شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN): تحليل القوى الخمس [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) باعتبارها لعبة طويلة المدى، لذلك دعونا ننتقل مباشرة إلى الواقع التنافسي الذي يشكل طريقها إلى الإنتاج. كمحلل خاص بك، قمت برسم المشهد باستخدام القوى الخمس لبورتر، وبصراحة، الصورة معقدة: يتمتع الموردون بالنفوذ بسبب موقع يوكون البعيد واحتياجات البناء المتخصصة، في حين أن عقبة رأس المال الضخمة البالغة 812 مليون دولار لمشروع الكازينو تبقي بالتأكيد الوافدين الجدد بعيدًا. ومع ذلك، حتى مع تداول النحاس بأكثر من 11000 دولار للطن المتري في أواخر عام 2025، مما يساعد على تعويض قوة العملاء في تحمل الأسعار، فإن كثافة تأمين التصاريح ورأس المال بين أقرانهم في مرحلة التطوير تعتبر شديدة. تعمق في التفاصيل أدناه لترى بالضبط أين توجد نقاط الضغط لـ WRN في الوقت الحالي.

شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تقوم بتحليل شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) ويعد جانب الموردين في مشروع الكازينو بالتأكيد مجالًا رئيسيًا يجب مراقبته، خاصة في ضوء طبيعة العمل البعيدة. بصراحة، يمكن للقوة التي يتمتع بها أولئك الذين يقدمون المدخلات المهمة - بدءًا من الهندسة المتخصصة إلى الخدمات اللوجستية الأساسية - أن تؤثر بشكل كبير على الجدول الزمني المتوقع للتطوير والنفقات الرأسمالية النهائية.

إن عقبة الاستثمار الأولية كبيرة. في حين أن المخطط يشير إلى استثمار أولي يبلغ حوالي 812 مليون دولار أمريكي، فمن المهم ملاحظة أن دراسة الجدوى لعام 2022 قد ربطت تكلفة تطوير الحالة الأساسية بمبلغ 3.62 مليار دولار كندي. إن متطلبات رأس المال الضخمة هذه تعني أنه عندما تحتاج شركة Western Copper and Gold Corporation إلى تأمين عقود كبيرة، فإن الموردين يعلمون أن المخاطر كبيرة.

فيما يلي نظرة سريعة على الديناميكيات الرئيسية التي تؤثر على نفوذ الموردين لشركة Western Copper and Gold Corporation:

بالنسبة لبناء المناجم على نطاق واسع، تتمتع شركات الهندسة والمشتريات والبناء المتخصصة بنفوذ كبير. وتدير هذه الشركات مشاريع معقدة تبلغ قيمتها عدة مليارات من الدولارات، وتحتاج شركة Western Copper and Gold Corporation إلى خبرة مثبتة للتخلص من مخاطر خطة التنمية التي تبلغ قيمتها 3.62 مليار دولار كندي. إن مجموعة الشركات القادرة على تنفيذ مشروع بهذا الحجم في الشمال الكندي ليست عميقة، لذا فإن هؤلاء اللاعبين قادرون على الحصول على أسعار متميزة وشروط مواتية.

إن موقع يوكون النائي يزيد بشكل واضح من قوة مقدمي الخدمات اللوجستية. يتطلب نقل المعدات الثقيلة والمواد والمواد الاستهلاكية لمئات الكيلومترات شمال وايت هورس إدارة متخصصة للنقل بالشاحنات وسلسلة التوريد، وهو بطبيعته أكثر تكلفة وأقل تنافسية مما هو عليه في المناطق التي يسهل الوصول إليها. علاوة على ذلك، فإن تأمين العمالة الماهرة في يوكون يمثل تحديًا؛ ويتوقع مشروع الكازينو خلق 2000 وظيفة إضافية بين الموردين والمقاولين، مما يعني أن موردي العمالة - النقابات، ووكالات التوظيف، والمقاولين المتخصصين - لديهم قوة تسعير.

