شركة Bank of America (BAC): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Bank of America Corporation (BAC) وتتساءل عما إذا كان حجمها الضخم متوقعًا تقريبًا 3.2 تريليون دولار في إجمالي الأصول لعام 2025 - يكفي لتعويض اعتمادها الكبير على تحركات أسعار الفائدة. الحقيقة هي أن شركة BAC هي قوة متنوعة، ولكن طريقها نحو الإجماع على ربحية السهم لعام 2025 (EPS) $3.50 هي عبارة عن نزهة على حبل مشدود بين الاستفادة من نمو Merrill Lynch وخوض منافسة شديدة في مجال التكنولوجيا المالية. لقد قمنا بتحديد المجالات الأربعة الحاسمة - نقاط القوة، ونقاط الضعف، والفرص، والتهديدات - التي ستحدد بالتأكيد ما إذا كانت ستحقق الهدف المتوقع أم لا 28 مليار دولار صافي الدخل، لذلك دعونا نتعمق في التحليل الأساسي الذي تحتاجه لاتخاذ خطوتك التالية.

شركة بنك أوف أمريكا (BAC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

نطاق هائل يبلغ إجمالي أصوله حوالي 3.35 تريليون دولار

أنت تبحث عن ميزانية عمومية صلبة، وبنك أوف أمريكا كوربوريشن (BAC) يوفر ذلك بالتأكيد. حجم العملية الهائل يمثل قوة كبيرة، حيث يمنح الشركة ميزة كبيرة في تكلفة التمويل والقدرة على امتصاص الصدمات الاقتصادية التي قد تدمر المؤسسات الأصغر. واعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، بلغت الأصول الإجمالية للبنك 3.35 تريليون دولار مثيرة للإعجاب. وهذا يجعل BAC واحدة من أكبر المؤسسات المالية في العالم، وبنكًا عالميًا ذا أهمية نظامية حقيقية (G-SIB).

إليك الحساب السريع لما يعنيه هذا الحجم: يسمح بالاستثمار غير المسبوق في التكنولوجيا وشبكة واسعة، بالإضافة إلى جذب أكبر الشركات والعملاء المؤسسيين على مستوى العالم. هذا الحجم هو الأساس لاستقرارهم.

منصة رقمية رائدة مع أكثر من 58 مليون مستخدم رقمي موثق

أيام الاعتماد على الفروع التقليدية وحدها قد ولّت منذ زمن طويل، وقد قامت BAC بالتحول نحو الرقمنة. منصتها الرقمية تمثل قوة رئيسية، تدفع الكفاءة وتزيد من تفاعل العملاء. يخدم البنك حوالي 69 مليون عميل من الأفراد والشركات الصغيرة، وحتى أوائل عام 2025، كان لديهم أكثر من 58 مليون مستخدم رقمي موثق.

ينعكس هذا الاعتماد الرقمي مباشرة على تقليل تكاليف التشغيل وزيادة رضا العملاء. على سبيل المثال، كان لدى قسم الخدمات المصرفية للأفراد وحده 48 مليون مستخدم نشط للخدمات المصرفية الرقمية حتى نهاية عام 2024. وقد شهد مساعدهم الافتراضي المدعوم بالذكاء الاصطناعي، إيريكا، تفاعلاً كبيراً، حيث تفاعل العملاء معه أكثر من 2.5 مليار مرة منذ إطلاقه.

• 58 مليون عميل رقمي موثق يدفعون الكفاءة.
• شكلت المبيعات الرقمية 55% من إجمالي المبيعات في عام 2024، وهو رقم قياسي.
• قام العملاء بتسجيل الدخول إلى حساباتهم 14.3 مليار مرة في عام 2024.

تنويع الإيرادات عبر القطاعات الرئيسية

أحد نقاط القوة الرئيسية هو تنويع مصادر الإيرادات، مما يخفف من التقلبات الدورية الكامنة في القطاع المالي. بنك BAC ليس مجرد بنك تجاري؛ بل هو قوة مالية متكاملة تقدم خدماتها في أسواق العملاء والمستثمرين المؤسساتيين والثروات. في الربع الأول من عام 2025، سجل البنك إيرادات إجمالية بلغت 27.4 مليار دولار، مع مساهمات موزعة عبر أقسامه الأربعة الرئيسية.

