Virco Mfg. Corporation (VIRC): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن الحقيقة الصريحة بشأن شركة Virco Mfg. Corporation (VIRC)، وتُظهر البيانات شركة تصنيع محلية قوية تواجه تباطؤًا صعبًا على المدى القريب. بينما حصلوا على صافي دخل صحي للسنة المالية 2025 قدره $21,644,000 والتدفق النقدي التشغيلي 33 مليون دولار، فإن الطلب الأساسي في السوق التعليمي آخذ في التراجع، كما يتضح من أ 25.8% انخفاض الشحنات بالإضافة إلى الأعمال المتراكمة اعتبارًا من 31 يوليو 2025. والسؤال هو ما إذا كانت قوتها المتكاملة رأسيًا يمكنها أن تتجاوز الانخفاض الدوري والتوقعات المتوقعة -14.94% انخفاض في ربحية السهم المستقبلية. دعونا نحدد المخاطر والفرص لـ VIRC الآن.

شركة Virco Mfg. (VIRC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن صورة واضحة للميزة التنافسية لشركة Virco Mfg. Corporation، والخلاصة بسيطة: هيمنتها التي استمرت لعقود من الزمن في سوق مرحلة الروضة حتى الصف الثاني عشر، إلى جانب إعداد التصنيع المحلي الشبيه بالحصن ووضعها النقدي القوي، تجعلها لاعبًا يتمتع بمرونة عالية. إنهم لا يبيعون الأثاث فقط؛ إنهم يمتلكون العملية من البداية إلى النهاية.

أكبر شركة تصنيع أمريكية لسوق الأثاث التعليمي من مرحلة الروضة إلى الصف الثاني عشر.

تعد شركة Virco Mfg. Corporation الشركة الرائدة في أمريكا بشكل لا لبس فيه في تصنيع وتوريد الأثاث والمعدات لمدارس الروضة وحتى الصف الثاني عشر. هذه ميزة هيكلية هائلة. مع حصة سوقية تقدر بحوالي 50 بالمئة بالنسبة لقطاع أثاث الفصول الدراسية، يوفر حجمها قوة تسعير كبيرة وتعرفًا على العلامة التجارية التي لا يمكن للمنافسين الصغار مضاهاتها. ويوفر هذا الاختراق العميق لسوق التعليم في الولايات المتحدة قاعدة إيرادات ثابتة، وإن كانت دورية، وهو أمر بالغ الأهمية لتحقيق الاستقرار على المدى الطويل.

إليك الحساب السريع: إن خدمة أكثر من 13000 منطقة تعليمية عامة وخاصة في جميع أنحاء الولايات المتحدة تعني أن أعمالهم متنوعة إقليميًا، مما يساعد على عزلهم عن الانكماش الاقتصادي المحلي.

أساس مالي قوي بصافي دخل للعام المالي 2025 قدره 21,644,000 دولار أمريكي.

تتميز الصحة المالية للشركة بالقوة، كما يتضح من السنة المالية الكاملة (السنة المالية 31 يناير 2025) صافي دخل $21,644,000. وفي حين كان هذا انخفاضًا طفيفًا عن العام السابق البالغ 21,910,000 دولار أمريكي، إلا أنه لا يزال يمثل ربحًا قويًا في الفترة التي شهد فيها السوق تباطؤًا عامًا في الطلب على الأثاث المدرسي. وساعد الانخفاض في مصاريف الفوائد والضرائب على تعويض الانخفاض في الدخل التشغيلي، مما أظهر إدارة فعالة لرأس المال.

وتدعم هذه الربحية العائدات المباشرة للمساهمين، بما في ذلك الأرباح النقدية وعمليات إعادة شراء أسهم السوق المفتوحة، والتي تجاوزت 5 ملايين دولار في السنة المالية 2025.

متكامل رأسياً، تصنيع محلي بنسبة 100%، مما يقلل من مخاطر سلسلة التوريد.

يعد التزام شركة Virco Mfg. Corporation بالتكامل الرأسي الكامل والمحلي بنسبة 100% بمثابة قوة قوية طويلة المدى، خاصة في عالم التجارة العالمية المتقلبة. إنهم يقومون بجميع عمليات التصنيع واللحام والتجميع والشحن داخليًا في موقعين رئيسيين بالولايات المتحدة: مصنع مساحته 560,000 قدم مربع في تورانس، كاليفورنيا، وتشغيل متعدد المصانع بمساحة 1,750,000 قدم مربع في كونواي، أركنساس.

