شركة Cuentas Inc. (CUEN): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Cuentas Inc. (CUEN) وترى مفارقة كلاسيكية في مجال التكنولوجيا المالية: سوق ضخمة تعاني من نقص الخدمات بقيمة تقديرية 2.5 تريليون دولار في القوة الشرائية السنوية، ولكن الأسهم ذات رأس المال الصغير تعاني من خسائر صافية مستمرة في السنة المالية 2025. هذا موقف عالي المخاطر ومكافأة عالية. إن تركيزهم على المجتمعات التي لا تتعامل مع البنوك والمجتمعات ذات الأصول الأسبانية يمنحهم مكانة يمكن الدفاع عنها، لكن نطاقهم التشغيلي المحدود واحتياطياتهم النقدية يخلق مخاطر تنفيذ كبيرة. والتحدي المباشر بسيط: هل يمكنهم توسيع نطاق منصتهم لاغتنام هذه الفرصة قبل أن تتسبب خسائرهم المستمرة في حدوث أزمة سيولة؟ سنقوم بتحديد نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات الأساسية التي تحدد هذا المشي على الحبل المشدود.

شركة كوينتاس (CUEN) - تحليل SWOT: نقاط القوة

التركيز على المجتمعات التي لا تتعامل مع البنوك والمجتمعات ذات الأصول الأسبانية يوفر مكانًا واضحًا في السوق

أنت تنظر إلى شركة لا تطارد بالتأكيد السوق المصرفية السائدة المزدحمة. تكمن القوة الأساسية لشركة Cuentas Inc. في تركيزها الشديد على الفئات المحرومة ماليًا - وعلى وجه التحديد المغتربين من أصل إسباني في الولايات المتحدة. هذه ليست سوقًا صغيرة متخصصة؛ إنها مجموعة ديموغرافية ضخمة يمكن التعرف عليها وتعاني من فجوات مستمرة في الخدمات المالية.

لقد انتهى عدد سكان الولايات المتحدة من أصل إسباني / لاتيني 62 مليون في تعداد الولايات المتحدة لعام 2020، ويمثلون 18.7% من إجمالي السكان. والأهم من ذلك، أنه في حين انخفض المعدل الإجمالي لعدم وجود حسابات مصرفية في الولايات المتحدة إلى 4.2% في عام 2023، كانت الأسر ذات الأصول اللاتينية أكثر عرضة بخمسة أضعاف لعدم وجود حسابات مصرفية مقارنة بالأسر البيضاء، مما يشكل نسبة كبيرة من السكان. 33.4% لجميع الأسر التي لا تتعامل مع البنوك. ويخلق هذا التفاوت هدفًا واضحًا وشديد الحاجة لمنتجات كوينتاس المتخصصة، مما يمنحها ميزة تنافسية متميزة على شركات التكنولوجيا المالية ذات الأغراض العامة.

إليك الحساب السريع: السوق الضخمة ذات معدل الاستبعاد المرتفع تعني كفاءة عالية في اكتساب العملاء المحتملين للحصول على حل مخصص.

منصة تقنية خاصة مصممة للمدفوعات عبر الهاتف المحمول والرقمية

تتجذر القوة التكنولوجية للشركة الآن في محورها الاستراتيجي من التكنولوجيا المالية التقليدية للبطاقات المدفوعة مسبقًا إلى النظام البيئي للمحتوى الرقمي والاتصالات المتنقلة. يدور هذا التحول، الذي تم الإعلان عنه في أغسطس 2024، حول الاستفادة من منصة حديثة أكثر قابلية للتطوير.

تتكامل Cuentas بشكل نشط مع World Mobile Group Ltd (WMG)، بهدف استخدام منصة الاتصالات اللامركزية "اقتصاد المشاركة" الخاصة بها. تتيح هذه الخطوة للشركة تقديم خدمات الهاتف المحمول والخدمات الرقمية التي تتجاوز البنية التحتية المصرفية القديمة، والتي تمثل عقبة رئيسية أمام الأشخاص الذين ليس لديهم حسابات مصرفية (أولئك الذين ليس لديهم حساب مصرفي). تم تصميم النظام الأساسي لإدارة المحتوى الرقمي وبيانات الهاتف المحمول والعروض الخلوية، والتي تمثل الآن الجزء الأكبر من الأعمال.

