Schätzung der Eigenkapitalvolatilität

Einführung

Eigenkapitalvolatilität ist ein Maß für die Aktienkursschwankungen, die in einem bestimmten Zeitraum aufgrund der Änderungen der zugrunde liegenden Bedingungen des Marktes stattfinden. Es ist typischerweise als annualisierte Standardabweichung der täglichen logarithmischen Renditen des zugrunde liegenden Vermögenswerts definiert.

Der Zweck der Schätzung der Aktienvolatilität besteht darin, den Anleger über das Risiko und die Rendite einer bestimmten Investition zu informieren. Es gibt den Anlegern einen Einblick, wie volatil ihr Portfolio sein kann, und hilft ihnen, ihr Risikoniveau zu bewerten, um ein effizientes Portfolio zu schaffen, das für ihren eigenen Risiko -Appetit geeignet ist.

A. Definition der Eigenkapitalvolatilität

Eigenkapitalvolatilität ist ein Maß für die Aktienkursschwankungen, die in einem bestimmten Zeitraum aufgrund der Änderungen der zugrunde liegenden Bedingungen des Marktes stattfinden. Es ist typischerweise als annualisierte Standardabweichung der täglichen logarithmischen Renditen des zugrunde liegenden Vermögenswerts definiert.

B. Zweck der Schätzung der Eigenkapitalvolatilität

Der Zweck der Schätzung der Aktienvolatilität besteht darin, den Anleger über das Risiko und die Rendite einer bestimmten Investition zu informieren. Es gibt den Anlegern einen Einblick, wie volatil ihr Portfolio sein kann, und hilft ihnen, ihr Risikoniveau zu bewerten, um ein effizientes Portfolio zu schaffen, das für ihren eigenen Risiko -Appetit geeignet ist.

Was ist Volatilität?

Volatilität ist ein Begriff, der verwendet wird, um die Preisschwankung eines Sicherheits-, Index- oder anderen Vermögenswerts über bestimmte Zeiträume zu beschreiben. Es handelt sich um eine Messung der Frequenz und der Größe der Preisbewegungen und kann verwendet werden, um das Risiko eines bestimmten Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum zu berechnen. Bei der Berechnung der Volatilität messen Händler und Anleger, wie stark sich der Preis für einen Sicherheitsdauer über einen bestimmten Zeitraum bewegt. Zum Beispiel kann der Preis einer Aktie relativ stabil sein oder sich an einem Tag oder einer Woche erheblich bewegen.

Definition

Die Volatilität kann als Standardabweichung von Renditen aus dem Durchschnitt oder dem mittleren Preis definiert werden. Es wird verwendet, um zu messen, wie variabel die Preise für eine Sicherheit oder ein Vermögenswert sind oder wie viel sein Wert über einen bestimmten Zeitraum schwankt. Wenn beispielsweise der Durchschnittspreis einer Aktie 10 USD beträgt und die Standardabweichung von Renditen 1,5 beträgt, kann man sich voraussichtlich über einen bestimmten Zeitraum um durchschnittlich um 1,5 US -Dollar nach oben oder sinken.

Arten der Volatilität

Volatilität kann in zwei Kategorien unterteilt werden: historisch und impliziert. Die historische Volatilität wird durch die Betrachtung der vergangenen Leistung einer Sicherheit über einen bestimmten Zeitraum und berechnet, wie stark sie im Preis geschwankt hat. Implizite Volatilität dagegen ist eine Schätzung oder Vorhersage der zukünftigen Volatilität. Es wird anhand der Preise für Optionen und andere Derivate berechnet, wie z. B. zukünftige Verträge. Es wird von Händlern und Anlegern verwendet, um das Risiko zu verstehen, das mit dem Halten eines bestimmten Vermögenswerts verbunden ist.

Die Analyse der Volatilität ist ein wichtiger Bestandteil des Risikomanagements, da sie Händlern und Anlegern helfen kann, zu verstehen, wie viel Risiko sie bei der Investition in eine bestimmte Sicherheit oder einen bestimmten Vermögenswert eingehen. Durch die Schätzung der Preisbewegung, die in einem bestimmten Zeitraum erwartet werden kann, können Händler und Anleger bessere Entscheidungen darüber treffen, wann sie in die Positionen eintreten und ausgehen sollen.

