Workday, Inc. (WDAY): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Workday, Inc. (WDAY) لا تزال قصة نمو أم فخ قيمة، والإجابة تكمن في مجموعة الخدمات المالية الخاصة بها، وليس فقط منصة إدارة رأس المال البشري (HCM) المهيمنة الخاصة بها. يوم العمل هو المتوقع على مدى 6.5 مليار دولار في إيرادات الاشتراكات للسنة المالية 2025 - وهي قوة واضحة - ولكن تحدي النمو صارخ: فقط حوالي 20% من عملاء HCM الحاليين يستخدمون الخدمات المالية، مما يجعل توسيع هذا القطاع هو بالتأكيد الفرصة والمخاطر الأكثر أهمية. هذه هي الحقيقة الصريحة للوضع التنافسي لشركة Workday.

Workday, Inc. (WDAY) – تحليل SWOT: نقاط القوة

موقف مهيمن وثابت في إدارة رأس المال البشري (HCM) للمؤسسات الكبيرة.

لدى Workday موقع سوق راسخ ومتماسك، خاصة داخل أكبر المؤسسات. الأمر لا يقتصر فقط على المبيعات؛ بل يتعلق بالطبيعة الحيوية لبرمجيات إدارة رأس المال البشري (HCM) - فبمجرد دمج الشركة لأنظمتها الأساسية للموارد البشرية والرواتب، تصبح تكاليف التبديل ضخمة. نرى هذا الهيمنة مؤكدا من خلال تكريمه المستمر كقائد في الربع السحري لمجموعة Gartner Magic لعام 2025 لمجموعات HCM السحابية ل 1,000+ مؤسسة موظف للسنة العاشرة على التوالي. تحتل Workday المرتبة الأعلى في ذلك التقرير من حيث قدرتها على التنفيذ. تدعم هذه القيادة في السوق قاعدة عملاء ضخمة، تمكن أكثر من 6,200 عميل موارد بشرية حول العالم، بما في ذلك أكثر من 65٪ من شركات فورتشن 500. هذا خندق قوي.

إيرادات الاشتراكات ذات الهامش الربح العالي والمتوقعة، متوقعة بأكثر من 6.5 مليار دولار للسنة المالية 2025.

جوهر القوة المالية لشركة Workday هو نموذج أعمال الاشتراكات ذو الهامش المرتفع والتنبؤ المتوقع. خلال السنة المالية الكاملة 2025 (FY2025)، حققت الشركة إيرادات اشتراكات بقيمة 7.718 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 16.9% مقارنة بالسنة السابقة. هذا الرقم تجاوز بشكل كبير الحد الأدنى البالغ 6.5 مليار دولار الذي تم تحديده، مظهراً زخمًا قويًا. كما يتضح من خلال التنبؤ، فإن إجمالي تراكم الإيرادات من الاشتراكات بلغ 25.06 مليار دولار في نهاية السنة المالية 2025. وإليكم الحساب السريع للربحية: بلغ هامش التشغيل الكامل للسنة المالية غير المبني على المعايير المحاسبية 25.9%، مما يدل على قوة الرافعة التشغيلية الممتازة.

تُبسّط بنية منصة السحابة الموحدة عمليات التكامل والتحديثات للعملاء.

تعد بنية Workday ميزة تنافسية ضخمة. على عكس أنظمة تخطيط موارد المؤسسات القديمة (ERP) التي تعتمد على تكاملات موزعة، تم بناء Workday على نواة بيانات واحدة موحدة. هذا يعني أن العملاء يحصلون على تجربة سلسة عبر تطبيقات إدارة رأس المال البشري (HCM) وإدارة المالية والتخطيط. تُسهل هذه المنصة الموحدة التحديثات، مما يلغي التحديثات المؤلمة والمكلفة والمزعجة من نوع 'الاستبدال الكامل' التي كانت شائعة مع البرمجيات القديمة. كما تتيح تطوير تطبيقات مخصصة بسهولة أكبر باستخدام أدوات مثل Workday Extend.

