Toyo Ink SC Holdings Co., Ltd. (4634.T) Bundle
فهم شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. تدفقات الإيرادات
تحليل الإيرادات
توضح شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. مجموعة متنوعة من تدفقات الإيرادات ، التي تم إنشاؤها بشكل أساسي من خلال خطوط وخدمات الإنتاج المختلفة. تعمل الشركة في قطاعات بما في ذلك أحبار الطباعة ، واللون ، والمواد الأخرى ، والتي تعتبر محورية لصحتها المالية الإجمالية.
للسنة المالية المنتهية في مارس 2023 ، أبلغت Toyo Ink عن الإيرادات الموحدة ¥ 195.5 مليار، تعكس أ 5.6% زيادة مقارنة بـ 185.0 مليار ¥ في السنة المالية السابقة. ويعزى هذا النمو إلى ارتفاع الطلب في قطاعات متعددة ، وخاصة في التعبئة والتغليف والمواد الوظيفية.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
- أحبار الطباعة: تقريبا ¥ 106 مليارمحاسبة حوالي 54% من إجمالي الإيرادات.
- تلوينات: تقريبا ¥ 35 مليار، تكوين 18% من إجمالي المبيعات.
- المواد الوظيفية: تقريبا 29 مليارالذي يساهم 15%.
- آخرون: تقريبا ¥ 25 مليار، تمثل عن 13%.
| شريحة | الإيرادات (مليار ين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات | نمو سنة على أساس سنوي |
|---|---|---|---|
| أحبار الطباعة | 106 | 54% | 6% |
| تلوينات | 35 | 18% | 3% |
| المواد الوظيفية | 29 | 15% | 7% |
| آحرون | 25 | 13% | 2% |
تحليل التوزيع الجغرافي ، سجل Toyo Ink مساهمات الإيرادات التالية من المناطق الرئيسية للسنة المالية 2023:
- اليابان: 113 مليار (تقريبًا 58% من إجمالي الإيرادات)
- آسيا (باستثناء اليابان): 56 مليار (تقريبًا 29% من إجمالي الإيرادات)
- الأمريكتين: ¥ 20 مليار (تقريبًا 10% من إجمالي الإيرادات)
- أوروبا: 6 مليار (تقريبًا 3% من إجمالي الإيرادات)
| منطقة | الإيرادات (مليار ين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| اليابان | 113 | 58% |
| آسيا (باستثناء اليابان) | 56 | 29% |
| الأمريكتين | 20 | 10% |
| أوروبا | 6 | 3% |
تشير اتجاهات الإيرادات إلى نمو ثابت على أساس سنوي ، مدفوعًا في المقام الأول بالابتكارات في تطوير المنتجات والتوسع في الأسواق الناشئة. أثر الطلب على المنتجات الصديقة للبيئة والمواد المتقدمة بشكل ملحوظ على توليد الإيرادات.
باختصار ، تعرض تدفقات الإيرادات القوية من Toyo Ink وضعها الاستراتيجي في السوق ومرونة وسط الظروف الاقتصادية المتقلبة ، التي تؤكدها محفظة منتجات متنوعة ووجود جغرافي قوي.
غوص عميق في شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. الربحية
مقاييس الربحية
أظهرت شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. مقاييس الربحية الجديرة بالملاحظة التي تعد حاسمة للمستثمرين لتحليلها. يكشف تقييم إجمالي الربح والربح التشغيلي وصافي الربح عن رؤى أساسية في الصحة المالية للشركة.
اعتبارا من أحدث تقرير مالي للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022 ، ذكرت تويو إنك ما يلي:
| مقياس الربحية | المبلغ (JPY) | هامِش (٪) |
|---|---|---|
| الربح الإجمالي | 70،000 مليون | 31.2 |
| الربح التشغيلي | 20،000 مليون | 9.0 |
| صافي الربح | 15،000 مليون | 6.7 |
من حيث الاتجاهات ، ظل هامش الربح الإجمالي لـ Toyo Ink مستقرًا نسبيًا ، مع زيادة طفيفة من 30.5% في عام 2021 إلى التيار 31.2%. يشير هذا الاستقرار إلى إدارة التكاليف الفعالة حيث تتنقل الشركة في تقلب تكاليف المواد الخام.
شهدت الربح التشغيلي أيضًا ارتفاعًا من 7.5% إلى الوقت الحاضر 9.0%، مما يعكس تحسين الكفاءة التشغيلية. يمكن أن تعزى الزيادة إلى تدابير فعالة للسيطرة على التكاليف المنفذة عبر عمليات الإنتاج.
