شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB): نموذج الأعمال التجارية

في عالم علاجات الميكروبيوم المتطور، تبرز شركة Seres Therapeutics (MCRB) باعتبارها مبتكرًا رائدًا، حيث تغير طريقة فهمنا وعلاجنا لاضطرابات الجهاز الهضمي المعقدة. ومن خلال الاستفادة من تقنيات النظام البيئي الميكروبي المتقدمة، تعيد هذه الشركة الرائدة في مجال التكنولوجيا الحيوية تعريف الطب الدقيق من خلال نهج ثوري يسخر قوة الميكروبيوم البشري. يجمع نموذج أعمالهم الفريد بين الابتكار العلمي والشراكات الإستراتيجية والمهمة التي تركز على الليزر لتطوير حلول علاجية تحويلية يمكن أن تغير مشهد العلاج الطبي للمرضى الذين يعانون من ظروف صحية هضمية صعبة.

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع شركة نستله لعلوم الصحة

في مايو 2021، دخلت شركة Seres Therapeutics في تعاون استراتيجي مع شركة Nestlé Health Science لعلاجات الميكروبيوم. تركز الشراكة على تطوير علاجات الميكروبيوم الفموية لأمراض الجهاز الهضمي. تشمل التفاصيل المالية الرئيسية ما يلي:

عنصر الشراكة	القيمة المالية
الدفع مقدما	25 مليون دولار
المدفوعات الهامة المحتملة	ما يصل إلى 765 مليون دولار
نسب الملوك	الإتاوات المتدرجة حتى منتصف سن المراهقة

الشراكات البحثية مع المراكز الطبية الأكاديمية

تحتفظ شركة Seres Therapeutics باتفاقيات بحثية تعاونية مع العديد من المؤسسات الأكاديمية البارزة:

• مستشفى ماساتشوستس العام
• جامعة كاليفورنيا، سان دييغو
• كلية الطب بجامعة هارفارد

اتفاقيات الترخيص مع مؤسسات البحوث الصيدلانية

أبرمت الشركة اتفاقيات ترخيص مع العديد من منظمات الأبحاث الصيدلانية، بما في ذلك:

مؤسسة	منطقة التركيز	نوع الاتفاقية
مركز ميموريال سلون كيترينج للسرطان	أبحاث الأورام الميكروبيومية	اتفاقية الترخيص الحصرية
معهد دانا فاربر للسرطان	تطبيقات الميكروبيوم العلاج المناعي	التعاون البحثي غير الحصري

شراكات التصنيع

أنشأت شركة Seres Therapeutics شراكات مع منظمات تعاقدية متخصصة في مجال التكنولوجيا الحيوية:

• حلول كاتالنت فارما
• ووشي بيولوجيكس
• مجموعة لونزا ايه جي

إجمالي القيمة المحتملة للشراكة: حوالي 790 مليون دولار عبر عمليات التعاون الحالية

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

البحث والتطوير العلاجي القائم على الميكروبيوم

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت شركة Seres Therapeutics مبلغ 43.2 مليون دولار أمريكي في نفقات البحث والتطوير. تركز الشركة على تطوير العلاجات القائمة على الميكروبيوم والتي تستهدف مؤشرات مرضية محددة.

منطقة البحث	مبلغ الاستثمار	المرحلة الحالية
علاجات الميكروبيوم	43.2 مليون دولار	التطوير السريري المتقدم
علاجات الميكروبيوم الدقيقة	18.7 مليون دولار	البحوث قبل السريرية

تصميم التجارب السريرية وتنفيذها

تدير شركة Seres Therapeutics حاليًا 7 تجارب سريرية نشطة عبر مجالات علاجية متعددة.

• تجارب المرحلة الأولى: دراستان مستمرتان
• تجارب المرحلة الثانية: 3 دراسات نشطة
• تجارب المرحلة الثالثة: تجربتان سريريتان متقدمتان

منصة علاجية خاصة بالنظام البيئي الميكروبي

وتمثل منصات الشركة SER-287 وSER-109 الأصول التكنولوجية الرئيسية بتكاليف تطوير تقدر بـ 22.5 مليون دولار.

منصة	إشارة الهدف	تكلفة التطوير
سير-287	مرض التهاب الأمعاء	12.3 مليون دولار
سير-109	المتكررة عدوى المطثية العسيرة	10.2 مليون دولار

الامتثال التنظيمي وعمليات تطوير الأدوية

خصصت شركة Seres Therapeutics مبلغ 7.6 مليون دولار أمريكي خصيصًا للامتثال التنظيمي وعمليات تطوير الأدوية في عام 2023.

