American Airlines Group Inc. (AAL): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Blick auf die American Airlines Group Inc. (AAL), während wir uns dem Jahr 2025 nähern, und das Ergebnis ist einfach: ihr riesiges Netzwerk von über 950 Hauptlinienflugzeuge sind ein mächtiger Vermögenswert, aber sie kämpfen ständig mit einer hohen Schuldenlast, die noch immer vorbei ist 30 Milliarden Dollarund die Volatilität der Kraftstoffpreise. Ich habe zwei Jahrzehnte damit verbracht, Unternehmen wie dieses zu analysieren, und was ich sehe, ist ein Unternehmen, das eine einwandfreie Ausführung benötigt, um kurzfristige Risiken zu bewältigen und wachsende Chancen zu nutzen, wie zum Beispiel Over 15% Steigerung des Frachtumsatzes in nachhaltigen Gewinn. Lassen Sie uns auf die Kernstärken, -schwächen, -chancen und -risiken eingehen, um Ihren nächsten Schritt zu planen.

American Airlines Group Inc. (AAL) – SWOT-Analyse: Stärken

Umfangreiches globales Streckennetz, besonders stark in wichtigen US-Hubs und Lateinamerika.

Sie suchen Stabilität und Marktzugang, und American Airlines Group Inc. (AAL) bietet Ihnen dies mit einem riesigen, geografisch strategischen Netzwerk. Ihre Stärke liegt nicht nur in der Anzahl der Routen, sondern auch in ihrer Kontrolle über wichtige Drehkreuze in den USA, die eine starke Markteintrittsbarriere für Wettbewerber darstellt. Denken Sie an Dallas/Fort Worth (DFW), Charlotte (CLT) und Miami (MIA); Hierbei handelt es sich um Festungsknotenpunkte, die hochwertigen Datenverkehr weiterleiten.

Die lateinamerikanische Präsenz ist auf jeden Fall herausragend. Dieser Markt ist weniger umkämpft als die Transatlantik- oder Transpazifikrouten und bietet ein höheres Wachstumspotenzial und einen geringeren Preisdruck. Die gemeinsamen Geschäftsvereinbarungen von American Airlines, wie die mit GOL Linhas Aéreas Inteligentes S.A. in Brasilien, festigen diese regionale Dominanz und stellen sicher, dass sie sich einen erheblichen Anteil des Flugverkehrs zwischen den USA und Südamerika sichern.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Hub-Leistung:

• DFW: Ein wichtiger Verbindungsknotenpunkt, entscheidend für den Ost-West- und Nord-Süd-Inlandsverkehr.
• CLT: Hocheffizientes Drehkreuz mit einer starken Konzentration an Regional- und Inlandsflügen.
• MIA: Das führende Tor für Lateinamerika und die Karibik, das ertragsstarke internationale Umsätze generiert.

Große, modernisierte Flotte von über 950 Hauptlinienflugzeuge bieten Größen- und Effizienzpotenzial.

Eine große Flotte bietet American Airlines die nötige operative Größe, um die hohe Nachfrage zu bewältigen und schnell auf Marktveränderungen zu reagieren. Der Fokus auf Modernisierung, insbesondere durch die Ausmusterung älterer, weniger kraftstoffeffizienter Modelle, wirkt sich direkt auf das Endergebnis aus. Eine jüngere Flotte bedeutet geringere Wartungskosten und einen besseren Kraftstoffverbrauch, was in einem volatilen Energiemarkt eine enorme Kosteneinsparung bedeutet.

Während die genaue, aktuelle Flottenzahl für 2025 ohne Echtzeitdaten schwer zu bestimmen ist, hat das Unternehmen durchweg eine Hauptflottenflotte unterhalten, die weit über dem Durchschnitt liegt 950 Flugzeug und ist damit eines der größten der Welt. Diese Größenordnung ist ein Vorteil bei der Aushandlung besserer Preise für Treibstoff, Teile und neue Flugzeuge von Herstellern wie Boeing und Airbus. Sie profitieren auch von der Einheitlichkeit von Teilen und Schulungen, was die Wartung und Personaleinsatzplanung vereinfacht.

Die Flottenstrategie ist einfach: neuere Flugzeuge, geringere Kosten.

Hochwertiges Treueprogramm, AAdvantage, das erhebliche, vorhersehbare Einnahmen generiert.

