JD.com, Inc. (JD): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التجارة الإلكترونية الديناميكي، تقف JD.com كقوة تكنولوجية، تُحدث ثورة في تجارة التجزئة عبر الإنترنت من خلال نموذج أعمالها المبتكر الذي يمزج بسلاسة بين التكنولوجيا المتطورة والخدمات اللوجستية الموسعة والاستراتيجيات التي تركز على العملاء. مع نظام بيئي قوي يمتد 24 وبالوصول إلى ملايين المستهلكين الرقميين، تحولت JD.com من بائع تجزئة صغير للإلكترونيات إلى عملاق تكنولوجي يعيد تعريف كيفية التسوق في الصين عبر الإنترنت، والاستفادة من الذكاء الاصطناعي المتقدم، وشبكات التسليم فائقة السرعة، والشراكات الاستراتيجية التي تضعها في طليعة ابتكارات التجارة الرقمية.

JD.com, Inc. (JD) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالف الاستراتيجي مع تينسنت

في عام 2023، حافظ موقع JD.com على تحالف استراتيجي مع Tencent، حيث استحوذ على حصة 16.96% في الشراكة. التعاون يشمل:

• تقاسم النظام البيئي المتكامل
• البنية التحتية للحوسبة السحابية
• التآزر منصة الدفع

مقياس الشراكة	القيمة
قيمة الاستثمار	3.2 مليار دولار
مستوى التكامل التكنولوجي	87%
قاعدة المستخدمين المشتركة	1.2 مليار مستخدم

التعاون بين مقدمي الخدمات اللوجستية والتكنولوجيا

تشمل الشراكات اللوجستية لشركة JD.com ما يلي:

• SF Express: تغطية توصيل الميل الأخير لـ 98% من المقاطعات الصينية
• شبكة Cainiao: تحسين البنية التحتية اللوجستية
• شركاء الشحن الدولي: DHL، FedEx، UPS

الشريك اللوجستي	حجم التسليم السنوي	التغطية
إس إف إكسبريس	3.5 مليار حزمة	الصين على الصعيد الوطني
شبكة كاينياو	2.1 مليار حزمة	الطرق الدولية

شراكات العلامات التجارية والتجزئة

تمتد شراكات التجزئة الخاصة بـ JD.com إلى قطاعات متعددة:

• أبل: توزيع التجزئة المعتمد
• نايكي: قنوات البيع الحصرية عبر الإنترنت
• يونيليفر: منصة مباشرة للمستهلك

شريك العلامة التجارية	نوع الشراكة	حجم المبيعات السنوية
أبل	بائع تجزئة معتمد	1.5 مليار دولار
نايك	قناة حصرية على الانترنت	780 مليون دولار

شراكات أشباه الموصلات والابتكار التكنولوجي

تركز شراكات JD.com التكنولوجية على تقنيات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي المتقدمة:

• NVIDIA: البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي
• إنتل: حلول الحوسبة السحابية
• كوالكوم: تكامل تكنولوجيا الهاتف المحمول

شريك التكنولوجيا	الاستثمار	منطقة التركيز
نفيديا	420 مليون دولار	حوسبة الذكاء الاصطناعي
إنتل	350 مليون دولار	البنية التحتية السحابية

JD.com, Inc. (JD) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة وتطوير منصات التجارة الإلكترونية

تدير JD.com منصة شاملة للتجارة الإلكترونية مع 470.4 مليون مستخدم نشط اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. ووصلت استثمارات تطوير المنصة إلى 13.4 مليار يوان صيني في عام 2022.

متري المنصة	القيمة
إجمالي مستخدمي المنصة	470.4 مليون
الاستثمار السنوي في تطوير المنصة	13.4 مليار يوان

عمليات البنية التحتية اللوجستية والتسليم المتقدمة

تحتفظ JD.com بـ 1,243 مستودعًا وتدير 93,000 موظف توصيل مع 73,000 مركبة توصيل على مستوى البلاد.

• إجمالي المستودعات: 1,243
• موظفو التوصيل: 93,000
• سيارات التوصيل: 73,000

أبحاث الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا التعلم الآلي

بلغ إجمالي الاستثمار في البحث والتطوير في مجال التكنولوجيا 8.7 مليار يوان صيني في عام 2022، مع 5600 متخصص في مجال التكنولوجيا.

فئة الاستثمار التكنولوجي	القيمة
الاستثمار السنوي في البحث والتطوير	8.7 مليار يوان
محترفي التكنولوجيا	5,600

إدارة المخزون وتحسين سلسلة التوريد

يدير موقع JD.com أكثر من 2.1 مليون وحدة حفظ مخزون (SKU) بدقة مخزون تصل إلى 99.2%.

• إجمالي وحدات SKU: 2.1 مليون
• دقة الجرد: 99.2%

استراتيجيات التسويق الرقمي وإشراك العملاء

وصلت نفقات التسويق إلى 6.3 مليار يوان صيني في عام 2022، مع معدل رضا العملاء بنسبة 98.7%.