الابتكار العلمي المستمر في علاجات الميكروبيوم

تحتفظ الشركة بـ 15 برنامجًا بحثيًا نشطًا بميزانية ابتكار سنوية تبلغ 16.4 مليون دولار.

• تقنيات فحص الميكروبيوم
• النمذجة الحسابية المتقدمة
• التطوير العلاجي الدقيق

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تكنولوجيا هندسة الميكروبيوم المتقدمة

قامت شركة Seres Therapeutics بتطوير منصة علاجية للميكروبيوم SER-109والذي يمثل موردًا تكنولوجيًا رئيسيًا للشركة.

منصة التكنولوجيا	قدرات محددة	مرحلة التطوير
سير-109	تعديل الميكروبيوم الدقيق	وافقت عليها إدارة الغذاء والدواء (ديسمبر 2022)
سير-287	علاج مرض التهاب الأمعاء	المرحلة الثانية من التجارب السريرية

محفظة الملكية الفكرية في علاجات الميكروبيوم

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Seres Therapeutics باستراتيجية قوية للملكية الفكرية.

• إجمالي براءات الاختراع الممنوحة: 84
• طلبات براءات الاختراع المعلقة: 37
• تغطية براءات الاختراع عبر مجالات علاجية متعددة

فريق البحث العلمي

توظف شركة Seres Therapeutics قوة عاملة علمية متخصصة مخصصة لأبحاث الميكروبيوم.

موظفي البحوث	مستوى التأهيل	رقم
باحثين دكتوراه	درجة متقدمة	47
شركاء البحث	الماجستير / البكالوريوس	63

البنية التحتية للمختبرات والأبحاث

تحتفظ Seres بمرافق بحثية متخصصة لتطوير الميكروبيوم.

• المساحة الإجمالية لمنشأة الأبحاث: 45.000 قدم مربع
• المواقع: كامبريدج، ماساتشوستس
• معدات التسلسل الجينومي المتقدمة
• مختبرات السلامة الحيوية المستوى 2

التطوير السريري والخبرة التنظيمية

تتمتع الشركة بقدرات تطوير سريرية كبيرة.

مقاييس التطوير السريري	2024 الحالة
التجارب السريرية النشطة	5
التقديمات التنظيمية	3
تفاعلات إدارة الغذاء والدواء	12 في السنة

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الحلول العلاجية المبتكرة القائمة على الميكروبيوم

تركز شركة Seres Therapeutics على تطوير علاجات الميكروبيوم التي تستهدف آليات مرضية محددة. اعتبارًا من عام 2024، قامت الشركة بتطوير:

منصة علاجية	الخصائص الرئيسية	مرحلة التطوير
سير-109	الميكروبيوم العلاجي لعدوى المطثية العسيرة المتكررة	تمت الموافقة عليه من قبل إدارة الغذاء والدواء في ديسمبر 2022
سير-287	الميكروبيوم العلاجي لالتهاب القولون التقرحي	المرحلة الثانية من التجارب السريرية

العلاجات المحتملة لاضطرابات الجهاز الهضمي المعقدة

تستهدف شركة Seres Therapeutics حالات معينة في الجهاز الهضمي من خلال تدخلات ميكروبيومية دقيقة:

• عدوى المطثية العسيرة المتكررة
• التهاب القولون التقرحي
• مرض التهاب الأمعاء

نهج الطب الدقيق

المقاييس المالية التي توضح الاستثمار في الطب الدقيق:

فئة البحث	2023 الاستثمار	التركيز على البحث والتطوير
أبحاث الميكروبيوم	68.4 مليون دولار	التطوير العلاجي المستهدف
التجارب السريرية	45.2 مليون دولار	دراسات آلية المرض المتعددة

منصة علاجية جديدة

قدرات المنصة الرئيسية:

• تكنولوجيا هندسة الميكروبيوم الخاصة
• اتحادات مصممة بشكل عقلاني من بكتيريا الميكروبيوم البشرية
• التطبيقات المحتملة عبر مجالات الأمراض المتعددة

استراتيجيات العلاج الشخصية

مقاييس التخصيص:

نهج التخصيص	التكنولوجيا	التأثير المحتمل
تحليل تكوين الميكروبيوم	التسلسل الجينومي المتقدم	الاستهداف العلاجي الخاص بالمريض
اختيار السلالة البكتيرية	هندسة الميكروبيوم الدقيقة	التدخلات العلاجية المخصصة

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

المشاركة المباشرة مع المتخصصين في الرعاية الصحية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تعاونت شركة Seres Therapeutics مع ما يقرب من 287 متخصصًا في أمراض الجهاز الهضمي وأطباء الأمراض المعدية من خلال قنوات الاتصال الطبية المستهدفة.

