Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) Bundle
أنت تنظر إلى شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري هذا السهم بالفعل، والأهم من ذلك، لماذا يفعلون ذلك الآن؟ الإجابة البسيطة هي أن الأموال الذكية تتصارع مع نفس المخاطر الجيوسياسية على المدى القريب، لكن سرد الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل ينتصر بالتأكيد. ما عليك سوى إلقاء نظرة على النشاط المؤسسي للربع الثالث من عام 2025: 1,501 تمت إضافة الأموال إلى مراكزهم، في حين 1,126 وقد خفضتها، مما أظهر اختلافًا واضحًا وشديد الخطورة في الإستراتيجية. هذا ليس مجرد حماس للبيع بالتجزئة؛ على سبيل المثال، أضافت شركة BlackRock, Inc 2.7 مليون أسهم، وهو موقف بقيمة المقدرة 765 مليون دولار، تمامًا كما أعلنت الشركة عن إيرادات ضخمة في الربع الثالث بلغت 33.10 مليار دولار، أعلى 40.8% سنة بعد سنة. لذا، هل يركز المشترون على ذلك؟ 1.43 تريليون دولار القيمة السوقية والوعد بمضاعفة إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي في عام 2025، أم أن البائعين قلقون بشأن النفقات الرأسمالية البالغة 40 مليار دولار وعدم اليقين الكلي؟ دعونا نتعمق في البيانات ونرى أي جانب من التجارة لديه مسار أوضح للأمام.
من يستثمر في شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM) ولماذا؟
تريد أن تعرف من الذي يشتري شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM) وما هي خطة اللعب الخاصة به. الإجابة المختصرة هي أن أكبر مديري الأصول في العالم وأذكى صناديق التحوط موجودون، لكن القصة الحقيقية هي أن TSM هي حيازة أساسية لأي شخص يراهن على النمو الطويل الأجل الذي لا رجعة فيه للذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء (HPC).
إن قاعدة المستثمرين هي في الغالب مؤسسية، ولكن مع وجود كتلة حرجة من اهتمام التجزئة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، كان لدى الشركة ما يقرب من 3,800 أصحاب المؤسسات الذين يمتلكون ما مجموعه أكثر من 980 مليون أسهم إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR). هذا هو السهم الذي تحدد فيه الأموال الكبيرة - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية - السعر. للتعمق أكثر في هيكل الشركة، يمكنك التحقق من ذلك شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وجني الأموال.
العمالقة المؤسسيون: صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط
المستثمرون المؤسسيون هم المساهمين الرئيسيين. هذه ليست مجرد صناديق مؤشر سلبية؛ وهي تضم أكبر مديري الأصول وأكثرهم نفوذاً في العالم. تعد شركات مثل Fmr Llc وCapital World Investors وBlackRock, Inc. من بين أكبر المساهمين، حيث تدير بشكل جماعي مئات المليارات من الدولارات في هذا السهم وحده.
أظهر نشاط صناديق التحوط في الربع الثالث من عام 2025 انقسامًا كلاسيكيًا: الإدانة مقابل جني الأرباح. على سبيل المثال، أضافت شركة FMR LLC ما يزيد عن ذلك 11.7 مليون الأسهم، وعززت شركة BlackRock, Inc. مركزها بمقدار آخر 2.7 مليون الأسهم، مما يشير إلى اقتناع قوي طويل المدى بقصة النمو التي يقودها الذكاء الاصطناعي. ولكن لكي نكون منصفين، كانت الصناديق الكبيرة الأخرى مثل Sanders Capital، LLC و Capital World Investors تقوم بتقليص مراكزها، وبيع ملايين الأسهم، ومن المحتمل أن تحصل على أرباح بعد الارتفاع الكبير للسهم. هذه مجرد إدارة نشطة للمحفظة.
- FMR LLC: تمت الإضافة 11.7 مليون الأسهم في الربع الثالث 2025.
- شركة بلاك روك: تمت الإضافة 2.7 مليون الأسهم في الربع الثالث 2025.
- ساندرز كابيتال، LLC: تمت الإزالة تقريبًا 6 مليون الأسهم في الربع الثالث 2025.
