شركة Lucid Diagnostics Inc. (LUCD): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تتتبع شركة Lucid Diagnostics Inc. (LUCD) لأنك ترى الإمكانات الهائلة - وهو اختبار غير جراحي، EsoGuard، يستهدف ما يقرب من 60 مليار دولار سوق سرطان المريء. هذه فرصة كبيرة. ولكن لنكن واقعيين: بينما تنتهي الشركة 47 مليون دولار نقدًا لتمويل العمليات بعد عام 2026، كان صافي خسائرهم في الربع الثالث من عام 2025 تقريبًا 10.4 مليون دولار، ولا تزال الإيرادات التجارية منخفضة عند مستوى 1.2 مليون دولار. تتوقف القصة بأكملها على الانتهاء من تغطية الرعاية الطبية، ولا يمكن تجاهل مخاطر التأخير بالتأكيد. إليك تحليل SWOT الواضح الذي يرسم المسار عالي المخاطر للأمام.

شركة Lucid Diagnostics Inc. (LUCD) – تحليل SWOT: نقاط القوة

EsoGuard هو الاختبار التجاري الأول والوحيد غير الجراحي للكشف عن سرطان المريء.

أنت تنظر إلى شركة تتمتع بميزة حقيقية في الريادة في مجال التشخيص المهم. يعد اختبار EsoGuard Esophageal DNA الخاص بشركة Lucid Diagnostics Inc. هو الاختبار التجاري الأول والوحيد غير الجراحي المتاح للكشف المبكر على نطاق واسع عن سرطان المريء، وتحديدًا مريء باريت (BE). هذه صفقة كبيرة لأن BE هو السلائف الوحيدة المعروفة لسرطان المريء الغدي (EAC)، وهو سرطان ذو معدل بقاء قاتم لمدة خمس سنوات أقل من 20٪ بمجرد تقدمه. إن الطبيعة غير الغازية للاختبار، باستخدام كبسولة EsoCheck ذات الرؤوس البالونية، تجعل الفحص أكثر قبولًا لملايين المرضى المعرضين للخطر والذين قد يحتاجون لولا ذلك إلى تنظير داخلي جراحي ومكلف (تنظير المريء والمعدة والاثني عشر أو EGD).

ويعني هذا الوضع الفريد في السوق أن شركة Lucid Diagnostics Inc. لا تواجه أي منافسة تجارية مباشرة من اختبار تشخيصي جزيئي غير تنظيري لهذا المؤشر المحدد. إنه طريق واضح للسيطرة على السوق في قطاع الفحص.

وضع نقدي قوي يزيد عن 47 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يمتد إلى عام 2026.

ومن الناحية المالية، حصلت الشركة على وقت كبير لتنفيذ استراتيجيتها التجارية. أعلنت شركة Lucid Diagnostics Inc. عن رصيد أولي قوي من النقد والنقد المعادل بقيمة 47.3 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، نهاية الربع المالي الثالث (الربع الثالث من عام 2025). من المتوقع أن يؤدي هذا الوضع النقدي إلى تمديد المسار المالي للشركة حتى عام 2026 ومعالم السداد الحاسمة الماضية.

إليك الحساب السريع: بلغت الخسارة المعدلة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثالث من عام 2025 حوالي 10.3 مليون دولار. في حين أن هذا معدل حرق كبير، فإن الرصيد النقدي البالغ 47.3 مليون دولار يمنح الإدارة احتياطيًا كبيرًا - على الأقل أربعة أرباع نفقات التشغيل، بالإضافة إلى بعضها للتركيز على توسيع نطاق التغطية الطبية الكاملة وتأمينها. هذا موقف قوي بالتأكيد بالنسبة لشركة تشخيص المرحلة التجارية.

إجماع الخبراء بالإجماع من MolDx CAC على دعم تغطية Medicare في سبتمبر 2025.

إن أكبر عقبة أمام أي اختبار تشخيصي هي سداد التكاليف، وقد قامت شركة Lucid Diagnostics Inc. للتو بإزالة عقبة رئيسية. في 4 سبتمبر 2025، أسفر اجتماع اللجنة الاستشارية لمقاولي MolDx (التشخيص الجزيئي) (CAC)، والذي ضم خبراء طبيين من مقاولي Medicare الإداريين (MACs)، عن إجماع الخبراء بالإجماع على دعم تغطية Medicare لـ EsoGuard.

