Société Foncière Lyonnaise (FLY.PA) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Société Foncière Lyonnaise
تحليل الإيرادات
تحقق شركة Société Foncière Lyonnaise (SFL) إيراداتها بشكل أساسي من خلال تأجير العقارات، وتحديدًا المساحات المكتبية عالية الجودة في المواقع الاستراتيجية في جميع أنحاء باريس. تركز الشركة على العقارات التجارية التي تشكل غالبية دخلها.
في السنة المالية 2022، أبلغت SFL عن إجمالي إيرادات تقريبًا 178 مليون يورو، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 2.3% من 174 مليون يورو في 2021. ويعزى هذا النمو إلى عقود الإيجار المستقرة والتركيز الاستراتيجي على العقارات المتميزة.
يمكن تقسيم مصادر الإيرادات الأساسية إلى القطاعات التالية:
- تأجير المكاتب: تقريبا 85% من إجمالي الإيرادات
- التجزئة التجارية: تقريبًا 10% من إجمالي الإيرادات
- الدخل الآخر (بما في ذلك الخدمات الإضافية): تقريبًا 5%
ويلعب التوزيع الإقليمي أيضًا دورًا حاسمًا في توليد الإيرادات، حيث يأتي الجزء الأكبر من الأرباح من وسط باريس. ويسلط التقسيم الجغرافي الضوء على ما يلي:
- تمثل وسط باريس 75% من إجمالي إيرادات الإيجار.
- الباقي 25% مقسمة بين خصائص الضواحي وغيرها من المواقع.
يكشف تحليل معدلات نمو الإيرادات التاريخية عن اتجاهات مثيرة للاهتمام. وفي السنوات الخمس الماضية، تذبذبت معدلات النمو على أساس سنوي، كما هو مفصل في الجدول التالي:
| سنة | إجمالي الإيرادات (مليون يورو) | معدل النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|
| 2018 | €162 | 4.8% |
| 2019 | €171 | 5.6% |
| 2020 | €172 | 0.6% |
| 2021 | €174 | 1.2% |
| 2022 | €178 | 2.3% |
عند دراسة التغيرات الكبيرة في تدفقات الإيرادات، من الضروري النظر في تأثير جائحة كوفيد-19. خلال 2020، شهدت SFL انخفاضًا طفيفًا في الإيرادات، ويُعزى ذلك في المقام الأول إلى خصومات الإيجار المؤقتة وانخفاض معدلات الإشغال. ومع ذلك، مع استقرار السوق، انتعشت الشركة بسرعة 2021 واستمر في النمو في 2022.
وبشكل عام، فإن تركيز SFL على العقارات الرئيسية في باريس، إلى جانب قدرتها على الحفاظ على معدلات الإشغال وإيرادات الإيجار، يضعها في موقع إيجابي في المشهد التنافسي للعقارات التجارية. يعكس النمو المستمر على أساس سنوي المرونة والقدرة على التكيف في السوق المتقلبة.
الغوص العميق في ربحية Société Foncière Lyonnaise
مقاييس الربحية
أظهرت شركة Société Foncière Lyonnaise (SFL) أداءً ماليًا قويًا على مدار السنوات العديدة الماضية، لا سيما في مقاييس الربحية. يعد فهم هذه الأرقام أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تقييم صحة الشركة وكفاءتها التشغيلية.
وفقًا لأحدث التقارير المالية، إليك مقاييس الربحية الرئيسية لشركة SFL:
| مقياس الربحية | 2022 (% من الإيرادات) | 2021 (% من الإيرادات) | 2020 (% من الإيرادات) |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 38.5 | 36.9 | 35.0 |
| هامش الربح التشغيلي | 29.1 | 27.5 | 25.8 |
| هامش صافي الربح | 18.6 | 17.2 | 15.4 |
وتشير هذه الأرقام إلى اتجاه إيجابي في الربحية مع نمو ثابت في هوامش الربح الإجمالي والتشغيلي وصافي الربح على مدى السنوات الثلاث الماضية. الزيادة في هامش الربح الإجمالي من 35.0% في عام 2020 إلى 38.5% في عام 2022 يوضح استراتيجيات الإدارة الفعالة للتكاليف وتعزيز الإيرادات.
عند مقارنة نسب ربحية SFL بمتوسطات صناعة العقارات، تبرز SFL. ويبلغ متوسط هامش الربح الإجمالي للقطاع العقاري تقريبا 30%، في حين أن هامش الربح الإجمالي لشركة SFL هو 38.5%. وبالمثل، فإن متوسط هامش الربح التشغيلي لهذه الصناعة موجود 22%، على النقيض من SFL 29.1%.