يُظهر توزيع إيرادات الشركة اعتبارًا من 13 أكتوبر 2025 بوضوح هذا التركيز الجديد:

الاتصالات بالجملة هي جوهر جديد.

شراكات استراتيجية لتوزيع البطاقات مسبقة الدفع (في التحول إلى التوزيع الرقمي)

لكي نكون منصفين، أنهت الشركة اتفاقية معالجة البطاقات المدفوعة مسبقًا الرئيسية مع InComm في أغسطس 2024، وهو ما كان يمثل مخاطرة واضحة. ومع ذلك، تكمن القوة هنا في الاحتفاظ بشبكة التوزيع وإعادة استخدامها وإنشاء شراكات اتصالات جديدة ذات إمكانات عالية.

تظل اتفاقية إعادة البيع الحالية لشركة InComm سارية لتوزيع المحتوى الرقمي وعمليات تعبئة رصيد الهاتف المحمول والخدمات الخلوية. وهذا يعني أن كوينتاس لا يزال بإمكانها الوصول إلى شبكة وطنية، بما في ذلك أسواق الأحياء المعروفة باسم "Bodegas" والمتاجر الصغيرة، والتي تعد نقاط اتصال مهمة للديمغرافية المستهدفة. علاوة على ذلك، كان إطلاق خدمة Cuentas Mobile في أواخر عام 2023 مدعومًا باتفاقية التوزيع التي كان من المتوقع أن تحقق إيرادات سنوية تقدر بـ 4 ملايين دولار. وهذه فرصة قوية للتطلع إلى المستقبل، حتى لو أظهرت أرقام الإيرادات الحالية ارتفاعًا بطيئًا.

• احتفظ باتفاقية إعادة بيع InComm للمنتجات الرقمية.
• الاستفادة من شبكة التوزيع الحالية في الأحياء المستهدفة.
• توقع صفقة توزيع الهاتف المحمول الجديدة 4 ملايين دولار في الإيرادات السنوية.

إن خدمات تحويل الأموال والمحفظة المتنقلة منخفضة التكلفة تجتذب الفئة السكانية المستهدفة

إن التحول إلى خدمات الهاتف المحمول والخدمات الرقمية يسمح لكوينتاس بتقديم الخدمات الأساسية - مثل الاتصالات منخفضة التكلفة ونقل الأموال - التي تعالج بشكل مباشر نقاط الألم لدى الشتات من أصل إسباني. وتقدم الشركة الآن على وجه التحديد خدمة الهاتف المحمول منخفضة التكلفة التي تتضمن القدرة على إجراء مكالمات دولية إلى البلدان الناطقة بالإسبانية في أمريكا الوسطى والجنوبية. وهذه ميزة بالغة الأهمية، حيث أن الاتصال بالعائلة في الخارج يعد بمثابة تكلفة غير قابلة للتفاوض بالنسبة لهذا المجتمع.

في حين أن ميزة التحويل القديمة من بطاقة إلى بطاقة بدون رسوم قد اختفت مع انتهاء برنامج البطاقة المدفوعة مسبقًا، فإن النموذج الجديد الذي يركز على الهاتف المحمول يعد بتقديم قيمة من خلال القدرة على تحمل التكاليف والراحة في مجال الاتصالات. كما قدمت بطاقة Cuentas Prepay Mastercard الأصلية، قبل إغلاقها، تحويلات مجانية بين حاملي البطاقات، مما يشكل سابقة لحركة الأموال الداخلية منخفضة التكلفة والتي ستحتاج ميزات المحفظة المحمولة الجديدة بالتأكيد إلى تكرارها للحفاظ على هذه القوة.

تركز الشركة على الخدمات الأساسية منخفضة الاحتكاك:

• خدمة متنقلة منخفضة التكلفة للاتصالات اليومية.
• الاتصال الدولي إلى أمريكا الوسطى والجنوبية.
• المحتوى الرقمي وتعبئة رصيد الهاتف المحمول عبر شبكة البيع بالتجزئة.

شركة كوينتاس (CUEN) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

(CUEN) والنتيجة المباشرة هي شركة تمر بمرحلة انتقالية محفوفة بالمخاطر وعالية المخاطر. وتتركز نقاط الضعف الأساسية في قضايا السيولة الشديدة، والبصمة السوقية الصغيرة للغاية، والفشل الاستراتيجي في تركيزها الأولي على التكنولوجيا المالية، وكل ذلك يخلق مخاطر استمرارية وجودية.

