إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة السعر / التدفق النقدي التشغيلي

مقدمة

تعد نسبة السعر / التدفق النقدي التشغيلي (P / OCF) أداة مفيدة لقياس القوة المالية للشركة وإعطاء المستثمرين إشارة إلى العلاقة بين سعر السهم والتدفق النقدي التشغيلي. يستخدم المستثمرون نسبة P/OCF لتحديد قيمة السهم وتحديد ما إذا كان السهم شراء أو بيع أو الاحتفاظ به فيما يتعلق بالسوق. يستخدم الكثيرون هذه النسبة لتحديد المبلغ الذي يجب عليهم دفعه مقابل السهم. ومع ذلك، من المهم النظر في إيجابيات وسلبيات نسبة P/OCF قبل القيام بأي استثمارات.

في منشور المدونة هذا، سنناقش إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة P/OCF، حتى تتمكن من اتخاذ قرار مستنير عند الاستثمار في الأسهم.

إيجابيات استخدام نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي

تعد نسبة السعر / التدفق النقدي التشغيلي (P / OCF) مقياسًا شائع الاستخدام لقياس الصحة المالية للشركة. يستخدم المستثمرون نسبة P/OCF لتحديد الاستثمارات المحتملة التي قد تكون مقومة بأقل من قيمتها وتلك التي يحتمل أن تكون معرضة للخطر. دعونا نلقي نظرة على بعض إيجابيات استخدام نسبة P/OCF.

يمكن أن تساعد في تحديد الأسهم المقومة بأقل من قيمتها

يمكن أن يساعد استخدام نسبة P/OCF كمقياس في تحديد الأسهم التي قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. تقيس نسبة P/OCF سعر السهم إلى التدفق النقدي التشغيلي الذي يولده. يمكن أن تشير نسبة P / OCF المنخفضة إلى قيمة جيدة، لأنها تعني أن المستثمرين يحصلون على المزيد من التدفق النقدي مقارنة بسعر السهم. يمكن أن يكون هذا مؤشرا على الأسهم المقومة بأقل من قيمتها في السوق، خاصة إذا كان أقرانها لديهم نسب أعلى من السعر إلى OCF.

يوفر مقياسًا مستقلاً للأداء

توفر نسبة P/OCF أيضًا مقياسًا مستقلاً لأداء الشركة. باستخدام هذه النسبة، يمكن للمستثمرين تقييم النتائج المالية للشركة دون الاعتماد على مقاييس أخرى مثل ربحية السهم (EPS). يمكن أن تكون هذه أداة مفيدة للمستثمرين الحذرين أو الذين لا يثقون في النتائج المالية المبلغ عنها مثل ربحية السهم.

سلبيات استخدام نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي

عند حساب نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي، هناك بعض العوامل التي تجعل من الصعب استخدامها عند قياس قيمة الشركة. في حين أن نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي لها مزاياها، إلا أن هناك بعض السلبيات التي يجب أن تكون على دراية بها.

يمكن أن تتأثر بالأحداث غير المتكررة

يمكن أن يتأثر التدفق النقدي التشغيلي بأحداث غير متكررة، مثل النفقات الكبيرة لمرة واحدة، أو المدفوعات المنفصلة، أو حتى المبيعات الكبيرة لسلع وخدمات الشركة. يمكن أن يكون لهذه الأحداث غير المتكررة تأثير كبير على نسبة السعر إلى التدفق النقدي التشغيلي وتجعل من الصعب مقارنة الشركات المختلفة.

قد يكون من الصعب مقارنة الشركات المختلفة

ونظرًا لحقيقة أن نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي يمكن تغييرها من خلال أحداث غير متكررة، فقد يكون من الصعب مقارنتها بشركة أخرى. من المهم أخذ ذلك في الاعتبار عند تحديد الوضع المالي للشركة والتأكد من مراعاة أي أحداث غير متكررة قبل اتخاذ القرار.

الفصل الرابع: النقاط الأساسية التي يجب مراعاتها عند تحليل نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي

عند تحليل نسبة السعر إلى التدفق النقدي التشغيلي (P/OCF)، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار بعض العوامل المهمة. وسيناقش هذا الفصل نقطتين رئيسيتين يجب مراعاتهما، وهما تحليل نسب التدفق النقدي الحالية والسابقة، وكذلك المحاسبة عن اتجاهات الصناعة والقيم المتطرفة.

تحليل نسب التدفق النقدي الحالية والسابقة

من الضروري للمستثمرين تقييم التدفقات النقدية التشغيلية الحالية والسابقة قبل حساب P/OCF. ومن خلال فحص التدفقات النقدية التشغيلية الحالية والسابقة، يكتسب المستثمرون نظرة ثاقبة حول اتجاهات التدفق النقدي للشركة، ويمكنهم اتخاذ قرارات مستنيرة بشكل أفضل عند تقدير القيمة الجوهرية للشركة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين النظر فيما إذا كانت التدفقات النقدية متكررة أم غير متكررة. توفر التدفقات النقدية المتكررة تقييمات أكثر موثوقية، في حين أن التدفقات النقدية غير المتكررة قد توفر تمثيلاً غير دقيق لإمكانية التدفق النقدي المستقبلي للشركة.