هذا المزيج يعني أنه عندما يكون نشاط البنوك الاستثمارية بطيئًا، يمكن للدخل الصافي المستقر من البنوك الاستهلاكية أن يوفر وسادة، والعكس صحيح. وللإنصاف، تظل البنوك الاستهلاكية أكبر مساهم فردي، لكن قوة Merrill Lynch والأسواق العالمية أمر بالغ الأهمية.

مركز رأسمالي قوي، يتجاوز المتطلبات التنظيمية

بصراحة، في البنوك، رأس المال هو الملك. يوفر المركز الرأسمالي القوي وسادة حيوية ضد خسائر الائتمان غير المتوقعة أو اضطرابات السوق. تحافظ BAC باستمرار على نسبة رأس المال الأساسي من الدرجة الأولى (CET1) أعلى بكثير من الحد الأدنى التنظيمي، وهو علامة على الصلابة المالية والإدارة الحكيمة للمخاطر.

في 31 مارس 2025، كانت نسبة CET1 للبنك 11.8٪. وهذا هامش كبير فوق الحد الأدنى لمتطلبات CET1 البالغ 10.0٪ اعتبارًا من 1 أكتوبر 2025 وفقًا للقواعد الحالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. يتيح هذا الرأسمال الزائد للإدارة مرونة زيادة الأرباح الموزعة، تنفيذ إعادة شراء الأسهم، أو متابعة عمليات الاستحواذ الاستراتيجية. كان لديهم 201 مليار دولار من رأس المال CET1 التنظيمي حتى الربع الأول من 2025.

شركة بنك أوف أمريكا (BAC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد الكبير على صافي دخل الفائدة (NII) يجعل الأرباح حساسة للتغيرات في أسعار الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي.

أنت تنظر إلى مزيج إيرادات شركة Bank of America Corporation وستلاحظ على الفور اعتمادًا كبيرًا على صافي دخل الفوائد (NII)، وهو الربح الناتج عن إقراض الأموال مقابل تكلفة تمويله. وهذا سلاح ذو حدين: عظيم عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، ولكنه يشكل نقطة ضعف كبيرة عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة أو إذا اشتدت المنافسة على الودائع.

وفي الربع الثالث من عام 2025، استحوذت شركة التأمين الوطني على جزء كبير من صافي دخل البنك. إليك الرياضيات السريعة:

• الربع الثالث 2025 صافي دخل الفوائد: 15.2 مليار دولار.
• إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025: 28.1 مليار دولار.
• التأمين الوطني كنسبة مئوية من الإيرادات: تقريباً 54.1%.

ذلك 54.1% التعرض يعني أن كل حركة في منحنى العائد تؤثر على أرباح شركة Bank of America Corporation بشكل مباشر أكثر مما تفعله مع أقرانهم الذين لديهم أعمال أكثر تنوعًا تعتمد على الرسوم، مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية. ويتوقع البنك أن يصل التأمين الوطني إلى ما بين 15.5 مليار دولار و 15.7 مليار دولار بحلول الربع الرابع من عام 2025، وصل إلى مستوى قياسي، مما يزيد فقط من المخاطر إذا تغيرت دورة الفائدة. هذا الكثير من البيض في سلة واحدة.

تعرض كبير لمخاطر تنظيمية والتزامية، مما يؤدي إلى غرامات كبيرة مثل التسوية الأخيرة بقيمة 250 مليون دولار.

الحجم الهائل لعمليات بنك أوف أمريكا وتاريخه يعني أنه يظل هدفًا رئيسيًا للتدقيق التنظيمي. هذا ليس مجرد خطر افتراضي؛ بل يتحول إلى عقوبات مالية ضخمة وملموسة تؤثر على قيمة المساهمين.

