Malion New Materials Co., Ltd. (300586.SZ) Bundle
فهم Malion New Material Co. ، Ltd. تدفقات الإيرادات
تحليل الإيرادات
أنشأت Malion New Material Co. ، Ltd. نفسها كلاعب مهم في صناعة المواد ، وخاصة في تطبيق مواد جديدة في مختلف القطاعات. ينشأ توليد الإيرادات للشركة من تدفقات متعددة ، تم تصنيفها بشكل أساسي إلى منتجات وخدمات.
فهم تدفقات الإيرادات في Malion New Materials Ltd.
- إيرادات المنتج: في المقام الأول من المواد المتقدمة مثل الطلاء والمواد اللاصقة والمركبات.
- إيرادات الخدمة: يتضمن خدمات الاستشارات والبحث والتطوير المصممة خصيصًا لتلبية احتياجات العميل المحددة.
- الانهيار الجغرافي: وتشمل الأسواق الرئيسية آسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
ذكرت ماليون معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي 15% في عام 2022 ، مقارنة بالسنة المالية السابقة. هذا يعكس اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا ، مع شخصيات تاريخية على النحو التالي:
| سنة | الإيرادات (في مليون CNY) | معدل النمو على أساس سنوي (٪) |
|---|---|---|
| 2020 | 1,200 | - |
| 2021 | 1,380 | 15% |
| 2022 | 1,587 | 15% |
مساهمة مختلف قطاعات الأعمال في الإيرادات الإجمالية
تبرز مساهمة مختلف القطاعات في إجمالي إيرادات ماليون تنويع مصادر دخلها. اعتبارًا من عام 2022 ، يكون الانهيار كما يلي:
| قطاع الأعمال | مساهمة الإيرادات (٪) |
|---|---|
| الطلاء المتقدم | 40% |
| المواد اللاصقة | 35% |
| المركبات | 25% |
تحليل التغييرات الكبيرة في تدفقات الإيرادات
في عام 2022 ، شهدت Malion تحولًا ملحوظًا في تدفقات الإيرادات ، وخاصة بسبب زيادة الطلب في قطاع الطاقة المتجددة. رأى هذا الاتجاه أ 20% زيادة مبيعات المواد المركبة المصممة لتطبيقات طاقة الرياح. في الوقت نفسه ، شهدت الطلاء التقليدي معدل نمو أبطأ 8%، مما يؤدي إلى إعادة تقييم استراتيجيات التسويق.
أشار الأداء الإقليمي أيضًا إلى نمو كبير ، حيث ارتفعت الإيرادات من آسيا 25%، تتأثر بالسياسات الحكومية التي تفضل التقنيات الخضراء ، في حين زادت الإيرادات من أوروبا ب 10%.
غوص عميق في شركة Malion New Materials Co. ، Ltd. الربحية
مقاييس الربحية
أظهرت شركة Malion New Materials Co. ، Ltd. مقاييس ربحية كبيرة ، وهي مؤشرات مهمة للمستثمرين. أدناه ، نقوم بتحليل مقاييس الربحية الرئيسية ، والاتجاهات ، والمقارنات مع متوسطات الصناعة ، والكفاءة التشغيلية.
إجمالي الربح والربح التشغيلي وهامش الربح الصافي
للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022 ، ذكرت ماليون:
- الربح الإجمالي: 1.2 مليار
- ربح التشغيل: 800 مليون
- صافي الربح: 600 مليون
كانت هوامش الربح المقابلة:
- هامش الربح الإجمالي: 40%
- هامش الربح التشغيلي: 26.67%
- هامش الربح الصافي: 20%
الاتجاهات في الربحية بمرور الوقت
فحص السنوات الثلاث المالية الأخيرة ، والاتجاهات التالية ملحوظة:
| سنة | إجمالي الربح (مليار ين) | الربح التشغيلي (مليار ين) | صافي الربح (مليار ين) | صافي هامش الربح (٪) |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 0.9 | 0.6 | 0.4 | 15% |
| 2021 | 1.0 | 0.7 | 0.5 | 16.67% |
| 2022 | 1.2 | 0.8 | 0.6 | 20% |
يوضح هذا الجدول أن Malion قد حسّن باستمرار أرباحه الإجمالية والصافية على مر السنين ، وبلغت ذروتها بزيادة قوية في هامش الربح الصافي من 15% في عام 2020 إلى 20% في عام 2022.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
تمت مقارنة نسب الربحية في Malion مع متوسطات الصناعة للمصنعين في نفس القطاع اعتبارًا من عام 2022:
| متري | ماليون (2022) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي (٪) | 40% | 35% |
| هامش الربح التشغيلي (٪) | 26.67% | 20% |
| صافي هامش الربح (٪) | 20% | 15% |
يتفوق Malion على متوسطات الصناعة في جميع المقاييس الثلاثة ، مما يشير إلى كفاءة تشغيلية قوية بالنسبة للمنافسين.