يعد هذا الدعم بالإجماع إشارة حاسمة وإيجابية في المراحل النهائية من عملية إعادة النظر في تحديد التغطية المحلية (LCD). إنه يشير بقوة إلى أن قرار التغطية المواتية أصبح وشيكًا، الأمر الذي من شأنه أن يطلق العنان لعدد كبير من المرضى - السكان المؤهلين للحصول على الرعاية الطبية والمعرضين لخطر الإصابة بسرطان المريء - ويوفر طريقًا واضحًا لتحقيق إيرادات مستدامة.

تظهر البيانات السريرية أن EsoGuard لديه قيمة تنبؤية سلبية بنسبة 100% لمرض السرطان في دراسة رئيسية.

يعد الأداء السريري لـ EsoGuard قوة لا يمكن إنكارها، خاصة قدرته على استبعاد المرض بشكل موثوق. في دراسة رئيسية يرعاها المعهد الوطني للسرطان (NCI)، أظهر EsoGuard قيمة تنبؤية سلبية استثنائية (NPV) بنسبة 100% للكشف عن سرطان المريء (BE) في المرضى المعرضين للخطر دون ظهور أعراض مرض الجزر المعدي المريئي (GERD).

ما يعنيه هذا بسيط: إذا كانت نتيجة الاختبار سلبية، فيمكنك أن تكون واثقًا بنسبة 100% من أن المريض ليس مصابًا بالسرطان في تلك الدراسة المحددة. يعد هذا NPV المرتفع أمرًا بالغ الأهمية لاختبار الفحص لأنه يقلل من إجراءات المتابعة الغازية غير الضرورية (مثل التنظير) للمرضى الذين تكون نتائجهم سلبية حقًا. أظهرت دراسات فحص مستقبلية أخرى، مثل تجربة ESOGUARD BE-1، صافي القيمة الحالية مرتفعًا جدًا بنسبة 98.6%.

• 100% القيمة التنبؤية السلبية (NPV) في دراسة رئيسية برعاية NCI.
• 98.6% تم إظهار NPV في تجربة الفحص المرتقبة ESOGUARD BE-1.
• البيانات السريرية متسقة عبر العديد من الدراسات التي راجعها النظراء.
• يدعم توسيع نطاق الاختبار ليشمل مجموعة أوسع من المرضى الذين لا تظهر عليهم أعراض.

وقد حقق التمويل الأخير ما يقرب من 27.0 مليون دولار أمريكي، مما عزز الميزانية العمومية للتوسع التجاري.

في سبتمبر 2025، أكملت شركة Lucid Diagnostics Inc. طرحًا عامًا مكتتبًا للأسهم العادية، والذي حقق ما يقرب من 27.0 مليون دولار أمريكي من العائدات. كان هذا التمويل بمثابة خطوة استراتيجية، تم تنفيذها مباشرة بعد اجتماع MolDx CAC الإيجابي، مع الاستفادة من المشاعر الإيجابية وتعزيز الميزانية العمومية بشكل كبير.

يتم تخصيص ضخ رأس المال لرأس المال العامل والأغراض العامة للشركة، ولكن قيمته الحقيقية تكمن في تمويل التوسع التجاري. يضمن هذا المبلغ النقدي قدرة الشركة على مواصلة اختراق السوق بقوة وبناء البنية التحتية للمبيعات والتسويق الخاصة بها تحسبًا لتحديد التغطية المحلية الكاملة للرعاية الطبية (LCD). إنها إشارة واضحة إلى أن الشركة تنتقل من كيان في مرحلة التطوير إلى كيان يركز على التجارة.

شركة Lucid Diagnostics Inc. (LUCD) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن رؤية واضحة للمخاطر التشغيلية لشركة Lucid Diagnostics Inc.، والمشكلة الأساسية بسيطة: معدل الحرق النقدي لا يزال يفوق المبيعات التجارية بكثير. وفي حين قامت الشركة بتوسيع مدرجها النقدي، فإن الضعف الأساسي يكمن في الانفصال بين تكاليف التشغيل المرتفعة وحجم الإيرادات المحدودة غير المستردة.

ويخلق هذا الوضع مخاطر تمويل مستمرة، والتي لا يمكن تخفيفها إلا على المدى القريب من خلال زيادات رأس المال الأخيرة. أنت بحاجة إلى رؤية تسارع كبير في تغطية الدافع لسد هذه الفجوة.

