Sociedad Química y Minera de عندي شركة مساهمة (SQM): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Sociedad Química y Minera de Chili S.A. (SQM)، عملاق الليثيوم في العالم، والقصة معقدة: إنهم يتوقعون ما يقرب من 9.0 مليار دولار في عام 2025 الإيرادات، وركوب موجة أكثر 20% سنويا نمو الطلب على المركبات الكهربائية. ولكن بصراحة، فإن هذه القوة الهائلة يتأثر بمخاطر التركيز التشغيلي العالية في تشيلي وشراكة كوديلكو التي تلوح في الأفق بعد عام 2030، بالإضافة إلى التهديد المستمر المتمثل في تقلب أسعار الليثيوم. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما وراء الأرقام الرئيسية لمعرفة الإجراء الحقيقي الذي يجب عليك اتخاذه.

Sociedad Química y Minera de عندي شيلي S.A. (SQM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تكمن القوة الأساسية لشركة SQM في موقعها الذي لا مثيل له في سوق الليثيوم العالمي، مدعومًا بقاعدة موارد عالمية ومنخفضة التكلفة وأعمال كيميائية متنوعة بنجاح. يجب أن تبدأ أطروحة الاستثمار الخاصة بك هنا بحقيقة أن الكفاءة التشغيلية والتوسعات الإستراتيجية لشركة SQM تؤدي إلى تحقيق أحجام مبيعات قياسية، وهو المفتاح للتعامل مع أسعار السلع الأساسية المتقلبة.

استخراج محلول الليثيوم الملحي الرائد ومنخفض التكلفة على مستوى العالم من سالار دي أتاكاما.

تتحكم شركة SQM في أحد أصول الأجيال في منطقة Salar de Atacama، التي تحتوي على أكبر احتياطيات الليثيوم في العالم في محلول ملحي وتتميز بأعلى تركيز لليثيوم على مستوى العالم. تترجم ميزة الموارد هذه مباشرة إلى ميزة تكلفة هائلة مقارنة بعمال المناجم في الصخور الصلبة.

إليك الحساب السريع: تقدر تكلفة إنتاج طن واحد من كربونات الليثيوم من الماء المالح في تشيلي بحوالي 6000 دولار إلى 7000 دولار. قارن ذلك بمتوسط تكلفة $10,500 لكل طن لاستخراج السبودومين في أستراليا، وترى ميزة هيكلية واضحة. يوفر هذا الهيكل منخفض التكلفة حاجزًا كبيرًا ضد انخفاض الأسعار ويضمن الربحية حتى في السوق الناعمة.

مصادر إيرادات متنوعة للغاية عبر الليثيوم واليود وتغذية النباتات المتخصصة (SPN).

في حين أن الليثيوم هو محرك النمو، فإن القطاعات الأخرى للشركة توفر الاستقرار المالي الضروري بالتأكيد وتخفف من تقلبات أسعار السلع الأساسية. وفي الربع الثالث من عام 2025، شكلت عمليات الليثيوم حوالي 52% من إجمالي الإيرادات، أي الباقي 48% جاءت من قطاعات أخرى مثل اليود والأسمدة.

يعد هذا التنويع سمة مميزة لنموذج الأعمال المرن، خاصة عندما تنظر إلى أداء التسعة أشهر لعام 2025:

إيرادات قوية متوقعة لعام 2025، مدفوعة بالحجم.

لقد أتت استراتيجية الشركة المتمثلة في تحديد أولويات الحجم بثمارها، خاصة وأن أسعار الليثيوم بدأت في الاستقرار والانتعاش في النصف الأخير من عام 2025. وقد سجلت SQM إيرادات إجمالية قدرها 3,252.4 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. وشهد الربع الثالث من عام 2025 وحده إيرادات بلغت 1,173.0 مليون دولار، زيادة 8.9% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024.

القصة الحقيقية هي الحجم. حققت شركة SQM أعلى أحجام مبيعات الليثيوم في تاريخها في الربع الثالث من عام 2025، مما عزز الإيرادات الإجمالية على الرغم من تقلبات الأسعار السابقة. يُظهر هذا النمو القائم على الحجم أن النطاق التشغيلي يعمل.

قدرة توسع كبيرة في مجال الليثيوم، بما في ذلك العمليات في أستراليا (جبل هولندا).