تحليل الكفاءة التشغيلية
الكفاءة التشغيلية أمر حيوي للربحية. ركزت Malion على استراتيجيات إدارة التكاليف ، مما أدى إلى تحسين اتجاهات الهامش الإجمالي. على سبيل المثال ، ارتفعت الربح الإجمالي من 30% في عام 2020 إلى 40% في عام 2022 ، مما يعكس ضوابط التكاليف المعززة واستراتيجيات تسعير أفضل.
علاوة على ذلك ، فإن قدرة الشركة على إدارة نفقات التشغيل قد دعمت بشكل فعال نمو هامش الربح التشغيلي ، من 20% في عام 2020 إلى 26.67% في عام 2022.
من خلال إطار مالي قوي والتركيز على الكفاءة التشغيلية ، تواصل Malion New Materials Co. ، Ltd. تقديم قضية مقنعة للمستثمرين المحتملين.
الديون مقابل الأسهم: How Malion New Material Co. ، Ltd. تمويل نموها
الديون مقابل الأسهم: How Malion New Material Co. ، Ltd. تمويل نموها
أنشأت شركة Malion New Materials Co. ، Ltd. مقاربة محددة لتمويل نموها من خلال مجموعة من الديون والإنصاف. يعد فهم مستويات ديون الشركة أمرًا ضروريًا للمستثمرين.
اعتبارًا من أحدث التقارير المالية ، تمتلك Malion New Materials ديونًا طويلة الأجل تقريبًا 1.5 مليار (230 مليون دولار) والديون قصيرة الأجل من حولها 750 مليون (115 مليون دولار). هذا يجلب إجمالي ديونهم تقريبًا 2.25 مليار (345 مليون دولار).
| نوع الدين | المبلغ (مليون) | المبلغ (مليون دولار) |
|---|---|---|
| ديون طويلة الأجل | 1,500 | 230 |
| ديون قصيرة الأجل | 750 | 115 |
| إجمالي الديون | 2,250 | 345 |
نسبة الديون إلى حقوق الملكية (D/E) من Malion مواد جديدة تقف في 0.85، مما يعكس هيكل رأس المال متوازن. بالمقارنة ، يكون متوسط نسبة D/E في قطاع المواد تقريبًا 1.0. هذا يشير إلى أن Malion أكثر تحفظًا قليلاً في استخدامها للديون مقارنة بأقرانها.
في الآونة الأخيرة ، حصل Malion على تسهيلات ائتمانية جديدة تصل إلى ¥ 500 مليون (77 مليون دولار) ، تهدف إلى تمويل مشاريع التوسع. التصنيف الائتماني الحالي للشركة من الوكالات الرئيسية BB+، مع الإشارة إلى مخاطر الائتمان المعتدلة ولكن التوقعات المستقرة.
لإدارة رأس مالها بشكل فعال ، تسعى مواد Malion الجديدة إلى تحقيق التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. شاركت الشركة في زيادة الأسهم من خلال المواضع الخاصة ، وجمع الأموال مؤخرًا تقريبًا ¥ 300 مليون (46 مليون دولار) لدعم مبادرات النمو.
يتيح هذا المزيج من استراتيجيات التمويل Malion الحفاظ على المرونة مع تقليل المخاطر المالية ، ودعم العمليات المستمرة وتعزيز قيمة المساهمين.
تقييم Malion New Material Co. ، Ltd. السيولة
تقييم شركة Malion New Material
أظهرت شركة Malion New Materials Co. ، Ltd. مواقف سيولة ديناميكية حاسمة للمستثمرين المحتملين. توفر المقاييس الرئيسية مثل النسبة الحالية والنسبة السريعة نظرة ثاقبة على قدرة الشركة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
ال النسبة الحالية من Malion اعتبارا من أحدث التقارير المالية تقف في 1.5. هذا يشير إلى أنه لكل يوان من الالتزامات الحالية ، لدى الشركة 1.5 يوان في الأصول الحالية. ال نسبة سريعة، الذي يستبعد المخزون من الأصول الحالية ، يتم الإبلاغ عنه في 1.2. هذا يشير إلى وجود صحة مالية قوية على المدى القصير حيث يمكن للشركة تلبية التزاماتها الفورية دون الاعتماد على مبيعات المخزون.
