استكشاف مستثمر شركة Capital One Financial Corporation (COF). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Capital One Financial Corporation (COF) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يقود سعر السهم فعليًا، وما هي قناعاتهم؟ بصراحة، الجواب هو الأموال المؤسسية، وهي عبارة عن تركيز هائل للمخاطر والفرص، لذلك عليك أن تفهم قواعد اللعبة الخاصة بهم. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون نسبة مذهلة تتراوح بين 87% إلى 89.84% من الشركة، مع سيطرة عمالقة مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. وهذا يعني أن قرارات التداول الخاصة بهم - وليس قراراتك - هي التي تحرك الإبرة. هل يشترون لأن Capital One سجلت للتو دخلاً صافياً للربع الثالث من عام 2025 قدره 3.2 مليار دولار على 15.4 مليار دولار من إجمالي صافي الإيرادات، أم أنهم يشعرون بالقلق بشأن بيع المطلعين الداخليين لأكثر من 274.013 سهمًا تبلغ قيمتها حوالي 61.0 مليون دولار في آخر 90 يومًا؟ عليك أن تتعمق في الأرقام الرئيسية لمعرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة ملتزمة حقًا بالقصة طويلة المدى، خاصة مع ثبات هامش صافي الفائدة بقوة عند 8.36 بالمائة للربع الثالث من عام 2025. دعنا نحلل هيكل الملكية لنرى ما الذي تراهن عليه الأموال الذكية ولماذا يجب أن تهتم.

من يستثمر في شركة Capital One Financial Corporation (COF) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Capital One Financial Corporation (COF) وتريد أن تعرف من الذي يقود سعر السهم، وبصراحة، إنها قصة يهيمن عليها اللاعبون الكبار. والخلاصة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون ما يقرب من 90% من الشركة، وهم يشترونها الآن، مدفوعين إلى حد كبير بالدعم الاستراتيجي الناتج عن عملية الاستحواذ على Discover وزيادة الأرباح مؤخرًا.

كمحلل متمرس، أستطيع أن أخبرك أن هذا المستوى من التركيز المؤسسي - ما يقرب من 89.84٪ من الأسهم - يعني أن حركة السهم تمليها بشكل كبير تدفقات الأموال الكبيرة، وليس معنويات التجزئة. إنها علامة كلاسيكية على وجود مخزون مالي ناضج وكبير الحجم يمثل حيازة أساسية للصناديق السلبية والنشطة على حد سواء. يمتلك المستثمرون الأفراد، على الرغم من عددهم الكبير، قطعة أصغر من الكعكة، ويمتلك المطلعون على الشركة نسبة صغيرة ولكنها مهمة تبلغ 1.26٪.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: العمالقة المؤسسيون

تنقسم قاعدة المستثمرين في شركة Capital One Financial Corporation (COF) إلى ثلاث فئات رئيسية: المستثمرين المؤسسيين (مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد)، وصناديق التحوط، والمستثمرين الأفراد. المجموعة المؤسسية هي الأغلبية الواضحة. هؤلاء ليسوا مجرد مشترين لمرة واحدة؛ هم أكبر مديري الأصول في العالم.

يسيطر أصحاب المؤسسات الثلاثة الأوائل بمفردهم على جزء كبير من أسهم الشركة القائمة اعتبارًا من أواخر عام 2025. ويُظهر هذا التركيز اقتناعًا قويًا من أكبر مجموعات رأس المال في السوق. وإليك الرياضيات السريعة على أصحاب أعلى:

• تمتلك شركة Vanguard Group، Inc 8.8% من الأسهم القائمة.
• تمتلك شركة BlackRock, Inc. حوالي 8.0% من الأسهم القائمة.
• تمتلك شركة كابيتال للأبحاث والإدارة حوالي 5.7% من الأسهم القائمة.