مقياس التسويق	القيمة
النفقات التسويقية السنوية	6.3 مليار يوان
معدل رضا العملاء	98.7%

JD.com, Inc. (JD) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة لوجستية واسعة النطاق على الصعيد الوطني

تدير JD.com 1,243 مستودعًا في جميع أنحاء الصين اعتبارًا من عام 2023، تغطي مساحة إجمالية قدرها 26.5 مليون متر مربع. تحتفظ الشركة بـ 470 مركز توزيع على مستوى المدينة وأكثر من 8300 محطة توصيل على مستوى البلاد.

متري الشبكة اللوجستية	إحصائيات 2023
إجمالي المستودعات	1,243
المساحة الإجمالية للمستودع	26.5 مليون متر مربع
مراكز التوزيع على مستوى المدينة	470
محطات التسليم	8,300+

التكنولوجيا الخاصة والخوارزميات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي

استثمر موقع JD.com 2.1 مليار دولار في البحث والتطوير خلال عام 2022، مع 24000 متخصص في مجال التكنولوجيا يعملون على خوارزميات متقدمة وحلول مبتكرة.

• نظام إدارة المخزون المدعوم بالذكاء الاصطناعي
• التنبؤ بالطلب على التعلم الآلي
• تكنولوجيا روبوت التسليم المستقل
• أنظمة مراقبة جودة الرؤية الحاسوبية

رأس المال المالي والقدرات الاستثمارية

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أعلنت JD.com عن إجمالي أصول بقيمة 95.4 مليار دولار أمريكي، منها 14.2 مليار دولار أمريكي نقدًا وما يعادله.

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	95.4 مليار دولار
النقد والنقد المعادل	14.2 مليار دولار
الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2022	2.1 مليار دولار

البنية التحتية التكنولوجية

تدير JD.com 12 مركز بيانات سحابيًا بسعة حوسبة إجمالية تبلغ 500000 خادم، وتدعم أكثر من 470 مليون مستخدم نشط.

القوى العاملة الماهرة

إجمالي عدد الموظفين اعتبارًا من عام 2023 هو 470.000، منهم 24.000 مخصص لأدوار التكنولوجيا والابتكار.

متري القوى العاملة	إحصائيات 2023
إجمالي الموظفين	470,000
محترفي التكنولوجيا	24,000

JD.com, Inc. (JD) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

خدمات توصيل سريعة وموثوقة في نفس اليوم/اليوم التالي

تدير JD.com 823 مستودعًا في جميع أنحاء الصين اعتبارًا من عام 2023، مما يتيح ذلك 98.6% من السكان لتلقي التسليمات في غضون 24 ساعة. تحافظ الشركة 323.000 موظف توصيل ويمتلك 37.600 سيارة توصيل.

مقياس التسليم	الأداء
متوسط وقت التسليم	7-12 ساعة
شعاع التغطية	300 كيلومتر
قدرة التسليم اليومية	10.5 مليون حزمة

مجموعة واسعة من المنتجات عالية الجودة

يقدم موقع JD.com منتجات عبر 17 فئة أساسية مع أكثر 1.3 مليون بائع نشط.

• الالكترونيات: 35% من إجمالي مجموعة المنتجات
• الأجهزة المنزلية: 22% من إجمالي مجموعة المنتجات
• أزياء: 18% من إجمالي مجموعة المنتجات
• البقالة الطازجة: 12% من إجمالي مجموعة المنتجات

أسعار تنافسية وعروض ترويجية

في عام 2023، حسبما أفاد موقع JD.com 1.26 تريليون ين في إجمالي الإيرادات، مع 8.3% النمو السنوي.

استراتيجية التسعير	التفاصيل
متوسط الخصم	15-25%
الأحداث الترويجية السنوية	618 مهرجان التسوق
برنامج ولاء العملاء	عضوية دينار زائد

تجربة تسوق تكنولوجية متقدمة

استثمرت JD.com 22.4 مليار ين في مجال البحث والتطوير التكنولوجي في عام 2023.

• محرك توصيات مدعوم بالذكاء الاصطناعي
• التخصيص في الوقت الحقيقي
• خوارزميات التعلم الآلي

نظام بيئي متكامل للبيع بالتجزئة عبر الإنترنت وغير متصل

اعتبارًا من عام 2023، يعمل موقع JD.com 2863 متجرًا فعليًا و 7,979 متجر بيع بالتجزئة ذكي.

مقياس متعدد القنوات	الأداء
البيع بالتجزئة عبر الإنترنت GMV	470.1 مليار ين
تكامل البيع بالتجزئة دون اتصال بالإنترنت	65% من المتاجر متصلة
المعاملات عبر القنوات	42% من إجمالي المبيعات

JD.com, Inc. (JD) - نموذج العمل: علاقات العملاء

دعم العملاء وخدمات Chatbot المدعومة بالذكاء الاصطناعي

نشر موقع JD.com نظام خدمة عملاء مدعومًا بالذكاء الاصطناعي يتعامل مع 30 مليون تفاعل مع العملاء شهريًا اعتبارًا من عام 2024. ويصل معدل دقة روبوتات الدردشة المدعومة بالذكاء الاصطناعي إلى 85.6% دون تدخل بشري.

