C4 Therapeutics, Inc. (CCCC): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage rapide de l'oncologie de précision, C4 Therapeutics émerge comme un innovateur révolutionnaire, exerçant le pouvoir révolutionnaire de la dégradation des protéines ciblées. En exploitant la biologie informatique de pointe et la technologie propriétaire de DeGron, cette entreprise de biotechnologie pionnière réécrit les règles du traitement du cancer, offrant de l'espoir de traiter des troubles génétiques auparavant non traitables et de transformer la façon dont nous abordons les thérapies moléculaires complexes. Leur modèle commercial unique représente un mélange sophistiqué d'innovation scientifique, de partenariats stratégiques et de potentiel thérapeutique transformateur qui pourrait fondamentalement remodeler l'avenir de la médecine personnalisée.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle commercial: partenariats clés

Collaborations stratégiques avec les sociétés pharmaceutiques

C4 Therapeutics a établi des partenariats clés avec les grandes sociétés pharmaceutiques:

Partenaire	Détails de collaboration	Année initiée
Biogène	Collaboration pour la recherche ciblée sur la dégradation des protéines	2020
Roche	Partenariat stratégique pour le développement de médicaments en oncologie	2021

Partenariats de recherche

C4 Therapeutics maintient des collaborations de recherche critiques avec les établissements universitaires:

• Dana-Farber Cancer Institute
• École de médecine de Harvard
• Institut de technologie du Massachusetts (MIT)

Accords de licence

Licence de technologie de dégradation des protéines ciblée

Technologie	Partenaire de licence	Valeur de l'accord
Technologie Protac	Université de Dundee	12,5 millions de dollars de paiement initial

Biologie informatique et partenariats de l'IA

Les partenaires de collaboration technologique comprennent:

• Google Cloud AI
• Nvidia AI Research
• IBM Watson Health

Impact financier des partenariats en 2023:

Catégorie de partenariat	Revenus de collaboration totale
Collaborations pharmaceutiques	45,2 millions de dollars
Partenariats de recherche	18,7 millions de dollars
Accords de licence	22,5 millions de dollars

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle d'entreprise: activités clés

Recherche et développement de thérapies de dégradation des protéines ciblées

En 2024, C4 Therapeutics se concentre sur le développement de la thérapeutique de dégradation des protéines avec les paramètres de recherche suivants:

Métrique de recherche	Données quantitatives
Dépenses annuelles de R&D	198,4 millions de dollars (2023 Exercice)
Programmes de recherche actifs	6 programmes thérapeutiques distincts
Demandes de brevet	37 familles de brevets actifs

Essais précliniques et cliniques pour de nouveaux composés de traitement du cancer

Le pipeline de développement clinique englobe plusieurs cibles en oncologie:

• CFT7455 - Essai de phase 1/2 du myélome multiple
• CFT8634 - essai de phase 1 des tumeurs solides
• CFT9919 - essai ciblé de lymphome

Étape d'essai clinique	Nombre d'essais en cours
Étape préclinique	4 programmes
Essais de phase 1	2 essais actifs
Essais de phase 2	1 essai actif

Conception moléculaire et dépistage des candidats aux dégradeur des protéines

Les capacités de dépistage moléculaire propriétaire comprennent:

• Plates-formes de modélisation informatique avancées
• Technologies de dépistage à haut débit
• Sélection des candidats assistés par l'intelligence artificielle

Paramètre de dépistage	Métrique quantitative
Les candidats moléculaires dépistés chaque année	Environ 500 000 composés
Taux de réussite pour les dégradeurs potentiels	0,05% (250 candidats potentiels)

Découverte et optimisation des médicaments à l'aide de plateformes propriétaires

La plate-forme de découverte de médicaments se concentre sur des stratégies de dégradation des protéines ciblées:

Capacité de plate-forme	Métriques spécifiques
Technologies de conception de dégradeur	3 plateformes propriétaires distinctes
Capacité de modélisation de calcul	Plus de 1 pétaoctet de données d'interaction moléculaire
Investissement annuel dans le développement des plateformes	45,6 millions de dollars

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Plateforme de technologie de dégradation des protéines propriétaires (Degron)

C4 Therapeutics utilise une plate-forme de dégradation des protéines propriétaires avec les caractéristiques clés suivantes:

• Développé par des recherches approfondies en dégradation ciblée des protéines
• Se concentre sur les dégradeurs de colle moléculaire et les technologies à base de ligase E3

Métrique technologique	Valeur spécifique
Nombre de programmes de dégradation des protéines	8 programmes actifs auprès du quatrième trimestre 2023
Investissement en R&D dans la plate-forme	95,4 millions de dollars en 2022

Portefeuille de propriété intellectuelle

C4 Therapeutics maintient une solide stratégie de propriété intellectuelle:

• Demandes totales de brevets: 47
• Brevets accordés: 23

Leadership scientifique et de recherche

Poste de direction	Nombre de cadres
Personnel scientifique au niveau du doctorat	42
Chercheur principal	19

Ressources financières

Métrique financière	Montant
Equivalents en espèces et en espèces (TC 2023)	374,8 millions de dollars
Revenu total (2022)	54,3 millions de dollars
Frais de recherche et de développement (2022)	218,7 millions de dollars

Infrastructure informatique

Capacités de dépistage avancées:

• Plates-formes de dépistage à haut débit
• Systèmes de modélisation informatique alimentés par AI
• Infrastructure d'analyse de données propriétaire

Ressource informatique	Spécification
Puissance de traitement informatique	Plus de 500 téraflops
Capacité de stockage de données	2,5 pétaoctets

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Approche innovante de dégradation des protéines ciblées pour le traitement du cancer

C4 Therapeutics se concentre sur la technologie de dégradation des protéines avec les mesures clés suivantes:

Métrique technologique	Valeur spécifique
Plates-formes de dégradation des protéines	Technologie ciblée de dégradeur de protéines (TPD)
Recherche & Investissement en développement	156,7 millions de dollars (au quatrième trimestre 2023)
Candidats thérapeutiques à pipeline	7 programmes de stade clinique actif

Potentiel pour aborder des cibles de protéines précédemment non prononcées

• Plate-forme propriétaire degronimid® ciblant les protéines difficiles
• La capacité de dégrader précédemment considéré des cibles protéiques «non à dégringage»
• Ciblage de précision des protéines pathogènes

Solutions de médecine de précision pour les conditions oncologiques difficiles

Approche thérapeutique axée sur l'oncologie avec des domaines d'intervention spécifiques:

Zone de mise au point en oncologie	Programme spécifique
Tumeurs malignes hématologiques	CFT7455 pour le myélome multiple
Tumeurs solides	CFT8634 ciblant les mutations tumorales solides
Étape d'essai clinique	Phase 1/2 pour les programmes primaires

Plates-formes thérapeutiques avancées avec des applications potentielles larges

Capacités de plate-forme thérapeutique:

• Dégradeurs de colle moléculaire technologie
• Collaboration avec des partenaires pharmaceutiques, notamment Biogen et Roche
• Potentiel de s'étendre au-delà de l'oncologie dans les maladies neurodégénératives

Stratégies de traitement personnalisées pour les troubles génétiques complexes

Aspect de personnalisation	Approche technologique
Précision de ciblage génétique	Stratégies de dégradation spécifiques à la mutation génomique
Approche spécifique au patient	Protocoles de dégradation des protéines individualisées
Collaboration de recherche	Partenariats avec les établissements de recherche universitaires

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle d'entreprise: relations clients

Engagement de recherche collaborative avec des partenaires pharmaceutiques

Au quatrième trimestre 2023, C4 Therapeutics a établi des partenariats stratégiques avec les sociétés pharmaceutiques suivantes:

Partenaire	Focus de la collaboration	Date de l'accord initial
Biogène	Dégradation ciblée des protéines	Mai 2021
Roche	Oncologie de précision	Septembre 2022

Communication scientifique régulière et partage de données

Métriques de communication scientifique pour 2023:

• Présentations scientifiques totales: 12
• Publications évaluées par des pairs: 8
• Résumé de la conférence Soumis: 15

Transparence des investisseurs et des parties prenantes

Statistiques d'engagement des investisseurs:

Métrique	2023 données
Appels de gains	4
Réunions des investisseurs	36
Présentations des investisseurs	22

Interactions de la communauté de la recherche académique et clinique

Détails de la collaboration de recherche:

• Partenariats académiques actifs: 6
• Sites d'essai cliniques engagés: 18
• Collaborations totales de recherche: 24

Les mesures d'interaction de recherche clés pour 2023 démontrent engagement continu envers l'engagement scientifique et la communication transparente.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle d'entreprise: canaux

Présentations scientifiques directes lors de conférences médicales

En 2023, C4 Therapeutics a participé à 12 conférences majeures sur l'oncologie et la médecine de précision, notamment:

Conférence	Date	Focus de présentation
Association américaine pour la recherche sur le cancer (AACR)	Avril 2023	Plate-forme de dégradation des protéines ciblée
American Society of Clinical Oncology (ASCO)	Juin 2023	Résultats des essais cliniques pour CFT7455

Publications scientifiques évaluées par des pairs

Métriques de publication pour 2023:

• Publications totales à comité de lecture: 8
• Citations cumulatives: 42
• Plage du facteur d'impact: 5.2 - 12.7

Communications des relations avec les investisseurs

Canaux de fiançailles des investisseurs en 2023:

Type de communication	Fréquence	Atteindre
Appels de résultats trimestriels	4 fois	Plus de 150 investisseurs institutionnels
Conférences d'investisseurs	6 événements	Environ 200 professionnels de l'investissement

Plateformes numériques et site Web d'entreprise

Statistiques d'engagement numérique pour 2023:

• Site Web Visiteurs uniques: 45 000
• LinkedIn adepte: 12 500
• Twitter abonnés: 3200

Événements de réseautage de l'industrie pharmaceutique

Participation des événements de réseautage en 2023:

Type d'événement	Nombre d'événements	Partenariats clés initiés
Conférences de partenariat en biotechnologie	5	3 nouvelles discussions de collaboration potentielles
Symposiums de médecine de précision	4	2 collaborations de recherche potentielles

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Institutions de recherche en oncologie

C4 Therapeutics cible les institutions de recherche en oncologie avec des mesures spécifiques d'engagement client:

Type d'institution	Valeur de collaboration potentielle	Focus de recherche
Centres de cancer désignés par le NCI	Collaboration de recherche moyenne de 3,2 millions de dollars	Dégradation ciblée des protéines
Centres médicaux académiques	1,8 million de dollars par partenariat de recherche	Technologies d'oncologie de précision

Sociétés pharmaceutiques

Les principaux segments de clients pharmaceutiques comprennent:

• Top 10 des sociétés pharmaceutiques mondiales avec des programmes d'oncologie
• Valeur de partenariat potentiel estimé de 45 millions de dollars à 75 millions de dollars par collaboration
• Focus spécifique sur les plateformes thérapeutiques de dégradation des protéines

Entreprises de biotechnologie

Segments de clientèle ciblés en biotechnologie:

Segment	Valeur d'engagement annuelle	Intérêt technologique
Biotechs d'oncologie de précision	Collaboration potentielle de 22,5 millions de dollars	Technologie Protac®
Entreprises en oncologie à un stade précoce	Partenariats de recherche de 12 millions de dollars	Dégradation ciblée des protéines

Centres de recherche universitaires

Engagement client avec les centres de recherche universitaires:

• 15 collaborations de recherche active
• Valeur de subvention de recherche moyenne: 2,1 M $
• Concentrez-vous sur l'oncologie moléculaire et la dégradation des protéines

Capital-risque et groupes d'investissement

Détails du segment de la clientèle d'investissement et de financement:

Type d'investisseur	Investissement total	Focus d'investissement
Sociétés de capital-risque	187,4 millions de dollars collectés en dernier tour de financement	Technologies d'oncologie de précision
Investisseurs institutionnels	Investissement total de 245,6 millions de dollars	Développement de la plate-forme Protac®

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissement étendu de R&D

Depuis l'exercice 2023, C4 Therapeutics a déclaré des dépenses totales de R&D de 218,4 millions de dollars, ce qui représente une partie importante de leurs coûts opérationnels.

Catégorie de dépenses de R&D	Montant (2023)
Programmes de recherche interne	132,6 millions de dollars
Collaborations externes	45,2 millions de dollars
Développement technologique	40,6 millions de dollars

Dépenses des essais cliniques

Les coûts des essais cliniques pour C4 Therapeutics en 2023 ont totalisé environ 87,3 millions de dollars.

• Essais de phase 1: 24,5 millions de dollars
• Essais de phase 2: 42,8 millions de dollars
• Études précliniques: 20 millions de dollars

Maintenance de la plate-forme technologique

Les frais d'infrastructure technologique et de maintenance se sont élevés à 35,7 millions de dollars en 2023.

Catégorie de maintenance technologique	Montant (2023)
Logiciel et matériel	18,2 millions de dollars
Cloud computing	9,5 millions de dollars
Il soutient	8 millions de dollars

Acquisition et rétention de talents

Les dépenses totales liées au personnel en 2023 étaient de 156,9 millions de dollars.

• Salaires et salaires: 112,4 millions de dollars
• Compensation à base d'actions: 28,5 millions de dollars
• Avantages et recrutement: 16 millions de dollars

Développement et protection de la propriété intellectuelle

Les coûts de propriété intellectuelle pour 2023 s'élevaient à 12,6 millions de dollars.

Dépenses liées à l'IP	Montant (2023)
Dépôt et entretien des brevets	7,3 millions de dollars
Conseil juridique	3,8 millions de dollars
Développement de stratégie IP	1,5 million de dollars

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Accords de collaboration de recherche

Au quatrième trimestre 2023, C4 Therapeutics a rapporté des revenus de collaboration de 10,5 millions de dollars provenant de partenariats de recherche stratégique.

Partenaire de collaboration	Valeur de l'accord	Année
Biogène	Paiement initial de 55 millions de dollars	2021
Novartis	Financement initial de 25 millions de dollars	2022

Payments d'étape provenant des partenariats pharmaceutiques

Paiements de jalons potentiels totaux dans les partenariats actuels: 530 millions de dollars.

• Paiements potentiels de jalon préclinique: 50 millions de dollars
• Payments de jalons potentiels de développement clinique: 280 millions de dollars
• Paiements potentiels de jalons commerciaux: 200 millions de dollars

Revenus de licence potentielle

Revenus de licence projetés pour 2024: environ 15-20 millions de dollars.

Royalités futures de développement de la drogue

Taux de redevance potentiels estimés: 8 à 12% sur les ventes nettes pour les futures thérapies commerciales potentielles.

Prix ​​de financement et de recherche

Le financement total des subventions reçu en 2023: 7,3 millions de dollars de diverses institutions de recherche et agences gouvernementales.

Source de financement	Montant	Focus de recherche
Instituts nationaux de santé	4,2 millions de dollars	Recherche de dégradation des protéines ciblée
Ministère de la Défense	3,1 millions de dollars	Programmes de recherche sur le cancer

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Value Propositions

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) offers value through its proprietary targeted protein degradation science, centered on its TORPEDO® platform to create a new generation of small-molecule medicines.

