Erkundung des Investors von Aspen Technology, Inc. (AZPN). Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich Aspen Technology, Inc. (AZPN) an, weil Sie wissen möchten, welche institutionellen Giganten den Sack – oder den Lottoschein – in der Hand hatten, als die Schlussglocke läutete. Ehrlich gesagt geht es in der Geschichte nicht nur darum, wer gekauft hat, sondern auch um die Stärke der Industriesoftware, die den endgültigen Verkauf unvermeidlich gemacht hat. Dies ist eine Fallstudie zum Thema strategisches Eigentum: Emerson Electric Co. hielt bereits eine Mehrheitsbeteiligung, aber die Minderheitsaktionäre, darunter Fonds von BlackRock und The Vanguard Group, waren diejenigen, die ihre Aktien letztendlich für eine endgültige Barauszahlung anboten.

Der zugrunde liegende Wert wurde in den Finanzzahlen deutlich: Allein für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 meldete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 303,6 Millionen US-Dollar und einen GAAP-Nettogewinn von 20,3 Millionen US-Dollar, außerdem stieg der jährliche Vertragswert (ACV) im Jahresvergleich um 9,2 % auf 964,9 Millionen US-Dollar. Diese Art von hartnäckigem, wachstumsstarkem Industriesoftwaregeschäft war der Auslöser für die endgültige Übernahme. Emersons Übernahmeangebot vom Januar 2025 zum Erwerb der verbleibenden Minderheitsbeteiligung zu 265,00 US-Dollar pro Aktie bewertete das gesamte Unternehmen mit einer vollständig verwässerten Marktkapitalisierung von 17,0 Milliarden US-Dollar, eine klare Prämienzahlung für diejenigen, die die verbleibenden 46,66 % des institutionellen Streubesitzes halten. Haben Sie den endgültigen Ausstiegswert erfasst oder haben Sie die Ausschreibung verpasst? Lassen Sie uns das Institutionelle aufschlüsseln profile-Wer war perfekt für den Erwerb einer Minderheitsbeteiligung im Wert von 7,2 Milliarden US-Dollar positioniert und warum war er definitiv zur richtigen Zeit am richtigen Ort?

Wer investiert in Aspen Technology, Inc. (AZPN) und warum?

Der Investor profile Das Geschäftsjahr 2025 für Aspen Technology, Inc. (AZPN) war im Wesentlichen von einem Ereignis geprägt: der endgültigen Übernahme durch Emerson Electric Co. (Emerson). Dadurch verlagerte sich der Schwerpunkt von einem langfristigen Software-Wachstum hin zu einer kurzfristigen Fusionsarbitrage-Möglichkeit.

Sie müssen verstehen, dass Emerson bereits eine strategische Mehrheitsbeteiligung von ca. hielt 57% der ausstehenden Stammaktien, was bedeutete, dass der öffentliche Streubesitz – die zum Handel verfügbaren Aktien – deutlich kleiner war als die gesamte Marktkapitalisierung des Unternehmens von rund 16,8 Milliarden US-Dollar.

Wichtige Anlegertypen und die strategische Mehrheit

Die Aktionärsbasis von Aspen Technology, Inc. war Anfang 2025 deutlich gespalten. Sie hatten den strategischen Mehrheitseigentümer Emerson und die verbleibenden Minderheitsaktionäre, bei denen es sich hauptsächlich um institutionelle Fonds und Hedgefonds handelte.

• Strategischer Mehrheitseigentümer: Emersons ursprünglicher Anteil von 55 % wuchs auf ca 57%, machte sie zum Mehrheitsinvestor. Ihre Motivation war die vollständige Integration der Industriesoftware von Aspen Technology, Inc. in ihr eigenes Automatisierungsportfolio, um ein umfassenderes Angebot zu schaffen.
• Institutionelle Anleger (Passiv): Dabei handelt es sich um Investmentfonds und Indexfonds wie Vanguard Information Technology Index Fund Admiral Shares und Schwab U.S. Mid-Cap ETF, die die Aktie hielten, weil Aspen Technology, Inc. Bestandteil verschiedener Indizes war. Es handelte sich überwiegend um passive Anleger, die verpflichtet waren, die Aktien bis zum Abschluss der Übernahme und deren Börsennotierung zu halten.
• Hedgefonds (Aktivist/Arbitrage): Diese Gruppe wurde im Jahr 2025 am aktivsten. Fonds wie Elliott Management gingen bedeutende Positionen ein, um einen höheren Übernahmepreis von Emerson zu drängen. Ihre Strategie bestand in reiner Fusionsarbitrage, indem sie darauf wetteten, dass der Deal mit einem Aufschlag auf den Handelspreis abgeschlossen wird, was letztendlich auch geschah.