مثال ملموس على هذا الخطر النظامي هو التسوية في يوليو 2023 حيث اُمر البنك بدفع 250 مليون دولار. شمل ذلك 150 مليون دولار غرامات مدنية وأكثر من 100 مليون دولار في تعويضات العملاء. كانت الرسوم نتيجة لمجموعة من الممارسات غير الأخلاقية: فرض رسوم مزدوجة على السحب على المكشوف، حجب مكافآت بطاقات الائتمان، وفتح حسابات غير مصرح بها. هذا النوع من السلوك، حتى لو تم تصحيحه، يترك أثراً دائماً على هيكل التكلفة وسمعة العلامة التجارية.

البيئة التنظيمية بالتأكيد لا تصبح أقل صرامة، لذا فإن هذه التكاليف المتعلقة بالامتثال تشكل عبئاً مستمراً غير اختياري على الربحية.

العائد على حقوق الملكية العادية الملموسة (ROTCE) أقل مقارنة ببعض الأقران، مما يشير إلى عبء تشغيلي.

العائد على حقوق الملكية العادية الملموسة (ROTCE) هو أوضح مقياس لكفاءة البنك في استخدام رأس ماله الأساسي. على الرغم من أن عائد بنك أوف أمريكا على الحقوق الملموسة (ROTCE) صحي، إلا أنه لا يزال خلف أفضل أقرانه، مما يشير إلى وجود فجوة في الكفاءة التشغيلية يجب سدها.

في الربع الثالث من عام 2025، أبلغ بنك أوف أمريكا عن عائد على الحقوق الملموسة (ROTCE) بلغ 15.4%. هذا أقل من الربحية التي حققها منافسه الرئيسي، جي بي مورغان تشيس، الذي أبلغ عن عائد على الحقوق الملموسة بلغ 20% في نفس الربع. وحتى مع وجود ربع سنوي قوي، يجب على البنك أن يبذل قصارى جهده لتحقيق هدفه على المدى المتوسط 16% إلى 18%.

وإليك كيفية مواجهة شركة Bank of America Corporation ضد اثنين من المنافسين الرئيسيين في الربع الثالث من عام 2025:

الفجوة بين 15.4% و 20% هو اختلاف مادي في إنتاجية رأس المال؛ إنها علامة واضحة على السحب التشغيلي الذي يجب معالجته من خلال إدارة أفضل للتكلفة أو نمو الأعمال ذات الهامش الأعلى.

ولا تزال التكنولوجيا والبنية التحتية القديمة تتطلب استثمارات كبيرة ومستمرة من أجل التحديث.

على الرغم من كونه رائدًا في مجال الخدمات المصرفية الرقمية، إلا أن البنك لا يزال يعمل على شبكة معقدة من الأنظمة القديمة القديمة. وهذا يتطلب إنفاقًا رأسماليًا ضخمًا ومستمرًا فقط للحفاظ على الأضواء ودمج التكنولوجيا الجديدة التي تواجه العملاء.

حجم هذا الاستثمار مذهل. يبلغ الإنفاق التكنولوجي السنوي لشركة Bank of America Corporation تقريبًا 13 مليار دولار. من هذا المجموع تقريبًا 4 مليار دولار ويتم توجيهها بشكل خاص نحو مبادرات التكنولوجيا الجديدة في عام 2025، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي وجهود التحديث الأخرى. هذه نفقات ضرورية لتظل قادرة على المنافسة، لكنها لا تزال تكلفة ثابتة ضخمة تستهلك الهوامش قبل تحقيق أي إيرادات جديدة. أنت تدفع علاوة فقط للحصول على التحديث.

إن هذا الاستثمار المستمر الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات هو تكلفة تفكيك عقود من الأنظمة المتراكمة والمتباينة. إنه مشروع طويل الأجل يحول رأس المال الذي يمكن إعادته إلى المساهمين أو استخدامه في عمليات الاستحواذ ذات النمو الأعلى.

شركة بنك أوف أمريكا (BAC) - تحليل SWOT: الفرص

مزيد من التوسع في قسم إدارة الثروات العالمية والاستثمار (ميريل لينش) لجذب العملاء من ذوي الثروات العالية.