تحليل الاتجاهات في رأس المال العامل ، تم الإبلاغ عن رأس المال العامل في Malion اعتبارًا من السنة المالية الأخيرة في ¥ 500 مليون، مما يعكس زيادة من 450 مليون العام السابق. يشير هذا النمو في رأس المال العامل إلى تحسن في الصحة المالية قصيرة الأجل للشركة ، مما يوفر عازلة ضد الانكماش المالي غير المتوقع.
تكشف بيانات التدفق النقدي عن رؤى مهمة حول الكفاءة التشغيلية للشركة. كان التدفق النقدي التشغيلي للربع الأخير تقريبًا ¥ 300 مليون، من الاتجاه الصعودي ¥ 250 مليون في نفس الربع من العام السابق. تؤكد هذه الزيادة العمليات الأساسية القوية للشركة وقدرتها على توليد النقود.
من حيث الاستثمار في التدفق النقدي ، أبلغت Malion عن تدفق نقدي 150 مليون، تعكس الاستثمارات في تقنيات الإنتاج الجديدة. تمويل التدفقات النقدية عرض تدفق خارجي ¥ 50 مليون، مما يشير إلى انخفاض الاعتماد على الديون ، وتعزيز الملاءة الشاملة.
في حين أن نسب السيولة تبدو صحية ، إلا أن مخاوف السيولة المحتملة موجودة. تبعية عالية على حسابات القبض ، والتي تقف في 200 مليون، يثير أسئلة حول الكفاءة في المجموعات النقدية. قد يؤثر هذا على السيولة إذا تأخرت مدفوعات العملاء.
| مقياس مالي | العام الحالي | العام السابق |
|---|---|---|
| النسبة الحالية | 1.5 | 1.4 |
| نسبة سريعة | 1.2 | 1.1 |
| رأس المال العامل (¥) | 500 مليون | 450 مليون |
| التدفق النقدي التشغيلي (¥) | 300 مليون | 250 مليون |
| استثمار التدفق النقدي (¥) | (150 مليون) | (100 مليون) |
| تمويل التدفق النقدي (¥) | (50 مليون) | (70 مليون) |
| حسابات القبض (¥) | 200 مليون | 180 مليون |
في الختام ، في حين أن شركة Malion New Materials Co. ، Ltd. تقدم نسبًا قوية للسيولة وتحسين التدفقات النقدية ، يجب أن يظل المستثمرون متيقظين فيما يتعلق بإدارة الحسابات القابلة لاستئصال للتخفيف من مخاطر السيولة المحتملة.
هل شركة Malion New Materials ، Ltd.
تحليل التقييم
استحوذت شركة Malion New Materials Co. ، Ltd. على الانتباه من المستثمرين الذين يتطلعون إلى تقييم صحتها المالية من خلال مقاييس التقييم الرئيسية. إن فهم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها يتطلب النظر إلى نسب مختلفة وأداء الأسهم الحديثة.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)
تعمل نسبة P/E كمؤشر حاسم على مقدار ما يرغب المستثمرون في دفعه لكل دولار من الأرباح. اعتبارًا من أحدث التقارير المالية ، تقف نسبة P/E من Malion 18.5. للمقارنة ، متوسط نسبة P/E في الصناعة تقريبًا 22.0، مما يشير إلى أن Malion قد يكون أقل من قيمتها بالنسبة لأقرانها.
نسبة السعر إلى الكتاب (P/B)
تشير نسبة P/B إلى كيفية قيام السوق بتقدير أصول الشركة. نسبة P/B الحالية Malion هي 1.4، في حين أن متوسط القطاع موجود 1.8. قد تشير نسبة P/B المنخفضة إلى أن الأسهم أقل من قيمتها مقارنة بقيمة الدفترية.
نسبة قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA)
توفر نسبة EV/EBITDA نظرة ثاقبة على تقييم الشركة بالنسبة إلى أرباحها قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء. حاليا ، يتم حساب نسبة Malion EV/EBITDA 10.2أقل بكثير من مستوى الصناعة 12.5، مما يشير إلى نقص القيمة المطلقة المحتملة.
اتجاهات سعر السهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، شهد سعر سهم Malion تقلبات. بدأت في حوالي ¥35، الوصول إلى أعلى مستوى ¥50 قبل الإغلاق في جميع أنحاء ¥45 حديثاً. أظهر السهم زيادة إجمالية في حوالي 28.6% سنة سنة.
نسب العائد ونسب الدفع
يقدم Malion حاليًا عائد توزيعات الأرباح 2.5%، مع نسبة الدفع 30%. كلا الرقمين جذابين للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن لإعادة الأرباح مع الاحتفاظ برأس المال للنمو.
