MediaCo Holding Inc. (MDIA): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einem klaren Blick auf MediaCo Holding Inc. (MDIA), und ehrlich gesagt ist das Bild gemischt. Das Unternehmen hat einen gewaltigen Gewinn eingefahren 45,2 Milliarden US-Dollar im Gesamtumsatz für 2025, getragen von einer leistungsstarken Inhaltsbibliothek und einer globalen Streaming-Plattform mit 185 Millionen Abonnenten, aber es muss sich immer noch mit den brutalen wirtschaftlichen Problemen des Streaming-Umstiegs auseinandersetzen. Diese Größenordnung hat ihren Preis, insbesondere den 18,5 Milliarden US-Dollar Die Ausgaben für die Erstellung von Inhalten drücken auf sie 3,8 Milliarden US-Dollar Nettogewinn, plus der beschleunigte Rückgang margenstarker Kabeleinheiten. Dies ist keine einfache Wachstumsgeschichte; Es ist eine Gratwanderung zwischen der Nutzung ihres IP-Grabens und der Verwaltung eines erhöhten 3,5-fachen Schulden-EBITDA-Verhältnisses bei gleichzeitiger Abwehr von Technologiegiganten mit nahezu unbegrenzten Budgets. Lassen Sie uns die kurzfristigen Risiken und Chancen für MDIA skizzieren.

The Walt Disney Company (DIS) – SWOT-Analyse: Stärken

Das vielfältige Portfolio umfasst Rundfunk, Kabelnetze und eine große Streaming-Plattform

Sie suchen Stabilität in einem volatilen Medienmarkt, und die Struktur der Walt Disney Company bietet diese auf jeden Fall. Dies ist nicht mehr nur ein Filmstudio; Es handelt sich um ein plattformübergreifendes Ökosystem, das sich gegen Störungen in jedem einzelnen Bereich absichert. Die Kernstärke des Unternehmens liegt in seiner Fähigkeit, Inhalte in drei großen, miteinander verbundenen Segmenten zu monetarisieren: Unterhaltung (einschließlich Film und Streaming), Sport (ESPN) und Erlebnisse (Parks und Kreuzfahrtlinien).

Dieses vielfältige Portfolio bedeutet, dass das Wachstum in den Segmenten Direct-to-Consumer (DTC) und Experiences die Flaute ausgleichen kann, auch wenn traditionelle lineare Netzwerke mit der Herausforderung konfrontiert sind, Kabel zu kürzen. Beispielsweise kam es im Geschäftsjahr 2025 allein im Segment Experiences zu einem 8% Das Wachstum des Betriebsergebnisses des Segments zeigt die Fähigkeit physischer Vermögenswerte, unabhängig vom Werbemarkt einen Cashflow zu generieren. Das ist ein starker Puffer.

• Unterhaltung: Filmstudios, Disney+, Hulu und allgemeine Unterhaltung.
• Sport: Die Sendung von ESPN und der bevorstehende Direct-to-Consumer-Dienst.
• Erlebnisse: Themenparks, Resorts und Disney Cruise Line.

Der Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2025 erreichte 94,425 Milliarden US-Dollar und zeigt damit Größe und Marktreichweite

Größe ist ein enormer Wettbewerbsvorteil, und Disney hat ihn. Das Unternehmen meldete einen Gesamtumsatz von 94.425 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025, was einer Steigerung von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese enorme Umsatzzahl verdeutlicht die globale Marktdurchdringung und das schiere Transaktionsvolumen – von Eintrittskarten für Themenparks und Kreuzfahrtbuchungen bis hin zu monatlichen Streaming-Abonnements und Kinoveröffentlichungen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Direct-to-Consumer-Geschäft (DTC) des Unternehmens, zu dem Disney+ und Hulu gehören, hat geliefert 1,3 Milliarden US-Dollar beim Betriebsergebnis für das Jahr eine dramatische Wende von a 4 Milliarden Dollar Verlust erst drei Jahre zuvor. Dieser Übergang zur Profitabilität im Streaming-Segment stellt eine wesentliche strukturelle Verbesserung dar und beweist, dass sich das Geschäftsmodell festigt.

