National Retail Properties, Inc. (NNN): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie haben es mit einem der stabilsten Immobiliengeschäfte auf dem Markt zu tun, aber selbst eine Festung wie NNN steht Ende 2025 unter echtem Druck. Ehrlich gesagt: Während diese langfristigen Mietverträge – mit einer gewichteten durchschnittlichen Restlaufzeit von 10,1 Jahren – eine unglaubliche Vorhersehbarkeit bieten, ist der Kampf um hochwertige Vermögenswerte erbittert, was sich an den prognostizierten Akquisitionsausgaben in Höhe von 850 bis 950 Millionen US-Dollar für dieses Jahr zeigt. Dank der Triple-Net-Struktur sehen wir eine geringe Anbietermacht, aber steigende Kapitalkosten und intensive Rivalität mit Mitbewerbern halten den Wettbewerbsdruck aufrecht; Dennoch verfügt das Unternehmen mit einer verfügbaren Liquidität von 1,4 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 über die erforderliche Schlagkraft. Tauchen Sie weiter unten ein, um genau zu sehen, wie diese fünf Kräfte das Risiko und den Ertrag beeinflussen profile gerade jetzt.

National Retail Properties, Inc. (NNN) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn man sich die Lieferantenlandschaft von National Retail Properties, Inc. (NNN) ansieht, geht es nicht um Rohstoffe; Es geht um die Dienstleistungen und das Kapital, die die Immobilienmaschine am Laufen halten. In den meisten Fällen ist die Leistung von Routinedienstleistern recht gering, was ein direkter Vorteil der Ihnen so gut bekannten Triple-Net-Leasingstruktur ist.

Die Macht der Dienstleister ist gering, da die Mieter die Betriebskosten tragen. Diese Struktur bedeutet, dass National Retail Properties, Inc. (NNN) nicht über Hausmeisterdienste, Grundsteuern oder Versicherungsprämien verhandelt – der Mieter kümmert sich direkt darum. Dies spiegelt sich deutlich in der Leistungsfähigkeit des Unternehmens wider; Für das dritte Quartal 2025 meldete National Retail Properties, Inc. (NNN) eine NOI-Marge von 98 %. Diese nahezu perfekte Marge zeigt, wie wenig das Unternehmen den Schwankungen der täglichen Kosten für Immobiliendienstleistungen ausgesetzt ist.

Allerdings stellen Kapitalgeber eine moderate Herausforderung dar, insbesondere da die Kosten für neue Schulden schwanken. Während National Retail Properties, Inc. (NNN) bei der Bewältigung seiner bestehenden Schulden hervorragende Arbeit geleistet hat, sind die Preise für neue Finanzierungen in einem Umfeld mit höheren Zinssätzen als noch vor einigen Jahren zu verzeichnen. Zum 30. September 2025 beliefen sich die Bruttoschulden auf 4,95 Milliarden US-Dollar, was einem gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 4,2 % über eine gewichtete durchschnittliche Schuldenlaufzeit von 10,7 Jahren entspricht. Um sich im dritten Quartal 2025 frisches Kapital zu sichern, hat National Retail Properties, Inc. (NNN) vorrangige unbesicherte Schuldverschreibungen im Nennwert von 500 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit 2031 zu einem Zinssatz von 4,600 % ausgegeben. Auch wenn sich die Finanzierungszinsen von ihren schmerzhaften Höchstständen abgeschwächt haben, stellen dies immer noch Kapitalkosten dar, auf die Lieferanten (Kreditgeber) Einfluss nehmen können, wann National Retail Properties, Inc. (NNN) neue Akquisitionen refinanzieren oder finanzieren muss.

Dennoch verfügt National Retail Properties, Inc. (NNN) über erhebliche Puffer gegen den unmittelbaren Druck der Finanzlieferanten. Zum Ende des dritten Quartals 2025 verfügte das Unternehmen über eine insgesamt verfügbare Liquidität von 1,4 Milliarden US-Dollar. Dieser beträchtliche Bargeldbestand, der die volle Kapazität seiner Kreditlinie in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar und 158,7 Millionen US-Dollar in bar umfasst, bedeutet, dass National Retail Properties, Inc. (NNN) derzeit nicht gezwungen ist, ungünstige Konditionen von den Kapitalmärkten zu akzeptieren.

