Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach der wahren Geschichte von Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR), die über den für 2025 prognostizierten Umsatz von fast hinausgeht 2,15 Milliarden US-Dollar und das Beeindruckende 58%-plus Bruttomarge. Die Kernwahrheit ist folgende: Die proprietäre Power-Management-Technologie von MPWR verschafft ihnen einen strukturellen Vorteil, insbesondere da das Automotive-Segment rasant an Bedeutung gewinnt 500 Millionen Dollar Umsatzsteigerungen, aber dieser Vorteil steht derzeit im Kampf gegen einen zyklischen Abschwung in ihrem Computergeschäft. Wir müssen sehen, wie sie ihre hocheffizienten Stärken direkt auf die enormen Hochleistungschancen in KI-Rechenzentren übertragen. Lassen Sie uns also die Risiken und den klaren Weg nach vorne erläutern.

Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR) – SWOT-Analyse: Stärken

Die proprietäre BCD-Prozesstechnologie ermöglicht eine hohe Leistungsdichte und Effizienz.

Die Kernstärke von Monolithic Power Systems liegt in seiner proprietären Bipolar-CMOS-DMOS (BCD)-Prozesstechnologie, die einen erheblichen Wettbewerbsvorteil darstellt. Diese Technologie ermöglicht es dem Unternehmen, analoge, digitale und leistungsstarke Komponenten auf einem einzigen monolithischen Chip zu integrieren (System-on-Chip). Diese Integration ist von entscheidender Bedeutung, da sie parasitäre Effekte drastisch reduziert und Signalverzögerungen minimiert, was zu kleineren Chipgrößen und einer besseren thermischen Leistung im Vergleich zu Wettbewerbern führt.

Für Kunden, insbesondere in stark nachgefragten Sektoren wie Rechenzentren und Elektrofahrzeugen, bedeutet dies direkt eine höhere Leistungsdichte und eine höhere Energieeffizienz. Einfach ausgedrückt kann MPWR mehr Leistung in einem kleineren, kühleren Paket liefern. Dieser technische Vorsprung verursacht hohe Umstellungskosten für Kunden und sichert langfristig Einnahmequellen, sobald ein Designgewinn gesichert ist.

• Integriert analoge, digitale und Leistungskomponenten auf einem Chip.
• Ermöglicht eine kleinere Chipfläche und eine verbesserte Systemzuverlässigkeit.
• Reduziert die Wärmeableitung, ein kritischer Faktor für Hochleistungsanwendungen.

Hohe Bruttomargen, konstant über 55 %, was die Preissetzungsmacht durch Differenzierung widerspiegelt.

Die technologische Differenzierung zum BCD-Prozess führt direkt zu einer robusten finanziellen Leistung, insbesondere bei den Bruttomargen. Während der historische Höchstwert bei nahezu 58,44 % lag, konnte das Unternehmen im gesamten Geschäftsjahr 2025 durchgängig eine Non-GAAP-Bruttomarge von über 55 % aufrechterhalten und damit eine starke Preissetzungsmacht unter Beweis stellen.

Beispielsweise betrug die Non-GAAP-Bruttomarge für das dritte Quartal 2025 55,5 %, und die Prognose des Managements für das vierte Quartal 2025 wird voraussichtlich zwischen 55,2 % und 55,8 % liegen. Dieses Rentabilitätsniveau ist ein klares Zeichen für ein hochwertiges Produktportfolio, für das die Kunden bereit sind, einen Aufpreis zu zahlen, auch wenn das Unternehmen in komplexere Lösungen auf Systemebene expandiert. Hier ist die kurze Berechnung der jüngsten Leistung:

Starkes Wachstum im Automotive-Segment, der Umsatz soll im Jahr 2025 500 Millionen US-Dollar übersteigen.

Das Automobilsegment ist ein wichtiger Wachstumsmotor, angetrieben durch die Verbreitung von Antriebslösungen in Elektrofahrzeugen (EVs), fortschrittlichen Fahrerassistenzsystemen (ADAS) und Infotainment. Die BCD-Technologie des Unternehmens ist auf jeden Fall gut für die strengen Zuverlässigkeits- und Leistungsdichteanforderungen von Automobilanwendungen geeignet.