عند مقارنة هذه النسب مع متوسطات الصناعة ، يقف Toyo Ink بشكل تنافسي. على سبيل المثال ، يحوم متوسط هامش الربح الإجمالي في الصناعة للقطاع الكيميائي 28-30%، عرض قدرة Toyo Ink على التفوق على أقرانها.
يوفر الجدول التالي صورة أوضح لربحية Toyo Ink فيما يتعلق بالصناعة:
| مقياس الربحية | تويو حبر (٪) | متوسط الصناعة (٪) |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 31.2 | 28-30 |
| هامش الربح التشغيلي | 9.0 | 6-8 |
| صافي هامش الربح | 6.7 | 5-7 |
عند تحليل الكفاءة التشغيلية ، سمحت استراتيجيات إدارة التكاليف في Toyo Ink للشركة بالحفاظ على اتجاه الهامش الإجمالي الصحي. للسنة المالية 2022 ، أبلغت الشركة عن هامش إجمالي 31.2%، والذي يعكس التحكم في التكاليف المنضبطة وسط ارتفاع تكاليف المدخلات.
بشكل عام ، تعرض شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. مقاييس ربحية قوية تعكس عملياتها الفعالة والمكانة التنافسية داخل الصناعة الكيميائية. يمكن للمستثمرين ملاحظة توقعات إيجابية بناءً على مؤشرات الصحة المالية هذه ، وخاصة في نسب الربحية الرائدة مقارنة بمتوسطات الصناعة.
الديون مقابل الأسهم: How Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. تمويل نموها
الديون مقابل هيكل الأسهم
لدى شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. هيكل مالي فريد يعكس نهجها الاستراتيجي في تمويل نمو. اعتبارًا من أحدث التقارير ، تمتلك الشركة مبلغًا كبيرًا من الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل.
اعتبارًا من أغسطس 2023 ، أبلغت Toyo Ink عن إجمالي الديون 80 مليار (750 مليون دولار) ، مع حساب الديون على المدى الطويل لحوالي 60 مليار والديون قصيرة الأجل تضم تقريبا ¥ 20 مليار.
| نوع الدين | المبلغ (مليار)) | المبلغ (مليون دولار) |
|---|---|---|
| ديون طويلة الأجل | 60 | 562 |
| ديون قصيرة الأجل | 20 | 188 |
| إجمالي الديون | 80 | 750 |
تقف نسبة الديون إلى حقوق الملكية في الشركة تقريبًا 1.2، وهو أعلى بقليل من متوسط الصناعة 1.0. يشير هذا إلى أن Toyo Ink قد استفاد من الديون أكثر من أقرانها ، والتي يمكن أن تضخيم العائدات عندما تكون الأوقات جيدة وتشكل مخاطر أثناء التراجع.
في النشاط الحديث ، أصدرت Toyo Ink 15 مليار في السندات في يونيو 2023 لتمويل مشاريع التوسع وإعادة تمويل الديون الحالية. تصنيف الائتمان الحالي ، كما هو منصوص عليه في Standard & Poor's BBB+، مما يشير إلى نظرة مستقرة. يعكس هذا التقييم الثقة في قدرتهم على تلبية الالتزامات المالية في حين لا تكون محصنة ضد التقلبات الاقتصادية.
للحفاظ على توازن مثالي بين الديون وتمويل الأسهم ، استخدمت Toyo Ink من الناحية الاستراتيجية تدفقاتها النقدية من العمليات ، والتي بلغ متوسطها حولها 10 مليار سنويًا ، لسداد التزامات قصيرة الأجل أثناء الاستثمار في مشاريع جديدة. لقد سمح هذا النهج للشركة بالاستفادة من انخفاض تكاليف الاقتراض مع إدارة المخاطر المالية الإجمالية.
باختصار ، تعرض شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. نهجًا متوازنًا للتمويل ، والحفاظ على مزيج صحي من الديون والإنصاف التي تتماشى مع استراتيجية النمو وظروف السوق.
