Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) Bundle
أنت تنظر إلى شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) الآن وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري هذا السهم بالفعل، ولماذا يتراكم، خاصة بعد المحور الاستراتيجي للشركة؟ بصراحة، هيكل الملكية عبارة عن مزيج رائع من السيطرة الإستراتيجية والشراء المؤسسي العدواني. لديك المساهم الرئيسي، Fresenius SE & Co. KGaA، الذي يمتلك حصة كبيرة تبلغ 32.2٪، ولكن الإجراء الحقيقي هو في التعويم الحر، حيث يأتي 72.2٪ من الأموال المؤسسية من الولايات المتحدة وكندا، اعتبارًا من بيانات أواخر عام 2024. هذه ليست مجرد أموال سلبية؛ كانت شركات مثل UBS Group AG تزيد من مراكزها بشكل كبير، مع قفزة بنسبة 93.9٪ في الأسهم اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يشير إلى رهان واضح على انتعاش الأرباح.
والسبب وراء هذا الاقتناع بسيط: فالأرقام تؤكد أخيرًا صحة خطة التحول. تنفذ شركة Fresenius Medical Care بشكل واضح تحولها إلى FME25+، والذي يستهدف تحقيق وفورات سنوية بقيمة 750 مليون يورو بحلول نهاية عام 2025، ويمكنك رؤية النتائج في تقرير الربع الثالث من عام 2025 والذي أظهر نموًا قويًا في الدخل التشغيلي بنسبة 28٪. بالإضافة إلى ذلك، فإن ثقة الإدارة مدعومة بالعمل، حيث بدأت برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة مليار يورو في أغسطس 2025. هل يرى هؤلاء المستثمرون المؤسسيون طريقًا واضحًا لنمو الدخل التشغيلي بنسبة عشرين بالمائة الذي تتوقعه الشركة لعام 2025 بأكمله؟ دعونا نتعمق في المستثمر الكامل profile لمعرفة من الذي يقوم بأكبر التحركات وما هي أطروحته الاستثمارية المحددة.
من يستثمر في شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) ولماذا؟
أنت تبحث عن صورة واضحة عمن يراهن على شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) وما هي دوافعهم، والإجابة هي مزيج من المساهمين الاستراتيجيين على المدى الطويل والصناديق التي تركز على القيمة. وتهيمن الأموال المؤسسية على قاعدة المستثمرين، ولكن الحصة المسيطرة لا تزال مملوكة لشركة أم رئيسية، مما يغير المخاطر profile.
إن هيكل ملكية الشركة ثقيل للغاية. اعتبارًا من أواخر عام 2024، تظل شركة Fresenius SE & Co. KGaA، الشركة الأم السابقة، أكبر مساهم منفرد، حيث تمتلك حصة كبيرة تبلغ حوالي 32.2% من الاسهم القائمة. يوفر هذا الحيازة الإستراتيجية الاستقرار ولكنه يعني أيضًا أن التعويم الحر - الأسهم المتاحة للتداول العام - أصغر من إجمالي الأسهم القائمة، مما قد يؤثر على السيولة.
أنواع المستثمرين الرئيسيين وحصصهم
الغالبية العظمى من الأسهم المتبقية مملوكة من قبل المستثمرين المؤسسيين، والتي تشمل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول الرئيسية. تمثل هذه الملكية المؤسسية حوالي 42.2% من إجمالي الأسهم، تمثل أكثر من 121.6 مليون أسهم. إن الحجم الهائل لهذه الملكية يعني أن معنوياتهم الجماعية هي التي تحرك سعر السهم، لذا فإن مراقبة ملفاتهم ربع السنوية أمر بالغ الأهمية.
إليك الحساب السريع: عندما تستبعد حصة الشركة الأم، فإن أكبر 25 مساهمًا مؤسسيًا يسيطرون عليها 63.57% من التعويم الحر. أما الباقي فيحتفظ به عامة الناس، أو مستثمرو التجزئة، الذين يحتفظون به 28.7% من الاسهم. يمكنك رؤية الشركات الكبرى في هذا المجال، مثل شركات مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، التي غالبًا ما تشغل FMS كمنصب أساسي في صناديق قطاع الرعاية الصحية الخاصة بها.