أدى ارتفاع معدل الحرق النقدي ربع السنوي إلى خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الربع الثالث من عام 2025 تبلغ تقريبًا 10.4 مليون دولار

أكبر خطر على المدى القريب بالنسبة لشركة Lucid Diagnostics Inc. هو استهلاكها النقدي. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، أعلنت الشركة عن خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تعزى إلى المساهمين العاديين تبلغ حوالي 10.4 مليون دولار. يرجع معدل الحرق المرتفع هذا إلى نفقات التشغيل الكبيرة، والتي بلغ إجماليها تقريبًا 13.0 مليون دولار في نفس الربع. وإليك الحساب السريع: تنفق الشركة أكثر من عشرة أضعاف ما تجلبه من مبيعات المنتجات، مما يعني أن الطريق إلى الربحية طويل بالتأكيد.

انخفاض الإيرادات التجارية مقارنة بنفقات التشغيل فقط 1.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025

تعتبر الفجوة بين المبيعات والإنفاق نقطة ضعف هيكلية كبيرة. كانت الإيرادات المتعلقة بـ EsoGuard في الربع الثالث من عام 2025 فقط 1.2 مليون دولار. عندما تقارن هذا ب 13.0 مليون دولار في نفقات التشغيل ربع السنوية، ترى التحدي. تدير الشركة بشكل أساسي عملية تجارية ذات تكلفة ثابتة عالية - المبيعات والتسويق والمعالجة المعملية - دون حجم الإيرادات المقابل لتغطية النفقات العامة. هذه نقطة صعبة لأي شركة تشخيصية في مرحلة النمو.

الاعتماد الكبير على منتج واحد، EsoGuard، لجميع الإيرادات الحالية والنمو المستقبلي

شركة Lucid Diagnostics Inc. هي شركة ذات منتج واحد، تعتمد بشكل كامل على اختبار الحمض النووي EsoGuard Esophageal DNA لتحقيق إيراداتها التجارية ومسار النمو المستقبلي. في حين أن جهاز تجميع خلايا المريء EsoCheck هو جزء من الإجراء، فإن عرض القيمة الأساسية وتدفق الإيرادات ينبع من اختبار EsoGuard نفسه. ويعني هذا النقص في تنويع المنتجات أن أي انتكاسة تنظيمية، أو ضغوط تنافسية، أو تحدٍ إكلينيكي خاص بـ EsoGuard يمكن أن يعرض نموذج الأعمال بأكمله للخطر على الفور.

• جميع الإيرادات الحالية مرتبطة بـ EsoGuard.
• ويتوقف النمو المستقبلي على اعتماد EsoGuard وسداد التكاليف.
• لا توجد منتجات خطوط أنابيب فورية لتعويض المخاطر.

الجر التجاري لا يزال محدودا، والتجهيز فقط 2,841 اختبارًا لـ EsoGuard في الربع الثالث من عام 2025

وعلى الرغم من الجهود الكبيرة المبذولة لتسويق المرض، فإن حجم الاختبارات المعالجة لا يزال منخفضًا. في الربع الثالث من عام 2025، قامت شركة Lucid Diagnostics Inc. بالمعالجة فقط 2,841 اختبارًا لـ EsoGuard. ولكي نكون منصفين، فإن هذا الحجم يتوافق مع الربع السابق، ولكنه ليس النمو المتسارع اللازم لتبرير قاعدة نفقات التشغيل. أصدرت الشركة فاتورة بقيمة تزيد عن 7 ملايين دولار مقابل هذه الاختبارات، لكنها اعترفت فقط بـ 1.2 مليون دولار في الإيرادات بسبب عدم اليقين في التحصيل، مما يسلط الضوء على نقطة الضعف الرئيسية التالية.

استمرار الحاجة إلى تعويض الطرف الثالث (تغطية الدافع) لزيادة حجم الإيرادات بشكل كبير

أكبر عائق أمام زيادة الإيرادات هو الافتقار إلى تغطية واسعة النطاق للدافعين من الطرف الثالث، أو السداد. إن سياسة الاعتراف بإيرادات الشركة هي نتيجة مباشرة لذلك؛ إنهم غير قادرين على التعرف على معظم مبلغ الفاتورة في وقت الخدمة لأن احتمال التحصيل من شركات التأمين منخفض للغاية. على الرغم من أن اجتماع اللجنة الاستشارية للمقاولين متعددي الولايات القضائية (CAC) في سبتمبر 2025 قد أسفر عن دعم الخبراء بالإجماع لتغطية الرعاية الطبية، إلا أن هذه خطوة أساسية، لكنها لا سياسة تحديد التغطية المحلية (LCD) النهائية. وإلى أن يتم وضع هذه السياسة النهائية ويتبعها الدائنون التجاريون، ستظل الإيرادات المعترف بها تمثل جزءًا صغيرًا من الاختبارات التي يتم إجراؤها، مما يحافظ على ارتفاع معدل حرق الأموال النقدية.