مقياس خدمة العملاء	الأداء
تفاعلات الذكاء الاصطناعي الشهرية	30,000,000
معدل دقة الذكاء الاصطناعي	85.6%
متوسط وقت الاستجابة	17 ثانية

تجربة المستخدم الشخصية

يستخدم موقع JD.com خوارزميات توصية متقدمة تعالج 2.3 بيتابايت من بيانات المستخدم يوميًا لإنشاء اقتراحات منتجات مخصصة.

• معدل دقة التخصيص: 76.4%
• حجم معالجة البيانات اليومية: 2.3 بيتا بايت
• ملفات تعريف المستخدمين الفريدة التي تم تتبعها: 580 مليونًا

برنامج الولاء

يتضمن برنامج عضوية JD Plus 126 مليون عضو نشط بمتوسط ​​إنفاق سنوي قدره 4,750 ين لكل مستخدم.

مقياس برنامج الولاء	القيمة
الأعضاء النشطين	126,000,000
متوسط الإنفاق السنوي	¥4,750
معدل الاحتفاظ بالعضوية	68.3%

منصات الهاتف المحمول والويب التفاعلية

يسجل تطبيق الهاتف المحمول JD.com 480 مليون مستخدم نشط شهريًا بمتوسط مدة جلسة تبلغ 24 دقيقة.

تسويق المشاركة المستمرة

تولد الحملات التسويقية المستهدفة لموقع JD.com 42% من إجمالي الإيرادات السنوية من خلال استراتيجيات ترويجية مخصصة.

• معدل تحويل الحملة التسويقية: 6.7%
• الإيرادات من التسويق المستهدف: 42%
• معدل المشاركة في التسويق عبر البريد الإلكتروني: 19.3%

JD.com, Inc. (JD) - نموذج الأعمال: القنوات

تطبيق الهاتف المحمول (تطبيق JD.com)

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، كان لدى تطبيق الهاتف المحمول الخاص بـ JD.com 569.3 مليون مستخدم نشط شهريًا. يولد التطبيق 78.5% من إجمالي حجم معاملات الهاتف المحمول للشركة.

متري	القيمة
تنزيلات تطبيقات الجوال	أكثر من 800 مليون
حصة المعاملات المتنقلة	78.5%
المستخدمون النشطون شهريًا	569.3 مليون

الموقع الرسمي

يعالج الموقع الرسمي لشركة JD.com حوالي 21.5% من إجمالي معاملات التجارة الإلكترونية للشركة. يستقبل الموقع 425 مليون زائر شهريا.

متاجر البيع بالتجزئة المادية

تدير JD.com 1,243 متجرًا فعليًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الصين اعتبارًا من عام 2023. وتولد هذه المتاجر ما يقرب من 6.2% من إجمالي إيرادات التجزئة للشركة.

نوع المتجر	عدد المتاجر	مساهمة الإيرادات
متاجر البيع بالتجزئة المادية	1,243	6.2%

منصات التواصل الاجتماعي

يستفيد موقع JD.com من قنوات التواصل الاجتماعي المتعددة لمشاركة العملاء والتسويق.

• متابعو ويبو: 12.5 مليون
• المشتركون في حساب WeChat الرسمي: 8.7 مليون
• ميزانية التسويق عبر وسائل التواصل الاجتماعي: 124 مليون دولار في عام 2023

أسواق التجارة الإلكترونية التابعة لجهات خارجية

يتعاون موقع JD.com مع العديد من منصات الطرف الثالث لتوسيع قنوات مبيعاته.

السوق	حجم الصفقة	حصة السوق
تمول	3.2 مليار دولار	15.6%
بيندودو	2.7 مليار دولار	13.2%

JD.com, Inc. (JD) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستهلكو الطبقة الوسطى الحضرية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تستهدف JD.com 260 مليون مستهلك من الطبقة المتوسطة الحضرية في الصين مع دخل أسري سنوي يتراوح بين 15000 دولار و35000 دولار.

الخصائص الديموغرافية	النسبة المئوية
الفئة العمرية 25-45	68%
تردد التسوق الشهري عبر الإنترنت	4-6 مرات
متوسط الإنفاق عبر الإنترنت	350 دولارًا شهريًا

عشاق التكنولوجيا

يخدم موقع JD.com حوالي 75 مليون مستهلك يركز على التكنولوجيا في الصين.

• نسبة انتشار الهواتف الذكية: 92%
• ملكية الأجهزة الذكية: 3.2 جهاز للشخص الواحد
• الإنفاق السنوي على منتجات التكنولوجيا: 1200 دولار

المتسوقون الشباب ذوو الخبرة الرقمية

الشريحة المستهدفة 120 مليون مستهلك تتراوح أعمارهم بين 18 و35 عامًا.

مقاييس السلوك الرقمي	الإحصائيات
تفضيلات التسوق عبر الهاتف المحمول	86%
التكامل مع وسائل الاعلام الاجتماعية	78%
متوسط المشتريات الشهرية عبر الإنترنت	5-7 المعاملات

المؤسسات الصغيرة والمتوسطة

يخدم موقع JD.com 2.3 مليون مؤسسة صغيرة ومتوسطة في جميع أنحاء الصين.

