Changsha Jingjia Microelectronics Co., Ltd. (300474.SZ) Bundle
فهم شركة Changsha Jingjia Microelectronics Co.، Ltd. تدفقات الإيرادات
تحليل الإيرادات
تحقق شركة Changsha Jingjia Microelectronics Co.، Ltd. إيرادات بشكل أساسي من خلال منتجات أشباه الموصلات، مع التركيز بشكل خاص على رقائق الذكاء الاصطناعي (AI) والدوائر المتكاملة. يتم استكمال تدفق الإيرادات هذا بخدمات مختلفة، بما في ذلك الدعم التقني وحلول البرامج.
بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت Jingjia عن إجمالي إيرادات بقيمة RMB 1.25 مليار، الذي يمثل نموًا مذهلاً على أساس سنوي 45% مقارنة بـ RMB 862 مليون في عام 2021.
يمكن تقسيم مصادر إيرادات الشركة على النحو التالي:
| مصدر الإيرادات | إيرادات 2022 (RMB) | إيرادات 2021 (RMB) | ٪ من إجمالي الإيرادات (2022) |
|---|---|---|---|
| منتجات أشباه الموصلات | 1.0 مليار | 720 مليون | 80% |
| الخدمات التقنية | 150 مليون | 100 مليون | 12% |
| حلول البرمجيات | 100 مليون | 42 مليون | 8% |
يُظهِر قطاع منتجات أشباه الموصلات، الذي يشكل 80% من إجمالي الإيرادات، أهمية كبيرة لمسار نمو الشركة. وعلى وجه الخصوص، شهدت الشركة زيادة في الطلب على عروض شرائح الذكاء الاصطناعي، والتي كانت المحرك الرئيسي لزيادة الإيرادات الإجمالية.
ومن الجدير بالذكر أن قطاع الخدمات التقنية نما بنسبة 50% على أساس سنوي، من 100 مليون في عام 2021 إلى 150 مليون في عام 2022. يشير هذا التحول إلى الاعتماد المتزايد على الخدمات ذات القيمة المضافة، وتعزيز علاقات العملاء وزيادة الربحية الإجمالية.
كما أظهر قطاع حلول البرمجيات نموًا قويًا، حيث زاد بمقدار 138% من 42 مليون يوان صيني في عام 2021 إلى 100 مليون يوان صيني في عام 2022. يُظهر هذا النمو طلب المستخدم النهائي على التحسينات البرمجية المتكاملة التي تكمل منتجات الأجهزة التي تقدمها الشركة.
بشكل عام، يوضح تحليل الإيرادات لشركة Changsha Jingjia Microelectronics نمط نمو قوي يرتكز بشكل أساسي على منتجات أشباه الموصلات الخاصة بها مع الاستفادة أيضًا من التوسعات الاستراتيجية في الخدمات وحلول البرمجيات.
نظرة متعمقة على ربحية شركة Changsha Jingjia Microelectronics Co., Ltd.
مقاييس الربحية
أظهرت شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة مسارًا ماليًا ملحوظًا يعكس أدائها في صناعة أشباه الموصلات. يوفر فحص مقاييس الربحية الرئيسية نظرة ثاقبة على الكفاءة التشغيلية والصحة المالية للشركة.
الربح الإجمالي، والربح التشغيلي، وهامش الربح الصافي
في السنة المالية 2022، أبلغت تشانغشا جينجيا عن المقاييس التالية:
- هامش الربح الإجمالي: 45%
- هامش الربح التشغيلي: 30%
- هامش الربح الصافي: 20%
تشير هذه الهوامش إلى قدرة قوية على تحويل الإيرادات إلى أرباح، مما يُظهر آليات قوية لإدارة العمليات والتحكم في التكاليف.
اتجاهات الربحية بمرور الوقت
من خلال تحليل البيانات التاريخية، يمكن ملاحظة اتجاهات الربحية التالية من عام 2020 إلى عام 2022:
| السنة | هامش الربح الإجمالي | هامش الربح التشغيلي | هامش الربح الصافي |
|---|---|---|---|
| 2020 | 42% | 25% | 15% |
| 2021 | 43% | 28% | 18% |
| 2022 | 45% | 30% | 20% |
توضح هذه البيانات تحسنًا ثابتًا في جميع الهوامش، مما يشير إلى اتجاه إيجابي في الربحية والفعالية التشغيلية.