المستثمرون الأفراد والثروات السيادية
في حين أن الملكية المؤسسية لـ ADR المدرجة في الولايات المتحدة موجودة 16.51%، ويهيمن المستثمرون العامون والأجانب على هيكل الملكية العام للشركة الأم، بما في ذلك صندوق التنمية الوطنية التابع للحكومة التايوانية، وهو أكبر مساهم منفرد. يضيف هذا الهيكل المزدوج طبقة من التعقيد الجيوسياسي، لكن فرضية الاستثمار الأساسية تظل كما هي بالنسبة للجميع. أنت بالتأكيد تشتري قطعة من الأصول الإستراتيجية العالمية.
كما أن مستثمري التجزئة - الفرد "أنت" - منخرطون بشكل كبير أيضًا. يتم الاستشهاد بشكل متكرر بـ TSM في منتديات مثل Reddit باعتبارها من أفضل أسهم أشباه الموصلات للشراء، مما يعكس شعورًا صعوديًا قويًا بين المستثمرين الموجهين ذاتيًا والذين يرون أنها مسرحية أساسية في قطاع التكنولوجيا. ضرب التفاؤل العام في قطاع التجزئة بشأن قطاع التكنولوجيا 57% في الربع الثالث من عام 2025، مما يعزز مكانتها المفضلة.
دوافع الاستثمار الأساسية: النمو والهيمنة
ينجذب المستثمرون إلى شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة لثلاثة أسباب واضحة: هيمنتها الفريدة على السوق، والنمو الهائل، والأرباح الموثوقة. إنه مزيج نادر من مخزون النمو مع خندق دفاعي (ميزة تنافسية اقتصادية).
موقف السوق بسيط: TSM هي أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم، وهي "المسبك" الأساسي لجميع الرقائق المتقدمة تقريبًا، بما في ذلك تلك التي تنتجها Nvidia وApple. ما يهم هو تفوقهم التكنولوجي، حيث تمثل تقنيات المعالجة بدقة 3 نانومتر و5 نانومتر مجتمعة 58% من إيرادات الرقائق في الربع الأول من عام 2025، وإنتاج 2 نانومتر في طريقه للارتفاع في أواخر عام 2025.
أرقام النمو تتحدث عن نفسها. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفع صافي الربح 39.1% سنة بعد سنة إلى 14.76 مليار دولار، مدفوعًا بالطلب النهم على تطبيقات الذكاء الاصطناعي. ورفعت الشركة توقعاتها لنمو إيرادات العام 2025 بأكمله إلى منتصف العام.30 ثانية في المئة النطاق. بالإضافة إلى ذلك، تتضاعف الإدارة، مع توقع انتهاء النفقات الرأسمالية لعام 2025 40 مليار دولار لتوسيع عملية الإنتاج المتقدمة.
بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، تعتبر الأرباح مكافأة جيدة. الأرباح السنوية تقريبًا $3.87 للسهم الواحد، مما يترجم إلى عائد حوالي 1.4%، مع نسبة دفع متحفظة تبلغ حوالي 26.97%. يشير هذا إلى أن الأرباح آمنة ولديها مجال للنمو جنبًا إلى جنب مع الأرباح.
