Modular Medical, Inc. (MODD): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تنظر الآن إلى شركة Modular Medical, Inc.، وهي شركة متخصصة في الأجهزة الطبية تحقق إيرادات مسبقة وتقدر قيمتها بـ فقط 27.36 مليون دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، وتحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الإمكانات المستقبلية تفوق العقبات المباشرة. بصراحة، يكشف رسم خريطة المشهد التنافسي لديهم باستخدام القوى الخمس لبورتر عن إعداد كلاسيكي عالي المخاطر ومكافأة عالية: لديك منافسة شديدة من عمالقة مثل Medtronic، لكن الخندق التنظيمي المدعوم بتصريح إدارة الغذاء والدواء في سبتمبر 2024 يبقي الوافدين الجدد في وضع حرج إلى حد ما. ومع ذلك، فإن نقاط الضغط الحقيقية تكمن في جانب الطلب، حيث يمكن للعملاء الانشقاق بسهولة إلى الخيارات المحددة، ويحتفظ الموردون بنفوذ معتدل على الرغم من تخصيص الشركة لشهر مارس 2025. 12 مليون دولار وضع إصلاحات سلسلة التوريد، كل ذلك أثناء الحرق 18.8 مليون دولار في صافي الخسائر للسنة المالية 2025. دعنا نحلل بالضبط أين تقف شركة Modular Medical, Inc. ضد هذه القوى الخمس لنرى ما إذا كان هذا الرهان الصغير على 3 مليارات دولار يستحق قطاع "المضخات تقريبًا" المخاطرة.

Modular Medical, Inc. (MODD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تنظر إلى مشهد الموردين الخاص بشركة Modular Medical, Inc.، وبصراحة، فهي تقدم مقايضة كلاسيكية بين القدرة والتركيز. أفضل وصف لقوة الموردين هنا هو أنها معتدلة، لكن هذا التصنيف يأتي مع تحذير مهم: خطر الاعتماد على مصدر واحد مرتفع، وهو ما يمكن أن يحول ميزان القوى بسرعة نحو بائع رئيسي.

العلاقة الأكثر أهمية التي ترتكز على جانب العرض هي التعاون في مجال التصنيع مع شركة Phillips-Medisize، إحدى شركات Molex. تعد هذه الشراكة أمرًا أساسيًا لأنها تعالج على الفور الحاجة إلى الحجم والخبرة المتخصصة التي تفتقر إليها عادة شركة ما قبل الإيرادات مثل Modular Medical, Inc.. جلبت شركة Phillips-Medisize الموارد الهندسية ومعرفة التصنيع الطبي والخبرة في سلسلة التوريد لتمكين شركة Modular Medical, Inc. من التوسع بسرعة وسلاسة لتلبية الطلب الاستهلاكي المتوقع على MODD1. يساعد هذا الترتيب على تخفيف قوة موردي المكونات لأن شركة Phillips-Medisize تستفيد من قاعدة الموردين العالمية المتنوعة الخاصة بها للمكونات الفرعية، مما يمتص بشكل فعال بعضًا من هذا النفوذ الأولي لشركة Modular Medical, Inc.

ومع ذلك، فإن مخاطر تعطل سلسلة التوريد تمثل مصدر قلق ملحوظ، مما يزيد بطبيعة الحال من النفوذ الذي يمتلكه أي مورد مهم. أشار ملف Modular Medical, Inc. للسنة المالية 2025 10-K صراحةً إلى التعرض لمخاطر السوق، بما في ذلك التقلبات المحتملة في تكلفة المواد الخام والمكونات بسبب اضطرابات سلسلة التوريد. تجعل هذه الثغرة الأمنية رأس المال الذي تم جمعه في مارس 2025 ذا أهمية خاصة لعلاقات الموردين.