كما تتراكم صناديق التحوط، وهي أبناء العمومة المؤسسيين الأكثر عدوانية. وفي الربع الثاني من عام 2025، استحوذ 49 صندوقا إضافيا على حصص في كابيتال وان فايننشال، وهي إشارة صعودية لأداء متفوق محتمل على المدى القريب. وهذا بالتأكيد تصويت قوي بالثقة من جانب الأموال الذكية.

دوافع الاستثمار: النمو والقيمة وعائد أكبر

ما الذي يجذب هذا المال؟ ويتلخص الأمر في مزيج من النمو الاستراتيجي، ومكانة قوية في السوق، والالتزام بإعادة رأس المال إلى المساهمين. يرى المستثمرون نموذج أعمال قويًا، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه في شركة Capital One Financial Corporation (COF): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

أكبر محفز على المدى القريب هو الاستحواذ المرتقب على Discover. ويُنظر إلى هذه الخطوة على أنها تغيير لقواعد اللعبة، حيث تعد بإيجاد قيمة كبيرة من خلال الحصول على ملكية الشبكة وحصة السوق. يعد Capital One Financial بالفعل مركزًا قويًا - وهو سادس أكبر بنك في الولايات المتحدة من حيث إجمالي الأصول اعتبارًا من 30 يونيو 2025، وثالث أكبر مصدر لبطاقات الائتمان Visa وMastercard. تعمل صفقة Discover على تضخيم نفوذ السوق.

أيضا، دعونا نتحدث عن الأرباح. قامت الشركة مؤخرًا بزيادة مدفوعاتها الفصلية من 0.60 دولارًا أمريكيًا إلى 0.80 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يترجم إلى أرباح سنوية جديدة قدرها 3.20 دولارًا أمريكيًا. واستنادا إلى سعر السهم الأخير، فإن ذلك يعني عائدا يبلغ حوالي 1.6٪. في حين أن نسبة العوائد المتأخرة تبدو مرتفعة عند 135.02%، يتوقع المحللون نسبة أكثر استدامة تبلغ 17.61% للسنة المالية القادمة بناءً على تقديرات الأرباح.

استراتيجيات الاستثمار: مزيج GARP والقيمة

إن الاستراتيجيات النموذجية لمستثمري شركة Capital One Financial Corporation (COF) هي مزيج من الاحتفاظ طويل الأجل من قبل الصناديق السلبية ونهج أكثر تكتيكية وموجهة نحو القيمة من قبل المديرين النشطين وصناديق التحوط. ترى هذا ينعكس في معنويات المحللين.

إن التوصية المتفق عليها من 24 شركة وساطة هي تصنيف متفوق، بمتوسط ​​1.9 على مقياس حيث 1 هو شراء قوي. متوسط ​​السعر المستهدف لمدة عام واحد هو 252.25 دولارًا قويًا، مما يشير إلى احتمالية ارتفاع بنسبة 18.64٪ عن السعر الحالي. ويشير هذا إلى إيمان قوي بمسار نمو الشركة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على النمو بسعر معقول (GARP)، فإن نسبة PEG للسهم (السعر / الأرباح إلى النمو) البالغة 0.70 اعتبارًا من نوفمبر 2025 تعتبر جذابة للغاية. غالبًا ما يشير مؤشر PEG الأقل من 1.0 إلى أن إمكانات نمو السهم لم يتم تسعيرها بالكامل. ومع ذلك، فإن مستثمري القيمة النقية أكثر حذرًا بعض الشيء، حيث تشير بعض نماذج التقييم إلى انخفاض سعر التداول الحالي. الاستراتيجيات الرئيسية في اللعب هي:

• القابضة طويلة الأجل: مدفوعة بصناديق المؤشرات والمؤسسات الكبيرة التي تسعى إلى التعرض المالي المستقر.
• استثمار جارب: تنجذب إلى نسبة PEG المنخفضة وتوقعات النمو القوية للمحللين.
• التداول المبني على الأحداث/التداول التكتيكي: تلعب صناديق التحوط دور خلق القيمة المحتملة من عملية الاستحواذ على Discover.