The platform is designed to address targets historically difficult to inhibit with traditional small molecules or antibodies, which speaks to the potential to treat previously undruggable targets.

• The company is advancing degraders against oncology and non-oncology targets through internal research and collaborations.
• The platform has demonstrated productivity, achieving two preclinical milestones under the Roche collaboration in March 2025, earning $4 million in payments.

The value proposition is underscored by the clinical profile of its lead candidate, cemsidomide, in a heavily pretreated patient population, suggesting an ability to overcome resistance mechanisms.

Developing cemsidomide, an orally bioavailable IKZF1/3 degrader, shows potential for a best-in-class profile in relapsed/refractory multiple myeloma (RRMM).

Dose Level (Cemsidomide + Dexamethasone)	Overall Response Rate (ORR)	Prior Therapy Exposure (Median)	Key Response Detail
100 µg Once Daily (QD)	50 percent	Seven prior therapies	One patient achieved a minimal residual disease (MRD) negative complete response
75 µg Once Daily (QD)	40 percent	75 percent received prior BCMA-targeted therapy	Median Duration of Response of 9.3 months across dose levels

The data supports a differentiated safety profile, with no discontinuations related to cemsidomide and few dose reductions, which is ideal for combination regimens.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) offers partners a validated platform for novel degrader drug candidates, evidenced by its ongoing strategic collaborations and recent financing activity to support pipeline advancement.

• The company has collaborations with Betta Pharmaceuticals (for CFT8919 in Greater China), Roche, and previously Merck & Co. and Merck KGaA.
• The October 2025 underwritten offering raised aggregate gross proceeds of $125.0 million upfront, with potential for up to $349.7 million if all warrants are exercised.
• The company expects its cash position, including the October 2025 proceeds, to fund its operating plan to the end of 2028.
• The Q3 2025 Net Loss was $32.2 million, with Total Revenue at $11.2 million.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

High-touch, long-term strategic collaboration management with pharma partners defines a significant part of C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) customer relationship structure, focusing on platform validation and pipeline advancement through shared risk and reward.

Partner/Program	Collaboration Type/Status	Financial Metric/Data Point (2025)
Roche (Discovery Platform)	Advanced to preclinical milestones	Earned $4 million in payments in March 2025 for two programs
Merck KGaA, Darmstadt, Germany (MKDG)	Research and Discovery Collaboration (Commenced March 2024)	Recognition of all deferred revenue from this collaboration in Q3 2025
Pfizer	Clinical Trial Collaboration and Supply Agreement (Announced Q3 2025)	Pfizer will supply elranatamab at no cost to C4 Therapeutics for the Phase 1b trial

Direct engagement with key opinion leaders (KOLs) and clinical investigators centers on presenting compelling clinical data to build confidence in the cemsidomide asset and the underlying TORPEDO platform.

• Completed enrollment in the ongoing cemsidomide Phase 1 trials for Multiple Myeloma (MM) and Non-Hodgkin's Lymphoma (NHL).
• Presented Phase 1 data for cemsidomide in MM as an oral presentation at the International Myeloma Society (IMS) Annual Meeting on September 20, 2025.
• Presented data analyzing population pharmacokinetic and exposure-response relationships for cemsidomide at the 2025 American Conference on Pharmacometrics (ACoP 2025).
• Phase 1 monotherapy dose escalation for CFT1946, targeting BRAF V600 mutations, was expected to complete in the first half of 2025.

Regulatory communication with the U.S. Food and Drug Administration (FDA) is critical for aligning the clinical path for cemsidomide, C4 Therapeutics, Inc. (CCCC)'s lead asset.

• Held a productive Type C meeting with the FDA to refine the cemsidomide registrational development plan.
• Expectation to formally align with the FDA on the recommended Phase 2 dose of cemsidomide for the registrational Phase 2 trial by year-end 2025.
• Registrational Phase 2 MOMENTUM trial in combination with dexamethasone is on track to initiate in the first quarter of 2026.
• Phase 1b trial in combination with elranatamab is planned to initiate in the second quarter of 2026.

