شركة Apple Inc. (AAPL): تحليل PESTLE [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت إيرادات شركة Apple المتوقعة لعام 2025 تبلغ تقريبًا 415 مليار دولار يمكن أن تصمد أمام الرياح العالمية المعاكسة، والإجابة معقدة. في حين ضخمة 110 مليار دولار برنامج إعادة شراء الأسهم والضغط من أجل أ 110 مليار دولار يعد معدل تشغيل الخدمات السنوي بمثابة محركات داخلية قوية، كما أن الضغوط الخارجية من قانون الأسواق الرقمية للاتحاد الأوروبي والسباق للسيطرة على "Apple Intelligence" (AI) تخلق حالة من عدم اليقين الحقيقي. لم يعد بإمكانك مجرد إلقاء نظرة على دورة المنتج بعد الآن؛ إن الخطر الحاسم الحقيقي يكمن الآن في الساحتين السياسية والقانونية، لذلك دعونا نحلل أين تكمن الفرص والتهديدات الحقيقية لهذا العملاق التكنولوجي.

شركة أبل (AAPL) – تحليل PESTLE: العوامل السياسية

أنت تعمل في مشهد سياسي حيث ترتبط السياسة التجارية بشكل مباشر بموقع التصنيع، وبالتالي فإن سلسلة التوريد الخاصة بك أصبحت الآن أحد الأصول الجيوسياسية الأساسية. ويتمثل الخطر السياسي الأساسي في تقلب التعريفات الجمركية، ولكن استراتيجيتكم الاستباقية للاستثمار المحلي بقيمة 500 مليار دولار تشتري حسن النية السياسية الحاسمة. ولكي نكون منصفين، فإن هذه عملية موازنة عالية المخاطر بين واشنطن العاصمة وبكين ونيودلهي.

تستمر التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في دفع تنويع سلسلة التوريد إلى الهند وفيتنام.

إن التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين تفرض تسارعاً سريعاً في استراتيجية "الصين زائد واحد"، وهي مهمة كبيرة ومكلفة. بالنسبة لربع يونيو 2025، أكد الرئيس التنفيذي تيم كوك أن غالبية أجهزة iPhone المباعة في الولايات المتحدة ستكون الهند هي بلدها الأصلي، وهو تحول هائل في غضون بضع سنوات فقط. وتعد هذه الخطوة استجابة مباشرة للمخاطر الجيوسياسية، وليس فقط لتحسين التكلفة، على الرغم من أن أجور التصنيع في الهند أقل بشكل واضح منها في الصين.

تبرز الهند كمركز بالغ الأهمية، حيث وصلت قيمة أجهزة iPhone المجمعة هناك إلى 22 مليار دولار في الأشهر الـ 12 المنتهية في مارس 2025. وبالنسبة للسوق الأمريكية على وجه التحديد، فإن التحول أكثر دراماتيكية: حيث ارتفعت حصة الهند من واردات الهواتف الذكية الأمريكية من 13% إلى 44% بين الربع الثاني من عام 2024 والربع الثاني من عام 2025. وفي الوقت نفسه، تأخذ فيتنام زمام المبادرة في المنتجات غير iPhone للسوق الأمريكية.

إن التهديد بفرض تعريفة بنسبة 25٪ على أجهزة iPhone المصنعة خارج الولايات المتحدة يخلق حالة من عدم اليقين في الهامش.

إن التهديد السياسي المتمثل في رفع التعريفة الجمركية بشكل كبير يشكل خطراً واضحاً وقائماً على هوامش الربح الإجمالية. في مايو 2025، هدد الرئيس ترامب بفرض تعريفة بنسبة 25% على جميع أجهزة iPhone المصنعة خارج الولايات المتحدة، وهي خطوة تستهدف صراحة الإنتاج في الهند وغيرها من المواقع غير الأمريكية. وهذا تحدي مباشر لاستراتيجية التنويع التي أنفقت المليارات لتنفيذها.

إليكم الحساب السريع للمخاطر: يحذر المحللون من أن التعريفة الجمركية بنسبة 25٪ يمكن نظريًا أن تدفع سعر المستهلك الأمريكي لجهاز iPhone المتطور من حوالي 1199 دولارًا إلى 2300 دولار أو أكثر. سيتعين عليك إما استيعاب جزء كبير من هذه التكلفة، أو سحق الهامش الخاص بك، أو تمريره إلى المستهلك، مما يؤدي إلى المخاطرة بضربة مبيعات كبيرة في أكبر سوق لديك. حتى بدون هذه التعريفة الجديدة، فقد تكبدت بالفعل ما يقرب من 800 مليون دولار أمريكي من التكاليف المتعلقة بالتعريفة الجمركية في ربع يونيو 2025، مع تأثير يقدر بنحو 1.1 مليار دولار أمريكي في ربع سبتمبر. هذه ضريبة سياسية بقيمة مليار دولار على تكلفة البضائع المباعة.

