ASICS Corporation (7936.T) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة ASICS
تحليل الإيرادات
تستمد شركة ASICS، وهي لاعب رئيسي في سوق الأحذية والملابس الرياضية العالمية، إيراداتها من عدة مصادر رئيسية. يعد فهم مصادر الإيرادات هذه أمرًا حيويًا للمستثمرين الذين يقومون بتقييم الصحة المالية للشركة.
تشمل مصادر الإيرادات الأساسية لـ ASICS ما يلي:
- مبيعات الأحذية
- مبيعات الملابس
- مبيعات الملحقات
- المساهمات الإقليمية
اعتبارًا من السنة المالية 2022، أعلنت ASICS عن إجمالي إيرادات يبلغ تقريبًا 354.7 مليار ين (تقريبا 3.3 مليار دولار)، مما يشير إلى زيادة سنوية قدرها 8.9% من السنة المالية 2021.
| مصدر الإيرادات | السنة المالية 2021 (مليار ين) | السنة المالية 2022 (مليار ين) | النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| الأحذية | ¥220.1 | ¥240.3 | 9.2% |
| ملابس | ¥80.6 | ¥88.9 | 10.4% |
| الملحقات | ¥19.0 | ¥25.5 | 34.2% |
يظل قطاع الأحذية هو العمود الفقري لإيرادات ASICS، حيث يتألف من حوالي 67.8% من إجمالي الإيرادات في عام 2022. يظهر هذا القطاع اتجاه نمو صحي، مع زيادة قدرها 20.2 مليار ين سنة بعد سنة.
يساهم قطاع الملابس أيضًا بشكل كبير في الإيرادات، بإجمالي 88.9 مليار ين في عام 2022. وهذا يعكس معدل نمو قوي قدره 10.4%.
والجدير بالذكر أن الملحقات أظهرت مسار نمو ملحوظًا، حيث ارتفعت بشكل ملحوظ 34.2%، مدفوعًا بزيادة طلب المستهلكين على منتجات اللياقة البدنية والعافية.
على المستوى الإقليمي، تتأتى إيرادات ASICS بشكل أساسي من:
- اليابان
- أمريكا الشمالية
- أوروبا
- آسيا والمحيط الهادئ
وفي السنة المالية 2022، مثلت اليابان حوالي 54% من إجمالي الإيرادات، تليها أمريكا الشمالية بـ 23%، أوروبا في 18%وتساهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ بالباقي 5%.
| المنطقة | إيرادات السنة المالية 2021 (مليار ين) | إيرادات السنة المالية 2022 (مليار ين) | النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| اليابان | ¥189.2 | ¥191.4 | 1.2% |
| أمريكا الشمالية | ¥75.5 | ¥81.4 | 7.8% |
| أوروبا | ¥60.6 | ¥63.8 | 5.3% |
| آسيا والمحيط الهادئ | ¥24.8 | ¥17.9 | -28.0% |
بشكل عام، في حين شهدت ASICS نموًا مطردًا في قطاعات الأحذية والملابس، فإن الانخفاض الحاد في إيرادات منطقة آسيا والمحيط الهادئ يسلط الضوء على التحديات المحتملة والضغوط التنافسية في هذا السوق.
الغوص العميق في ربحية شركة ASICS
مقاييس الربحية
تعد ربحية شركة ASICS مقياسًا حاسمًا للمستثمرين الذين يفحصون الصحة المالية للشركة. سوف يتعمق هذا القسم في إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافي، إلى جانب اتجاهات الربحية بمرور الوقت والمقارنات مع متوسطات الصناعة.
اعتبارًا من السنة المالية 2022، أعلنت ASICS عن مقاييس الربحية التالية:
| متري | السنة المالية 2022 | السنة المالية 2021 | السنة المالية 2020 |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 46.5% | 45.8% | 43.7% |
| هامش الربح التشغيلي | 10.3% | 8.9% | 6.5% |
| هامش صافي الربح | 5.4% | 4.2% | 3.1% |
وتشير الاتجاهات إلى مسار إيجابي في مقاييس ربحية ASICS على مدى السنوات المالية الثلاث الماضية. تحسن هامش الربح الإجمالي بمقدار 0.7% من السنة المالية 2021 إلى السنة المالية 2022، مما يقترح استراتيجيات فعالة لإدارة التكلفة والطلب المتزايد على منتجاتها. يعكس النمو السنوي في هامش الربح التشغيلي أيضًا تعزيز الكفاءة التشغيلية، حيث ارتفع من 8.9% في السنة المالية 2021 إلى 10.3% في السنة المالية 2022.