وهذا التركيز المحلي يعني:

• التخفيف من التعرض للتعريفات الجمركية والمخاطر الجيوسياسية.
• رافعة تشغيلية يمكن التحكم فيها بشكل كبير من خلال استثمارات عمليات المنصة.
• القدرة على بناء مخزون مناسب في المساحة التشغيلية البالغة 2.3 مليون قدم مربع لخدمة نافذة التسليم الضيقة لسوق التعليم الموسمي للغاية.

يمكنهم تحويل الفولاذ الخام والخشب والبلاستيك إلى أثاث عالي الجودة دون الاعتماد على سلاسل لوجستية دولية معقدة.

تعمل إدارة المشروعات ذات الخدمة الكاملة من PlanSCAPE على تعزيز العلاقات القوية مع العملاء.

تعد خدمة PlanSCAPE أكثر من مجرد خط إنتاج؛ إنه خندق علائقي. إنها خدمة إدارة مشاريع جاهزة تساعد المسؤولين التربويين على إدارة عمليات شراء الأثاث والمعدات على نطاق واسع بنجاح، بدءًا من تقييم الاحتياجات وحتى الإعداد النهائي للفصل الدراسي. تنظر الإدارة إلى هذا التحول نحو طلبات الخدمة الكاملة على أنه أمر إيجابي لأنه يعزز علاقات العملاء القوية بالفعل.

إنه يترجم إلى قاعدة عملاء أكثر ثباتًا وأعمال ذات هامش ربح أعلى، حتى لو تسبب ذلك في زيادة طفيفة ومؤقتة في نفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A)، والتي ارتفعت إلى 32.6% من المبيعات في السنة المالية 2025 مقارنة بـ 31.3٪ في العام السابق.

تجاوز التدفق النقدي التشغيلي 33 مليون دولار في السنة المالية 2025.

يعد توليد النقد أمرًا إيجابيًا بارزًا. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2025، تجاوز التدفق النقدي التشغيلي 33 مليون دولار. ويعد هذا المستوى من التدفق النقدي مؤشرًا واضحًا على الكفاءة التشغيلية ودورة رأس المال العامل القوية، مما يوفر السيولة اللازمة للتعامل مع الطبيعة الموسمية للغاية لسوق الأثاث المدرسي.

فيما يلي لمحة سريعة عن مقاييس القوة المالية الرئيسية للسنة المالية 2025:

يتيح المركز المالي القوي للشركة وتدفقاتها النقدية تمويل المخزون الموسمي والحسابات المدينة داخليًا، مما يلغي فعليًا الحاجة إلى تمويل رأس المال العامل الخارجي.

شركة Virco Mfg. (VIRC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تم رفض الشحنات بالإضافة إلى الأعمال المتراكمة 25.8% إلى 165.9 مليون دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2025.

نقطة الضعف الأكثر إلحاحًا والأكثر إثارة للقلق هي الانخفاض الحاد في مقياس التخطيط الأساسي لشركة Virco Mfg. Corporation، الشحنات بالإضافة إلى الأعمال المتراكمة. وهذا الرقم، الذي تستخدمه الإدارة لقياس الطلب المستقبلي، انخفض بشكل كبير إلى 165.9 مليون دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2025. وهذا يمثل نسبة كبيرة 25.8% بانخفاض عن 223.7 مليون دولار المسجلة في نفس التاريخ من العام السابق. ويشير هذا الانخفاض الكبير إلى تراجع عام في السوق في الطلب على الأثاث والمعدات التعليمية، الأمر الذي سيؤثر بالتأكيد على الاعتراف بالإيرادات في المستقبل.

فيما يلي الرياضيات السريعة لانكماش الطلب على المدى القريب:

• الشحنات بالإضافة إلى الأعمال المتراكمة (31 يوليو 2025): 165.9 مليون دولار
• الشحنات بالإضافة إلى الأعمال المتراكمة (31 يوليو 2024): 223.7 مليون دولار
• الانخفاض على أساس سنوي: 25.8%

نموذج الأعمال الدوري حساس للغاية لتمويل المدارس ودورات السندات.

يعتبر أثاث السوق الأساسي لشركة Virco، وهو الأثاث والتركيبات والمعدات (FF&E) للبيئات التعليمية، دوريًا وموسميًا بطبيعته. يعتمد العمل بشكل كبير على توقيت وتوافر تمويل المدارس العامة، والذي غالبًا ما يرتبط بإصدارات السندات المحلية والبرامج الفيدرالية. وقد تم تعزيز السنوات الأخيرة التي سجلت أرقاماً قياسية جزئياً من خلال الرياح المواتية لمرة واحدة، مثل تأخر التعافي من إغلاق المدارس بسبب فيروس كورونا وضخ تمويل الطوارئ مثل برنامج ESSER (الإغاثة في حالات الطوارئ في المدارس الابتدائية والثانوية).