Die Macht der Immobilienverkäufer ist ebenfalls mäßig, aber National Retail Properties, Inc. (NNN) arbeitet aktiv daran, diese durch die direkte Beschaffung von Geschäften zu reduzieren. Während Verkäufer auf dem allgemeinen Markt auf höhere Preise warten, konzentriert sich National Retail Properties, Inc. (NNN) auf seinen beziehungsbasierten Akquisitionsansatz. Im dritten Quartal 2025 schloss National Retail Properties, Inc. (NNN) Investitionen in Höhe von 283,0 Millionen US-Dollar ab und erreichte eine anfängliche Cash-Cap-Rate von 7,3 %. Seitdem hat das Unternehmen seine Akquisitionsprognose für das Gesamtjahr 2025 auf 850 bis 950 Millionen US-Dollar erhöht. Durch die Beschaffung zahlreicher außerbörslicher Geschäfte umgeht National Retail Properties, Inc. (NNN) einige der Ausschreibungswettbewerbe, die Verkäufern auf dem breiteren Markt Vorteile verschaffen.

Hier ein kurzer Blick auf die Kennzahlen rund um die Kapitalgeber:

Sie können sehen, dass die Hebelwirkung gemanagt wird, aber die Kapitalkosten sind definitiv ein Faktor für Lieferanten:

• Die Mieter übernehmen die Kosten für Wartung, Steuern und Versicherungen, sodass die Kosten für den Vermieter minimal bleiben.
• Die NOI-Marge für das dritte Quartal 2025 betrug 98 %.
• Mäßige Macht der Kreditgeber aufgrund des aktuellen Zinsniveaus.
• Die Liquidität von 1,4 Milliarden US-Dollar bietet einen erheblichen Verhandlungsspielraum.
• Die im dritten Quartal 2025 abgeschlossenen Akquisitionen ergaben eine anfängliche Cash-Cap-Rate von 7,3 %.
• National Retail Properties, Inc. (NNN) sucht aktiv nach außerbörslichen Geschäften, um der Macht der Verkäufer entgegenzuwirken.

National Retail Properties, Inc. (NNN) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Wenn Sie National Retail Properties, Inc. (NNN) aus der Sicht des Kunden (Mieters) betrachten, wird ihre Macht erheblich durch die Struktur des zugrunde liegenden Geschäftsmodells eingeschränkt. Dies ist kein Markt, auf dem sich Mieter jedes Jahr problemlos nach besseren Konditionen umsehen können; Die Verträge selbst tragen den größten Teil dazu bei, ihre Hebelwirkung zu begrenzen.

Der Hauptfaktor, der die Verhandlungsmacht der Kunden unterdrückt, ist die Bindungsdauer. National Retail Properties, Inc. (NNN) bindet seine Mieter mit langfristigen Mietverträgen, die die Grundlage für ihren vorhersehbaren Cashflow bilden. Zum dritten Quartal 2025 wies das Portfolio eine gewichtete durchschnittliche Restmietlaufzeit von 10,1 Jahren auf. Diese über ein Jahrzehnt andauernde Bindung bedeutet, dass ein Mieter nur sehr wenig Einfluss hat, um die Miete oder die Konditionen während der Mietdauer neu zu verhandeln, da die Kosten und das Risiko eines Umzugs erheblich sind.

Die Schaltleistung für Mieter ist bei dieser Einzelmieter-Nettomietvertragsstruktur von Natur aus gering. Der Umzug eines Einzelhandelsbetriebs – selbst eines kleinen – ist mit massiven Störungen verbunden: Suche nach einem neuen Standort, Aushandlung eines neuen Mietvertrags, Genehmigung, Bau, Bestandsübertragung und das Risiko von Geschäftsverlusten während des Übergangs. Für einen Mieter, der einen langfristigen Mietvertrag mit National Retail Properties, Inc. (NNN) abgeschlossen hat, sind die Kosten für die Ausübung dieser Option fast immer unerschwinglich, wodurch sein Stromverbrauch niedrig bleibt.

Fairerweise muss man sagen, dass National Retail Properties, Inc. (NNN) eine Diversifizierung eingebaut hat, um das Risiko des Ausfalls eines einzelnen Mieters zu bewältigen, was indirekt die Macht des verbleibenden Kundenstamms einschränkt, indem sichergestellt wird, dass kein einzelner Mieter eine existenzielle Bedrohung darstellt. Im dritten Quartal 2025 umfasste das Portfolio 3.697 Immobilien, die an etwa 400 nationale und regionale Betreiber in 37 verschiedenen Branchen vermietet waren. Diese Breite bedeutet, dass ein Mieter zwar ein Kunde ist, seine individuelle Bedeutung jedoch im gesamten Portfolio verwässert wird.

Die Mieterqualität bleibt jedoch die entscheidende Variable. Selbst bei einer diversifizierten Basis kann der Ausfall einiger wichtiger Mieter immer noch einen spürbaren, wenn auch vorübergehenden Druck auf die Auslastung und den Cashflow ausüben. Sie haben dies im ersten Quartal 2025 gesehen. Die Auslastung sank am Ende des ersten Quartals 2025 auf 97,7 % und lag damit leicht unter dem langfristigen Durchschnitt von etwa 98 %.