التكامل المبكر والعميق للذكاء الاصطناعي التوليدي عبر منتجات إدارة رأس المال البشري والمالية.

تعمل Workday على استغلال الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) والذكاء الاصطناعي الوكلي (وكلاء Workday Illuminate) بشكل واسع لتحقيق قيمة فورية للعملاء، متجاوزةً مجرد الكلمات الرنانة. يتم تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة على أكبر وأنظف مجموعة من بيانات المالية والموارد البشرية في العالم، والتي تشمل أكثر من 625 مليار معاملة تتم معالجتها سنويًا. هذه البيانات الفريدة هي المحرك الأساسي.

شهد إصدار ربيع 2025 وحده أكثر من 350 ميزة جديدة مع تركيز كبير على دمج الذكاء الاصطناعي في جميع عمليات الموارد البشرية والمالية. وقد اعتمد أكثر من 70٪ من العملاء الرئيسيين بالفعل قدرات Workday Illuminate.

• وكيل التدقيق المالي: يوفر للعملاء الذين حصلوا على وصول مبكر ما يصل إلى 900 ساعة سنويًا.
• وكيل التوظيف: ساعد شركة جنرال موتورز في تقليل عملية فرز المرشحين بنسبة 70٪.
• تحليل العقود باستخدام GenAI: يقارن العقود الموقعة مع السجلات المالية بسرعة فائقة لضمان الفوترة الدقيقة.

معدل الاحتفاظ القوي بالعملاء، والذي يتجاوز عادة 95٪ سنويًا.

معدل الاحتفاظ العالي هو المؤشر النهائي لرضا العملاء ولتماسك المنتج. ظل معدل الاحتفاظ بالإيرادات الإجمالي لشركة Workday قويًا بشكل استثنائي عند 98% في نهاية السنة المالية 2025 (الربع الرابع للسنة المالية 2025). وهذا يعني أن تقريبًا جميع قاعدة العملاء الحالية تبقى وتقوم بتجديد عقودها، وهو إشارة قوية لطبيعة المنصة التي لا غنى عنها. كما أن معدل الاحتفاظ بالإيرادات الصافي، الذي يشمل عمليات البيع الإضافي والبيع المتقاطع للعملاء الحاليين، يتجاوز باستمرار 100%. هذا الجمع يساهم في تحقيق تدفق إيرادات متسق وعالي الهامش.

شركة Workday، إنك. (WDAY) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

التعقيد المدرك وتكلفة التنفيذ العالية، خاصة بالنسبة لعملاء السوق المتوسط.

تمثل هندسة وركداي على مستوى المؤسسات قوة كبيرة، لكنها تاريخيًا خلقت انطباعًا بالتعقيد وارتفاع التكلفة الإجمالية للملكية (TCO)، مما قد يثني الشركات المتوسطة عن الاعتماد عليها. تمثل مرحلة التنفيذ الأولية، التي غالبًا ما تتطلب خدمات استشارية متخصصة، إنفاقًا رأسماليًا كبيرًا يصعب على المؤسسات الأصغر تحمله. بالنسبة للعديد من الشركات المتوسطة الحجم، يُعد ارتفاع تكلفة تنفيذ إدارة مالية وركداي عاملًا رئيسيًا يحد من استخدامها، مما يؤدي إلى سيطرة الشركات الكبرى على السوق لامتلاكها قدرة استثمارية أكبر.

هذا يشكل حاجزًا حقيقيًا أمام الدخول إلى السوق. ومنصف القول، إن وركداي تحاول معالجة هذا الأمر من خلال عرض Workday GO الخاص بها، والذي يتضمن وكيل تنفيذ مصمم لتقليل وقت التنفيذ حتى 25%. لكن الحقيقة تبقى أن التعقيد يتطلب وجود فريق واسع من مستشاري وركداي المهرة، وهو سوق يُقدر قيمته 5 مليار دولار في عام 2025 لإدارة رأس المال البشري فقط، مما يزيد بشكل كبير من تكلفة العميل.