Basierend auf den gemeldeten und prognostizierten Quartalsergebnissen ist das Automobilsegment auf dem besten Weg, die Umsatzmarke von 500 Millionen US-Dollar für das gesamte Geschäftsjahr 2025 deutlich zu überschreiten. Das Segment erzielte im ersten Quartal 2025 einen Umsatz von 144,9 Millionen US-Dollar und im zweiten Quartal 2025 einen Umsatz von 145,1 Millionen US-Dollar, wobei der Umsatz im dritten Quartal 2025 151,5 Millionen US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 36,1 % gegenüber dem Vorjahr im dritten Quartal entspricht. Diese starke Dynamik, angetrieben durch die Gewinnung neuer Kunden bei großen Tier-1-Zulieferern, deutet auf einen prognostizierten Automobilumsatz für das Gesamtjahr 2025 von etwa 593,9 Millionen US-Dollar hin. Dies ist ein wachstumsstarker und hochwertiger Markt.

Diversifiziertes Produktportfolio in den Endmärkten Computer, Industrie und Automobil.

Der Umsatz von MPWR ist strategisch auf mehrere wachstumsstarke Endmärkte verteilt, was für Widerstandsfähigkeit gegenüber zyklischen Abschwüngen in jedem einzelnen Sektor sorgt. Diese Diversifizierung ist eine bewusste Verlagerung von einem reinen Chip-Anbieter hin zu einem Full-Service-Anbieter von Silizium-basierten Lösungen.

Die Umsatzaufschlüsselung des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 verdeutlicht dieses Gleichgewicht, wobei kein einzelner Markt den Umsatz dominiert und alle wichtigen Segmente im Jahresvergleich ein Wachstum verzeichnen. Diese breite Präsenz ermöglicht es MPWR, den Rückenwind mehrerer Megatrends gleichzeitig zu nutzen, darunter KI-gesteuerte Rechenzentren, Fahrzeugelektrifizierung und industrielle Automatisierung.

• Lagerung & Computing: 25,3 % des Umsatzes im dritten Quartal 2025.
• Automobil: 20,6 % des Umsatzes im dritten Quartal 2025.
• Unternehmensdaten: 26,0 % des Umsatzes im dritten Quartal 2025.
• Kommunikation, Verbraucher und Industrie: Kombiniert, um den verbleibenden Umsatz auszumachen.

Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR) – SWOT-Analyse: Schwächen

Kundenkonzentrationsrisiko, wobei ein erheblicher Teil des Umsatzes an einige wenige Großkunden gebunden ist.

Sie müssen sich darüber im Klaren sein, woher Ihre Einnahmen kommen, und für Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR) ist die Kundenkonzentration eine echte Schwachstelle. Hier geht es nicht nur um einen großen Kunden; Es geht um eine Handvoll Partner, die einen überproportionalen Anteil am Umsatz kontrollieren. Beispielsweise erwirtschafteten die beiden größten Vertriebshändler im Jahr 2024 zusammen 51 % des Gesamtumsatzes (31% und 20%, bzw.).

Darüber hinaus hat das massive Wachstum im Unternehmensdatensegment, das größtenteils durch KI-Energielösungen vorangetrieben wird, ein neues Einzelkundenrisiko geschaffen. Der Umsatz aus indirekten Verkäufen an einen wichtigen KI-Kunden, von dem allgemein angenommen wird, dass er NVIDIA ist, stieg von unter 10 % im Jahr 2023 auf 17 % des Gesamtumsatzes im Jahr 2024. Das ist ein zweischneidiges Schwert: großes Wachstum, aber jede Änderung in der Strategie dieses Kunden, wie der jüngste Wettbewerbsdruck durch Renesas, der geschätzte 30 % Marktanteil auf der Blackwell-Plattform gewinnt, kann sich unmittelbar auf Ihre Prognose auswirken.

Hohe F&E-Ausgaben, die bis 2025 auf über 350 Millionen US-Dollar geschätzt werden, belasten das Betriebsergebnis.

Innovation ist Ihr Lebenselixier im Halbleiterbereich, aber die Kosten für diese Innovation steigen schnell. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Forschungs- und Entwicklungskosten (F&E) von Monolithic Power Systems beliefen sich in den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2025 auf 359 Millionen US-Dollar (oder 0,359 Milliarden US-Dollar), was einem deutlichen Anstieg von 23,82 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies ist eine notwendige Investition, um in Bereichen wie Elektrofahrzeugen und KI an der Spitze zu bleiben, aber sie schmälert die Rentabilität.