Die institutionellen Anleger, sogar mit Ausnahme von Emerson, hielten einen erheblichen Teil des verbleibenden öffentlichen Umlaufs. Hier ist ein kurzer Blick auf die Hauptinvestorentypen der Minderheitsbeteiligung kurz vor Abschluss der Übernahme:

Investitionsmotivationen: Wachstum vs. Akquisitionsprämie

Für die Nicht-Emerson-Investoren war die Motivation im Jahr 2025 eine Mischung aus der ursprünglichen Software-Wachstumsthese und der sofortigen Auszahlungsprämie. Die ursprüngliche These konzentrierte sich auf die Position von Aspen Technology, Inc. als weltweit führender Anbieter von Industriesoftware, insbesondere im Bereich Anlagenoptimierung. Ehrlich gesagt war diese zugrunde liegende Wachstumsgeschichte der Grund, warum Emerson das gesamte Unternehmen wollte.

Die Prognose des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025, die im November 2024 erneut bestätigt wurde, prognostizierte ein hohes ein- bis zweistelliges Wachstum des jährlichen Vertragswerts (ACV), mit einer Erwartung von ca 9% ACV-Wachstum und Free-Cashflow-Generierung von ca 340 Millionen Dollar. Dies zeigt ein gesundes, wachsendes Unternehmen. Darüber hinaus erkannte der Markt den Wert der Fokussierung des Unternehmens auf wichtige Rückenwinde wie Digitalisierung, Nachhaltigkeit und Energiewende.

Der kurzfristige Beweggrund war jedoch die Akquisition selbst. Emersons letztes Angebot von 265 $ pro Aktie in bar, was den verbleibenden Minderheitsanteil mit bewertete 7,2 Milliarden US-Dollar, wurde zur wichtigsten Einzelzahl für Anleger, die die Aktie halten. Dies stellte einen erheblichen Aufschlag gegenüber dem ursprünglichen Angebot dar und war ein klarer Gewinn für die aktivistischen Hedgefonds und andere öffentliche Aktionäre. Mehr zur Gründung und zum Geschäftsmodell des Unternehmens erfahren Sie unter Aspen Technology, Inc. (AZPN): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Anlagestrategien im Übernahmejahr

In einem normalen Jahr würden sich langfristige Wachstumsinvestoren auf die Fähigkeit des Unternehmens konzentrieren, seine ACV-Marge auf das angestrebte Betriebsmodell von zu steigern 45-47%. Im Jahr 2025 war jedoch die Fusionsarbitrage (auch bekannt als Risikoarbitrage) die vorherrschende Strategie.

Hier ist die schnelle Rechnung: Merger-Arbitrageure kaufen die Aktie nach der Übernahmeankündigung und wetten, dass der Deal zum angekündigten Preis abgeschlossen wird. Sie kauften die Aktie unterhalb des Schlusskurses $265 Angebotspreis und sichern Sie sich bei Vertragsabschluss eine kleine, aber auf jeden Fall risikoarme Rendite. Ziel ist es, die Differenz zwischen dem Handelspreis der Aktie und dem endgültigen Barangebotspreis zu erfassen. Diese Strategie erwies sich als äußerst profitabel, als der aktivistische Druck von Hedgefonds dazu führte, dass Emerson sein Angebot von zunächst 240 US-Dollar pro Aktie auf schließlich höhere Werte erhöhte $265 pro Aktie. Das ist ein 10.4% Erhöhung des Geldpreises, was für Arbitrageure einen großen Gewinn darstellt.

Die Tatsache, dass Aspen Technology, Inc. für ein Vielfaches von erworben wurde 29x Die Konsensschätzung für das bereinigte EBITDA für das Geschäftsjahr 2025 unterstreicht weiter, dass es sich bei der Investition um ein auf Prämien basierendes Spiel handelte, auch wenn das zugrunde liegende Softwaregeschäft zur Vermögensoptimierung stark war. Die gesamte Investitionsthese für die öffentlichen Aktionäre drehte sich vom Besitz einer Wachstumsaktie zum Besitz eines Anspruchs auf eine Barzahlung von Emerson.