استراتيجيات الاستثمار في اللعب
يؤدي مزيج المستثمرين إلى استخدام بعض الاستراتيجيات النموذجية:
| استراتيجية | نوع المستثمر | الدافع |
|---|---|---|
| عقد طويل الأجل (شراء وعقد) | الصناديق المؤسسية (مثل BlackRock وVangguard) | الرهان على الحصة السوقية الدائمة لشركة TSM والخندق التكنولوجي للعقد القادم. |
| استثمار النمو | صناديق التحوط، المستثمرين الأفراد | التركيز على القطاعات ذات النمو المرتفع مثل الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء، والتي من المتوقع أن تضاعف إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي لشركة TSM في عام 2025. |
| استثمار القيمة | حدد صناديق التحوط (على سبيل المثال، David Tepper، Stanley Druckenmiller) | الشراء عند الانخفاضات أو عندما يتداول السهم بمضاعف معقول بالنسبة لمركزه المهيمن وإمكانية التدفق النقدي الحر في المستقبل. |
الإستراتيجية الأكثر شيوعاً هي الإحتفاظ على المدى الطويل. أنت تشتري البنية التحتية الأساسية للاقتصاد الرقمي، لذا فأنت تحتفظ بها. يركز مستثمرو النمو على حقيقة أن التقنيات المتقدمة (7nm وما بعدها) ساهمت 73% من إيرادات مبيعات الرقائق في الربع الأول من عام 2025، مما يوضح مسارًا واضحًا للإيرادات ذات الأسعار المميزة. يرى المستثمرون ذوو القيمة، مثل David Tepper الذي ضاعف حصته ثلاث مرات، أن السهم هو المستفيد الأساسي من موجة الذكاء الاصطناعي وهم على استعداد لدفع علاوة مقابل هذه الجودة.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM)
إذا كنت تنظر إلى شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM)، فأنت بحاجة إلى معرفة من هم اللاعبون الرئيسيون لأن عمليات البيع والشراء الخاصة بهم تحرك السهم. الفكرة البسيطة هي أنه في حين تظل الحكومة التايوانية أكبر مساهم منفرد، فإن الزخم اليومي للسهم تمليه إلى حد كبير مجموعة قوية ومتنوعة من المستثمرين المؤسسيين العالميين الذين يمتلكون بشكل جماعي جزءًا كبيرًا من الشركة.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط ما يقرب من 16.51% من أسهم TSM، وهو ما يمثل تصويتًا كبيرًا بالثقة في مسبك أشباه الموصلات المهيمن في العالم. هذه ليست مجرد أموال سلبية؛ هذه شركات عملاقة مثل BlackRock وVangguard Group، التي تمتلك ممتلكات كبيرة جدًا بحيث تكون بمثابة إشارة سوق واضحة لأي شخص آخر.
فيما يلي لمحة سريعة عن كبار حاملي المؤسسات، استنادًا إلى أحدث الإيداعات للسنة المالية 2025:
- صندوق التنمية الوطنية، اليوان التنفيذي: أكبر مساهم منفرد، حيث يمتلك 6.38% من الأسهم، أو أكثر من 1.65 مليار سهم، اعتبارًا من 30 أكتوبر 2025.
- شركة كابيتال للأبحاث والإدارة: صندوق رئيسي مقره الولايات المتحدة بحصة 5.67%، أي ما يعادل أكثر من 1.47 مليار سهم، تم الإعلان عنه في 30 أكتوبر 2025.
- The Vanguard Group, Inc.: تمتلك 4.00% من الشركة، أو أكثر من 1.03 مليار سهم، اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025.
- شركة بلاك روك: إحدى أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، وتمتلك 3.43% من الأسهم، أو أكثر من 888 مليون سهم، اعتبارًا من 30 مارس 2025.
- FMR LLC (Fidelity): تمتلك 2.16% من الأسهم، أو أكثر من 560 مليون سهم، تم الإبلاغ عنها في 30 أكتوبر 2025.
التحولات الأخيرة: من يشتري ومن يبيع؟
إن تتبع تدفق الأموال المؤسسية يخبرك أين ترى الأموال الذكية المخاطر والفرص على المدى القريب. أظهر الربع الثالث من عام 2025 نمطاً واضحاً من التراكم، وهي إشارة صعودية. بشكل عام، أضاف 1501 مستثمرًا مؤسسيًا إلى مراكزهم في الربع الأخير، بينما خفض 1126 حصصهم. هذا هو اتجاه التراكم الصافي.
فيما يلي الحساب السريع لبعض أكبر التحركات في الربع الثالث من عام 2025: أضافت شركة FMR LLC، على سبيل المثال، 11.786.038 سهمًا كبيرًا، أي زيادة بنسبة 19.2٪ تقريبًا في وضع محفظتها الاستثمارية، والتي تقدر قيمتها بنحو 3.29 مليار دولار. كما عززت شركة BlackRock، Inc. ممتلكاتها، مضيفة 2,739,259 سهمًا، بزيادة قدرها 19.0%، بقيمة تبلغ حوالي 765 مليون دولار. لكنه لم يكن شارعًا ذو اتجاه واحد. على سبيل المثال، قام صندوق التحوط Sanders Capital, LLC، بإزالة 5,999,140 سهمًا، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 15.7% في مراكزه. ويشير هذا النوع من الاختلاف إلى مناقشة صحية حول التقييم والمخاطر الجيوسياسية مقابل مسار النمو الذي يقوده الذكاء الاصطناعي والذي لا يمكن إنكاره.