مقارنة نسب الربحية بمتوسطات الصناعة
عند مقارنتها بمتوسطات صناعة أشباه الموصلات لعام 2022، تقدم مقاييس الربحية لشركة Changsha Jingjia ميزة تنافسية:
- متوسط هامش الربح الإجمالي للصناعة: 41%
- متوسط هامش الربح التشغيلي للصناعة: 27%
- متوسط هامش الربح الصافي للصناعة: 17%
بالمقارنة، تتجاوز هوامش Changsha Jingjia متوسطات الصناعة بشكل كبير، مما يسلط الضوء على مكانتها القوية في السوق وبراعتها التشغيلية.
تحليل الكفاءة التشغيلية
ويمكن أيضا تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال اتجاهات الهامش الإجمالي واستراتيجيات إدارة التكاليف. ركزت الشركة على تحسين سلسلة التوريد الخاصة بها، مما أدى إلى:
- تخفيض تكاليف الإنتاج: 10% على أساس سنوي
- الزيادة في الهامش الإجمالي: من 42% في عام 2020 إلى 45% في عام 2022
- نمو الإيرادات الإجمالي: 25% سنويا خلال الفترة نفسها
يوضح نهج Changsha Jingjia الاستباقي تجاه إدارة التكاليف التزامها بتعزيز الكفاءة التشغيلية مع تحقيق مقاييس ربحية قوية.
الدين مقابل حقوق الملكية: كيف شركة Changsha Jingjia Microelectronics Co.، Ltd. يمول نموها
الدين مقابل حقوق الملكية: كيف شركة Changsha Jingjia Microelectronics Co.، Ltd. يمول نموها
اعتبارًا من 30 يونيو 2023، أبلغت شركة Changsha Jingjia Microelectronics Co.، Ltd. عن دين إجمالي قدره 1.2 مليار ين، التي تتألف من 800 مليون ين في الديون الطويلة الأجل 400 مليون ين في الالتزامات قصيرة الأجل. يعكس هذا الهيكل استراتيجية الشركة في الاستفادة من ميزانيتها العمومية للنمو مع الحفاظ على السيولة لتلبية الاحتياجات التشغيلية.
| نوع الدين | المبلغ (مليون ين) | نسبة إجمالي الدين |
|---|---|---|
| الديون طويلة الأجل | 800 | 66.67% |
| الديون قصيرة الأجل | 400 | 33.33% |
| إجمالي الدين | 1200 | 100% |
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة 0.75، مما يشير إلى اعتماد معتدل على تمويل الديون مقارنة بالأسهم. هذه النسبة أقل بشكل ملحوظ من متوسط صناعة أشباه الموصلات، والذي يتقلب حول 1.0 إلى 1.5. من خلال الحفاظ على نسبة أقل، تشير شركة تشانغشا جينجيا إلى الحكمة المالية وانخفاض المخاطر profile على النقيض من نظيراتها.
في عام 2023، أصدرت تشانغشا جينجيا بنجاح 500 مليون ين في سندات جديدة للاستفادة من الظروف السوقية المواتية. وقد لاقى هذا الإصدار استحسانًا جيدًا وساهم في تحسين التصنيف الائتماني للشركة، والذي تمت ترقيته إلى Baa2 من قبل موديز، مما يشير إلى نظرة مستقبلية مستقرة وسط إمكانات النمو في قطاع الإلكترونيات الدقيقة.
توازن شركة تشانغشا جينجيا استراتيجيتها التمويلية من خلال إعطاء الأولوية للديون طويلة الأجل على تمويل الأسهم لتقليل تخفيف الملكية مع تعظيم رأس المال للتوسع. سمحت بيئات أسعار الفائدة المواتية والنمو القوي في الإيرادات للشركة بملاحقة هذه الاستراتيجية بشكل فعال، مع الحفاظ على تكلفة رأس المال تحت السيطرة.
اعتبارًا من الفترة المالية الأخيرة، أعلنت شركة تشانغشا جينجيا عن مركز نقدي قدره 300 مليون ين، مما يوفر حاجزًا ضد التزاماتها قصيرة الأجل ويدعم مرونتها التشغيلية. وقد أدى هذا التوازن بين الاستفادة من الديون والحفاظ على حقوق ملكية كافية إلى وضع الشركة في وضع جيد في المشهد التنافسي.