يؤدي صافي الخسائر المستمرة والاحتياطيات النقدية المحدودة إلى خلق مخاطر الاستمرارية

نقطة الضعف الأكثر إلحاحا هي عدم قدرة الشركة على تحقيق الربحية، مما يحد بشدة من مدرجها النقدي ويرفع علم الاستمرارية. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت كوينتاس عن خسارة صافية قدرها (3.309) مليون دولار، وهي زيادة كبيرة عن خسارة العام السابق البالغة (2.196) مليون دولار. ويعني هذا التدفق النقدي السلبي المستمر أن الشركة تعتمد باستمرار على التمويل الخارجي فقط للحفاظ على الأضواء.

تظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية المتوفرة أن السيولة محدودة للغاية. وفي حين أن الرقم النقدي النهائي لعام 2025 بعيد المنال، فإن أنشطة إدارة رأس مال الشركة، مثل إصدار سندات قابلة للتحويل إلى المطلعين بمبلغ إجمالي إجمالي قدره 385 ألف دولار فقط، تؤكد الحاجة الماسة إلى ضخ رأس مال صغير عالي التكلفة. إن حقوق المساهمين السلبية وعدم كفاية البيانات لتحديد مسار نقدي مستقر يزيد من تعقيد التوقعات.

إليك الرياضيات السريعة حول الأداء المالي لعام 2025:

القيمة السوقية الصغيرة تجعل السهم متقلبًا للغاية وغير سائل

إن الحجم الصغير للشركة يجعل أسهمها مقامرة مضاربة، وليس استثمارًا مستقرًا. اعتبارًا من 20 نوفمبر 2025، بلغت القيمة السوقية لشركة كوينتاس 9.52 ألف دولار فقط. هذه ليست قبعة صغيرة. إنها قبعة نانو. يتم تداول سعر السهم بجزء صغير من بنس واحد، مع أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 0.0803 دولار أمريكي وأدنى مستوى عند 0.0001 دولار أمريكي، وهو ما يعد بالتأكيد علامة على التقلبات الشديدة ونقص الاهتمام المؤسسي.

إن القيمة السوقية المنخفضة تعني أن السهم غير سائل إلى حد كبير. يمكن لأي تجارة صغيرة أن تسبب تأرجحًا هائلاً في الأسعار، وهو ما يمثل خطرًا كبيرًا على المستثمرين ويجعل جمع رأس المال من خلال عروض الأسهم مخففًا وصعبًا بشكل لا يصدق. ويمثل انخفاض السيولة مشكلة هيكلية.

فشل تدفقات إيرادات البطاقات المدفوعة مسبقًا والمخاطر الناجمة عن المحور الاستراتيجي

لقد اعترفت الشركة فعليًا بفشل عروضها الأساسية في مجال التكنولوجيا المالية. في أغسطس 2024، أعلن كوينتاس عن تحول استراتيجي كبير، بالابتعاد عن التكنولوجيا المالية للتركيز على المحتوى الرقمي وخدمات الهاتف المحمول. لقد اتفقوا بشكل متبادل على إنهاء اتفاقية معالجة بطاقة الخصم المدفوعة مسبقًا مع InComm، وحصلوا على رصيد بقيمة 475000 دولار في هذه العملية. والضعف هنا ذو شقين:

• واجه قطاع المنتجات الرقمية الأساسية وبطاقات الأغراض العامة القابلة لإعادة التحميل (GPR) هامش خسارة إجمالية بنسبة 65% في الربع الأول من عام 2024، مما يدل على أن نموذج الأعمال كان غير مربح بشكل أساسي.
• يقدم المحور مخاطر تنفيذ جديدة وعدم يقين بشأن الإيرادات، خاصة وأن إجمالي الإيرادات لعام 2025 بلغ 0.676 مليون دولار فقط، وهو انخفاض حاد عن 2.346 مليون دولار في العام السابق.

وتحاول الشركة الآن بناء أعمال جديدة على أساس المحتوى الرقمي والاتصالات السلكية واللاسلكية، والتي تعد أيضًا أسواقًا شديدة التنافسية. لقد فشل نموذج العمل القديم؛ الجديد غير مثبت.