SQM لا يقف ساكنا. إنهم يقومون بتوسيع نطاق وجودهم بقوة خارج تشيلي لتأمين الإمدادات المستقبلية وتنويع قاعدة مواردهم بعيدًا عن العمليات التي تعتمد على المياه المالحة فقط. هذه خطوة حاسمة لإزالة مخاطر المحفظة.

تشمل أهداف التوسع الحالية على المدى القريب ما يلي:

• قدرة كربونات الليثيوم التشيلية: الاستهداف 240.000 طن من LCE (ما يعادل كربونات الليثيوم) بحلول عام 2026، ارتفاعًا من السعة الحالية البالغة 210.000 طن سنويًا.
• قدرة هيدروكسيد الليثيوم التشيلي: توسيع القدرة على إنتاج ما يصل إلى 100.000 طن سنويا من هيدروكسيد الليثيوم.
• أستراليا (جبل هولندا): من المتوقع أن تنتج مصفاة كوينانا، وهي مشروع مشترك بنسبة 50:50 مع شركة Wesfarmers، ما يقرب من 50.000 طن من هيدروكسيد الليثيوم المستخدم في البطاريات سنويًا بمجرد تشغيله بكامل طاقته.

يتم بالفعل تكثيف منجم ومكثف جبل هولاند، ويتجهان نحو الشمال القدرة 80% في العام التقويمي 2025، مما يؤدي إلى إنشاء ساق نمو ثانية للشركة.

خبرة مثبتة في العمليات الكيميائية المعقدة وإدارة الموارد.

إن الخبرة التشغيلية التي تتمتع بها شركة SQM لما يقرب من ثلاثة عقود في Salar de Atacama تمنحها قاعدة معرفية مؤسسية لا مثيل لها من قبل المنافسين. تعتبر هذه الخبرة العميقة بمثابة خندق تنافسي، خاصة في عملية استخراج المياه المالحة الصعبة من الناحية الفنية.

وتتجلى قدرة الشركة على إدارة العمليات الكيميائية المعقدة في تحولها الاستراتيجي نحو المنتجات ذات القيمة الأعلى. إنهم يعيدون تخصيص سعة المياه المالحة من إنتاج كلوريد البوتاسيوم (MOP) ذي القيمة المنخفضة إلى الليثيوم ذي القيمة الأعلى، وهي خطوة ذكية تعمل على مواءمة العمليات مع طلب السوق. وهذا ليس مجرد تعدين؛ إنه تصنيع كيميائي متقدم على نطاق واسع.

Sociedad Química y Minera de عندي شيلي S.A. (SQM) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى الميزانية العمومية لشركة SQM وترى أصول الليثيوم ذات المستوى العالمي، لكنك تحتاج إلى رسم خريطة للمخاطر الهيكلية التي يمكن أن تضعف عوائدك. وتتمثل نقطة الضعف الأساسية في الاعتماد العميق الذي دام عقوداً من الزمن على منطقة جغرافية واحدة ــ صحراء أتاكاما في تشيلي ــ والذي يتفاقم الآن بفِعل التحول الإلزامي في السيطرة التشغيلية وتقاسم الأرباح الذي يغير النموذج الاقتصادي بشكل كبير بعد عام 2030.

ارتفاع مخاطر التركيز التشغيلي في تشيلي، وخاصة منطقة أتاكاما.

وتتركز ميزة التكلفة المنخفضة التي تتمتع بها SQM بالكامل في سالار دي أتاكاما، مما يجعلها معرضة بشدة للتحولات السياسية والتنظيمية التشيلية. تعتبر مخاطر التركيز التشغيلي أكبر عامل جيوسياسي يواجه الشركة. وفي حين أن الشراكة الجديدة مع كوديلكو (شركة التعدين المملوكة للدولة في تشيلي) تضمن الحق في إنتاج الليثيوم حتى عام 2060، فإنها لا تقضي على المخاطر؛ إنه يغير فقط طبيعة الطرف المقابل.

تنتج عمليات أتاكاما التابعة للشركة حاليًا حوالي 180.000 طن متري من مكافئ كربونات الليثيوم سنويًا، لذا فإن أي انقطاع هنا يعد كارثيًا على الأعمال التجارية العالمية. بصراحة، إن وضع أفضل ما لديك من البيض في سلة واحدة يعني دائمًا ارتفاع المخاطر السيادية.

عدم اليقين المستقبلي بشأن تقاسم الأرباح وانخفاض السيطرة بسبب شراكة Codelco بعد عام 2030.