Diese aggressiven Ausgaben belasten ständig das Betriebsergebnis (Gewinn vor Zinsen und Steuern). Zum Vergleich: Die gesamten GAAP-Betriebskosten für das zweite Quartal 2025 beliefen sich auf 201,3 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 22,7 % gegenüber dem gleichen Quartal im Jahr 2024. Sie müssen diese Pipeline weiterhin finanzieren, aber Sie spüren auf jeden Fall den Druck, wenn Ihre Betriebsmarge dadurch sinkt. Es ist ein Laufband mit hohen Einsätzen.

Das Risiko konjunktureller Abschwünge war in diesem Jahr im Computing-Segment deutlich zu spüren.

Die Halbleiterindustrie ist zyklisch und auch Monolithic Power Systems ist nicht immun, auch wenn es sich auf wachstumsstarke Bereiche konzentriert. Während das Unternehmensdatensegment einen Höhenflug erlebt, haben andere Kernsegmente deutliche Anzeichen von Schwäche gezeigt, insbesondere im Jahr 2024 und bis ins Jahr 2025 hinein.

Das Segment Speicher und Computer beispielsweise verzeichnete im Jahr 2024 einen Umsatz von 501,6 Millionen US-Dollar, was einem minimalen Anstieg von 2,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, was in diesem Markt im Wesentlichen ein flaches Wachstum darstellt. Diese Verlangsamung setzte sich bis ins Jahr 2025 fort, wobei der Speicher- und Computing-Umsatz im dritten Quartal 2025 in Höhe von 186,6 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorquartal um 4,5 % zurückging, was hauptsächlich auf geringere Umsätze bei Notebooks zurückzuführen ist. Dies ist ein klarer Indikator für die allgemeine Marktschwäche, die sich auf PC- und traditionelle Computermärkte auswirkt. Sehen Sie sich auch die Gesamtjahresleistung 2024 in anderen Segmenten an:

• Verbraucherumsatz: Rückgang um 13,9 % auf 202,0 Millionen US-Dollar.
• Industrieumsatz: Rückgang um 14,6 % auf 147,4 Millionen US-Dollar.

Die Produktionskapazität ist in hohem Maße von externen Gießereipartnern abhängig.

Monolithic Power Systems betreibt ein Fabless-Modell, was bedeutet, dass sie die Chips entwerfen, sich bei der Herstellung jedoch vollständig auf Drittanbieter (Fertigungspartner) verlassen. Dies erspart den milliardenschweren Investitionsaufwand für den Bau einer Fertigungsanlage (Fab), birgt jedoch erhebliche Risiken in der Lieferkette und schränkt die Kontrolle über Produktionskapazität und -kosten ein.

Die Abhängigkeit ist hoch konzentriert, was das Hauptproblem darstellt. Im Jahr 2024 stellt TSMC schätzungsweise 78 % der Halbleiterwaferfertigung von Monolithic Power Systems bereit. GlobalFoundries liefert die restlichen 22 % der modernen Halbleiterproduktion. Diese Abhängigkeit bedeutet, dass jede Störung, Kapazitätsbeschränkung oder Preisänderung bei nur einem dieser großen Partner unmittelbar Auswirkungen auf die Fähigkeit von Monolithic Power Systems haben kann, die Nachfrage zu decken, insbesondere nach ihren großvolumigen Produkten.

Sie arbeiten an einer Diversifizierung, wie die Vereinbarung von 2022 mit Vanguard International Semiconductor Corporation (VIS), aber der Kern ihrer Produktion bleibt stark an zwei Akteure gebunden. Das ist eine strukturelle Schwäche, die man nicht über Nacht beheben kann.

Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR) – SWOT-Analyse: Chancen

Monolithic Power Systems (MPWR) ist perfekt positioniert, um in der nächsten Welle der Elektrifizierung, vorangetrieben durch KI-Rechenzentren und Elektrofahrzeuge, bedeutende Marktanteile zu erobern. Die Kernchance des Unternehmens besteht darin, seine proprietäre BCD-Prozesstechnologie (Bipolar-CMOS-DMOS) zu nutzen, um hochintegrierte, energieeffiziente Stromversorgungslösungen bereitzustellen und sich so von einem reinen Chiplieferanten zu einem Komplettanbieter von Lösungen zu entwickeln.

