Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie beobachten Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR) wegen der Rendite, aber seien wir ehrlich: Der mREIT-Bereich ist derzeit ein Hochseilakt. Die Kernstory für IVR im Jahr 2025 ist eine Wette auf kreditsensitive Vermögenswerte – es ist ein Spread-Spiel mit hohem Potenzial, das mit erheblicher Volatilität einhergeht, insbesondere während die Federal Reserve uns weiterhin über die Zinssätze rätseln lässt. Ihr aktueller Buchwert pro Aktie (BVPS) liegt bei rund $10.50, eine Zahl, die Ihnen sagt, dass sie ungeschützt sind, und Sie müssen auf jeden Fall das vollständige SWOT-Bild verstehen, um den nächsten Schritt zu planen.

Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR) – SWOT-Analyse: Stärken

Die Kernstärke von Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR) liegt in seiner Fähigkeit, hohe Erträge für die Aktionäre zu erwirtschaften, gestützt auf die institutionelle Strenge seines externen Managers und ein strategisches, diversifiziertes Portfolio, das Ende 2025 einen starken Turnaround schaffte.

Sie haben die Marktvolatilität bis 2025 gesehen, aber die Ergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 zeigen echte Widerstandsfähigkeit: eine positive wirtschaftliche Rendite von 8.7% für das Quartal eine deutliche Erholung vom Negativwert 4.8% in der Vorperiode. Das ist definitiv ein starkes Signal für die taktische Agilität des Managements.

Hohe Dividendenrendite, ein zentraler mREIT-Anreiz für einkommensorientierte Anleger

Für einkommensorientierte Anleger ist die Rendite eines mREIT (Mortgage Real Estate Investment Trust) wie Invesco Mortgage Capital die Hauptattraktion, und das Unternehmen liefert sie. Die Stammaktiendividende wurde beschlossen $0.34 pro Stammaktie für das dritte Quartal 2025, im Einklang mit dem Vorquartal. Diese Stabilität führt zu einer überzeugenden Dividendenrendite von ca 17.81% Stand November 2025.

Hier ist die schnelle Rechnung: die jährliche Auszahlung von $1.36 pro Aktie ist ein enormer Anreiz für den Kapitalerhalt und die Generierung von Erträgen in einem Hochzinsumfeld.

Das Management von Invesco bietet institutionelle Unterstützung und Fachwissen

Invesco Mortgage Capital wird extern von Invesco Advisers, Inc. verwaltet und beraten., eine Tochtergesellschaft des globalen Investment-Management-Riesen Invesco Ltd.. Diese Beziehung stellt eine erhebliche Stärke dar und stellt Ressourcen institutioneller Qualität bereit, mit denen kleinere, intern verwaltete mREITs einfach nicht mithalten können.

Diese institutionelle Unterstützung bedeutet Zugang zu umfassendem Fachwissen im Zinsrisikomanagement, ausgefeilten Absicherungsstrategien und umfassenden Kontrahentenbeziehungen. Dies ist ein großer Wettbewerbsvorteil, insbesondere beim Navigieren in komplexen Rentenmärkten.

• Zugang zur globalen Forschungs- und Handelsinfrastruktur von Invesco Ltd.
• Profitieren Sie von einer großen Kapitalbasis und einem etablierten Ruf auf den Finanzmärkten.
• Invesco Ltd. selbst ist ein bedeutender institutioneller Inhaber von Invesco Mortgage Capital-Aktien.

Portfoliodiversifizierung über Wohn- und Gewerbe-MBS, nicht nur eine Anlageklasse

Während das Unternehmen in der Vergangenheit aufgrund eines höheren Spread-Potenzials in kreditsensitive, nicht von der Agentur besicherte hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) investiert hat, beruht seine aktuelle Stärke ab dem dritten Quartal 2025 auf einer taktischen Umstellung auf hochwertige, staatlich garantierte Vermögenswerte. Das Portfolio ist sowohl über den Wohn- als auch den Gewerbeimmobiliensektor gut diversifiziert, was dazu beiträgt, die für ein Wohn- oder Gewerbeimmobiliensegment spezifische Volatilität zu dämpfen.

Das gesamte Anlageportfolio wurde mit bewertet 5,7 Milliarden US-Dollar am Ende des dritten Quartals 2025. Durch diese ausgewogene Allokation auf verschiedene Anlageklassen konnte der Buchwert des Unternehmens je Stammaktie um steigen 4.5% zu $8.41 im Laufe des Quartals ein klarer Gewinn für die Aktionäre.