الآن، تنحسر هذه الرياح المواتية، ويعود السوق إلى موسمية ما قبل الوباء الأكثر تقليدية وتقلبًا. وهذا يعني أن طلب فيركو أصبح الآن حساسًا للغاية للدورات السياسية والاقتصادية التي تحكم الإنفاق العام، مما يجعل الإيرادات أقل قابلية للتنبؤ بها من سنة إلى أخرى. على سبيل المثال، يتقلب الإنفاق على الأثاث المدرسي عادة حول الدورة الانتخابية. إنك ترى نتيجة هذا التطبيع الآن في انخفاض معدلات الطلب.

شهدت إيرادات السنة المالية 2025 انخفاضًا متواضعًا قدره 1.1% إلى 266.24 مليون دولار.

في حين أن الانخفاض كان متواضعا، إلا أنه يمثل انعكاسا عن النمو الذي شهدناه في فترة ما بعد الوباء مباشرة، مما يشير إلى تباطؤ في قدرة الشركة على تنمية صافي أرباحها. بالنسبة للسنة المالية الكاملة المنتهية في 31 يناير 2025، بلغت الإيرادات السنوية لشركة Virco Mfg. Corporation $266,240,000. وكان هذا تراجعا 1.1% مقارنة بمبلغ 269.117.000 دولار الذي تم الإبلاغ عنه في السنة المالية السابقة.

ويخفي رقم العام بأكمله انخفاضًا أكثر حدة في الربع الرابع الخفيف موسميًا، حيث انخفضت الإيرادات 33.2% إلى 28,466,000 دولار. يرجع هذا الانخفاض الحاد إلى حد كبير إلى عدم وجود أمر كبير للتعافي من الكوارث لمرة واحدة والذي أدى إلى تحريف نتائج العام السابق، مما يسلط الضوء على مدى تعرض الشركة للمقارنات السنوية عندما لا تتكرر الطلبات غير العادية ذات القيمة العالية.

ومن المتوقع أن تنخفض ربحية السهم المستقبلية بنسبة -14.94% العام المقبل.

وبالنظر للمستقبل، يتوقع السوق انكماشًا كبيرًا في الربحية. يتوقع المحللون أن تنخفض أرباح شركة Virco Mfg. Corporation (EPS) بنسبة -14.94% العام المقبل. وهذا نتيجة مباشرة لتباطؤ الإيرادات والضغط الناجم عن ارتفاع نفقات التشغيل.

تشير التوقعات إلى انخفاض من 1.54 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد إلى 1.31 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يعد هذا الانخفاض المتوقع علامة تحذيرية واضحة على أن الكفاءات التشغيلية الأخيرة للشركة قد لا تكون كافية لتعويض الرياح المعاكسة المتمثلة في انخفاض الطلب في السوق وأنماط الإنفاق الطبيعية بعد فيروس كورونا.

ارتفاع مصاريف البيع والعمومية والإدارية (SG&A) في 32.6% المبيعات في العام المالي 2025.

تستمر نفقات البيع والعامة والإدارية (SG&A) لشركة Virco في استهلاك جزء كبير من مبيعاتها، مما يضغط على هوامش التشغيل. بالنسبة للسنة المالية الكاملة المنتهية في 31 يناير 2025، ارتفعت نفقات SG&A إلى 32.6% من المبيعات، ارتفاعا من 31.3٪ في السنة المالية السابقة. تعتبر هذه الزيادة بنسبة 1.3 نقطة مئوية في نسبة النفقات أمرًا بالغ الأهمية.

ويعزى هذا الارتفاع جزئياً إلى نمو عرض إدارة المشاريع متكامل الخدمات للشركة، PlanSCAPE، والذي يتضمن ارتفاع نفقات البيع المتغيرة، بما في ذلك تكاليف الشحن والتركيب. في حين أن الإدارة ترى أن هذا التحول مفيد للعلاقات مع العملاء، فهذا يعني أن ثلث كل دولار مبيعات يتم استهلاكه حاليًا من خلال التشغيل العام قبل حساب تكلفة البضائع المباعة.