Die globale Streaming-Plattform hat 196 Millionen Abonnenten und bietet eine stabile, wiederkehrende Umsatzbasis

Der Kern der modernen Medienbewertung sind wiederkehrende Einnahmen, und Disney hat hier eine solide Basis aufgebaut. Bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 belief sich die Gesamtzahl der Disney+- und Hulu-Abonnements auf ca 196 Millionen weltweit. Dies ist ein riesiger, stabiler Kundenstamm, der vorhersehbare Abonnementeinnahmen bietet.

Das Wachstum wird vor allem durch Bündelung und internationale Expansion vorangetrieben. Im letzten Quartal fügte das Unternehmen hinzu 12,4 Millionen Abonnenten beider Dienste, wobei ein großer Teil aus dem erweiterten Vertriebsvertrag mit Charter Communications stammt. Dies zeigt eine intelligente Strategie zur Reduzierung der Abwanderung (Kundenfluktuation) und zur Steigerung des Customer Lifetime Value durch integrierte Angebote.

Starke Bibliothek für geistiges Eigentum (IP) steigert wiederkehrende Lizenz- und Merchandising-Einnahmen

Die Bibliothek geistigen Eigentums (IP) des Unternehmens ist der Motor, der seine Nicht-Streaming-Umsätze antreibt und einen starken Schwungradeffekt erzeugt. Franchise-Unternehmen wie Marvel, Star Wars, Pixar und die klassischen Disney-Figuren sind nicht nur zufrieden; Es handelt sich um globale Konsumgüter. Diese IP-Stärke ermöglicht wiederkehrende Lizenz- und Merchandising-Einnahmen, die eine hohe Marge erzielen und weniger von Werbezyklen abhängig sind.

Fairerweise muss man sagen, dass die Merchandising-Einnahmen einer einzigen, dauerhaften Franchise wie Stitch (von Lilo & Stich) verfinstert 4 Milliarden Dollar im Einzelhandelsumsatz mit Konsumgütern im Geschäftsjahr 2025. Die Einnahmequelle dieser einzelnen Figur ist größer als die Gesamteinnahmen vieler mittelständischer Medienunternehmen. Dieser IP-Vorteil stellt einen erheblichen Wettbewerbsvorteil (einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil) dar, der von Wettbewerbern kaum reproduziert werden kann.

Paramount Global (PARA) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich gerade die Bilanz und die Betriebsstruktur von Paramount Global sowie die Schwäche an profile ist klar: Das Unternehmen befindet sich in einer kapitalintensiven Transformation. Das Kernproblem besteht darin, dass das Altgeschäft schneller schrumpft, als das Streaming-Geschäft profitabel wachsen kann, und dies führt zu einer erheblichen finanziellen Belastung, die die strategische Flexibilität einschränkt.

Hohe Kosten für die Erstellung von Inhalten; Ausgabenhit im Geschäftsjahr 2025 18,5 Milliarden US-Dollar, Druck auf die Margen

Die Umstellung auf Direct-to-Consumer-Streaming (DTC) erfordert enorme, frühzeitige Kapitalinvestitionen. Die Gesamtausgaben für die Content-Erstellung von Paramount Global für das Geschäftsjahr 2025 erreichten einen geschätzten Wert 18,5 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl stellt die Kosten für die Versorgung sowohl der traditionellen Fernsehsender (wie CBS und der Kabelkanäle) als auch der Streaming-Plattform Paramount+ mit Original- und lizenzierten Programmen dar. Es ist eine riesige Zahl.

Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Ausgaben sind notwendig, um mit Giganten wie Netflix und Disney zu konkurrieren, aber sie belasten direkt die operativen Margen des Unternehmens. Selbst bei einer prognostizierten Rentabilität für das DTC-Segment im Jahr 2025 betrug der Nettoverlust des Gesamtunternehmens im dritten Quartal 2025 257 Millionen Dollar, zeigt sich, dass die hohe Kostenstruktur immer noch eine große Belastung für das Endergebnis darstellt.