أنت تجلس على منجم ذهب مع قسم إدارة الثروات العالمية والاستثمار (GWIM)، الذي يضم Merrill Wealth Management وبنك Bank of America Private Bank. الفرصة الأكبر هنا هي "تحويل الثروة الكبير" حيث يقدر 84 تريليون دولار إلى 124 تريليون دولار سوف تنتقل من جيل طفرة المواليد إلى الأجيال الشابة والجمعيات الخيرية بحلول منتصف الأربعينيات من القرن الحادي والعشرين.

ويقوم بنك أوف أمريكا بالفعل بوضع نفسه بقوة لالتقاط هذا التحول. تتمتع الشركة بأساس قوي وتتمتع بمكانة مرموقة 14% حصة سوقية من قطاع أصحاب الثروات العالية جدًا (UHNW) وتغطي 90% من إجمالي فرص الثروة في الولايات المتحدة من خلال بصمتها الوطنية.

التركيز الاستراتيجي لعام 2025 واضح: دفع صافي نمو الأصول الجديدة 4% إلى 5% على مدى السنوات القليلة المقبلة. إحدى المبادرات الرئيسية التي تم إطلاقها في خريف عام 2025 هي برنامج Alts Expanded Access، الذي يقدم لعملاء UHNW - أولئك الذين لديهم ثروة صافية 50 مليون دولار أو أكثر- الوصول المتخصص إلى الاستثمارات البديلة في السوق الخاصة، والتي كانت تقليديًا متاحة فقط للمستثمرين المؤسسيين. هذه هي بالتأكيد الطريقة التي تقفل بها الجيل القادم من العملاء.

أظهر أداء قطاع GWIM في الربع الأول من عام 2025 صافي دخل قدره 1.007 مليار دولار، مما يدل على استقرار القسم وإمكانية النمو الضخم مع ترسخ هذه الاستراتيجيات الجديدة.

الاستخدام القوي للذكاء الاصطناعي (AI) لخفض تكاليف التشغيل وتعزيز خدمة العملاء.

يمثل الاستثمار الاستراتيجي للبنك في الذكاء الاصطناعي (AI) فرصة هائلة لتعزيز الكفاءة وتقليل نسبة النفقات غير المرتبطة بالفائدة. بالنسبة لعام 2025، يخصص بنك أوف أمريكا مبلغًا ضخمًا 4 مليار دولار إلى الذكاء الاصطناعي ومبادرات التكنولوجيا الجديدة الأخرى، وهو ما يمثل ما يقرب من ثلث إجمالي ميزانيتها السنوية للتكنولوجيا 13 مليار دولار.

هذه ليست مجرد نظرية. وقد أصبح التوفير في التكاليف قابلاً للقياس بالفعل، خاصة على جانب المؤسسة. يتم استخدام برنامج الدردشة الآلي الداخلي المزود بالذكاء الاصطناعي، Erica للموظفين، من قبل أكثر من شخص 90% من موظفي البنك البالغ عددهم 213000 موظف، ونجح في تقليل طلبات مكتب مساعدة تكنولوجيا المعلومات بأكثر من 50%. وهذا مكسب ضخم للرافعة التشغيلية.

تركز استراتيجية الذكاء الاصطناعي ذات الشق المزدوج على الكفاءة الداخلية وتجربة العميل:

• الكفاءة الداخلية: يحقق مساعدو ترميز الذكاء الاصطناعي التوليدي ما يصل إلى 20% تحسينات الإنتاجية للمطورين.
• خدمة العملاء: لقد تولت المساعدة الافتراضية التي تواجه العملاء، إيريكا، المهمة 2.5 مليار التفاعلات وتقديم خدمة أسرع وشخصية وتقليل أوقات التعامل مع المكالمات لعملاء مركز الاتصال.