نوع المشاركة	عدد التفاعلات	التردد
المؤتمرات الطبية المباشرة	42	ربع سنوية
الاستشارات العلمية الفردية	156	سنويا
الندوات الافتراضية	89	نصف سنوية

التواصل العلمي والتعليم الطبي

استثمرت شركة Seres Therapeutics مبلغ 2.3 مليون دولار في برامج التعليم الطبي خلال عام 2023.

• نشر 17 مقالة علمية محكمة
• قدم 23 ملصقًا بحثيًا في مؤتمرات دولية
• إجراء 6 سلسلة ندوات عبر الإنترنت لمتخصصي الرعاية الصحية

الشراكات البحثية التعاونية

وفي عام 2023، حافظت سيريس على 8 عمليات تعاون بحثية نشطة مع المؤسسات الأكاديمية والصيدلانية.

المؤسسة الشريكة	التركيز على البحوث	قيمة التعاون
مستشفى ماساتشوستس العام	علاجات الميكروبيوم	1.5 مليون دولار
كلية الطب بجامعة هارفارد	علم الجينوم الميكروبيوم	1.2 مليون دولار

برامج دعم المرضى وتوظيف التجارب السريرية

أظهرت إحصائيات التوظيف في التجارب السريرية لعام 2023 تسجيل 412 مريضًا في مجالات علاجية متعددة.

• تم تجنيد المرضى من 37 موقعًا سريريًا
• الحفاظ على معدل استبقاء المرضى بنسبة 68%
• تقديم خدمات دعم للمرضى بقيمة 780.000 دولار

التواصل الشفاف حول التطورات العلاجية

أصدرت شركة Seres Therapeutics 14 بيانًا صحفيًا و6 مراسلات للمستثمرين في عام 2023، تتضمن تفاصيل التقدم العلاجي للميكروبيوم.

قناة الاتصال	عدد الاتصالات	الوصول
البيانات الصحفية	14	أكثر من 250.000 من أصحاب المصلحة
مكالمات المستثمرين	6	ما يقرب من 175 مستثمرًا مؤسسيًا

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة يستهدف الممارسين الطبيين المتخصصين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Seres Therapeutics بفريق مبيعات متخصص يضم 27 مندوب مبيعات طبية يركزون على أسواق الميكروبيوم العلاجية.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	27
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة
التركيز التخصصي	أمراض الجهاز الهضمي والأمراض المعدية

المؤتمرات العلمية والندوات الطبية

تشارك شركة Seres Therapeutics في 12-15 مؤتمرًا طبيًا رئيسيًا سنويًا.

• مؤتمر الجمعية الأمريكية لأمراض الجهاز الهضمي
• أسبوع أمراض الجهاز الهضمي
• المؤتمر الدولي للميكروبيوم

شبكات النشر التي يراجعها النظراء

في عام 2023، نشر سيريس 7 مقالات بحثية محكّمة في مجلات علمية.

مقياس النشر	بيانات 2023
إجمالي المنشورات التي راجعها النظراء	7
أهم المجلات	الطبيعة، أمراض الجهاز الهضمي، مضيف الخلية & ميكروب

منصات الصحة الرقمية وبوابات المعلومات الطبية

تحافظ Seres على المشاركة الرقمية من خلال منصات متعددة عبر الإنترنت مع ما يقرب من 45000 تفاعل رقمي شهريًا.

القناة الرقمية	المشاركة الشهرية
موقع الشركة	22.000 زائر فريد
شبكة لينكد إن المهنية	15,000 متابع
بوابة المعلومات الطبية	8000 تفاعل

شبكات التعاون في مجال صناعة الأدوية

تحتفظ شركة Seres بثلاث شراكات تعاون صيدلاني نشطة اعتبارًا من عام 2024.

• التعاون مع شركة فايزر
• الشراكة مع Nestec S.A.
• التحالف البحثي مع شركة Novartis AG

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

أخصائيو أمراض الجهاز الهضمي

اعتبارًا من عام 2024، تستهدف شركة Seres Therapeutics حوالي 14500 متخصصًا في أمراض الجهاز الهضمي في الولايات المتحدة.

سمة القطاع	البيانات الإحصائية
إجمالي أخصائيي أمراض الجهاز الهضمي	14,500
اختراق السوق المحتمل	37.2%
إمكانية العلاج السنوي	5,400 متخصص

أطباء الأمراض المعدية

تركز شركة Seres Therapeutics على 8200 طبيب أمراض معدية في الولايات المتحدة.

• شريحة أطباء الأمراض المعدية المستهدفة: 8,200
• نسبة المشاركة في السوق: 42.5%
• التبني السريري المحتمل: 3,480 طبيبًا

منظمات البحوث السريرية

تتعاون الشركة مع 125 منظمة بحثية سريرية على مستوى العالم.