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن مقاييس ربحية ASICS تقف بشكل إيجابي. متوسط هامش الربح الإجمالي في صناعة الأحذية موجود 42%، بينما يتجاوز ASICS هذا المعيار عند 46.5%. يبلغ متوسط صناعة هامش الربح التشغيلي تقريبًا 9%، صنع ASICS 10.3% مؤشر قوي للأداء المتفوق.
ومن خلال تحليل الكفاءة التشغيلية، حافظت ASICS على اتجاه إجمالي ثابت للهامش، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى استراتيجيات التسعير الفعالة وممارسات إدارة التكاليف. شهدت تكلفة البضائع المباعة (COGS) للشركة تعديلات طفيفة استجابة لتقلب تكاليف المواد، ومع ذلك ظل هامش الربح الإجمالي مرنًا، مما يشير إلى الطلب القوي والإدارة الفعالة لسلسلة التوريد.
فيما يتعلق بصافي الربح، أعلنت ASICS عن ارتفاع في صافي الدخل إلى حوالي 6.8 مليار ين للسنة المالية 2022، ارتفاعًا من 4.9 مليار ين في السنة المالية 2021. ويتماشى هذا الاتجاه التصاعدي مع الزيادة في كل من الإيرادات والكفاءة التشغيلية.
بشكل عام، تسلط مقاييس ربحية ASICS الضوء على الأداء القوي مقارنة بكل من الأرقام التاريخية ومعايير الصناعة، مما يوفر رؤى رئيسية للمستثمرين المحتملين الذين يبحثون عن القيمة طويلة المدى في سوق الأحذية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ASICS بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
أظهرت شركة ASICS نهجًا استراتيجيًا لهيكلها التمويلي، حيث قامت بالموازنة بين الديون وحقوق الملكية لدعم نموها. اعتبارًا من أحدث تقرير مالي للشركة 78.5 مليار ين في إجمالي الديون، مقسمة إلى 12.3 مليار ين مثل الديون قصيرة الأجل و 66.2 مليار ين كالديون طويلة الأجل.
تلعب نسبة الدين إلى حقوق الملكية دورًا حاسمًا في تقييم النفوذ المالي والمخاطر. ASICS لديها نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.53وهو أقل من متوسط الصناعة بحوالي 1.0. تشير هذه النسبة المنخفضة إلى نهج أكثر تحفظًا في التمويل مقارنة بنظيراتها في صناعة السلع الرياضية، مما يشير إلى التركيز على تقليل المخاطر المالية.
في الأشهر الأخيرة، شاركت ASICS في أنشطة إصدار الديون، ولا سيما رفعها 10 مليار ين من خلال طرح سندات الشركات بهدف إعادة تمويل الالتزامات القائمة. الشركة حاصلة حاليا على تصنيف ائتماني قدره بي بي بي من وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية، مما يسلط الضوء على قدرتها المستقرة على سداد الديون مع عكس مخاطر الائتمان المعتدلة.
وقد أكدت إدارة الشركة على استراتيجية متوازنة للاستفادة من تمويل الديون وتمويل الأسهم. على سبيل المثال، قامت ASICS بإعادة استثمار الأرباح باستمرار لتعزيز قاعدة أسهمها، مع الاستفادة بشكل استراتيجي من الديون لتغطية النفقات الرأسمالية في التوسع وابتكار المنتجات.
| نوع الدين | المبلغ (مليار ين) |
|---|---|
| الديون قصيرة الأجل | 12.3 |
| الديون طويلة الأجل | 66.2 |
| إجمالي الديون | 78.5 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.53 |
| متوسط نسبة الصناعة | 1.0 |
| إصدار الديون الأخيرة | 10 |
| التصنيف الائتماني | بي بي بي |
يسمح هذا التوازن الدقيق للديون والأسهم لشركة ASICS بالحفاظ على المرونة التشغيلية مع تقليل الضائقة المالية المحتملة إلى الحد الأدنى، وتعزيز النمو المستدام في مشهد السوق التنافسي.