إليك العملية الحسابية السريعة: انخفاض بنسبة 50% في دعم تكنولوجيا المعلومات وزيادة بنسبة 20% في إنتاجية المطورين يترجم بشكل مباشر إلى انخفاض تكاليف التشغيل وتطوير المنتج بشكل أسرع، وهو ما يمثل حافزًا قويًا للأرباح المستقبلية.

النشر الاستراتيجي لرأس المال الزائد من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم، مما يعزز ربحية السهم (EPS) نحو إجماع المحللين البالغ 3.50 دولارًا أمريكيًا لعام 2025.

يتيح مركز رأس المال القوي، الذي تم تأكيده من خلال اجتياز اختبارات التحمل التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي لعام 2025، تحقيق عائد رأسمالي كبير للمساهمين، مما يدعم بشكل مباشر هدف نمو ربحية السهم (EPS).

في يوليو 2025، وافق مجلس الإدارة على إجراء جديد 40 مليار دولار برنامج إعادة شراء الأسهم العادية، اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، ليحل محل البرنامج السابق. يشير هذا الترخيص الضخم، وهو الأكبر في تاريخ البنك، إلى ثقة قوية في الصحة المالية للبنك وسيخفض عدد الأسهم، مما يوفر دفعة فورية لعائدات السهم.

إن نشر رأس المال هذا، إلى جانب التحسينات التشغيلية، هو السبب وراء ارتفاع إجماع المحللين على ربحية السهم للسنة المالية 2025 إلى ما يقرب من $3.70 للسهم الواحد، أعلى بكثير من $3.50 المعيار. كما قام البنك بزيادة توزيعات أرباحه الفصلية بنسبة 8% ل $0.28 للسهم الواحد، مستحق الدفع في سبتمبر 2025، مما يعزز عوائد المساهمين.

زيادة حصة سوق الخدمات المصرفية الاستثمارية في مجالات مثل التمويل الأخضر وعمليات دمج التكنولوجيا.

يتمتع قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية بفرصة كبيرة للاستفادة من مجالين عاليي النمو: التمويل المستدام وعمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا. يعد تجدد عقد الصفقات العالمية، وخاصة في أنشطة الاندماج والاستحواذ، اتجاهًا رئيسيًا ينتقل إلى عام 2025، وهو ما يفضل النطاق التوسعي للبنك.

في مجال التمويل المستدام، يعتبر بنك أوف أمريكا رائدا واضحا. وقد حددت الشركة هدفًا مدته 10 سنوات للتعبئة والنشر 1.5 تريليون دولار في رأس المال التمويلي المستدام بحلول عام 2030. واعتبارًا من عام 2025، سيكون البنك متقدمًا على الجدول الزمني، حيث قام بتعبئة أكثر من 741 مليار دولار في السنوات الأربع الأولى من الهدف.

وعلى وجه التحديد، تشمل مجالات تركيز البنك في هذا السوق المزدهر ما يلي:

• التحول إلى الطاقة النظيفة: انتهى 404 مليار دولار وقد تم توجيه رأس المال المعبأ نحو التحول إلى اقتصاد مستدام يعتمد على الطاقة النظيفة.
• تمويل حقوق الملكية الضريبية: لا يزال البنك رائدًا في تمويل أسهم ضرائب الطاقة المتجددة، حيث يمتلك محفظة تتجاوز 12.6 مليار دولار في نهاية عام 2024.
• عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا: ويتمتع البنك بوضع جيد يسمح له بالحصول على حصة أكبر من عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا، مدفوعة بحاجة الشركات إلى دمج الذكاء الاصطناعي والتقنيات التحويلية الأخرى. إن خط الأعمال المصرفية الاستثمارية القوي يؤهلهم للانتعاش في عقد الصفقات العالمية.