سيؤدي المشروع المشترك الجديد مع Codelco، والذي من المتوقع أن يصبح فعالاً بالكامل في عام 2025، إلى تغيير جذري في هيكل التحكم الاقتصادي والتشغيلي لشركة SQM. وفي حين ستتولى شركة SQM إدارة المشروع المشترك حتى 31 ديسمبر 2030، فإن السيطرة ستتحول بالكامل بعد ذلك. ويؤدي هذا التسليم إلى قدر كبير من عدم اليقين الإداري والتشغيلي، بالإضافة إلى حصة أعلى بكثير بالنسبة للدولة التشيلية.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول تخفيف الأرباح:

ما يخفيه هذا التقدير هو خطر تسليم الإدارة إلى وحدة تحكم جديدة، Codelco، في عام 2031، مما قد يؤدي إلى أوجه قصور تشغيلية غير متوقعة أو زيادات في التكاليف في المستقبل. إن ملكية أغلبية أسهم الولاية (50% بالإضافة إلى سهم واحد) بعد عام 2030 تعني أن SQM ستفقد الكلمة الأخيرة في القرارات الإستراتيجية.

من المتوقع أن يصل الإنفاق الرأسمالي (CapEx) للتوسع إلى حوالي 1.2 مليار دولار في عام 2025، مما يضغط على التدفق النقدي الحر على المدى القريب.

إن الحاجة إلى تمويل التوسع الكبير، سواء في تشيلي أو على المستوى الدولي، تمثل استنزافًا كبيرًا للتدفقات النقدية على المدى القريب. وفي حين أن الرقم الأصلي البالغ 1.2 مليار دولار لعام 2025 هو توقع أقدم، فإن الالتزام لا يزال كبيرا. وتشير أحدث التوجيهات حتى أواخر عام 2025 إلى إنفاق كبير لعدة سنوات.

التزمت SQM بإجمالي نفقات رأسمالية (CapEx) بقيمة 2.7 مليار دولار أمريكي للفترة 2025-2027، وهو انخفاض طفيف عن الخطط السابقة الأكثر طموحًا، ولكنه لا يزال استثمارًا ضخمًا. بالنسبة للسنة المالية 2025 على وجه التحديد، توقعت الشركة إجمالي النفقات الرأسمالية بحوالي 750 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك الإنفاق على الصيانة. يعد هذا الاستثمار ضروريًا لتعزيز القدرة الإنتاجية، لكنه بالتأكيد يضغط على التدفق النقدي الحر (FCF) المتاح لتوزيعات الأرباح وخفض الديون.

• النفقات الرأسمالية 2025 (المتوقعة): 750 مليون دولار أمريكي (تشمل الصيانة).
• النفقات الرأسمالية 2025-2027 (الإجمالي): 2.7 مليار دولار أمريكي (تركز على توسيع أتاكاما وترقيات المعالجة).

هوامش أقل في قطاع تغذية النباتات المتخصصة مقارنة بأعمال الليثيوم المتقلبة ولكن ذات هامش الربح المرتفع.

يوفر نموذج الأعمال المتنوع لشركة SQM، والذي يتضمن قطاع تغذية النباتات المتخصصة (SPN)، الاستقرار، ولكنه يأتي مع مقايضة: انخفاض الربحية مقارنة بأعمال الليثيوم الأساسية وحتى أعمال اليود. بلغ إجمالي إيرادات قطاع SPN للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، 732.4 مليون دولار أمريكي، مما يظهر المرونة. ومع ذلك، فإن هوامشها الإجمالية أقل باستمرار من قطاعات السلع الأساسية.

إن أعمال الليثيوم متقلبة، لكن إمكاناتها لتحقيق هوامش عالية واضحة. ولكي نكون منصفين، فإن قطاع اليود هو في الواقع الأكثر ربحية، مما يدل على أن هامش SPN هو الحلقة الأضعف في المحفظة.

يعد قطاع SPN حاجزًا ضروريًا، ولكنه يسحب هامش الربح الإجمالي الموحد إلى أسفل، خاصة عندما تكون أسعار الليثيوم قوية، مما يعني أن الشركة تترك بالتأكيد إمكانات ربح أعلى على الطاولة من أجل الاستقرار.

Sociedad Química y Minera de عندي شيلي S.A. (SQM) - تحليل SWOT: الفرص

أدى النمو العالمي للسيارات الكهربائية (EV) إلى زيادة الطلب على كربونات الليثيوم وهيدروكسيد 20% سنويا.