Dieser Rückgang stand in direktem Zusammenhang mit der Lösung früherer Mieterprobleme. Konkret schloss das Unternehmen die Lösung der Zahlungsausfälle von zwei Mietern ab dem vierten Quartal 2024 ab. Das Management wies darauf hin, dass die insgesamt erwarteten Auswirkungen dieser spezifischen Zahlungsausfälle auf den stabilisierten Kern-FFO pro Aktie für das Gesamtjahr minimal seien und zwischen 0,15 und 0,25 US-Dollar prognostiziert würden. Dennoch zeigt die Konzentration auf die Lösung dieser Situationen – wie bei den 35 Möbelhäusern und 64 Restaurantimmobilien aus früheren Ausgaben –, dass die Qualität der Mieterbasis von größter Bedeutung ist.

• Belegungsrate Q1 2025: 97.7%.
• Anzahl der Mieterausfälle im vierten Quartal 2024, die im ersten Quartal 2025 gelöst werden: 2.
• Prognostizierte FFO-Auswirkungen dieser Ausfälle für das Jahr: 0,15 $ bis 0,25 $ pro Aktie.
• Von einer Gruppe von 35 Möbelhäusern vermietete oder verkaufte Immobilien zum 1. Quartal 2025: 15 vermietet/verkauft.

Die Struktur des Triple-Net-Mietvertrags, bei dem der Mieter die meisten Betriebskosten trägt, verringert auch die Fähigkeit des Mieters, betriebliche Probleme als Druckmittel gegenüber National Retail Properties, Inc. (NNN) für Mietminderungen geltend zu machen.

National Retail Properties, Inc. (NNN) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Die Wettbewerbskonkurrenz innerhalb des Net-Lease-Real-Estate-Investment-Trust-Sektors (REIT) ist unbestreitbar hoch, was auf die Präsenz großer, gut kapitalisierter Mitbewerber zurückzuführen ist. Diese Rivalität wird am deutlichsten, wenn man sich das Ausmaß des Kapitaleinsatzes der Branchenriesen anschaut. Realty Income beispielsweise ist ein Branchenriese mit einer Marktkapitalisierung von rund 55 Milliarden US-Dollar (Stand Ende 2025) und einem Portfolio von mehr als 15.600 Immobilien. Dann haben Sie W. P. Carey, den zweitgrößten Net-Lease-REIT, der im November 2025 eine Marktkapitalisierung von rund 14,70 Milliarden US-Dollar hält. National Retail Properties, Inc. (NNN) mit einer Marktkapitalisierung von 8,03 Milliarden US-Dollar am 18. Juli 2025 muss aggressiv um den Dealflow mit diesen Giganten konkurrieren, selbst wenn es seine eigene beträchtliche Liquidität von 1,4 Milliarden US-Dollar (Stand September) aufrechterhält 30. 2025.

Dieser intensive Wettbewerb um erstklassige Immobilien wirkt sich direkt auf die Preisgestaltung aus, was bedeutet, dass der Wettbewerb um hochwertige Vermögenswerte hart ist, was folglich zu niedrigeren Kapitalisierungsraten (Cap Rates) führt. Der aggressive Kapitaleinsatz von National Retail Properties, Inc. (NNN) signalisiert diesen Druck; Das Unternehmen erhöhte seine geplanten Akquisitionen im Jahr 2025 auf eine Rekordspanne von 850 bis 950 Millionen US-Dollar, mit einem Mittelziel von 900 Millionen US-Dollar. Um das ins rechte Licht zu rücken: Bis zum dritten Quartal 2025 hatte National Retail Properties, Inc. (NNN) bereits 747,9 Millionen US-Dollar in 184 Immobilien investiert. Die anfängliche Cash-Cap-Rate der jüngsten Akquisitionen für National Retail Properties, Inc. (NNN) liegt bei attraktiven 7,4 %, während die Akquisitionen im dritten Quartal 2025 mit einer gewichteten durchschnittlichen Cap-Rate von 7,3 % abgeschlossen wurden. Dieses Maß an Investitionstätigkeit ist notwendig, um in einem Markt Schritt zu halten, in dem das Gesamtvolumen der Triple-Net-Lease-Transaktionen im Jahr 2024 67 Milliarden US-Dollar betrug und im Jahr 2025 voraussichtlich um 7,5 % wachsen wird.