المحاسبة لاتجاهات الصناعة والقيم المتطرفة

يجب على المستثمرين أيضًا مراعاة اتجاهات الصناعة عند إجراء تحليل P/OCF. من المهم مقارنة التدفق النقدي للشركة مقابل متوسط ​​الصناعة، من أجل تحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها مقارنة بأقرانها. بالإضافة إلى ذلك، من المهم الانتباه إلى القيم المتطرفة. يمكن للشركات الخارجية أن تزود المستثمرين بنظرة ثاقبة حول نموذج الأعمال الفريد للشركة وكيف سيؤثر على تحليل P/OCF.

في الختام، عند تقييم سعر الشركة باستخدام طريقة P/OCF، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار التدفقات النقدية الحالية والسابقة للحصول على صورة دقيقة لقيمة الشركة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين مقارنة التدفق النقدي للشركة بمتوسط ​​الصناعة والنظر في القيم المتطرفة لمراعاة الاتجاهات الخاصة بالشركة.

فوائد للمستثمرين

عند القيام بالاستثمار، أحد أهم الاعتبارات هو تقييم سهم معين. نسبة التدفق النقدي من السعر إلى التشغيل (P/CF) هي مقياس يستخدم لتقييم الأسهم. وهو قياس القيمة السوقية لأسهم الشركة مقسومة على تدفقاتها النقدية. قد يأخذ المستثمرون في الاعتبار هذه النسبة لتحديد ما إذا كان السهم مقيم بأقل من قيمته أو مبالغ فيه أو مسعر إلى حد ما. يمكن أن توفر هذه النسبة أيضًا نظرة ثاقبة للأداء التشغيلي للشركة. هناك العديد من الفوائد للمستثمرين في اتباع هذا النهج.

الإشارة كمقياس لقيمة الأسهم

قد تكون نسبة السعر إلى صافي الربح بمثابة إشارة لتقييم السوق لسهم الشركة. يمكن أن تساعد هذه النسبة المستثمرين على تحديد ما إذا كان من المحتمل أن تكون قيمة السهم مبالغ فيها أو أقل من قيمتها الحقيقية. ومن خلال مقارنة النسبة بالأرقام السابقة، قد يتمكن المستثمرون من معرفة ما إذا كان السهم يدخل مرحلة مبالغ فيها أو أقل من قيمتها الحقيقية. ونتيجة لذلك، قد يكونون قادرين على اتخاذ الإجراءات المناسبة واتخاذ قرار استثماري سليم.

تسهيل التحليل المقارن للشركات المنافسة

تعد نسبة السعر إلى رأس المال أيضًا أداة مفيدة للمستثمرين الذين يقارنون بين شركتين أو أكثر في نفس الصناعة. ومن خلال مقارنة النسب الخاصة بالشركات، قد يتمكن المستثمرون من معرفة أي من الشركات تتم إدارتها بشكل أكثر كفاءة وأكثر رغبة كاستثمار. يمكن أن توفر هذه النسبة معلومات قيمة وتساعد المستثمرين على تحديد الشركة التي سيستثمرون فيها.

عيوب استخدام نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي

نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي، وهو مقياس لتقييم أسهم الشركة، يستمد قيمته من مستوى التدفق النقدي الناتج من العمليات. وتعكس هذه النسبة القيمة التي يضعها المستثمرون على أموال الشركة الناتجة عن العمليات مقابل قيمتها السوقية أو سعر السهم الحالي. في حين أن هذا المقياس له بعض المزايا، إلا أنه يحتوي أيضًا على بعض العيوب التي يجب مراعاتها بشكل صحيح عند استخدامه لتقييم الأعمال التجارية.

يمكن إساءة استخدامها بدون تحليل سليم للأرقام

قد يكون من الصعب استخدام نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي لإجراء تقييمات دقيقة لمخزون الشركة. وبدون حساب العوامل المختلفة التي تؤثر على أرقام التدفق النقدي بشكل صحيح، قد يقوم المستثمر بافتراض غير دقيق حول قيمة السهم. على سبيل المثال، قد يؤدي ارتفاع نسبة السعر إلى التدفق النقدي التشغيلي إلى المبالغة في قيمة الأعمال إذا كان السوق يشهد ارتفاعًا قصير المدى في أسعار الأسهم لا يشير إلى الوضع المالي الحقيقي للشركة.

قد لا تعكس النسب جودة الأرباح

بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة السعر/التدفق النقدي التشغيلي لا تقيس بدقة جودة أو موثوقية أرباح الشركة لأنها لا تأخذ في الاعتبار الصحة الأساسية للميزانية العمومية للشركة وهيكل الأصول. على سبيل المثال، لا يتم تضمين النفقات غير المتكررة أو لمرة واحدة أو عمليات الشطب، مما يحجب تأثيرها على التدفق النقدي. قد يؤدي هذا إلى اعتقاد المستثمر خطأً أن البيانات المالية للشركة أفضل من الواقع.

• يمكن إساءة استخدامها دون تحليل سليم للأرقام
• قد لا تعكس النسب جودة الأرباح

الاستنتاج

يمكن أن يكون استخدام نسبة السعر إلى التدفق النقدي التشغيلي أداة فعالة لتقييم قيمة الشركة، وعائدها على الاستثمار، وما إذا كانت تمثل فرصة استثمارية سليمة للمضي قدمًا. ومع ذلك، من المهم النظر إلى مؤشرات الأداء الأساسية، بما في ذلك اتجاهات التدفق النقدي والتوقعات الاقتصادية، لفهم الآثار والقيود المحتملة لهذه النسبة. ومن خلال النظر إلى المعلومات والبيانات المتاحة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن السهم الذي يرغبون في الاستثمار فيه.