للحصول على فهم أعمق لخلفية الشركة ورسالتها وهيكلها التشغيلي، يمكنك استكشاف ما يلي: Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وكسب المال.
يوضح الجدول أدناه التوزيع الرئيسي لقاعدة المستثمرين وكبار حاملي المؤسسات:
| نوع المستثمر | حصة الملكية التقريبية | الدافع الأساسي |
|---|---|---|
| شركة Fresenius SE & Co. KGaA (استراتيجية) | 32.2% | المواءمة الإستراتيجية والسيطرة طويلة المدى والحفاظ على القيمة. |
| المستثمرون المؤسسيون (الإجمالي) | 42.2% | النمو والقيمة والتعرض للقطاع ودخل الأرباح. |
| الجمهور العام (التجزئة) | 28.7% | المدخرات طويلة الأجل، وعوائد الأرباح، واستقرار قطاع الرعاية الصحية. |
| أعلى أصحاب المؤسسات (أمثلة) | غير متاح (جزء من 42.2%) | BlackRock Fund Advisors، Dimensional Fund Advisors LP، The Vanguard Group, Inc. |
دوافع الاستثمار: النمو وعوائد رأس المال
ينجذب المستثمرون إلى شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA لثلاثة أسباب رئيسية: وضعها المستقر في السوق، والنمو القوي في الأرباح، والتركيز المتجدد على عوائد المساهمين. تعد الشركة الشركة الرائدة عالميًا في مجال غسيل الكلى، وهي خدمة رعاية صحية غير دورية، مما يمثل عامل جذب كبير للاستقرار.
الدافع على المدى القريب هو التحول الكبير في الربحية. بالنسبة للسنة المالية 2025، تسعى الشركة إلى نمو الدخل التشغيلي (باستثناء البنود الخاصة) بنسبة نسبة المراهقين المرتفعة إلى نسبة العشرينات العالية مقارنة بالعام السابق. يعد هذا التسارع نتيجة مباشرة لبرنامج التحول FME25+، والذي من المتوقع أن يحقق وفورات تراكمية قدرها 1.05 مليار يورو بحلول نهاية عام 2027. هذه قصة واضحة لتوسيع الهامش.
بالإضافة إلى ذلك، تقوم الشركة بتسليم عوائد رأس المال. وكانت توزيعات الأرباح المقترحة للسنة المالية 2024، والمستحقة في عام 2025، هي 1.44 يورو للسهم الواحد، وهو ما يمثل نسبة كبيرة زيادة 21% خلال العام السابق. وتأتي هذه الزيادة في الأرباح، إلى جانب إطلاق مجموعة جديدة 1.0 مليار يورو ويشير برنامج إعادة شراء الأسهم إلى ثقة الإدارة والتزامها بمكافأة المساهمين.
الاستراتيجيات: القيمة، وطويلة الأجل، والتحول
إن الاستراتيجيات السائدة بين مستثمري FMS متجذرة في القيمة والحيازة طويلة الأجل. تستخدم الأموال المؤسسية السهم باعتباره ملكية أساسية ودفاعية للرعاية الصحية، ولكن جزءًا كبيرًا يستخدم أيضًا نهج استثمار القيمة.
ينجذب المستثمرون ذوو القيمة إلى السهم لأنه اعتبارًا من منتصف عام 2025، تم تداول الشركة بمعدل سعر إلى أرباح آجل يبلغ تقريبًا 11.7X. قارن ذلك بمتوسط قطاع الرعاية الصحية الأوسع الذي يبلغ حوالي 23.3X، وترى خصمًا واضحًا. نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (PEG) تبلغ حوالي 0.6 ويشير كذلك إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته مقارنة بنمو أرباحه المتوقع، وهو إشارة قيمة كلاسيكية.