خلاصة القول هي أن السوق يرى طريقًا واضحًا لشركة Capital One Financial لتنمية ربحية السهم (EPS)، والتي يتوقع المحللون أن تصل إلى 15.65 للسنة المالية الحالية.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Capital One Financial Corporation (COF)

أنت تنظر إلى شركة Capital One Financial Corporation (COF)، وأول شيء يجب أن تفهمه هو أن الأموال المؤسسية - الصناديق الكبيرة - هي التي تمسك بزمام الأمور. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد، حاليًا 89.84% من أسهم الشركة، مما يمنحهم نفوذًا هائلاً.

هذا المستوى من التركيز يعني أنك بالتأكيد بحاجة إلى تتبع تحركاتهم لأن قرارات التداول الجماعية الخاصة بهم يمكن أن تؤدي إلى تأرجح سعر السهم. ويشير أيضًا إلى أن الشركة عنصر أساسي في معايير الاستثمار الرئيسية، وهو تصويت بالثقة من أكبر مديري الأموال في العالم. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية لشركة Capital One حوالي 128.0 مليار دولار.

من يملك أكبر حصص في شركة كابيتال وان المالية؟

قائمة المساهمين في شركة Capital One Financial Corporation (COF) ثقيلة للغاية، ويهيمن عليها عمالقة صناعة إدارة الأصول. هذه هي الشركات التي تدير تريليونات الدولارات وتحتفظ بحصص ضخمة، وغالباً ما تكون سلبية، في كل شركة أمريكية كبرى تقريباً.

ويمثل أصحاب المؤسسات الثلاثة الأكبر وحدهم جزءًا كبيرًا من إجمالي الأسهم القائمة. فيما يلي الحسابات السريعة لأفضل حاملي الأسهم استنادًا إلى ملفات 13F بتاريخ 30 سبتمبر 2025 (بيانات الربع الأخير الكاملة):

• شركة Vanguard Group Inc.: تمتلك 56,537,167 سهمًا.
• شركة بلاك روك: تمتلك 49,947,545 سهمًا.
• شركة ستيت ستريت: تمتلك 27,823,180 سهمًا.

ويشكل هؤلاء الثلاثة، إلى جانب شركة Capital World Investors وJPMorgan Chase & Co، جوهر القاعدة المؤسسية. وغالبا ما ترتبط ممتلكاتهم بصناديق المؤشرات (مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500)، وبالتالي فإن مواقفهم غير تقديرية إلى حد كبير، ولكن حجمها الهائل يجعلها من أصحاب المصلحة المهمين.

ملاحظة: القيمة تقريبية بناءً على سعر السهم في 12 نوفمبر 2025 البالغ 222.13 دولارًا.

التحولات الأخيرة: البيع والشراء المؤسسي

وبالنظر إلى ملفات 13F الأخيرة للسنة المالية 2025، فإن الصورة مختلطة، وهو أمر طبيعي بالنسبة لشركة بهذا الحجم. ولكن هناك بعض الحركات الجذابة التي يجب أن تكون على دراية بها.

في الفترات المشمولة بالتقرير الأخير، رأينا عددًا قليلاً من اللاعبين الرئيسيين يقومون بتحركات عدوانية. على سبيل المثال، عززت شركة Kingstone Capital Partners Texas LLC مكانتها بنسبة فلكية بلغت 588,668.3% في الربع الثاني، حيث استحوذت على 117,427,549 سهمًا إضافيًا، ليصل إجمالي قيمة حصتها إلى ما يقرب من 25 مليار دولار. وهذا رهان كبير على مستقبل الشركة، ومن المحتمل أن يكون مرتبطًا بتوقعات بطاقتها الائتمانية والخدمات المالية.

ولكن لا تزال ليست كل الأخبار تدور حول التراكم. في الربع الثالث، قام اثنان من كبار حاملي الأسهم بتقليص حصصهم:

• خفضت شركة BlackRock, Inc. مركزها بنسبة 1.971%، وباعت أكثر من مليون سهم.
• قامت شركة Capital World Investors بتخفيض حصتها بنسبة 3.519%، وبيعت 913,587 سهمًا.