تأثير رأس المال المؤسسي على استراتيجية وأسهم TSM
إن هؤلاء المستثمرين الكبار ليسوا مجرد مساهمين سلبيين؛ إنها حجر الأساس لاستقرار أسعار أسهم TSM ولها تأثير رئيسي على استراتيجية الشركة. عندما يزيد صندوق رئيسي من مركزه، فإنه يشير إلى الثقة في الآفاق المستقبلية لـ TSM، وغالبًا ما يجذب المزيد من مستثمري التجزئة ويدفع سعر السهم إلى الارتفاع. على العكس من ذلك، فإن عملية بيع كبيرة وغير متوقعة، مثل تلك التي شوهدت من شركة بيركشاير هاثاواي في عام 2023 بسبب التوترات الجيوسياسية، يمكن أن تسبب تقلبات كبيرة على المدى القصير.
من الواضح أن التركيز المؤسسي في عام 2025 ينصب على الريادة التكنولوجية والإنفاق الرأسمالي لشركة TSM. إنهم يراقبون عن كثب الاستثمارات الضخمة التي تقوم بها الشركة، مثل موافقة مجلس الإدارة على استثمار ما يقرب من 15 مليار دولار للتكنولوجيا المتقدمة وتوسعات المنشأة لتأمين هيمنتها في إنتاج الرقائق بدقة 3 نانومتر و2 نانومتر. إن التزام CapEx هذا، وهو أمر بالغ الأهمية لتصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي لشركاء مثل Nvidia، هو ما يشتريه المستثمرون المؤسسيون. إذا كنت تريد التعمق أكثر في الأرقام التي تدعم هذه الثقة الإستراتيجية، يمكنك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM): رؤى أساسية للمستثمرين. تراهن هذه المؤسسات بشكل أساسي على أن TSM ستستمر في كونها الشريك المؤسس الذي لا غنى عنه لثورة الذكاء الاصطناعي، وهو الرهان الذي دفع سهم TSM إلى الارتفاع بنسبة تصل إلى 62.6٪ خلال الربع الماضي وحده.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM)
المستثمر profile تهيمن أموال مؤسسية كبيرة وطويلة الأجل، في المقام الأول على المؤشرات والصناديق التي تركز على النمو، وهو ما يفسر استراتيجية الشركة المتسقة ذات الإنفاق الرأسمالي المرتفع. يراهن هؤلاء الحائزون الرئيسيون بشكل أساسي على التفوق التكنولوجي لشركة TSM في سوق مسبك أشباه الموصلات العالمي، وهو رهان أتى بثماره بزيادة في الإيرادات بنسبة 40.1٪ على أساس سنوي في الربع الأخير.
إن أكبر المساهمين هم في الغالب عمالقة سلبيون، مما يعني أنهم يمارسون نفوذهم من خلال دعم الإدارة والاستراتيجية القائمة، وليس من خلال المطالبة بتغيير جذري. لن تجد حملة ناشطة كبرى هنا في عام 2025 كما قد تجدها في شركة تكافح. الصوت الأكبر هو في الواقع حكومة تايوان، التي تمتلك حصة كبيرة من خلال صندوق التنمية الوطنية، اليوان التنفيذي، مما يربط المصالح الإستراتيجية الوطنية مع الهيمنة العالمية لشركة TSM.
العمالقة السلبيون ورهاناتهم الهائلة
كبار المستثمرين المؤسسيين هم مديرو الصناديق السلبية الذين يتتبعون المؤشرات الرئيسية، وممتلكاتهم هائلة، مما يعكس مكانة TSM كعنصر حاسم في قطاع التكنولوجيا العالمي. هذه الأموال هي حجر الأساس للسهم، وتوفر الاستقرار وقاعدة رأسمالية ضخمة. اعتبارًا من أحدث الإيداعات، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط بشكل جماعي ما يقرب من 16.51٪ من أسهم الشركة، بإجمالي أكثر من 980 مليون سهم.