- القابضة طويلة الأجل: تمتلك الصناديق السلبية الكبيرة (مثل تلك التي تديرها شركة BlackRock) نظام FMS لقيادتها في السوق وتدفقها النقدي المستقر من خدمات الرعاية الصحية الأساسية.
- التحول/استثمار القيمة: يشتري المديرون النشطون قصة FME25+، ويراهنون على أن توفير التكاليف وتوسيع الهامش سيسد فجوة التقييم بين السعر الحالي. 11.7X مكرر الربحية ومتوسط القطاع.
- استثمار الدخل: تنجذب الأموال التي تركز على توزيع الأرباح إلى المقترح 1.44 يورو للسهم الواحد توزيعات الأرباح وتاريخ الشركة من الدفعات الثابتة، حتى لو كان العائد معتدلاً.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS)
تريد أن تعرف من هو صاحب القرار الحقيقي في شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) وسبب شرائها. الاستنتاج المباشر هو أنه في حين أن الشركة الأم، Fresenius SE & Co. KGaA، تظل المساهم المهيمن، فإن مجموعة كبيرة من المستثمرين المؤسسيين الذين يركزون على القيمة يزيدون حصتهم، ويراهنون على نجاح استراتيجية FME Reignite لتعزيز الربحية.
اعتبارًا من نهاية عام 2024، لا يزال هيكل الملكية ثابتًا لدى شركة Fresenius SE & Co. KGaA، والتي تمتلك ما يقرب من 94.4 مليون سهم، يمثل حوالي 32.2% من أسهم الشركة القائمة. وتمنحهم هذه الحصة نفوذاً هائلاً، لكن بقية المشهد المؤسسي - التعويم الحر - هو المكان الذي يكون فيه العمل الحقيقي للمستثمرين من القطاع العام. نرى ما مجموعه 554 مستثمرًا مؤسسيًا يمتلكون أسهمًا، وأكبر 20 من هؤلاء يتحكمون تقريبًا 63.0% من التعويم الحر المحدد.
أكبر حاملي المؤسسات غير التابعة لشركة Fresenius، استنادًا إلى أحدث إيداعاتهم 13F اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، هم في المقام الأول مديرو أصول في الولايات المتحدة. تعتبر هذه الشركات من اللاعبين المؤسسيين الكلاسيكيين، حيث تدير مجمعات ضخمة من رأس المال لصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة. وإليك الرياضيات السريعة على أصحاب أعلى:
| اسم المالك | الأسهم المملوكة (حتى 30/9/2025) | القيمة التقريبية (بالدولار الأمريكي) | النسبة المئوية للشركة (تقريبًا) |
|---|---|---|---|
| شركة بزينا لإدارة الاستثمارات ذ | 14,816,852 | 346.57 مليون دولار | 5.11% |
| إدارة الائتمان وشركة / واي / | 5,457,388 | 127.65 مليون دولار | 1.88% |
| دودج وكوكس | 3,826,910 | 89.51 مليون دولار | 1.32% |
| مورجان ستانلي | 1,997,342 | 46.72 مليون دولار | 0.69% |
Pzena Investment Management، وهي شركة معروفة بنهجها الاستثماري ذي القيمة العميقة، هي بالتأكيد الشركة الرائدة هنا، حيث تمتلك أكثر من 14.8 مليون سهم. تشير قناعتهم إلى اعتقادهم بأن FMS مقومة بأقل من قيمتها بشكل أساسي وأنها على وشك التحول.
التحولات الأخيرة: من الذي يزيد ويخفض المخاطر؟
تعد تغييرات الملكية المؤسسية إشارة رئيسية تخبرك ما إذا كانت الأموال الذكية تتدفق إلى الداخل أم إلى الخارج. في الأرباع الأخيرة من عام 2025، شهدنا صورة مختلطة ولكنها متفائلة بشكل عام. يقوم بعض المستثمرين بجني الأرباح أو إعادة التوازن، لكن آخرين يقومون برهانات جديدة كبيرة.