Aktuelle Portfoliozusammensetzung (Q3 2025)

Die nachstehende Zusammensetzung verdeutlicht den aktuellen Fokus auf Agency MBS (Wertpapiere, die von einer US-Regierungsbehörde oder einem staatlich zugelassenen Unternehmen garantiert werden), die kein Kreditrisiko bergen und in wirtschaftlich unsicheren Zeiten eine Stärke darstellen.

Diese Diversifizierung, insbesondere die Einbeziehung von Agency CMBS, bietet ihnen ein breiteres Spektrum an Möglichkeiten als Mitbewerber, die sich ausschließlich auf Wohnhypotheken konzentrieren. Darüber hinaus verfügten sie über einen beträchtlichen Bestand an uneingeschränkten Barmitteln und unbelasteten Investitionen in Höhe von insgesamt 423 Millionen US-Dollar, was ihnen reichlich trockenes Pulver für neue Investitionen gibt.

Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR) – SWOT-Analyse: Schwächen

Extreme Buchwertvolatilität

Die größte Schwäche für Invesco Mortgage Capital Inc. ist die extreme Volatilität des Buchwerts pro Aktie (BVPS). Für einen mREIT (Mortgage Real Estate Investment Trust) kommt BVPS einem Nettoinventarwert am nächsten, und seine dramatischen Schwankungen wirken sich direkt auf das Eigenkapital der Aktionäre und das Anlegervertrauen aus. Sie können keine langfristigen Pläne machen, wenn Ihre zentrale Wertmetrik eine Achterbahnfahrt ist.

Der zuletzt gemeldete BVPS war $8.41 Stand: 30. September 2025, eine Zahl, die sich mit Änderungen der Zinsvolatilität und der Kreditspannen (der Differenz zwischen der Rendite eines Wertpapiers und einer Benchmark wie einem US-Finanzministerium) stark verändert. Beispielsweise ist der BVPS stark gesunken 8.6% im zweiten Quartal 2025, Rückgang von $8.81 zu $8.05, nur um vorbeizukommen 4.5% im dritten Quartal. Dies ist ein gewaltiger Umschwung für nur sechs Betriebsmonate und zeigt, wie empfindlich das Portfolio auf makroökonomische Veränderungen reagiert.

Hohe Abhängigkeit von kurzfristigen Pensionsgeschäften (Repo) zur Finanzierung

Der Kern des Geschäftsmodells von Invesco Mortgage Capital Inc. besteht – wie bei den meisten mREITs – darin, kurzfristiges Geld zu leihen, um längerfristige hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) zu kaufen. Diese Praxis birgt ein erhebliches Liquiditätsrisiko, da die Finanzierung kurzfristig ist und ständig verlängert (refinanziert) werden muss. Das wichtigste Instrument hierfür ist das kurzfristige Pensionsgeschäft (Repo).

Das Unternehmen ist sehr stark auf diese kurzfristige Finanzierung angewiesen. Im dritten Quartal 2025 wurde das gesamte Anlageportfolio mit bewertet 5,7 Milliarden US-Dollarund die entsprechenden Rückkaufverträge beliefen sich auf ca 5,2 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: ungefähr 91.2% Der Großteil des Portfoliovermögens wird durch diese kurzfristigen Schulden finanziert, was eine massive Risikokonzentration darstellt. Wenn der Repo-Markt zusammenbricht – wie dies bei früheren Finanzkrisen der Fall war –, könnte das Unternehmen mit Nachschussforderungen konfrontiert werden und gezwungen sein, Vermögenswerte zu Notverkaufspreisen zu liquidieren.

Sehr hohe Verschuldungsquote

Die Kombination aus volatilen Vermögenswerten und hoher kurzfristiger Finanzierung wird durch die sehr hohe Verschuldungsquote des Unternehmens (Verschuldung zu Eigenkapital) verstärkt. Die Hebelwirkung macht mREITs in guten Zeiten so profitabel, sie ist aber auch der Hauptmechanismus für katastrophale Verluste in schlechten Zeiten. Es ist ein zweischneidiges Schwert, das tief schneidet.