ولكي نكون منصفين، فإن العنصر غير المالي في قوة الموردين، وعلى وجه التحديد تعاون الأمم الأولى، ربما يكون هو الأكثر أهمية. لقد جعلت شركة Western Copper and Gold Corporation العمل مع First Nations أمرًا أساسيًا لتطوير مشروع الكازينو. إن قبولهم لا يتعلق فقط بالمواطنة الصالحة للشركات؛ إنه شرط أساسي للتقدم من خلال عملية مراجعة اللجنة مع مجلس التقييم البيئي والاجتماعي والاقتصادي في يوكون (YESAB). يضيف هذا التعاون طبقة من تعقيد المفاوضات تتجاوز العقود البسيطة ذات التكلفة الإضافية.

أخيرًا، ضع في اعتبارك موردي الإنشاءات لمشروع Yukon-B.C. اتصال الشبكة. ومع قيام الحكومة الفيدرالية بتسريع هذا الممر المؤدي إلى مكتب المشاريع الكبرى، فإن موردي خطوط النقل هؤلاء لديهم موارد مؤقتة وعاليةprofile الرافعة المالية. تنظر شركة Western Copper and Gold Corporation إلى مشروع الكازينو باعتباره مستأجرًا أساسيًا لربط الشبكة هذا، والذي يمكن أن يفتح ما يصل إلى 7.6 مليار دولار كندي من النمو الاقتصادي السنوي. سوف يتفاوض الموردون المشاركون في قطعة البنية التحتية ذات الأهمية الوطنية هذه من موقع قوة مؤقتة، على الرغم من أن هذه القوة مرتبطة مباشرة بمعالم بناء المشروع.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية بشأن تصعيد عقود الهندسة والمشتريات والإنشاء (EPC) على أساس زيادة بنسبة 15% في تكلفة التطوير البالغة 3.62 مليار دولار كندي بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) ككيان ما قبل الإنتاج، وبالتالي فإن القوة التفاوضية لعملائها المستقبليين تمليها إلى حد كبير أسواق السلع العالمية في الوقت الحالي. من المؤكد أن شركة WRN هي التي تأخذ أسعار منتجاتها الأساسية، النحاس والذهب، لأنها سلع يتم تداولها عالميًا. يمكنك رؤية هذا الأمر في التسعير الفوري. على سبيل المثال، اعتبارًا من يونيو 2025، تم تداول النحاس في نطاق 9000 دولار - 9200 دولار للطن، ويتوقع المحللون متوسطًا في أواخر عام 2025 بالقرب من 9890 دولارًا للطن، وهدف نهاية العام في ديسمبر 2025 عند 9700 دولار. من ناحية أخرى، انخفض الذهب إلى حوالي 3272 دولارًا للأونصة في أواخر يونيو 2025. وبما أن WRN لا تحدد هذه الأسعار، فإن قدرتها على القيمة النهائية المحققة ضئيلة؛ كل ما عليه فعله هو قبول سعر السوق السائد عندما يصبح مشروع الكازينو متاحًا عبر الإنترنت في النهاية.

ومع ذلك، تتغير ديناميكية القوة عندما تفكر في المتعهدين المحتملين الذين هم أيضًا شركاء استراتيجيون. هؤلاء الشركاء في الأسهم ليسوا مجرد مستثمرين سلبيين؛ إنهم مشترون محتملون أقوياء، مما يمنحهم النفوذ، ولكن أيضًا مصلحة راسخة في نجاح WRN. على سبيل المثال، تمتلك شركة Rio Tinto Canada Inc. حوالي 9.7% من الأسهم العادية القائمة لشركة Western Copper and Gold. تم إضفاء الطابع الرسمي على هذه العلاقة من خلال اتفاقية حقوق المستثمر، والتي، اعتبارًا من منتصف عام 2025، تحتفظ بممثل Rio Tinto في اللجنة الفنية والاستدامة للكازينو (TSC). ويعني هذا الترتيب أنه على الرغم من تمتعهم بالنفوذ، إلا أنه يتم تحفيزهم أيضًا لضمان المضي قدمًا في المشروع بكفاءة، مما قد يؤدي إلى تخفيف موقفهم التفاوضي مقارنة بمشتري خارجي بحت.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية مقارنة هذه الحصة الإستراتيجية بديناميكيات السوق العامة:

عندما ننظر إلى ما هو أبعد من الشركاء الاستراتيجيين وعملاء السوق النهائيين الفعليين، فكر في مصنعي الإلكترونيات والأسلاك ومكونات الطاقة المتجددة، فحساسية الأسعار مرتفعة بالتأكيد. يعمل هؤلاء المشترون الصناعيون بهوامش ربح ضئيلة ويسعون باستمرار للحصول على أقل تكلفة ممكنة لمدخلات المواد الخام الخاصة بهم. بالنسبة لمطور مثل WRN، الذي لا يزال يبلغ عن خسائر تشغيلية - خسارة شاملة قدرها 2.16 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في سبتمبر 2025 - فإن عدم القدرة على تأمين اتفاقيات شراء مواتية ذات سعر ثابت في وقت مبكر يعني أنهم معرضون للقوة الكاملة لقوة التفاوض مع المشتري عند التسليم.

ومع ذلك، فإن صورة الطلب على النحاس على المدى الطويل تحد بالتأكيد من قوة العملاء بمرور الوقت، وهو ما يمثل حافزًا رئيسيًا لمبيعات WRN النهائية. ويؤدي الاتجاه العالمي لإزالة الكربون إلى خلق عجز هيكلي. ومن المتوقع أن يقفز الطلب على النحاس من السيارات الكهربائية وحدها من 1.2 مليون طن في عام 2025 إلى 2.2 مليون طن بحلول عام 2030. بالإضافة إلى ذلك، يمثل المستهلكون الرئيسيون مثل الصين ما يقرب من 60٪ من الطلب العالمي في الفترة 2024-2025. هذه الحاجة الهائلة المدفوعة بالسياسات للكهرباء - التي تغطي كل شيء بدءًا من مراكز البيانات إلى البنية التحتية لشحن المركبات الكهربائية - تعني أن تأمين العرض سيصبح أكثر أهمية من التفاوض على السنتات القليلة الأخيرة للرطل الواحد. تعمل الحاجة الأساسية للمعدن كثقل موازن قوي لنفوذ المشتري.

ومع ذلك، يجب عليك ملاحظة الوضع المالي الحالي لشركة WRN، لأنه يؤثر على قوة المفاوضات على المدى القريب. انخفض النقد وما في حكمه إلى 10.4 مليون دولار بحلول سبتمبر 2025 من 14.2 مليون دولار في نهاية عام 2024.

تتلخص عوامل قوة العميل الرئيسية في ما يلي:

• يتم تحديد أسعار السلع من الخارج؛ WRN هو متلقي الأسعار.
• الشركاء الاستراتيجيون مثل Rio Tinto يمتلكون 9.7% من الملكية.
• المستخدمون النهائيون في مجال الإلكترونيات حساسون للغاية للسعر اليوم.
• يؤدي الطلب على الكهرباء على المدى الطويل إلى تقليل نفوذ المشتري في المستقبل بشكل هيكلي.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

بالنسبة لشركة Western Copper and Gold Corporation (WRN)، فإن التنافس التنافسي في أواخر عام 2025 لا يتعلق بسرقة حصة سوق الإنتاج الحالية بقدر ما يتعلق بالفوز بالسباق للحصول على رأس مال التطوير والموافقة التنظيمية. ترى هذا بوضوح عندما تنظر إلى بياناتهم المالية؛ اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أبلغت WRN عن خسارة شاملة قدرها 2.16 مليون دولار للأشهر التسعة السابقة، مما يعكس نفقات التطوير المستمرة بدون إيرادات. بلغت أموالهم النقدية واستثماراتهم قصيرة الأجل 10.4 مليون دولار في ذلك التاريخ، مما يعني أن كل دولار يتم جمعه يعد أمرًا بالغ الأهمية لتعزيز مشروع الكازينو.