تقييم سيولة شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة
تقييم سيولة شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة
يتضمن تقييم سيولة شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة تحليل نسبها الحالية والسريعة، واتجاهات رأس المال العامل، وقوائم التدفق النقدي.
النسبة الحالية: وفقًا لأحدث تقرير مالي، تبلغ النسبة الحالية 2.5، مما يشير إلى صحة مالية قوية في الأمد القريب، حيث تشير النسبة الأعلى من 1.0 إلى أن الشركة قادرة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها قصيرة الأجل.
النسبة السريعة: تم الإبلاغ عن النسبة السريعة عند 1.8، مما يوضح أنه حتى عندما لا يتم أخذ المخزون في الاعتبار، فإن الشركة تحافظ على موقف سيولة قوي.
اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل، الذي يُعرَّف بأنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الخصوم المتداولة، ضروري لتحقيق الكفاءة التشغيلية. بالنسبة لشركة تشانغشا جينجيا، بلغ رأس المال العامل اعتبارًا من الربع الأخير 1.2 مليار ين، وهو ما يعكس زيادة من 900 مليون ين في العام السابق. يشير هذا الاتجاه الصعودي الذي يبلغ حوالي 33% إلى تحسن الكفاءة التشغيلية وموقف السيولة القوي.
بيانات التدفق النقدي Overview
يوفر تحليل التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية رؤى حول إدارة السيولة في الشركة.
| نوع التدفق النقدي | أحدث فترة (مليون ين) | الفترة السابقة (مليون ين) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | ¥500 | ¥350 | 42.86% |
| التدفق النقدي الاستثماري | ¥-300 | ¥-250 | 20% |
| التدفق النقدي التمويلي | ¥200 | ¥150 | 33.33% |
يشير التدفق النقدي التشغيلي البالغ 500 مليون ين إلى أن الشركة تولد نقدًا كبيرًا من أنشطتها التجارية الأساسية، وهي علامة إيجابية على السيولة. يُظهر التدفق النقدي الاستثماري تدفقًا خارجيًا صافيًا قدره 300 مليون ين، مما يعكس الاستثمارات المستمرة في النمو والتوسع. وفي الوقت نفسه، ولّدت أنشطة التمويل 200 مليون ين، مما ساهم في موقف السيولة الإجمالي.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
في حين أن النسب الحالية والسريعة القوية، جنبًا إلى جنب مع التدفق النقدي التشغيلي القوي، تشير إلى سيولة قوية، فإن مراقبة تدفقات النقد الاستثمارية المتزايدة أمر بالغ الأهمية. إن الاستثمارات المستمرة، إذا لم تتم إدارتها بعناية، قد تؤدي إلى ضغوط سيولة محتملة في المستقبل، وخاصة إذا لم يواكب التدفق النقدي التشغيلي النفقات الرأسمالية.
هل شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة مبالغ في قيمتها أم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية؟
تحليل التقييم
تقدم شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة (رمز السهم: 688272) تقييمًا مقنعًا profile للمستثمرين. فيما يلي تفصيل مفصل لمقاييسها المالية.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): اعتبارًا من أكتوبر 2023، بلغت نسبة السعر إلى الأرباح 25.3، مما يشير إلى المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل يوان من الأرباح. وهذا مرتفع نسبيًا مقارنة بمتوسط القطاع الذي يبلغ تقريبًا 20.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B): نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية هي 5.1. تشير هذه النسبة إلى أن السوق تقدر الشركة بأعلى بكثير من قيمتها الدفترية، مما يعكس اهتمام المستثمرين القوي وتوقعاتهم للنمو المستقبلي.
القيمة المؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): نسبة EV/EBITDA هي 18.2، مما يشير إلى أن المستثمرين يدفعون 18.2 أضعاف EBITDA للشركة، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ حوالي 12.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الأشهر الاثني عشر الماضية، شهد سعر السهم تقلبات ملحوظة:
- أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: ¥125.50
- أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: ¥85.10
- سعر السهم الحالي (اعتبارًا من أكتوبر 2023): ¥100.00
- التغير النسبي خلال الأشهر الاثني عشر الماضية: +15%
تُظهر هذه الأرقام أنه على الرغم من النمو الإيجابي، إلا أن السهم يتداول بأقل بكثير من أعلى مستوى له خلال 12 شهرًا.