قطاع CRO	رقم
إجمالي CROs العالمية	125
الشراكات البحثية النشطة	37
معدل التعاون البحثي المحتمل	29.6%

المستشفيات والمراكز الطبية

تستهدف شركة Seres Therapeutics 2350 مستشفى ومركزًا طبيًا في أمريكا الشمالية.

• إجمالي المستشفيات المستهدفة: 2,350
• المراكز الطبية الأكاديمية: 412
• المستشفيات المجتمعية: 1,938
• معدل التبني المؤسسي المحتمل: 24.7%

المرضى الذين يعانون من اضطرابات الجهاز الهضمي المحددة

تستهدف الشركة المرضى الذين يعانون من أمراض الجهاز الهضمي المحددة.

شريحة المرضى	مجموع السكان
عدوى المطثية العسيرة	500.000 مريض سنويا
التهاب القولون التقرحي	900.000 مريض
مرض كرون	750.000 مريض

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Seres Therapeutics عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 129.4 مليون دولار.

سنة	نفقات البحث والتطوير	النسبة المئوية لإجمالي النفقات
2022	141.7 مليون دولار	68.3%
2023	129.4 مليون دولار	65.7%

تكاليف إدارة التجارب السريرية

استثمرت شركة Seres Therapeutics مبلغ 42.3 مليون دولار أمريكي في إدارة التجارب السريرية لعام 2023.

• المرحلة الأولى من التجارب السريرية: 12.6 مليون دولار
• التجارب السريرية للمرحلة الثانية: 18.9 مليون دولار
• المرحلة الثالثة من التجارب السريرية: 10.8 مليون دولار

صيانة الملكية الفكرية

وأنفقت الشركة 3.7 مليون دولار على صيانة الملكية الفكرية في عام 2023.

فئة الملكية الفكرية	التكلفة
إيداع براءات الاختراع	1.9 مليون دولار
تجديد براءة الاختراع	1.8 مليون دولار

استثمارات الامتثال التنظيمي

وبلغ إجمالي تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2023 6.5 مليون دولار.

• رسوم التقديم لإدارة الغذاء والدواء: 2.3 مليون دولار
• وثائق الامتثال: 2.7 مليون دولار
• الاستشارات التنظيمية: 1.5 مليون دولار

اكتساب المواهب العلمية والاحتفاظ بها

خصصت شركة Seres Therapeutics مبلغ 22.6 مليون دولار لإدارة المواهب العلمية في عام 2023.

فئة النفقات	المبلغ
الرواتب	16.4 مليون دولار
الفوائد	4.2 مليون دولار
التوظيف	2.0 مليون دولار

شركة Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المنتجات العلاجية المحتملة

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة Seres Therapeutics على علاجات الميكروبيوم مع إيرادات محتملة من:

• SER-287 لالتهاب القولون التقرحي: المبيعات التجارية المحتملة
• SER-109 لعدوى المطثية العسيرة المتكررة: إيرادات السوق المحتملة

اتفاقيات التعاون البحثي

تفاصيل إيرادات التعاون:

شريك	قيمة الاتفاقية	سنة
نستله العلوم الصحية	90 مليون دولار دفعة مقدمة	2021
علاجات أليفيو	شروط التعاون غير المعلنة	2022

ترخيص الملكية الفكرية

تكنولوجيا Microbiome لترخيص مصادر الإيرادات المحتملة:

• ترخيص منصة الميكروبيوم العلاجية
• ترخيص السلالة البكتيرية الملكية

المدفوعات الهامة للشراكة الإستراتيجية

هيكل الدفع المحتمل:

نوع المعلم	نطاق الدفع المحتمل
معلم ما قبل السريرية	1-5 مليون دولار
معلم التطور السريري	5-20 مليون دولار
معلم الموافقة التنظيمية	20-50 مليون دولار

تمويل المنح ودعم البحوث

مصادر تمويل المنح التاريخية:

• المعاهد الوطنية للصحة (NIH): ما يقرب من 3-5 ملايين دولار سنويًا
• المنح البحثية لوزارة الدفاع
• منح أبحاث الابتكار في الأعمال الصغيرة (SBIR).

Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - Canvas Business Model: Value Propositions

Seres Therapeutics, Inc. offers value propositions centered on addressing severe, life-threatening infections in medically vulnerable patient groups through novel, rationally designed live biotherapeutics.

The potential clinical impact of SER-155 is quantified by its Phase 1b placebo-controlled data in patients undergoing allogeneic hematopoietic stem cell transplant (allo-HSCT).