على سبيل المثال، قام Bank of America Corp DE برفع مركزه بمقدار هائل 279.7% في الربع الثاني من عام 2025، مضيفا 248,477 سهم لامتلاك ما مجموعه 337,316 سهم. وبالمثل، زاد بنك نورجيس مركزه بمقدار 7.7% في إيداعه الأخير. يعد هذا تصويتًا واضحًا على الثقة، وغالبًا ما يرتبط بتوقعات انتعاش الهامش والتنفيذ الناجح للخطة الإستراتيجية للشركة.
- Bank of America Corp DE: زيادة المركز بمقدار 279.7% في الربع الثاني من عام 2025.
- بنك نورجيس: تعزيز الحيازات بنسبة 7.7% في آخر ملفاتهم
- Fiduciary Management Inc /Wi/: انخفاض الأسهم بنسبة 198,984 في الربع الثالث من عام 2025.
ومع ذلك، لا يشتري الجميع. تعد شركة Fiduciary Management Inc. /Wi/ مثالًا جيدًا على الشركة التي قلصت مركزها في الربع الثالث من عام 2025، حيث قامت ببيع 198,984 سهم. وتظهر هذه الحركات أنه على الرغم من تحسن المشاعر المؤسسية بشكل عام، إلا أنه لا يزال هناك نقاش صحي حول وتيرة التحول.
تأثير المستثمرين المؤسسيين على استراتيجية FMS
لا يقوم المستثمرون المؤسسيون الكبار بشراء الأسهم فحسب؛ يشترون النفوذ. إن حجمها الكبير يعني أن رأيها الجماعي يشكل بشكل مباشر سعر السهم، والأهم من ذلك، استراتيجية الشركة. في FMS، يظهر هذا الضغط في تركيز الشركة القوي على تخصيص رأس المال والربحية في إطار استراتيجية FME Reignite.
ينصب تركيزهم على خلق القيمة، وتقوم الشركة بالتوصيل. في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت FMS عن نمو متسارع في الدخل التشغيلي قدره 28% بالعملة الثابتة، مما يؤدي إلى هامش دخل تشغيلي قدره 11.7%. وهذا هو ما يريد المستثمرون المؤسسيون رؤيته: تقدم مالي ملموس.
ومن الإجراءات الرئيسية التي تأثرت بهذا التركيز على المساهمين هو إطار تخصيص رأس المال الجديد، والذي يتضمن الالتزام بإعادة رأس المال الزائد. وكجزء من هذا، أعلنت FMS عن برنامج أولي لإعادة شراء الأسهم 1.0 مليار يورو. الشريحة الأولى تصل إلى 600 مليون يورو بدأت في أغسطس 2025، وبحلول 30 سبتمبر 2025، كانت الشركة قد قامت بالفعل بإعادة الشراء 3.6 مليون سهم لاستثمار 151 مليون يورو. وهذا عمل مباشر وملموس يحبه المستثمرون المؤسسيون.
كما تحسنت نسبة صافي الرافعة المالية إلى مستوى أفضل بكثير 2.6x في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 2.8x في نهاية عام 2024. يعد تقليص المديونية أولوية رئيسية لشركات مثل Pzena، لذا فإن هذا التحسن يعد إشارة قوية إلى أن الإدارة تتماشى مع أهداف أكبر المساهمين غير الأم. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في المحور الاستراتيجي الذي يقود هذه الثقة المؤسسية، فإنني أوصي بمراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS).
الخطوة التالية بالنسبة لك: تتبع ملفات 13F التالية لمعرفة ما إذا كانت Pzena والمستثمرين الآخرين ذوي القيمة سيستمرون في زيادة مراكزهم في FMS في الربع الرابع من عام 2025.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS)
إذا كنت تنظر إلى شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS)، فإن أهم ما يمكن استنتاجه هو أن مستثمرها profile يهيمن عليها كيان رئيسي واحد: الشركة الأم السابقة. وهذه العلاقة هي المحرك الأساسي للحوكمة والتوجه الاستراتيجي، ولكن هناك مجموعة قوية من الأموال المؤسسية تطالب الآن بتركيز أكثر وضوحاً على قيمة المساهمين.