وما يخفيه هذا التقدير هو إجمالي صافي التدفق، الذي أظهر قيام المؤسسات ببيع ما يقرب من 56.6 مليون سهم مقابل شراء 44.3 مليون سهم في الربع الأخير، مما يشير إلى وجود ضغوط بيعية طفيفة من الجانب المؤسسي. قد يكون هذا البيع بمثابة جني أرباح أو إعادة ترجيح لمخاطر القطاع المالي، لكنه اتجاه يجب مراقبته عن كثب.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية والأسهم

إن الملكية المؤسسية العالية - ما يقرب من 90٪ - تعني أن هؤلاء المستثمرين الكبار هم المحركون الرئيسيون لتقلبات أسعار أسهم Capital One Financial Corporation (COF). عندما تقرر بعض الصناديق الكبيرة البيع، يمكن أن يكون سعر السهم عرضة لانخفاض كبير بسبب الحجم الهائل للأسهم التي تسيطر عليها.

والأهم من ذلك هو أن هؤلاء المساهمين الكبار يمارسون تأثيراً على استراتيجية الشركة وإدارتها. في حين أن العديد منها عبارة عن صناديق مؤشرات سلبية، فإن المديرين النشطين من بينهم، مثل Diamond Hill Capital Management Inc. التي اشترت مركزًا جديدًا بقيمة 381.8 مليون دولار تقريبًا في الربع الأول من عام 2025، سوف يقومون بتدقيق قرارات الإدارة وتخصيص رأس المال وإدارة المخاطر.

إنهم يهتمون بتوزيعات الأرباح، التي زادتها Capital One مؤخرًا من 0.60 دولارًا أمريكيًا إلى 0.80 دولارًا أمريكيًا لكل ربع (3.20 دولارًا سنويًا)، والتوجه الاستراتيجي طويل المدى للشركة، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Capital One Financial Corporation (COF).

إن الوجبات الرئيسية بالنسبة لك هي أن أنماط البيع والشراء لهذه الصناديق - وخاصة الصناديق النشطة - غالباً ما تعكس وجهة نظرهم حول قدرة الشركة على التنقل في دورة الائتمان والحفاظ على قدرتها التنافسية في مجال بطاقات الائتمان والخدمات المصرفية الاستهلاكية. إن عملهم الجماعي هو وجهة نظر السوق المتفق عليها، لذا قم بتتبع ملفات 13F الخاصة بهم لخطوتك التالية.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Capital One Financial Corporation (COF)

إذا كنت تنظر إلى شركة Capital One Financial Corporation (COF)، فإن الوجبات الجاهزة المباشرة هي: مستثمر الشركة profile تهيمن الشركات العملاقة السلبية، ولكن التحولات الهائلة الأخيرة من قبل المديرين النشطين هي التي تقود التقلبات والفرص على المدى القريب. ويمتلك المستثمرون المؤسسيون - الصناديق الكبرى، ومعاشات التقاعد، والأوقاف - حصة كبيرة، ويمتلكون ما يقرب من ذلك 89.84% من أسهم الشركة اعتباراً من الربع الثاني من عام 2025.

وهذا يعني أن المستثمرين الأفراد مثلك يتأثرون بشكل أساسي بالقرارات التي يتخذها عدد قليل من مديري الأصول الضخمة. تمتلك هذه المؤسسات مجتمعة إجماليًا مذهلاً يزيد عن 668 مليون أسهم. ويعني حجمها الهائل أن عمليات الشراء أو البيع، حتى بالنسبة لإعادة توازن المؤشر، تؤدي إلى تحركات كبيرة في الأسهم. هذا كثير من الورق يحرك السعر.