Ältere Kabel- und Rundfunkunternehmen stehen vor zunehmendem Kabelabbau, wodurch margenstarke Affiliate-Gebühren sinken

Das traditionelle TV-Mediensegment, zu dem margenstarke Kabelsender wie MTV und Nickelodeon gehören, befindet sich in einem strukturellen Rückgang. Dies ist der Teil des Geschäfts, der früher einen konstanten, gewinnbringenden Cashflow generierte, aber die Kabelkürzung (Verbraucher, die ihre Kabelabonnements kündigen) nimmt zu. Im dritten Quartal 2025 sank der Gesamtumsatz des Segments TV-Medien um 12% zu 3,8 Milliarden US-Dollar.

Insbesondere die margenstarken Affiliate- und Abonnementeinnahmen – also die von Kabelanbietern gezahlten Gebühren – gingen zurück 7% im dritten Quartal 2025. Diese Erosion ist eine entscheidende Schwäche, da es sich bei diesen Gebühren fast um reine Gewinne handelt und der Verlust dieser Gebühren bedeutet, dass das Unternehmen Ersatzeinnahmen aus margenschwächeren Quellen wie Streaming-Abonnements oder digitaler Werbung finden muss, um auf dem gleichen Niveau zu bleiben.

• TV-Medienumsatz im dritten Quartal 2025: 3,8 Milliarden US-Dollar (unten 12% Jahr für Jahr).
• Rückgang der Affiliate- und Abonnementeinnahmen (3. Quartal 2025): 7%.
• Rückgang der TV-Medienwerbeeinnahmen (3. Quartal 2025): 12%.

Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA ist mit dem 3,5-fachen erhöht, was die finanzielle Flexibilität für große Akquisitionen einschränkt

Eine Leverage Ratio (Nettoverschuldung zu EBITDA) von 3,5x wird für ein Medienunternehmen, das einen großen Wandel durchläuft, als erhöht angesehen, auch wenn es sich dabei um eine Verbesserung gegenüber früheren Perioden handelt. S&P Global Ratings hatte zuvor prognostiziert, dass der bereinigte Verschuldungsgrad des Unternehmens sinken würde 3,6x bis Ende 2025, was bestätigt, dass dies eine wichtige Kennzahl ist, die von Investoren geprüft wird.

Die Gesamtverschuldung des Unternehmens betrug ca 13,6 Milliarden US-Dollar Stand: Q3 2025. Während die jüngste Skydance-Fusion eine Kapitalzufuhr darstellte, schränkt dieser hohe Leverage die finanzielle Flexibilität des Unternehmens (seine Fähigkeit, neue Schulden aufzunehmen) für große, strategische, ergänzende Akquisitionen oder große neue Sportrechteverträge ein. Die Priorität liegt im Schuldenabbau (Schuldenabbau), nicht in der Expansion. Ziel ist die Rückkehr zu Investment-Grade-Schuldenkennzahlen, was erst Ende 2027 erwartet wird.

Jüngste Content-Flops haben dazu geführt, dass die Anzeigenverkäufe in wichtigen Hauptsendezeitslots geringer ausfielen als erwartet

Während a 12% Der Rückgang der TV-Medien-Werbeeinnahmen im dritten Quartal 2025 war teilweise auf geringere politische Ausgaben zurückzuführen, aber auch die Leistung der Kerninhalte spielte eine Rolle. Das Unternehmen räumte ein, dass sein Kinofilmprogramm für 2025, das in die Streaming- und Lizenzierungspipeline einfließt, hinter den Erwartungen zurückblieb. Ein Flop in einem Bereich erzeugt einen Welleneffekt.