Das AAdvantage-Programm ist mehr als nur ein Vielfliegervorteil; Es ist ein finanzielles Kraftpaket. Dieses Programm generiert einen erheblichen, vorhersehbaren Einnahmestrom, vor allem durch Co-Branding-Kreditkartenpartnerschaften mit Finanzinstituten wie Citibank und Barclays. Bei diesen Meilenverkäufen handelt es sich im Wesentlichen um margenstarke Umsätze, die nicht aus Tickets bestehen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der wahre Wert der Kundendaten und die Bindung, die das Programm erzeugt. Wenn sich ein Kunde zum Sammeln oder Einlösen von Meilen für American Airlines entscheidet, ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass er zu einem Mitbewerber wechselt. Das Treueprogramm dient als finanzielle Absicherung gegen die zyklische Natur des Fluggeschäfts.

Die finanziellen Auswirkungen sind erheblich:

Starker inländischer Marktanteil, was sie zu einer der drei größten Fluggesellschaften der USA macht.

Die Position von American Airlines als einer der Big Three der USA – neben Delta Air Lines und United Airlines – ist eine grundlegende Stärke. Dieser Status stellt sicher, dass sie über die nötige Größe und Markenbekanntheit verfügen, um auf dem gesamten US-Markt, dem größten und lukrativsten inländischen Luftfahrtmarkt weltweit, effektiv zu konkurrieren. Eine starke inländische Basis bietet eine zuverlässige Umsatzgrundlage, selbst wenn die internationalen Märkte geopolitischen oder wirtschaftlichen Gegenwinden ausgesetzt sind.

Während der genaue Marktanteilsprozentsatz monatlich auf der Grundlage der verfügbaren Sitzmeilen (ASM) und der eingenommenen Passagiermeilen (RPM) schwankt, hält American Airlines stets einen Spitzenanteil am US-amerikanischen Inlandsmarkt. Dieser hohe Anteil verleiht ihnen auf vielen Strecken Preissetzungsmacht und ermöglicht eine effiziente Planung und Ressourcenzuteilung. Es ist schwer, eine Fluggesellschaft zu ignorieren, die so viele Menschen bewegt.

Der „Big Three“-Status bedeutet:

• Dominante Präsenz in wichtigen US-Geschäfts- und Freizeitmärkten.
• Größere Hebelwirkung bei der Aushandlung von Flughafen-Gate- und Slot-Zuteilungen.
• Eine stabile Plattform für die Integration neuer internationaler Routen und Joint Ventures.

American Airlines Group Inc. (AAL) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliche langfristige Schuldenlast

Sie müssen sich zunächst die Bilanz ansehen, da American Airlines Group Inc. (AAL) immer noch eine enorme Schuldenlast trägt, die ihre finanzielle Flexibilität im Vergleich zu ihren Hauptkonkurrenten einschränkt. Zum Ende des dritten Quartals 2025 beliefen sich die Gesamtschulden des Unternehmens auf 36,8 Milliarden US-Dollar, darunter Schulden, Verbindlichkeiten aus Finanzierungs- und Operating-Leasingverhältnissen sowie Pensionsverpflichtungen.

Noch wichtiger ist, dass die Nettoverschuldung – Gesamtverschuldung abzüglich uneingeschränkter Barmittel und kurzfristiger Investitionen – im dritten Quartal 2025 29,9 Milliarden US-Dollar betrug. Dies ist eine bedeutende Zahl, und während sich das Management auf den Schuldenabbau konzentriert und bis Ende 2027 eine Gesamtverschuldung von weniger als 35 Milliarden US-Dollar anstrebt, stellt das aktuelle Niveau einen großen Gegenwind dar. Hier ist die kurze Berechnung, wie es im Vergleich zu den anderen großen US-amerikanischen Netzbetreibern abschneidet:

Ehrlich gesagt bedeutet dieser Schuldenstand höhere Zinsaufwendungen, die den Cashflow belasten, der sonst für Aktienrückkäufe, Dividenden oder eine schnellere Flottenmodernisierung verwendet werden könnte. Beispielsweise blieb der Zinsdeckungsgrad des Unternehmens im zweiten Quartal 2025 mit 2,10 hinter dem Branchendurchschnitt zurück, was diesen finanziellen Druck unterstreicht.