اتخذت الشركة إجراءات حاسمة لمعالجة هذا الأمر. حصلت شركة Modular Medical, Inc. على ما يقرب من 12 مليون دولار أمريكي من إجمالي العائدات من الاكتتاب الخاص في مارس 2025. والأهم من ذلك، أن الشركة خصصت هذه العائدات لتحسين سلسلة التوريد وتحسين الهامش لمنتج MODD1. إن ضخ رأس المال هذا، بالإضافة إلى الرصيد النقدي البالغ 13.1 مليون دولار الذي تم الإبلاغ عنه اعتبارًا من 31 مارس 2025، يمنح شركة Modular Medical, Inc. المخزن المؤقت المالي للتفاوض على شروط أفضل أو العناصر الحيوية مزدوجة المصدر، وبالتالي الحد من قوة الموردين.

تهدف فلسفة التصميم الأساسية لـ MODD1 - وهي منصة تصنيع منخفضة التكلفة وكبيرة الحجم - إلى الحد من قوة موردي المكونات الفردية. إذا تم تحسين المنصة حقًا من حيث الحجم، فإن تكلفة وحدة المكونات تصبح أقل حساسية للزيادات الصغيرة في الأسعار، حيث يستفيد هيكل التكلفة الإجمالي من وفورات الحجم. اعتبارًا من 26 أغسطس 2025، أعلنت الشركة عن إنتاج أكثر من 6000 خرطوشة MODD1، مما يوضح التقدم نحو تحقيق هذا الهدف كبير الحجم.

فيما يلي بعض الشخصيات التشغيلية والمالية الرئيسية التي تحدد بيئة التفاوض مع الموردين:

تشمل القدرات المحددة التي تعتمد عليها شركة Modular Medical, Inc.‎ من شريكها التصنيعي الأساسي ما يلي:

• قولبة حقن تقليدية، ثنائية الطلقة، وإدراج.
• عمليات التعبئة والتغليف والتجميع.
• تصميم وتصنيع الالكترونيات.
• خبرة في سلسلة التوريد للتوسع السريع.

إن الاعتماد على هذا الشريك التصنيعي الوحيد، وإن كان قادرًا، يخلق نقطة محورية لقوة المورد. إذا واجهت شركة Phillips-Medisize اضطرابات داخلية خاصة بها أو زادت رسوم خدماتها بشكل كبير، فسيكون لدى شركة Modular Medical, Inc. بدائل فورية محدودة لإنتاج كميات كبيرة ومتوافقة مع إدارة الغذاء والدواء.

المالية: قم بمراجعة معدل الحرق النقدي للربع الثالث من عام 2025 مقابل ميزانية تحسين سلسلة التوريد بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

Modular Medical, Inc. (MODD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تقوم بالتوظيف قبل أن يتناسب المنتج مع السوق، وهذا يعني أن العملاء - والدافعين الذين يوافقون في النهاية على الشراء، لديهم تأثير كبير على شركة Modular Medical, Inc. (MODD). بصراحة، بالنسبة لشركة في مرحلة التطوير مثل Modular Medical, Inc.، فإن القدرة التفاوضية للعملاء عالية بشكل واضح في الوقت الحالي.

القوة عالية، مدفوعة بالتحكم في الدافع وخيارات السوق الحالية. يعتمد النجاح التجاري المستقبلي لمضخة الأنسولين MODD1 بشكل كبير على ما إذا كانت التغطية والتعويض من طرف ثالث متاحة للعملاء المستقبليين. يركز الدافعون، بما في ذلك Medicare وMedicaid وشركات التأمين الخاصة، بشكل متزايد على احتواء التكاليف، مما يضع ضغطًا فوريًا على أسعار Modular Medical, Inc.‎ وعروض القيمة. تحاول الشركة مواجهة ذلك من خلال تقدير أنها توفر لمقدمي التأمين ما يقرب من 1062 دولارًا أمريكيًا لكل مريض سنويًا مقابل Omnipod، والتي سيقدمونها عبر خصومات من رمز السداد الحالي.