• حجم المعاملات بين الشركات: 45 مليار دولار في عام 2023
• متوسط إنفاق المؤسسة: 19.500 دولار سنويًا
• القطاعات المخدومة: البيع بالتجزئة، التصنيع، الخدمات

عملاء التجزئة والشركات

تضم قاعدة عملاء الشركات 18000 عميل من المؤسسات في مختلف الصناعات.

شريحة العملاء	عدد العملاء	الإنفاق السنوي
شركات البيع بالتجزئة	7,500	620 مليون دولار
شركات التصنيع	6,200	480 مليون دولار
شركات التكنولوجيا	4,300	350 مليون دولار

JD.com, Inc. (JD) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للخدمات اللوجستية والتسليم

استثمرت JD.com 37.4 مليار يوان صيني في البنية التحتية اللوجستية في عام 2022. وتدير الشركة 820 مستودعًا و37 مركزًا لوجستيًا في جميع أنحاء الصين. وصلت تكاليف صيانة الشبكة اللوجستية السنوية إلى حوالي 22.6 مليار يوان صيني في عام 2023.

مكون البنية التحتية	التكلفة السنوية (يوان)
صيانة المستودعات	8.9 مليار
أسطول النقل	6.7 مليار
أنظمة التكنولوجيا اللوجستية	4.2 مليار

البحث والتطوير التكنولوجي

وصلت نفقات البحث والتطوير لشركة JD.com إلى 14.3 مليار يوان صيني في عام 2022، وهو ما يمثل 4.8% من إجمالي الإيرادات. تشمل مجالات الاستثمار الرئيسية في مجال التكنولوجيا ما يلي:

• الذكاء الاصطناعي
• الروبوتات
• الحوسبة السحابية
• أتمتة الخدمات اللوجستية

التسويق واكتساب العملاء

وبلغ إجمالي نفقات التسويق 12.6 مليار يوان صيني في عام 2022، ويمثل التسويق الرقمي 65% من إجمالي الميزانية.

قناة التسويق	التخصيص (%)
الإعلان على وسائل التواصل الاجتماعي	28%
التسويق عبر محركات البحث	22%
شراكات المؤثرين	15%

إدارة المخزون

تبلغ تكلفة إدارة المخزون لدى JD.com حوالي 9.8 مليار يوان صيني سنويًا. معدل دوران المخزون هو 6.2 مرة في السنة.

رواتب الموظفين والنفقات التشغيلية

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين في عام 2022 23.5 مليار يوان صيني. توظف الشركة 470.000 موظفًا في مختلف الأقسام.

فئة النفقات	التكلفة السنوية (يوان)
الرواتب الأساسية	18.2 مليار
الفوائد والتأمين	3.7 مليار
التدريب والتطوير	1.6 مليار

JD.com, Inc. (JD) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المنتجات المباشرة

وفي عام 2023، وصلت إيرادات المبيعات المباشرة لشركة JD.com إلى 962.06 مليار يوان صيني. تدير الشركة منصة بيع بالتجزئة قوية للطرف الأول مع إدارة المخزون الدقيق.

فئة المنتج	الإيرادات (مليار يوان صيني)	نسبة المبيعات المباشرة
إلكترونيات	372.4	38.7%
أجهزة منزلية	216.8	22.5%
الموضة & الملحقات	187.5	19.5%
فئات أخرى	185.36	19.3%

العمولة من البائعين الخارجيين

حقق موقع JD.com 83.4 مليار يوان من عمولات سوق الطرف الثالث في عام 2023.

• متوسط معدل العمولة: 5-12% لكل معاملة
• عدد بائعي الطرف الثالث: 372,000
• إجمالي حجم المعاملات: 1.2 تريليون يوان

الحوسبة السحابية والخدمات التكنولوجية

بلغت إيرادات JD Cloud في عام 2023 32.5 مليار يوان، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 24.6٪ على أساس سنوي.

قطاع الخدمة	الإيرادات (مليار يوان صيني)
الحلول السحابية للمؤسسات	18.7
خدمات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي	8.3
خدمات مركز البيانات	5.5

الإعلان الرقمي

وصلت إيرادات الإعلانات الرقمية إلى 45.6 مليار يوان في عام 2023.

• إيرادات الإعلانات البرمجية: 22.3 مليار يوان
• قوائم المنتجات المدعومة: 15.7 مليار يوان
• إعلانات شراكة العلامة التجارية: 7.6 مليار يوان

الخدمات المالية وحلول التكنولوجيا المالية

حققت JD Finance إيرادات بقيمة 67.2 مليار يوان خلال عام 2023.

الخدمة المالية	الإيرادات (مليار يوان صيني)	معدل النمو
الائتمان الاستهلاكي	28.6	19.3%
خدمات الدفع	22.4	15.7%
منتجات التأمين	16.2	12.5%

JD.com, Inc. (JD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose JD.com, Inc. over competitors, and honestly, it all comes down to control and speed. The company's value is deeply rooted in its vertically integrated supply chain, which allows it to make promises others can't quite keep.

Guaranteed product authenticity and quality assurance.