من المؤكد أن المنافسة للحصول على تصاريح التعدين في منطقة يوكون شديدة، مما يخلق عقبة كبيرة أمام WRN. أشارت بيانات استطلاع حديث إلى أن 11 بالمائة فقط من المشاركين في يوكون كانوا واثقين أو واثقين للغاية من حصولهم على التصاريح اللازمة. علاوة على ذلك، فإن الوقت الذي يستغرقه الحصول على التصاريح في الإقليم هو ما يقرب من عام، وهو ما يتناقض بشكل صارخ مع المتوسط ​​​​في عموم كندا وهو شهرين. تتنقل شركة Western Copper and Gold Corporation على أعلى مستوى من التدقيق، وهي عملية مراجعة اللجنة، من أجل تقديم بيان التأثيرات البيئية والاجتماعية والاقتصادية.

تعد الطبيعة المنخفضة التكلفة المتوقعة لمشروع الكازينو ميزة تنافسية رئيسية بمجرد بدء الإنتاج. تتوقع خطة الشركة تكلفة نقدية ذهبية تنافسية للغاية تبلغ 799 دولارًا للأونصة [استشهد: المخطط التفصيلي]. وهذا يضع المشروع بشكل جيد في مواجهة أقرانه العالميين، خاصة بالنظر إلى دراسة الجدوى لعام 2022 التي أشارت إلى تكلفة نقدية للنحاس C1 تبلغ (1.13 دولارًا للرطل) صافية من أرصدة المنتجات الثانوية. وكان إجمالي تقدير رأس المال الأولي من تلك الدراسة 3.62 مليار دولار كندي.

يُظهر مشهد الاستكشاف الأوسع مجالًا مزدحمًا حيث يتوزع رأس المال. يبلغ إجمالي عدد شركات التنقيب عن النحاس والذهب النشطة في كندا حوالي 37 شركة. وهذا يعني أن شركة Western Copper and Gold Corporation هي واحدة من عدد صغير نسبيًا من الشركات التي تتنافس على الاهتمام في هذا القطاع الفرعي المحدد. المنافسة على رأس المال الاستثماري مرتفعة بشكل خاص بين الشركات المماثلة التي تصل قيمتها السوقية إلى 500 مليون دولار. ولوضع ذلك في الاعتبار، تم الإبلاغ عن القيمة السوقية لشركة Western Copper and Gold Corporation اعتبارًا من نوفمبر 2025 بالقرب من 560.6 مليون دولار كندي إلى 634.5 مليون دولار كندي، مما يضعها في الطرف العلوي من هذه المجموعة النظيرة شديدة التنافسية، في حين بلغت قيمة مطور مماثل مثل Highland Copper 88.6 مليون دولار كندي.

فيما يلي نظرة سريعة على عوامل المشهد التنافسي:

• تتنافس WRN على رأس المال، وليس على الإنتاج الحالي.
• يستغرق تصريح يوكون ما يقرب من عام واحد مقابل شهرين على المستوى الوطني.
• التكلفة النقدية الذهبية المتوقعة: 799 دولارًا للأونصة.
• شركات التنقيب عن النحاس والذهب النشطة في كندا: حوالي 37.
• منافسة القيمة السوقية للأقران تصل إلى 500 مليون دولار.

تُظهر بيئة هيكل رأس المال أن شركات مثل Western Copper وGold Corporation تعمل بنشاط على جمع الأموال لإزالة المخاطر من المشاريع. على سبيل المثال، أدى عرض صفقة الشراء في أبريل 2024 إلى زيادة إجمالي العائدات بقيمة 45,999,999.40 دولارًا أمريكيًا.

شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

يتمحور تهديد البدائل لشركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) حول المواد التي يمكن أن تحل محل مخرجاتها الأولية، أي النحاس والذهب. بالنسبة للنحاس، فإن تهديد الاستبدال منخفض من الناحية الهيكلية في تطبيقات الكهرباء الأساسية والطاقة المتجددة حيث تكون خصائصه الفريدة حاسمة.

قياسات التوصيل الكهربائي للنحاس 59.6 × 10⁶ سيمنز للمتر في درجة حرارة الغرفة، تأتي في المرتبة الثانية بعد الفضة، ولكن الفضة تكلف تقريبًا 60 مرة أكثرمما يجعلها باهظة الثمن للاستخدام على نطاق الشبكة. علاوة على ذلك، فإن الألومنيوم، وهو بديل شائع، يتطلب أحجام موصلات أكبر ويتمتع بمقاومة أعلى، مما يقلل من الكفاءة في التطبيقات عالية الطاقة. تتطلب تقنيات الطاقة النظيفة ما يقرب من خمس مرات أكثر من النحاس من الأنظمة التقليدية، مما يؤكد دورها الأساسي.