تستثمر شركة Apple بنشاط أكثر من 500 مليار دولار في المرافق الأمريكية لضمان حسن النية السياسية.

ويشكل الاستثمار الضخم لعدة سنوات في المرافق الأمريكية تحوطا سياسيا واضحا ضد مخاطر التعريفات الجمركية ومحاولة لبناء رأس المال السياسي. في فبراير 2025، أعلنتم عن خطة لاستثمار أكثر من 500 مليار دولار في الولايات المتحدة على مدى السنوات الأربع المقبلة. وهذا أكثر من مجرد تصنيع؛ إنه استثمار استراتيجي في مجال عاليprofile المجالات التي تتوافق مع الأولويات السياسية الوطنية.

• تخصيص 500 مليار دولار من الاستثمارات الأمريكية على مدى أربع سنوات.
• خلق 20 ألف فرصة عمل جديدة، خاصة في مجال البحث والتطوير والذكاء الاصطناعي.
• قم ببناء منشأة تصنيع متقدمة جديدة في تكساس لخوادم الذكاء الاصطناعي.
• مضاعفة صندوق التصنيع المتقدم الأمريكي.

ويُنظر إلى هذا الالتزام، الذي أعقب اجتماعًا مع الرئيس ترامب، على نطاق واسع على أنه لفتة سياسية للتخفيف من تهديد التعريفات الجمركية على منتجك الأساسي. إنها طريقة لإثبات أنك أحد كبار منشئي الوظائف المحليين ورائدي التكنولوجيا، وليس مجرد متعاقد خارجي، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على بيئة تنظيمية مواتية.

يخضع الضغط الجيوسياسي على سياسات التنوع والإنصاف والشمول (DEI) الخاصة بالشركة للتدقيق.

أنت تواجه ضغوطًا سياسية وقانونية متزايدة من المجموعات المحافظة التي تستهدف مبادرات التنوع والمساواة والشمول (DEI) عبر الشركات الأمريكية. في حين أن العديد من الشركات تقوم بتقليص حجمها، إلا أنك صمدت. في فبراير 2025، رفض المساهمون بشكل حاسم اقتراحًا بإلغاء سياسات DEI الخاصة بك، حيث صوت 97 بالمائة للحفاظ على البرامج.

وتجادل المعارضة، بما في ذلك التصريحات العامة للرئيس ترامب، بأن برامج DEI تخلق مخاطر قانونية ومالية. إن موقفكم هو أن هذه البرامج ضرورية للابتكار ونجاح الأعمال، وقد دافع مجلس إدارتكم عنها باعتبارها متوافقة مع جميع القوانين الحالية. ويشكل هذا المنصب مخاطرة سياسية لأنه يحافظ على موقف تقدمي في بيئة شديدة الاستقطاب، ولكنه يمثل أيضًا ميزة المواهب، مما يشير إلى الالتزام بمكان عمل شامل.

الشؤون المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة لوضع نموذج لتكلفة التعريفة البالغة 1.1 مليار دولار للربع الثالث من عام 2025 والتأثير المحتمل لسيناريو التعريفة الجمركية بنسبة 25٪.

شركة أبل (AAPL) – تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

السنة المالية 2025 إجمالي الإيرادات والنمو

الصورة الاقتصادية الأساسية لشركة Apple Inc. (AAPL) في السنة المالية 2025 هي صورة نمو مستمر، وإن كان معتدلاً. أعلنت الشركة عن إيرادات سنوية تبلغ حوالي 416.16 مليار دولار للسنة المالية 2025، وهو أمر متين 6.43% زيادة عن العام السابق 391.04 مليار دولار. يعد هذا الأداء بلا شك شهادة على القوة الدائمة لنظام iPhone البيئي، والذي يمثل وحده ما يقرب من نصف إجمالي المبيعات، مما جلب 209.59 مليار دولار. يمكنك رؤية تقسيم الإيرادات بوضوح في الجدول أدناه، مما يوضح مدى أهمية جانب الأجهزة في السطر العلوي الإجمالي.

أداء قطاع الخدمات ذات الهامش المرتفع

قطاع الخدمات هو محرك النمو ذو الهامش المرتفع، وقد أوفى بوعده في السنة المالية 2025. وقد تجاوز هذا القطاع - الذي يتضمن App Store وAppleCare واشتراكات مثل Apple Music وTV+ - علامة 100 مليار دولار للمرة الأولى، ليصل إلى 109.2 مليار دولار في الإيرادات السنوية. وفي الربع الرابع من عام 2025 (الربع الرابع من عام 2025) وحده، وصلت إيرادات الخدمات إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق 28.75 مليار دولار. يعد هذا تدفقًا قويًا ويمكن التنبؤ به للإيرادات، مما يساعد على تخفيف التقلبات الدورية التي غالبًا ما تراها في مبيعات الأجهزة. وهذا هو السبب الرئيسي وراء احتفاظ شركة Apple بهذا التقييم المتميز.