Investor relations and public disclosure are managed to maintain capital market confidence, particularly following significant financing events and clinical data readouts.

Metric/Event	Value/Date	Impact on Runway/Confidence
Cash, Cash Equivalents, Marketable Securities (as of March 31, 2025)	$234.7 million	Expected to fund operating plan into 2027
Upfront Gross Proceeds from Equity Offering (October 2025)	$125 million	Extended runway to the end of 2028
Potential Additional Proceeds from Warrants	Up to $225 million	Beyond key value inflection points
Total Revenue (Q3 2025)	$11.2 million	Decrease from $15.4 million in Q3 2024, offset by Merck revenue recognition
Stock Price (as of November 25, 2025)	$2.81	52 Week High was $5.10; 52 Week Low was $1.08

The company actively engages the market through presentations at investor conferences, such as participation in the 8th Annual Evercore Healthcare Conference on December 3, 2025.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how C4 Therapeutics, Inc. (C4T) gets its value propositions-like its targeted protein degradation science-to its partners and the broader scientific community. This isn't about direct-to-consumer sales; it's about high-value, strategic interactions.

Direct licensing and collaboration agreements with major pharmaceutical companies.

The channel for C4T's pipeline assets is heavily reliant on strategic alliances, which bring in non-dilutive funding through milestones and research payments. Here's a look at the financial flow from these key channels as of late 2025:

Collaboration Partner	Program/Activity	Financial Metric	Amount/Date
Roche	Preclinical Milestones (Two Programs)	Milestone Payment Earned (March 2025)	$4 million
Merck KGaA, Darmstadt, Germany (MKDG)	Collaboration Commencement	Start Date	March 2024
Pfizer	Cemsidomide/Elranatamab Trial Supply	Cost of Elranatamab Supply	No cost to C4T
Betta Pharmaceuticals	CFT8919 Development/Commercialization	Territory	Greater China
Biogen	Milestone Achievement	Payment Received (Reported)	$8 million
All Collaborations (Aggregate)	Revenue Recognized	Q3 2025 Revenue	$11.2 million
All Collaborations (Aggregate)	Revenue Recognized	Q1 2025 Revenue	$7.2 million
All Collaborations (Aggregate)	Revenue Recognized	Q2 2025 Revenue	$6.5 million
Biogen	Development Candidates Delivered	Number of Candidates	Two

C4 Therapeutics, Inc. is also using its internal capacity, with 131 total employees as of September 30, 2025, to advance its internal discovery portfolio and support these external efforts.

Global network of clinical trial sites for drug development and testing.

The clinical development channel involves executing trials across various sites to generate data for regulatory submissions and future partnership expansion. Key activities and timelines for late 2025/early 2026 include:

• Cemsidomide Phase 1 dose escalation completion: Data expected in the second half of 2025.
• Expansion cohort(s) for peripheral T-cell lymphoma (PTCL) opening: Set to open in the second half of 2025.
• CFT8919 Phase 1 dose escalation in Greater China: Led by partner Betta Pharmaceuticals.
• Registrational Phase 2 MOMENTUM Trial initiation (Cemsidomide + Dexamethasone): Expected in Q1 2026.
• Phase 1b Trial initiation (Cemsidomide + Elranatamab): Expected in Q2 2026.
• Expected alignment with the FDA on recommended Phase 2 dose: By year-end 2025.

Scientific publications and conference presentations (e.g., ACoP 2025) to disseminate data.

Dissemination is managed through presentations at key medical and financial conferences to validate the science and inform investors and potential partners. Here are the specific events C4 Therapeutics, Inc. engaged with in 2025:

• 43rd Annual J.P. Morgan Healthcare Conference: Presentation date was January 15, 2025.
• TD Cowen 45th Annual Health Care Conference: Presentation date was March 3, 2025.
• International Myeloma Society (IMS) Annual Meeting: Oral presentation for Cemsidomide data took place from September 17 - September 20, 2025.
• 8th Annual Evercore Healthcare Conference: Management participation scheduled for December 2 - 4, 2025.