ومع ذلك فإن ارتفاع أسعار السلع الأساسية يفرض الابتكار، وهو ما يزيد من خطر الإحلال في مجالات محددة. شهدت أسعار النحاس مؤخرًا ارتفاعات كبيرة، حيث تم تداول مؤشر بورصة لندن للمعادن (LME) عند مستوى \ 10,868 دولارًا للطن اعتبارًا من 26 نوفمبر 2025، وبعد أن وصل إلى مستوى قياسي بلغ \ 11,200 دولار للطن في 29 أكتوبر 2025. تعمل هذه البيئة على تسريع إعادة استخدام الألومنيوم.

فيما يلي نظرة سريعة على مدى تأثير الأسعار المرتفعة والتكنولوجيا على كثافة النحاس في السيارات الكهربائية، وهو قطاع نمو رئيسي:

من المؤكد أن التحولات التكنولوجية تقلل من متطلبات النحاس في قطاعات معينة. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي التحول إلى معماريات 800 فولت في المركبات الكهربائية إلى تقليل سمك الكابل اللازم، مما يوفر التوفير 6-10 كجم من النحاس لكل مركبة. علاوة على ذلك، أثبتت شركتا تيسلا وجنرال موتورز جدوى أسلاك الألمنيوم، مما يقلل من استخدام النحاس 10-15 كجم في أسلاك التوصيل. يمكن للابتكارات في مجال الإدارة الحرارية، مثل تصميم Tesla's Octovalve، إزالة عنصر إضافي 2 إلى 5 كجم وذلك باستخدام الألومنيوم والبلاستيك المركب بدلاً من دوائر التبريد النحاسية.

على الجانب الذهبي من محفظة شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN)، فإن خطر الاستبدال ضئيل للغاية نظرًا لدورها الراسخ كأصل ملاذ آمن. استقرار الذهب مدعوم بالتوقعات المؤسسية القوية:

• توقعات جولدمان ساكس لنهاية عام 2025: \ 3700 دولار للأوقية.
• متوسط جي بي مورجان المتوقع بحلول الربع الرابع من عام 2025: \ 3,675 دولارًا للأونصة.
• ويشير بعض المحللين إلى أن الأسعار قد تقترب أو تتجاوز \4,000 دولار/أونصة بحلول الربع الثاني من عام 2026.
• وتضع التوقعات الأخرى لعام 2025 الحد الأقصى لقناة السعر عند \$4,525.52 للأونصة.
• ورفع دويتشه بنك توقعاته لعام 2026 إلى \ 4,450 دولارًا للأوقية.

وتتوقع السوق أن يصل متوسط مشتريات البنك المركزي إلى حوالي 900 طن في عام 2025.

شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN) – القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

عندما ننظر إلى شركة Western Copper and Gold Corporation (WRN)، نجد أن التهديد المتمثل في دخول الوافدين الجدد إلى مشروع الكازينو الرائد الخاص بها يتم تخفيفه بشكل كبير بسبب الحواجز الهيكلية التي يستغرق التغلب عليها سنوات، إن لم يكن عقودًا. بصراحة، بالنسبة للاعب جديد أن يدخل ويبدأ في بناء منجم بهذا الحجم الآن، فسيكون ذلك بمثابة مهمة هائلة.

والعقبة الأكثر إلحاحا هي الحجم الهائل للاستثمار المطلوب. يعد حاجز رأس المال الأولي ضخمًا، حيث يحتاج مشروع الكازينو إلى ما يقدر بنحو 812 مليون دولار فقط للانطلاق، بناءً على الأرقام التي تتتبعها. ولوضع ذلك في سياق أحدث الدراسات، حددت دراسة الجدوى لعام 2022 تكلفة تطوير الحالة الأساسية البالغة 3.62 مليار دولار كندي. يقوم هذا النوع من المتطلبات النقدية المقدمة على الفور بتصفية معظم عمال المناجم المبتدئين والمنافسين الصغار. أنت تنظر إلى كثافة رأس المال التي لا يمكن أن يفكر فيها بشكل واقعي إلا المنتجون الراسخون والممولون تمويلاً جيداً أو مجموعات الأسهم الخاصة الكبيرة.