ويمكن أن يعزى هذا الأداء المتفوق إلى إدارة الأصول الإستراتيجية لشركة SFL وتركيزها على العقارات عالية الجودة التي تولد إيرادات إيجارية ثابتة. كما تحسن هامش الربح التشغيلي بشكل مطرد، مما يشير إلى الكفاءات التشغيلية وتعزيز تدابير مراقبة التكاليف.
ومن حيث صافي الربح، يعكس هامش SFL قدرتها على تحويل الإيرادات إلى ربح فعلي بعد الاستقطاعات، بما في ذلك المصاريف والضرائب، عند مستوى 18.6%. وهذا أعلى بكثير من متوسط هامش الربح الصافي في الصناعة تقريبًا 10%.
وبالنظر إلى الكفاءة التشغيلية، تشير اتجاهات هامش الربح الإجمالي لشركة SFL إلى قدرة قوية على إدارة التكاليف التشغيلية مع زيادة الإيرادات من عقود إيجار العقارات إلى الحد الأقصى. وكما هو موضح سابقاً، فإن الزيادة في هوامش الربح على مر السنين تصور الإدارة الفعالة في مواجهة الضغوط الخارجية مثل التقلبات الاقتصادية والمنافسة في السوق.
من خلال هذه المقاييس، يمكن للمستثمرين قياس ربحية SFL والأداء التشغيلي، ورسم صورة إيجابية عن الصحة المالية للشركة وإمكانات النمو.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Société Foncière Lyonnaise بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تستخدم شركة Société Foncière Lyonnaise (SFL)، وهي شركة بارزة في قطاع العقارات، نهجًا استراتيجيًا لتمويل نموها من خلال هيكل متوازن للديون والأسهم. يعد فهم كيفية إدارة SFL لمستويات ديونها أمرًا ضروريًا للمستثمرين.
اعتبارًا من أحدث التقارير المالية، يبلغ إجمالي ديون SFL تقريبًا 1.3 مليار يورو، والتي تتكون من التزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. تمثل الديون طويلة الأجل حوالي 1.2 مليار يورو، في حين أن الديون قصيرة الأجل تقريبًا 100 مليون يورو. ويسلط هذا التوزيع الضوء على النهج المحافظ، حيث تستحق غالبية الديون بعد عام واحد.
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) للشركة حاليًا 0.83. وهذا الرقم أقل من متوسط الصناعة بحوالي 1.2مما يشير إلى أن SFL يحافظ على توازن أفضل في حقوق الملكية مقارنة بديونه. وقد توفر هذه الرافعة المالية المحافظة وسادة ضد تقلبات السوق.
في النشاط الأخير، نجحت SFL في إصدار شريحة جديدة من السندات بقيمة 300 مليون يورو بسعر فائدة تنافسي قدره 1.875%. تبدو هذه الخطوة استراتيجية، لأنها تسمح للشركة بإعادة تمويل الديون ذات التكلفة الأعلى وتمديد آجال الاستحقاق، مما يؤدي إلى تحسين الاستحقاق الإجمالي profile من التزاماتها.
الشركة حاصلة على تصنيف ائتماني قدره بي بي بي من وكالات التصنيف الكبرى، مما يشير إلى توقعات مستقرة. ويسهل هذا التصنيف الوصول إلى أسواق رأس المال، مما يسمح لـ SFL بتمويل مشاريع النمو الخاصة بها دون تكاليف باهظة.
يُظهر SFL توازنًا دقيقًا بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. وفي حين أن الشركة قامت بنشاط بالاستفادة من الديون – مستفيدة من أسعار الفائدة المنخفضة – فإنها تضمن أيضًا استخدام تمويل الأسهم بحكمة. حاليا، قاعدة الأسهم تقف حولها 1.56 مليار يورو، مما يوفر أساسًا متينًا لدعم مبادراتها التوسعية.
| الفئة | المبلغ (€) |
|---|---|
| إجمالي الديون | 1,300,000,000 |
| الديون طويلة الأجل | 1,200,000,000 |
| الديون قصيرة الأجل | 100,000,000 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.83 |
| الصناعة متوسط نسبة D/E | 1.2 |
| إصدار السندات الأخيرة | 300,000,000 |
| أسعار الفائدة على السندات الجديدة | 1.875% |
| التصنيف الائتماني الحالي | بي بي بي |
| إجمالي حقوق الملكية | 1,560,000,000 |
باختصار، تتمتع شركة Société Foncière Lyonnaise بصحة مالية قوية profile وتتميز بإدارتها الاستراتيجية للديون واتباع نهج متوازن لتمويل مساعيها للنمو.