The company's cash position as of June 30, 2025, was expected to fund its operating plan to mid-2027, and after a late 2025 equity offering, the runway was extended to the end of 2028.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) is targeting with its targeted protein degradation (TPD) science as of late 2025. This isn't about selling a finished product yet; it's about validating the science with partners and hitting clinical milestones for specific patient populations.

Large pharmaceutical and biotech companies seeking TPD technology access.

This segment is crucial because, as a clinical-stage firm, C4 Therapeutics, Inc. (CCCC)'s current sales are entirely revenue from strategic collaborations, validating the utility of its TORPEDO^® platform. For the third quarter of 2025, C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) reported total revenue of $11.2 million. This Trailing Twelve Months (TTM) revenue stood at approximately $30.11 million as of September 30, 2025. The progress is tangible: C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) earned a total of $4 million in payments from the Roche collaboration upon achieving certain preclinical milestones in March 2025. Furthermore, the company earned a $2 million milestone payment from Biogen related to a patient dosing milestone for the IRAK4 degrader BIIB142. C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) recently entered into a Clinical Trial Collaboration and Supply Agreement with Pfizer, which will provide elranatamab for a Phase 1b trial.

Patients with difficult-to-treat cancers, including relapsed/refractory multiple myeloma.

The lead program, cemsidomide, is squarely aimed here. Multiple myeloma affects approximately 36,000 people annually in the United States. Data from the Phase 1 trial of cemsidomide in combination with dexamethasone showed compelling activity in this heavily pre-treated group. At the highest dose level of 100 µg, the Overall Response Rate (ORR) achieved was 50%. Critically, the patient population was highly refractory: 75% had received prior BCMA-targeted therapy, and 75% had prior CAR-T or T-cell engager therapy. C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) plans to initiate the Phase 2 MOMENTUM trial in Q1 2026, which is expected to enroll approximately 100 patients who have received at least three prior lines of therapy.

Patients with BRAF V600 mutant cancers and non-small cell lung cancer (NSCLC).

The pipeline includes assets targeting these indications, which C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) is advancing through preclinical and clinical stages. The company is actively pursuing partnership opportunities to advance the BRAF program.

Program Candidate	Target Indication Focus	Development Stage (as of late 2025)
Cemsidomide	Relapsed/Refractory Multiple Myeloma (RRMM)	Phase 1 complete; Phase 2 MOMENTUM trial initiation in Q1 2026
CFT1946	BRAF V600 Mutant Cancers (e.g., Melanoma)	Phase 1/2
CFT8919	Non-Small Cell Lung Cancer (NSCLC)	Phase 1 trial underway in Greater China (partnership with Betta Pharmaceuticals)

Patients with non-oncology diseases, as the pipeline expands.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) is leveraging its TORPEDO^® platform to design and optimize small-molecule medicines for targets in and beyond oncology, driven by a strong degrader rationale and genetic link to disease. The company continues to advance its internal research pipeline focused on these broader therapeutic areas.

• C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) is focused on creating a new generation of medicines that transforms patients' lives.
• The company is progressing discovery pipeline degraders against non-oncology targets.
• The platform is designed to address difficult-to-treat diseases by harnessing the body's natural protein recycling system.

Financially, C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) ended Q3 2025 with $199.8 million in cash, cash equivalents, and marketable securities. Following an equity offering in October 2025 that brought in $125 million in gross proceeds, the company extended its cash runway to the end of 2028. The net loss for Q3 2025 was $32.2 million.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core spending that keeps C4 Therapeutics, Inc. moving its pipeline forward, which is heavily weighted toward discovery and development. Honestly, for a clinical-stage biotech, the Cost Structure is almost entirely driven by the science.