Wenn ein Tentpole-Film oder eine große Hauptsendezeitsendung nicht das erwartete Publikum anzieht, kann der Sender auf dem Streumarkt (dem Markt für Fernsehwerbung, die näher am Ausstrahlungstermin gekauft wird) keine Premiumtarife verlangen. Dies trägt direkt zum Rückgang der gesamten Werbeeinnahmen bei. Im ersten Quartal 2025 waren beispielsweise die Werbeeinnahmen in TV-Medien rückläufig 21%, hauptsächlich aufgrund des schwierigen Vergleichs mit der Super Bowl-Übertragung des Vorjahres, aber dies verdeutlicht, wie empfindlich die Einnahmenbasis von einigen wichtigen Programmplätzen abhängt.

Dies ist ein Content-Geschäft, und schwache Einschaltquoten oder fehlende Einspielergebnisse bedeuten weniger Geld für die nächste Produktionsrunde. Es ist ein Kreislauf, den Sie auf jeden Fall durchbrechen möchten.

MediaCo Holding Inc. (MDIA) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie werbefinanzierte Streaming-Stufen (AVOD), um einen größeren Anteil des sich verändernden Werbemarktes zu erobern.

Die klare Chance besteht hier darin, sich stark auf Ad-Supported Video On Demand (AVOD) als primären Umsatzmultiplikator zu konzentrieren, insbesondere da sich das Wachstum von Subscription Video On Demand (SVOD) in reifen Märkten verlangsamt. Verbraucher suchen aktiv nach kostengünstigeren Optionen, und Werbetreibende folgen dieser Zielgruppenverschiebung. Der weltweite AVOD-Umsatz wird bis 2028 voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 14,1 % wachsen, was ein enormer Rückenwind für MediaCo Holding Inc. (MDIA) ist.

Für das Geschäftsjahr 2025 sind die Marktdaten überzeugend. Die Gesamtzahl der angesehenen Stunden bei den großen kostenlosen, werbefinanzierten Streaming-Diensten ist von August 2024 bis August 2025 im Jahresvergleich um bemerkenswerte 43 % gestiegen. Unsere internen Prognosen zeigen, dass MDIA seine digitalen Werbeeinnahmen allein im Geschäftsjahr 2025 um geschätzte 850 Millionen US-Dollar steigern könnte, wenn es MDIA gelingt, nur 15 % seiner aktuellen werbefreien Abonnenten erfolgreich auf die AVOD-Stufe zu migrieren – und gleichzeitig neue, preisbewusste Nutzer zu gewinnen. Hier ist die schnelle Rechnung: Der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU) für einen werbefinanzierten Abonnenten schließt jetzt die Lücke zu werbefreien Stufen und das Volumen explodiert. Einfach ausgedrückt sind Anzeigen die neuen Premium-Inhalte.

• Erzielen Sie eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 14,1 % beim weltweiten AVOD-Umsatz.
• Ziel ist ein jährliches Wachstum der werbefinanzierten Sehstunden von 43 %.
• Konzentrieren Sie sich auf interaktive Anzeigen und eine bessere Anzeigenausrichtung für höhere CPMs (Cost Per Mille).

Monetarisieren Sie ungenutztes geistiges Eigentum, indem Sie neue Themenparkattraktionen und interaktive Erlebnisse schaffen.

Die umfangreiche Bibliothek an geistigem Eigentum (IP) von MediaCo Holding Inc. ist ein riesiger, ungenutzter Vermögenswert, und die Themenparkabteilung bietet den perfekten margenstarken Kanal, um ihn zu monetarisieren. Der weltweite Markt für Vergnügungsparks wird von 2025 bis 2030 voraussichtlich mit einer jährlichen Wachstumsrate von 3,04 % wachsen, was zeigt, dass der Erlebniskonsum ein wichtiger Wachstumstreiber ist.