تاريخ ونطاق تشغيلي محدود مقارنة بالجهات الفاعلة في مجال التكنولوجيا المالية

تعد Cuentas شركة متخصصة تتمتع بسجل حافل في شكلها الحالي، بعد أن عززت تركيزها على العلامة التجارية Cuentas في عام 2017 تقريبًا بعد الاستحواذ. هذا التاريخ المحدود والحجم يضعها في وضع غير مؤاتٍ للغاية أمام المنافسين الراسخين.

حجم الشركة لا يكاد يذكر بالمقارنة مع شركات التكنولوجيا المالية الكبرى، والتي يمكنها الاستفادة من المليارات من رأس المال وقواعد المستخدمين القائمة. تعمل كوينتاس بإيرادات عام 2025 تبلغ 0.676 مليون دولار فقط، مما يجعلها غير مستقرة في صناعة كثيفة رأس المال. وهذا الحجم الصغير يعني:

• ارتفاع تكاليف اكتساب العملاء (CAC).
• عدم القدرة على الاستثمار بكثافة في أمن النظام الأساسي والبحث والتطوير.
• قوة تسعير محدودة ضد المنافسين الأكبر.

إنهم يحاولون خدمة الأشخاص الذين لا يتعاملون مع البنوك والذين يعانون من نقص البنوك، وهي سوق نبيلة ولكنها شديدة التنافسية، دون القوة المالية اللازمة. لا يمكنك خوض حرب بدون جيش.

الخطوة التالية: الإدارة: قم بإعداد توقعات السيولة لمدة 6 أشهر، على افتراض عدم زيادة جديدة في الأسهم، بحلول نهاية الأسبوع المقبل.

شركة كوينتاس (CUEN) - تحليل SWOT: الفرص

توسيع اعتماد المحفظة الرقمية بين السكان الذين ليس لديهم حسابات مصرفية

تظل الفرصة الأساسية لشركة Cuentas Inc. هي تركيزها على الفئات المحرومة ماليًا، وخاصة أسواق أمريكا اللاتينية وأمريكا اللاتينية. تتبنى هذه الفئة السكانية بسرعة الحلول الرقمية لتجاوز الحواجز المصرفية التقليدية. في الولايات المتحدة، في حين انخفض المعدل الإجمالي للأشخاص الذين لا يتعاملون مع البنوك إلى 4.2% من الأسر في عام 2023، كان المعدل الذي لا يتعامل مع البنوك - أولئك الذين ما زالوا يعتمدون على الخدمات المالية البديلة باهظة الثمن - أعلى بكثير في الولايات المتحدة. 14.2%. والأهم من ذلك، أن الأسر ذات الأصول الأسبانية كانت تشكل نسبة غير متناسبة 33.4% من جميع الأسر التي ليس لديها حسابات مصرفية في الولايات المتحدة، مما يجعل السوق المستهدف لشركة Cuentas Inc. كبيرًا وبحاجة واضحة إلى حلول أفضل.

بل إن مسار النمو في أميركا اللاتينية أكثر إلحاحاً. من المتوقع أن ينمو سوق البطاقات المدفوعة مسبقًا والمحفظة الرقمية في أمريكا اللاتينية بشكل كبير 13.9% على أساس سنوي لتصل قيمتها إلى 95.0 مليار دولار في عام 2025. هذا سوق ضخم وسريع النمو. إن منصة التكنولوجيا الخاصة بالشركة، والتي تدمج خدمات التكنولوجيا المالية والتجارة الإلكترونية، في وضع مثالي لاستيعاب هذا التحول، خاصة وأن سوق الدفع عبر الهاتف المحمول في أمريكا اللاتينية من المتوقع أن يتوسع بنحو 40% في عام 2025.

بيع خدمات مالية إضافية مثل القروض الصغيرة أو التأمين

إن المال الحقيقي يكمن في تجاوز المدفوعات البسيطة إلى تقديم مجموعة كاملة من الخدمات المالية المدمجة (التكنولوجيا المالية كخدمة). لديك بالفعل تدفق وبيانات دفع العميل؛ الآن يمكنك أن تقدم لهم الائتمان والحماية. ومن المتوقع أن يصل سوق التمويل الأصغر العالمي إلى 310.10 مليار دولار في عام 2025، مما يوفر طريقًا واضحًا لتحقيق إيرادات الإقراض ذات هامش الربح الأعلى. وتقدر قيمة سوق الإقراض الصغير، على وجه التحديد، بـ 236.18 مليار دولار في عام 2025.