وإليك الحساب السريع: نمت إيرادات الخدمات بقوة 13.5% على أساس سنوي في السنة المالية 2025. وكان هذا النمو واسع النطاق، مع تحقيق سجلات إيرادات غير مسبوقة عبر الإعلانات ومتجر التطبيقات والخدمات السحابية وخدمات الدفع.

التضخم والعملة والرياح المعاكسة للتعريفة الجمركية

بالنسبة لشركة تنتج حوالي نصف مبيعاتها دوليا، فإن تقلبات الاقتصاد الكلي العالمي تشكل تهديدا مستمرا. في السنة المالية 2025، خلق الدولار الأمريكي القوي رياحًا معاكسة كبيرة في صرف العملات الأجنبية. وقدرت الإدارة أن تقلبات أسعار صرف العملات سيكون لها تأثير سلبي يبلغ حوالي 2.5% على الإيرادات على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025. وتجبر هذه القوة شركة Apple إما على رفع الأسعار في الخارج، مما قد يؤدي إلى تثبيط الطلب، أو استيعاب التكلفة، مما يضغط الهوامش.

كما أن مخاطر السياسة التجارية تترجم مباشرة إلى تكاليف. واجهت الشركة تكاليف كبيرة تتعلق بالتعريفات الجمركية، ومن المتوقع أن تصل خسائرها إلى حوالي 100% 1.1 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2026 (الربع الذي يلي الربع الرابع من عام 2025). هذه تكلفة واضحة وملموسة يجب عليك أخذها في الاعتبار في نماذج الهامش الخاصة بك. تشمل الرياح الاقتصادية المعاكسة الرئيسية ما يلي:

• يؤدي ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) إلى خلق ضغط على العملات الأجنبية على المبيعات الدولية.
• التكاليف المتعلقة بالتعريفة الجمركية تؤثر على هامش الربح الإجمالي بما يصل إلى 1.1 مليار دولار ربع سنوي.
• الضغط التضخمي على تكاليف المكونات والخدمات اللوجستية على مستوى العالم.

برنامج العائد الضخم للمساهمين

على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، فإن التدفق النقدي الهائل لشركة أبل يسمح بعوائد رأسمالية هائلة، وهو عامل اقتصادي مهم للمساهمين. وأذن المجلس بإضافة 110 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم في مايو 2024، وهو أكبر برنامج لإعادة شراء الأسهم في تاريخ الشركة. يعمل هذا البرنامج بشكل مباشر على تعزيز ربحية السهم (EPS) عن طريق تقليل عدد الأسهم، وهو ما يعد رافعة قوية لقيمة المساهمين.

كما تضمن برنامج عائد رأس المال زيادة أرباح ربع سنوية إلى 0.26 دولار للسهم الواحد في الربع الرابع من عام 2025. تشير سياسة عائد رأس المال العدوانية هذه إلى ثقة الإدارة في توليد النقد في المستقبل ونقص فرص الاستثمار الداخلي الفورية واسعة النطاق التي من شأنها أن تحقق عائدًا أعلى من إعادة شراء أسهمها الخاصة.

شركة أبل (AAPL) – تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

يزداد تفضيل المستهلك للنماذج المتميزة (Pro/Ultra).

قد تعتقد أنه مع التضخم والتباطؤ الاقتصادي العام، سيتراجع المستهلكون عن مشترياتهم من الهواتف الذكية. بصراحة، العكس هو ما يحدث لشركة Apple Inc. إن تفضيل الطرازات المتميزة مثل iPhone Pro وPro Max يزداد في الواقع، وهي إشارة اجتماعية واقتصادية رئيسية. تهيمن شركة Apple على قطاع الهواتف الذكية المتطورة أو المتميزة على مستوى العالم، وتسيطر عليها 62% من هذا المستوى من السوق في عام 2025.

يعد هذا التفضيل للنماذج الأكثر تكلفة بمثابة قوة هائلة لمتوسط سعر البيع (ASP)، حتى مع بقاء دورات الاستبدال طويلة. على سبيل المثال، شهدت سلسلة iPhone 17 طلبًا قويًا، حيث قاد طراز Pro Max المبيعات في الولايات المتحدة. وفي الصين، وهي سوق مهمة، شكلت تشكيلة iPhone الجديدة ما يقرب من 80% من إجمالي مبيعات وحدات iPhone من Apple في الشهر الأول بعد الإطلاق. إليك الحساب السريع: عدد أقل من الوحدات المباعة بسعر أعلى لا يزال يعني إيرادات أعلى وهوامش ربح أفضل. ومع ذلك، فإننا نشهد تسارعًا طفيفًا في الترقيات لشريحة من قاعدة المستخدمين؛ 36% من مشتري iPhone الجدد في الربع المنتهي في ديسمبر 2024 امتلكوا أجهزتهم السابقة لمدة عامين أو أقل، ارتفاعًا من 31% في العام السابق.