المساهم الوحيد الأكثر نفوذاً هو شركة Fresenius SE & Co. KGaA، والتي تمتلك، اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، ما يقرب من 94.4 مليون أسهم، أي ما يعادل أ 32.2% حصة في شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS). تعني هذه الملكية الكبيرة أن شركة Fresenius SE & Co. KGaA تتمتع بصوت قوي، وليس سلبيًا، في قرارات الشركة الكبرى، بدءًا من تعيينات مجلس الإدارة وحتى التوجيه الاستراتيجي. وبينما تم انفصال الشركتين بشكل قانوني، فإن هذه الحصة تبقيهما متشابكتين بشكل عميق.
وبعيداً عن المستثمر الرئيسي، هناك مجموعة ضخمة من الأموال المؤسسية التي تتمتع بالتعويم الحر. نحن نتحدث عن 554 مستثمرًا مؤسسيًا، مع سيطرة أكبر 20 مستثمرًا تقريبًا 63.0% من الأسهم الحرة المحددة (الأسهم المتاحة للتداول، باستثناء حصة Fresenius SE). هذه هي الصناديق الكبيرة والمتطورة - Blackrocks و Vanguards of the World - التي يحدد حجمها الهائل سيولة السوق ومعنوياتها.
أصحاب الثقل المؤسسي وتحركاتهم الأخيرة
يتميز مشهد الاستثمار المؤسسي لشركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) بأموال كبيرة موجهة نحو القيمة. ويشير وجودهم إلى الإيمان بالأساسيات طويلة المدى لسوق رعاية الكلى، ولكن نشاطهم التجاري يمكن أن يخلق تقلبات على المدى القريب. فيما يلي لمحة سريعة عن أكبر حاملي المؤسسات من ملفاتهم للربع الثالث من عام 2025:
| المساهم المؤسسي الرئيسي | الأسهم المملوكة (حتى 30/9/2025) |
|---|---|
| شركة بزينا لإدارة الاستثمارات ذ | 14,816,852 |
| إدارة الائتمان وشركة / واي / | 5,457,388 |
| دودج وكوكس | 3,826,910 |
| مورجان ستانلي | 1,997,342 |
| شركة بلاك روك | 468,402 |
يمكنك أن ترى أن شركات مثل Pzena Investment Management Llc تمتلك مراكز مهمة، مما يشير إلى نهج القيمة العميقة للسهم. عندما تقوم هذه الصناديق الكبيرة بخطوة شراء أو بيع ملايين الأسهم، فإنها ترسل إشارة واضحة إلى السوق. وقد ركزت إجراءاتهم الأخيرة على دعم الاتجاه الاستراتيجي الجديد، الذي يدور حول انضباط رأس المال وإعادة الأموال النقدية إلى المساهمين.
النشاط والدفع من أجل قيمة المساهمين
إن الدفع من أجل التغيير لم يحدث من تلقاء نفسه. على الرغم من أنه ليس مستثمرًا مباشرًا في شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS)، فقد ورد أن المستثمر الناشط Elliott Management استحوذ على حصة كبيرة في الشركة الأم، Fresenius SE & Co. KGaA، في أواخر عام 2022. وكانت هذه الخطوة حافزًا لـ "إعادة ضبط" الشركات الكبرى التي أدت في النهاية إلى الفصل الاستراتيجي لـ FMS وتجديد التركيز على الربحية وتخصيص رأس المال.
تُرجم هذا الضغط الناشط إلى إجراءات واضحة وصديقة للمساهمين في السنة المالية 2025:
- بادر أ 1 مليار يورو برنامج إعادة شراء الأسهم يبدأ في أغسطس 2025.
- أعيد شراؤها 4.35 مليون الأسهم بحلول 31 أكتوبر 2025، بإجمالي استثمار قدره 188 مليون يورو.
- قم بوضع إطار جديد وواضح لتخصيص رأس المال يستهدف نسبة توزيع أرباح قدرها 30 إلى 40 بالمائة من صافي الدخل.
