Tongqinglou Catering Co., Ltd.: history, ownership, mission, how it works & makes money

从2005年在安徽合肥成立到2020年7月16日以605108在上海主板上市，同庆楼餐饮股份有限公司以传承徽菜与品牌创新为核心，打造了覆盖餐饮、酒店与食品业务的一体化模式；公司在安徽、江苏、北京等地已布局118家直营门店，并以"中华老字号""中国驰名商标"等荣誉支撑品牌力，2022年实现营业收入约16.7亿元、净利润约9359.85万元，而2024年公司营业收入提升至25.24亿元但净利润约为1亿元，同比下滑67.09%，截至2025年10月24日公司市值约49.7亿元（总股本2.6亿股、流通A股市值52.4亿元、PE为18.99倍、资产负债率43.8%），公司由董事长兼总经理沈基水领导，正通过直营+加盟、Fumao酒店融合餐旅和扩张预制菜业务（2025年计划新增8家Fumao门店）寻求增收与规模协同。

Tongqinglou Catering Co., Ltd. (605108.SS): Intro

• 成立时间：2005年（合肥）
• 股份制改制：2015年
• 上市时间：2020-07-16（上交所主板，605108）

• 主要为股份有限公司治理，董事会与监事会并存，管理层负责日常运营。
• 上市后股权分散，既有机构投资者也有中小散户参与交易。
• 公司推行规范化股权激励与管理层持股计划以稳定核心团队。

• 使命：传承江淮地方饮食文化，打造中国中高端连锁餐饮与酒店品牌。
• 战略：餐饮连锁标准化、品牌延伸至酒店（"Fumao"品牌）和多业态协同。
• 2025计划：加速"Fumao"酒店品牌扩张，预计开设8家新店以提升市场份额。

• 营运模式：直营为主，选择性加盟与品牌授权。
• 供应链：中央厨房与采购集中以保证标准化与成本控制。
• 渠道：堂食、外卖、宴会承办、酒店客房与餐饮一体化服务。

• 餐饮门店销售（堂食与外卖）：核心收入来源，占比最大。
• 宴会与团膳服务：毛利率通常高于散客堂食。
• 酒店业务（Fumao 等品牌）：客房与餐饮交叉销售带来长期收益。
• 食品加工与供应链服务：向外部及加盟店供货，获取批发利润。

• 营收增长驱动：以门店扩张与酒店开业为主导，2022-2024年营收呈增长但净利承压。
• 成本与费用压力：毛利率受原材料、人工和渠道费用波动影响，导致净利率下降。
• 扩张计划：2025年计划新增8家Fumao酒店，预计带来中长期收入与品牌效应。

Tongqinglou Catering Co., Ltd. (605108.SS): History

同庆楼餐饮股份有限公司于2020年7月16日在上海证券交易所主板挂牌上市，股票代码为"605108"。公司专注于中式餐饮品牌运营、连锁拓展与食品加工配套服务，多渠道营收包括堂食、外卖、加盟与食品加工销售。

• 上市时间：2020-07-16（上交所主板，605108）
• 董事长兼总经理：沈基水
• 主营业务模式：直营+加盟、外卖平台、中央厨房与食品原料供应

如何盈利与运作：

• 餐厅运营（堂食与外卖）：占比公司收入主链，通过直营及加盟扩张提升门店覆盖与同店销售额。
• 加盟与品牌授权：收取加盟费、管理费与供应链溢价，放大品牌影响力并实现资本效率。
• 中央厨房与供应链：规模化采购与半成品加工降低成本，同时对外销售增加毛利来源。
• 渠道多元化：线上外卖平台与自有会员体系提高客单价与复购率。

所有制与财务定位：

• 公开上市公司治理结构，以流通A股为主要市场交易对象。
• 截至2025-10-24，公司市盈率为18.99倍，资产负债率43.8%，反映扩张期资产投入与适中杠杆水平。

更多关于公司使命与愿景可见： Mission Statement, Vision, & Core Values (2026) of Tongqinglou Catering Co., Ltd.

Tongqinglou Catering Co., Ltd. (605108.SS): Ownership Structure

• 核心使命：传承徽菜文化，创新美食体验
• 品牌定位：中华老字号 + 现代连锁餐饮与酒店服务融合
• 核心价值观：品质、传承、创新、服务与社会责任

• 上市代码：605108.SS（上海证券交易所）
• 控股股东：创始家族与若干战略投资者（合计多数股权控制）
• 机构持股：商业银行、券商资管与公募基金为主要机构投资者
• 管理层持股：董事与高管持股占比有限，强调家族与管理并重的治理结构

• 核心餐饮服务：徽菜主题餐厅与连锁门店，主营堂食与宴会承办，是公司收入的主要来源
• 酒店业务：旗下精品酒店和客房服务，为公司带来客房收入与会议宴会收入
• 食品加工与配送：半成品、调味品与餐饮供应链服务，向外部餐饮企业与零售市场供货
• 特许与品牌授权：品牌输出与加盟体系带来管理费、加盟费等经常性收入
• 增值服务：餐饮管理咨询、食材标准化供应链与线上订餐平台带来服务费与交易佣金