ويبين الجدول أدناه الضغط الواضح على الدخل التشغيلي:

حقيقة أن نسبة الدخل التشغيلي انخفضت بنفس المقدار الذي ارتفعت به نسبة SG&A تظهر بالضبط من أين يأتي ضغط الهامش. الشؤون المالية: البدء في وضع نموذج لهدف SG&A بنسبة 30% للسنة المالية القادمة بحلول يوم الجمعة.

شركة Virco Mfg. (VIRC) - تحليل SWOT: الفرص

الاستفادة من التصنيع المحلي لكسب الأعمال من المنافسين الذين يواجهون الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات الصينية.

لديك ميزة كبيرة الآن لأن شركة Virco Mfg. Corporation تقوم بتصنيع جميع منتجاتها بالكامل داخل الولايات المتحدة، وتدير منشآت في تورانس، كاليفورنيا، وكونواي، أركنساس. وتخلق هذه البصمة المحلية درعا قويا ضد الاحتكاكات التجارية المتصاعدة والتعريفات الجمركية التي تضرب المنافسين الذين يعتمدون على الواردات الصينية. بصراحة، بيئة التعريفات الجمركية مليئة بالفوضى، لكنها فرصة هائلة بالنسبة لك.

اعتبارًا من منتصف عام 2025، كانت حكومة الولايات المتحدة تعمل بنشاط على فرض وتعديل التعريفات الجمركية. على سبيل المثال، تضمنت التعريفات الجمركية المتبادلة الجديدة على الواردات الصينية رسمًا قيميًا إضافيًا قدره 10% اعتبارًا من 14 مايو 2025، والذي كان من المقرر أن يرتفع إلى 34% في 12 أغسطس 2025، إذا توقفت المحادثات التجارية. بالإضافة إلى ذلك، 25% الرسوم الجمركية على واردات الصلب والألومنيوم، اعتبارًا من 12 مارس 2025، تضرب مادة أساسية لصناعة الأثاث.

إليك الحساب السريع: هذه التعريفات تجبر منافسيك المعتمدين على الاستيراد إما على استيعاب زيادة كبيرة في التكلفة أو نقلها إلى العملاء، مما يجعل منتجات Virco الأمريكية الصنع أكثر تنافسية من حيث السعر دون التضحية بالهامش. وهذا طريق واضح لتحقيق مكاسب في حصة السوق، خاصة في عطاءات القطاع العام واسعة النطاق حيث يعد استقرار سلسلة التوريد والامتثال من العوامل الرئيسية بالتأكيد.

التوسع في الأسواق المجاورة (مثل الضيافة والحكومة) باستخدام منصات المصانع المحلية الحالية.

لا تقتصر قاعدة التصنيع وخطوط الإنتاج الحالية لشركة Virco على التعليم من مرحلة الروضة وحتى الصف الثاني عشر؛ إنهم يخدمون بالفعل سوقًا عامة وتجارية أوسع بكثير. وهذا يعني أنه يمكنك متابعة الأسواق المجاورة (الأسواق المجاورة لأعمالك الأساسية) دون الحاجة إلى استثمارات رأسمالية جديدة ضخمة في مرافق مختلفة. لديك بالفعل المنصة.

يمتد نطاق الشركة الحالي إلى مجموعة متنوعة من الأماكن العامة والمؤسسات، مما يمثل فرصة توسع جاهزة. تحتاج إلى الدفع بقوة أكبر نحو هذه القطاعات غير التعليمية:

• الحكومة: المرافق الفيدرالية والولائية والمقاطعية والبلدية.
• الضيافة: مراكز المؤتمرات والساحات ومرافق الحفلات/الاجتماعات.
• التعليم العالي: الكليات الإعدادية والجامعات والمدارس الفنية.
• غير ربحية: دور العبادة وغيرها من المنظمات غير الربحية.

يعد العقد التعاوني الذي أبرمته Virco مع OMNIA Partners، القطاع العام، والمتاح للكيانات العامة في جميع أنحاء البلاد، بمثابة رافعة كبيرة هنا. فهو يتجاوز عملية تقديم العطاءات المطولة للمناطق التعليمية والكليات والوكالات الحكومية/المحلية، مما يتيح لك مسارًا مبسطًا لتأمين طلبات كبيرة الحجم ومربحة من الحكومة والقطاع العام.

الاستفادة من الحاجة طويلة المدى لتحديث الفصول الدراسية ومساحات التعلم المرنة.