تحقيق حصص سوقية أبطأ من المتوقع في مجموعة إدارة المالية الأساسية.

بينما تُعتبر Workday الرائدة بلا منازع في إدارة رأس المال البشري (HCM)، فإن مجموعة إدارة المالية الأساسية (FINS) تواجه صعوبة في كسب حصص سوقية بنفس وتيرة المنافسين الراسخين مثل Oracle وSAP. نلاحظ تباطؤًا أسرع في معدلات النمو السنوية لمجال FINS مقارنةً بمجال HCM الأكثر نضجًا. من المتوقع أن يكون إجمالي السوق القابل للخدمة لخدمة إدارة المالية من Workday حوالي 12.5 مليار دولار في عام 2025، لكن Workday لا تقتنص هذه الفرصة بسرعة كما كان يتمنى المستثمرون.

يعد منتج FINS ممتازًا، لكن دورة المبيعات أطول وإزاحة الأنظمة القديمة أكثر صعوبة لأن القادة الماليين هم بطبيعتهم أكثر تجنبًا للمخاطرة من الموارد البشرية. إنها معركة تنافسية صعبة حيث يعمل تعقيد المنتج على مستوى المؤسسة ضد التبني السريع في قطاعات العملاء الجديدة. يتعين عليك مراقبة نمو إيرادات الاشتراك في FINS عن كثب بحثًا عن علامات التسارع الحقيقي.

الاعتماد الكبير على إيرادات أمريكا الشمالية، مما يتطلب تنويعًا عالميًا أوسع.

تتركز قاعدة إيرادات Workday بشكل كبير في أمريكا الشمالية، مما يخلق مخاطر جغرافية على الأعمال التجارية بشكل عام. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، بلغ إجمالي إيرادات الولايات المتحدة 6.33 مليار دولاربينما بلغت الإيرادات الدولية فقط 2.11 مليار دولار.

إليك الحساب السريع: تمثل إيرادات الولايات المتحدة تقريبًا 75% من إجمالي إيرادات السنة المالية 25 8.446 مليار دولار. هذا خطر تركيز كبير. بينما نمت الإيرادات الدولية بمعدل أسرع قليلاً (17%) من الإيرادات الأمريكية (16%) في السنة المالية 25، لا تزال القاعدة صغيرة جدًا. تحتاج شركة Workday إلى تعزيز تواجدها بشكل كبير في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (EMEA) وآسيا والمحيط الهادئ واليابان (APJ) للتخفيف من الانكماش الاقتصادي الإقليمي وتقلبات العملة. وهذا أمر لا بد منه لتحقيق الاستقرار على المدى الطويل.

مبيعات عالية & نفقات التسويق، والضغط على هوامش التشغيل مقارنة بأقرانهم.

تنفق شركة Workday بقوة لدفع نمو إيرادات الاشتراكات، مما يضغط على هامش التشغيل الخاص بها مقارنة ببعض أقرانها الذين لديهم حركة مبيعات أكثر نضجًا وأقل تكلفة. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، كانت نفقات المبيعات والتسويق (S&M) الخاصة بالشركة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا كبيرة 2.432 مليار دولار.

تعادل نفقات S&M هذه تقريبًا 28.8% من إجمالي الإيرادات 8.446 مليار دولار. بينما تحسن هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 25.9% في السنة المالية 25، يُظهر الحجم الهائل لإنفاق S&M التكلفة العالية لاكتساب العملاء واختراق السوق، خاصة في مجال FINS التنافسي. الهدف هو الوصول إلى هامش تشغيل غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 29.0% في السنة المالية 2026، ولكن تحقيق ذلك يتطلب اكتساب نفوذ تشغيلي، مما يعني أن نفقات S&M يجب أن تنمو بشكل أبطأ من الإيرادات.