ويعتمد اختراق السوق بشكل كبير على تأمين التغطية التأمينية الملائمة وسداد التكاليف. تتنقل شركة Modular Medical, Inc.‎ في نظام تشكل فيه عقبات السداد عائقًا رئيسيًا أمام اعتماده. إنهم يخططون لتقليل مستوى جهود السداد والتكلفة المطلوبة لتشجيع مقدمي الرعاية الصحية على تقديم مضخاتهم وتشجيع تجارب المرضى.

العملاء المستهدفون هم "مضخون تقريبًا" وهم حساسون للسعر ويرغبون في البساطة بدلاً من التعقيد. تستهدف شركة Modular Medical, Inc. هذا القطاع على وجه التحديد، حيث تقدر إجمالي السوق القابلة للتوجيه بقيمة 3 مليارات دولار بين الأفراد الذين لم يعتمدوا المضخات بعد بسبب حواجز التكلفة أو التعقيد. يبحث هؤلاء المستخدمون المحتملون عن منتج يعالج إمكانية الوصول والقدرة على تحمل التكاليف بشكل مباشر، مما يجعلهم حساسين للغاية للتكاليف النثرية وسهولة الاستخدام. تعتقد الشركة أن MODD1 سيكون مضخة الأنسولين الوحيدة التي يمكن للمرضى أخذها إلى المنزل فورًا من عيادة الطبيب، وذلك بهدف تبسيط تجربة المستخدم بأكملها.

يمكن للعملاء التبديل بسهولة إلى المنافسين الراسخين مثل Insulet أو Tandem. في سوق يضم لاعبين راسخين، يمكن أن يكون تحويل التكاليف للمريض الذي يشعر بالارتياح بالفعل مع النظام البيئي المنافس - أو حتى مجرد التمسك بالحقن اليومية المتعددة (MDI) - منخفضًا إذا كان المنتج الجديد لا يقدم بديلاً مقنعًا وخاليًا من الاحتكاك. تعتبر Tandem Diabetes Care كيانًا معروفًا في هذا المجال.

يعني نقص الإيرادات في السنة المالية 2025 عدم وجود قاعدة عملاء ثابتة يمكن الاحتفاظ بها. وباعتبارها مؤسسة في مرحلة التطوير، لم يكن لدى شركة Modular Medical, Inc. إيرادات لتغطية نفقات التشغيل اعتبارًا من نهاية السنة المالية. ويعني هذا الافتقار إلى قاعدة مستخدمين راسخة ومقفلة أن ليس لديهم أي نفوذ مع العملاء الجدد؛ يجب أن يكسبوا كل واحد. إليك الرياضيات السريعة حول حالتهم ما قبل التجارية:

ويرتبط الضغط من العملاء بشكل مباشر بالوضع التجاري السابق للشركة والحاجة إلى إثبات القيمة بسرعة عند الإطلاق، والذي من المقرر أن يتم الشحن الأولي في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025.

تشمل اعتبارات العملاء الرئيسية التي تدفع هذه القوة التفاوضية العالية ما يلي:

• الاعتماد على موافقة السداد من طرف ثالث.
• حساسية السعر لقطاع "المضخة تقريبًا".
• الرغبة في الوصول الفوري والبسيط إلى المنتج.
• توافر الأجهزة المنافسة القائمة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Modular Medical, Inc. (MODD) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى التنافس التنافسي في مجال توصيل الأنسولين، وبصراحة، إنها مباراة ثقيلة الوزن حيث تكون شركة Modular Medical, Inc. هي المستضعف الواضح.

التنافس شديد بين اللاعبين الرئيسيين مثل Medtronic وInsulet وTandem Diabetes Care. تتمتع هذه الكيانات الراسخة بحضور كبير في السوق ولديها موارد كبيرة للبحث والتطوير، خاصة في قطاع توصيل الأنسولين الآلي (AID). على سبيل المثال، في سوق أجهزة إدارة الأنسولين الذكية، استحوذت شركة Medtronic على حصة سوقية تبلغ 16.7% اعتبارًا من أواخر عام 2025، بينما تحتفظ شركة Insulet Corporation بحصة 11.2%، وتمتلك شركة Tandem Diabetes Care, Inc. حصة سوقية تبلغ 9.6%.