قامت شركة BlackRock, Inc. وFMR LLC (Fidelity) بتحركات ملحوظة بشكل خاص في الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى اقتناع قوي بتوقعات السهم على المدى القريب. فيما يلي الحسابات السريعة للحركات الرئيسية الأخيرة في الربع الثالث من عام 2025:
- شركة FMR LLC: تمت إضافة 11,786,038 سهم بنسبة زيادة 19.2% بقيمة تقديرية 3.29 مليار دولار.
- شركة بلاك روك: عززت مركزها بمقدار 2,739,259 سهماً، بزيادة قدرها 19.0% بقيمة 765 مليون دولار تقريباً.
عندما تشتري شركة BlackRock ما يقرب من 765 مليون دولار من الأسهم في ربع واحد، فهذا تصويت واضح على الثقة في خارطة الطريق التكنولوجية طويلة المدى لشركة TSM. الأمر بهذه البساطة.
المديرون النشطون والتحولات الأخيرة في المحفظة
إلى جانب صناديق المؤشرات السلبية، يقوم عدد من مديري الأصول النشطة وصناديق التحوط بتعديل مراكزهم باستمرار، ويعاملون TSM باعتباره جوهرًا، ولكن تكتيكيًا، يحافظ على سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. هذه التحولات هي التي يمكن أن تدفع زخم الأسعار على المدى القصير. على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2025، شهدنا تراكمًا كبيرًا من المديرين الذين يركزون على النمو.
يوضح الجدول أدناه بعضًا من أكبر أنشطة البيع والشراء من الصناديق النشطة في الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2025، مما يدل على طبيعة الإدانة العالية لـ TSM كتداول:
| المستثمر (الربع الأول/الربع الثاني/الربع الثالث 2025) | الأسهم المشتراة/المباعة | تغيير النسبة المئوية | القيمة المقدرة (بالدولار الأمريكي) |
|---|---|---|---|
| نيو فيرنون كابيتال هولدنجز 2 ذ.م.م (الربع الأول) | اشترى 6,666,660 | +16,500.0% | 1.11 مليار دولار |
| مجموعة جولدمان ساكس (الربع الأول) | اشترى 6,180,445 | +55.6% | 2.87 مليار دولار |
| جينيسون أسوشيتس ذ م م (Q2) | اشترى 2,537,760 | +26.7% | 2.73 مليار دولار |
| ساندرز كابيتال ذ.م.م (الربع الثالث) | بيعت 5,999,140 | -15.7% | 1.68 مليار دولار |
| جي بي مورجان تشيس وشركاه (الربع الثالث) | بيعت 3,887,653 | -13.7% | 1.09 مليار دولار |
ما يخبرك به هذا هو أن المديرين النشطين يضعون TSM كمستفيد رئيسي من بناء الذكاء الاصطناعي، وهو شعور تعززه إيرادات الشركة في الربع الثالث من عام 2025 البالغة 32.36 مليار دولار. ومع ذلك، فإن عمليات البيع الكبيرة التي قامت بها صناديق مثل Sanders Capital وJPMorgan Chase & Co في الربع الثالث من عام 2025، تشير إلى بعض عمليات جني الأرباح أو التحول إلى أسماء أخرى لأشباه الموصلات عالية النمو، لكن TSM لا تزال تحتفظ بصندوق التحوط المهيمن.
تأثير المستثمر وتخصيص رأس المال
ولا يظهر التأثير الجماعي لهؤلاء المستثمرين في مطالب الناشطين للحصول على مقعد في مجلس الإدارة، ولكن في موافقتهم الضمنية على استراتيجية الإنفاق الرأسمالي العدوانية (CAPEX) التي تتبعها شركة TSM. بالنسبة لشركة مثل TSM، وهي أكبر شركة لتصنيع الرقائق التعاقدية في العالم، فإن المستثمرين يشترون الرؤية طويلة المدى للريادة التكنولوجية. ولهذا السبب قوبلت موافقة مجلس الإدارة على استثمار بقيمة 15 مليار دولار تقريبًا للتكنولوجيا المتقدمة وتوسعات المرافق بأحاديث إيجابية في السوق - وهذا بالضبط ما يريد كبار المساهمين رؤيته.