قابلية التوسع المحدودة للشركات الصغيرة جدًا (SMBs)، مما يفتقد إلى شريحة كبيرة من السوق.

كان التركيز التاريخي للمنصة على Fortune 500 يعني أن Workday خسرت بشكل أساسي سوق الشركات الصغيرة جدًا (SMB)، والتي تُعرف عادةً بأنها الشركات التي يعمل بها أقل من 500 موظف. لسنوات، كان الموقع الإلكتروني الخاص بالشركة ينبه الشركات الصغيرة المهتمة إلى أنها "من المحتمل ألا تكون مناسبة" للمنتجات. وقد ترك هذا قطاعًا ضخمًا وكبير الحجم من السوق غير مستغل.

وتحاول الشركة الآن الانتقال إلى السوق الأدنى باستخدام Workday GO، مستهدفة المؤسسات متوسطة الحجم التي تضم ما بين 500 إلى 3500 موظف. ومع ذلك، فإن التحدي يكمن في تحقيق التوازن بين العمق والثقة على مستوى المؤسسة التي تحدد العلامة التجارية مع طلب سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة على البساطة والقدرة على تحمل التكاليف والسرعة. إن غياب عرض الخدمة الذاتية منخفض الاحتكاك حقًا للشركات الصغيرة يظل يمثل ضعفًا هيكليًا، مما يجبرها على تفويت مجموعة كبيرة من العملاء المحتملين الذين سينموون في النهاية إلى عملاء السوق المتوسطة.

Workday, Inc. (WDAY) - تحليل SWOT: الفرص

لديك طريق واضح لتحقيق توسع كبير في الإيرادات، وهو يركز على بيع المزيد مما لديك بالفعل لقاعدة عملائك الضخمة. تتمحور الفرص الأساسية لشركة Workday على المدى القريب حول البيع المتبادل لمجموعة الخدمات المالية وتحقيق الدخل من منصة الذكاء الاصطناعي الجديدة الخاصة بها، مع الاستفادة في الوقت نفسه من التحول الهائل الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات بعيدًا عن أنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) القديمة من المنافسين مثل SAP وOracle.

توسيع الاختراق المالي

أكبر فرصة فورية هي ببساطة إقناع عملاء إدارة رأس المال البشري الحاليين (HCM) باعتماد الإدارة المالية ليوم العمل. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025، انتهى يوم العمل 6,100 العملاء الأساسيين لإدارة رأس المال البشري والعملاء الماليين، ولكن أكثر من ذلك فقط 2,000 من بين هؤلاء كانوا يستفيدون من المجموعة الكاملة (HCM والشؤون المالية). وهذا يعني وجود عدد كبير من عملائك الأساسيين، على الأقل 4,100- لا يزالون يديرون دفتر الأستاذ العام في غير أيام العمل، وهو ما يمثل فجوة كبيرة في عمليات البيع المتبادل.

إليك العملية الحسابية السريعة: إذا افترضت أن متوسط قيمة العقد السنوي (ACV) متحفظ يبلغ 500000 دولار أمريكي لنشر البيانات المالية، فإن تحويل 10% فقط من هؤلاء العملاء الذين يزيد عددهم عن 4100 عميل والذين يستخدمون HCM فقط يمكن أن يضيف المزيد 200 مليون دولار في إيرادات الاشتراكات السنوية الجديدة. وهذه فرصة ثمرة قريبة المنال لأن التكامل الأساسي ونموذج البيانات موجودان بالفعل. المفتاح هو إظهار قيمة نواة البيانات الموحدة للتخطيط وإعداد التقارير.

تنمية المبيعات الدولية

تظل بصمتك الدولية بمثابة رافعة نمو كبيرة، خاصة عندما تنظر إلى تقسيم الإيرادات. وفي الربع الثالث من السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات الدولية 537 مليون دولارالذي كان على وشك 24.9% من إجمالي الإيرادات الفصلية البالغة حوالي 2.157 مليار دولار.