شركة Lucid Diagnostics Inc. (LUCD) – تحليل SWOT: الفرص

يمكن أن يؤدي الانتهاء من تحديد التغطية المحلية للرعاية الطبية (LCD) إلى إحداث تحول في الإيرادات profile بالتأكيد.

أنت تراقب عملية سداد تكاليف برنامج Medicare عن كثب، وبصراحة، هذه هي أكبر فرصة على المدى القريب لشركة Lucid Diagnostics. وصلت عملية اختبار الحمض النووي للمريء EsoGuard إلى مراحلها النهائية، حيث أسفر اجتماع اللجنة الاستشارية للمقاولين (CAC) في سبتمبر 2025 عن دعم الخبراء بالإجماع للتغطية. وهذا تصويت كبير بالثقة من المجتمع الطبي.

من المتوقع صدور مسودة تحديد التغطية المحلية (LCD) بحلول أواخر عام 2025. وبمجرد إصدار تقرير التغطية المحلية النهائي، والذي من المتوقع أن يكون في وقت مبكر إلى منتصف عام 2026، سيكون تأثير الإيرادات فوريًا وجوهريًا. لكل اختبار، يبلغ معدل الدفع المتوقع للرعاية الطبية 1,938 دولارًا أمريكيًا، مقابل التكلفة المقدرة للسلع المباعة (COGS) البالغة 1,200 دولارًا أمريكيًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركة تقديم مطالبات بشأن تراكم الاختبارات التي تم إجراؤها لمدة تصل إلى عام واحد قبل الموافقة النهائية. هذا هو المحفز الذي يقلب السيناريو على مجموعات الإيرادات المنخفضة الحالية.

استهداف سوق كبير محتمل بقيمة 60 مليار دولار تقريبًا لاختبارات سرطان المريء.

يعد السوق الأساسي لفحص سرطان المريء، والذي تتناوله EsoGuard، ضخمًا. ويقدر إجمالي السوق القابلة للتوجيه باستمرار بأكثر من 60 مليار دولار. يعتمد هذا التقييم على فحص ملايين المرضى الذين يعانون من مرض الجزر المعدي المريئي المزمن (GERD)، أو حرقة المعدة المزمنة، والذين هم معرضون لخطر الإصابة بسرطان المريء (مريء باريت). إن الطبيعة غير التنظيرية للاختبار، باستخدام جهاز EsoCheck، تجعل الفحص على نطاق واسع ممكنًا، وهو أمر لا يمكن للتنظير الداخلي التقليدي تحقيقه على نطاق واسع.

توسيع السوق المستهدف بنسبة تصل إلى 70% عن طريق فحص المرضى الذين لا تظهر عليهم أعراض، مدعومًا ببيانات دراسة 2025.

أحد عوامل النمو الرئيسية هو توسيع عدد المرضى المستهدفين إلى ما هو أبعد من أولئك الذين يعانون من أعراض ارتجاع المريء. قدمت دراسة برعاية NCI تم الإعلان عنها في أبريل 2025 بيانات إيجابية لفحص المرضى المعرضين للخطر الذين لا تظهر عليهم أعراض (بدون حرقة مزمنة في المعدة). هذا هو تغيير قواعد اللعبة. ما أظهرته هذه الدراسة هو أن معدل انتشار مريء باريت (BE) في هذه الفئة السكانية المعرضة للخطر والتي لا تظهر عليها أعراض كان 8.4%، وهو معدل مشابه للمرضى الذين يعانون من الأعراض. أظهر الاختبار أيضًا قيمة تنبؤية سلبية ممتازة (NPV) تبلغ 100% في هذه المجموعة. وإذا تم تكرار هذه النتائج الواعدة في الدراسة الجارية التي ترعاها المعاهد الوطنية للصحة، فقد يزيد إجمالي فرص السوق بنسبة تصل إلى 70%.

قنوات إيرادات جديدة مضمونة تعاقديًا مثل خدمات الكونسيرج وأصحاب العمل المؤمن عليهم ذاتيًا.

لتقليل الاعتماد على عملية الرعاية الطبية البطيئة، تعمل شركة Lucid Diagnostics على بناء مصادر إيرادات جديدة مضمونة تعاقديًا. توفر هذه القنوات قاعدة إيرادات أكثر قابلية للتنبؤ بها في الوقت الحالي. وينصب التركيز على برامج الدفع النقدي لممارسات طب الكونسيرج والعقود المباشرة مع أصحاب العمل المؤمن عليهم ذاتيًا.