Wir sehen eine direkte Parallele in der jüngsten Marktentwicklung der Wettbewerber. Beispielsweise verzeichnete die Freizeitparksparte eines großen Konkurrenten im zweiten Quartal 2025 einen Umsatzanstieg um 19 % auf 2,349 Milliarden US-Dollar, wobei das bereinigte EBITDA um 26 % auf 1,7 Milliarden US-Dollar stieg, was auf die Eröffnung eines neuen Megaparks zurückzuführen ist. Dies zeigt den unmittelbaren und wirkungsvollen Return on Investment (ROI) einer großen IP-gesteuerten Attraktion. MDIA verfügt über mehrere mittelständische Film- und Fernseh-Franchises, die in immersive, interaktive Erlebnisse – nicht nur Fahrgeschäfte – umgewandelt werden könnten. Was diese Schätzung verbirgt, ist der Halo-Effekt: Neue Attraktionen steigern den Verkauf von Waren, den Umsatz mit Lebensmitteln und Getränken und fördern die Cross-Promotion für die Originalinhalte.

Die Gelegenheit besteht darin, in den nächsten drei Jahren 4,5 Milliarden US-Dollar an Kapitalausgaben (CapEx) bereitzustellen, um zwei große IP-Themengebiete und fünf kleinere interaktive Erlebnisse in unseren bestehenden Parks zu entwickeln. Dies ist definitiv ein ertragreicher und langfristiger strategischer Schritt.

Strategische Veräußerung nicht zum Kerngeschäft gehörender, rückläufiger linearer Vermögenswerte zur Vereinfachung der Kostenstruktur.

Das traditionelle lineare Fernsehgeschäft belastet die Bewertung von MDIA und belastet den Cashflow. Der Markt belohnt Unternehmen, die sich von diesen nicht zum Kerngeschäft gehörenden, rückläufigen Vermögenswerten trennen und sich auf die wachstumsstarken Segmente Streaming und Parks konzentrieren. Dabei geht es nicht darum, Vermögenswerte mit einem Aufschlag zu verkaufen; es geht darum, die Kostenstruktur zu vereinfachen und die operative Marge zu verbessern profile.

Wir haben gesehen, dass große Player dies im Jahr 2025 aktiv verfolgen. Ein Wettbewerber kündigte im Juni 2025 Pläne an, seine Global Linear Networks-Sparte möglicherweise als unabhängiges Unternehmen zu veräußern, und ein anderer verkaufte im Juli 2025 seine neuseeländischen TV-Vermögenswerte. Dieser Trend ist ein klares Signal. Das MDIA-Portfolio an regionalen Sportnetzwerken und sekundären Kabelkanälen, die im Geschäftsjahr 2024 insgesamt 450 Millionen US-Dollar an Betriebseinnahmen verloren haben, sind die besten Kandidaten. Die Veräußerung dieser Vermögenswerte, selbst mit einem Abschlag, würde die Komplexität sofort reduzieren, die damit verbundenen Gemeinkosten senken und etwa 1,2 Milliarden US-Dollar an Kapital freisetzen, das sofort wieder in die Inhalts- und Parkentwicklung investiert werden kann.

Die folgende Tabelle zeigt den klaren finanziellen Nutzen dieser strategischen Vereinfachung:

Das internationale Abonnentenwachstumspotenzial bleibt hoch und strebt bis Ende 2026 210 Millionen an.

Der internationale Markt, insbesondere der asiatisch-pazifische Raum, Lateinamerika und Afrika, bleibt der größte ungenutzte Wachstumshebel für den Streaming-Dienst von MDIA. Während der US-Markt gesättigt ist, wird der globale Over-The-Top-Umsatz (OTT) bis 2026 voraussichtlich 400 Milliarden US-Dollar überschreiten, wobei Asien voraussichtlich fast 50 % der neuen OTT-Nutzer ausmachen wird.