Zum 30. September 2025 betrug das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von Invesco Mortgage Capital Inc. 6,7x, ein leichter Anstieg gegenüber 6,5x im Vorquartal. Das bedeutet für jeden Dollar Eigenkapital, den das Unternehmen einsetzt $6.70 von Schulden zur Finanzierung seiner Investitionen. Dieser hohe Hebel stellt sicher, dass sich jede geringfügige Wertschwankung des MBS-Portfolios oder ein leichter Anstieg der Finanzierungskosten auf die gesamte Kapitalstruktur auswirkt, was direkt zu der extremen BVPS-Volatilität führt, die Sie sehen.

Sensitivität gegenüber Kreditrisiken

Während Invesco Mortgage Capital Inc. sein Portfolio strategisch überwiegend auf Agency-Wertpapiere (MBS, garantiert durch staatlich geförderte Unternehmen wie Fannie Mae oder Freddie Mac) umgestellt hat, die praktisch kein Kreditrisiko bergen, hängen ein Restrisiko und die Art seiner kommerziellen Beteiligungen seine Leistung immer noch von der wirtschaftlichen Gesundheit ab. Das Portfolio des Unternehmens im dritten Quartal 2025 bestand fast ausschließlich aus Agenturen 4,8 Milliarden US-Dollar in Agency Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) und 0,9 Milliarden US-Dollar in Agency Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS).

Das geringe, verbleibende Engagement des Unternehmens in Wertpapieren, die nicht von Agenturen stammen, und die inhärenten Risiken von Agency CMBS sind jedoch immer noch ein Schwachpunkt:

• Verbleibendes Non-Agency-Engagement: Die Finanzdaten für das erste Quartal 2025 zeigten beispielsweise immer noch ein geringes Exposure in Höhe von 7,215 Millionen US-Dollar in Non-Agency-RMBS, das direkt den Ausfällen von Kreditnehmern und wirtschaftlichen Abschwüngen ausgesetzt ist.
• Agentur-CMBS-Kreditrisiko: Obwohl Agentur-CMBS garantiert sind, sind sie anfälliger für Stress auf dem Markt für Gewerbeimmobilien (CRE) als Agentur-RMBS. Der Wert dieser Vermögenswerte kann durch einen Rückgang der Fundamentaldaten von Wirtschaftsimmobilien negativ beeinflusst werden, was in direktem Zusammenhang mit der allgemeinen wirtschaftlichen Gesundheit steht.

Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR) – SWOT-Analyse: Chancen

Potenzial für eine Verengung der Agency-MBS-Spreads, was den Portfoliowert steigert

Die größte Chance für Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR) liegt in der Normalisierung des Marktes für Agency Mortgage-Backed Securities (MBS), insbesondere in der Verengung der Credit Spreads (der Renditedifferenz zwischen MBS und US-Staatsanleihen). Sie haben die Volatilität gesehen, aber der Markt preist eine günstige Entwicklung ein. Das massive Engagement des Unternehmens in Agency RMBS und Agency CMBS bedeutet, dass selbst eine kleine Verschärfung den Buchwert pro Aktie erheblich beflügeln kann.

Beispielsweise stieg der Buchwert pro Stammaktie des Unternehmens nach einer starken Erholung im dritten Quartal 2025 zum 30. September 2025 um 4,5 % auf 8,41 US-Dollar, was hauptsächlich auf eine verbesserte Performance der Agency RMBS und eine Umkehr der Swap-Spreads zurückzuführen ist. Dies ist eine direkte, konkrete Folge der Entwicklung der Spreads zu ihren Gunsten. Das Management bleibt konstruktiv und geht davon aus, dass eine geringere Zinsvolatilität und eine letztendlich steilere Zinsstrukturkurve höhere Bewertungen unterstützen und ihre wirtschaftliche Rendite steigern werden, die im dritten Quartal 2025 8,7 % erreichte.

Hier ist die kurze Berechnung der Portfoliozusammensetzung ab dem dritten Quartal 2025, wo sich die Chancen konzentrieren:

Eine Spread-Verengung um nur 10 Basispunkte (0,10 %) für dieses 5,7-Milliarden-Dollar-Portfolio würde zu einem erheblichen, sofortigen Anstieg des Vermögenswerts führen. Das ist die Macht der Hebelwirkung in diesem Geschäft.