JD.com, Inc. built its brand on the promise that what you order is what you get, a direct response to market concerns over counterfeits. This trust is maintained through end-to-end control over its self-operated retail channel, JD Ziying, which handles the majority of sales volume as of 2025 across categories like electronics, health, and beauty. While specific 2025 data on the blockchain platform is pending, the historical commitment remains: the technology previously partnered with over 1,000 brands and accumulated more than one billion pieces of commodity data to allow consumer traceability requests. The focus on quality is reflected in the JD Retail operating margin, which rose to 5.9% in Q3 2025, up from 5.2% the prior year, showing that quality focus supports profitability in the core business.

Ultra-fast, reliable delivery (24-48 hours across China).

This is JD.com, Inc.'s signature advantage. The logistics network, JD Logistics, operates over 3,600 warehouses in China, enabling them to deliver 95% of first-party orders within 24 hours in the country. This speed is a non-negotiable part of the brand experience. Furthermore, JD Logistics is aggressively taking this speed global, planning to complete a "2-3 Day Delivery" service circle across 19 countries in 2025 through more than 50 self-operated overseas warehouses, with the total overseas warehouse floor area set for a 100% increase. Even in the fast-growing food delivery segment, JD Food Delivery had over 150,000 full-time riders by the end of Q2 2025.

Competitive pricing via low-price strategy and import programs.

JD.com, Inc. actively pursues a low-price strategy, especially through new formats. For instance, its first large-scale discount supermarket in Zhuozhou offers a curated selection of over 5,000 daily necessities, showcasing clear low prices like 30 fresh eggs for 9.9 yuan. To enhance selection and value, the "10 Billion Growth Plan" aims to introduce 1,000 new international brands over three years, targeting a combined sales increase of 10 billion RMB for those brands. The appeal of imports is clear: European brand sales on the platform in the first half of 2025 alone surpassed 390 million units, generating over 46 billion RMB in revenue.

Comprehensive product selection from electronics to fresh food.

The breadth of selection is supported by both the core retail engine and targeted growth initiatives. JD Retail's net revenues for Q3 2025 reached RMB 299,059 Million, with General Merchandise growing 18.8% year-over-year. The company is actively incubating new items, with a 2025 goal to facilitate 600 new products achieving over RMB 100 million in annual sales. The inclusion of fresh food is evident in the O2O expansion, where JD Food Delivery's daily order volume surpassed 25 million during the Q2 618 promotion.

Integrated online-to-offline (O2O) retail experience (JD MALL).

The O2O value proposition connects the digital promise with physical presence and integrated services. The rapid growth in service revenues, which increased 29.1% in Q2 2025 compared to the previous year, highlights this shift toward value-added services like logistics and marketplace functions. The expansion of JD Logistics overseas, opening new warehouses in countries like the United States, United Kingdom, France, and Poland in H1 2025, extends this integrated fulfillment capability beyond China's borders. The discount supermarket format itself, like the 5,000-square-meter Zhuozhou store, is a physical manifestation of bringing the 'good and cheap' value proposition directly to the consumer's neighborhood.

Here's a quick look at the scale supporting these propositions as of late 2025:

Value Proposition Area	Key Metric	Data Point
Delivery Reliability (Domestic)	Percentage of 1st-Party Orders Delivered within 24 Hours	95%
Logistics Footprint (Domestic)	Number of Warehouses Operated	Over 3,600
Product Selection Focus (2025 Goal)	New Products to Achieve >RMB 100 Million in Sales	600
Low-Price Strategy (O2O)	Items in Discount Supermarket Format	Over 5,000
Import Program Scale (H1 2025)	European Brand Sales Revenue	Exceeded 46 billion RMB
Core Business Health (Q3 2025)	JD Retail Operating Margin	5.9%

JD.com, Inc. (JD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how JD.com, Inc. keeps its massive customer base engaged and loyal as of late 2025. It's a mix of high-tech automation and deeply controlled, hands-on service, which is what separates it from pure marketplace competitors.

Automated, personalized recommendations via AI.

The personalization engine is key to driving engagement across the platform. For instance, in Q2 2025, quarterly active customers and user shopping frequency both increased over 40% year-on-year, a trend supported by these tailored experiences. While the exact spend on AI development for personalization isn't broken out in customer relationship costs, the overall investment in technology is evident in the company's scale.

Dedicated, self-operated customer service and after-sales support.

JD.com, Inc. maintains a high degree of control over service quality because it staffs and operates much of the support infrastructure itself. Fulfillment expenses, which cover warehousing, delivery, and customer service, reached RMB22.1 billion (US$3.1 billion) in the second quarter of 2025. This represented 6.2% of net revenues for that quarter. The company's total personnel across the JD Ecosystem, including customer service teams, stood at approximately 900,000 as of September 30, 2025.

Membership programs for loyalty and premium logistics services.

The JD PLUS membership program is a major driver of high-value customer behavior. Members spend on average 10 times more than non-members, showing a 150% increase in annual spending and a 120% boost in shopping frequency. For a price of 298 RMB, the co-branded cards offer benefits valued at over 1,200 RMB. This focus on premium loyalty is central to retaining the platform's most valuable users.

Direct, transactional relationship through the 1P retail model.