• 品牌传承与产品创新：持续开发徽菜新品与宴会标准化菜品，提升客单价与翻台率
• 渠道扩张：以直营+加盟的混合模式扩展国内二三线城市市场
• 供应链一体化：通过自有食品加工与中央厨房降低采购成本、保证品质
• 数字化转型：线上点餐、会员体系与大数据营销提升复购率与运营效率
• 多元化收益：加强酒店与食品业务比重，平衡餐饮季节性波动

Tongqinglou Catering Co., Ltd. (605108.SS): Mission and Values

• 主营：餐饮服务、酒店住宿与食品（含预制菜）三大业务线。
• 总部与品牌根基：源自安徽的徽菜传统品牌，致力于传承与创新徽菜文化。
• 上市标识：股票代码 605108.SS（A股）。

• 门店与网络：公司在安徽、江苏、北京等地拥有118家直营门店，业态包括传统同庆楼餐厅、Fumao酒店与若干新品牌门店，直营为主，辅以加盟扩张。
• Fumao酒店模式：将餐饮与住宿打通，提供高性价比客房并与餐饮门店形成客源互导，满足用餐+住宿的刚性与商旅需求。
• 预制菜战略：以品牌、供应链与研发为基础，通过中央厨房与标准化生产，推动预制菜产品线，向渠道化、零售化延展，提升毛利率与规模化效应。
• 品牌传承与创新：在菜品研发上兼顾传统徽菜菜系特色与现代口味、供应链可复制性，形成标准化菜品与旗舰菜双方并行的产品矩阵。
• 渠道扩张：通过直营与加盟并行，直营把控核心体验与品牌标准，加盟快速扩展市场覆盖和渗透率。

• 营收来源：堂食（客单与翻台）、客房收入、预制菜/食品销售及加盟费与品牌服务费。
• 成本结构：原材料（食材）、人工、门店租金与维修、物流与供应链成本、中央厨房投入为主要成本项。
• 盈利驱动：通过提升单店坪效、Fumao模式提高客房与餐饮联动率、预制菜毛利改善与规模化分销，以及加盟快速复制降低扩张边际成本。

• 品牌优势：同庆楼在徽菜领域的历史与品牌积淀，为新產品（预制菜）与酒店模式提供信任基础。
• 供应链与研发：中央厨房与标准化流程支持门店复制与预制菜向外部渠道供应。
• 业态互补：餐饮与住宿互为流量池，提升交叉消费率并降低单一业务波动带来的风险。

Tongqinglou Catering Co., Ltd. (605108.SS): How It Works

• 核心收入来源：餐饮门店（直营与加盟）、Fumao酒店连锁、预制菜与食品配送。
• 渠道策略：直营+加盟并行，扩张覆盖一二线城市及部分三四线城市。
• 品牌策略：以同庆楼传统徽菜为核心进行产品迭代与市场化包装。

• 餐饮服务：堂食与外卖并举，门店贡献稳定现金流，结合节庆与宴席业务拉高客单价。
• 酒店住宿（Fumao模式）：将中高性价比客房与餐饮服务打包，获得复合客源与更高人均消费。
• 食品业务（预制菜）：利用品牌、供应链与中央厨房能力向零售、团餐与电商渠道供货，实现规模化毛利提升。
• 加盟收入与品牌授权：通过收取加盟费、保证金和持续的原料/配送服务费获得长期租金式收入。

• 中央厨房与冷链物流：支撑预制菜规模化与保质配送，降低门店采购成本并保证口味统一。
• R&D与产品线：研发团队将徽菜传统菜品标准化为半成品/预制菜，覆盖家庭与团餐场景。
• Fumao酒店联动：酒店客房带来稳定晚餐与宴席需求，提升餐饮客单与入住转化率。
• 加盟管理：通过培训、食材集中采购与督导体系，维持品牌标准并放大利润杠杆。

• 扩大预制菜业务以提高毛利率并进入新渠道（电商、零售、团餐）。
• 继续推广Fumao酒店模式，利用低成本客房吸引连带餐饮消费。
• 平衡直营与加盟比例，既保留控制力又加速网络覆盖。
• 深化品牌与文化传承，用差异化徽菜定位抗衡同业价格战。

Tongqinglou Catering Co., Ltd. (605108.SS): How It Makes Money

• 核心餐饮连锁：直营与加盟并行，覆盖堂食、外卖与团膳，贡献稳定的主营业务收入。
• Fumao酒店模式：将餐饮与住宿结合，提供高性价比客房，带动客源互补与客单价提升。
• 预制菜（速冻/即食）业务：依托品牌、供应链与研发实现规模化销售，拓展渠道至电商、超市与餐饮同业。
• 食品原材料与中央厨房：通过集中采购与标准化生产降低成本、保障品质并对外供货获利。

• 品牌传承与创新：同庆楼注重将传统徽菜文化与现代餐饮理念相结合，强化菜单与体验更新，提升品牌黏性。
• 渠道与模式扩张：通过直营+加盟模式扩大覆盖率，同时推进Fumao酒店连锁化与预制菜产业化，寻求规模效应与协同增收。
• 成本与盈利改善路径：在中央厨房、供应链整合与数字化运营投入，预计有利于长期毛利率与运营效率提升。
• 风险与挑战：短期利润下降提示需关注费用控制、门店效率与预制菜市场竞争。