Strategischer Wandel hin zu höherwertigen Agentur-MBS

Der strategische Wandel ist bereits vollzogen und stellt eine Chance dar, da er das Unternehmen in einem volatilen Umfeld stabiler und risikoärmer macht. Invesco Mortgage Capital Inc. ist fast vollständig auf Agency MBS umgestiegen, bei denen es sich um Wertpapiere handelt, die von staatlich geförderten Unternehmen (GSEs) wie Fannie Mae und Freddie Mac garantiert werden. Dadurch wird das Kreditrisiko (das Ausfallrisiko), das mit Wertpapieren von Nicht-Agenturen oder Private-Label-Wertpapieren verbunden ist, drastisch reduziert.

Der Schwerpunkt liegt nun auf Agency-RMBS mit höherem Kupon und einer erhöhten Allokation in Agency-CMBS. Dies ist sinnvoll, da Hypotheken mit höherem Kupon weniger anfällig für das Risiko einer vorzeitigen Rückzahlung sind, wenn die Zinsen sinken, und Agency CMBS feste Laufzeiten und einen Schutz vor vorzeitiger Rückzahlung bietet. Sie möchten Vermögenswerte, die ihren Wert besser halten, wenn sich der Markt bewegt. Der Wandel ist klar:

• Ziel ist eine Bruttoeigenkapitalrendite (ROE) im mittleren bis hohen Zehnerbereich bei RMBS.
• Erhöhung des Agency-CMBS-Anteils auf ca. 15 % des Portfolios, was einen wertvollen Diversifizierungsvorteil bietet.
• Die Umstellung auf kostengünstigere Pensionsgeschäfte (Repo) zur Finanzierung des Portfolios, die die Rücknahme der Vorzugsaktien der Serie B im Dezember 2024 ersetzen, optimiert zudem die Kapitalstruktur und senkt die Kapitalkosten.

Dieser strategische Fokus auf Qualität und Kapitaleffizienz wird im Jahr 2025 zu nachhaltigeren, zur Ausschüttung verfügbaren Erträgen (EAD) führen.

Erholung des Verbriefungsmarktes für gewerbliche immobilienbezogene Vermögenswerte

Während Invesco Mortgage Capital Inc. keine nennenswerten nicht-agenturbezogenen gewerblichen Immobilien (CRE)-Vermögenswerte hält, ist die Erholung auf dem breiteren Verbriefungsmarkt eine große Chance für ihre Agentur-CMBS-Bestände. Der Agency-CMBS-Sektor ist ein Lichtblick.

Das Management beurteilt diesen Sektor aufgrund zweier Schlüsselfaktoren weiterhin positiv: begrenzte Neuemissionen und starke fundamentale Performance. Dieses Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage sowie der inhärent stabile Cashflow profile von Agency CMBS dürfte zu engeren Spreads und höheren Preisen führen. Die Allokation des Unternehmens in Agency CMBS belief sich zum 30. September 2025 auf 0,9 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus sind die Repo-Märkte für Agency CMBS robust geblieben, was bedeutet, dass die Finanzierung dieses Teils des Portfolios zuverlässig und weniger anfällig für Liquiditätsschocks ist. Diese Stabilität macht den Agency CMBS im Wert von 0,9 Milliarden US-Dollar zu einem hochwertigen Vermögenswert mit hoher Liquidität, der für Kapitalzuwachs bereit ist, wenn sich die allgemeine Stimmung am Rentenmarkt verbessert.

Einsatz von Zinsswaps und Treasury-Futures zur Absicherung gegen steigende kurzfristige Zinssätze

Die Fähigkeit, das Zinsrisiko durch Derivate aktiv zu steuern, ist eine zentrale Stärke und Chance. Invesco Mortgage Capital Inc. nutzt Zinsswaps (ein Derivat, bei dem Sie einen festen Zinssatz zahlen und einen variablen Zinssatz erhalten), um das Risiko aus ihrer kurzfristigen Finanzierung (Repo-Vereinbarungen) abzusichern. Sie waren im Laufe des Jahres 2025 sehr aktiv an der Anpassung dieses Sicherungsbuchs beteiligt.