شركة بنك أوف أمريكا (BAC) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى شركة Bank of America Corporation (BAC) وترى توجيهات قوية لعام 2025، لكن علينا أن نكون واقعيين بشأن التهديدات الخارجية التي يمكن أن تعرقل هذا الزخم. ويتوقع أن يبلغ صافي دخل البنك حوالي 28 مليار دولار لعام 2025 بناءً على إجماع ربحية السهم $3.70 وما يقرب من 7.53 مليار سهم قائم - أمر يمكن تحقيقه، لكنه معرض بشكل مباشر لبعض المخاطر الرئيسية على المدى القريب. بصراحة، أكبر التهديدات هي خارج نطاق سيطرتهم المباشرة: التحول المفاجئ في سياسة أسعار الفائدة أو الصدمة الاقتصادية التي تضرب جودة الائتمان.

وإليكم هذه العملية الحسابية السريعة: إذا تمكنت شركة BAC من الحفاظ على انضباط التكلفة وتنمية قطاع إدارة الثروات لديها، فهذا يعني أن شركة BAC ستحافظ على انضباطها في التكاليف وتنمية قطاع إدارة الثروات لديها 28 مليار دولار في صافي الدخل المتوقع لعام 2025 يمكن تحقيقه بالتأكيد. ولكن بصراحة، فإن أي خطأ تنظيمي كبير أو تخفيض حاد في أسعار الفائدة يمكن أن يؤدي بسهولة إلى تقليص المليارات من هذا الرقم. يجب أن تكون خطوتك التالية هي تتبع توجيهات معهد التأمين الوطني ووتيرة برنامج إعادة شراء الأسهم الخاص بهم.

منافسة شديدة من شركات التكنولوجيا المالية والمنافسين الأكبر مثل JPMorgan Chase وWells Fargo في القطاعات الرئيسية

إن المشهد التنافسي وحشي، خاصة في الطرف العلوي من السوق. يتفوق بنك جيه بي مورجان تشيس على أقرانه بشكل كبير؛ وفي النصف الأول من عام 2025، تجاوزت قيمتها السوقية القيمة المجمعة لبنك أوف أمريكا، وسيتي جروب، وويلز فارجو، حيث تراكمت ما يقدر بنحو 30 مليار دولار في الأرباح خلال تلك الفترة - أكثر من ضعف أرباح أقرب منافس لها.

بالإضافة إلى ذلك، يتطور تهديد التكنولوجيا المالية من تطبيقات الدفع البسيطة إلى الخدمات المصرفية الأساسية. وبينما تستثمر شركة BAC بكثافة في قدراتها الرقمية الخاصة، تواجه الصناعة بأكملها تحديًا لنموذج أعمالها التقليدي، خاصة فيما يتعلق بالوصول إلى البيانات. على سبيل المثال، يعمل بنك جيه بي مورجان تشيس بنشاط على تأمين اتفاقيات مع مجمعي البيانات مثل Plaid لفرض رسوم على الوصول إلى بيانات العملاء، وهي خطوة قد تجبر بنك أوف أمريكا على أن يحذو حذوه أو المخاطرة بفقدان السيطرة على النظام البيئي لبيانات العملاء.

وتفرض هذه المنافسة استثماراً متواصلاً ومكلفاً في التكنولوجيا ورأس المال البشري، مما يفرض ضغوطاً على نسبة الكفاءة (النفقات غير المرتبطة بالفوائد كنسبة مئوية من الإيرادات).

التباطؤ الاقتصادي أو الركود المحتمل، وزيادة مخصصات خسائر القروض ومخاطر الائتمان

أكبر تهديد للنتيجة النهائية للبنك هو الانكماش الذي يفرض زيادة مخصصات خسائر الائتمان (PCL)، وهي الأموال المخصصة للتخلف عن السداد المتوقع للقروض. في حين أن التوقعات الاقتصادية مستقرة حاليًا، تتوقع إدارة شركة BAC أن يكون صافي الخصومات لعام 2025 (ضباط الصف، أو الديون المشطوبة باعتبارها غير قابلة للتحصيل) بين 50 و60 نقطة أساس (نقطة أساس)، وهو خط الأساس الذي من شأنه أن يرتفع بشكل كبير في حالة الركود.