هذه فجوة هائلة يمكن أن تملأها شركة Cuentas Inc. في أمريكا اللاتينية، فقط حوالي 3 من 10 يمكن لأصحاب الحسابات الوصول إلى المنتجات المهمة مثل القروض أو التأمين أو خدمات الاستثمار. من المتوقع أن يصل سوق التأمين العالمي المدمج - حيث يتم بيع التأمين عند نقطة البيع - إلى مستوى مرتفع 116.49 مليار دولار في عام 2025 ومن المتوقع أن ينمو إلى أكثر من 953.82 مليار دولار بحلول عام 2035. يعد دمج التأمين الأصغر البسيط والميسور التكلفة (مثل التأمين على الهاتف أو التحويلات المالية) مباشرة في المحفظة الرقمية خطوة منخفضة التكلفة وعالية الاحتفاظ.

وإليك الرياضيات السريعة حول إمكانات السوق:

إمكانية الاستحواذ الاستراتيجي من قبل شركة FinTech أكبر أو بنك تقليدي

يشهد مشهد الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا المالية سخونة في عام 2025، مدفوعًا بعمليات الدمج والحاجة إلى لاعبين أكبر لاكتساب قدرات متخصصة. ومن المتوقع أن يرتفع حجم الصفقة بنسبة 15% في عام 2025، حيث تقود المدفوعات والتكنولوجيا التنظيمية (التكنولوجيا التنظيمية) هذه المهمة. وتُعَد شركة كوينتاس هدفاً رئيسياً لأنها توفر إمكانية الوصول الفوري إلى شريحة محددة من العملاء يصعب الوصول إليها: المستهلكين من أصل إسباني الذين لا يتعاملون مع البنوك في الولايات المتحدة وممر التحويلات المالية عبر الحدود.

والقيمة الاستراتيجية ذات شقين: يحصل المشتري على قاعدة عملاء جاهزة ومنصة متوافقة مع القواعد التنظيمية للمدفوعات عبر الحدود. ينصب التركيز على عمليات الاندماج والاستحواذ على الشركات التي تعمل على تبسيط المعاملات الدولية وتتمتع بسوق منتجات قوي يتناسب مع القطاعات المتخصصة. يمكن لبنك أكبر أو FinTech مثل Remitly أو بنك جديد كبير أن يستحوذ على شركة Cuentas Inc للحصول على موطئ قدم على الفور في أسواق التحويلات الرقمية عالية النمو وأسواق التمويل المدمجة في أمريكا اللاتينية، حيث يعد الحصول على الكيانات المرخصة استراتيجية سريعة المسار.

نمو التحويلات المالية إلى أمريكا اللاتينية عبر القنوات الرقمية

يمثل سوق التحويلات المالية بين الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية مصدرًا كبيرًا ومتناميًا للإيرادات. وبلغت التحويلات المالية إلى أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي ما يقرب من 170 مليار دولار في عام 2024 بقوة 80% من هذا التدفق الناشئ من الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن يشهد هذا السوق نموًا يصل إلى 5% في عام 2025.

التحول إلى الرقمي هو الفرصة الرئيسية هنا. في عام 2023، تم إرسال ما يقدر بنحو 45% من التحويلات المالية إلى أمريكا اللاتينية رقميًا، ومن المتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 51% بحلول عام 2025. يعد هذا الابتعاد عن مشغلي تحويل الأموال المعتمدين على النقد (MTOs) إلى المحافظ الرقمية بمثابة حافز مباشر لمنصة الهاتف المحمول الأولى لشركة Cuentas Inc. من المتوقع أن تنمو المعاملات عبر الحدود عبر المحافظ الرقمية بشكل مذهل 45% في عام 2025، مما يوضح أن القناة الرقمية هي مكان الحدث. تستطيع شركة Cuentas Inc. الحصول على حصة أكبر من هذا التدفق الهائل والمتزايد رقميًا من خلال التركيز على:

• خفض تكلفة المعاملة لكل تحويل.
• زيادة سرعة تسليم الأموال إلى الوقت الحقيقي.
• توسيع شبكتها من نقاط النهاية الرقمية لصرف الأموال/إيداعها.