تتنافس شركة Modular Medical, Inc. على البساطة والقدرة على تحمل التكاليف، متجنبة ساحة معركة AID الرئيسية "المغلقة" حيث يتركز العمالقة حاليًا. يعد هذا الموضع خيارًا استراتيجيًا لاستهداف "المضخات تقريبًا" بتصميم سهل الاستخدام وبأسعار معقولة، بدلاً من التعامل مباشرة مع الأنظمة الأكثر تعقيدًا وعالية التكلفة.

يتمتع المنافسون الرئيسيون بقنوات سداد واسعة النطاق وراسخة. لإعطائك فكرة عن هذا الحجم، بلغت قيمة أعمال شركة مدترونيك في مجال مرض السكري حوالي 2.5 مليار دولار في عام 2025، وهو ما يمثل حوالي 8.0٪ من إجمالي إيرادات شركة مدترونيك في عام 2024.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تكديس لاعبي المضخات الرئيسيين في سوق أجهزة إدارة الأنسولين الذكية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

وينمو السوق بمعدل نمو سنوي مركب متوقع يبلغ 11.4% حتى عام 2033، مما يخفف قليلاً من حدة المنافسة. هذا التوسع الشامل في السوق - من المتوقع أن يصل سوق أجهزة رعاية مرضى السكري العالمي إلى 57.4 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2033 من 33.6 مليار دولار أمريكي في عام 2025 - يعني أن هناك مجالًا للوافدين الجدد، لكن الشركات القائمة لا تزال تستحوذ على نصيب الأسد من القيمة. من المتوقع أن ينمو سوق أجهزة إدارة الأنسولين الذكية نفسها إلى 27.07 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2033 من 12.93 مليار دولار أمريكي في عام 2024، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 8.6٪ خلال الفترة 2025-2033.

Modular Medical, Inc. هي شركة ذات رأس مال صغير تبلغ قيمتها 27.36 مليون دولار فقط اعتبارًا من نوفمبر 2025. ويسلط هذا التقييم الصغير مقارنة باللاعبين المعروفين الضوء على الضغط التنافسي الهائل الذي تواجهه. خذ بعين الاعتبار ما يلي:

• القيمة السوقية اعتبارًا من 24 نوفمبر 2025: 26.53 مليون دولار
• تغير القيمة السوقية لمدة عام واحد (اعتبارًا من 24 نوفمبر 2025): انخفضت بنسبة -63.95%
• نسبة ملكية المطلعين: 20.46%
• نسبة الملكية المؤسسية: 27.47% فقط

إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف، خاصة عندما يكون لدى العملاء وصول سهل إلى أنظمة المنافسين الراسخين.

Modular Medical, Inc. (MODD) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Modular Medical, Inc. (MODD) وهي تستعد لإطلاق MODD1 في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025. إن تهديد البدائل هنا كبير لأن الأساليب الحالية غير المتعلقة بالمضخات راسخة بعمق، وبسيطة، وبالنسبة للكثيرين، أقل تكلفة بكثير. بصراحة، هذه هي العقبة الأساسية أمام أي تقنية مضخات جديدة.

يُظهر الحجم الهائل للمرضى الذين يلتزمون بالحقن اليومي المتعدد (MDI) قوة هذا البديل. نرى أن 80% من الأشخاص المصابين بالسكري المعتمدين على الأنسولين ما زالوا يعتمدون على أجهزة الاستنشاق بالجرعات المقننة في علاجهم. تمثل هذه القاعدة الضخمة جمودًا كبيرًا ضد التحول إلى نظام أكثر تعقيدًا، حتى لو كان يوفر تحكمًا أفضل في نسبة السكر في الدم.