بعد ذلك، لديك التحدي التنظيمي. يعتبر الترخيص حاجزًا معقدًا لعدة سنوات، وقد حققت شركة Western Copper and Gold Corporation للتو إنجازًا هامًا. لقد قدموا بيان الآثار البيئية والاجتماعية والاقتصادية (بيان ESE) لمشروع الكازينو إلى مجلس التقييم البيئي والاجتماعي والاقتصادي في يوكون (YESAB) في أكتوبر 2025. ويشير هذا إلى بداية عملية مراجعة اللجنة، وهو أعلى مستوى من الدقة لأي مشروع يتم تقييمه في الإقليم. إن التعامل مع هذه العملية بمفردها هو التزام متعدد السنوات حيث يجب على الوافد الجديد أن يبدأ من الصفر، ويواجه نفس متطلبات التدقيق والتشاور مع الأمم الأولى والمجتمعات المحلية.

كما تعمل العلاقات الاستراتيجية القائمة كرادع. ويعمل اللاعبون الرئيسيون، مثل شركة Mitsubishi Materials Corporation، التي من المتوقع أن تمتلك ما يقرب من 5% من أسهم شركة Western Copper and Gold Corporation بعد الترتيبات الأخيرة، على تأمين الإمدادات المستقبلية. عندما يكون مستهلك كبير مثل ميتسوبيشي منخرطًا بالفعل في مشروع متقدم، فإن ذلك يشير إلى المنافسين الجدد المحتملين بأن أفضل الأصول وأكثرها تقليلًا للمخاطر قد تم التحدث عنها بالفعل، مما يجعل المخاطرة/المكافأة profile للوافد الجديد أقل جاذبية.

ومع ذلك، لا يمكننا أن نتجاهل التحول الأوسع في السوق. من المؤكد أن الوافدين الجدد من الأسواق المجاورة، مثل التكنولوجيا والنفط والغاز، يستهدفون المعادن المهمة، حيث يعتبرونها مستقبل تحول الطاقة. وهذا يزيد من مجموع رأس المال المحتمل، لكن الأصول المحددة والمتقدمة والمسموح بها مثل الكازينو تظل نادرة ومحمية بدرجة عالية من خلال الحواجز المذكورة أعلاه.

وأخيرًا، فإن الوضع المالي لشركة Western Copper and Gold Corporation يجعلها هدفًا صعبًا لعملية استحواذ عدائية أو دخول سريع من قبل منافس يتطلع إلى الشراء بسعر رخيص. حافظت الشركة على سيولة مالية قوية، حيث بلغت النسبة الحالية المعلن عنها 11.52 اعتبارًا من آخر فترة تقرير. وتعني هذه السيولة القوية أنهم ليسوا في حاجة ماسة للحصول على أموال نقدية فورية، مما يمنح الإدارة نفوذاً في أي تمويل مستقبلي أو مناقشات شراكة، وهو ما يمثل خندقًا دفاعيًا ضد اللاعبين الجدد الانتهازيين.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض السياق المالي المحيط بـ WRN اعتبارًا من أواخر عام 2025، والذي يتحدث عن وضعها التشغيلي الحالي أثناء تقدم المشروع:

إن العوائق التي تحول دون الدخول ملموسة وكبيرة، وتتركز على رأس المال، والتعقيد التنظيمي، والمواءمة الاستراتيجية القائمة. يمكنك رؤية تأثير تكاليف التطوير المستمرة، وهو ما ينعكس في البيانات المالية الأخيرة:

• تم الإبلاغ عن صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2025 بالدولار الكندي 0.890292 مليون.
• وكان صافي الخسارة لمدة تسعة أشهر حتى 30 سبتمبر 2025، هو الدولار الكندي 2.16 مليون.
• وانخفض النقد وما في حكمه من 14.2 مليون دولار في نهاية عام 2024 إلى 10.4 مليون دولار بحلول سبتمبر 2025.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.