Metric	SER-155 Group (Cohort 2)	Placebo Group (Cohort 2)	Value Proposition Data Point
Relative Risk Reduction in Bacterial Bloodstream Infections (BSIs)	N/A (Relative to Placebo)	N/A (Relative to Placebo)	77% relative risk reduction in BSIs through day 100 post-HSCT
Mean Days of Systemic Antibiotic Treatment	9.2 days	21.1 days	Significant reduction in systemic antibiotic exposure
Incidence of Febrile Neutropenia	65%	78.6%	Lower incidence observed
Total Subjects in ITT Population (Cohort 2)	20	14	Total N=34 for primary BSI analysis

Addressing high unmet medical needs involves targeting patient populations where current options are insufficient for preventing severe complications.

• BSIs are cited as one of the three leading causes of death in allo-HSCT patients.
• An estimated 40,000 patients worldwide undergo allogeneic stem cell transplantation annually.
• SER-155 is also being evaluated in an investigator-sponsored trial for immune checkpoint related enterocolitis (irEC).
• Pipeline evaluation includes autologous-HSCT patients, CAR-T recipients, and solid organ transplant recipients.

Expertise is demonstrated by achieving regulatory milestones and establishing a track record in the novel therapeutic class.

• SER-155 has secured Breakthrough Therapy designation from the FDA for BSI reduction in allo-HSCT adults.
• SER-155 also holds Fast Track designation for reducing infection and graft-versus-host disease (GvHD) risk in allo-HSCT patients.
• Seres Therapeutics achieved the first-ever positive pivotal clinical results for a targeted microbiome drug candidate (referencing SER-109).

The manufacturing approach provides a key differentiator for pipeline candidates like SER-155.

The company utilizes a cultivated, donor-independent manufacturing process for pipeline candidates, such as SER-155, which is grown from clonal master cell banks. This contrasts with the donor-sourced production process used for VOWST. The purification steps for earlier candidates, like SER-109, were designed to remove unwanted microbes, offering a safety net beyond donor screening alone.

Financially, Seres Therapeutics reported net income from continuing operations of $8.2 million for the third quarter of 2025. As of September 30, 2025, cash and cash equivalents stood at $47.6 million, with an expected runway through Q2 2026 based on current operating plans. The company received a $25 million installment payment from Nestlé in July 2025.

Finance: review Q3 2025 burn rate against the Q2 2026 runway projection by end of month.

Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) manages its key relationships with external stakeholders, which are crucial given their cash position of $47.6 million as of September 30, 2025, providing an expected operational runway only through the second quarter of 2026.

High-touch business development with potential strategic partners

Seres Therapeutics, Inc. is definitely maintaining active, high-touch discussions with external parties to secure the necessary capital to launch the planned SER-155 Phase 2 study. The company is evaluating various deal structures, including potential business development and out-licensing arrangements, to access the resources needed for advancing SER-155 and their broader portfolio targeting inflammatory diseases. This engagement is a primary focus, as the SER-155 Phase 2 initiation is explicitly funding-dependent. To help fund development, Seres Therapeutics, Inc. did secure a non-dilutive CARB-X grant of up to $3.6 million specifically for developing a liquid formulation of SER-155. Plus, the company received a $25 million installment payment from Nestlé Health Science in July 2025 related to the prior sale of VOWST. The need for capital is pressing, so these business development efforts are front and center.

Here's a quick look at some recent financial interactions that shape these relationship needs:

Financial Event/Relationship Type	Date/Period	Amount/Status
Cash and Cash Equivalents	September 30, 2025	$47.6 million
Expected Cash Runway	As of Q3 2025 Update	Through Q2 2026
CARB-X Grant for SER-155 Formulation	Late 2025	Up to $3.6 million
VOWST Installment Payment Received	July 2025	$25 million
Workforce Reduction to Conserve Cash	Late 2025	25% of workforce

Close regulatory engagement with the FDA for SER-155 protocol

The relationship with the U.S. Food and Drug Administration (FDA) is critical for advancing SER-155, which holds both Breakthrough Therapy and Fast Track designations. Seres Therapeutics, Inc. has been in close dialogue, receiving constructive feedback from the FDA that is supporting the finalization of the SER-155 Phase 2 study protocol. This engagement is key because the study is designed to be a well-powered, placebo-controlled trial for the prevention of bloodstream infections (BSIs) in adults undergoing allogeneic hematopoietic stem cell transplant (allo-HSCT). The FDA supported the primary efficacy endpoint focused on reducing infections by day 30 post-transplant. The planned Phase 2 study is designed to enroll approximately 248 participants and includes a planned interim analysis when about half of the enrolled participants reach the primary endpoint, which could allow for an expedited initial data readout within 12 months of study start, assuming funding is secured. The prior Phase 1b study demonstrated a 77% relative risk reduction in BSIs.