تقييم Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. السيولة
السيولة والملاءة
تُظهر شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. وضع سيولة مستقر من خلال نسبها الحالية والسريعة. اعتبارًا من أحدث تقرير مالي للسنة المالية المنتهية في مارس 2023 ، فإن النسبة الحالية للشركة هي 1.73، مما يشير إلى أنه يحتوي 1.73 أوقات المزيد من الأصول الحالية من الالتزامات الحالية. النسبة السريعة ، التي تستبعد المخزون ، تقف في 1.19، مما يشير إلى وضع الأصل السائل الصلب لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
يكشف تحليل اتجاهات رأس المال العامل عن مسار إيجابي. اعتبارًا من مارس 2023 ، يتم تقدير رأس المال العامل تقريبًا 49.5 مليار، مما يعكس زيادة من 45.2 مليار في مارس 2022. يشير هذا النمو في رأس المال العامل إلى تحسين الكفاءة التشغيلية وقدرة أكبر على تمويل العمليات اليومية.
يشير بيان التدفق النقدي إلى الاتجاهات الرئيسية في أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل. للسنة المالية 2023 ، أبلغت Toyo Ink عن تشغيل التدفق النقدي لـ 15.3 مليار، مؤشر قوي على قدرة الشركة على توليد النقود من عملياتها الأساسية. على النقيض من ذلك ، كان التدفق النقدي الاستثمار سلبيًا في 8.7 مليار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النفقات الرأسمالية التي تهدف إلى تعزيز قدرات الإنتاج. أظهر التدفق النقدي التمويل صافي تدفق 2.1 مليار، المنسوبة إلى سداد الديون المجدولة.
يبدو أن مخاوف السيولة المحتملة ضئيلة ؛ ومع ذلك ، فإن انخفاض التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار يمكن أن يشير إلى أن الشركة تعطي الأولوية لإعادة الاستثمار على السيولة قصيرة الأجل. على جانب القوة ، تعزز التدفقات النقدية التشغيلية المستقرة الوسادة المالية للشركة ، مما يوفر عازلة ضد النفقات غير المتوقعة أو التراجع.
| مقياس مالي | السنة المالية 2023 | السنة المالية 2022 |
|---|---|---|
| النسبة الحالية | 1.73 | 1.61 |
| نسبة سريعة | 1.19 | 1.14 |
| رأس المال العامل | 49.5 مليار | 45.2 مليار |
| تشغيل التدفق النقدي | 15.3 مليار | ¥ 13.8 مليار |
| استثمار التدفق النقدي | -8.7 مليار | -6.1 مليار |
| تمويل التدفق النقدي | ¥ -2.1 مليار | -1.5 مليار |
هل شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd.
تحليل التقييم
تقدم شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. حالة مقنعة لتحليل التقييم. غالبًا ما يسعى المستثمرون إلى فهم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو أقل من قيمتها من خلال النسب المالية الرئيسية ومقاييس أداء الأسهم.
النسب الأولية المستخدمة في التقييم هي السعر إلى الأرباح (P/E) ، والسعر إلى الكتاب (P/B) ، وقيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA). اعتبارًا من أحدث التقارير المالية ، لدى Toyo Ink SC Holdings النسب التالية:
| نسبة | قيمة |
|---|---|
| السعر إلى الأرباح (P/E) | 15.4 |
| السعر إلى الكتاب (P/B) | 1.2 |
| قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA) | 9.5 |
من حيث اتجاهات أسعار الأسهم ، توضح البيانات التالية أداء الشركة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية:
| فترة | سعر السهم (JPY) | يتغير (٪) |
|---|---|---|
| نوفمبر 2022 | 1,880 | - |
| مارس 2023 | 1,520 | -19.1 |
| يوليو 2023 | 1,650 | 8.6 |
| أكتوبر 2023 | 1,950 | 18.2 |
توفر نسب عائد الأرباح ودفع الأرباح نظرة ثاقبة إضافية على الصحة المالية للشركة. اعتبارًا من نهاية السنة المالية الأخيرة ، ذكرت Toyo Ink SC:
| متري | قيمة |
|---|---|
| عائد الأرباح | 3.1% |
| نسبة الدفع | 40% |
إجماع المحلل على Toyo Ink SC Holdings يظهر آراء متنوعة. وفقا لآخر التصنيفات:
- يشتري: 4 المحللين
- يمسك: 3 محللون
- يبيع: 1 محلل
يشير هذا الإجماع إلى توقعات مواتية عمومًا ، مع وجود عدد سائد من المحللين يقترح شراء بناءً على مقاييس التقييم الحالية للشركة واتجاهات أداء الأسهم.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd.
تعمل شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. في بيئة معقدة تتميز بمختلف المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية. يعد فهم هذه المخاطر أمرًا حيويًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تقييم استقرار الشركة وإمكانات النمو.