يظل الولاء للعلامة التجارية والاحتفاظ بها مرتفعًا بشكل استثنائي

من المؤكد أن ثبات علامة Apple التجارية هو أحد أقوى أصولها. إنه ليس مجرد منتج؛ إنها عضوية. معدل الاحتفاظ بعملاء iPhone قريب 92%وهو رقم مذهل لا يستطيع المنافسون ببساطة لمسه. لا يقتصر الأمر على الحفاظ على العملاء فحسب، بل يتعلق أيضًا بضمان تدفق إيرادات يمكن التنبؤ به. يُقدر إجمالي ولاء مستخدمي الهواتف الذكية لشركة Apple بحوالي 89% في عام 2025، ويقول 84% من مالكي iPhone الحاليين إنهم يعتزمون شراء جهاز Apple آخر في المرة القادمة التي يقومون فيها بالترقية.

يمتد هذا الولاء إلى ما هو أبعد من الهاتف، مما يجعل Apple العلامة التجارية التقنية الأولى من حيث الولاء في الولايات المتحدة، حيث أعرب 55.2% من المستهلكين عن ولائهم. يساعد هذا المستوى من التفاني الشركة على التغلب على تقلبات السوق والمنافسة. إنها ظاهرة اجتماعية قوية تحول عملية الشراء إلى هوية.

دعونا نلقي نظرة على أرقام الولاء لعام 2025:

يعمل النظام البيئي السلس على تعزيز حبس العملاء ونمو الخدمة

العبقرية الحقيقية لاستراتيجية أبل الاجتماعية هي النظام البيئي (التكامل السلس بين الأجهزة والبرامج والخدمات). إنه يخلق تأثيرًا قويًا لقفل العميل، مما يجعل من الصعب والمكلف على المستخدمين التحول إلى منافس. ما يقرب من 79% من مستخدمي iOS يظلون داخل نظام Apple البيئي، مما يعني أنهم لا ينتقلون إلى Android. بالإضافة إلى ذلك، يمتلك أكثر من 80% من مستخدمي iPhone جهاز Apple آخر على الأقل، مثل iPad أو Mac أو Watch. هذه القاعدة الواسعة من الأجهزة المترابطة هي المحرك لقسم الخدمات.

يؤدي هذا القفل بشكل مباشر إلى نمو خدمة الاشتراك. وصلت القاعدة المثبتة للأجهزة النشطة إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق لأكثر من 2.3 مليار جهاز نشط في جميع أنحاء العالم اعتبارًا من أوائل عام 2025، بزيادة قدرها 150 مليونًا تقريبًا عن العام السابق. تعمل هذه القاعدة الضخمة على تغذية قطاع الخدمات، الذي من المتوقع أن تتجاوز إيراداته السنوية 100 مليار دولار للسنة المالية المنتهية في سبتمبر 2025، حيث يتوقع المحللون حوالي 108.6 مليار دولار. هذه زيادة متوقعة بنسبة 13% عن العام السابق ويدعمها أكثر من مليار اشتراك مدفوع. وصلت إيرادات الخدمات إلى مستوى قياسي بلغ 27.42 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده.

• قاعدة الأجهزة النشطة: انتهى 2.3 مليار الأجهزة في جميع أنحاء العالم.
• الاشتراكات المدفوعة: أكثر من مليار الاشتراكات المدفوعة.
• إيرادات الخدمات المتوقعة للسنة المالية 2025: حول 108.6 مليار دولار.

iPhone كرمز للحالة الاجتماعية

بالنسبة للتركيبة السكانية الرئيسية، يعد iPhone أكثر من مجرد أداة مساعدة؛ إنه رمز مهم للوضع الاجتماعي والنجاح. وينطبق هذا بشكل خاص على جيل الألفية (جيل الألفية)، وخاصة الرجال في سن العمل الذين تتراوح أعمارهم بين 25 إلى 40 عامًا، والذين غالبًا ما ينظرون إلى موديلات iPhone عالية المستوى كعلامة على التقدم الوظيفي وارتفاع الدخل. تعد هذه القيمة الطموحة جزءًا أساسيًا من العملة الاجتماعية للعلامة التجارية. وتعزز استراتيجية التسعير المتميزة والتركيز على التصميم والحصرية هذا التصور. يُدلي الناس بتصريحات من خلال مشترياتهم، ومن المؤكد أن جهاز iPhone هو أحد تلك المنتجات المستخدمة لنقل "إحساس زائف بالمكانة". يساعد هذا الضغط الاجتماعي في الحفاظ على الطلب على طرازات Pro/Ultra، حتى عندما تكون اختلافات الميزات عن النماذج الأساسية متزايدة.

شركة أبل (AAPL) – تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

ينصب التركيز الأساسي على "Apple Intelligence" (AI)، للاستفادة من المعالجة على الجهاز لميزات الخصوصية أولاً.