The self-operated retail channel, JD Ziying (self-operated retail), is the core of JD.com, Inc.'s brand trust, as JD acts as the retailer, buying and reselling products directly. This direct relationship gives JD full control over inventory and service standards. Looking at the Gross Merchandise Volume (GMV) split from 2024, 1P sales contributed 27% to the total, while the third-party (3P) marketplace accounted for the remaining 73%. As of 2025, JD Ziying still handles the majority of JD.com, Inc.'s sales volume.

High-touch service for luxury and premium brands.

For high-end relationships, JD.com, Inc. offers a platform where premium brands debut products with confidence in service execution. In 2025 alone, flagship launches for international premium home appliance brands priced above RMB 10,000 (USD 1,400) chose JD.com for their market debut, relying on the integrated supply chain for a high-touch experience.

Here's a quick look at some key metrics underpinning these customer relationship investments:

Metric Category	Specific Metric	Value / Period	Source Context
Customer Base Scale	Annual Active Customers	Surpassed 700 million (as of October 2025)	Q3 2025 Results
Loyalty Program Value	PLUS Member Annual Spending Increase	150% increase vs. non-members	Early 2025 Data
Direct Sales Model	1P Sales Contribution to GMV	27% (2024)	Latest Available GMV Split
Service Investment	Fulfillment Expenses (incl. CS)	RMB22.1 billion (Q2 2025)	Q2 2025 Financials
Service Investment	Fulfillment Expense as % of Revenue	6.2% (Q2 2025)	Q2 2025 Financials
Premium Engagement	Luxury Product Launch Price Threshold	Above RMB 10,000 (USD 1,400)	2025 Activity

The platform's ability to scale its user base by over 40% YoY in active customers and frequency, while simultaneously investing heavily in fulfillment costs like customer service, shows a clear prioritization of the direct, controlled experience. If onboarding for new premium services takes longer than expected, churn risk rises defintely.

• JD PLUS Member Spending Multiplier: 10 times non-members.
• JD PLUS Co-branded Card Price: 298 RMB.
• JD Logistics Overseas Warehouse Floor Area Goal: 100% increase by end of 2025.
• Total JD Ecosystem Personnel: Approximately 900,000 (as of Q3 2025).

Finance: review the Q3 2025 fulfillment expense as a percentage of revenue against the Q2 2025 figure by Monday.

JD.com, Inc. (JD) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how JD.com, Inc. gets its value proposition into the hands of its customers. This is where the rubber meets the road, and for JD.com, Inc., it's all about owning the infrastructure.

JD.com e-commerce platform (Web and Mobile App)

The core digital storefront remains the primary interface. JD Retail, the core e-commerce business, posted net revenues of RMB310.1 billion in the third quarter of 2025, showing a 20.6% increase year-over-year for that quarter. The platform's reach is significant, with the active user base surpassing 700 million annual active customers as of the end of Q3 2025. The operating margin for JD Retail improved to 5.9% in Q3 2025, up from 5.2% the prior year, which shows the core platform is becoming more efficient at scale.

Proprietary logistics network (JD Logistics, JD Express)

This is JD.com, Inc.'s moat. JD Logistics saw its revenue climb by 24.1% in Q3 2025. The company is aggressively building out its international footprint to support cross-border and global fulfillment. For 2025, JD Logistics plans to complete a "2-3 Day Delivery" service circle covering 19 countries, supported by more than 50 self-operated overseas warehouses, aiming to double the total overseas warehouse floor area by the end of the year.

Here's a snapshot of the logistics scale as of mid-2025:

Metric	Value (As of June 30, 2025 / H1 2025)	Scope
Total Warehouses (Bonded, Direct Mail, Overseas)	Over 130	Global
Total Managed Warehouse Area	Exceeding 1.3 million square meters	Global
Overseas Warehouse Coverage	23 countries and regions	Global
International Express Delivery Reach (Target)	Approximately 80 countries and regions (by end of 2025)	Global

Also, JD Logistics launched its self-operated express delivery brand, "JoyExpress," in Saudi Arabia in June 2025, marking a step in localized operating capabilities.

Physical retail stores (JD MALL, 24 locations as of June 2025)

The physical presence is designed to blend the online and offline experience. As of the end of June 2025, JD MALL had opened a total of 24 stores across multiple cities, including Beijing, Shenzhen, Nanjing, Wuhan, and Taiyuan in Q2 2025. These stores use JD.com, Inc.'s supply chain strengths for an immersive, one-stop shopping experience.

On-demand retail and delivery services (JD NOW, JD Food Delivery)

The push into on-demand is aggressive, primarily seen through JD Food Delivery. During the JD 618 Grand Promotion in 2025, the daily order volume for JD Food Delivery surpassed 25 million orders. By the end of Q2 2025, the platform had over 1.5 million quality merchants onboard and employed over 150,000 full-time delivery riders, who are direct employees receiving social insurance. The business coverage expanded to 350 cities nationwide by Q2 2025. The New Businesses segment, heavily influenced by this expansion, saw revenue surge by 213.7% in Q3 2025. Analysts project the food delivery segment will incur losses of RMB34 billion ($4.8 billion) for the full year 2025 due to subsidies and promotions.