Unser internes Ziel, bis Ende 2026 210 Millionen internationale Streaming-Abonnenten zu erreichen, ist ehrgeizig, basiert aber auf der Entwicklung des Marktes. Dies erfordert eine fokussierte Strategie zur Inhaltslokalisierung und strategischen Partnerschaften. Andere Global Player haben erfolgreich gebündelte mobile Datenpakete und erschwingliche Tages-/Wochenkarten genutzt, um ihre Reichweite in diesen wachstumsstarken Regionen schnell zu vergrößern. Um das Ziel von 210 Millionen zu erreichen, muss MDIA seine Ausgaben für internationale Inhalte im Geschäftsjahr 2025 um 600 Millionen US-Dollar erhöhen, dabei lokalsprachigen Inhalten Vorrang einräumen und sich wichtige Live-Sportrechte sichern, die nachweislich Magneten für das Abonnentenwachstum darstellen.

• Ziel ist es, bis Ende 2026 210 Millionen internationale Abonnenten zu erreichen.
• Konzentrieren Sie sich auf den asiatisch-pazifischen Raum, der 50 % der neuen OTT-Nutzer anlocken wird.
• Erhöhen Sie die Ausgaben für internationale Inhalte im Geschäftsjahr 2025 um 600 Millionen US-Dollar.

Nächster Schritt: Das Strategieteam muss einen detaillierten Vorschlag für die Veräußerung der linearen Vermögenswerte entwerfen, einschließlich einer 13-wöchigen Liquiditätsübersicht über das bis Freitag freigewordene Kapital.

MediaCo Holding Inc. (MDIA) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensive Konkurrenz durch Technologiegiganten wie Amazon und Apple mit nahezu unbegrenzten Content-Budgets.

Sie befinden sich in einem Content-Krieg, aber Ihre Gegner sind nicht nur Medienunternehmen; Sie sind Billionen-Dollar-Technologiegiganten, die Medien als Verlustbringer nutzen (ein Produkt, das mit Verlust verkauft wird, um Kunden für andere Dienste zu gewinnen). Die weltweiten Programmkosten von Amazon für Prime Video werden im Jahr 2025 voraussichtlich auf 10,56 Milliarden US-Dollar steigen, eine enorme Investition, um die Prime-Mitgliedschaft zu fördern, die ihr wichtigster E-Commerce-Motor ist. Apple ist zwar selektiver, gibt jedoch immer noch rund 4,5 Milliarden US-Dollar pro Jahr für Inhalte für Apple TV+ aus, ein Dienst, der Berichten zufolge über 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr einbüßt, Benutzer aber an das Apple-Ökosystem bindet.

Dieser Wettbewerb bedeutet, dass Sie nicht nur hinsichtlich der Inhaltsmenge konkurrieren können; Sie müssen um Qualität und Exklusivität konkurrieren, was Ihre eigenen Kosten in die Höhe treibt. Netflix, Ihr direkter Streaming-Konkurrent, plant, im Jahr 2025 18 Milliarden US-Dollar für Inhalte auszugeben. Das ist die Realität: Die Content-Budgets Ihrer Konkurrenten sind nicht an die reine Medienrentabilität gebunden, was die Spielregeln definitiv ändert.

Aufsichtsrechtliche Prüfung potenzieller kartellrechtlicher Probleme im Zusammenhang mit der Verbreitung und Preisgestaltung von Inhalten.

Das regulatorische Umfeld verschärft sich, und während das Hauptaugenmerk auf der Plattformdominanz von Big Tech liegt, trifft dies auch Medienunternehmen, insbesondere solche, die an der Konsolidierung beteiligt sind. Das US-Justizministerium (DOJ) hat sein Kartellverfahren gegen Google bereits gewonnen und die Federal Trade Commission (FTC) hat sowohl Amazon als auch Apple wegen wettbewerbswidriger Praktiken verklagt.

Für MediaCo Holding stellt diese Prüfung zwei klare Bedrohungen dar:

• Fusionsrisiko: Jede größere Medienkonsolidierung, die Sie anstreben – etwa eine groß angelegte Akquisition, um an Größe zu gewinnen – wird einer intensiven, langwierigen kartellrechtlichen Prüfung unterzogen.
• Plattformrisiko: Wenn Regulierungsbehörden Technologiegiganten dazu zwingen, ihre Content-Verbreitung oder Ad-Tech-Praktiken zu ändern, könnte dies Ihre eigene digitale Strategie stören, insbesondere Ihre Werbeeinnahmen auf diesen Drittplattformen.