تقييم سيولة شركة ASICS
تقييم سيولة شركة ASICS
تُظهر شركة ASICS، وهي شركة عالمية في سوق الأحذية والملابس الرياضية، السيولة من خلال نسبها الحالية والسريعة، واتجاهات رأس المال العامل، وبيانات التدفق النقدي. اعتبارًا من أحدث البيانات المالية، أبلغت ASICS عن نسبة حالية قدرها 1.5مما يشير إلى قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون، 0.9مما يشير إلى أنه على الرغم من قدرة الشركة على إدارة التزاماتها الحالية، إلا أنها تعتمد بشكل أكبر قليلاً على معدل دوران المخزون للحصول على السيولة.
وبتحليل رأس المال العامل، زاد رأس المال العامل لـ ASICS إلى 150 مليون دولار خلال العام المالي الأخير، مقارنة بـ 120 مليون دولار في العام السابق. ويعكس هذا النمو تحسن الكفاءة التشغيلية ووضع الميزانية العمومية الأقوى.
يوفر بيان التدفق النقدي مزيدًا من الأفكار حول سيولة ASICS. بالنسبة للسنة المالية، كان التدفق النقدي التشغيلي تقريبًا 200 مليون دولار. أظهرت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية تدفقات خارجة قدرها 100 مليون دولار، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى النفقات الرأسمالية لتطوير مرافق التصنيع. يعكس التدفق النقدي للتمويل تدفقًا خارجيًا قدره حوالي 50 مليون دولار، والتي تشمل توزيعات الأرباح وسداد الديون.
| نوع التدفق النقدي | المبلغ (بالمليون دولار أمريكي) |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | 200 |
| استثمار التدفق النقدي | (100) |
| تمويل التدفق النقدي | (50) |
| صافي التدفق النقدي | 50 |
قد تنشأ مخاوف السيولة المحتملة لـ ASICS من انخفاض نسبة السرعة إلى ما دون ذلك 1.0مما يشير إلى الاعتماد على المخزون لتلبية الاحتياجات النقدية الفورية. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي وزيادة رأس المال العامل يشير إلى قوة في وضع السيولة لديها، مما يشير إلى أن الشركة تواصل الحفاظ على احتياطي مناسب ضد التحديات المالية قصيرة الأجل.
هل شركة ASICS مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
يمكن فحص الوضع المالي لشركة ASICS من خلال مقاييس التقييم الرئيسية بما في ذلك نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). وحسب آخر التقارير المالية فقد تم ملاحظة النسب التالية:
| مقياس التقييم | القيمة الحالية |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). | 25.3 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). | 2.1 |
| نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). | 15.8 |
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر سهم ASICS اتجاهًا متقلبًا. ابتداء من حوالي $12.50، وبلغت ذروتها في حوالي $17.80 قبل أن يستقر حولها $14.20. ويوضح هذا التقلب أ 13.6% زيادة على أساس سنوي، مما يعكس معنويات المستثمرين وظروف السوق.
فيما يتعلق بأرباح الأسهم، تقدم شركة ASICS حاليًا عائد أرباح قدره 1.5% مع نسبة دفع 30%. يشير هذا إلى أن الشركة تعمل على موازنة توزيع دخلها بشكل فعال مع الاحتفاظ بأرباح كافية للنمو.
يعتبر إجماع المحللين فيما يتعلق بتقييم أسهم ASICS إيجابيًا في الغالب، حيث صنفته الأغلبية على أنه "احتفاظ". ويسلط التحليل الأخير من شركات الاستثمار الضوء على أنه على الرغم من ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية مقارنة بالمنافسين، فإن آفاق النمو ووضع السوق يدعم هذا الموقف.
ويلخص الجدول التالي تقييمات المحللين:
| شركة محلل | التقييم | السعر المستهدف |
|---|---|---|
| مورجان ستانلي | عقد | $15.50 |
| جولدمان ساكس | شراء | $18.00 |
| جي بي مورغان | عقد | $14.00 |
باختصار، توفر هذه المقاييس نافذة على مشهد التقييم الخاص بشركة ASICS، مما يساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها في مناخ السوق الحالي.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ASICS
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ASICS
تواجه شركة ASICS، الشركة الرائدة عالميًا في مجال الأحذية والملابس الرياضية، مجموعة من المخاطر التي قد تؤثر على صحتها المالية. ويمكن عموما تصنيف هذه المخاطر إلى عوامل داخلية وخارجية.