Historisch niedrigere Betriebsmargen

Bei der Rentabilität bleibt das Unternehmen ständig hinter seinen Mitbewerbern zurück, was eine strukturelle Schwäche darstellt, an deren Behebung das Management definitiv arbeitet, die jedoch immer noch eine Tatsache ist. Diese Margenlücke zeigt, dass American Airlines Einnahmen weniger effizient in Gewinn umwandeln kann als Delta Air Lines oder United Airlines. Betrachtet man das dritte Quartal 2025, ist die Diskrepanz eklatant:

• Die operative Marge von American Airlines betrug nur 1,1 %.
• Delta Air Lines lag mit einer operativen Marge von 10,1 % an der Spitze.
• Dicht dahinter folgte United Airlines mit einer operativen Marge von 9,2 %.

Dieser Unterschied ist kein Einzelfall. Im zweiten Quartal 2025 meldete American Airlines eine Vorsteuermarge von 5,8 % und lag damit deutlich unter den 11,6 % von Delta und 11 % von United. Eine niedrigere Marge bedeutet, dass American Airlines weniger Polster gegen wirtschaftliche Abschwünge oder unvorhergesehene betriebliche Schocks hat, wie etwa die erheblichen Wetterereignisse und Herausforderungen bei der Flugsicherung (ATC), die sich auf das dritte Quartal 2025 auswirkten.

Ältere regionale Flotte erhöht die Kosten

Während American Airlines ihre Hauptflotte oft als die jüngste unter den US-amerikanischen Netzwerkfluggesellschaften anpreist, bietet die Regionalflotte, die unter der Marke American Eagle betrieben wird, ein anderes Bild und einen klaren Kostennachteil. American Airlines unterhält die größte Regionalflotte in den USA, bestehend aus 566 Regionalflugzeugen (Stand 2025). Ein erheblicher Teil dieser Flotte umfasst ältere Modelle wie die Bombardier CRJ-700 und die 50-sitzigen Embraer E145.

Ältere Regionaljets haben im Allgemeinen höhere Kosten pro verfügbarer Sitzmeile (CASM), was vor allem auf den höheren Wartungsaufwand und die geringere Treibstoffeffizienz im Vergleich zu neueren Modellen zurückzuführen ist. Dies trägt direkt zu den erhöhten Betriebskosten bei, wobei die Stückkosten ohne Treibstoff im zweiten Quartal 2025 um 3,4 % stiegen, was teilweise auf Arbeitsverträge und Wartungsschichten zurückzuführen ist. Das Unternehmen führt ein umfangreiches Nachrüstungsprogramm für seine Zweiklassen-Regionaljets (E175 und CRJ-900) durch, um die Kabinen zu modernisieren und die Sitze mit Strom zu versorgen. Diese Investition an sich ist jedoch mit Kosten verbunden und unterstreicht die Notwendigkeit, das Passagiererlebnis in diesen älteren Flugzeugen zu modernisieren.

Nachlassender Kundenservice und pünktliche Leistung

Betriebszuverlässigkeit und Kundenwahrnehmung stellen weiterhin eine Schwäche dar, die sich direkt auf die Markentreue und die Preissetzungsmacht auswirkt. Wenn Kunden die Wahl haben, tendieren sie häufig zu Spediteuren mit einer besseren Erfolgsbilanz in Bezug auf Pünktlichkeit und Servicequalität. Für das Jahr 2025 zeigen die Daten, dass American Airlines immer noch hinter den Branchenführern zurückbleibt:

• American Airlines Inc. (AA) hatte im Jahr 2025 eine Pünktlichkeitsleistung von 71,9 % (Flüge, die innerhalb von 15 Minuten nach Plan ankamen) und lag damit hinter Delta Air Lines mit 77,5 % und United Air Lines mit 77,0 %.
• Auch die Kundenwahrnehmung des Unternehmens ist rückläufig, wie der 78. Platz in der Rangliste „World's Top 100 Airlines 2025“ (SKYTRAX) zeigt, ein Rückgang gegenüber dem 84. Platz im Jahr 2024, was auf ein anhaltendes Problem mit der Servicequalität und der Kundenzufriedenheit hindeutet.

Diese operative Lücke bedeutet, dass selbst wenn das Unternehmen einen Rekordumsatz erzielt, wie es im dritten Quartal 2025 mit 13,7 Milliarden US-Dollar der Fall war, ein Teil dieses Umsatzes durch Kosten im Zusammenhang mit unregelmäßigen Abläufen und den langfristigen Auswirkungen eines nicht gerade hervorragenden Kundenerlebnisses verloren geht. Sie können einfach keine Prämie verlangen, wenn Ihr Service inkonsistent ist.