شركة كوينتاس (CUEN) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تعمل في وضع مالي غير مستقر، وبالتالي فإن التهديدات الخارجية التي تواجه شركة Cuentas Inc. ليست مخاطر مجردة؛ إنها ضغوط وجودية فورية. عملك الأساسي - الذي يخدم الأشخاص الذين لا يتعاملون مع البنوك من خلال البطاقات المدفوعة مسبقًا وخدمات الهاتف المحمول - يقع تحت الحصار من كل من المنافسين العدوانيين والممولين جيدًا وبيئة تنظيمية مشددة بسرعة. بصراحة، فإن افتقار الشركة إلى السيولة، مع وجود 15000 دولار فقط نقدًا وما يعادله في نهاية عام 2024، يجعل من أي صدمة خارجية كبيرة حدثًا كارثيًا. يجب عليك التصرف بسرعة.

زيادة التدقيق التنظيمي على البطاقات المدفوعة مسبقًا وأجهزة تحويل الأموال

سيصبح المشهد التنظيمي لشركات تحويل الأموال والمنتجات المدفوعة مسبقًا أكثر صرامة في عام 2025، ويستهدف على وجه التحديد هياكل الرسوم والإفصاحات التي تعتمد عليها شركات التكنولوجيا المالية الصغيرة. يعمل مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) بنشاط على تطبيق القواعد ضد الممارسات التسويقية الخادعة، وخاصة فيما يتعلق بتحويلات الأموال (إرسال الأموال إلى الخارج). يعد هذا تهديدًا مباشرًا لشركة تركز على السوق اللاتينية.

في مايو 2025، قام CFPB بتعديل أمر الموافقة مع شركة التحويلات الدولية Wise، والذي يتطلب فرض غرامة وتعويض المستهلك بعد اكتشاف انتهاكات البطاقة المدفوعة مسبقًا والتي أدت إلى فرض رسوم زائدة على ما لا يقل عن 16000 مستهلك. وهذا يشكل سابقة واضحة. أيضًا، فرضت شبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية (FinCEN) ما يزيد عن 5 مليارات دولار أمريكي من الغرامات المتعلقة بمكافحة غسل الأموال (AML) في عام 2024، بما في ذلك غرامة قدرها 40 مليون دولار أمريكي على Block (الشركة الأم لتطبيق Cash App) من قبل وزارة الخدمات المالية لولاية نيويورك (NYDFS) في مايو 2025 بسبب حالات فشل برنامج BSA/AML النظامية. تكاليف الامتثال آخذة في الارتفاع، وبالنسبة لشركة لديها خسارة صافية قدرها 3.31 مليون دولار في عام 2024، فإن هذه النفقات العامة الإضافية تمثل عبئًا هائلاً.

الدخول القوي للمنافسين الكبار ذوي التمويل الجيد إلى السوق المتخصصة

إن مكانتك في خدمة الأشخاص الذين لا يتعاملون مع البنوك والذين يعانون من نقص البنوك لم تعد مكانًا مناسبًا؛ إنها ساحة معركة لعمالقة التكنولوجيا المالية. تنفق شركات مثل Block وPayPal المليارات على المنتجات التي تتنافس بشكل مباشر مع عروض البطاقات المدفوعة مسبقًا والهواتف المحمولة التي تقدمها شركة Cuentas Inc.، ولكن مع احتياطيات رأسمالية وتأثيرات شبكة أعلى بكثير.

على سبيل المثال، قام تطبيق Block's Cash App بتوسيع ميزات الشمول المالي الخاصة به بقوة. منذ ديسمبر 2023، غطى تطبيق Cash App أكثر من 108 مليون معاملة لـ 1.6 مليون حساب مع السحب على المكشوف مجانًا، مما وفر للعملاء ما يقدر بنحو 380 مليون دولار من الرسوم التقليدية. هذه خدمة لا تستطيع شركة Cuentas Inc. توفيرها بالتأكيد. وبالمثل، تتطور خدمة Venmo من PayPal إلى بديل مصرفي كامل، حيث سجلت زيادة في الإيرادات بنسبة 20٪ في الربع الأول من عام 2025، مدفوعة ببطاقة الخصم والتحويلات الفورية. مع وجود 95.4 مليون حساب Venmo نشط في الولايات المتحدة، فإن حجمها يقزم حجمك تمامًا، مما يجعل من المستحيل تقريبًا التنافس على الميزات أو هيكل الرسوم.