يعد قرار الشركة بزيادة أرباحها الفصلية إلى 0.9678 دولارًا أمريكيًا (سنويًا إلى 3.87 دولارًا أمريكيًا) في أوائل عام 2025 بمثابة إشارة مباشرة إلى قاعدتها المؤسسية الكبيرة الحساسة للدخل، مما يحقق التوازن بين الاستثمار عالي النمو وعوائد المساهمين. تساعد هذه الخطوة في إبقاء حاملي هذه التقنية على المدى الطويل سعداء، حتى مع قيام الشركة بضخ المليارات في الجيل التالي من الإنتاج الضخم بتقنية 2 نانومتر (2 نانومتر)، والذي من المقرر أن يبدأ في عام 2025. يمكنك قراءة المزيد عن التركيز الاستراتيجي للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM).
الخطر هنا، وما يزنه المستثمرون باستمرار، هو التوتر الجيوسياسي والتكلفة الرأسمالية الهائلة للحفاظ على هذه الصدارة. يعد التوسع الأمريكي، بما في ذلك استثمار محتمل بقيمة 100 مليار دولار في منشآت جديدة، خطوة استراتيجية لإزالة المخاطر في سلسلة التوريد للعملاء الرئيسيين مثل أبل ونفيديا، وهي خطوة تدعمها بالتأكيد المؤسسات الاستثمارية المهيمنة في الولايات المتحدة.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تريد أن تعرف من سيشتري شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM) ولماذا، والإجابة بسيطة: يعمل أكبر مديري الأصول في العالم على زيادة رهاناتهم بقوة على مستقبل الذكاء الاصطناعي (AI) وتصنيع الرقائق المتقدمة. إن معنويات المستثمرين إيجابية بالتأكيد، مدفوعة بهيمنة TSM التي لا مثيل لها في تكنولوجيا العمليات المتطورة، وخاصة العقد ذات 3 نانومتر و2 نانومتر.
وبالنظر إلى الربع الثالث من عام 2025، أظهر المستثمرون المؤسسيون اتجاهًا تراكميًا واضحًا. لقد رأينا 1,501 صندوقًا مؤسسيًا يضيفون أسهمًا إلى محافظهم الاستثمارية، مقارنة بـ 1,126 صندوقًا قاموا بتخفيض مراكزهم. يعد نشاط الشراء الصافي هذا إشارة قوية إلى أن اللاعبين الرئيسيين ينظرون إلى قصة نمو الشركة على المدى الطويل على أنها سليمة، على الرغم من الضوضاء الدورية أو الجيوسياسية. يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط بشكل جماعي ما يقرب من 16.51٪ من أسهم الشركة. وهذا تصويت كبير بالثقة.
فيما يلي حسابات سريعة لبعض أكبر التحركات المؤسسية في الربع الثالث من عام 2025:
- أضافت شركة FMR LLC أكثر من 11.78 مليون سهم، بزيادة قدرها 19.2%، بقيمة تقدر بـ 3.29 مليار دولار.
- كما قامت شركة BlackRock, Inc. بتعزيز حصتها بإضافة أكثر من 2.73 مليون سهم بقيمة 765.05 مليون دولار تقريبًا.
- وعلى العكس من ذلك، خفضت شركة SANDERS CAPITAL, LLC حيازتها بما يقرب من 6 ملايين سهم، وقدرت قيمة البيع بنحو 1.68 مليار دولار.
ويظهر هذا النشاط المختلط أنه في حين أن الإجماع يميل إلى الإيجابية، فإن بعض الصناديق الكبيرة تقوم بجني الأرباح أو إعادة التوازن، ولكن من الواضح أن التدفق الصافي يتجه نحو التراكم. من المؤكد أن المخاطر الجيوسياسية تشكل عاملاً بالنسبة لبعض المستثمرين، لكن الطلب الذي يحركه الذكاء الاصطناعي قوي جدًا بحيث لا يمكن لمعظم الناس تجاهله.
ردود فعل السوق الأخيرة على الملكية والمالية
كان سوق الأسهم سريعًا في الاستجابة للقوة الأساسية لشركة TSM وتحركاتها الإستراتيجية في عام 2025. وارتفع سعر السهم، الذي بلغ 191.24 دولارًا في نوفمبر 2024، إلى حوالي 277.50 دولارًا بحلول نوفمبر 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 45.11٪ على مدار العام. هذا النوع من الأداء هو ما تحصل عليه عندما تكون الشركة هي العامل التمكيني الوحيد لأكبر اتجاه تكنولوجي منذ عقود.