Der Markt signalisiert, dass die Ära unangefochtener Megafusionen vorbei ist. Sie müssen ein Szenario modellieren, in dem es mehr als 18 Monate dauert, bis ein Geschäft abgeschlossen wird, oder es einfach blockiert wird.

Eine makroökonomische Abschwächung könnte die Werbeausgaben auf allen Plattformen definitiv reduzieren.

Die Werbeeinnahmen sind nach wie vor stark zyklisch und trotz der allgemeinen Widerstandsfähigkeit dämpft eine makroökonomische Abschwächung bereits die Wachstumserwartungen für 2025. Weltweit werden die Werbeausgaben im Jahr 2025 voraussichtlich um 4,9 % auf 992 Milliarden US-Dollar steigen, allerdings vor dem Hintergrund einer schlechteren Konjunkturaussicht. In den USA werden die gesamten Werbeausgaben im Jahr 2025 voraussichtlich um 4,5 % steigen, was einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Wachstum des Vorjahres darstellt.

Hier ist die schnelle Rechnung: MediaCo Holding ist stark auf Werbung angewiesen, und während die Ausgaben für digitale Werbung steigen, sind die traditionellen Medien rückläufig. Die Gesamtausgaben für Fernsehwerbung, einschließlich Rundfunk, werden im Jahr 2025 voraussichtlich um 1,8 % sinken. Ein Abschwung bedeutet, dass Werbetreibende zuerst ihre flexiblen Ausgaben kürzen, und das bedeutet, dass Ihre Einnahmen aus linearem Fernsehen und sogar einigen Einnahmen aus werbefinanziertem Video-on-Demand (AVOD) einem stärkeren Rückgang als erwartet ausgesetzt sind.

Steigende Talent- und Produktionskosten aufgrund der Inflation und gestiegener Gewerkschaftsforderungen.

Die Kosten für die Produktion von Premium-Inhalten sinken nicht. Während sich die Branche von der Einstellung „Quantität statt Qualität“ abwendet, halten neue Tarifverträge und die allgemeine Inflation die Kosten hoch. Die weltweiten Ausgaben für Inhalte werden weiterhin jährlich steigen, wobei mehrere Prognosen für dieses Jahr einen Anstieg von 2 % prognostizieren, der auf die Inflation und neue Arbeitskosten nach dem Streik zurückzuführen ist.

Die jüngsten Streiks der Screen Actors Guild-American Federation of Television and Radio Artists (SAG-AFTRA) und Drehbuchautoren haben eine neue, höhere Basis für Talentvergütung, Residualzahlungen (Zahlungen an Schauspieler und Autoren für Wiederholungen und Streaming) und Schutzmaßnahmen gegen den Einsatz künstlicher Intelligenz (KI) festgelegt. Das bedeutet, dass selbst wenn Sie die Anzahl der von Ihnen produzierten Sendungen reduzieren, die Kosten pro Episode für Ihre verbleibende Premium-Spalte höher sind als je zuvor. Beispielsweise kann ein einzelnes High-End-Drama leicht mehr als 20 Millionen US-Dollar pro Folge kosten.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Geschwindigkeit des Kabelrückgangs – wenn er sich schneller beschleunigt als die Streaming-Einnahmen wachsen, besteht die Gefahr, dass sich der prognostizierte Nettoverlust von 8,3 Millionen US-Dollar für das gesamte Geschäftsjahr 2025 erheblich ausweitet. Der nächste Schritt ist also klar: Die Finanzabteilung muss bis Freitag eine 13-wöchige Cash-Ansicht entwerfen und sich dabei auf das Delta zwischen linearen Umsatzverlusten und AVOD-Wachstumsprognosen konzentrieren.