الانكماش الاقتصادي يقلل الإنفاق التقديري على خدمات الهاتف المحمول

وفي حين يظل الاقتصاد الأمريكي الإجمالي مستقرا نسبيا، مع توقع نمو الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي بنسبة 2.1% في عام 2025، فإن الإنفاق التقديري ــ ذلك النوع الذي يغذي خدمات الهاتف المحمول ومشتريات المنتجات الرقمية ــ يتعرض لضغوط. إن التركيبة السكانية المستهدفة، والتي غالبًا ما تعيش من الراتب إلى الراتب، هي أول من يخفض الإنفاق غير الضروري.

أظهر استطلاع أجرته شركة برايس ووترهاوس كوبرز في نوفمبر 2025 أن المستهلكين الأمريكيين يخططون لإنفاق أقل بنسبة 5% على الإنفاق الموسمي مقارنة بعام 2024، وهو أكبر انخفاض خلال خمس سنوات. وعلى نطاق أوسع، يتوقع 84% من المستهلكين تقليص استهلاكهم خلال الأشهر الستة المقبلة بسبب ارتفاع الأسعار. على وجه التحديد، يتوقع الجيل Z، وهو فئة سكانية رئيسية لخدمات الهاتف المحمول أولاً، أن ينفق أقل بنسبة 23% في موسم العطلات هذا. يُترجم هذا مباشرةً إلى انخفاض حجم المعاملات وانخفاض الإيرادات من منتجاتك الرقمية، مما يضاعف التحدي الذي تواجهه الشركة التي انخفضت إيراداتها لعام 2024 بالفعل إلى 0.676 مليون دولار.

مخاطر التكنولوجيا، بما في ذلك خروقات البيانات وانقطاع النظام الأساسي

تعد FinTech الآن الصناعة الأكثر تعرضًا للهجوم، كما أن اعتماد شركة Cuentas Inc. على موردين خارجيين لمنصتها يخلق ثغرة أمنية كبيرة. وصل متوسط ​​تكلفة اختراق البيانات في القطاع المالي إلى 5.9 مليون دولار لكل حادثة في عام 2023، وهو رقم سيؤدي على الفور إلى إفلاس شركة Cuentas Inc. نظرًا لحالتها المالية الحالية.

ولا يقتصر الخطر على الهجمات المباشرة فحسب؛ بل هو أيضا من الفشل النظامي. أدى انقطاع تكنولوجيا المعلومات في جميع أنحاء العالم في يوليو 2024، بسبب تحديث خاطئ من شركة CrowdStrike للأمن السيبراني، إلى تعطيل البنوك وأنظمة الدفع بالبطاقات على مستوى العالم. يوضح هذا مدى السرعة التي يمكن أن تتسبب بها مشكلة برنامج جهة خارجية في حدوث انقطاع كبير في النظام الأساسي. علاوة على ذلك، وجدت دراسة أن 41.8% من خروقات التكنولوجيا المالية تنشأ من بائعين خارجيين، مثل حادثة مايو 2025 في Coinbase والتي تضمنت انتهاكًا لبيانات العملاء المحدودة. أي انقطاع في النظام الأساسي أو خلل أمني في شركة Cuentas Inc. سيكون قاتلًا لثقة العملاء ومن المحتمل أن يؤدي إلى اتخاذ إجراء تنظيمي فوري.

وما يخفيه هذا التقدير هو سرعة التبني. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف. إنهم بحاجة إلى تبسيط تجربة المستخدم بشكل كبير للاستفادة من هذه الفرصة.

لذا، فإن الخطوة التالية واضحة. الشؤون المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا لشركة Cuentas Inc. استنادًا إلى آخر معدل استهلاك تم الإبلاغ عنه والإيرادات المتوقعة لعام 2026 لتقييم السيولة الفورية بحلول يوم الجمعة المقبل.