أنت ترى تحولًا هيكليًا في سوق الليثيوم، وهو بمثابة رياح خلفية هائلة لشركة Sociedad Química y Minera de عندي تشيلي S.A. (SQM). يعد سوق السيارات الكهربائية العالمي محرك الطلب الأساسي، ويتسارع نموه بشكل أسرع مما كان متوقعًا. تتوقع شركة SQM نفسها أن الطلب العالمي على الليثيوم سيرتفع بنسبة 25٪ في عام 2025 مقارنة بعام 2024، مما يدفع إجمالي الطلب إلى ما يزيد عن 1.5 مليون طن متري من مكافئ كربونات الليثيوم (LCE) هذا العام.

هذه ليست طفرة مؤقتة. إنه اتجاه طويل المدى. من المتوقع أن تصل مبيعات السيارات الكهربائية العالمية إلى 20 مليون وحدة في عام 2025، وتتوقع وكالة الطاقة الدولية (IEA) أن يرتفع الطلب على الليثيوم لتقنيات الطاقة النظيفة بأكثر من خمسة أضعاف بحلول عام 2040. ويخلق هذا الطلب المستمر غير المسبوق فرصة واضحة لشركة SQM لزيادة حجم الإنتاج إلى أقصى حد والحصول على حصة في السوق، خاصة مع استقرار الأسعار وتعافيها من أدنى مستوياتها الأخيرة. تعتبر أساسيات الطلب قوية بشكل واضح، ليس فقط بالنسبة للمركبات الكهربائية، ولكن أيضًا لأنظمة تخزين الطاقة واسعة النطاق (ESS).

التوسع في تقنيات استخراج الليثيوم المباشر (DLE) لتحسين استخدام الموارد والبيئة profile.

يعد التحول إلى استخراج الليثيوم المباشر (DLE) فرصة حاسمة لشركة SQM لإثبات عملياتها في المستقبل ومعالجة المخاوف البيئية - خاصة فيما يتعلق باستخدام المياه - التي ألقت بظلالها على تعدين المياه المالحة تاريخيًا. تسعى SQM إلى تحقيق ذلك بنشاط، وتخطط لاختيار واحدة أو أكثر من تقنيات DLE بحلول عام 2025. وتعد هذه الخطوة أساسية للمشروع المشترك مع شركة Codelco المملوكة للدولة في تشيلي، والتي من المقرر أن تبدأ عملياتها في عام 2025 وتهدف إلى وضع معايير جديدة للإنتاج المستدام.

يعد الهدف طويل المدى مهمًا: زيادة إنتاج الليثيوم السنوي إلى نطاق 280.000 إلى 300.000 طن متري بحلول عام 2060، ارتفاعًا من ما يقدر بـ 200.000 طن في عام 2024. ويتوقف هذا التوسع على النشر الناجح لـ DLE لتعزيز معدلات الاسترداد وتحسين مكانة الشركة البيئية والاجتماعية والإدارية (ESG). لقد قاموا بالفعل بتقييم أكثر من 70 تقنية DLE ويقومون حاليًا باختبار تجريبي لاثنين من الحلول المدرجة في القائمة المختصرة. إنها خطوة استراتيجية لفتح المزيد من القيمة من سالار دي أتاكاما أثناء إدارة المخاطر السياسية والبيئية.

زيادة الطلب على اليود في التصوير الطبي وتقنيات العرض المتقدمة.

في حين أن الليثيوم يهيمن على العناوين الرئيسية، فإن أعمال اليود في SQM توفر ركيزة مستقرة وعالية هامش الربح والتي تشهد نموًا خاصًا بها من التطبيقات المتقدمة. يعد اليود مكونًا رئيسيًا في وسائط التباين للتصوير الطبي، وخاصة عمليات التصوير المقطعي المحوسب (CT)، والتي تظل أكبر قطاع للتطبيقات. ومن المتوقع أن يصل سوق شاشات التصوير الطبي العالمي وحده إلى ما يقرب من 6.19 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مما يزيد الطلب على مركبات اليود عالية النقاء.

تُظهر النتائج المالية لشركة SQM للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 مرونة هذا القطاع: بلغ إجمالي الإيرادات من مبيعات اليود ومشتقاته 770.8 مليون دولار، بزيادة قدرها 3.8٪ على أساس سنوي. ويسلط هذا النمو، المدعوم بالأسعار القوية، الضوء على الفرصة المتاحة لتوريد المواد الكيميائية المتخصصة عالية القيمة لقطاعي الرعاية الصحية والتكنولوجيا. يوفر هذا القطاع حاجزًا تنويعًا قيمًا ضد تقلبات سوق الليثيوم.