نسب العائد على الأرباح والتوزيعات
لم تكن شركة تشانغشا جينجيا معروفة بتقديم أرباح. العائد الحالي للأرباح هو 0%، يتماشى مع استراتيجيتها لإعادة استثمار الأرباح في مبادرات النمو. كما تظل نسبة الدفع، حيثما ينطبق ذلك، 0% كما هي.
إجماع المحللين
الإجماع الحالي بين المحللين مختلط:
- شراء: 4 محللين (40%)
- احتفاظ: 5 محللين (50%)
- بيع: 1 محلل (10%)
يشير هذا الإجماع إلى أنه في حين أن نسبة كبيرة من المحللين لديهم نظرة إيجابية، إلا أن هناك حذرًا بسبب مقاييس التقييم العالية.
| المقياس | القيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 25.3 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 5.1 |
| قيمة الشركة/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 18.2 |
| أعلى مستوى خلال 12 شهرًا | ¥125.50 |
| أدنى مستوى خلال 12 شهرًا | ¥85.10 |
| سعر السهم الحالي | ¥100.00 |
| تغير السعر (12 شهرًا) | +15% |
| عائد الأرباح | 0% |
| نسبة السداد | 0% |
| شراء المحلل | 40% |
| احتفاظ المحلل | 50% |
| بيع المحلل | 10% |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة
تعمل شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة في صناعة أشباه الموصلات شديدة التنافسية، والتي تمثل العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية. وتشمل عوامل الخطر الرئيسية المنافسة الشديدة والتغييرات التنظيمية وتقلبات السوق.
المنافسة في الصناعة: يشهد سوق أشباه الموصلات تطورات سريعة ومنافسة كبيرة. اعتبارًا من عام 2022، تم تقييم سوق أشباه الموصلات العالمية بحوالي 600 مليار دولار أمريكي، مع هيمنة لاعبين رئيسيين مثل Intel وSamsung وTSMC على المشهد. يمكن أن تضغط هذه المنافسة الشديدة على الهوامش وتؤثر على حصة السوق.
التغييرات التنظيمية: تخضع صناعة أشباه الموصلات لقواعد حكومية صارمة وسياسات تجارية، وخاصة فيما يتعلق بضوابط التصدير وحقوق الملكية الفكرية. وتشمل التطورات الأخيرة قانون CHIPS في الولايات المتحدة، والذي يهدف إلى تعزيز تصنيع أشباه الموصلات المحلية ولكنه قد يؤدي إلى تكاليف الامتثال وتغيير الديناميكيات التنافسية.
ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في العرض والطلب بشكل كبير على مبيعات وربحية شركة Changsha Jingjia. في عام 2021، واجهت سلسلة توريد أشباه الموصلات اضطرابات كبيرة بسبب جائحة COVID-19، مما أدى إلى نقص عالمي في الرقائق استمر حتى عام 2022. لم يؤثر هذا النقص على قدرات الإنتاج فحسب، بل أثر أيضًا على استراتيجيات التسعير في جميع أنحاء الصناعة.
المخاطر التشغيلية أو المالية أو الاستراتيجية
تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية على Changsha Jingjia، لا سيما فيما يتعلق بالطاقة الإنتاجية وإدارة سلسلة التوريد. على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2023، أبلغت الشركة عن انخفاض صافي الدخل بنسبة 30٪ مقارنة بالعام السابق، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى زيادة تكاليف المواد الخام والقيود المفروضة على سلسلة التوريد.
المخاطر المالية أو الاستراتيجية: تواجه الشركة أيضًا مخاطر تتعلق باستثماراتها في البحث والتطوير (R&D). في عام 2023، خصصت Changsha Jingjia ما يقرب من 15٪ من إيراداتها إلى البحث والتطوير، وهو ما يصل إلى حوالي 45 مليون دولار. إذا لم تحقق هذه الاستثمارات العائدات المتوقعة، فقد يؤثر ذلك سلبًا على الأداء المالي الإجمالي.