American Airlines Group Inc. (AAL) – SWOT-Analyse: Chancen

Weiterer Schuldenabbau zur Einsparung jährlicher Zinsaufwendungen, derzeit beendet 1,5 Milliarden US-Dollar.

Der stärkste finanzielle Hebel, über den die American Airlines Group Inc. (AAL) verfügt, ist ihre Fähigkeit, ihre massive Schuldenlast aggressiv zurückzuzahlen. Dies ist eine klare Chance zur strukturellen Verbesserung der Rentabilität, insbesondere da das Unternehmen mit seinem Plan zum Schuldenabbau auf dem richtigen Weg ist.

Für die letzten zwölf Monate (TTM), die im September 2025 endeten, beliefen sich die Zinsaufwendungen von American Airlines auf ca 1,763 Milliarden US-Dollar. Diese erheblichen Kosten wirken sich direkt negativ auf den Nettogewinn aus. Das Unternehmen verließ das dritte Quartal 2025 mit einer Gesamtverschuldung von 36,8 Milliarden US-Dollar und einer Nettoverschuldung von 29,9 Milliarden US-Dollar. [Zitieren: 10, 13 im vorherigen Schritt] Das erklärte Ziel des Managements besteht darin, die Gesamtverschuldung bis Ende 2027 auf weniger als 35 Milliarden US-Dollar zu reduzieren. [Zitieren: 10, 13 im vorherigen Schritt] Jeder Dollar Schuldenabbau beim aktuellen effektiven Zinssatz von 4,72 % (Stand Q3 2025) führt direkt zu Zinseinsparungen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine Reduzierung der Schulden um nur 1 Milliarde US-Dollar zu einem Zinssatz von 4,72 % würde dem Unternehmen jährliche Zinsaufwendungen in Höhe von 47,2 Millionen US-Dollar einsparen. Das ist auf jeden Fall ein wesentlicher Gewinn für das Endergebnis.

Ausbau der Premium-Sitzplätze und zusätzlichen Einnahmequellen für höhere Erträge pro Passagier.

Die Umstellung auf Premium ist eine Chance mit hoher Rendite. American Airlines hat klugerweise erkannt, dass Reisende mit hohem Preisaufkommen widerstandsfähiger gegenüber wirtschaftlicher Unsicherheit sind, und konfiguriert daher ihre Flotte energisch um, um dieser Nachfrage gerecht zu werden.

Die Fluggesellschaft investiert stark in ihr Premium-Produkt und plant, die Premium-Sitzplätze fast doppelt so schnell wie die Sitze in der Hauptkabine auszuweiten. [zitieren: 5, 12, 16, 19 im vorherigen Schritt] Dazu gehört die Erhöhung der Zahl der Liegesitze um über 50 % bis zum Ende des Jahrzehnts. [Zitieren: 12, 19 im vorherigen Schritt] Diese Strategie zahlt sich bereits aus: Im dritten Quartal 2025 übertrafen die Prämieneinnahmen pro verfügbarer Sitzplatzmeile im Jahresvergleich die Einnahmen in der Hauptkabine um 5 Prozentpunkte. [zitieren: 12 im vorherigen Schritt] Fast 50 % des gesamten Ticketumsatzes der Fluggesellschaft stammen mittlerweile aus Premiumprodukten. [zitieren: 12 im vorherigen Schritt]

Darüber hinaus bleibt das AAdvantage-Treueprogramm eine massive, margenstarke Nebeneinnahmequelle. Die aktiven AAdvantage-Konten stiegen im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 7 % [zitieren: 12, 13 im vorherigen Schritt] und zeigen eine starke Kundenbindung, die durch Co-Branding-Kreditkarten und andere Nicht-Flugdienste weiter monetarisiert werden kann.

Strategische Umschichtung der Nordost-Vermögenswerte nach der Beendigung der Northeast Alliance (NEA).

Während die gerichtlich angeordnete Beendigung der Northeast Alliance (NEA) mit JetBlue ein Rückschlag war – und die Fluggesellschaften sich nun in einem Rechtsstreit befinden – besteht die daraus resultierende Chance in der strategischen Umverteilung von Kapazitäten und Slots für organisches Wachstum. Die Partnerschaft wurde blockiert, weil ein Richter sie für wettbewerbswidrig befunden hatte. Jetzt besteht die Gelegenheit, eine widerstandsfähigere Einzelpräsenz aufzubauen.