Massive Nachfrage nach Hochleistungslösungen in KI-Rechenzentren und Cloud-Infrastrukturen.

Die unstillbare Nachfrage nach Rechenleistung der künstlichen Intelligenz (KI) ist kurzfristig die größte Einzelchance für MPWR. KI-Beschleuniger wie die von Nvidia, AMD und Google erfordern enorme Mengen an Leistung, die mit äußerster Präzision und Effizienz geliefert werden. Genau hier zeichnen sich die hochdichten integrierten Schaltkreise (ICs) von MPWR für das Energiemanagement aus. Dieses Segment verzeichnet ein explosionsartiges Wachstum.

Hier ist die schnelle Rechnung zur KI-Rampe:

• Der Umsatz im Unternehmensdatensegment von MPWR erreichte im dritten Quartal 2025 191,5 Millionen US-Dollar.
• Dies stellt einen sequenziellen Anstieg von 33 % gegenüber dem zweiten Quartal 2025 dar, der hauptsächlich auf höhere Verkäufe von Energiemanagementlösungen für KI-Anwendungen zurückzuführen ist.
• Das Segment Unternehmensdaten machte im dritten Quartal 2025 26,0 % des Gesamtumsatzes aus, gegenüber 21,7 % im zweiten Quartal 2025.
• Das Management steigert in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 die Produktion für Systeme der nächsten Generation, darunter die Nvidia Blackwell GB300s, Google TPUs und AMD Instinct-Beschleunigersysteme.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die KI-Umsätze in diesem Segment bis 2026 jährlich schätzungsweise 500 bis 600 Millionen US-Dollar erreichen werden.

Die schnelle Einführung von Elektrofahrzeugen (EVs) erhöht den Bedarf an fortschrittlichen Energiemanagement-ICs.

Der Automobilmarkt, insbesondere die Umstellung auf Elektrofahrzeuge (EVs) und fortschrittliche Fahrerassistenzsysteme (ADAS), ist ein langfristiger Wachstumsmotor mit hohen Margen. Elektrofahrzeuge erfordern komplexe Energiemanagement-ICs für das Batteriemanagementsystem (BMS), die Bordladegeräte und den Antriebsstrang, und die integrierten Lösungen von MPWR reduzieren Größe und Gewicht, was für die Fahrzeugreichweite definitiv entscheidend ist.

Das Automobilsegment ist trotz allgemeiner Marktabschwächungen konstant stark:

• Das Automotive-Segment trug im zweiten Quartal 2025 145,1 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei.
• MPWR baut seinen Kundenstamm im Automobilbereich weiter aus und sichert sich einen Designsieg mit einem anderen großen Tier-1-Zulieferer für seine ADAS-Lösung der nächsten Generation.
• Das Unternehmen liefert auch Leistungskomponenten für die autonome Fahrplattform Nvidia Drive.

Der Vorstoß, sich von einem Chiplieferanten zu einem Full-Service-Anbieter von siliziumbasierten Lösungen zu wandeln, zahlt sich hier aus, indem mehr Inhalte pro Fahrzeug erfasst werden. Diese Marktdurchdringung ist eine klare Chance für ein nachhaltiges, zweistelliges Wachstum.

Expansion in neue industrielle Anwendungen wie Smart Grid und erneuerbare Energiesysteme.

Über die schlagzeilenträchtigen KI- und EV-Märkte hinaus eignen sich die energieeffizienten Energielösungen von MPWR perfekt für die massiven Infrastrukturmodernisierungen in den Bereichen Industrie, Smart Grid und erneuerbare Energien. Diese Anwendungen erfordern eine hohe Zuverlässigkeit und Effizienz und kommen direkt den Stärken des Unternehmens zugute.