تركز إستراتيجية Apple التكنولوجية الأساسية للذكاء الاصطناعي (AI) على بنية الخصوصية أولاً، والتي تحمل علامة Apple Intelligence. يعتمد هذا النهج على نموذج هجين يعطي الأولوية للمعالجة على الجهاز باستخدام Apple silicon، وتحديدًا المحرك العصبي المحسن في شرائح مثل M5، والذي تم طرحه في أكتوبر 2025 بأكثر من مكاسب 4x في أداء الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة للمهام الأكثر تعقيدًا التي تتطلب طاقة سحابية، تستخدم Apple الحوسبة السحابية الخاصة (PCC). يستخدم هذا النظام التشفير الشامل وشهادة التشفير لضمان تشغيل المعالجة من جانب الخادم فقط على خوادم Apple Silicon المعتمدة، ويتم حذف جميع البيانات على الفور بعد معالجة الطلب. يعد هذا التركيز على الأمان أحد الفروق التكنولوجية الرئيسية، على الرغم من أنه يمكن أن يفرض مقايضة في الأداء مقارنة بالمنافسين الذين يعتمدون على السحابة أولاً. لقد تم بالفعل الاستشهاد بالطرح الأولي لـ Apple Intelligence من قبل الرئيس التنفيذي تيم كوك كمحرك للعدد القياسي من ترقيات iPhone في الربع الأول من السنة المالية 2025.

النموذج الموجود على الجهاز هو نموذج لغة أساسية بقيمة 3 مليارات دولار أمريكي، تم تحسينه من خلال تقنيات مثل التدريب المدرك للتكميم 2 بت للتشغيل بكفاءة على الجهاز نفسه. يعد هذا إنجازًا تقنيًا هائلاً لشريحة الهاتف المحمول.

تهدف الشراكة المهمة مع Google لتكامل Gemini AI إلى سد فجوة الذكاء الاصطناعي مع المنافسين بسرعة.

ولسد الفجوة في قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي بسرعة، تعقد Apple شراكة استراتيجية مع Google التابعة لشركة Alphabet لدمج نموذج Gemini AI الخاص بها. تعد هذه خطوة عملية على المدى القريب لتعزيز وظائف Siri للاستعلامات المعقدة المستندة إلى السحابة. يقال إن الشراكة تقترب من الانتهاء، بقيمة سنوية محتملة تقريبًا 1 مليار دولار لشركة Apple لترخيص نموذج Gemini مخصص بـ 1.2 تريليون معلمة.

يعد هذا التكامل الخارجي إجراءً مؤقتًا ولكنه قوي بينما تقوم Apple بتطوير نموذج لغوي كبير قائم على السحابة. من المتوقع أن يتولى نموذج Gemini وظائف محددة مثل التلخيص والتخطيط داخل Siri المجدد. والأهم من ذلك، سيتم تشغيل هذا النموذج المرخص على البنية التحتية للحوسبة السحابية الخاصة من Apple، مما يضمن عزل بيانات المستخدم والحفاظ على التزام خصوصية الشركة على الرغم من استخدام تكنولوجيا منافسة. من المتوقع أن يبدأ الطرح بالإصدارات التجريبية للمطورين في أواخر عام 2025، ومن المتوقع ظهوره لأول مرة على نطاق أوسع في ربيع عام 2026.

تعمل سماعة الرأس Vision Pro على إنشاء فئة جديدة للحوسبة المكانية لتحقيق النمو على المدى الطويل.

إطلاق سماعة Apple Vision Pro بسعر $3,499، كانت خطوة جريئة لتأسيس فئة "الحوسبة المكانية". وفي حين تم الإشادة بهذه التكنولوجيا لشاشاتها الدقيقة OLED المتقدمة والسيليكون المخصص القوي، فإن أداءها التجاري في عام 2025 كان مختلطًا، مما يعكس تحديات الجيل الأول من المنتجات المتطورة.

على الرغم من ارتفاع القيمة الأولية لحصة 50% في سوق سماعات الواقع المختلط في الربع الأول من عام 2024 بسبب السعر المتميز، كانت مبيعات الوحدات مخيبة للآمال. بلغت تقديرات المحللين لمبيعات العام الأول حوالي 400000 إلى 500000 وحدة، مما أدى إلى توليد تقديرات 1.75 مليار دولار في الإيرادات في أول 11 شهرا. أدت نقطة السعر المرتفعة، إلى جانب مشكلات مثل وزن الجهاز والمحتوى الأصلي المحدود، إلى قيام شركة Apple بخفض توقعات مبيعاتها لعام 2025 وإيقاف التحديثات الرئيسية للنموذج الحالي مؤقتًا للتوجه نحو تصميمات زجاجية ذكية أخف وزنًا.

إليك الرياضيات السريعة حول تأثير إيرادات السنة الأولى:

يعد الاستثمار المستمر في البحث والتطوير أمرًا ضروريًا للحفاظ على ريادة المنتج ضد المنافسين مثل Microsoft وGoogle.