Institutionelles Eigentum und Hauptaktionäre von Aspen Technology, Inc. (AZPN)

Sie schauen sich Aspen Technology, Inc. (AZPN) an und fragen sich, wem die Aktie gehört und warum, aber das Wichtigste, was Sie wissen müssen, ist Folgendes: Das öffentliche Handelsleben von AZPN endete im März 2025. Das Unternehmen ist jetzt eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Emerson Electric Co. (Emerson), was den Investor grundlegend verändert profile von einer vielfältigen öffentlichen Basis zu einem einzelnen Unternehmenseigentümer.

Vor der endgültigen Übernahme war Emerson bereits Mehrheitseigentümer und hielt am 3. Februar 2025 etwa 57 % der ausstehenden Stammaktien. Dieser massive Anteil bedeutete, dass Emerson, ein globales Technologie- und Softwareunternehmen, lange vor der vollständigen Übernahme der Haupttreiber der strategischen Ausrichtung von Aspen Technology, Inc. war.

Die Minderheitsbeteiligung: Top-institutionelle Investoren vor der Übernahme

Die restlichen Aktien – die Minderheitsbeteiligung, die öffentlich gehandelt wurde – wurden von einer Mischung aus institutionellen Anlegern gehalten, hauptsächlich passiven Fonds und Vermögensverwaltern. Diese Institutionen, die 13D/G- oder 13F-Formulare bei der SEC einreichten, bildeten den Kern des Börsengangs. Der Gesamtwert der institutionellen Long-Position wurde in einer kürzlich eingereichten Meldung mit 35.634 USD (in Tausend) angegeben, was dem Wert der von diesen Fonds gehaltenen Minderheitsanteile entspricht.

Die Investorenliste wurde von großen Index- und Investmentfonds dominiert, was typisch für ein mittelständisches Technologieunternehmen ist. Sie sehen Namen wie Vanguard und Fidelity, weil Aspen Technology, Inc. Bestandteil ihrer breit angelegten oder branchenspezifischen Indexfonds war. Für die meisten von ihnen handelt es sich definitiv um eine passive Anlagestrategie.

• Vanguard Information Technology Index Fund Admiral Shares (VITAX)
• Fidelity Extended Market Index Fund (FSMAX)
• Schwab U.S. Mid-Cap ETF (SCHM)
• ARBITRAGE FUND Klasse R (ARBFX)

Im Februar 2025 hielten institutionelle Anleger zusammen etwa 44,25 % der Aktien, die nicht im Besitz von Emerson waren, während Investmentfonds etwa 26,91 % hielten. Diese Zahlen waren kurzfristig vor der Ankündigung der Übernahme relativ stabil, was auf eine Warteschleife hindeutet, während der Markt auf das endgültige Ergebnis der Transaktion wartete.

Der endgültige Eigentümerwechsel: Der Buyout 2025

Der bedeutendste Eigentümerwechsel für Aspen Technology, Inc. war das endgültige Übernahmeangebot von Emerson. Am 27. Januar 2025 gab Emerson eine Vereinbarung zum Erwerb aller verbleibenden ausstehenden Aktien für 265,00 US-Dollar pro Aktie in bar bekannt. Diese Transaktion, die am 12. März 2025 abgeschlossen wurde, bewertete die Minderheitsbeteiligung mit 7,2 Milliarden US-Dollar und das gesamte Unternehmen mit einer vollständig verwässerten Marktkapitalisierung von 17,0 Milliarden US-Dollar und einem Unternehmenswert von 16,8 Milliarden US-Dollar.

Durch diesen Schritt wurde Aspen Technology, Inc. vollständig in das Portfolio von Emerson integriert und die Aktie wurde am 13. März 2025 von der NASDAQ entfernt. Die oben aufgeführten institutionellen Anleger sowie andere Minderheitsaktionäre wurden im Wesentlichen zum Angebotspreis ausgezahlt und erzielten eine klare, konkrete Rendite auf ihre Investition.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn ein institutioneller Anleger 10.000 Aktien hielt, betrug seine Auszahlung garantierte 2.650.000 US-Dollar in bar, ein sauberer Ausstieg.

Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten Transaktionsdetails zusammen, die den Eigentümerwechsel im Jahr 2025 definierten:

Einfluss des Mehrheitseigentümers auf Strategie und Aktienkurs

Die Rolle von Emerson als Mehrheitseigentümer und nun alleiniger Eigentümer ist der einzige Faktor, der für die zukünftige Strategie des Unternehmens von Bedeutung ist. Große institutionelle Investoren, insbesondere Mehrheitseigentümer, spielen eine entscheidende Rolle bei der Ausrichtung eines Unternehmens und führten in diesem Fall zu einer vollständigen Unternehmensintegration. Der CEO von Emerson erklärte, das Ziel bestehe darin, Aspen Technology, Inc. vollständig zu integrieren, um ihre Vision für softwaredefinierte Steuerung voranzutreiben, ein strategischer Schritt, um sich auf wachstumsstärkere und margenstärkere Unternehmen zu konzentrieren.

Für die institutionellen Minderheitsinvestoren wirkten sie sich vor allem auf den Kaufpreis aus. Aktivistische Investoren wie Elliott hatten sich zuvor gegen die Übernahmebedingungen ausgesprochen und eine höhere Bewertung gefordert. Dieser Druck von Minderheitsaktionären zwingt die erwerbende Partei häufig dazu, das Angebot zu rechtfertigen und manchmal abzumildern, selbst wenn es ihr nicht gelingt, den Deal zu blockieren, was eine Schlüsselfunktion eines gesunden öffentlichen Marktes darstellt.

Der Aktienkurs, der am 11. März 2025 bei 264,33 US-Dollar pro Aktie gehandelt wurde, war direkt an den Angebotspreis von 265,00 US-Dollar gebunden, wodurch jegliche Marktvolatilität und jedes Risiko für die letzten Monate beseitigt wurden. Die strategische Auswirkung besteht darin, dass Aspen Technology, Inc. nun seine Produkt-Roadmap – wie seine Software für Performance Engineering (ENG) und Asset Performance Management (APM) – vollständig an den industriellen Automatisierungslösungen von Emerson ausrichten wird. Wie dies mit ihrem Kernzweck übereinstimmt, können Sie hier sehen: Leitbild, Vision und Grundwerte von Aspen Technology, Inc. (AZPN).

Wichtige Investoren und ihre Auswirkungen auf Aspen Technology, Inc. (AZPN)

Der Investor profile für Aspen Technology, Inc. (AZPN) ist mittlerweile eine historische Diskussion, die ein entscheidender Punkt für jede Analyse ist. Das Unternehmen wurde von seinem Mehrheitsaktionär Emerson Electric Co. (Emerson) im Rahmen eines Barangebots übernommen, das am 12. März 2025 endete, und die Aktie wurde anschließend von der Nasdaq dekotiert. Dies bedeutet, dass der Hauptinvestor jetzt Emerson ist, das 100 % des Unternehmens besitzt.

Vor der endgültigen Übernahme wurde die Investorenlandschaft von zwei großen Kräften bestimmt: dem Mehrheitseigentümer Emerson und einem mächtigen aktivistischen Hedgefonds, Elliott Investment Management. Diese Dynamik schuf ein faszinierendes, risikoreiches Szenario für die verbleibenden Minderheitsaktionäre.

Der Mehrheitseigentümer: Emerson Electric Co.

Emersons Position als dominierender Investor wurde im Jahr 2022 etabliert, als das Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung von 55 % erwarb und diese später auf etwa 57 % der ausstehenden Aktien erhöhte. Ihr letzter Schritt Anfang 2025 bestand darin, die verbleibende Minderheitsbeteiligung zu erwerben, ihre Kontrolle zu festigen und Aspen Technology, Inc. vollständig in ihr Portfolio für industrielle Automatisierung zu integrieren.

Der Gesamtwert der im Rahmen der Transaktion im Jahr 2025 erworbenen Minderheitsbeteiligung betrug 7,2 Milliarden US-Dollar, basierend auf dem Angebotspreis von 265,00 US-Dollar pro Aktie. Durch diese letzte Übernahme wurde das gesamte Unternehmen mit einem Unternehmenswert von 16,8 Milliarden US-Dollar und einer vollständig verwässerten Marktkapitalisierung von 17,0 Milliarden US-Dollar bewertet. Emersons Einfluss war absolut; Sie trieben die Entscheidung voran, das Unternehmen zu privatisieren, und stimmten die softwaredefinierten Steuerungsfunktionen von Aspen Technology, Inc. mit ihrer umfassenderen Strategie ab.