القوى السلبية: فانجارد وبلاك روك

إن أكبر المساهمين في شركة Capital One Financial Corporation (COF) هم عمالقة الاستثمار السلبي، بقيادة شركتي Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.. وهذه الشركات، إلى جانب شركة State Street Corp، غالباً ما تكون أكبر ثلاث حاملين مؤسسيين في كل شركة من شركات مؤشر S&P 500 تقريباً. إنهم ليسوا تجار نشطين؛ فهم يمتلكون الأسهم بشكل أساسي من خلال صناديق المؤشرات (مثل متتبعات S&P 500) وغيرها من الصناديق المتداولة في البورصة منخفضة التكلفة (ETFs).

تأثيرهم لا يتعلق بالمعارك في مجالس الإدارة؛ يتعلق الأمر بالحكم. وباعتبارهم أكبر المساهمين، فإن أصواتهم حول القضايا الرئيسية - مثل انتخاب أعضاء مجلس الإدارة أو تعويضات المسؤولين التنفيذيين - تعتبر حاسمة بالتأكيد. على سبيل المثال، في حين فشل اقتراح المساهمين بشأن ترتيبات "المظلة الذهبية" التنفيذية في الاجتماع السنوي لحملة الأسهم في مايو/أيار 2025، فإن الأصوات التي أدلى بها هؤلاء العمالقة السلبيون كانت عاملاً رئيسياً في النتيجة النهائية. وهم يفضلون بشكل عام الاستقرار وخلق القيمة المتزايدة على المدى الطويل، وهو ما يمثل مرساة جيدة لمؤسسة مالية كبيرة مثل شركة كابيتال وان المالية (COF).

• شركة مجموعة الطليعة: يملك أكبر عدد من الأسهم.
• شركة بلاك روك: على الدوام ثاني أكبر صاحب مؤسسي.
• رافعة التأثير: التصويت بالوكالة على القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) وتكوين مجلس الإدارة.

التحركات الرئيسية الأخيرة للصناديق النشطة (الربع الأول/الربع الثاني من عام 2025)

في حين أن الصناديق السلبية توفر قاعدة مستقرة، فإن حركة السعر على المدى القريب غالبًا ما تمليها المديرين النشطين - صناديق التحوط ومديري الأصول المتخصصة - الذين يقومون برهانات كبيرة بناءً على التحركات الإستراتيجية لشركة Capital One Financial Corporation (COF)، وخاصة الاستحواذ على Discover Financial Services. تعد هذه الصفقة، التي حصلت على موافقة الجهات التنظيمية قبل نهاية الربع الأول من عام 2025، بمثابة تغيير لقواعد اللعبة، مما أدى إلى إعادة تخصيص المحافظ الرئيسية.

جاءت الخطوة الأكثر لفتًا للانتباه في النصف الأول من السنة المالية 2025 من شركة KINGSTONE CAPITAL PARTNERS TEXAS، LLC، التي أضافت 117.427.549 سهمًا مذهلاً في الربع الثاني من عام 2025، وهو مركز تقدر قيمته بـ 24.98 مليار دولار. يشير هذا النوع من التراكم الضخم في ربع واحد إلى اقتناع شديد بمستقبل السهم، ومن المحتمل أن يكون مرتبطًا بالتآزر المتوقع ووضع السوق بعد الاستحواذ على Discover. إليك الحساب السريع: الرهان بحوالي 25 مليار دولار على شركة واحدة هو علامة واضحة على أن أحد الصناديق الرئيسية يرى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، حتى مع تحرك سعر السهم حول نطاق 220 دولارًا في أواخر عام 2025.

على الجانب الآخر، ليس الجميع مشتريًا. قامت شركة CAPITAL RESEARCH GLOBAL Investors بتخفيض مركزها بشكل كبير في الربع الأول من عام 2025، حيث قامت بإزالة 5,179,622 سهمًا بقيمة تقدر بـ 928.7 مليون دولار. هذا النوع من البيع من قبل صندوق رئيسي يمكن أن يخلق سقفًا مؤقتًا لسعر السهم حيث يمتص السوق العرض. يمكنك أن ترى كيف أن هاتين القوتين المتعارضتين - الشراء الضخم والبيع الكبير - تخلقان التقلبات التي يمكن للمستثمرين الأذكياء استخدامها لصالحهم. يمكنك التعمق أكثر في الأساسيات التي تقود هذه القرارات تحليل الصحة المالية لشركة Capital One Financial Corporation (COF): رؤى أساسية للمستثمرين.