وتتركز الفرصة في مناطق أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث لا تزال العديد من الشركات الكبيرة تعمل على أنظمة عمرها عقود من الزمن. يقوم Workday بالفعل باتخاذ خطوات مستهدفة:

• توسيع التواجد في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا من خلال موقع المقر الرئيسي الجديد في دبلن.
• الإبلاغ عن نمو قوي في الأسواق الرئيسية مثل المملكة المتحدة وألمانيا.
• إنشاء حضور تشغيلي جديد في الهند لخدمة سوق منطقة آسيا والمحيط الهادئ.
• الاستفادة من Workday Extend للتخصيص الإقليمي لتلبية الاحتياجات التنظيمية المحلية المتنوعة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

إنها استراتيجية الأرض والتوسع، والنسبة الحالية المنخفضة من الإيرادات الدولية تظهر أن المدرج طويل.

تحقيق الدخل من ميزات الذكاء الاصطناعي

يعد محور Workday نحو "منصة الذكاء الاصطناعي لإدارة الأفراد والأموال" هو الفرصة الأكثر إستراتيجية، حيث ينقل الذكاء الاصطناعي من ميزة إلى محرك للإيرادات. ويرتكز نموذج تحقيق الدخل على نهج قائم على الاستهلاك، وهو خطوة ذكية لخفض حاجز التبني.

قدمت الشركة أرصدة AI Flex في سبتمبر 2025، وهو نموذج تسعير جديد يربط تكلفة استهلاك الذكاء الاصطناعي مباشرة بالقيمة التي يتلقاها العميل من استخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي في Workday. يحل هذا النموذج القائم على الاستهلاك محل الترخيص الصارم والمسبق لكل مقعد أو لكل ميزة. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التغيير إلى نمو كبير في الإيرادات، حيث تشير التوقعات إلى مساهمات تتجاوز 150 مليون دولار سنويًا من منتجات الذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك، شهدت Workday Extend Pro، التي تتيح للعملاء إنشاء تطبيقات الذكاء الاصطناعي على المنصة، زيادة في قيمة العقد السنوي الجديد (ACV) بأكثر من الضعف في الربع الرابع من السنة المالية 2025 مقارنة بالربع السابق، مما يظهر رغبة العملاء الفورية في الدفع مقابل التوسعة التي تدعم الذكاء الاصطناعي.

زيادة اعتماد العروض الأحدث

بالإضافة إلى مجموعات HCM وFinancials الأساسية، تعتبر العروض النموذجية الأحدث مثل Workday Extend وSpend Management ضرورية لتعزيز متوسط قيمة العقد (ACV) للعملاء الحاليين. تعمل هذه المنتجات على تحويل Workday من نظام تسجيل إلى منصة حقيقية للعمليات التجارية.

أظهرت إدارة الإنفاق، والتي تشمل حلول المشتريات والمصروفات، زخمًا قويًا في الربع الرابع من السنة المالية 2025. يعد Workday Extend، النظام الأساسي لبناء التطبيقات المخصصة، أمرًا حيويًا بشكل خاص للتخصيص الإقليمي وعمليات الأعمال الفريدة. سيؤدي إطلاق Workday Build - الذي يتضمن منصة Flowise ذات التعليمات البرمجية المنخفضة التي تم الحصول عليها - إلى تسريع هذا الاعتماد من خلال تسهيل الأمر على العملاء والشركاء لإنشاء وكلاء وتطبيقات مخصصة للذكاء الاصطناعي مباشرة على منصة Workday. يعمل تشغيل النظام الأساسي هذا على زيادة الثبات وزيادة إيرادات الاشتراك دون الحاجة إلى إجراء إصلاح شامل لتخطيط موارد المؤسسات (ERP).

التقط موجة التحديث في مرحلة ما بعد تخطيط موارد المؤسسات (ERP).