المخاطر الداخلية والخارجية
خطر واحد رئيسي هو مسابقة الصناعة. سوق الحبر والطلاء العالمي مجزأة للغاية ، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة السوق. في عام 2022 ، تم تقدير سوق أحبار الطباعة العالمية تقريبًا 21 مليار دولارينمو في معدل نمو سنوي مركب من حوالي 3.4% من 2021 إلى 2028. تواجه Toyo Ink منافسة من كل من اللاعبين المعروفين والوافدين الجدد ، مما قد يؤدي إلى ضغوط التسعير وتقليل الهوامش.
التغييرات التنظيمية تشكل أيضا مخاطر كبيرة. يمكن أن يؤدي الامتثال للوائح البيئية المتعلقة بالانبعاثات الكيميائية والتخلص من النفايات إلى زيادة تكاليف التشغيل. على سبيل المثال ، يتطلب تسجيل وتقييم وتقييم وتقييم وتقييد المواد الكيميائية (REACH) من الشركات تسجيل موادها الكيميائية ، مما يبرز الحاجة إلى الامتثال.
ظروف السوق هي جانب آخر حاسم. يمكن أن تؤثر التقلبات الاقتصادية على الطلب على منتجات Toyo Ink. على سبيل المثال ، خلال التباطؤ الاقتصادي ، يتناقص الإنفاق الاستهلاكي ، مما يؤثر على الصناعات مثل التغليف والطباعة ، والتي تعتمد بشكل كبير على منتجات الحبر.
المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية
أبرزت تقارير الأرباح الأخيرة المخاطر التشغيلية مرتبطة على وجه التحديد باضطرابات سلسلة التوريد. أدى جائحة Covid-19 إلى تحديات كبيرة في سلسلة التوريد العالمية ، مما يؤثر على توافر المواد الخام الرئيسية. في السنة المالية 2022 ، ذكرت Toyo Ink أ 12% زيادة في تكاليف المواد الخام ، مما يؤثر على الربحية الإجمالية.
تشمل المخاطر المالية التعرض لتقلبات الصرف الأجنبي لأن Toyo Ink يعمل في مختلف الأسواق الدولية. في أحدث تقرير مالي لها ، كشفت الشركة ذلك تقريبًا 30% من إيراداتها تأتي من العمليات الخارجية ، مما يجعلها عرضة لتقلبات العملات ، والتي يمكن أن تؤثر على ترجمات الإيرادات وهياكل التكلفة.
من الناحية الاستراتيجية ، تركز Toyo Ink على توسيع خطوط إنتاجها إلى أحبار مستدامة وصديقة للبيئة. هذا التحول أمر بالغ الأهمية لأن اتجاهات تفضيل المستهلك تفضل بشكل متزايد المنتجات الصديقة للبيئة. ومع ذلك ، فإن الانتقال إلى هذه المنتجات ينطوي ارتفاع التكاليف الأولية وعدم اليقين في السوق فيما يتعلق بقبول المستهلك ، مما يشكل مخاطر محتملة على استقرار الإيرادات.
استراتيجيات التخفيف
توظف Toyo Ink استراتيجيات تخفيف مختلفة لمعالجة هذه المخاطر. لإدارة المخاطر التشغيلية، قامت الشركة بتنويع قاعدة المورد الخاصة بها لتقليل الاعتماد على أي مصدر واحد. في عام 2022 ، قاموا بنجاح بتخفيض أوقات المشتريات 15% من خلال إدارة المخزون المحسنة.
ل المخاطر المالية، تستخدم الشركة استراتيجيات التحوط لتخفيف التعرض للعملة. أبلغوا أ 5% انخفاض في تأثير تقلبات صرف العملات الأجنبية على الأرباح بسبب التحوط الفعال في عام 2022.