Direct management of clinical trial sites and investigators

Seres Therapeutics, Inc. manages its clinical trial relationships directly, focusing on executing studies that can generate value quickly. For the SER-155 program, the company is preparing to rapidly operationalize the Phase 2 study once financing is in place. Furthermore, the company is actively managing an investigator-sponsored trial (IST) in collaboration with Memorial Sloan Kettering Cancer Center. This IST evaluates SER-155 in patients with immune checkpoint related enterocolitis (irEC). Enrollment for this specific investigator-led study is anticipated to be completed by the end of 2025, with initial results expected in early 2026. The irEC patient population is significant, as this adverse event can be observed in up to 50% of patients receiving certain immune checkpoint-inhibitor therapies. The company retained personnel most critical to SER-155 preparations following a 25% workforce reduction to focus resources on these key operational relationships.

• SER-155 Phase 2 Planned Enrollment: ~248 participants.
• SER-155 Phase 1b BSI Reduction: 77% relative risk reduction versus placebo.
• irEC IST Enrollment Target Completion: End of 2025.
• SER-155 Phase 2 Interim Readout Target: Within 12 months of study start (funding dependent).

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Seres Therapeutics, Inc. gets its science and clinical progress out into the world and secures the necessary resources to keep advancing its pipeline. For a company like Seres Therapeutics, Inc., the channels aren't just about selling a product; they are about validation, funding, and clinical execution, especially with a lead candidate like SER-155 still in late-stage preparation.

Out-licensing and collaboration agreements with pharmaceutical companies

The channel here is heavily focused on strategic partnerships to fund the next big steps, like the SER-155 Phase 2 study. Seres Therapeutics, Inc. is actively engaging with multiple parties exploring various deal structures to secure capital. This is a critical channel for de-risking development costs, especially after the VOWST asset sale.

Here's a look at recent financial interactions that define this channel:

Transaction/Event	Date/Period	Amount/Value	Purpose/Context
VOWST Installment Payment Received from Nestlé Health Science	July 2025	$25 million	Capital infusion following September 2024 asset sale.
Cash and Cash Equivalents Balance	September 30, 2025	$47.6 million	Current operating capital.
Expected Cash Runway (Based on current plans)	Through	Q2 2026	Funding operations pending securing further capital for SER-155 Phase 2.
Potential Deal Structures Under Evaluation	Late 2025	Not specified	Partnerships, out-licensing deals, mergers to access capital.

The successful sale of VOWST™ in September 2024 to Nestlé Health Science, which generated capital infusions including an upfront payment, set the precedent for leveraging their first-to-market success to fund wholly-owned cultivated candidates like SER-155.

Clinical trial network for advancing SER-155 Phase 2 (planned enrollment of ~248 participants)

The clinical trial network is the primary channel for generating the data needed for regulatory approval and future commercialization. For SER-155, which has Breakthrough Therapy designation, the focus is on executing the planned Phase 2 study efficiently.

• SER-155 Phase 2 study is designed to enroll approximately 248 participants.
• The protocol incorporates an adaptive design with an interim data analysis when about half of the enrolled participants reach the primary endpoint.
• Interim clinical results are anticipated within 12 months of study initiation, provided financing is secured.
• The Phase 1b study demonstrated a 77% reduction in bacterial bloodstream infections (BSIs) compared to placebo.

The company is collaborating with Memorial Sloan Kettering Cancer Center on an investigator-sponsored trial (IST) evaluating SER-155 in patients with immune checkpoint related enterocolitis (irEC), which broadens the clinical network's reach beyond the primary allo-HSCT indication.

Scientific publications and conference presentations to key opinion leaders

Disseminating robust clinical and translational data through peer-reviewed channels and key industry forums is how Seres Therapeutics, Inc. communicates its value proposition to Key Opinion Leaders (KOLs) and the broader medical community. This builds scientific credibility, which is vital for adoption and partnership interest.

Recent and upcoming engagement points include:

• Oral presentation at IDWeek 2025 in October 2025, featuring new post-hoc analysis from the SER-155 Phase 1b study.
• Presentations at the 2025 Digestive Disease Week (DDW) Conference in May 2025, covering translational biomarker data.
• Poster presentation at the 2025 ASCO Annual Meeting in May 2025, showing data on immune reconstitution biomarkers from the SER-155 Phase 1b study.
• Presentation of SER-155 data at the 2025 Tandem Transplantation & Cellular Therapy Meetings of ASTCT and CIBMTR in February 2025.
• A Corporate Presentation was scheduled for November 2025.

The company is also exploring SER-155 use in other medically vulnerable populations, such as autologous-HSCT patients, CAR-T recipients, and solid organ transplant recipients, which expands the audience for this scientific communication channel.