تقييم سيولة Société Foncière Lyonnaise
السيولة والملاءة المالية
اعتبارًا من أحدث التقارير المالية، تُظهر Société Foncière Lyonnaise (SFL) وضعًا قويًا للسيولة، وهو أمر بالغ الأهمية للمستثمرين المحتملين. يعد فهم سيولة SFL أمرًا ضروريًا لتقييم صحتها المالية وقدرتها على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.
ال النسبة الحالية لSFL يقف عند 3.24مما يشير إلى أن الشركة لديها ما يقرب من ثلاثة أضعاف الأصول المتداولة من الخصوم المتداولة. تشير هذه النسبة إلى أن SFL في وضع جيد لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل.
بالإضافة إلى النسبة الحالية نسبة سريعة تم الإبلاغ عنه في 3.12. ويعزز هذا الرقم، الذي يستثني المخزون من الأصول المتداولة، وضع السيولة القوي للشركة، ويسلط الضوء على التغطية السريعة للأصول للالتزامات المتداولة.
رأس المال العامل هو مقياس حيوي آخر لتقييم السيولة. أظهر رأس المال العامل لـ SFL اتجاهًا إيجابيًا، حاليًا عند 523 مليون يورو. ويعكس هذا المبلغ زيادة عن رأس المال العامل للعام السابق البالغ 478 مليون يورومما يشير إلى تحسين الكفاءة التشغيلية والوضع المالي.
| المقياس المالي | العام الحالي | العام السابق |
|---|---|---|
| النسبة الحالية | 3.24 | 3.10 |
| نسبة سريعة | 3.12 | 2.95 |
| رأس المال العامل (مليون يورو) | 523 | 478 |
مراجعة بيانات التدفق النقدييُظهر SFL قدرة قوية على توليد التدفق النقدي. بالنسبة للسنة المالية الحالية، يبلغ التدفق النقدي التشغيلي 85 مليون يورو، زيادة طفيفة مقارنة ب 80 مليون يورو العام السابق. يشير التدفق النقدي الاستثماري إلى صافي التدفق الخارجي لـ 45 مليون يورو، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى عمليات الاستحواذ ومشاريع التطوير العقاري.
على الجانب التمويلي، أبلغت SFL عن تدفق نقدي قدره 10 مليون يورو، في المقام الأول من أنشطة التمويل التي تشمل إصدار ديون جديدة. ويصور هذا التوازن بين التدفقات التشغيلية الداخلة والتدفقات الاستثمارية الخارجة نهجا استباقيا للحفاظ على السيولة.
وفي حين أن مقاييس السيولة الحالية تبدو قوية، فقد تنشأ مخاوف محتملة من تقلبات السوق المستقبلية. تعتبر أسواق العقارات حساسة للظروف الاقتصادية، وأي تراجع قد يؤثر على توليد التدفق النقدي. ومع ذلك، فإن نسب السيولة القوية لدى SFL ورأس المال العامل الإيجابي تشير إلى أنها في وضع قوي حاليًا للتغلب على مثل هذه التحديات.
هل شركة Société Foncière Lyonnaise مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
تقدم شركة Société Foncière Lyonnaise (SFL) حالة مثيرة للاهتمام للمستثمرين عند النظر في مقاييس التقييم الخاصة بها. تشمل النسب الرئيسية المستخدمة لتقييم الصحة المالية لشركة SFL نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونسب قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
- نسبة السعر إلى الربحية: اعتبارًا من سبتمبر 2023، كانت نسبة السعر إلى الربحية لشركة SFL تقريبية 15.3.
- نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية 1.2.
- نسبة EV/EBITDA: يتم تسجيل نسبة EV / EBITDA عند 12.5.
تشير هذه النسب إلى أن سعر SFL معقول إلى حد ما مقارنة بنظرائه في الصناعة. من حيث المنظور، فإن متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع العقارات موجود 18.5، في حين أن متوسط السعر إلى القيمة الدفترية يبلغ تقريبًا 1.5.