ولوضع هذا في منظوره الصحيح، كان مخصص بنك أوف أمريكا لخسائر الائتمان 1.5 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، وهو ما يمثل زيادة عن الربع نفسه من العام الماضي. وتتركز المخاطر في الائتمان الاستهلاكي، حيث يمكن أن يؤدي ارتفاع معدل البطالة أو انخفاض الإنفاق الاستهلاكي إلى دفع صافي نسبة الخصم - التي بلغت 0.47% في الربع الثالث من عام 2025 - بما يتجاوز التوجيه البالغ 60 نقطة أساس.

ما يخفيه هذا التقدير هو سرعة دورة الائتمان. إذا تباطأ الاقتصاد بشكل مفاجئ، فقد تقفز PCL بمليارات الدولارات على أساس ربع سنوي، مما يؤدي إلى تآكل صافي الدخل على الفور.

استمرار الضغط على صافي هامش الفائدة إذا انخفضت أسعار الفائدة بشكل أسرع من المتوقع

بنك أوف أمريكا حساس للغاية لتحركات أسعار الفائدة، وخاصة على الجانب السلبي، بسبب قاعدة الودائع الكبيرة ومزيج الأصول. تعتبر التوجيهات الحالية لبنك التأمين الوطني بمثابة حافز رئيسي: مشاريع الإدارة صافي دخل الفوائد (NII) للوصول إلى رقم قياسي 15.5 مليار دولار إلى 15.7 مليار دولار بحلول الربع الرابع من عام 2025. وتستند هذه التوقعات إلى بيئة أسعار مستقرة إلى مواتية.

ومع ذلك، إذا اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بشكل أكثر قوة مما كان متوقعا، بسبب الانكماش الاقتصادي المفاجئ، فإن ذلك سيضغط على الفور على هامش صافي الفائدة (NIM)، وهو الفرق بين ما يكسبه البنك على القروض ويدفعه على الودائع. التهديد ذو شقين:

• إعادة تسعير الأصول (القروض) بشكل أسرع من الالتزامات (الودائع).
• عدم القدرة على خفض تكاليف الودائع بسرعة كافية لتعويض انخفاض عائدات القروض.

ومن الممكن أن يؤدي الانخفاض السريع في أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس إلى خفض ذلك المتوقع بشكل كبير 15.5 مليار دولار إلى 15.7 مليار دولار NII، مما يؤثر بشكل مباشر على ربحيتها الأساسية. هذه هي أكبر حساسية في الميزانية العمومية.

يؤثر عدم الاستقرار الجيوسياسي على إيرادات الأسواق العالمية ويزيد من التعقيد التشغيلي

باعتباره بنكًا عالميًا، فإن قسم الأسواق العالمية في بنك أوف أمريكا معرض بشكل كبير لحالة عدم اليقين الجيوسياسي والسياسي. في حين أن التقلبات يمكن أن تعزز إيرادات التداول، إلا أنها تسحق رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية. على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، انخفضت الرسوم الاستشارية للبنك 31% على أساس ربع سنوي بسبب عدم اليقين بشأن السياسات والتجارة، حتى مع ارتفاع إيرادات التداول بنسبة 9٪ إلى 5.66 مليار دولار.

ويأتي التهديد الأكبر والأكثر استدامة من الصراعات العالمية المستمرة، مثل الحرب الروسية الأوكرانية والصراعات في الشرق الأوسط، والتي تزيد من التعقيد التشغيلي وتكاليف الامتثال. الإيرادات من قطاع الأسواق العالمية، والتي كانت 6.2 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، يكون بطبيعته أكثر تقلبًا من قطاع الخدمات المصرفية للأفراد المستقر. إن أي تصعيد في التوترات العالمية يحمل في طياته مخاطر:

• تجميد عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود ونشاط أسواق رأس المال.
• زيادة التدقيق التنظيمي على العقوبات والامتثال.
• رفع تكلفة التحوط وإدارة المخاطر.

يؤدي عدم الاستقرار هذا إلى جعل قطاع الأسواق العالمية جزءًا عالي التباين من الأعمال، حيث يمكن لحدث جيوسياسي مفاجئ أن يتسبب في تأرجح بمليارات الدولارات في الإيرادات ربع السنوية.