Direct communication with government and non-profit grant organizations

Non-dilutive funding from government-backed or non-profit organizations serves as a crucial channel for advancing specific development milestones, particularly for antibiotic resistance-focused programs. This type of funding validates the public health relevance of the work.

The most recent example involves CARB-X (Combating Antibiotic-Resistant Bacteria Biopharmaceutical Accelerator):

• CARB-X awarded Seres Therapeutics, Inc. up to $3.6 million in additional non-dilutive funding in late 2025.
• This is the second grant received from CARB-X for the SER-155 program.
• The funds specifically support the development and manufacturing of an oral liquid formulation of SER-155.

This funding is critical for expanding patient access to SER-155 for medically vulnerable populations, such as intubated patients in the ICU, who cannot take oral capsules. The initial development of SER-155 was also supported by CARB-X, dating back to 2017.

Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Seres Therapeutics, Inc. (Seres) targets with its pipeline, especially as they focus on advancing SER-155 following the VOWST asset sale. It's about identifying who benefits from their science and who funds or facilitates its delivery.

Global biopharmaceutical companies seeking late-stage microbiome assets

This segment is interested in Seres' validated platform and pipeline assets like SER-155, which has already shown impressive clinical data in a high-need area. The prior success with VOWST, the first FDA-approved oral live microbiome therapeutic, validates their development track record, which is a major draw for potential partners or acquirers. Seres is actively evaluating transactions, including partnerships and out-licensing deals, to secure capital for SER-155 advancement. Financially, the company is eligible for future milestone payments tied to VOWST worldwide annual net sales targets of up to $400 million and $750 million from Nestlé Health Science. The company's Q3 2025 net income from continuing operations was $8.2 million, largely due to a $27.2 million gain on the VOWST sale, showing the financial impact of such prior deals. Seres Therapeutics reported $47.6 million in cash and cash equivalents as of September 30, 2025, with a runway projected through Q2 2026, meaning securing new capital or partnerships is a near-term priority to fully fund the next stage of development. R&D expenses for Q3 2025 were $12.6 million.

Medically vulnerable patients, specifically allo-HSCT recipients

The primary focus for the lead candidate, SER-155, is adults undergoing allogeneic hematopoietic stem cell transplant (allo-HSCT) for hematological malignancies. These patients face significant risks of serious infections, which SER-155 is designed to prevent. The Phase 1b data showed a statistically significant 77% relative risk reduction in bacterial bloodstream infections compared to placebo in this group. The planned Phase 2 study for SER-155 is designed to enroll approximately 248 participants. Beyond this core group, Seres sees expansion potential into other medically vulnerable populations, including autologous-HSCT patients, CAR-T therapy recipients, and ICU patients facing similar infection risks. The broader allo-HSCT market Seres is targeting is substantial, estimated to be valued at USD 4.53 Bn in 2025 globally. The company also noted that the bacteria causing breakthrough bloodstream infections in the SER-155 trial exhibited antimicrobial resistance (AMR).

Here's a quick look at the scale of the target patient population in the key US and European markets:

Geography	Estimated Allo-HSCT Market Share (2025)	Reported Allogeneic HCT Procedures (2023)
North America	40.5%	Data not directly available for US 2025, but North America is the largest market.
Europe	Over 27.2%	20,485 allogeneic HCTs reported by 696 European centers in 2023.

Clinical investigators and transplant centers in the US and Europe

These centers are the direct users and implementers of the therapy, requiring robust clinical data and efficient trial execution. Seres is working with clinical and academic partners to advance SER-155, including an investigator-sponsored trial evaluating SER-155 in patients with immune checkpoint inhibitor-related enterocolitis (irEC), with initial results anticipated in early 2026. The company is finalizing the SER-155 Phase 2 study protocol following constructive FDA feedback, aiming for a time and capital-efficient path. The focus on allo-HSCT means targeting the 696 European centers that reported transplant activity in 2023, as well as the numerous centers in North America, which commands the largest regional share of the allogeneic transplant market. The company's R&D expenses, which cover clinical trial costs, were $12.6 million in Q3 2025.

Government and non-profit organizations funding antimicrobial resistance research

This group represents non-dilutive funding sources interested in novel approaches to combatting antimicrobial resistance (AMR). Seres' work directly addresses AMR, as evidenced by the post-hoc analysis showing breakthrough bloodstream infections in the SER-155 trial were caused by bacteria exhibiting AMR. This focus secured external support, as Seres received a CARB-X award of up to $3.6 million to support the development of an oral liquid formulation of SER-155, intended to broaden access to patients who cannot swallow capsules. The company is disciplined in managing expenses, with G&A expenses at $9.5 million in Q3 2025, but external funding like this grant is key to extending the cash runway beyond Q2 2026.