يعد التحول التربوي نحو بيئات التعلم التعاونية والنشطة والمتكاملة تكنولوجيًا بمثابة ريح خلفية طويلة المدى لشركة Virco. تبتعد المدارس عن صفوف المكاتب الثابتة إلى الأثاث المرن والديناميكي الذي يدعم "المتعلمين في القرن الحادي والعشرين". هذه ليست عملية شراء لمرة واحدة؛ إنها دورة استبدال متعددة السنوات.

تمتلك شركة Virco بالفعل خطوط إنتاج مصممة لهذا الاتجاه، مثل أثاث الحركة الصحية ومجموعة Room to Move (R2M). تعمل هذه المنتجات، مثل مكتب ZUMA Series Boomerang Desk ومحطة عمل Topaz Series Sit-to-Stand، على تعزيز اختيار الطلاب وحركتهم، وهو بالضبط ما يخصصه مديرو المدارس الحديثة في الميزانية. وينصب التركيز على توفير الحلول لـ:

• مختبرات STEAM (العلوم والتكنولوجيا والهندسة والفنون والرياضيات).
• المكتبات والمراكز الإعلامية.
• مساحات التعلم المبكر والتعليم العالي.

يعد اتجاه التحديث هذا محركًا هيكليًا للطلب يمكنه تعويض فترات الركود الدورية في سوق الأثاث المدرسي العام، مثل ما شهدناه في النصف الأول من السنة المالية 2026، والذي شهد 18.9% انخفاض الشحنات خلال الأشهر الستة الأولى.

نفقات رأسمالية استراتيجية بقيمة 6 ملايين دولار في السنة المالية 2025 لتحسين الرافعة التشغيلية.

لقد اتخذت الإدارة خطوة ذكية من خلال إعادة الاستثمار بكثافة في الأعمال، وهو ما يعد إشارة واضحة على الثقة في الكفاءة المستقبلية. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2025، التزمت شركة Virco بنفقات رأسمالية استراتيجية يبلغ إجماليها أكثر من 6 ملايين دولار. تم استخدام رأس المال هذا خصيصًا لشراء آلات ومعدات إنتاج جديدة.

يعد هذا الاستثمار أمرًا بالغ الأهمية لأنه يستهدف بشكل مباشر الرافعة المالية التشغيلية، أي القدرة على تنمية الأرباح بشكل أسرع من الإيرادات عن طريق خفض نسبة التكاليف الثابتة. من خلال تحديث خط الإنتاج الخاص بك، يمكنك زيادة القدرة الإنتاجية وخفض تكلفة وحدة التصنيع. هذه هي الطريقة التي تحافظ بها على هامش إجمالي مرتفع، والذي ظل ثابتًا عند مستوى قوي 43.1% للسنة المالية 2025 كاملة.

كان الاستثمار في الآلات الجديدة، إلى جانب المركز المالي القوي - النقدي في نهاية العام المالي 2025 $26,867,000- يمهد الطريق للربحية المستقبلية حتى لو كان نمو الإيرادات معتدلاً. إنها خطوة كلاسيكية: استخدم التدفق النقدي القوي لبناء مصنع أكثر كفاءة، وبالتالي تكون موجة الإيرادات التالية أكثر ربحية.

Virco Mfg. Corporation (VIRC) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت ترى الآن الجانب الآخر من دورة السوق، حيث تتلاشى الرياح الخلفية التي أدت إلى تحقيق أرباح قياسية لشركة Virco Mfg. Corporation في السنوات الأخيرة. التهديد الأساسي هو تهديد بسيط ووحشي: انخفاض حاد في الطلب على الأثاث التعليمي، مما يجبر الشركة على إدارة انخفاض كبير في دفتر الطلبات والإيرادات.

التراجع العام في الطلب على الأثاث التعليمي، مما أثر على شحنات الربع الثاني من عام 2026.

التهديد الأكثر إلحاحا والقابل للقياس هو التباطؤ في سوق الأثاث المدرسي الأساسي. هذا ليس مجرد تراجع طفيف. تمثل أرقام النصف الأول من السنة المالية 2026 (السنة المالية 2026) علامة تحذير واضحة. انخفضت الشحنات للربع الثاني (الربع الثاني من عام 2026، المنتهي في 31 يوليو 2025) بنسبة 15.1٪ على أساس سنوي إلى 92.1 مليون دولار أمريكي من 108.4 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025.