تعمل شركة Workday الآن على وضع نفسها بشكل واضح على أنها "تخطيط موارد المؤسسات لعصر الذكاء الاصطناعي"، وهو تحدٍ مباشر للأنظمة المحلية القديمة التي لا تزال سائدة في المؤسسات الكبيرة. من المتوقع أن يصل حجم سوق برمجيات تخطيط موارد المؤسسات (ERP) العالمي إلى 26.27 مليار دولار أمريكي في عام 2025، وتتمتع شركة Workday بوضع جيد يمكنها من الحصول على حصة سوقية من الشركات القديمة.

الرياح الخلفية للسوق قوية:

• قامت أكثر من 72% من المؤسسات الكبيرة بتنفيذ أنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) الخاصة بها بالكامل أو تحديثها بشكل كبير في عام 2025، مما يشير إلى بيئة عالية النشاط.
• تُعد شركة Workday شركة رائدة معترف بها في تقرير Gartner® Magic Quadrant™ لعام 2025 لـ Cloud ERP للمؤسسات التي تركز على الخدمة.
• تخدم الشركة بالفعل أكثر من 65% من شركات Fortune 500، وهي مجموعة رئيسية من العملاء الذين لديهم أنظمة SAP وOracle القديمة الجاهزة للاستبدال.

تمثل موجة التحديث هذه تحولًا بين الأجيال، وتعد منصة Workday السحابية الأصلية والموحدة بديلاً مقنعًا بشكل واضح للمجموعات المعقدة والمتعددة البائعين في الماضي.

Workday, Inc. (WDAY) – تحليل SWOT: التهديدات

إليك الحساب السريع: نمو إيرادات الاشتراكات في Workday قوي، ولكن إذا لم يتمكنوا من تسريع اعتماد الخدمات المالية بما يتجاوز وضعها الحالي 20% مع معدل الاختراق مع عملاء HCM، يصبح من الصعب تبرير التقييم المتميز للسهم. يجب أن تكون خطوتك التالية هي وضع نموذج لتأثير زيادة بمقدار 5 نقاط في معدل إرفاق البيانات المالية على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل سيناريو يوضح تأثير الربح والخسارة لـ أ 25% إرفاق البيانات المالية بحلول السنة المالية 2028 بحلول يوم الجمعة.

التسعير القوي وتجميع المنتجات من المنافسين الرئيسيين، SAP وOracle.

أكبر تهديد هيكلي لـ Workday هو العدوان المتجدد من الشركات العملاقة الحالية، SAP وOracle. لم تعد هذه هي المعركة القديمة لتخطيط موارد المؤسسات (ERP) بعد الآن؛ إنها معركة سحابية أصلية حيث يستفيد كلاهما من قواعد عملائهما الضخمة وعضلاتهما المالية لتجميع المنتجات وتقويض الأسعار. بالنسبة للسنة المالية 2025، وصلت إيرادات اشتراكات Workday للعام بأكمله إلى 7.718 مليار دولاروهو رقم قوي، ولكن معدل النمو يتباطأ، مما يوفر فرصة للمنافسين.

تهاجم SAP أعمال إدارة رأس المال البشري (HCM) الأساسية في Workday من خلال مجموعة SuccessFactors وهي شركة رائدة معترف بها في مجال Cloud HCM للمؤسسات الكبيرة. نمت مجموعة Cloud ERP الخاصة بهم بشكل كبير 34% في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير، أسرع بكثير من النمو الإجمالي للاشتراكات في Workday. تلعب شركة Oracle لعبة مختلفة، باستخدام إستراتيجيتها السحابية المتعددة ونطاقها الضخم، مع ارتفاع حجم الأعمال المتراكمة على السحابة 53% إلى هائلة 99 مليار دولار، مما يشير إلى وجود خط أنابيب ضخم من الإيرادات المستقبلية التي ستتنافس بشكل مباشر مع عروض Workday's Financials وHCM. لكي نكون منصفين، يُنظر إلى Workday أيضًا على أنه حل متميز، حيث تشير تقارير الصناعة إلى أن تجديداته يمكن أن تتضمن أ 5% رفع "مؤشر الابتكار"، والذي غالبًا ما يراه العملاء على أنه "ضريبة الذكاء الاصطناعي" التي تضيف إلى التكلفة الإجمالية للملكية.