Dominant Research and Development (R&D) expenses represent the largest outflow. For the third quarter ended September 30, 2025, R&D expense totaled $26.0 million. This figure was actually a decrease from the $31.8 million reported in the third quarter of 2024.

The fluctuations in R&D are directly tied to the clinical programs. You see significant costs for clinical trial execution, especially for cemsidomide, which is a key focus area. For instance, the decrease in R&D expense in Q3 2025 was primarily related to reduced clinical trial expense for CFT1946 as its Phase 1 trial neared completion. Conversely, R&D expense in the second quarter of 2025 had increased, primarily related to clinical trial expenses for cemsidomide.

Here's a quick look at how the major operating expenses compare quarter-over-quarter:

Expense Category	Q3 2025 Amount	Q3 2024 Amount
Research and Development (R&D) Expense	$26.0 million	$31.8 million
General and Administrative (G&A) Expense	$8.9 million	$11.8 million

The overhead costs, categorized as General and Administrative (G&A) expenses, were $8.9 million for Q3 2025. This was also lower than the $11.8 million reported in the third quarter of 2024. The decrease in G&A was primarily related to lower stock-based compensation expense in the most recent quarter.

Beyond the direct operational spend, C4 Therapeutics, Inc. has ongoing costs related to protecting its platform and assets. These include:

• Intellectual property maintenance costs for the TORPEDO platform and drug candidates.
• Licensing fees and potential milestone payments owed under existing agreements.
• Costs associated with the conclusion of the research collaboration with Merck, which was notified to end in late November 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

C4 Therapeutics, Inc. (CCCC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of C4 Therapeutics, Inc.'s business model as of late 2025. This is where the upfront cash and the potential future upside from their drug development partnerships show up. For a clinical-stage company, these collaboration payments are critical to funding the lab work.

The total revenue for the third quarter of 2025 was reported as $11.2 million. This figure was primarily driven by the ongoing progress within their strategic collaboration agreements. This compares to total revenue of $15.4 million recognized in the third quarter of 2024.

Collaboration revenue is structured around specific achievements, like hitting development or clinical milestones. For instance, C4 Therapeutics, Inc. earned a $2 million milestone payment from Biogen in the third quarter of 2025 related to a patient dosing milestone for the Phase 1 trial of BIIB142, which is an IRAK4 degrader designed by C4 Therapeutics, Inc..

The structure of these revenue sources can be summarized, showing the mix of current recognition and future potential. Note that the prior year's Q3 revenue included an $8.0 million milestone from Biogen that was recognized in the third quarter of 2024, which is why the Q3 2025 revenue looks different year-over-year.

Here's a quick look at the key revenue components and related financial context from the Q3 2025 report:

Revenue Component	Q3 2025 Amount (in thousands)	Q3 2024 Amount (in thousands)
Total Revenue from Collaboration Agreements	$11,230	$15,362
Research and Development Expense	$25,989	$31,838
General and Administrative Expense	$8,920	$11,768

Research funding from strategic partners supports the ongoing R&D work. While the collaboration with Merck is concluding in late November 2025, all deferred revenue from that agreement was recognized during Q3 2025. The nature of these partnerships means C4 Therapeutics, Inc. receives upfront payments, research funding, and milestone payments for hitting specific targets. The company is also focused on advancing its pipeline, which includes programs with partners like Biogen and a collaboration with Pfizer for cemsidomide supply.

The long-term financial expectation rests on future tiered royalties. This stream only becomes active if partnered products ultimately gain regulatory approval and reach the market. C4 Therapeutics, Inc. is positioned to receive these royalties on net sales of any defintely approved products stemming from their collaborations.

You can see the current financial standing supports this development path:

• Cash, cash equivalents and marketable securities as of September 30, 2025, totaled $199.8 million.
• The company raised $125 million in gross proceeds through an equity offering in October 2025.
• This financing extends the expected cash runway to the end of 2028.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.