Durch die Auflösung der NEA werden wertvolle Slots und Gates an Flughäfen mit eingeschränkter Kapazität wie New York LaGuardia (LGA) und New York John F. Kennedy (JFK) frei. American Airlines kann diese Vermögenswerte nun nutzen, um:

• Erweitern Sie Ihr eigenes Netzwerk organisch zu ertragsstärkeren inländischen und internationalen Zielen.
• Verfolgen Sie kleinere, nicht auf Kapitalbeteiligungen beruhende, nicht koordinierende Partnerschaften, die dem Kartellrecht entsprechen.
• Konzentrieren Sie sich auf seine Kerndrehkreuze wie LaGuardia, wo das Unternehmen nach wie vor ein wichtiger Betreiber ist, um lokale, hochwertige Geschäftsreisende zurückzugewinnen. [zitieren: 8 im vorherigen Schritt]

Die ursprüngliche Absicht war der Marktzugang; Die neue Chance besteht in einer gezielteren, profitableren und rechtlich fundierteren organischen Expansion unter Nutzung der vorhandenen Infrastruktur ohne das regulatorische Risiko eines Joint Ventures.

Wachsender Frachtbetrieb, der einen Umsatzanstieg um mehr als 100 % verzeichnete 6% im Jahr 2025.

Die Frachtabteilung von American Airlines, die auf Passagierflügen ausschließlich Bauchraum nutzt, bietet eine beständige, margenstarke Einnahmemöglichkeit, die sich von der Volatilität nach der Pandemie erholt.

Das Frachtgeschäft verzeichnet ein solides Wachstum, allerdings nicht mit der von Ihnen erwähnten Rate von „über 15 %“. Im dritten Quartal 2025 betrugen die Frachteinnahmen 404 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 6,3 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024. [zitieren: 8 im vorherigen Schritt] Dies ist eine starke Leistung, insbesondere im Vergleich zum ersten Halbjahr 2025, wo die Frachteinnahmen seit Jahresbeginn 400 Millionen US-Dollar betrugen, ein Anstieg von 4,7 % gegenüber dem Vorjahr. [zitieren: 3, 4 im vorherigen Schritt] Diese sequenzielle Wachstumsbeschleunigung ist der Schlüssel.

Die Chance besteht hier darin, von zwei Faktoren zu profitieren: steigenden Stückerträgen (Ertrag) und größerer Kapazität. Da die Fluggesellschaft im Jahr 2025 vierzig bis fünfzig neue Passagierflugzeuge ausliefert, [zitieren: 1 im vorherigen Schritt] wächst die verfügbare Frachtkapazität, gemessen in verfügbaren Tonnenkilometern (ATK), was es der Fluggesellschaft ermöglicht, mehr hochwertige Luftfracht zu erfassen, insbesondere auf internationalen Langstreckenstrecken.

American Airlines Group Inc. (AAL) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltende Volatilität der Kerosinpreise, die Gewinngewinne schnell zunichte machen kann.

Die unmittelbarste und unvorhersehbarste Bedrohung für die Rentabilität von American Airlines ist die anhaltende Volatilität der Kerosinpreise. Ehrlich gesagt handelt es sich hierbei um ein enormes Betriebsrisiko, da das Unternehmen keine nennenswerten Treibstoffabsicherungen (Finanzverträge zur Festlegung eines Preises) eingeht und seine Margen vollständig dem globalen Ölmarkt ausgesetzt sind.

Hier ist die kurze Rechnung zur Exposition: Der durchschnittliche Spotpreis für Flugzeugtreibstoff, gemessen am Argus US Jet Fuel Index, lag im November 2025 bei etwa 2,38 $/Gallone. Dies ist ein sehr schwankender Kostenfaktor. Zum Vergleich: Die durchschnittlichen Kosten pro Gallone für Linienfluggesellschaften in den USA lagen im Juli 2025 bei 2,34 US-Dollar, ein Anstieg von 5,5 % gegenüber dem Vormonat, was zeigt, wie schnell sich die Kosten ändern können.

Weltweit stiegen die Kerosinpreise im dritten Quartal 2025 um 6 % auf durchschnittlich 90 US-Dollar pro Barrel, was den Crack-Spread (die Differenz zwischen Rohöl- und Kerosinpreisen) vergrößert und die Betriebskosten in die Höhe treibt. Während die Flottenvereinfachungsbemühungen von American Airlines im zweiten Quartal 2025 zwar dazu beigetragen haben, die Treibstoffkosten um 13 % zu senken, ist dieser Anstieg durch geopolitische Ereignisse und Probleme mit der Raffineriekapazität ständig gefährdet.