يؤدي الانكماش الاقتصادي إلى تأخير أو انخفاض الإنفاق على برامج المؤسسة.

في حين من المتوقع أن ينمو الإنفاق التكنولوجي الإجمالي في الولايات المتحدة بنسبة 6.1% في عام 2025، والإنفاق على البرمجيات الأمريكية على وجه التحديد 10.7%، البيئة ليست قوية بشكل موحد. إننا نشهد توقفًا كبيرًا لعدم اليقين في صافي الإنفاق الجديد، خاصة بدءًا من الربع الثاني من عام 2025، مدفوعًا بعدم اليقين في الاقتصاد الكلي والمخاطر الجيوسياسية. لا يؤدي هذا التوقف المؤقت إلى إلغاء الميزانيات، ولكنه يتسبب في تأخير مديري تكنولوجيا المعلومات لمشاريع ERP أو HCM الجديدة واسعة النطاق، والتي تعد بمثابة الخبز والزبدة في Workday.

من المتوقع أن يشهد سوق برمجيات التطبيقات - الذي يتضمن منتجات Workday الأساسية لتخطيط موارد المؤسسات (ERP) وإدارة رأس المال البشري (HCM) - نموًا أبطأ 9.5% مقارنة بسوق برمجيات البنية التحتية، الذي يشهد ارتفاعًا كبيرًا بسبب استثمارات الذكاء الاصطناعي والأمن. وهذا يعني أنه بينما لا تزال الشركات تنفق، فإن التدقيق في الميزانية يكون مكثفًا، وقد تحول التركيز إلى تحسين التكلفة، وتوحيد الأدوات، وربط كل دولار يتم إنفاقه على البرامج بنتيجة ملموسة. يتميز النموذج القائم على الاشتراك مثل نموذج Workday بالمرونة نسبيًا، لكن الحجوزات الجديدة ستتأثر إذا أعطت الشركات الأولوية لخفض التكاليف على المدى القصير على مشاريع التحول الرقمي طويلة المدى.

حروب المواهب في الذكاء الاصطناعي والهندسة السحابية، تؤدي إلى ارتفاع تكاليف العمالة في مجال البحث والتطوير.

يؤدي السباق من أجل تفوق الذكاء الاصطناعي إلى خلق أزمة حادة في المواهب تؤثر بشكل مباشر على تكاليف البحث والتطوير (R&D). وصلت فجوة المواهب العالمية في مجال الذكاء الاصطناعي إلى مستويات الأزمة في عام 2025، مع ما يقدر بـ 4.2 مليون مناصب الذكاء الاصطناعي الشاغرة على مستوى العالم، بينما فقط 320,000 المطورين المؤهلين متاحون. هذا الاختلال الشديد بين العرض والطلب له نتيجة مالية واضحة: رواتب مطوري الذكاء الاصطناعي ترتفع بمعدل ينذر بالخطر 32% سنويا.

بالنسبة لشركة مثل Workday، التي تعمل بشكل كبير على الترويج لمنصتها AI-first وقد قامت مؤخرًا بإنشاء 1.1 مليار دولار الاستحواذ لتعزيز قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن حرب المواهب هذه تمثل عائقًا كبيرًا من حيث التكلفة. تشير التقديرات إلى أن تكلفة مبادرات الذكاء الاصطناعي المتأخرة بسبب هذا النقص تكلف الشركات ما متوسطه 2.8 مليون دولار سنويا. تحتاج شركة Workday إلى مواصلة الاستثمار بكثافة للحفاظ على قدرتها التنافسية في مجال الذكاء الاصطناعي، لكن هذا الاستثمار أصبح أكثر تكلفة بشكل كبير.