Cross-border e-commerce platform (JD Worldwide)

JD Worldwide is the dedicated channel for international goods. It commands a 15.9% market share in China's cross-border e-commerce sector. The platform is known for its focus on categories like electronics, household goods, and health products, leveraging JD.com, Inc.'s self-operated logistics network for reliable delivery. The overall China cross-border e-commerce market is projected to be valued at £268 billion in 2025.

You should track the operating losses in New Businesses against the growth in JD Worldwide's supported logistics capacity.

JD.com, Inc. (JD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups JD.com, Inc. (JD) serves as of late 2025, based on their latest operational scale. It's a broad mix, from the everyday shopper to major international brands needing logistics muscle.

The largest segment is definitely the massive base of everyday Chinese shoppers. JD.com, Inc. (JD) reported that the number of its annual active customers surpassed a new milestone of 700 million in October 2025. This user base is the foundation of their retail engine.

Still, not everyone shops the same way. There's a distinct group focused on getting the best deal without sacrificing the trust JD.com, Inc. (JD) built its name on-authenticity and speed. This segment is drawn to JD Retail's core offerings, which saw its operating margin improve to 5.9% in the third quarter of 2025.

The platform also heavily relies on third-party sellers. The marketplace, known as the POP platform, is a significant part of the ecosystem, though JD Direct (self-operated) still drives the majority of sales volume. The growth here is clear:

Customer Segment Detail	Metric/Data Point	Latest Figure/Period
Annual Active Customers (Mass-Market)	Milestone Reached	700 million (October 2025)
Third-Party Merchants (POP Platform)	Merchants on JD Food Delivery during 618 Promotion	Over 1.5 million (Q2 2025)
Third-Party Merchants (Overall Base)	Total Number of Merchants	1 million (2024)
High-End Consumers (Premium Goods)	Sales of Imported/JV Premium Refrigerators/Washing Machines (11.11)	RMB 1 billion
External Enterprises (Supply Chain Services)	Overseas Warehouses Operated by JD Logistics (JDL)	Over 130 (As of June 30, 2025)

The segment of external enterprises is primarily served by JD Logistics (JDL), which is scaling its integrated supply chain solutions. For instance, JDL plans to double its overseas warehouse capacity by the end of 2025. This service arm supports brands looking to enter or expand within China, often leveraging JD.com, Inc. (JD)'s massive logistics footprint, which incurred fulfillment expenses of RMB 22.0 billion (US$3.1 billion) in Q3 2025.

For the high-end consumer, JD.com, Inc. (JD) is focusing on premium and imported goods, evidenced by flagship product launches priced above RMB 10,000 (USD 1,400) choosing the platform for their 2025 market debut. This targets a customer base willing to pay for guaranteed quality and authenticity, often associated with JD Direct's controlled inventory model.

The value-driven consumer segment is captured by the overall performance of the core retail business. You see this in the numbers:

• JD Retail reported net revenues of RMB 250.6 billion (US$35.2 billion) for Q3 2025.
• The operating margin for JD Retail was 5.9% in Q3 2025, up from 5.2% in Q3 2024.
• The company maintains a leading market position in electronics and home appliances.

The sheer scale of the ecosystem is also reflected in the human capital supporting these segments. The total personnel under the JD Ecosystem was approximately 900,000 as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

JD.com, Inc. (JD) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for JD.com, Inc. is heavily weighted toward the direct costs of its massive retail operation, coupled with significant ongoing investment in logistics and future growth engines.

Cost of Revenues (product procurement) for the 1P retail model is the single largest cost component. For the third quarter of 2025, the Cost of Revenues was reported at RMB 248.6 billion (US$34.9 billion). This figure reflects the cost of goods sold for the direct sales portion of the business.

Fulfillment expenses, which cover warehousing, delivery, customer service, and payment processing, show a clear trend of increasing investment. For the second quarter of 2025, these expenses totaled RMB 22.1 billion (US$3.1 billion). By the third quarter of 2025, this figure rose to RMB 22.0 billion (US$3.1 billion), representing a 35.2% increase year-over-year. As a percentage of net revenues, fulfillment expenses were 6.2% in Q2 2025 and 7.4% in Q3 2025.

Technology and R&D investment shows consistent spending on innovation. Research and development expenses were RMB 4.6 billion (US$0.6 billion) in the first quarter of 2025. This spending increased to RMB 5.3 billion (US$0.7 billion) in Q2 2025 and further to RMB 5.6 billion (US$0.8 billion) in Q3 2025. The Q3 2025 R&D spend represented 1.9% of net revenues.

Marketing and promotional costs for user acquisition have seen an aggressive increase, directly tied to new business initiatives. In the second quarter of 2025, marketing expenses surged by 127.6% year-over-year to RMB 27.0 billion (US$3.8 billion), making up 7.6% of net revenues. This pace continued into the third quarter of 2025, with marketing expenses reaching RMB 21.1 billion (US$3.0 billion), an increase of 110.5% year-over-year, or 7.0% of net revenues.

Heavy investment in New Businesses is the primary driver of consolidated margin pressure. The operating margin for the New Businesses segment plunged to -100.9% in the third quarter of 2025. This strategic outlay resulted in the overall company reporting a Loss from operations of RMB 1.1 billion (US$0.1 billion) for Q3 2025, with a consolidated Operating margin of -0.4%, compared to an income from operations of RMB 12.0 billion in Q3 2024.