جاء رد فعل السوق الأكثر أهمية بعد تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025. تم تداول السهم على ارتفاع بعد أن رفعت TSM توقعات نمو الإيرادات لعام 2025 بأكمله إلى نطاق متوسط 30٪ بالدولار الأمريكي، ارتفاعًا من التوجيه السابق بحوالي 30٪. ويعزى ذلك بشكل مباشر إلى الطلب الأقوى من المتوقع على رقائق الذكاء الاصطناعي. كما أدت موافقة مجلس الإدارة على استثمار رأسمالي بقيمة 15 مليار دولار تقريبًا للتكنولوجيا المتقدمة وتوسعات المرافق إلى إثارة ضجة إيجابية في السوق، مما يشير إلى نمو مستقبلي قوي.
ومع ذلك، فإن السوق حساس أيضًا للبيانات قصيرة المدى. أدى تباطؤ نمو إيرادات TSM في أكتوبر إلى 16.8٪ على أساس سنوي، وهو تباطؤ عن الأشهر السابقة، إلى إثارة بعض القلق والنقاش بين المستثمرين حول الزخم. ومع ذلك، فإن التوقعات طويلة المدى، كما هو موضح في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSM)، يواصل طمأنة السوق.
وجهات نظر المحللين والتأثير المستقبلي
محللو وول ستريت متفائلون بأغلبية ساحقة، وتعكس أهدافهم السعرية تأثير قاعدة المستثمرين الرئيسيين في TSM - مصممي شرائح الذكاء الاصطناعي. تصنيف الإجماع على TSM هو "شراء". يبلغ متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا 371.67 دولارًا أمريكيًا، مع متوسط مستهدف يبلغ 360.00 دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني ارتفاعًا كبيرًا عن السعر الحالي.
ترتكز ثقة المحللين على الأداء المالي للشركة للسنة المالية 2025. ارتفعت إيرادات TSM للربع الثالث من عام 2025 بنسبة 41٪ على أساس سنوي إلى 33.10 مليار دولار (989.92 مليار دولار تايواني جديد)، مع ربحية مخففة للسهم (EPS) تبلغ 2.92 دولار، متجاوزة التقديرات المتفق عليها بسهولة. يتوقع المحللون أن تقوم TSM بنشر ما يقدر بـ 9.20 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد للسنة المالية 2025 الكاملة.
إن التأثير الرئيسي للمستثمرين ذو شقين: أولاً، يؤكد الشراء المؤسسي صحة خطة الإنفاق الرأسمالي الضخمة (Capex) لشركة TSM، والتي من المقرر أن تتراوح بين 40 مليار دولار و 42 مليار دولار في عام 2025. ثانياً، يوفر وجود المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين مثل BlackRock، Inc. أرضية قوية للسهم، حيث أنهم حاملون على المدى الطويل مرتبطون بالنمو الهيكلي لصناعة أشباه الموصلات. يُظهر الهامش الإجمالي المرتفع بنسبة 59.5% وهامش التشغيل بنسبة 50.6% في الربع الثالث من عام 2025، على الرغم من ضغوط تكلفة الصناعة، أن شركة TSM يمكنها تنفيذ استراتيجيتها بشكل لا تشوبه شائبة.
فيما يلي لمحة سريعة عن بيانات السنة المالية 2025 الرئيسية التي تثير تفاؤل المحللين:
| متري | القيمة (بيانات السنة المالية 2025) | المصدر/السياق |
|---|---|---|
| إيرادات الربع الثالث | 33.10 مليار دولار | بزيادة 41% على أساس سنوي |
| Q3 ربحية السهم المخففة | $2.92 | التغلب على تقديرات الإجماع |
| إرشادات نمو الإيرادات للعام بأكمله | نطاق متوسط 30% | مرفوعة من التوجيهات السابقة بنسبة 30٪ |
| النفقات الرأسمالية لعام 2025 (النفقات الرأسمالية) | حتى 42 مليار دولار | التركيز على التصنيع المتقدم |
| الهامش الإجمالي للربع الثالث | 59.5% | تعكس كفاءة لا مثيل لها |
| إجماع EPS لمدة عام كامل | $9.20 | توقعات المحللين للعام المالي الحالي |
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.