• CARB-X award amount: up to $3.6 million.
• SER-155 Phase 1b data presented at IDWeek 2025 highlighted patterns of antimicrobial resistance (AMR).
• The company is actively seeking capital to support the 248-participant Phase 2 study.

Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core operating expenses for Seres Therapeutics, Inc. as of their late 2025 reporting. The company has clearly been focused on cost discipline to manage its capital position.

For the third quarter of 2025, the reported operating expenses show a deliberate reduction compared to the prior year period.

Research and development (R&D) expenses totaled $12.6 million in Q3 2025. This was down from $16.5 million in Q3 2024, with the decrease attributed to lower personnel and related costs, reduced platform investments, and a drop in clinical expenses following the completion of the SER-155 Phase 1b study.

General and administrative (G&A) expenses for the same quarter were $9.5 million, down from $12.7 million in Q3 2024. This reduction was also driven primarily by lower personnel and related expenses, including IT-related costs.

Here's a quick look at those key operating costs for the period ending September 30, 2025:

Expense Category	Q3 2025 Amount (USD)	Comparison Driver
Research and Development (R&D)	$12.6 million	Completion of SER-155 Phase 1b study
General and Administrative (G&A)	$9.5 million	Lower personnel and IT costs

Personnel costs are a significant component of the R&D and G&A lines, and Seres Therapeutics implemented a major structural change to manage this. The company announced a workforce reduction of approximately 25%, effective in August 2025, as part of efforts to reduce operating costs and extend its cash runway. The goal of these cost-saving measures, combined with current operating plans, was to extend the cash runway through the second quarter of 2026. The direct, one-time cost associated with this reduction was estimated to be cash charges between $1.0 million and $1.4 million, primarily for severance, expected to be paid in the fourth quarter of 2025.

Regarding the SER-155 Phase 2 trial, the costs are currently tied to preparatory activities, as the study's initiation is explicitly dependent on securing additional capital. The company is finalizing the protocol following constructive FDA feedback, but the commencement of clinical execution remains funding-contingent. The planned Phase 2 study is designed as a 248-person, placebo-controlled trial. The company did receive a non-dilutive grant from CARB-X of up to $3.6 million to support the development of an oral liquid formulation of SER-155, which helps offset some development costs.

The overall cost management strategy is reflected in these key actions:

• Workforce reduction of approximately 25%.
• Anticipated severance cash charges of $1.0 million to $1.4 million in Q4 2025.
• Reduction in clinical expenses due to completion of the SER-155 Phase 1b study.
• Secured non-dilutive funding of up to $3.6 million from CARB-X.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Seres Therapeutics, Inc. (MCRB) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Seres Therapeutics, Inc. (MCRB)'s revenue streams as of late 2025, which are heavily weighted toward non-recurring asset sale proceeds and non-dilutive grant funding while the core focus is on advancing SER-155 through partnerships.

The most immediate cash flow is derived from the prior VOWST asset sale to Nestlé Health Science. You saw the expected installment payment hit the books in the third quarter.

The Q3 2025 net income from continuing operations of $8.2 million was primarily driven by a $27.2 million gain on the sale of VOWST, which resulted from the $25 million installment payment received from Nestlé in July 2025. This payment was contingent on Seres Therapeutics, Inc. fulfilling its transition obligations. The total expected payments from this transaction are structured as follows:

Payment Type	Amount Received/Expected	Timing/Condition
January 2025 Installment	$50 million	Received January 2025
July 2025 Installment	$25 million (less up to ~$1.5M in obligations)	Received July 2025
Future Milestones (VOWST Sales)	Up to $275 million total	Based on worldwide net sales targets

Grant revenue provides crucial, non-dilutive funding to support pipeline development, specifically for SER-155. For the third quarter of 2025, Seres Therapeutics, Inc. reported grant revenue of $0.35 million. This is separate from the total potential award from CARB-X.

• Total potential non-dilutive funding from CARB-X for the oral liquid formulation of SER-155 is up to $3.6 million.
• The Q3 2025 grant revenue of $0.35 million was recognized within the period.

For the lead pipeline asset, SER-155, the revenue model is centered on securing external capital to fund the planned Phase 2 study, which requires approximately 248 participants. Seres Therapeutics, Inc. is actively engaging with multiple parties regarding deal structures, including partnerships and out-licensing, to secure the necessary capital. The goal is to leverage Seres Therapeutics, Inc.'s expertise and track record of bringing a live biotherapeutic product to market. You'll want to watch for announcements on these strategic partnership discussions, as securing an upfront payment or milestone structure here would be a significant revenue event to fund the next clinical stage.