ولكي نكون منصفين، فقد شهد السوق ابتكارات تجعل البدائل غير المتعلقة بالمضخات أكثر جاذبية. قامت أجهزة مراقبة الجلوكوز المستمرة (CGM) بتوسيع نطاق تواجدها في فئتها، مما يمثل سابقة واضحة للبدائل منخفضة التكلفة وعالية القيمة التي لا تتطلب التزامًا كاملاً بالمضخة. للسياق، تمتلك أنظمة المراقبة المستمرة للغلوكوز ما يقرب من 3 أضعاف قاعدة مستخدمي مضخات الأنسولين. علاوة على ذلك، تظل الأجهزة القائمة مثل أقلام الأنسولين خيارًا بسيطًا ومنخفض التكلفة. في الواقع، استحوذت أقلام الأنسولين على حصة سوقية تبلغ 43.95% في عام 2023.

تستهدف شركة Modular Medical, Inc. (MODD) بذكاء السكان الذين يدركون القيود المفروضة على أجهزة الاستنشاق بالجرعات المقننة ولكن تم تأجيلهم بسبب تقنية المضخات الحالية. يهدف MODD1 وخليفته، Pivot، بشكل مباشر إلى استبدال MDI لقطاع "المضخات تقريبًا" الذي تبلغ قيمته 3 مليارات دولار. يتم تعريف هذه الشريحة من قبل الأفراد الذين قد يتبنون المضخة إذا كانت أقل تكلفة، وأقل استهلاكًا للوقت، وأقل ترويعًا من الناحية الفنية. إليك الحساب السريع: تعتقد شركة Modular Medical أن فرصة التحويل هذه تمثل سوقًا إجماليًا قابلاً للمعالجة يبلغ حوالي 3 مليارات دولار أمريكي بالنسبة لها، بافتراض أن إيرادات الخراطيش تبلغ حوالي 4,100 دولار أمريكي لكل مريض سنويًا.

عندما تحدد الفروق في التكلفة، فإن التهديد الذي يمثله البديل ذو التقنية المنخفضة يصبح واضحًا تمامًا. يمكن أن تتكلف مضخة الأنسولين الجديدة بدون تأمين ما بين 6000 دولار و8000 دولار أمريكي مقدمًا، بالإضافة إلى 3000 دولار إلى 6000 دولار إضافية سنويًا للإمدادات. قارن ذلك بتكلفة الأنسولين نفسه، والتي تبلغ الآن، بفضل برامج الشركة المصنعة والحد الأقصى للسعر، 35 دولارًا شهريًا أو أقل لمعظم المرضى. وهذا التفاوت في التكلفة هو ما يغذي التهديد باستبدال أجهزة MDI/القلم.

يمكننا تلخيص الوضع التنافسي لهذه البدائل مقابل العلاج بالمضخة:

يُظهر نجاح تقنية CGM، التي تضم ما يقرب من 3 أضعاف قاعدة مستخدمي المضخات، أن المرضى على استعداد لتبني تقنية جديدة تعمل على تبسيط الإدارة دون فرض تحويل كامل للمضخة. وهذا يخلق سقفًا لاعتماد المضخة ما لم يتمكن الجهاز الجديد، مثل Pivot، من إزالة العوائق الأساسية بشكل فعال. تعمل شركة Modular Medical, Inc. (MODD) حاليًا بخسارة صافية قدرها 18.8 مليون دولار للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، مما يؤكد كثافة رأس المال المطلوبة للتغلب على هذه البدائل الراسخة والاستيلاء على هذا القطاع الذي تبلغ قيمته 3 مليارات دولار.

تقدم البدائل الرئيسية مزايا واضحة لقاعدة المرضى التي تستهدفها شركة Modular Medical, Inc. (MODD):

• أقلام الأنسولين بسيطة ومملوءة مسبقًا ولا تتطلب أي منحنى تعليمي.
• يتجنب مستخدمو MDI التكلفة الأولية للمضخة التي تتراوح بين 6000 إلى 8000 دولار أمريكي.
• يثبت اعتماد CGM الرغبة في بعض الترقيات التقنية.
• يشعر العديد من مستخدمي أجهزة MDI بالخوف من التعقيد الحالي للمضخة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Modular Medical, Inc. (MODD) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول منافس جديد يحاول اقتحام سوق مضخة الأنسولين ضد شركة Modular Medical, Inc. (MODD). بصراحة، يميل مستوى التهديد هنا إلى مستوى منخفض إلى متوسط، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن العقبات كبيرة، خاصة في مجال منظم مثل الأجهزة الطبية.