وتشهد الشركة قوة جذب هنا. لقد نفذوا أكثر من 20 عقدًا من عقود أدوية الكونسيرج المدفوعة نقدًا في الأسابيع القليلة الأولى من إطلاق هذه القناة في أوائل عام 2025. ومن المتوقع أن تبدأ هذه العقود المباشرة في تحقيق إيرادات مضمونة في النصف الثاني من عام 2025، مما يمنحك رؤية أوضح للتدفق النقدي على المدى القريب.

الاستفادة من العلاقة الفرعية مع شركة PAVmed Inc. للموارد المشتركة والبنية التحتية.

تعد العلاقة مع الشركة الأم PAVmed Inc. (PAVM) ميزة تشغيلية رئيسية. تعد شركة Lucid Diagnostics شركة تابعة، وتظل شركة PAVmed Inc. أكبر مساهم، حيث تمتلك حوالي 29% من الأسهم.

يسمح هذا الهيكل لشركة Lucid Diagnostics بالاستعانة بمصادر خارجية لمعظم نفقات الشركة لشركة PAVmed Inc. من خلال اتفاقية خدمات الإدارة (MSA). هذا الترتيب ذكي. إنها تحافظ على انخفاض النفقات العامة لشركة Lucid Diagnostics بينما تعمل على توسيع نطاق عملياتها التجارية وبناء البنية التحتية الكاملة للشركة. إنها طريقة للحفاظ على معدل الحرق الربع سنوي تحت السيطرة - والذي بلغ 10.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 - مع الاستمرار في التركيز على فرص السوق الهائلة.

شركة Lucid Diagnostics Inc. (LUCD) – تحليل SWOT: التهديدات

إن تأخير أو رفض القرار النهائي للتغطية المحلية لبرنامج Medicare (LCD) من شأنه أن يحد بشدة من النمو.

أنت تعمل حاليًا في بيئة مقيدة بالسداد، وهو ما يمثل أكبر تهديد منفرد لنمو شركة Lucid Diagnostics Inc. (LUCD) على المدى القريب. في حين قدم اجتماع اللجنة الاستشارية لمقاولي MolDX (CAC) في سبتمبر 2025 إجماع الخبراء بالإجماع على دعم تغطية Medicare لاختبار EsoGuard، لم يتم نشر القرار النهائي للتغطية المحلية (LCD) بعد.

إن التأخير الكبير في عرض شاشات الكريستال السائل النهائية، والذي من المتوقع حاليًا في عام 2026 بعد المسودة المتوقعة بحلول نهاية عام 2025، من شأنه أن يحرم الشركة من محفز إيراداتها الأساسي. معدل الدفع المتوقع للرعاية الطبية هو 1,938 دولارًا لكل اختبار، وهو ما يمثل قفزة هائلة من معدل التحصيل المنخفض الحالي من الدافعين التجاريين خارج الشبكة. وبدون ذلك، يظل الطريق إلى الربحية مسدودا، مما يجعل الاستراتيجية التجارية برمتها عرضة للخطر.

خطر تخفيف الأسهم في المستقبل لزيادة رأس المال بمجرد استنفاد المدرج الحالي بعد عام 2026.

إن اعتماد الشركة على تمويل الأسهم لتغطية خسائر التشغيل الكبيرة يمثل تهديدًا مستمرًا بتخفيف المساهمين. نفذت شركة Lucid Diagnostics Inc. مؤخرًا طرحًا عامًا في سبتمبر 2025، وحققت عائدات صافية تبلغ حوالي 27.0 مليون دولار. أدت هذه الصفقة الفردية إلى تخفيض المساهمين الحاليين بنسبة تتراوح بين 20.16% و22.5%.

إليك الحساب السريع: إن النقد وما يعادله البالغ 47.3 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يمدد المسار التشغيلي حتى عام 2026 فقط. إذا تأخر عرض Medicare LCD بعد تلك النقطة، أو إذا كان التبني التجاري أبطأ من المتوقع، فستضطر الشركة بالتأكيد إلى زيادة رأس المال مرة أخرى في أواخر عام 2026 أو أوائل عام 2027، مما يؤدي إلى حدث مخفف كبير آخر للمستثمرين.

المخاطر التنافسية الناتجة عن إجراءات التنظير الحالية أو تقنيات التشخيص الجديدة الأقل تدخلاً.