Messung der Volatilität

Volatilität ist ein wichtiges Maß für die Preisbewegungen eines Eigenkapitals, das dazu beiträgt, die mit einer Investition verbundenen Risiken besser zu verstehen. Anleger messen die Volatilität, um ihre Risikotoleranz zu bestimmen und ihre Investitionsstrategien festzulegen. Es gibt verschiedene Arten von Maßnahmen, die zur Messung der Volatilität eines Eigenkapitals verwendet werden können.

Varianz und Standardabweichung

Varianz ist die durchschnittliche quadratische Abweichung einer Reihe von Renditen aus ihrem Mittelwert. Die Quadratwurzel der Varianz wird als Standardabweichung bezeichnet. Standardabweichung misst, wie weit ein Satz von Werten entfernt ist, von ihrem Mittelwert abweist. Es ist ein Maß für die Dispersion in einem Datensatz. Eine große Standardabweichung zeigt an, dass die Renditen über einen weiten Wertebereich verteilt sind, während eine niedrige Standardabweichung angibt, dass die Renditen um den Mittelwert umgegeben werden.

Reichweite

Bereich ist eine weitere Art von Maß, die zur Abschätzung der Volatilität verwendet wird. Der Bereich ist der Unterschied zwischen den höchsten und niedrigsten Preisen einer Aktie über einen festgelegten Zeitraum. Je größer der Bereich ist, desto höher die erwartete Volatilität.

Garch -Modelle

Das Modell von Garch (generalisierte autoregressive bedingte Heteroskedastizität) ist ein Zeitreihenmodell, das zur Messung der Volatilität verwendet wird. Es basiert auf der Annahme, dass frühere Realisierungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts einen Einfluss auf die Volatilität der Stromrealisierungen haben. Das Garch -Modell verwendet historische Daten, um die zukünftige Volatilität vorherzusagen.

Implizite Volatilität

Implizite Volatilität ist ein Maß für die erwartete zukünftige Volatilität eines Vermögenswerts. Es wird berechnet, indem die aktuellen Marktpreise für Optionen des Vermögenswerts untersucht und die erwartete Volatilität aus den Preisen abgeleitet werden. Implizite Volatilität ist eine wichtige Überlegung beim Optionshandel, da sie beeinflusst, wie viel die Option bewertet wird.

Vorteile der Messung der Volatilität

Die Messung der Eigenkapitalvolatilität bietet Anlegern, Händlern und Beratern eine Reihe unterschiedlicher Vorteile. Eigenkapitalvolatilität kann verwendet werden, um das Risiko zu überwachen und Handelsentscheidungen zu erleichtern, und empirische Nachweise deuten darauf hin, dass mit der Volatilität der Aktienvolatilität ein Kompromiss der Risikorückkehr verbunden ist.

Überwachungsrisiko

Einer der Hauptvorteile der Eigenkapitalvolatilität besteht darin, dass sie zur Überwachung des Risikos verwendet werden kann. Aktienvolatilität misst die Variabilität von Renditen, und ein höheres Volatilitätsniveau bedeutet eine größere Unsicherheit der Renditen. Diese größere Unsicherheit kann sich bei höheren absoluten Verlusten oder sogar höheren Verlusten im Vergleich zur erwarteten Rendite manifestieren. In beiden Fällen kann die Eigenkapitalvolatilität verwendet werden, um Risiken zu identifizieren und zu mildern, die mit einer bestimmten Investition verbunden sind.

Erleichterung der Handelsentscheidungen

Zusätzlich zum Überwachungsrisiko erleichtert die Messung der Eigenkapitalvolatilität auch Handelsentscheidungen. Die effiziente Markthypothese besagt, dass ein Anleger den Markt nicht übertreffen kann, indem sie mit Informationen, die sich nicht bereits in den Preisen widerspiegeln, handelt. Eigenkapitalvolatilität ist eine solche Form von Informationen, mit denen Auslöser für die Eingabe und Verlassen von Märkten identifiziert werden können. Beispielsweise kann ein Händler das Maß an historischer Volatilität identifizieren, um Einstiegs- und Ausstiegspunkte für Handelsstrategien festzulegen.