إجماع المحلل
يميل الإجماع بين المحللين فيما يتعلق بتقييم أسهم Malion إلى تصنيف "شراء" تقريبًا 65% من المحللين يوصون السهم كشراء ، بينما 30% اقترح عقد ، وفقط 5% التوصية بالبيع.
| متري | شركة ماليون | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| نسبة P/E. | 18.5 | 22.0 |
| نسبة P/B. | 1.4 | 1.8 |
| EV/EBITDA | 10.2 | 12.5 |
| سعر السهم (قبل عام واحد) | ¥35 | |
| سعر السهم الحالي | ¥45 | |
| عائد الأرباح | 2.5% | |
| نسبة الدفع | 30% | |
| إجماع المحلل | 65 ٪ شراء / 30 ٪ عقد / 5 ٪ بيع |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Malion New Materials Co. ، Ltd.
عوامل الخطر
تواجه شركة Malion New Materials Co. ، Ltd. مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية. يعد فهم هذه المخاطر أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى قياس استقرار الشركة وإمكانات النمو المستقبلية.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Malion New Materials Co. ، Ltd.
1. مسابقة الصناعة: يتميز قطاع المواد بمنافسة مكثفة. يتنافس Malion مع كل من اللاعبين المحليين والدوليين ، والذين يمكنهم الضغط على أسعار وهامش. في عام 2023 ، أبلغت الشركة عن انخفاض في حصة السوق من 15% ل 12% بسبب زيادة المنافسة في المقام الأول من كبار اللاعبين.
2. التغييرات التنظيمية: تخضع الشركة لمختلف اللوائح البيئية التي يمكن أن تؤثر على تكاليف الإنتاج. التعديلات الأخيرة على التشريعات البيئية في الصين يمكن أن تجبر Malion على استثمار ما يقدر مقدر ¥ 500 مليون في تدابير الامتثال على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
3. ظروف السوق: تقلبات في أسعار المواد الخام تشكل مخاطر كبيرة. على سبيل المثال ، في Q2 2023 ، زاد سعر الجرافيت ، مادة خام رئيسية ، 20%. يمكن أن تضيق هذه الزيادة من هوامش إذا لم يتمكن Malion من نقل التكاليف إلى العملاء.
4. المخاطر التشغيلية: يعتمد الاعتماد على عدد محدود من الموردين على خطر حدوث اضطرابات في سلسلة التوريد. في عام 2022 ، شهدت Malion تأخيرًا كبيرًا عندما واجه المورد الرئيسي تحديات تشغيلية ، مما أدى إلى أ 15% انخفاض في إنتاج الإنتاج.
5. المخاطر المالية: كانت مستويات ديون الشركة تتسلق. اعتبارًا من أغسطس 2023 ، وقفت نسبة ديون ماليون إلى حقوق الملكية 1.5، مما يشير إلى اعتماد كبير نسبيا على تمويل الديون ، مما قد يضعف المرونة المالية.
رؤى تقرير الأرباح الحديثة
يسلط أحدث تقرير للأرباح الضوء على العديد من المخاطر الاستراتيجية والتشغيلية:
- تباطأ نمو الإيرادات لـ Q3 2023 5%، لأسفل من 12% في الربع السابق.
- انخفض صافي هامش الربح من 10% ل 7% بسبب زيادة ضغوط التكلفة.
- انخفضت نسبة دوران المخزون إلى 4مع الإشارة إلى قضايا التوقف المحتملة التي قد تؤدي إلى التقادم.
استراتيجيات التخفيف
حددت شركة Malion New Materials Co. ، Ltd. العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- الاستثمار في تنويع الموردين لتقليل التبعية على مصادر واحدة للمواد الخام.
- تنفيذ برنامج امتثال قوي للتنقل في التغييرات التنظيمية بشكل أكثر فعالية.
- تعزيز التكامل الرأسي للتحكم في تكاليف الإنتاج بشكل أفضل وتثبيت سلسلة التوريد.