الاستفادة من البنية التحتية الحالية لتنمية سوق مشتقات الليثيوم ذات القيمة المضافة الأعلى.

تأتي أعلى الهوامش في سلسلة قيمة الليثيوم من مشتقات مثل هيدروكسيد الليثيوم، وهو المفضل لبطاريات الكاثود عالية النيكل المستخدمة في المركبات الكهربائية طويلة المدى. تعمل SQM بشكل فعال على الاستفادة من بنيتها التحتية وخبراتها الحالية لتنمية هذا السوق ذي القيمة العالية.

ويعد تكثيف العمل في مصفاة كوينانا لهيدروكسيد الليثيوم في أستراليا، وهو مشروع مشترك، مثالا ملموسا. ومن المتوقع أن تقترب المنشأة من طاقتها الاسمية بحلول نهاية عام 2026. ويترجم هذا التركيز بالفعل إلى نتائج: قفزت إيرادات قطاع الليثيوم ومشتقاته للربع الثالث من عام 2025 بنسبة 21.4٪ إلى 603.7 مليون دولار، مدفوعة بأحجام المبيعات القياسية. تدعم الشركة هذا التوسع بخطة إنفاق رأسمالي كبيرة، وتحديث النفقات الرأسمالية للفترة 2025-2027 إلى 2.7 مليار دولار، والتي تشمل تمويل توسعات الليثيوم التشيلية وتكثيف كوينانا. إن تأمين اتفاقيات توريد طويلة الأجل مع شركات صناعة السيارات الكبرى مثل Hyundai Motor و Kia لهيدروكسيد الليثيوم يزيد من ترسيخ هذه الفرصة الإستراتيجية.

فيما يلي نظرة سريعة على محركات النمو الأساسية للسنة المالية 2025:

Sociedad Química y Minera de عندي شيلي S.A. (SQM) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى Sociedad Química y Minera de عندي (SQM) وترى لاعبًا قويًا، ولكن بصراحة، فإن التهديدات على المدى القريب كبيرة وتتطلب رؤية واضحة للسوق والحقائق السياسية. ويتمثل الخطر الأساسي في العودة إلى أسعار الليثيوم المتقلبة، والتي تؤدي بشكل مباشر إلى تآكل الهوامش الهائلة التي شهدناها في عامي 2022 و2023. بالإضافة إلى ذلك، فإن التدقيق السياسي والبيئي في شيلي يشكل رياحاً معاكسة دائمة تحد من النمو.

التقلب المستمر في أسعار الليثيوم، مما يؤثر على الهوامش الإجمالية بشكل كبير.

يمر سوق الليثيوم بمرحلة انتقالية هيكلية، حيث يتأرجح بشكل كبير بين العجز وزيادة العرض، وتتلقى هوامش SQM الضربة. في حين أن قصة الطلب على المدى الطويل قوية، فمن المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على الليثيوم بنسبة 20٪ إلى 25٪ في عام 2025، إلا أن ضغط الأسعار على المدى القصير من العرض الجديد الذي يضرب السوق كان وحشيًا.

إليك الحسابات السريعة حول التأثير: في الربع الثاني من العام المالي 2025، انخفض صافي أرباح SQM بنسبة 59% على أساس سنوي إلى 88.4 مليون دولار، ويرتبط ارتباطًا مباشرًا بانخفاض قدره 34% في أسعار الليثيوم المحققة. أدى انهيار الأسعار هذا إلى انخفاض إجمالي الربح الموحد للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 إلى 904.1 مليون دولار، وهو ما يمثل هامشًا إجماليًا قدره 27.8% فقط من الإيرادات. لكي نكون منصفين، أظهر الربع الثالث من عام 2025 انتعاشًا، مع ارتفاع صافي الدخل بنسبة 35.8٪ إلى 178.4 مليون دولار، لكن هذا يؤكد ببساطة مدى السرعة التي يمكن أن تغير بها تقلبات الأسعار الصورة المالية بأكملها. لقد أصبحت هذه السلعة دورية الآن، وليست رهانًا في اتجاه واحد.

المخاطر التنظيمية والسياسية في شيلي، بما في ذلك التغييرات المحتملة في معدلات الإتاوات أو المعايير البيئية.