Empirische Nachweis des Risikorendite -Kompromisses

Schließlich gibt es empirische Hinweise auf einen mit der Volatilität der Eigenkapital im Zusammenhang mit dem Risikorückgang verbundenen Kompromiss. Mit einer größeren Unsicherheit der Renditen kommt eine erwartete höhere Rendite. Eine höhere erwartete Rendite der Anleger macht Anleger dazu an, höhere Risiken einzugehen. Daher kann die Messung der Eigenkapitalvolatilität den Anlegern beim Verständnis der damit verbundenen Risiken und den erwarteten Renditen helfen.

Herausforderungen bei der Schätzung der Volatilität

Asset-spezifische Probleme

Bei der Schätzung der Eigenkapitalvolatilität ergibt sich eine der Hauptherausforderungen aus den usptspezifischen Problemen. Dies können Faktoren umfassen, die außerhalb des Umfangs der traditionellen Volatilitätsmaßnahmen wie Unternehmensmaßnahmen, Dividendenanpassungen, Splits oder ökonomischen Politikänderungen liegen. Die Auswirkungen dieser spezifischen Faktoren auf die Eigenkapitalpreise sind häufig schwer zu erfassen und können zu einem Unterschied zwischen der geschätzten und der tatsächlichen Volatilität führen.

Datenqualität und Häufigkeit

Eine weitere Herausforderung bei der Schätzung der Eigenkapitalvolatilität ist die Qualität und Häufigkeit der Daten. Die Schätzung der Volatilität erfordert qualitativ hochwertige Daten, die in bestimmten Märkten oder für bestimmte Vermögenswerte möglicherweise nicht verfügbar sind. Darüber hinaus erfordern unterschiedliche Vermögenswerte möglicherweise unterschiedliche Datenarten. Beispielsweise können einige Vermögenswerte aktiver handeln und häufiger Aktualisierungen erfordern, während andere Vermögenswerte möglicherweise nicht als häufige Aktualisierungen erfordern. Alle diese Faktoren können zu Schwierigkeiten führen, die Volatilität genau zu schätzen.

Modellauswahl und Überanpassung

Schließlich muss die Auswahl des Modells und das Risiko einer Überanpassung bei der Schätzung der Eigenkapitalvolatilität berücksichtigt werden. Verschiedene Modelle können unterschiedliche Ergebnisse erzielen, was zu einer Verzerrung bei der Schätzung der Eigenkapitalvolatilität führen kann. Wenn das Modell nicht gut kalibriert ist, kann es zu einer Überanpassung führen, wenn das Modell zu gut in die Daten passt und Ergebnisse erzeugt, die nicht für die wahre zugrunde liegende Volatilität repräsentativ sind.

Eine Möglichkeit, Überanpassung zu vermeiden, besteht darin, eine Vielzahl verschiedener Modelle zu verwenden und die Ergebnisse zu vergleichen. Dies hilft zu bestimmen, ob die geschätzte Volatilität eine gute Darstellung der wahren zugrunde liegenden Volatilität ist.

Strategien zur Abschätzung der Volatilität

Volatilität ist ein wichtiges Konzept bei der Bewertung der Aktienleistung eines Unternehmens. Es zeigt, wie viel Risiko ein Anleger beim Kauf eines Eigenkapitals eingeht. Damit Anleger das vorhandene Volatilitätsgrad genau bewerten können, müssen Sie eine Reihe von Strategien und Datenpunkten untersuchen, die eine aktuelle und genaue Schätzung liefern können.

Die folgenden Strategien können angewendet werden, um die Volatilität der Eigenkapital zu schätzen.