Die Aktivisten-Herausforderung: Elliott Investment Management

Der bemerkenswerteste Minderheitsinvestor Anfang 2025 war der Aktivistenfonds Elliott Investment Management. Elliott hatte einen Anteil von mehr als 1,5 Milliarden US-Dollar und war der größte Minderheitsaktionär. Sie waren eine bedeutende Stimme, die trotz Emersons Mehrheitsposition nicht ignoriert werden konnte.

Elliott lehnte im Februar 2025 öffentlich das Übernahmeangebot von Emerson in Höhe von 265,00 US-Dollar pro Aktie ab und argumentierte, dass der Preis das Unternehmen erheblich unterbewertete. Ehrlich gesagt ist dies ein klassisches Aktivistenspiel: auf einen höheren Preis drängen, sobald eine Übernahme angekündigt wird. Elliott erklärte, sie hätten nicht die Absicht, ihre Aktien zum ursprünglichen Preis anzubieten, was eine klare, konkrete Maßnahme sei.

Dieser Rückschlag führte zu einer kurzen, auf jeden Fall intensiven Phase der Unsicherheit für den Deal, aber die Fusion wurde schließlich am 12. März 2025 zum ursprünglichen Preis von 265,00 US-Dollar pro Aktie abgeschlossen. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für rechtliche oder verfahrenstechnische Auseinandersetzungen, die Minderheitsaktionäre, darunter Elliott, möglicherweise vor dem endgültigen Abschluss geführt haben, obwohl das Ergebnis ein vollständiger Verkauf war.

Der Einfluss dieses aktivistischen Investors war erheblich, auch wenn sich der Endpreis nicht änderte:

• Erzwang eine öffentliche Debatte über den fairen Wert des Unternehmens.
• Üben Sie Druck auf den Sonderausschuss des Vorstands aus, um die Bewertung von 265,00 USD pro Aktie zu rechtfertigen.
• Hervorgehoben wurde der Wert des Softwaregeschäfts, das für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen jährlichen Vertragswert (ACV) von 964,9 Millionen US-Dollar gemeldet hatte.

Der Endinvestor Profile: Pre-Merger-Bestände

Vor dem Abschluss der Übernahme war das verbleibende institutionelle Eigentum stark fragmentiert und bestand hauptsächlich aus passiven Indexfonds und Merger-Arbitrage-Fonds (Investoren, die auf den Abschluss der Transaktion wetten). Diese Anleger waren in erster Linie am Arbitrage-Spread interessiert – der Differenz zwischen dem Marktpreis und dem endgültigen Angebotspreis von 265,00 US-Dollar.

Zum Zeitpunkt der letzten öffentlichen Einreichungen vor der Fusion gehörten zu den institutionellen Eigentümern große Fondsfamilien, die insgesamt 187.701 Aktien von 52 institutionellen Eigentümern hielten.

Die wichtigste Erkenntnis für Sie ist, dass die Investitionsmöglichkeit auf dem öffentlichen Markt in Aspen Technology, Inc. im März 2025 endete. Wenn Sie ein Investor waren, wurden Ihre Aktien zu 265,00 USD pro Aktie in Bargeld umgewandelt. Um einen tieferen Einblick in die Leistung des Unternehmens im Vorfeld der Übernahme zu erhalten, sollten Sie hier vorbeischauen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Aspen Technology, Inc. (AZPN): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Nächster Schritt: Analysieren Sie die Verwendung des Verkaufserlöses für Ihr eigenes Portfolio.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie suchen den aktuellen Investor profile von Aspen Technology, Inc. (AZPN), aber das kritischste Ereignis des Jahres 2025 änderte die Antwort grundlegend: Das Unternehmen ist kein börsennotiertes Unternehmen mehr. Emerson Electric Co. (Emerson) hat die Übernahme der verbleibenden Minderheitsbeteiligung im März 2025 abgeschlossen und damit das Unternehmen faktisch privatisiert. Dieser Schritt hat den gesamten Investor verändert profile von einer vielfältigen Basis institutioneller und privater Aktionäre bis hin zu einem einzigen Mehrheitsaktionär.

Die Anlegerstimmung im Vorfeld des Abschlusses im März 2025 war umstritten und nicht durchweg positiv. Während der Sonderausschuss des Vorstands von Aspen Technology, Inc. das endgültige Angebot einstimmig empfahl, lehnte ein großer institutioneller Aktionär, Elliott Investment Management, den Deal entschieden ab. Elliott verwaltet Fonds mit einer Anlage von über 1,5 Milliarden US-Dollar in Aspen Technology, Inc. bezeichnete die Transaktion als einen „zutiefst fehlerhaften Prozess“ und einen opportunistischen Schachzug des Mehrheitseigentümers Emerson. Diese geteilte Sichtweise ist ein klassisches Beispiel für einen Minderheits-Squeeze-out (eine Situation, in der ein Mehrheitsaktionär Minderheitsaktionäre verdrängt).