التحدي التنظيمي هو أول جدار كبير. يتعين على أي لاعب جديد اجتياز عملية إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA)، وهو أمر ليس بالأمر الهين. حصلت شركة Modular Medical, Inc. على تصريح إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لمضخة الأنسولين MODD1 في سبتمبر 2024. ويُعد هذا التصريح إنجازًا ضخمًا ويستغرق وقتًا طويلاً ومكلفًا، وسيتعين على الوافد الجديد تكراره من الصفر. بالإضافة إلى ذلك، تستهدف شركة Modular Medical, Inc.‎ التوفر التجاري بدءًا من الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، مما يعني أنها تنتقل بالفعل من التطوير إلى المبيعات، مما يمنحها السبق.

التالي هو الملكية الفكرية. قامت شركة Modular Medical, Inc. ببناء خندق باستخدام تقنيتها. لديهم ثماني عائلات من براءات الاختراع المحيطة بتكنولوجيا المضخة الأساسية الخاصة بهم. تحمي هذه المحفظة الجوانب الرئيسية لآلية الضخ، مما يجعل من الصعب على المنافس تقديم منتج متميز حقًا وغير مخالف دون الحاجة إلى إجراء عمليات بحث وتطوير كبيرة ومكلفة خاصة به.

وتشكل متطلبات رأس المال رادعاً رئيسياً آخر. إن تطوير جهاز طبي وتسويقه يتطلب أموالاً طائلة، ولا تزال شركة Modular Medical, Inc. تحرق الأموال النقدية بينما تحقق إيرادات مسبقة. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 18.82 مليون دولار أمريكي، مع وصول إجمالي مصاريف التشغيل إلى 19.0 مليون دولار أمريكي. وفي الآونة الأخيرة، بالنسبة للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، بلغ صافي الخسارة 7.79 مليون دولار. ويواجه الوافدون الجدد نفس استنزاف رأس المال قبل أن يحصلوا على دولار واحد من الإيرادات.

فيما يلي نظرة سريعة على الواقع المالي لشركة Modular Medical, Inc. أثناء تكثيفها:

وأخيرا، لا يمكنك تجاهل الشركات العملاقة القائمة. لديهم الموارد اللازمة لشراء الابتكار ببساطة بدلاً من بنائه ببطء. وهذا خطر حقيقي على أي شركة ناشئة واعدة. على سبيل المثال، استحوذت شركة Medtronic على شركة EOFlow، وهي شركة مصنعة للصقات الأنسولين القابلة للارتداء، مقابل مبلغ إجمالي قدره 738 مليون دولار. ويعني هذا النوع من قوة الاستحواذ أنه إذا قام وافد جديد بتطوير تكنولوجيا مقنعة، فيمكن للاعب راسخ الانقضاض عليها والحصول عليها ودمج تلك التكنولوجيا على الفور في قنوات التوزيع الحالية، مما يؤدي بشكل فعال إلى محو الوافد الجديد باعتباره تهديدًا مستقلاً.

عوائق الدخول ملموسة:

• إن موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) هي عملية تستغرق عدة سنوات وتكلف ملايين الدولارات.
• تخلق عائلات براءات الاختراع الثمانية عقبات كبيرة في مجال الملكية الفكرية.
• ارتفاع معدل حرق رأس المال، كما يتضح من صافي الخسارة البالغة 18.82 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2025.
• يمكن للاعبين الراسخين استخدام احتياطيات نقدية كبيرة للحصول على المنافسة الناشئة.

من المؤكد أنه من الصعب اختراق السوق بدون جيوب كبيرة أو تكنولوجيا ثورية غير مخالفة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.