ماذا يعني نشاط المستثمر بالنسبة لتصرفاتك

من الواضح أن الإجماع المؤسسي صعودي، خاصة عندما تفكر في أن المحللين يتوقعون ربحية قوية للسهم الواحد (EPS) لعام 2025 بقيمة 15.65 دولارًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة الأخيرة في توزيعات الأرباح ربع السنوية من 0.60 دولار إلى 0.80 دولار - وهو دفع سنوي قدره 3.20 دولار - هي إشارة واضحة من الإدارة، بدعم من أصحابها المؤسسيين، بأن التدفق النقدي صحي ومستدام.

عندما ترى البيع من الداخل مثل 274,013 تم بيع الأسهم من قبل المطلعين على الشركات مقابل 61.04 مليون دولار في 90 يومًا حتى نوفمبر 2025 - إنها نقطة بيانات لا يمكنك تجاهلها. هذا لا يعني أن الشركة محكوم عليها بالفشل، لكنه يشير إلى أن الإدارة تزيل بعض الرقائق من على الطاولة بعد مسيرة قوية. الإجراء الخاص بك هنا بسيط: ضع في الاعتبار التراكم المؤسسي القوي على خلفية البيع من الداخل والمخاطر/المكافأة الإستراتيجية الكبيرة لعملية الاستحواذ على Discover. الأموال الكبيرة تراهن على أن الاندماج سيؤتي ثماره.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Capital One Financial Corporation (COF) وترى إشارة مختلطة: يتراكم المستثمرون المؤسسيون، لكن المطلعين على الشركة يبيعون. والوجهة المباشرة المباشرة هي أنه في حين أن المضاربين الكبار في السوق متفائلون إلى حد كبير بشأن اللعب الاستراتيجي طويل الأجل - على وجه التحديد، فإن مخاطر جودة الائتمان في عملية الاستحواذ على Discover - على المدى القريب تسبب بعض عمليات جني الأرباح وتقلبات الأسهم. وهذه لعبة شد الحبل الكلاسيكية بين النمو الاستراتيجي والمخاطر الدورية.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون ما يقرب من 89.84% من أسهم شركة Capital One Financial Corporation، وهو ما يشير إلى مستوى قوي ومرتفع من الثقة من الصناديق الكبرى مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc. وهذه ليست رهانات صغيرة؛ هذه هي المخصصات الإستراتيجية التي تثبت السهم. ومع ذلك، فإن الصورة تصبح أكثر دقة عندما تنظر إلى الأشخاص الذين يعرفون الشركة أفضل: لقد باعوا ما مجموعه 274.013 سهمًا تبلغ قيمتها حوالي 61.0 مليون دولار في آخر 90 يومًا، بما في ذلك مبيعات كبيرة من كبار المسؤولين التنفيذيين. هذا النوع من البيع هو علامة صفراء لا يمكنك تجاهلها.

إليك الحساب السريع للتراكم المؤسسي الرئيسي: على سبيل المثال، عززت شركة Kingstone Capital Partners Texas LLC حصتها بنسبة مذهلة بلغت 588,668.3٪ في الربع الثاني من عام 2025، وتمتلك الآن 117,447,497 سهمًا تبلغ قيمتها حوالي 24.988 مليار دولار. هذا التزام رأسمالي ضخم بالرؤية طويلة المدى. يمكنك رؤية الانهيار في تدفق رأس المال:

• Vanguard Group Inc: أكبر مالك مؤسسي.
• شركة BlackRock, Inc.: مستثمر رئيسي من الدرجة الأولى.
• Kingstone Capital Partners Texas LLC: قامت بعملية شراء ضخمة وعالية الإدانة في الربع الثاني من عام 2025.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كان سوق الأسهم يتفاعل مع التقاء الأخبار الرئيسية - عوائد رأس المال الإيجابية ومقاييس الائتمان السلبية - مما أدى إلى تقلبات قصيرة المدى. في أكتوبر 2025، أعلنت شركة Capital One Financial Corporation عن برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة 16 مليار دولار ورفعت أرباحها ربع السنوية من 0.60 دولار إلى 0.80 دولار، وهو مبلغ سنوي قدره 3.20 دولار. وهذه إشارة واضحة إلى التزام الإدارة بإعادة رأس المال إلى المساهمين.

لكن استجابة السوق حول إعلان أرباح الربع الثالث من عام 2025 كانت متقطعة. على الرغم من الإبلاغ عن ربحية قوية معدلة للسهم الواحد (EPS) تبلغ 5.95 دولارًا أمريكيًا على إيرادات قدرها 15.46 مليار دولار أمريكي، فقد انخفض تداول السهم بنسبة تصل إلى 4.6٪ بسبب حجم التداول الكبير في جلسة واحدة. وذلك لأن السوق يركز على الدورة الائتمانية، وليس فقط الأرباح الرئيسية. يمكنك قراءة المزيد عن القوة المالية الأساسية هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Capital One Financial Corporation (COF): رؤى أساسية للمستثمرين.

أدى البيع الداخلي، المقترن بارتفاع مخصصات خسائر الائتمان، إلى إضعاف الحماس الناتج عن أخبار عوائد رأس المال. يتم تداول السهم حاليًا حول نطاق 201 دولارًا إلى 222 دولارًا، ويتقلب حيث يزن المستثمرون الاتجاه الصعودي الاستراتيجي طويل المدى مقابل مخاطر تدهور الائتمان الاستهلاكي على المدى القريب. يقوم المستثمرون بشراء المستقبل، لكنهم ما زالوا قلقين بشأن اليوم.

وجهات نظر المحللين: تأثير المستثمرين الرئيسيين والمخاطر

حصل مجتمع المحللين على تصنيف إجماعي لـ "شراء معتدل" على شركة Capital One Financial Corporation، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 261.63 دولارًا. يشير هذا إلى ارتفاع متوقع يزيد عن 20% عن سعر التداول الأخير، وبالتالي فإن التفاؤل حقيقي. يتوقع المحللون أن تنشر الشركة 15.65 دولارًا من ربحية السهم للسنة المالية 2025، وهو رقم قوي.

المحرك الرئيسي لهذه النظرة الإيجابية، والسبب وراء احتفاظ المستثمرين المؤسسيين الكبار مثل BlackRock بمراكزهم، هو الاستحواذ على Discover. يطلق عليها المحللون اسم "مغير قواعد اللعبة" لأنها تمنح شركة Capital One Financial Corporation شبكة دفع خاصة بها، مما يغير نموذج أعمالها وإمكانات الربح بشكل أساسي. تخلق هذه الخطوة ميزة تنافسية كبيرة في مجال بطاقات الائتمان.

ومع ذلك، فإن الخطر الرئيسي هو جودة الائتمان. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، ارتفعت مخصصات خسائر الائتمان بنسبة 82% على أساس سنوي إلى 16.5 مليار دولار. هذه قفزة كبيرة. ارتفع معدل صافي الخصم من بطاقات الائتمان المحلية إلى 4.77% في أكتوبر 2025، بزيادة 42 نقطة أساس عن سبتمبر. يوضح هذا الجدول مقاييس الائتمان التي تجعل المحللين حذرين:

ويراهن التراكم المؤسسي على أن الفوائد طويلة الأجل لصفقة ديسكفر وبيئة أسعار الفائدة المرتفعة سوف تفوق الانكماش المؤقت لدورة الائتمان. يجب أن يكون الإجراء الخاص بك هو مراقبة مقاييس الائتمان عن كثب؛ إذا استقر معدل NCO، يكون للسهم طريق واضح نحو هدف المحلل.