أصبح سوق الفحص المبكر لسرطان المريء تنافسيًا بشكل متزايد، مما يشكل تحديًا لعرض القيمة الفريدة لـ EsoCheck/EsoGuard (اختبار غير تنظيري يتم إجراؤه في العيادة). تظل المنافسة الأساسية هي التنظير العلوي التقليدي (تنظير المريء والمعدة والإثناعشري أو EGD)، وهو المعيار الحالي للرعاية ولكنه غزوي ومكلف.

ومع ذلك، تظهر التقنيات الأحدث والأقل تدخلاً كتهديدات مباشرة، ويجب عليك مراقبة تقدمها عن كثب:

• الإسفنج الخلوي من شركة مدترونيك™: اختبار يعتمد على حبوب منع الحمل ويتنافس بشكل مباشر في مجال الفحص غير التنظيري. تشير البيانات السريرية إلى أن حساسيته (القدرة على تحديد المرض بشكل صحيح) أقل، حيث تتراوح من 79.5% إلى 87.2%، مقارنة بـ 88% التي أبلغت عنها EsoGuard.
• شاشات GRAIL للسرطان المتعدد: على الرغم من كونه اختبارًا أوسع نطاقًا، إلا أنه يمكن وضع منصات الكشف المبكر عن السرطان المتعدد (MCED) في النهاية كاختبار واحد لأنواع السرطان المتعددة، مما قد يقلل من الحاجة إلى شاشة خاصة بالمريء.
• تشخيصات CDx WATS3D: هذه هي تقنية خزعة الفرشاة المستخدمة أثناء التنظير الداخلي، ولكن أخذ عينات الأنسجة والتحليل ثلاثي الأبعاد المتفوق يتنافسان على دقة التشخيص مع خزعة الملقط التقليدية، والتي يمكن أن تفوت ما يصل إلى 50٪ من الحالات.

تمثل نفقات التشغيل المرتفعة والتدفقات النقدية السلبية مخاطر مالية مستمرة للمستثمرين.

ويتمثل التهديد المالي الأساسي في عدم التوافق الشديد بين الإيرادات الحالية وتكلفة الحفاظ على عملية المرحلة التجارية. بالنسبة للربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، أعلنت الشركة عن إيرادات مرتبطة بـ EsoGuard بقيمة 1.2 مليون دولار فقط من 2841 اختبارًا تمت معالجتها.

هذا الحد الأدنى من الإيرادات تطغى عليه تكاليف التشغيل المرتفعة. بلغت الخسارة الصافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثالث من عام 2025 حوالي 10.4 مليون دولار أمريكي، وكانت الخسارة المعدلة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (بديل لحرق النقد) 10.3 مليون دولار أمريكي. معدل الحرق ربع السنوي هذا ثابت بشكل أساسي حيث بلغ متوسط ​​الأرباع الأربعة السابقة 10.5 مليون دولار، مما يدل على أنه على الرغم من الجهود التجارية، فإن عجز التدفق النقدي مستمر وسيظل بمثابة استنزاف حتى يتم تأمين سداد تكاليف الرعاية الطبية.

مخاطر قبول السوق لنموذج الفحص الجديد (EsoCheck/EsoGuard) بين أطباء الرعاية الأولية.

يعتمد نجاح EsoCheck/EsoGuard على التغيير الجذري لعملية فحص سرطان المريء، وتحويلها من إجراء يحركه متخصص (أخصائي أمراض الجهاز الهضمي) إلى إجراء رعاية أولية يعتمد على العيادة. وهذا يتطلب التغلب على الجمود السريري المتأصل.

بينما تقوم الشركة بمعالجة حجم ثابت يبلغ 2841 اختبارًا في الربع الثالث من عام 2025، وهو ضمن النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 2500 إلى 3000 اختبار لكل ربع سنة، فإن هذا الحجم لا يزال صغيرًا نسبيًا مقارنة بـ 50 مليون مستفيد من الرعاية الطبية المعرضين للخطر. ويكمن الخطر في أنه، حتى في ظل تغطية الرعاية الطبية، قد يكون أطباء الرعاية الأولية وموظفوهم بطيئين في تبني سير العمل المكتبي الجديد، وخاصة في غياب مبادئ توجيهية واضحة ومقبولة عالميا تفرض إجراء فحص غير بالمنظار. سيؤدي بطء مشاركة الأطباء إلى تأخير تسارع الإيرادات اللازمة لتعويض الحرق النقدي المرتفع.