هذا هو نوع العمل الملموس الذي يحبه المستثمرون المؤسسيون. إنه يوضح أن الإدارة جادة في توليد القيمة وإعادتها، وليس فقط في السعي وراء النمو. النتيجة: تسارع نمو الدخل التشغيلي إلى 28% في الربع الثالث من عام 2025، وهي علامة قوية على أن التحول ناجح.
رسم خريطة الفرصة للعمل
المستثمر الحالي profile يقترح مسارين واضحين لشركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS). أولاً، تقوم الشركة بمضاعفة مجالات نموها، مثل الاستثمار في 312 مليون يورو في الربع الثالث من عام 2025 لتعزيز ملكيتها في أصول الرعاية القائمة على القيمة، InterWell Health. ثانياً، يوفر الالتزام بإعادة شراء الأسهم وسياسة توزيع الأرباح الجديدة أرضية مالية للسهم، مما يجعله جذاباً للمستثمرين ذوي الدخل والقيمة على حد سواء.
لذا، فإن الفرصة لا تقتصر فقط على تعافي الأعمال الأساسية؛ إنها تغييرات في هيكل رأس المال مدفوعة بتأثير المستثمرين. إذا كنت تريد التعمق أكثر في الأرقام التي تقف وراء هذا التعافي، فراجع ذلك تحليل شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
خطوتك التالية: نموذج تأثير 1 مليار يورو إعادة شراء أرباح الشركة لعام 2026 للسهم الواحد (EPS) لتحديد قيمة إنشاء المساهمين.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
إن مشاعر المستثمرين تجاه شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) متباينة بشكل واضح في الوقت الحالي، وهي إشارة كلاسيكية لشركة في منتصف عملية إعادة هيكلة كبيرة. ترى انقسامًا واضحًا، مع إجماع المحللين على تصنيفين للشراء، وثلاثة تعليق، وتصنيفين للبيع اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025. وهذا ليس تأييدًا قويًا، ولكنه بعيد عن الذعر، مما يعكس التوتر بين التحسينات التشغيلية القوية وتشكيك السوق المستمر.
القيمة السوقية تجلس حولها 15.87 مليار دولار، وسعر السهم $26.84 كان السهم الواحد في أوائل نوفمبر 2025 قريبًا من الحد الأعلى لنطاقه البالغ 52 أسبوعًا $20.05 ل $29.85. ولكن بعد ذلك، في الأيام العشرة التي سبقت 20 نوفمبر 2025، انخفض السهم -7.04%مما يوضح مدى السرعة التي يمكن أن تتحول بها المعنويات إلى سلبية بناءً على المؤشرات الفنية ومخاوف السوق الأوسع. ومن الواضح أن المستثمرين ينتظرون دليلاً ثابتاً ومستداماً على أن التحول دائم.
فيما يلي حسابات سريعة حول الاتجاه الصعودي على المدى القريب: متوسط السعر المستهدف للمحلل يبلغ حوالي $28.55مما يشير إلى احتمال حدوث اتجاه صعودي حولها 6.39% من سعر أوائل نوفمبر، ولكن النطاق ضخم، من $20.72 ل $37.82. يخبرك هذا النطاق الواسع أن المحللين ليسوا متفقين على القيمة طويلة المدى للتحول الاستراتيجي للشركة.
ردود فعل السوق الأخيرة على التحركات الاستراتيجية
كانت ردود أفعال السوق محيرة بعض الشيء. عندما عقدت شركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA يوم أسواق رأس المال الخاص بها في يونيو 2025 وأعلنت عن استراتيجيتها "FME Reignite" - بما في ذلك هدف هوامش التشغيل في منتصف العمر بحلول عام 2030 و 1 مليار يورو برنامج إعادة شراء الأسهم - انخفض السهم بالفعل 5%. هذا هو رد فعل "بيع الأخبار" الكلاسيكي، مما يعني أن المستثمرين قد قاموا بالفعل بتسعير التوقعات العالية بعد ارتفاع السهم تقريبًا 30% من أدنى مستوياته في أبريل إلى ذروته في مايو. أعتقد أنهم أرادوا شيئًا أكثر تحويلًا.