| عامل الخطر | الوصف | التأثير على الصحة المالية | استراتيجيات التخفيف |
|---|---|---|---|
| المنافسة الصناعية | التنافس مع كبار اللاعبين في مجال أشباه الموصلات | الضغط على التسعير وحصة السوق | الابتكار وتنويع عروض المنتجات |
| التغييرات التنظيمية | الامتثال للأنظمة الحكومية | زيادة التكاليف التشغيلية | المشاركة الاستباقية مع الهيئات التنظيمية |
| ظروف السوق | تقلبات الطلب وقضايا سلسلة التوريد | تقلب الإيرادات | إدارة المخزون وعمليات الإنتاج المرنة |
| المخاطر التشغيلية | تحديات القدرة الإنتاجية | انخفاض الناتج وهامش الربح | الاستثمار في تقنيات التصنيع المتقدمة |
| استثمارات البحث والتطوير | الإنفاق المرتفع على الابتكار | خطر التكاليف غير المستردة | التركيز على الشراكات والتعاون الاستراتيجي |
بشكل عام، تواجه شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس مشهدًا محفوفًا بالمخاطر يتطلب التعامل معه بحذر للحفاظ على قدرتها التنافسية وقدرتها المالية. ينبغي للمستثمرين مراعاة هذه العوامل عند تقييم إمكانات الشركة للنمو والربحية في ظل ظروف السوق المتغيرة.
آفاق النمو المستقبلية لشركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة.
فرص النمو
لدى شركة تشانغشا جينجيا ميكروإلكترونيكس المحدودة عدة عوامل تساهم في مسار نموها المتوقع. إن فهم محركات النمو الرئيسية هذه أمر ضروري للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تقييم إمكانات الشركة المستقبلية.
محركات النمو الرئيسية
حددت الشركة عدة مجالات حاسمة يمكنها دفع النمو:
- ابتكارات المنتجات: إن إدخال تقنيات أشباه الموصلات المتقدمة، وخاصة في تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي، يضع الشركة في وضع جيد في المشهد التكنولوجي.
- توسعات السوق: ومن المتوقع أن يؤدي التوغل في الأسواق الدولية، وخاصة في جنوب شرق آسيا وأوروبا، إلى تعزيز تدفقات الإيرادات بشكل كبير.
- عمليات الاستحواذ: يمكن أن تعزز عمليات الاستحواذ الاستراتيجية عروض المنتجات ووجود السوق، وتنويع مصادر الإيرادات.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
يتوقع المحللون الماليون أن تشانغشا جينغجيا للإلكترونيات الدقيقة ستشهد نموًا كبيرًا في الإيرادات. في السنة المالية 2023، أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 2.5 مليار ين، مع إسقاطات تشير إلى نمو إلى ما يقرب من 3.5 مليار ين بحلول عام 2025، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب قدره 25%.
| السنة المالية | الإيرادات (مليار ين) | معدل النمو (٪) |
|---|---|---|
| 2023 | 2.5 | - |
| 2024 | 3.0 | 20% |
| 2025 | 3.5 | 25% |
تقديرات الأرباح
يتوقع المحللون زيادة في ربحية السهم (EPS) من ¥0.50 في عام 2023 إلى ¥0.70 بحلول عام 2025. ينبع هذا التفاؤل من الكفاءات التشغيلية المتوقعة وهوامش الربح المعززة في خطوط الإنتاج الجديدة.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
دخلت Changsha Jingjia Microelectronics في شراكات مع مؤسسات بحثية وشركات تقنية رائدة لتسريع تطوير المنتجات. تشمل أوجه التعاون البارزة ما يلي:
- الشراكة البحثية: المشاركة مع جامعة تسينغهوا لابتكار أشباه الموصلات.
- المشاريع المشتركة: التعاون مع شركات الذكاء الاصطناعي لتطوير حلول مجمعة لبرامج الأجهزة.
مزايا تنافسية
تستفيد الشركة من العديد من المزايا التنافسية التي تضعها في وضع جيد للنمو المستقبلي، بما في ذلك:
- الخبرة التكنولوجية: قسم قوي للبحث والتطوير يركز على أحدث تقنيات أشباه الموصلات.
- سمعة العلامة التجارية: ترسيخ المصداقية في السوق المحلية، وتعزيز ولاء العملاء.
- كفاءة التكلفة: تبسيط عمليات الإنتاج التي تؤدي إلى انخفاض التكاليف مع الحفاظ على الجودة.
تساهم هذه العوامل بشكل جماعي في توقعات نمو قوية لشركة Changsha Jingjia Microelectronics Co.، Ltd.، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص في قطاع أشباه الموصلات.
Changsha Jingjia Microelectronics Co., Ltd. (300474.SZ) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.