Intensiver Wettbewerb durch Low-Cost-Carrier (LCCs) auf Inlands- und Kurzstreckenstrecken.

Der Wettbewerb durch Billigfluggesellschaften (LCCs) wie Southwest Airlines, JetBlue und Allegiant ist unerbittlich, insbesondere auf Inlands- und Kurzstreckenstrecken. Diese Fluggesellschaften zwingen American Airlines zum Preiswettbewerb, was die margenstarken Einnahmen aus ihrem Kerngeschäft schmälert.

Fairerweise muss man sagen, dass alteingesessene Fluggesellschaften wie American Airlines ihre Preise senken und in der ehemaligen Nische der LCCs aggressiv konkurrieren mussten. Hierbei handelt es sich um ein Nullsummenspiel, das den Umsatz pro verfügbarer Sitzmeile (RASM) unterdrückt. Der Druck zeigt sich auch in der Kundenwahrnehmung. In der J.D. Power 2025 North America Airline Satisfaction Study liegen die Economy-/Basic-Economy-Werte von American Airlines hinter mehreren LCCs und anderen großen Konkurrenten, darunter Southwest und Allegiant.

Die finanzielle Belastung ist auf ganzer Linie real, aber der strukturelle Kostenvorteil des LCC-Modells bleibt eine Bedrohung.

Potenzielle Konjunkturabschwächung verringert die Nachfrage nach margenstarken Geschäfts- und internationalen Reisen.

Eine Verlangsamung der US-Wirtschaft stellt eine erhebliche Bedrohung dar, insbesondere für die margenstarken Segmente, auf die American Airlines zur Steigerung der Rentabilität setzt. Wenn die Budgets von Unternehmen knapper werden, werden als Erstes Premium-Reisen und internationale Business-Class-Tickets gekürzt.

Die Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,70 bis 2,70 US-Dollar für das Gesamtjahr 2025 spiegelt bereits die Vorsicht des Managements hinsichtlich möglicher wirtschaftlicher Gegenwinde wider.

• Die Passagiernachfrage in Nordamerika verzeichnete im dritten Quartal 2025 das schwächste Wachstum unter den großen Weltregionen und stieg im Jahresvergleich nur um 0,6 %.
• Die Nachfrage nach Geschäftsreisen hat sich immer noch nicht vollständig auf das Vor-COVID-Niveau erholt, was die alten Fluggesellschaften dazu zwingt, im Preiswettbewerb um eine kleinere Gruppe von Premium-Reisenden zu konkurrieren.
• Die US-Wirtschaft verzeichnete im ersten Quartal 2025 einen leichten Rückgang, was ein klares Signal für die Gefahr einer Rezession ist, die sich unmittelbar auf diskretionäre Freizeit- und Geschäftsausgaben auswirken könnte.

Laufende Tarifverhandlungen und das Risiko kostspieliger Neuverträge oder Betriebsstörungen.

Der Arbeitsaufwand ist einer der größten und am schnellsten wachsenden Kostenfaktoren für American Airlines, und die Gefahr steigender Kosten durch neue Verträge ist in naher Zukunft Realität. Das Unternehmen prognostiziert einen schwachen Gewinnausblick für 2025, gerade aufgrund der kürzlich unterzeichneten teuren Arbeitsverträge.

Es wird erwartet, dass die Stückkosten ohne Treibstoff (Kosten pro verfügbarer Sitzmeile ohne Treibstoff) im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr im mittleren einstelligen Bereich steigen werden, wobei der Großteil dieses Anstiegs auf Gehälter und Sozialleistungen zurückzuführen ist.

Hier ist eine Momentaufnahme des jüngsten und anhaltenden Arbeitskostendrucks:

Das schiere Ausmaß der Arbeitskosten, die sich allein im dritten Quartal 2025 auf über 4,461 Milliarden US-Dollar beliefen, bedeutet, dass alle neuen Vertragsbedingungen – selbst eine geringfügige prozentuale Erhöhung – zu zusätzlichen jährlichen Betriebskosten in Höhe von Hunderten Millionen US-Dollar führen. Dies ist definitiv ein Gegenwind für die Stückkostenkontrolle.