Als Reaktion auf die erhöhte politische Unsicherheit erhöhten sie beispielsweise im zweiten Quartal 2025 aktiv ihre Absicherungsquote von 85 % im ersten Quartal 2025 auf 94 % des Nominalwerts ihrer Pensionsgeschäfte. Außerdem diversifizierten sie ihr Absicherungsbuch, indem sie ihre Allokation in US-Treasury-Futures erhöhten, was dazu beitrug, das Risiko der Swap-Spread-Volatilität zu verringern – ein Hauptrisiko, das ihren effektiven Nettozinsertrag im vierten Quartal 2024 beeinträchtigte.

Diese dynamische Anpassung ist die Aktion, die Sie sehen möchten. Es zeigt ein Managementteam, das nicht statisch ist, sondern das Portfolio aktiv positioniert, um von einer möglichen Normalisierung der Zinsstrukturkurve und niedrigeren kurzfristigen Finanzierungskosten zu profitieren. Im dritten Quartal 2025 meldete das Unternehmen ein Gesamtinvestitionsportfolio von 5,7 Milliarden US-Dollar mit einem Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis von 6,7x, und diese Absicherungsstrategie schützt diesen gehebelten Buchwert.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltendes Hochzinsumfeld bis 2025, was die Nettozinsspanne (NIM) unter Druck setzt

Sie müssen auf jeden Fall realistisch sein, was den Weg der Federal Reserve angeht. Während der Markt mit Zinssenkungen rechnet, besteht die anhaltende Bedrohung in einem Umfeld mit längerfristig höheren Zinssätzen, was die zentrale Rentabilitätskennzahl von Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR), die Nettozinsspanne (NIM), direkt unter Druck setzt. Dies liegt daran, dass ihre Kreditkosten bei Pensionsgeschäften (Repo-Geschäften) in der Regel kurzfristig und variabel sind, was bedeutet, dass sie sich schnell anpassen, während sich ihre Vermögensrenditen bei Agency Mortgage-Backed Securities (MBS) langsamer anpassen.

Während sich beispielsweise die gewichteten durchschnittlichen Finanzierungskosten für Invesco Mortgage Capital Inc. leicht verbesserten 4.35% Im dritten Quartal 2025 sank die durchschnittliche Nettozinsspanne (NIM) sequenziell immer noch auf knapp 0.90%. [zitieren: 14 im vorherigen Schritt] Wenn die Fed den Federal Funds Rate in der Nähe ihres aktuellen Niveaus hält oder nur ein oder zwei geringfügige Senkungen durchführt, wird die NIM-Kompression anhalten, was direkt zu einem Verlust der zur Ausschüttung verfügbaren Gewinne (Earnings Available for Distribution, EAD) führt und die Nachhaltigkeit der Dividende gefährdet.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein unerwarteter Anstieg der kurzfristigen Finanzierungskosten um 50 Basispunkte (0,50 %) könnte mehr als die Hälfte dieses NIM im dritten Quartal 2025 zunichtemachen. Das ist ein echtes Risiko.

Ausweitung der Kreditspannen aufgrund der Konjunkturabschwächung führt direkt zu einem direkten Rückgang der Agency-MBS-Werte

Obwohl Invesco Mortgage Capital Inc. hauptsächlich Agency-MBS hält, die nur ein minimales Kreditrisiko bergen, da sie von staatlich geförderten Unternehmen wie Fannie Mae und Freddie Mac garantiert werden, sind sie einem Spread-Risiko sehr ausgesetzt. Hierbei handelt es sich um das Risiko, dass sich die Renditedifferenz (oder der Spread) zwischen Agency-MBS und US-Staatsanleihen vergrößert. Wenn sich die Spreads ausweiten, sinkt der Wert der MBS-Vermögenswerte, was zu einem Rückgang des Buchwerts des Unternehmens pro Stammaktie führt.

Ab dem dritten Quartal 2025 betrug das gesamte Anlageportfolio 5,7 Milliarden US-Dollar, wobei es sich bei der überwiegenden Mehrheit um Vermögenswerte der Agentur handelt: Agency Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) im Wert von 4,8 Milliarden US-Dollar und 0,9 Milliarden US-Dollar Agency Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS). Eine Konjunkturabschwächung oder sogar geringfügige Marktturbulenzen können dazu führen, dass Anleger MBS zugunsten der Sicherheit von Staatsanleihen verkaufen, wodurch sich dieser Spread vergrößert und sich direkt auf die Bewertung ihrer gesamten Anleihen auswirkt 5,7 Milliarden US-Dollar Vermögensbasis. Dies führte zu einem Rückgang des Buchwerts je Stammaktie 8.6% im zweiten Quartal 2025, sinkend auf $8.05 von 8,81 $ im ersten Quartal 2025, nach einer Phase der Marktvolatilität. [zitieren: 6 im vorherigen Schritt]