يتطلب الحفاظ على ريادة المنتج في مشهد تكنولوجي سريع التطور، وخاصة في مجال الذكاء الاصطناعي والسيليكون المخصص، استثمارًا لا هوادة فيه. بلغت نفقات Apple على البحث والتطوير (R&D) خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025 34.550 مليار دولار، يمثل أ زيادة 10.14% سنة بعد سنة. يتم توجيه هذا الإنفاق الضخم إلى حد كبير إلى هندسة السيليكون المخصصة، وتطوير الذكاء الاصطناعي، وفئات المنتجات الجديدة مثل الحوسبة المكانية.

ومع ذلك، فإن حجم استثمار المنافسين في الذكاء الاصطناعي يمثل خطرًا واضحًا. تتعهد شركتا Microsoft وGoogle بالتزامات رأسمالية غير عادية تتضاءل أمامها جهود البحث والتطوير التي تقوم بها شركة Apple كنسبة مئوية من الإيرادات (والتي تبلغ حوالي 8%). وهذا هو الواقع التنافسي:

• تخطط Google لزيادة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي إلى 75 مليار دولار بحلول عام 2025.
• مايكروسوفت تضاعف إنفاقها على الذكاء الاصطناعي إلى ما يقدر بـ 80 مليار دولار في نفس الفترة.

تعد الشراكة الإستراتيجية مع Google لـ Gemini، على الرغم من التكلفة السنوية البالغة مليار دولار، وسيلة فعالة من حيث التكلفة للوصول إلى نموذج ضخم للذكاء الاصطناعي دون الاضطرار إلى مطابقة الإنفاق الرأسمالي المفرط للمنافسين على البنية التحتية السحابية. يعد هذا الإنفاق على البحث والتطوير والشراكات الإستراتيجية ضرورية للحفاظ على قوة التسعير المتميزة لنظام iPhone وMac البيئي. الشؤون المالية: تتبع رسوم ترخيص جيميني البالغة مليار دولار في توقعات ميزانية 2026.

شركة أبل (AAPL) – تحليل PESTLE: العوامل القانونية

يفرض قانون الأسواق الرقمية (DMA) التابع للاتحاد الأوروبي تغييرات على متجر التطبيقات والتحكم في النظام البيئي

يمثل قانون الأسواق الرقمية (DMA) التابع للاتحاد الأوروبي تحولًا قانونيًا أساسيًا، ويتحدى بشكل مباشر سيطرة شركة Apple Inc. طويلة الأمد على نظام iOS البيئي الخاص بها. وباعتبارها حارس بوابة معين، أصبحت شركة أبل الآن مضطرة للسماح بطرق توزيع بديلة للتطبيقات، بما في ذلك متاجر تطبيقات الطرف الثالث، والسماح للمطورين باستخدام أنظمة دفع بديلة داخل التطبيق في الاتحاد الأوروبي.

وهذا التفويض يعيد بالفعل تشكيل نموذج الأعمال. على سبيل المثال، في الفترة من مارس إلى سبتمبر 2024، شهد المطورون انخفاضًا يقدر بنحو 20.1 مليون يورو في رسوم العمولة بسبب التغييرات المرتبطة بالوصول المباشر للسوق (DMA)، على الرغم من أن التحليل الذي أجرته شركة Apple يشير إلى أن أكثر من 86% من هذه المدخرات ذهبت إلى مطورين من خارج الاتحاد الأوروبي ولم تترجم إلى انخفاض أسعار المستهلكين. وهذه نقطة توتر رئيسية: القانون يغير تدفق الأموال، ولكن ليس تكلفة المستهلك بشكل واضح.

يفرض DMA أيضًا إمكانية التشغيل البيني، وهو ما ذكرته شركة Apple كسبب لتأخير إطلاق بعض الميزات الجديدة في الاتحاد الأوروبي، مثل الترجمة المباشرة مع AirPods وiPhone Mirroring، بسبب العمل الهندسي المطلوب للحفاظ على معايير الأمان والخصوصية عبر المنتجات غير التابعة لشركة Apple. إن الضغط التنظيمي مرتفع، حيث تواصل المفوضية الأوروبية (EC) التحقيق في امتثال شركة Apple، لا سيما فيما يتعلق برسوم التكنولوجيا الأساسية (CTF) الجديدة وتجربة المستخدم لتثبيت التطبيق البديل.

فرضت المفوضية الأوروبية غرامة قدرها 500 مليون يورو على شركة Apple في أبريل 2025 بسبب سلوكها المخالف للتوجيه

أدى التدقيق التنظيمي للممارسات التجارية لمتجر التطبيقات إلى فرض عقوبة مالية كبيرة من المفوضية الأوروبية (EC). في 23 أبريل 2025، اعتمدت المفوضية الأوروبية قرارًا بعدم الامتثال وفرضت غرامة قدرها 500 مليون يورو على شركة Apple لانتهاكها التزامات مكافحة التوجيه الخاصة بـ DMA (المادة 5 (4)).