• Die Produkte von MPWR sind für Infrastrukturen für erneuerbare Energien, elektrische Transportmittel und Fabrikautomatisierung von entscheidender Bedeutung.
• Der Umsatz des Industriesegments des Unternehmens verbesserte sich im dritten Quartal 2025 gegenüber dem Vorquartal und zeigte einen positiven Trend, da sich der breitere Industriemarkt stabilisiert.
• Ein wichtiger Erfolg im dritten Quartal 2025 war die Sicherung des ersten Designsiegs für eine vollständige Batteriemanagementsystem-Lösung (BMS) auf einer Robotikplattform, bei der es sich um eine leistungsstarke und hochwertige Industrieanwendung handelt.
• Ihre Lösungen sind von zentraler Bedeutung für die Digitalisierung der elektrischen Infrastruktur und unterstützen den Übergang zu intelligenten Netzen, die die Erzeugung erneuerbarer Energien integrieren und verteilte Ressourcen effizient verwalten.

Strategische Akquisitionen, um in angrenzenden analogen Segmenten schnell Marktanteile zu gewinnen.

Während das Wachstum von MPWR größtenteils organisch war – ein Beweis für die proprietäre Technologie des Unternehmens – bleibt die Möglichkeit, Marktanteilsgewinne durch strategische Akquisitionen zu beschleunigen, eine leistungsstarke Option. Die starke Finanzlage des Unternehmens gibt ihm das nötige Pulver, um einen Schritt zur Markterweiterung durchzuführen.

Der Fokus liegt derzeit auf organischem Wachstum, aber die Kapazität ist vorhanden. Das Unternehmen meldete zum 31. Dezember 2024 Bargeld, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristige Investitionen in Höhe von 862,9 Millionen US-Dollar und genehmigte Anfang 2025 ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 500 Millionen US-Dollar, was Vertrauen in seinen Cashflow signalisiert.

Die echte Chance besteht hier darin, ihren starken organischen Marktanteil, der sich bereits auf 2,5 % des gesamten analogen Marktes verdreifacht hat, zu nutzen, um ein kleineres, spezialisiertes Unternehmen zu erwerben, das eine ergänzende Technologie anbietet, beispielsweise eine Nische bei Galliumnitrid (GaN)-Treibern oder ein spezifisches Industriesensorportfolio, und so ihren gesamten adressierbaren Markt (TAM) sofort zu erweitern. Sie verfügen über das Kapital und die nachgewiesene Fähigkeit, neue Technologien in ihre monolithische (Ein-Chip-)Designphilosophie zu integrieren.

Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die größte Bedrohung für Monolithic Power Systems ist seine Position als kleinerer, wachstumsstarker Akteur in einem Markt, der von analogen Halbleitergiganten dominiert wird; Dies setzt das Unternehmen einem Margendruck und hohen Kosten aus, um mit der Technologie der nächsten Generation Schritt zu halten. Sie sehen, wie sich dies jetzt abspielt, mit einem leichten Rückgang der Bruttomarge trotz Rekordumsätzen, und die ständige geopolitische Unsicherheit ist ein echter Gegenwind.

Intensive Konkurrenz durch größere, etablierte Player wie Texas Instruments und Analog Devices

Monolithic Power Systems (MPWR) ist in einem hart umkämpften Energiemanagementmarkt tätig und seine Hauptbedrohung geht von wesentlich größeren Herstellern integrierter Geräte (IDMs) wie Texas Instruments und Analog Devices aus. Diese Wettbewerber verfügen über deutlich größere finanzielle Ressourcen und breitere Vertriebsnetze, was es ihnen ermöglicht, Preiskämpfen standzuhalten und stärker in Kapazitäten sowie Forschung und Entwicklung zu investieren.

Zum Vergleich: Der Marktanteil von MPWR am gesamten analogen Markt betrug ungefähr 2.5% im Jahr 2024 ein kleiner Bruchteil im Vergleich zu den Marktführern. Während die Non-GAAP-Bruttomarge von MPWR für das dritte Quartal 2025 stark war 55.5%liegt es immer noch hinter den historischen Margen von Marktgiganten wie Texas Instruments zurück, die Bruttomargen in der Größenordnung von etwa 100.000 USD verzeichneten 58% Anfang 2025. Dieser Margenunterschied unterstreicht die Preismacht und Kostenvorteile der größeren Akteure, insbesondere wenn sie ihre eigenen fortschrittlichen Prozesstechnologien skalieren.