إليك الحساب السريع في دفتر الطلبات: انخفض المقياس الرئيسي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، "الشحنات بالإضافة إلى الأعمال المتراكمة"، والذي يشير إلى الإيرادات المستقبلية، بنسبة 25.8% إلى 165.9 مليون دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2025، بانخفاض من 223.7 مليون دولار في نفس الوقت من العام الماضي. تتوخى الإدارة الحذر بشأن النصف الثاني من السنة المالية 2026 بسبب هذه الإشارة السلبية المتراكمة. يشير هذا الانخفاض إلى أن هناك تصحيحًا جاريًا في السوق، مما يعيد الأرباح إلى معايير ما قبل أزمة سلسلة التوريد.

عدم اليقين في تمويل السندات الحكومية والبلدية وإيصالات الضرائب للإنفاق المدرسي.

ترتبط أعمال Virco ارتباطًا وثيقًا بتمويل المدارس العامة، مما يجعل التقلب في ميزانيات الولايات والبلديات يمثل تهديدًا كبيرًا. تشير الشركة صراحةً إلى "تمويل السندات الحكومية والبلدية" و"إيصالات الضرائب الحكومية والمحلية والبلدية" كعوامل رئيسية يمكن أن تؤثر سلبًا على الأداء المالي.

في حين أن سوق الأثاث المدرسي الإجمالي في الولايات المتحدة كبير، ويقدر بنحو 2.23 مليار دولار في عام 2025، فإن توقيت هذه المشتريات يعتمد بشكل كبير على ثقة الحكومة المحلية ودورات الميزانية. وأي تأخير في إصدار السندات أو انخفاض في عائدات الضرائب ــ ربما بسبب تباطؤ اقتصادي أوسع نطاقا ــ من الممكن أن يوقف أو يؤجل على الفور شراء الأثاث على نطاق واسع، وهو ما يُنظر إليه غالبا باعتباره إنفاق رأسمالي تقديري. وهذا يشكل خطراً نظامياً كلاسيكياً على أي مورد من القطاع العام.

زيادة تكاليف المواد الخام ونفقات الشحن تؤثر على الهوامش على الرغم من التركيز المحلي.

وحتى مع قاعدتها الصناعية المحلية القوية، فإن شركة فيركو ليست محصنة ضد الضغوط التضخمية على مدخلاتها. أكبر تكاليف المواد الخام للشركة هي للصلب، يليها البلاستيك والخشب، وجميعها لها أسعار متقلبة تاريخياً.

في حين ظل هامش الربح الإجمالي مرنًا (44.4٪ في الربع الثاني من عام 2026)، فإن الضغط يظهر في أماكن أخرى. ارتفعت مصاريف البيع والعامة والإدارية، كنسبة من الإيرادات، بسبب انخفاض حجم المبيعات و"الضغوط التضخمية".

• الربع الثاني من عام 2026، SG&A كنسبة مئوية من الإيرادات: 33.1%
• SG&A للسنة السابقة كنسبة مئوية من الإيرادات: 29.5%
• وتوضح الزيادة البالغة 3.6 نقطة مئوية في نسبة SG&A تخفيض التكلفة من انخفاض الحجم، بالإضافة إلى تأثير ارتفاع كثافة الخدمة والتضخم الأساسي.

المنافسة الشديدة من الشركات المصنعة المحلية والأجنبية على حد سواء، مما يشكل بالتأكيد خطر حرب الأسعار.

ويؤدي تباطؤ الطلب إلى خلق بيئة مناسبة لحرب أسعار، حيث يتقاتل المنافسون من أجل الحصول على كعكة أصغر. تواجه شركة Virco منافسة شديدة من المنافسين المحليين والمستوردين، وخاصة من الصين وفيتنام.

تشعر الإدارة بالقلق من "المشهد التنافسي، بما في ذلك استجابات منافسينا وعملائنا للتغيرات في أسعارنا". وأشار الرئيس التنفيذي إلى أن "التأثيرات الاقتصادية الكاملة لإعلانات التعريفات الجمركية الأخيرة واستجابات سلسلة التوريد ذات الصلة لم تظهر بعد" في صيف عام 2025. وهذا سلاح ذو حدين: في حين أن التعريفات تهدف إلى مساعدة المصنعين المحليين مثل Virco، فإن المنافسة شرسة للغاية لدرجة أن حتى تعريفة 10٪ أو 30٪ على السلع المستوردة قد لا تؤدي إلى تحسين الوضع التنافسي لشركة Virco بشكل جذري، مما يجبرهم على مطابقة تخفيضات الأسعار للفوز بالعطاءات. إن حرب الأسعار المستمرة ستؤدي بسرعة إلى تآكل الهامش الإجمالي القوي للشركة.