ومع ذلك، فإن الأداء الأساسي قوي. أظهرت أرباح الربع الثالث من عام 2025، والتي تم الإعلان عنها في 4 نوفمبر 2025، نموًا عضويًا في الإيرادات بنسبة 10% و أ 28% الزيادة في الدخل التشغيلي (باستثناء البنود الخاصة) على أساس العملة الثابتة. يعد هذا تغييرًا كبيرًا في الربحية، مما يدفع هامش التشغيل للمجموعة إلى الارتفاع 11.7%. وأكدت الشركة أيضًا توقعاتها للعام المالي 2025، وتوقعت أن ينمو الدخل التشغيلي (باستثناء البنود الخاصة) بنسبة نسبة المراهقين المرتفعة إلى نسبة العشرينات العالية. مثل هذه النتائج الإيجابية هي التي تجذب المشترين من المؤسسات، حتى لو كان سعر السهم متقلبًا.
- نمو الإيرادات العضوية في الربع الثالث من عام 2025: 10%
- نمو الدخل التشغيلي في الربع الثالث من عام 2025: 28% (باستثناء البنود الخاصة)
- إطلاق عملية إعادة شراء الأسهم: 1.0 مليار يورو أكثر من عامين
وجهات نظر المحللين وتأثير المستثمرين الرئيسيين
يركز مجتمع المحللين على تنفيذ برنامج FME25+ لتوفير التكاليف وإطار تخصيص رأس المال الجديد. برنامج FME25+ يسير على الطريق الصحيح للتنفيذ 1.05 مليار يورو في المدخرات المستدامة بحلول عام 2027، مع 174 مليون يورو في المدخرات المستدامة التي تم تحقيقها بالفعل منذ بداية العام حتى الربع الثالث من عام 2025. وهذا الانضباط في التكلفة هو ما تسعى إليه المؤسسات الاستثمارية الكبرى مثل Pzena Investment Management LLC، التي تمتلك 2.52% حصة، يبحثون عنها.
يعد الانقسام في تقييمات المحللين مثيرًا للاهتمام لأنه يرتبط مباشرة بفلسفات استثمارية مختلفة. تتمتع شركات مثل Goldman Sachs بتصنيف شراء، ومن المحتمل أن تركز على التدفق النقدي الحر القوي للشركة، والذي انتهى 2.3 مليار دولار، وسياسة عوائد المساهمين الجديدة، بما في ذلك 1 مليار يورو إعادة شراء الأسهم. على العكس من ذلك، فإن شركات مثل UBS وJefferies لديها تصنيفات بيع، ربما بسبب الرياح المعاكسة على المدى القريب مثل التقلبات في قطاع الرعاية القائمة على القيمة وعدم اليقين على المدى الطويل حول التقنيات الطبية الجديدة.
ولكي نكون منصفين، فإن الشركة تبذل الكثير لتعزيز ثقة المستثمرين، بما في ذلك خفض هدف صافي الرافعة المالية إلى مستوى أكثر تحفظًا. 2.5x-3.0x الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. يعد هذا التركيز على الميزانية العمومية علامة خضراء كبيرة للمستثمرين الذين يركزون على الائتمان. لمعرفة المزيد عن الرؤية طويلة المدى التي تقود هذه التغييرات، يمكنك الاطلاع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS).
| المقياس المالي الرئيسي (بيانات 2025) | القيمة/الهدف | مصدر تركيز المستثمر |
|---|---|---|
| نمو الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2025 (باستثناء البنود الخاصة، سم مكعب) | 28% | دليل على تنفيذ التحول |
| توقعات نمو الدخل التشغيلي للسنة المالية 2025 (باستثناء البنود الخاصة، نسخة مكعبة) | نسبة عالية من المراهقين إلى أعلى العشرينات٪ | الربحية على المدى القريب |
| حجم برنامج إعادة شراء الأسهم | 1.0 مليار يورو | العائد المباشر للمساهمين |
| صافي الرافعة المالية المستهدفة (المعدلة) | 2.5x-3.0x الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | قوة الميزانية العمومية |
Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.