إن سعي الحكومة التشيلية لزيادة سيطرة الدولة على موارد الليثيوم هو أكبر تهديد سياسي منفرد. تعمل استراتيجية الليثيوم الوطنية الجديدة، التي تفرض مشاركة الدولة، على تغيير بيئة تشغيل SQM بشكل أساسي، حتى مع شراكة Codelco الجديدة لعمليات Salar de Atacama بعد عام 2030.

كما أن قانون حقوق التعدين الجديد، الذي تمت الموافقة عليه في عام 2023، أصبح الآن ساري المفعول بالكامل ويوجه الأموال من التعدين على نطاق واسع. وفي عام 2025، من المتوقع أن يؤدي هذا القانون إلى إعادة توزيع أكثر من 244 مليون دولار أمريكي عبر المناطق التشيلية، وهو مبلغ يأتي مباشرة من أعلى أرباح الصناعة. ويخلق هذا الإطار أرضية ضريبية أعلى ودائمة تعمل على تآكل الربحية، وأي تحولات سياسية مستقبلية يمكن أن تدفع هذا المعدل بسهولة إلى الارتفاع.

زيادة المنافسة من مشاريع المياه المالحة والصخور الصلبة الجديدة على مستوى العالم، وخاصة في الأرجنتين وأستراليا.

يواجه موقع SQM المهيمن في سوق المياه المالحة التشيلية منخفضة التكلفة تحديًا بسبب تدفق الإمدادات الجديدة من "مثلث الليثيوم" ومناجم الصخور الصلبة الأسترالية. وتتحول الأرجنتين، على وجه الخصوص، بسرعة إلى منافس هائل، مع ظهور مشاريع جديدة على الإنترنت في الوقت الحالي. هذه القدرة الجديدة هي التي أدت إلى انخفاض الأسعار في 2024/2025.

فالتهديد ملموس وليس مجردا. تسير الأرجنتين وحدها على الطريق الصحيح لرؤية طاقتها الإنتاجية لمكافئ كربونات الليثيوم (LCE) تصل إلى 260 ألف طن سنويًا بحلول عام 2027. وتحتاج إلى مشاهدة هذه المشاريع المحددة:

ويبلغ إنتاج أستراليا السنوي من التركيزات أكثر من 2.8 مليون طن، ويعمل اللاعبون الجدد باستمرار على تحسين التكاليف. ويعني هذا النمو المستمر في العرض أن ميزة التكلفة التي تتمتع بها SQM، رغم أنها لا تزال قوية، يتم ضغطها بالتأكيد.

استخدام المياه والتدقيق البيئي، مما قد يحد من تراخيص الإنتاج المستقبلية.

إن العمل في صحراء أتاكاما شديدة الجفاف يعني أن SQM تخضع لتدقيق مستمر ومكثف من الجهات التنظيمية البيئية والمجتمعات الأصلية المحلية. هذه ليست مجرد مسألة علاقات عامة؛ إنه تهديد تشغيلي مباشر يمكن أن يحد من الإنتاج.

المعارك القانونية حقيقية: أيدت محكمة بيئية شكوى تقدمت بها مجتمعات السكان الأصليين بشأن استخدام المياه، الأمر الذي عرّض خطة توسيع الليثيوم البالغة قيمتها 400 مليون دولار للخطر. وتتمثل القضية الأساسية في تأثير استخراج المياه المالحة والمياه القارية على النظام البيئي الهش. في حين التزمت SQM بتخفيض استخراج المياه القارية بنسبة 50٪ بحلول عام 2030 واستخراج المياه المالحة بنسبة 50٪ على الأقل بحلول عام 2028، وحتى أنها أبلغت عن انخفاض بنسبة 55٪ في استخراج المياه إلى 107 لتر / ثانية في عام 2024، إلا أن التصور والمخاطر القانونية لا تزال مرتفعة.

• يمكن للإجراءات القانونية التي تتخذها مجموعات السكان الأصليين أن توقف أو تؤخر مشاريع التوسع المهمة.
• وتتزايد صعوبة الحصول على التصاريح البيئية لاستخراج المياه المالحة الجديدة.
• وتضيف الحاجة إلى خط أنابيب لمياه البحر للمعالجة نفقات رأسمالية كبيرة للمشاريع الجديدة.

ويكمن الخطر في أن حصص الإنتاج المستقبلية، والتي تعتبر حيوية للتخطيط على المدى الطويل، ستكون أقل من المتوقع بسبب القيود البيئية، مما يجبر SQM على إنفاق المزيد على استخراج الليثيوم المباشر (DLE) أو غيرها من التقنيات غير المثبتة وعالية التكلفة للحفاظ على الحجم.