| فئة المخاطر | وصف | التأثير الأخير | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | زيادة التنافس في السوق من الشركات المحلية والأجنبية. | انخفضت حصة السوق من 15 ٪ إلى 12 ٪. | تنويع عروض المنتجات وتعزيز برامج ولاء العملاء. |
| التغييرات التنظيمية | اللوائح البيئية الجديدة التي تتطلب استثمارات الامتثال. | تكاليف الامتثال المقدرة 500 مليون ين على مدى ثلاث سنوات. | تطوير إطار الامتثال والاستثمار في التكنولوجيا الخضراء. |
| ظروف السوق | التقلب في أسعار المواد الخام التي تؤثر على هيكل التكلفة. | زادت أسعار الجرافيت بنسبة 20 ٪ في الربع الثاني من عام 2023. | عقود طويلة الأجل مع الموردين لقفل أسعار مواتية. |
| المخاطر التشغيلية | الاعتماد على الموردين المحدودين يزيد من الضعف. | انخفاض إنتاج الإنتاج بنسبة 15 ٪ بسبب تأخير العرض. | إقامة علاقات مع العديد من الموردين. |
| المخاطر المالية | مستويات الديون المرتفعة التي تؤثر على المرونة المالية. | نسبة الدين إلى حقوق الملكية في 1.5. | خطط تخفيض الديون الاستراتيجية وتحسين إدارة التدفق النقدي. |
آفاق النمو المستقبلية لـ Malion New Materials Co. ، Ltd.
فرص النمو
Malion New Materials Co. ، Ltd. هي في وضع جيد لاستكشاف فرص نمو كبيرة في قطاع المواد. تشمل المحركات الرئيسية ابتكارات المنتجات ، وتوسعات السوق ، والاستحواذ ، والشراكات الاستراتيجية.
أحد محركات النمو الأولية لـ Malion هو تركيزها على البحث والتنمية. خصصت الشركة تقريبا 5 ٪ من إيراداتها السنوية نحو جهود البحث والتطوير ، مما يؤدي إلى إدخال مواد متقدمة جديدة ، بما في ذلك الطلاء عالي الأداء والمركبات المستدامة. لم يعزز هذا النهج المبتكر خط إنتاجه فحسب ، بل تناول أيضًا الطلب المتزايد على المواد الصديقة للبيئة.
توسع السوق هو عامل حاسم آخر يساهم في نمو Malion. في عام 2022 ، دخلت الشركة بنجاح سوق أمريكا الشمالية ، والتي تمثل أ زيادة بنسبة 20 ٪ في إجمالي المبيعات خلال السنة الأولى من العملية. مشروع المحللين أن سوق أمريكا الشمالية للمواد المتقدمة سوف ينمو بمعدل نمو سنوي مركب 10% من 2023 إلى 2028 ، يوفر فرصة كبيرة لـ Malion لالتقاط حصة السوق.
فيما يتعلق بتوقعات نمو الإيرادات المستقبلية ، يقدر المحللون أن إيرادات Malion ستزداد من 1.5 مليار في عام 2022 تقريبًا 2.4 مليار بحلول عام 2025 ، يمثل معدل النمو السنوي المركب (CAGR) من 20%. من المتوقع أيضًا أن يرتفع أرباح السهم (EPS). ¥1.00 في عام 2025 ، مقارنة مع ¥0.60 في عام 2022.
من الناحية الاستراتيجية ، ركزت Malion على تشكيل شراكات مع اللاعبين الرئيسيين في قطاعات السيارات والفضاء. من المتوقع أن يحقق التعاون مع الشركات المصنعة للسيارات الرئيسية أ زيادة بنسبة 15 ٪ في حجم الطلب خلال العامين المقبلين. هذه الشراكات لا تعزز فقط تطبيقات منتج Malion ولكن أيضًا تعزز وجودها في السوق.
المزايا التنافسية للشركة ، مثل تقنية الملكية وسمعة العلامة التجارية القوية ، تزيد من وضعها للنمو. تتيح قدرة Malion على إنتاج مواد عالية الجودة وفعالة من حيث التكلفة الحفاظ على أ 30 ٪ حصة السوق في السوق الآسيوية للمواد المتقدمة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن استثمارات Malion في أساليب الإنتاج المستدامة لا تتوافق فقط مع المعايير الدولية ولكن أيضًا تجذب المستهلكين الواعين بالبيئة.
| سنة | الإيرادات (مليار ين) | EPS (¥) | الحصة السوقية (٪) | استثمار البحث والتطوير (٪ من الإيرادات) |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 1.5 | 0.60 | 30 | 5 |
| 2023 (بتر) | 1.8 | 0.70 | 32 | 5 |
| 2024 (بتر) | 2.1 | 0.85 | 33 | 5 |
| 2025 (بتر) | 2.4 | 1.00 | 35 | 5 |
يؤكد هذا التحليل القائم على البيانات Malion New Materials Co. ، Ltd. لإمكانية نمو كبير في السنوات القادمة ، بدعم من الابتكارات والمبادرات الاستراتيجية وبيئة السوق المواتية.
Malion New Materials Co., Ltd. (300586.SZ) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.