• وظائف الذكاء الاصطناعي العالمية الشاغرة: 4.2 مليون
• الزيادة السنوية في رواتب مطوري الذكاء الاصطناعي: 32%
• متوسط التكلفة السنوية لمشاريع الذكاء الاصطناعي المتأخرة لكل شركة: 2.8 مليون دولار

تعمل لوائح خصوصية البيانات (مثل اللائحة العامة لحماية البيانات وCCPA) على زيادة تعقيد الامتثال والتكلفة.

مكانة Workday كنظام لتسجيل الأشخاص والأموال تعني أنه يتعامل مع بعض البيانات الأكثر حساسية في المؤسسة، مما يجعلها عرضة بشدة للتكلفة المتزايدة والتعقيد للوائح خصوصية البيانات العالمية مثل اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA). على الرغم من أن Workday يقدم نظامًا واحدًا قائمًا على السحابة يساعد العملاء على الامتثال، إلا أن العبء التنظيمي لا يزال يقع على عاتق موفر النظام الأساسي للحفاظ على أعلى معايير الأمان والحوكمة.

المخاطر المالية كبيرة. كان متوسط تكلفة غرامة اللائحة العامة لحماية البيانات في عام 2024 هو 2.8 مليون يورو، زيادة 30% من العام السابق، ويمكن أن تكلف انتهاكات قانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا ما يصل إلى $7,500 لكل حادث مع عدم وجود حد أقصى لإجمالي العقوبات. بالنسبة للشركات المتوسطة والكبيرة، فإن متوسط التكلفة الأولية للامتثال للقانون العام لحماية البيانات وحده موجود 1.3 مليون دولار، مما قد يؤدي إلى حدوث احتكاك في دورات المبيعات حيث يزن العملاء التكلفة الإجمالية ومخاطر إدارة بياناتهم على أي نظام أساسي. يجب أن تقوم Workday باستمرار بصب موارد البحث والتطوير في ميزات الامتثال - والتي لا تترجم دائمًا إلى إيرادات جديدة - فقط للتخفيف من العقوبات المالية والمتعلقة بالسمعة.

الشركات الناشئة الجديدة والذكية المعتمدة على السحابة تقتحم قطاع السوق المتوسطة.

شركات السوق المتوسطة مع أقل من 3,500 يعد "الموظفون" محرك نمو بالغ الأهمية لـ Workday، ولكنه مستهدف بشكل متزايد من قبل الشركات الناشئة الجديدة السحابية التي تقدم حلولًا متخصصة ومنخفضة التكلفة. غالبًا ما يتم بناء هؤلاء المنافسين الأصغر حجمًا والأكثر مرونة على بنيات حديثة ويمكنهم تقديم تكلفة إجمالية للملكية (TCO) أقل من مجموعة Workday الكاملة. البيانات تظهر ذلك 56% من جميع عمليات نشر تخطيط موارد المؤسسات (ERP) الجديدة في عام 2025 هي سحابية أصلية، مما يؤكد صحة هذا التحول في السوق.

يوم العمل يقاوم بجديده يوم العمل اذهب العرض، المصمم خصيصًا لهذا القطاع، والذي يهدف إلى توفير "طاقة المؤسسة بدون سعر المؤسسة". ومع ذلك، غالبًا ما تبحث الشركات الصغيرة عن حل سريع ومتخصص بدلاً من استبدال النظام الأساسي بالكامل. وهذا يعني أنه يتعين على Workday تخصيص موارد كبيرة لقطاع متوسط ​​سعر البيع (ASP) المنخفض، والتنافس مع الشركات التي لديها قاعدة تكاليف تشغيل أقل. تجبر هذه المنافسة شركة Workday على الابتكار بشكل أسرع وربما ضغط الهوامش في مجال النمو الرئيسي.