عند دراسة اتجاهات أسعار الأسهم على مدى الـ 12 شهرا الماضية، شهد سعر سهم SFL تقلبات على النحو التالي:
| شهر | السعر (€) |
|---|---|
| أكتوبر 2022 | 42.00 |
| يناير 2023 | 40.50 |
| أبريل 2023 | 43.75 |
| يوليو 2023 | 45.00 |
| سبتمبر 2023 | 44.80 |
على مدار العام، أظهر سعر سهم SFL مرونة، حيث انتقل من مستوى منخفض بلغ 40.50 في يناير إلى ذروة 45.00 في يوليو، قبل أن يستقر قليلاً تحت هذه الذروة في سبتمبر.
بالإضافة إلى ذلك، يعد عائد الأرباح عاملاً مهمًا آخر للمستثمرين. تقدم SFL حاليًا عائد أرباح قدره 3.2% مع نسبة دفع 50%مما يشير إلى اتباع نهج متوازن لإعادة الأرباح إلى المساهمين مع الاحتفاظ برأس المال من أجل النمو.
ومن خلال تحليل الإجماع بين المحللين الماليين، يوصى بالسهم على النحو التالي:
| توصية | النسبة المئوية (%) |
|---|---|
| شراء | 60 |
| عقد | 30 |
| بيع | 10 |
وفقا لتقرير المحلل المجمع. 60% من المحللين يقترح أ شراء، مما يشير إلى توقعات إيجابية بشأن الصحة المالية وآفاق النمو لشركة SFL، في حين 30% أوصي بالاحتفاظ بالسهم.
توفر تحليلات التقييم هذه، جنبًا إلى جنب مع أداء الأسهم ومعنويات المحللين، منظورًا دقيقًا حول وضع Société Foncière Lyonnaise في السوق، مما يساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كانت قيمة SFL مبالغ فيها أو أقل من قيمتها الحقيقية في هذا الوقت.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Société Foncière Lyonnaise
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Société Foncière Lyonnaise
تعمل شركة Société Foncière Lyonnaise (SFL) في سوق عقاري تنافسي يعرض العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي تؤثر على صحتها المالية. إن الغوص العميق في عوامل الخطر هذه يوفر رؤى قيمة للمستثمرين.
مسابقة الصناعة
يتميز سوق العقارات في فرنسا بالمنافسة الشديدة. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، بلغت القيمة السوقية لشركة SFL حوالي 1.3 مليار يورو. ومن بين المنافسين الرئيسيين شركة Unibail-Rodamco-Westfield وKlépierre، وكلاهما لديه محافظ كبيرة في مساحات البيع بالتجزئة والمكاتب.
التغييرات التنظيمية
تشكل التغييرات في اللوائح، وخاصة فيما يتعلق بالمعايير البيئية والتخطيط الحضري، خطراً على عمليات SFL. تفرض الصفقة الخضراء للاتحاد الأوروبي متطلبات أكثر صرامة لكفاءة استخدام الطاقة في المباني. قد يؤدي عدم الامتثال إلى زيادة النفقات الرأسمالية. سجلت SFL زيادة في نفقات التشغيل بنسبة 4.5% في عام 2023 بسبب تدابير الامتثال المعززة.
ظروف السوق
تؤثر ظروف السوق المتقلبة بشكل كبير على أداء SFL. وفقا لأحدث تقرير للأرباح، ارتفع دخل الإيجار بنسبة 2.8% على أساس سنوي، متأثرًا بالانتعاش التدريجي في الطلب على المساحات المكتبية بعد الوباء. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة، حاليا في 3% وفي منطقة اليورو، قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع تكاليف التمويل ويؤثر على الربحية في المستقبل.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية تحديات إدارة الممتلكات وتخلف المستأجر عن السداد. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، تم الإبلاغ عن معدل الشواغر في SFL عند 7.2%، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 5.5%. يشير هذا إلى التحديات المحتملة في الحفاظ على معدلات الإشغال والاحتفاظ بالمستأجرين.
المخاطر المالية
من الناحية المالية، يحمل SFL ديونًا كبيرة. أعلنت الشركة عن نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.4 اعتبارًا من نهاية عام 2022. ويعرض هذا المستوى من الرفع المالي SFL للمخاطر المرتبطة بارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض التدفق النقدي من العمليات.
المخاطر الاستراتيجية
ومن الناحية الاستراتيجية، تواجه SFL المخاطر المرتبطة بخططها التوسعية. وتخطط الشركة للاستثمار 300 مليون يورو في التطورات الجديدة بحلول عام 2025. ومع ذلك، فإن التأخير في الجداول الزمنية للمشروع أو تجاوز التكاليف يمكن أن يؤثر على الأداء المالي.