علاوة على ذلك ، تستثمر Toyo Ink في البحث والتطوير للمنتجات المستدامة ، وتخصيصًا تقريبًا 8 ٪ من إجمالي الإيرادات تحقيقا لهذه الغاية. يهدف هذا الاستثمار الاستراتيجي إلى التوافق مع اتجاهات السوق مع إدارة المخاطر المرتبطة بانتقال المنتج.
| عامل الخطر | وصف | تأثير | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | سوق مجزأ مع العديد من اللاعبين | ضغط التسعير وخفض الهوامش | تنويع عروض المنتجات |
| التغييرات التنظيمية | الامتثال للوائح البيئية | زيادة تكاليف التشغيل | الاستثمار في تقنيات الامتثال |
| ظروف السوق | التقلبات الاقتصادية التي تؤثر على الطلب | تقلب الإيرادات | تنويع السوق ومشاركة العملاء |
| المخاطر التشغيلية | اضطرابات سلسلة التوريد وتكاليف المواد | الربحية المتضررة | شبكة مورد متنوعة ومراقبة المخزون |
| المخاطر المالية | التعرض لتقلبات الصرف الأجنبي | التأثير على ترجمات الإيرادات | استراتيجيات التحوط المنفذة |
| المخاطر الاستراتيجية | الانتقال إلى خطوط الإنتاج المستدامة | ارتفاع التكاليف الأولية وعدم اليقين في السوق | زيادة تمويل البحث والتطوير للمنتجات الجديدة |
آفاق النمو المستقبلية لشركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd.
فرص النمو
تويو إنك س. تشمل المحركات الرئيسية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على مسار نمو الشركة ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق والاستحواذ الاستراتيجية.
فيما يتعلق بابتكارات المنتجات ، ركزت Toyo Ink على تعزيز محفظتها ، وتحديداً في مجال المواد الوظيفية والتعبئة. أبلغت الشركة عن زيادة ** بنسبة 15 ٪ ** في الإنفاق على البحث والتطوير في عام 2023 ، والتي من المتوقع أن تعزز قدراتها المبتكرة.
توسيع السوق هو وسيلة نمو حرجة أخرى. يهدف Toyo Ink إلى اختراق الأسواق الناشئة ، وخاصة في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية. في أحدث مكالمة أرباحها ، أشارت الشركة إلى أنها تتوقع تحقيق زيادة ** بنسبة 20 ٪ ** في الإيرادات من هذه المناطق على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
بالإضافة إلى ذلك ، كانت الشراكات الاستراتيجية نقطة محورية. على سبيل المثال ، في عام 2022 ، دخلت Toyo Ink شراكة مع شركة تصنيع كيميائية رائدة لمشاركة الأحبار الصديقة للبيئة ، والتي من المتوقع أن تلتقط طلبًا متزايدًا للمستهلكين على المنتجات المستدامة.
علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون عمليات الاستحواذ بمثابة حافز للنمو. استحوذت Toyo Ink بنجاح على شركة للمواد الكيميائية المتخصصة في عام 2023 مقابل ** ¥ 5 مليار ** (حوالي ** 45 مليون دولار **) ، والتي وسعت عروض منتجاتها ووجودها في السوق. من المتوقع أن تساهم هذا الاستحواذ في الحصول على 2 مليار ¥ 2 مليار ** (حوالي ** 18 مليون دولار **) في الإيرادات السنوية.
| سائق النمو | تفاصيل | التأثير المتوقع (2023-2026) |
|---|---|---|
| ابتكارات المنتجات | زيادة الإنفاق على البحث والتطوير بواسطة 15% لتعزيز الحافظة | زيادة الإيرادات المحتملة ¥ 3 مليار (حول 27 مليون دولار) |
| توسع السوق | استهداف جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية مع نمو متوقع | نمو الإيرادات المتوقع 20% من هذه المناطق |
| الشراكات الاستراتيجية | التعاون لتطوير المنتجات الصديقة للبيئة | مساهمة متوقعة 1 مليار (عن 9 ملايين دولار) في الإيرادات |
| عمليات الاستحواذ | شركة المواد الكيميائية المتخصصة المكتسبة ل ¥ 5 مليار | مساهمة الإيرادات السنوية المتوقعة 2 مليار (تقريبًا 18 مليون دولار) |
تزيد المزايا التنافسية لـ Toyo Ink من إمكانات نموها. تشغل الشركة موقعًا قويًا في السوق بسبب التعرف على العلامة التجارية المعمول بها ، وتقنيات الملكية ، وشبكة توزيع قوية. مع نقاط القوة هذه ، تم تجهيز Toyo Ink جيدًا للاستفادة من اتجاهات السوق وطلبات المستهلكين ، مما يضمن أن يظل قادرًا على المنافسة في صناعة متطورة بسرعة.
بشكل عام ، توضع مزيج من هذه العوامل في شركة Toyo Ink SC Holdings Co. ، Ltd. للحصول على نمو كبير في الإيرادات وتوسيعها في السنوات القادمة.
Toyo Ink SC Holdings Co., Ltd. (4634.T) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.