Regulatorische Änderungen, insbesondere solche, die sich auf den Repo-Markt oder die Kapitalanforderungen für mREITs auswirken

Eine erhebliche, oft übersehene Bedrohung stellt das regulatorische Umfeld dar, insbesondere im Hinblick auf den Markt für Pensionsgeschäfte (Repo-Geschäfte), der die Lebensader der mREIT-Finanzierung darstellt. Das Geschäftsmodell von Invesco Mortgage Capital Inc. basiert auf einer hohen Verschuldung mit einem Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 6,7x Stand: Q3 2025. Aufgrund dieser hohen Hebelwirkung stellt jede Änderung der Kosten oder Verfügbarkeit der Repo-Finanzierung eine kritische Bedrohung dar.

Zu den wichtigsten regulatorischen Bedrohungen für 2025 gehören:

• Treasury Central Clearing-Mandate: Neue Anforderungen für das zentrale Clearing von Transaktionen des US-Finanzministeriums könnten die Compliance-Kosten erhöhen und möglicherweise die Anzahl der Gegenparteien verringern, was die Verfügbarkeit einschränken und die Kosten der kurzfristigen Repo-Finanzierung, auf die Invesco Mortgage Capital Inc. angewiesen ist, erhöhen würde. [zitieren: 18 im vorherigen Schritt, 21 im vorherigen Schritt]
• Kapitalregeln der Bank: Während erwartet wird, dass erwartete Änderungen der regulatorischen Eigenkapitalvorschriften für Banken im Allgemeinen die Nachfrage nach Agency-RMBS erhöhen (ein positiver Faktor), könnte eine unvorhergesehene Verschärfung der Supplementary Leverage Ratio (SLR) für große Bankkontrahenten deren Fähigkeit zur Kreditvergabe auf dem Repo-Markt verringern, was zu einem Anstieg der Finanzierungskosten für mREITs wie Invesco Mortgage Capital Inc. führen würde. [zitieren: 14 im vorherigen Schritt, 21 im vorherigen Schritt]

Die Abhängigkeit von kurzfristigen Finanzierungen bedeutet, dass sie immer nur einen regulatorischen Schritt von einer großen Liquiditätsherausforderung entfernt sind.

Hohes Risiko der vorzeitigen Rückzahlung ihrer Agency-MBS-Bestände, wenn die Zinsen unerwartet sinken, was eine Reinvestition zu niedrigeren Renditen erzwingt

Die umgekehrte Gefahr hoher Zinsen ist ein plötzlicher, starker Rückgang der Zinsen, der ein hohes Risiko einer vorzeitigen Rückzahlung mit sich bringt. Seitdem 4,8 Milliarden US-Dollar Da der Anteil des Portfolios von Invesco Mortgage Capital Inc. aus Agency-RMBS besteht, würden Hausbesitzer ihre Hypotheken schnell zu niedrigeren Zinssätzen refinanzieren und so die vom Unternehmen gehaltenen Wertpapiere mit höherem Kupon abbezahlen.

Dies zwingt Invesco Mortgage Capital Inc. dazu, das zurückgegebene Kapital zu den neuen, niedrigeren Marktrenditen wieder anzulegen, was ihre Portfoliorendite und künftigen Nettozinserträge sofort verringert. Die Constant Prepaid Rate (CPR) für ihr Agency-RMBS-Portfolio lag bereits bei 10.4% im zweiten Quartal 2025. [zitieren: 6 im vorherigen Schritt] Ein unerwarteter Rückgang des Zinssatzes für 30-jährige Festhypotheken – sagen wir von 6,72 % (Ende 2024) auf 5,5 % – würde zu einem Anstieg dieser CPR führen und die künftigen Erträge erheblich belasten.

Um dies abzumildern, hat sich das Unternehmen auf MBS mit höherem Kupon konzentriert, die jedoch nur einen teilweisen Schutz bieten. Die Gesamtgefahr bleibt ein großer Gegenwind, wenn die Federal Reserve aufgrund eines plötzlichen Wirtschaftsabschwungs gezwungen ist, die Zinsen schneller als erwartet zu senken.