استراتيجيات التخفيف
وللتخفيف من هذه المخاطر، اعتمدت منظمة SFL عدة استراتيجيات:
- تعزيز العلاقات مع المستأجرين لتقليل معدلات الشغور والتخلف عن السداد.
- تحسين كفاءة الطاقة لتلبية الامتثال التنظيمي وخفض التكاليف التشغيلية.
- تنويع محفظتها لتوزيع المخاطر المالية عبر فئات الأصول المختلفة.
| عامل الخطر | مستوى التأثير | المقاييس الحالية | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | عالية | القيمة السوقية: 1.3 مليار يورو | تعزيز العلاقات مع العملاء |
| التغييرات التنظيمية | متوسط | نمو المصاريف التشغيلية: 4.5% | استثمارات الامتثال |
| ظروف السوق | عالية | نمو دخل الإيجار: 2.8% | استراتيجيات التأجير المرنة |
| المخاطر التشغيلية | متوسط | معدل الشغور: 7.2% | زيادة الجهود التسويقية |
| المخاطر المالية | عالية | نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 1.4 | مبادرات إعادة هيكلة الديون |
| المخاطر الاستراتيجية | متوسط | الخطط الاستثمارية: 300 مليون يورو | تقييمات شاملة للمشروع |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Société Foncière Lyonnaise
فرص النمو
تتمتع Société Foncière Lyonnaise (SFL) بموقع استراتيجي للاستفادة من فرص النمو المختلفة التي يمكن أن تعزز صحتها المالية وتوسع بصمتها في السوق.
محركات النمو الرئيسية تشمل:
- توسعات السوق: تعمل SFL بشكل أساسي في منطقة باريس، والتي أظهرت مرونة مع التوقعات 2.2% معدل النمو السنوي في العقارات التجارية من 2023 إلى 2026.
- ابتكارات المنتج: تقديم مساحات مكتبية حديثة مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات شركات التكنولوجيا، بما يتناسب مع السوق المتوقع أن ينمو 4.5% سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة.
- عمليات الاستحواذ: في عام 2022، استحوذت SFL على مبنى اكوينوكس مقابل 123 مليون يورو، مما يعزز محفظتها بأصول عالية الجودة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية واعدة. ويقدر المحللون أن إيرادات SFL ستزيد من 150 مليون يورو في عام 2022 إلى حوالي 180 مليون يورو بحلول عام 2025، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 6.3%.
تقديرات الأرباح متفائلون بنفس القدر. بالنسبة لعام 2023، يتوقع المحللون أن تبلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 96 مليون يورو، ويتوقعون أن يرتفع هذا إلى 108 مليون يورو بحلول عام 2025، وهو ما يترجم إلى معدل نمو قدره 6.9%.
المبادرات الاستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي تشمل:
- شراكات مع شركات التكنولوجيا الكبرى لتطوير مساحات مكتبية ذكية، بما يتماشى مع اتجاهات الاستدامة.
- الاستثمار في مشاريع التجديد التي تهدف إلى تعزيز كفاءة استخدام الطاقة في المباني القديمة.
تتكون المزايا التنافسية لـ SFL من:
- محفظة رئيسية تتركز في باريسمستفيدة من ارتفاع الطلب ومحدودية العرض.
- دعم مالي قوي، مع نسبة القرض إلى القيمة (LTV) تبلغ 37% اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، مما يوفر مجالًا واسعًا للاستثمارات المستقبلية.
- مزيج ممتاز من المستأجرين، مع أكثر من 60% العقارات المؤجرة للشركات الكبرى.
| سنة | الإيرادات (مليون يورو) | الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (مليون يورو) | معدل النمو (الإيرادات) | معدل النمو (EBITDA) |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 150 | 85 | - | - |
| 2023 | 160 | 96 | 6.7% | 12.9% |
| 2024 | 170 | 102 | 6.3% | 6.3% |
| 2025 | 180 | 108 | 5.9% | 5.9% |
وبفضل نقاط القوة هذه، تتمتع Société Foncière Lyonnaise بوضع جيد للاستفادة من فرص النمو في مشهد السوق الديناميكي، مما يضمن استمرار الأداء المالي وتعزيز قيمة المساهمين.
Société Foncière Lyonnaise (FLY.PA) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.