مسابقة الصناعة
تتميز صناعة الملابس الرياضية بالمنافسة الشديدة. اعتبارًا من عام 2023، تحتفظ ASICS تقريبًا 6.2% حصة سوق الأحذية الرياضية العالمية. ومن بين المنافسين الرئيسيين Nike وAdidas وUnder Armour. نايكي تقود السوق بحصة 27.4%بينما تحتفظ أديداس 18.5%.
التغييرات التنظيمية
يشكل الامتثال للوائح المتطورة المتعلقة بسلامة المنتج وممارسات العمل والمعايير البيئية خطراً. على سبيل المثال، قد تتطلب لوائح الاستدامة الجديدة للاتحاد الأوروبي من ASICS إجراء تغييرات جوهرية على سلسلة التوريد الخاصة بها، مما قد يؤدي إلى زيادة تكاليف التشغيل.
ظروف السوق
تؤثر البيئة الاقتصادية العامة بشكل كبير على إنفاق المستهلكين في قطاع الملابس الرياضية. في الربع الأول من عام 2023، انخفضت مبيعات التجزئة العالمية في قطاع الملابس بنسبة 3.5% سنة بعد سنة. يمكن أن تؤدي مثل هذه الانخفاضات إلى انخفاض مبيعات ASICS، مما يؤثر على الإيرادات وهوامش الربح.
المخاطر التشغيلية
أعلنت ASICS عن انخفاض في صافي مبيعات 9.1% في أحدث تقرير أرباح لها للسنة المالية المنتهية في ديسمبر 2022. ويُعزى هذا الانخفاض إلى اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف المواد الخام.
المخاطر المالية
ASICS لديها نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.45مما يدل على النفوذ المالي المعتدل. ومع ذلك، فإن التقلبات في أسعار صرف العملات، وخاصة الين الياباني، يمكن أن تؤثر على الأرباح عند دمجها مع العمليات الأجنبية. في السنة المالية الماضية، كلفت تقلبات العملة الشركة تقريبًا 3 مليار ين (27 مليون دولار) خسائر.
المخاطر الاستراتيجية
وقد أدت استراتيجية الشركة لتوسيع تواجدها الرقمي إلى زيادة الاستثمارات. ذكرت ASICS أ 15% زيادة في نفقات التسويق الرقمي في عام 2022. قد يؤدي الفشل في تحقيق عائد قوي على هذا الاستثمار إلى تحويل الأموال من مجالات مهمة أخرى في العمل.
استراتيجيات التخفيف
نفذت ASICS عدة إستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- تعزيز العلاقات مع الموردين لضمان الاستقرار في سلسلة التوريد.
- تعزيز منصة المبيعات الرقمية للتكيف مع تفضيلات المستهلكين المتغيرة.
- الاستثمار في الممارسات المستدامة للامتثال للتغييرات التنظيمية وتحسين صورة العلامة التجارية.
| عامل الخطر | الوصف | التأثير الحالي | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | حصة السوق تتعرض لضغوط من المنافسين الرئيسيين. | 6.2% من إجمالي حصة السوق | التركيز على عروض المنتجات الفريدة. |
| التغييرات التنظيمية | لوائح الاستدامة الجديدة في الاتحاد الأوروبي | الزيادة المحتملة في التكاليف التشغيلية. | الاستثمار في مبادرات الامتثال والاستدامة. |
| ظروف السوق | انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في قطاع الملابس. | انخفضت مبيعات التجزئة في الربع الأول من عام 2023 3.5% سنويا | توسيع الاستراتيجيات الترويجية وعروض الخصم. |
| المخاطر التشغيلية | اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف المواد الخام. | انخفاض صافي المبيعات 9.1% | تعزيز العلاقات مع الموردين وتنويع المصادر. |
| المخاطر المالية | تقلبات العملة تؤثر على الأرباح. | خسارة ما يقرب من 3 مليار ين (27 مليون دولار) | الاستفادة من استراتيجيات التحوط ضد مخاطر العملة. |
| المخاطر الاستراتيجية | زيادة الإنفاق على التسويق الرقمي. | مزيد من الاستثمارات 15% في عام 2022 | قم بتقييم عائد الاستثمار الرقمي بانتظام لتحسين الإنفاق. |
آفاق النمو المستقبلي لشركة ASICS
فرص النمو
تتمتع شركة ASICS، وهي شركة رائدة في سوق الأحذية والملابس الرياضية، بسبل متعددة للنمو يجب على المستثمرين مراقبتها عن كثب. وتشمل هذه الابتكارات في المنتجات، وتوسعات السوق، والشراكات الاستراتيجية، والتركيز على الاستدامة، والتي تعمل بشكل جماعي على تعزيز توقعاتهم المالية.
محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: تستثمر ASICS في تقنيات جديدة مثل تقنية FlyteFoam، التي توفر توسيدًا ومتانة محسنة. قدمت الشركة العديد من الموديلات الجديدة، بما في ذلك Gel-Kayano 28 وGel-Nimbus 24، وكلاهما تلقى ردود فعل إيجابية في السوق.
- توسعات السوق: وتركز الشركة على توسيع تواجدها في الأسواق ذات النمو المرتفع مثل الصين والهند. في السنة المالية 2023، سجلت ASICS معدل 27% زيادة في المبيعات في منطقة الصين الكبرى و 20% زيادة في الهند.
- عمليات الاستحواذ: أدى الاستحواذ على تطبيق اللياقة البدنية "Runkeeper" في عام 2016 إلى تمكين ASICS من الاستفادة من اتجاهات اللياقة الرقمية. وبحسب ما ورد انتهى التطبيق 10 مليون المستخدمين النشطين، مما يوفر تدفقًا إضافيًا للإيرادات من خلال الاشتراكات المميزة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
يتوقع المحللون أن تحقق ASICS معدل نمو في الإيرادات قدره 8% معدل نمو سنوي مركب على مدى السنوات الخمس المقبلة، مع الإيرادات المتوقعة من 420 مليار ين ياباني بحلول السنة المالية 2026. وفي العام المالي 2022، بلغت إيرادات الشركة حوالي 380 مليار ين يابانيمما يشير إلى اتجاه صعودي قوي.
تقديرات الأرباح
ربحية السهم المتوقعة (EPS) لـ ASICS في السنة المالية 2023 هي 150 ين ياباني، من 120 ين ياباني في السنة المالية 2022. ويمثل هذا النمو زيادة سنوية قدرها 25%.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
- أهداف الاستدامة: لقد التزمت ASICS بتحقيق 100% من القطن والبوليستر من مصادر معاد تدويرها بحلول عام 2030. ومن المتوقع أن تلقى هذه المبادرة صدى جيدًا لدى المستهلكين المهتمين بالبيئة.
- الشراكة مع الاتحاد الدولي لألعاب القوى (IAAF): ويهدف هذا التعاون إلى الترويج للأحداث الرياضية العالمية، وزيادة ظهور العلامة التجارية ومشاركة المستهلكين.
المزايا التنافسية
تحتفظ ASICS بالعديد من المزايا التنافسية المهمة للنمو المستقبلي:
- سمعة العلامة التجارية: تتميز ASICS بالجودة والأداء، خاصة في أحذية الجري، والتي تجذب قاعدة عملاء مخصصة.
- البحث والتطوير: الشركة تستثمر أكثر 10% من إيراداتها في البحث والتطوير لابتكار وتعزيز عروض المنتجات بانتظام.
- شبكة التوزيع العالمية: مع وجود في أكثر 50 دولةيمكن لـ ASICS الوصول إلى الأسواق المتنوعة بشكل فعال.
| محرك النمو | إيرادات السنة المالية 2022 (مليار ين ياباني) | توقعات إيرادات السنة المالية 2023 (مليار ين ياباني) | توقعات إيرادات السنة المالية 2026 (مليار ين ياباني) |
|---|---|---|---|
| ابتكارات المنتجات | 380 | 410 | 420 |
| توسعات السوق | 50 | 63.5 | 80 |
| اكتساب اللياقة الرقمية | 10 | 12 | 15 |
وبالنظر إلى محركات النمو هذه، تتمتع شركة ASICS بموقع استراتيجي للاستفادة من الاتجاهات الناشئة في صناعة الرياضة، مما قد يحقق عوائد كبيرة للمستثمرين في السنوات القادمة.
ASICS Corporation (7936.T) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.