Geopolitische Risiken mit Auswirkungen auf die globale Halbleiterlieferkette und Handelszölle

Als Fabless-Unternehmen ist MPWR auf externe Gießereien angewiesen, von denen sich viele in Ostasien befinden, was das Unternehmen äußerst anfällig für eskalierende geopolitische Spannungen macht. Der anhaltende Handelskonflikt zwischen den USA und China und das Risiko neuer Exportkontrollen oder Vergeltungsmaßnahmen geben zweifellos Anlass zu großer Sorge. Das hat eine KPMG-Umfrage Ende 2024/Anfang 2025 ergeben 63% der Halbleitermanager sind äußerst besorgt über neu ausgehandelte Handelsabkommen und Zölle, die die Produktionskosten erhöhen und Lieferketten stören.

Die Einführung neuer Zölle, wie beispielsweise die Ankündigung der US-Regierung im Februar 2025, ist möglich 10 % Tarif auf alle chinesischen Importe erhöht direkt die Kosten der verkauften Waren für Unternehmen mit komplexen, globalen Lieferketten wie MPWR. Jede erhebliche Störung in Taiwan oder Südkorea, die produzieren 100% von Halbleitern unter 10 Nanometern könnte die Fähigkeit von MPWR, Kapazitäten für seine fortschrittlichen Energielösungen zu sichern, erheblich beeinträchtigen.

Schnelle technologische Veränderungen erfordern ständige, kostspielige Investitionen in Prozessknoten der nächsten Generation

Die Energiemanagementbranche entwickelt sich rasant, angetrieben durch die Nachfrage nach kleineren, effizienteren Lösungen für künstliche Intelligenz (KI) und Elektrofahrzeuge (EVs). Um wettbewerbsfähig zu bleiben, müssen Sie ständig in Prozessknoten der nächsten Generation investieren (die winzigen Fertigungslinien, die Chips kleiner und besser machen). Die reine Gießereiindustrie investiert stark, wobei die Gesamtinvestitionsausgaben für Halbleiter voraussichtlich 20 % erreichen werden 192 Milliarden US-Dollar im Jahr 2028. Während der proprietäre BCD-Prozess und das Fabless-Modell von MPWR Effizienzvorteile bieten, stellen die Kosten für die Aufrechterhaltung der Wettbewerbsfähigkeit der Technologie mit den neuesten Knoten wie 3 nm, 2 nm und 1,6 nm eine ständige, massive Belastung der Forschungs- und Entwicklungsressourcen (F&E) dar.

Dieser hochriskante F&E-Wettlauf erzwingt einen Kompromiss: Entweder muss MPWR seine F&E-Ausgaben deutlich erhöhen – was auch der Fall war 211,0 Millionen US-Dollar (GAAP) im dritten Quartal 2025 – oder es besteht die Gefahr, dass wir hinter Konkurrenten zurückfallen, die ihre Forschung und Entwicklung mit Einnahmen aus einem viel breiteren Produktportfolio subventionieren können.

Preisdruck in reifen Segmenten, sinkende Margen bei älteren Produktlinien

Selbst bei starkem Gesamtwachstum ist ein Margenverfall eine klare Bedrohung, insbesondere in den stärker standardisierten Produktbereichen wie älteren DC-DC-Wandlern für Notebooks oder Unterhaltungselektronik. Die neuesten Finanzergebnisse zeigen, dass dieser Druck real ist:

• Die GAAP-Bruttomarge im dritten Quartal 2025 betrug 55.1%, ein Tropfen 0,3 Prozentpunkte im Jahresvergleich ab dem 3. Quartal 2024.
• Auch die Non-GAAP-Bruttomarge ging zurück 0,3 Prozentpunkte Jahr für Jahr zu 55.5% im dritten Quartal 2025.

Dieser leichte, aber anhaltende Rückgang deutet darauf hin, dass wachstumsstarke Segmente wie Automotive (plus 36.1% YoY im dritten Quartal 2025) und Enterprise Data for AI (plus 3.8% (im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025) entwickeln sich gut, der zugrunde liegende Preisdruck in reifen Segmenten macht einen Teil dieser Gewinne zunichte. Dies sieht man am häufigsten im Lager & Computersegment, in dem der Umsatz lag 186,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, steht aber immer noch vor einem starken Wettbewerb bei margenschwächeren Notebook-Stromversorgungslösungen.

Nächster Schritt: Finanzen: Erstellen Sie eine Sensitivitätsanalyse, die einen Umsatzrückgang von 15 % im Computing-Segment im Vergleich zum prognostizierten Automobilwachstum 2026 bis zum Ende der Woche modelliert.