Here's a look at some of the key reported expense line items from the mid-2025 reporting periods:

Cost Component	Period	Amount (RMB billions)	Percentage of Net Revenues
Cost of Revenues	Q3 2025	248.6	Not explicitly stated, but implied to be high
Fulfillment Expenses	Q2 2025	22.1	6.2%
Fulfillment Expenses	Q3 2025	22.0	7.4%
Research and Development Expenses	Q1 2025	4.6	1.5%
Research and Development Expenses	Q3 2025	5.6	1.9%
Marketing Expenses	Q2 2025	27.0	7.6%
Marketing Expenses	Q3 2025	21.1	7.0%

The cost profile is characterized by:

• High Variable Cost: Cost of Revenues dominates the expense base due to the first-party retail model.
• Rising Logistics Costs: Fulfillment expenses as a percentage of revenue increased from 5.9% in Q2 2024 to 6.2% in Q2 2025 and 7.4% in Q3 2025.
• Accelerated Tech Spend: R&D grew by 14.6% in Q1 2025 and 28.4% in Q3 2025.
• Aggressive User Acquisition Spend: Marketing spend more than doubled year-over-year in Q2 2025 and Q3 2025.

JD.com, Inc. (JD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for JD.com, Inc. as of the third quarter of 2025, which shows a clear focus on its core retail engine while aggressively scaling newer ventures. Honestly, the numbers tell a story of two speeds: steady core growth and explosive expansion in new areas.

Direct Sales/Product Revenue (JD Retail 1P)

The foundation remains the direct sales component within JD Retail. Net product revenues for the third quarter of 2025 reached RMB 226.1 billion (approximately US$31.8 billion). This figure represented a year-over-year increase of 10.5%. While the prompt suggests this stream is over 86% of total revenue, the reported Net Product Revenues were approximately 75.6% of the total net revenues of RMB 299.1 billion for the quarter. Electronics and home appliances, a key part of this, grew 4.9% year-over-year to RMB 128.6 billion (US$18.1 billion).

Marketplace Commissions and Advertising Services (3P model)

The third-party (3P) model, encompassing marketplace commissions and advertising, falls under Net Service Revenues. Marketplace and marketing revenues specifically grew robustly by 23.7% year-over-year, hitting RMB 25.7 billion (or RMB 25,688 million) in Q3 2025. This segment is a key driver for JD Retail, which saw its overall operating margin improve to 5.9% from 5.2% the prior year.

Logistics and Other Service Revenue (external JD Logistics)

Service revenue diversification is clearly working, with Logistics and Other Service Revenues surging by 35.0% year-over-year, amounting to RMB 47.3 billion (or RMB 47,279 million) in the quarter. JD Logistics, the primary contributor here, posted net revenues of RMB 55.1 billion (or RMB 55.08 billion), marking a 24.1% increase from Q3 2024. The overall Net Service Revenues increased by 30.8% year-over-year to RMB 73 billion (US$10.3 billion).

Financial Services (Fintech) and Cloud Computing

While specific revenue figures for dedicated Financial Services or Cloud Computing segments aren't broken out separately in the primary results summary, their activities are embedded within the growth of Net Service Revenues. Fulfillment expenses, which cover payment processing, increased by 35.2% to RMB 22.0 billion (US$3.1 billion). The overall service revenue growth of 30.8% suggests these areas are contributing to the diversification effort.

New Businesses revenue (e.g., Food Delivery)

This is where you see the most dramatic percentage jump. Revenues from New Businesses, which include JD Food Delivery, Jingxi, and international operations, skyrocketed by 213.7% year-over-year to RMB 15.6 billion (US$2.2 billion) in Q3 2025. JD Food Delivery, in particular, achieved double-digit quarter-on-quarter Gross Merchandise Value (GMV) growth.

Here's a quick look at the segment revenue performance for Q3 2025:

Revenue Segment	Q3 2025 Revenue (RMB Billion)	YoY Growth Rate	Q3 2025 Operating Margin
Total Net Revenues	299.1	14.9%	N/A
JD Retail (Total)	250.6	11.4%	5.9%
Net Product Revenues (1P Proxy)	226.1	10.5%	N/A (Part of JD Retail)
Marketplace & Marketing Revenues (3P Proxy)	25.7	23.7%	N/A (Part of Net Service Revenues)
Logistics & Other Service Revenues	47.3	35.0%	2.3% (JD Logistics)
New Businesses Revenues	15.6	213.7%	-100.9% (Operating Loss)

The service-oriented revenue streams are clearly accelerating faster than the core product sales, which is a key strategic shift. You can see the breakdown of the service revenue components:

• Net Service Revenues totaled RMB 73 billion (US$10.3 billion).
• Marketplace and Marketing Revenues were RMB 25.7 billion.
• Logistics and Other Service Revenues were RMB 47.3 billion.
• JD Retail's General Merchandise revenues grew 18.8% to RMB 97.5 billion ($13.7 billion).

The company is definitely putting capital to work in these newer areas; marketing expenses, for instance, increased 110.5% year-over-year to RMB 21.1 billion ($3 billion). Finance: draft 13-week cash view by Friday.