Ehrlich gesagt, der Endpreis von 265,00 $ pro Aktie wurde zum wichtigsten Datenpunkt für alle Anleger und stellt den endgültigen, sicheren Wert dar, den sie für ihre Bestände erhalten haben. Das gesamte Unternehmen wurde mit einer vollständig verwässerten Marktkapitalisierung von ca. bewertet 17,0 Milliarden US-Dollar, mit einem Unternehmenswert von 16,8 Milliarden US-Dollar, nach Bekanntgabe des Deals im Januar 2025.

Jüngste Marktreaktionen auf die Emerson-Übernahme

Die Reaktion des Aktienmarktes auf die endgültige Übernahme war ein klarer Beweis dafür, dass ein Arbitragegeschäft zu Ende ging. Der Marktpreis für die Stammaktien von Aspen Technology, Inc. bewegte sich knapp um den endgültigen Barpreis von 265,00 $ pro Aktie Vom Zeitpunkt der Vereinbarung des endgültigen Angebots im Januar 2025 bis zum Abschluss im März 2025. Das ist es, was Sie erwarten, wenn ein Barangebot feststeht: Der Aktienkurs orientiert sich am Dealpreis, abzüglich eines kleinen Abschlags, um den Zeitwert des Geldes und ein etwaiges minimales Abschlussrisiko zu berücksichtigen.

Die endgültige Marktaktion war endgültig:

• Das Übernahmeangebot von Emerson zum Erwerb der restlichen Aktien lief am 11. März 2025 aus.
• Die Fusion wurde am 12. März 2025 mit einer Gegenleistung von abgeschlossen $265.00 für jede gehaltene Aktie.
• Aspen Technology, Inc. wurde von der NASDAQ dekotiert und der Handel mit seinen Aktien wurde mit Wirkung zum 13. März 2025 eingestellt.
• Das Unternehmen wurde außerdem aus dem S\&P MidCap 400-Index entfernt, was Indexfonds dazu zwang, ihre Aktien zu verkaufen und dem Übernahmeangebot nachzukommen.

Diese vollständige Integration in Emerson ist ein strategischer Schritt, um ihre Vision einer softwaredefinierten Steuerung voranzutreiben, wie im Detail beschrieben Leitbild, Vision und Grundwerte von Aspen Technology, Inc. (AZPN).

Analystenperspektiven zur Bewertung und zukünftigen Auswirkungen

Vor Abschluss der Transaktion waren die Ansichten der Analysten von zentraler Bedeutung für die Verhandlungen, auch wenn der endgültige Preis leicht unter dem Konsens lag. Für das Geschäftsjahr 2025 hatte Aspen Technology, Inc. eine starke finanzielle Leistung prognostiziert, was den Vorstoß der Aktivisten nach einem höheren Preis als Emersons ursprünglichem Angebot von 240,00 US-Dollar befeuerte.

Hier ist die kurze Berechnung dessen, was die Analysten sahen:

Der endgültige Preis von 265,00 US-Dollar pro Aktie stellte ein Vielfaches der 29-fachen Konsensschätzung für das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) des Unternehmens im Geschäftsjahr 2025 dar, eine Prämie, die mit der ursprünglichen Transaktion im Jahr 2022 übereinstimmt. Fairerweise muss man sagen, dass der endgültige Preis zwar unter den Zielen einiger Analysten lag, aber immer noch einen erheblichen Aufschlag gegenüber dem unveränderten Kurs der Aktie darstellte $177.84 ab August 2024, was einer Prämie von 35 % entspricht. Das Konsens-Rating „Halten“ vor dem endgültigen Deal deutete darauf hin, dass die Geschäftsgrundlagen zwar stark waren (hohes ACV-Wachstum), die Aktie jedoch bereits zum Mitnehmen eingepreist war, was das kurzfristige Aufwärtspotenzial für Minderheitsaktionäre begrenzte, sofern kein höheres Angebot abgegeben wurde. Dieses höhere Gebot kam definitiv zustande und stieg von 240 $ auf 265 $.