كانت هذه الغرامة مخصصة خصيصًا للقيود التي فرضتها شركة Apple والتي منعت مطوري التطبيقات من التواصل بحرية مع عملائهم حول خيارات الشراء البديلة، والأرخص غالبًا، المتاحة خارج متجر التطبيقات. وجدت المفوضية الأوروبية أن شركة أبل فشلت في إزالة الحواجز الفنية والتجارية، مما يحد بشكل فعال من قدرة مستخدمي الأعمال على توجيه العملاء إلى مواقع الويب الخاصة بهم أو قنوات التوزيع البديلة.

وقد أمرت المفوضية الأوروبية شركة Apple بإزالة هذه القيود والامتناع عن تبني أي سلوك مستقبلي له غرض أو تأثير مماثل. هذه ليست مجرد تكلفة لمرة واحدة؛ فهو يمثل سابقة لإنفاذ الوصول المباشر للسوق (DMA) في المستقبل، حيث يمكن أن تصل الغرامات إلى 10% من إجمالي المبيعات السنوية العالمية للشركة في حالة عدم الامتثال.

قامت هيئة أسواق المال في المملكة المتحدة بتصنيف منصة الهاتف المحمول على أنها تتمتع بحالة السوق الإستراتيجية (SMS)، مما يزيد من الرقابة التنظيمية

وتعكس المملكة المتحدة النهج الذي يتبعه الاتحاد الأوروبي فيما يتعلق بتنظيم حراسة البوابة. في 22 أكتوبر 2025، صنفت هيئة المنافسة والأسواق في المملكة المتحدة (CMA) رسميًا منصة الهاتف المحمول الخاصة بشركة Apple Inc. على أنها تتمتع بحالة سوق استراتيجية (SMS) بموجب قانون الأسواق الرقمية والمنافسة والمستهلكين الجديد لعام 2024 (DMCC). يسري هذا التصنيف لمدة خمس سنوات، تبدأ من 23 أكتوبر 2025 إلى 22 أكتوبر 2030.

يغطي تعيين الرسائل القصيرة النظام الأساسي للهاتف المحمول بالكامل، بما في ذلك أنظمة التشغيل iOS وiPadOS، وتوزيع App Store، ومحرك متصفح Safari/WebKit. تعمل هذه الخطوة على تمكين هيئة أسواق المال من فرض تدخلات مستهدفة مؤيدة للمنافسة - تُعرف باسم "متطلبات السلوك" - لمعالجة قوة السوق الراسخة دون الحاجة إلى إثبات انتهاك مكافحة الاحتكار أولاً. نشرت هيئة أسواق المال خارطة طريق للعلاجات في يوليو 2025، ومن المتوقع أن تتشاور بشأن متطلبات السلوك المحددة قريبًا، والتي قد تفرض تغييرات مثل السماح بأنظمة الدفع التابعة لجهات خارجية والتحميل الجانبي في سوق المملكة المتحدة.

فيما يلي ملخص سريع للإطار التنظيمي الجديد في المملكة المتحدة:

• تاريخ التعيين: 22 أكتوبر 2025.
• الأساس القانوني: قانون الأسواق الرقمية والمنافسة والمستهلكين لعام 2024.
• النطاق: iOS، وiPadOS، وApp Store، وSafari/WebKit.
• التأثير: تمكين هيئة أسواق المال من فرض متطلبات السلوك لتعزيز المنافسة.

وتواجه الشركة دعوى قضائية جماعية في المملكة المتحدة بشأن رسوم متجر التطبيقات نيابة عن ما يقرب من 36 مليون مستهلك

تجسدت مخاطر قانونية كبيرة في المملكة المتحدة من خلال الحكم التاريخي في الدعوى الجماعية المتعلقة بعمولات متجر التطبيقات. في أكتوبر 2025، قضت محكمة استئناف المنافسة (CAT) في المملكة المتحدة بأن شركة Apple Inc. أساءت استخدام مركزها المهيمن في السوق من خلال فرض عمولة مفرطة وغير عادلة بنسبة 30٪ على عمليات الشراء داخل التطبيق.

وتغطي الدعوى المرفوعة نيابة عن ما يقرب من 36 مليون مستهلك في المملكة المتحدة، المشتريات التي تمت في الفترة ما بين 1 أكتوبر 2015 و15 نوفمبر 2024. ووجدت لجنة مناهضة التعذيب أن عمولة أبل لم تكن مبررة من خلال الخدمات المقدمة وحددت معدل عمولة عادلًا أقل بكثير لحسابات الأضرار. ويقدر إجمالي الأضرار المحتملة بأكثر من 1.2 مليار جنيه إسترليني، أي ما يقرب من 1.6 مليار دولار.