Visualisierung von Rückverteilungen

Eine Möglichkeit, die Größenordnung der Aktienkurse zu verstehen, besteht darin, die Renditendaten eines bestimmten Eigenkapitals zu visualisieren. Durch die Analyse der Daten auf diese Weise können Sie ein Gesamtbild davon erhalten, welche Art von Volatilität die Aktienerlebnisse sind. Histogramme, Boxplots und Dichtediagramme bieten eine einfache Möglichkeit, Rückgabedaten zu visualisieren, um die Volatilität abzuschätzen. Darüber hinaus können diese Techniken auch verwendet werden, um Ausreißer- oder Extremwerte in den Daten zu identifizieren.

Statistische Angemessenheitstests

Neben der Visualisierung von Rücksendungsverteilungen können statistische Angemessenheitstests auch Einblicke in die Eigenkapitalvolatilität liefern. Tests wie der Jarque-Bera-Test und Anderson-Darling können die Normalität der Rückgabedaten bewerten und messen, ob die Renditen mit einem Normalverteilungsmodell genau beschrieben werden. Tests wie diese können darauf hinweisen, ob die Renditen einer Aktie häufigere Extremwerte aufweisen als aus einer Normalverteilung erwartet.

Risikofaktoren verstehen

Zusätzlich zu Tests und Visuals können Anleger auch wertvolle Einblicke in die Volatilität einer Aktie gewinnen, indem sie die verschiedenen Faktoren untersuchen, die zu seiner Risiko beitragen. Es ist wichtig, den Sektor zu berücksichtigen, in dem das Eigenkapital fällt, die Größe des Unternehmens und den Betrag der Schulden in seiner Bilanz. Dies kann dazu beitragen, zu beurteilen, wie viel von einer bestimmten Aktie auf das Marktrisiko im Vergleich zu individuellem Unternehmensrisiko zurückzuführen ist.

Insgesamt gibt es viele verschiedene Strategien, mit denen die Volatilität für ein Eigenkapital geschätzt werden kann. Unterschiedliche Ansätze von Investoren bevorzugen unterschiedliche Methoden, aber diese Strategien sind wichtig, um die potenzielle Risikoverträgung einer Investition zu verstehen.

Abschluss

Die Schätzung der Eigenkapitalvolatilität ist ein kritischer Bestandteil des Anlageprozesses. Es ist wichtig zu verstehen, wie sich die Volatilität der Eigenkapital auf den Markt bezieht, wie sie berechnet wird und wie sie zur Unterstützung von Investitionsentscheidungen verwendet werden kann. Eigenkapitalvolatilität ist ein wichtiges Maß für das Risiko, und das Verständnis kann den Anlegern helfen, fundiertere Entscheidungen zu treffen und intelligentere Strategien umzusetzen.

Zusammenfassung der Schätzung der Eigenkapitalvolatilität

Eigenkapitalvolatilität stellt die Schwankung der Eigenkapitalpreise im Laufe der Zeit dar. Es kann durch Analyse historischer Preisdaten oder durch Verwendung eines mathematischen Modells zur Abschätzung zukünftiger Preise geschätzt werden. Es kann auch verwendet werden, um die Wahrscheinlichkeit einer zukünftigen Preisbewegung, den Zeithorizont für eine Investition und den Prozentsatz einer Investition zu berechnen.

Signifikanz der Schätzung der Eigenkapitalvolatilität

Die Schätzung der Eigenkapitalvolatilität ist für Anleger von wesentlicher Bedeutung, um solide Investitionsentscheidungen zu treffen. Es bietet wertvolle Einblicke in zukünftige Preisbewegungen und hilft den Anlegern, ihre Risiko -Exposition zu verstehen. Unter Berücksichtigung der Eigenkapitalvolatilität können Anleger die potenzielle Rendite ihrer Investitionen besser bewerten und Strategien für die Absicherung ihrer Portfolios entwickeln.

Aktienvolatilität kann den Anlegern auch wertvolle Einblicke in die Marktänderungen bieten und ihnen helfen, fundiertere Entscheidungen darüber zu treffen, wann sie Aktien kaufen und verkaufen sollen oder wann sie Positionen schließen sollen. Durch die regelmäßige Überwachung der Eigenkapitalvolatilität können Anleger einen Vorteil gewinnen und die auf dem Markt ergebenen Möglichkeiten nutzen.