ورفضت لجنة مناهضة التعذيب طلب شركة آبل استئناف الحكم في نوفمبر 2025، مما دفع القضية نحو مرحلة التعويضات. إليك الرياضيات السريعة حول نتائج اللجنة:

ما يخفيه هذا التقدير هو الحساب النهائي للأضرار، لكن الحكم يعد فوزًا كبيرًا للمستهلكين ويشكل سابقة قانونية واضحة ضد هيكل رسوم متجر التطبيقات طويل الأمد من Apple.

شركة أبل (AAPL) – تحليل PESTLE: العوامل البيئية

أنت تنظر إلى شركة جعلت من الإشراف البيئي جزءًا أساسيًا من علامتها التجارية، لكن هذا النجاح يجلب الآن تدقيقًا مكثفًا. تجاوزت شركة Apple نسبة الانخفاض في انبعاثات الغازات الدفيئة العالمية (GHG) بنسبة 60% مقارنةً بخط الأساس لعام 2015، وهو ما يعد إنجازًا تشغيليًا هائلاً. ومع ذلك، فإن الاعتماد على تعويضات الكربون لتحقيق الهدف النهائي يشكل الآن خطراً قانونياً كبيراً ومخاطراً تتعلق بالسمعة.

ويهدف التزام الشركة، الذي يحمل علامة Apple 2030، إلى حياد الكربون عبر سلسلة القيمة بأكملها - بما في ذلك سلسلة التوريد واستخدام المنتج - بحلول عام 2030. وتعطي هذه الاستراتيجية الأولوية لخفض الانبعاثات بنسبة 75% أولاً، قبل استخدام مشاريع إزالة الكربون عالية الجودة للربع المتبقي. وفي عام 2024 وحده، نجحت هذه الجهود، وخاصة انتقال سلسلة التوريد إلى الكهرباء المتجددة، في تجنب ما يقدر بنحو 41 مليون طن متري من انبعاثات الغازات الدفيئة. هذا رقم قوي.

تعميم المنتج والابتكار في المواد

تعمل شركة Apple بوضوح على تجاوز الحدود في علم المواد لتقليل اعتمادها على الموارد المستخرجة. هذا هو المكان الذي يلتقي فيه المطاط بالطريق للشركات القائمة على المنتجات. الهدف هو استخدام المواد المعاد تدويرها أو المتجددة فقط في المنتجات والتغليف.

اعتبارًا من تقرير التقدم البيئي لعام 2025، حققت الشركة العديد من المعالم الهامة. لقد وصلوا تقريبًا إلى المعادن الرئيسية عالية التأثير. إن التقدم مثير للإعجاب، ولكن الكتلة الإجمالية للمحتوى المعاد تدويره لا يزال أمامها طريق طويل لنقطعه.

• مستعملة 99% العناصر الأرضية النادرة المعاد تدويرها في جميع المغناطيسات في جميع المنتجات.
• تم تحقيقه 99% الكوبالت المعاد تدويره في جميع البطاريات التي صممتها Apple.
• مصدر 24% من جميع المواد التي تم شحنها في عام 2024 منتجات من مصادر معاد تدويرها أو متجددة.
• أصبحت جميع عبوات المنتجات الجديدة الآن تعتمد على الألياف بنسبة 100%، مما يؤدي إلى التخلص من البلاستيك.

مخاطر السمعة من دعاوى الغسل الأخضر

أكبر خطر على المدى القريب على السرد البيئي لشركة أبل هو التحدي القانوني لمطالباتها بالحياد الكربوني. في فبراير 2025، تم رفع دعوى قضائية جماعية في المحكمة الفيدرالية في كاليفورنيا، زاعمة أن الشركة ضللت المستهلكين من خلال تسويق Apple Watch Series 9 وSE وUltra 2 على أنها "محايدة للكربون".

والقضية الأساسية لا تكمن في خفض الانبعاثات في حد ذاتها، بل في طبيعة تعويضات الكربون المستخدمة لموازنة الباقي. ويزعم المدعون أن مشروعي التعويض الرئيسيين - مشروع تشيولو هيلز في كينيا ومشروع جينان في الصين - يعتمدان على منهجيات مشكوك فيها ويفشلان في توفير تخفيضات حقيقية وإضافية للكربون. تخلق هذه المعركة القانونية، التي كانت لا تزال نشطة في أغسطس 2025، خطرًا كبيرًا على السمعة، مما يجبر السوق على التدقيق في جودة أرصدة الكربون الخاصة بشركة Apple، وليس الكمية فقط.

والخطوة التالية هي الانتقال إلى خطة نمو قطاع الخدمات البالغة قيمتها 108.6 مليار دولار. الشؤون المالية: قم بإعداد تحليل حساسية بشأن هدف إيرادات الخدمات، مع الأخذ في الاعتبار تخفيضًا بنسبة 10% بسبب الحدود القصوى للرسوم التنظيمية بحلول يوم الجمعة.