Fairerweise muss man sagen, dass das Kernprodukt – der Triple-Net-Leasing – größtenteils als Ware betrachtet wird. Wenn die Mietstruktur selbst standardisiert ist und der Mieter die Grundsteuer, die Versicherung und die Wartung übernimmt, sind die Qualität des zugrunde liegenden Vermögenswerts und der dafür gezahlte Preis die Hauptunterscheidungsmerkmale. Dies zwingt National Retail Properties, Inc. (NNN), sich stark auf sein diszipliniertes Underwriting und seine Mieterbeziehungen zu verlassen, wie die lange durchschnittliche Mietvertragslaufzeit von 17,8 Jahren bei seinen Akquisitionen im dritten Quartal 2025 zeigt. Der Erfolg in dieser Rivalität hängt von einer überlegenen Beschaffung und Ausführung ab, nicht von einer Produktdifferenzierung.

Hier ist ein kurzer Vergleich der Wettbewerbslandschaft basierend auf den verfügbaren Daten von Ende 2025:

Der Wettbewerbsdruck äußert sich auf verschiedene Arten, die Sie im Auge behalten müssen:

• Intensive Bietergefechte um hochwertige Mietobjekte mit Investment-Grade-Rating.
• Abwärtsdruck auf die anfänglichen Cash-Cap-Raten für Neuakquisitionen.
• Bedarf an aggressivem Kapitalrecycling, wie das von National Retail Properties, Inc. (NNN) für 2025 geplante Veräußerungsvolumen von 170 bis 200 Millionen US-Dollar.
• Konzentrieren Sie sich auf nicht preisbezogene Faktoren wie die Mietdauer und die Bonität des Mieters.

Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, aber für National Retail Properties, Inc. (NNN) besteht das Risiko eher darin, die besten Angebote zu verpassen, weil ein Mitbewerber mit größeren Taschen einspringt. Die durchschnittliche jährliche Gesamtrendite von National Retail Properties, Inc. (NNN) über 30 Jahre beträgt 11,3 %. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

National Retail Properties, Inc. (NNN) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für National Retail Properties, Inc. (NNN) besteht durch direkte Alternativen zu ihrem Kernmodell mit Triple-Net-Mietverträgen und indirektem Druck durch Veränderungen im Verbraucherverhalten, obwohl die hohe Auslastung des Unternehmens darauf hindeutet, dass diese Bedrohungen derzeit bewältigt werden.

Mäßige Bedrohung durch Mieter, die sich dafür entscheiden, ihre Immobilie zu besitzen (kostenpflichtiges, einfaches Eigentum)

Wenn ein Mieter erwägt, die Immobilie zu kaufen, anstatt sie von National Retail Properties, Inc. (NNN) zu leasen, entscheidet er sich für das einfache Eigentum gegen Gebühr. Bei dieser Wahl wird die Net-Lease-Struktur vollständig umgangen. Während National Retail Properties, Inc. (NNN) über ein starkes Portfolio verfügt, das sich in einer Belegungsrate von 97,7 % zum 31. März 2025 zeigt, die nahe dem 20-Jahres-Durchschnitt von 98,2 % liegt, stellt die zugrunde liegende Entscheidung eines potenziellen Mieters, Eigentum zu besitzen statt zu vermieten, ein konstantes, moderates Substitutionsrisiko dar. National Retail Properties, Inc. (NNN) besaß zu diesem Zeitpunkt 3.641 Immobilien, von denen jede ein potenzieller Kandidat für den vollständigen Erwerb durch einen Mieter war, sofern Kapital und strategische Ausrichtung dies zuließen.

Sale-Leaseback-Transaktionen sind ein direkter Ersatz für den traditionellen Immobilieneigentum

Sale-Leaseback-Transaktionen fungieren als direkter Ersatz, da sie es einem Eigennutzer ermöglichen, eigene Immobilien in unmittelbares Kapital umzuwandeln und gleichzeitig einen langfristigen Mietvertrag zu sichern – genau das Produkt, das National Retail Properties, Inc. (NNN) verkauft. Diese Aktivität zeigt ein gesundes Interesse an Immobilien als Finanzanlage, die potenzielle Eigentümer-Betreiber in den Leasingmarkt locken kann. Im ersten Quartal 2025 stiegen die Sale-Leaseback-Aktivitäten im breiteren Net-Lease-Markt um 69 % auf 1,84 Milliarden US-Dollar. Marktbeobachter prognostizierten, dass das Transaktionsvolumen im Jahr 2025 den Durchschnitt von etwa 700 Transaktionen in den Vorjahren übertreffen könnte, während im Jahr 2024 etwa 600 Transaktionen abgeschlossen wurden. Für den Investor, der die Immobilie im Rahmen eines Sale-Leaseback-Verfahrens kauft, wurde erwartet, dass die Cap-Raten im Jahr 2025 zwischen 7,00 % und 9,00 % liegen werden.

Alternative Gewerbeimmobilientypen (Industrie, Büro) für Investoren, die ein stabiles Einkommen suchen

Anleger, die auf der Suche nach einem stabilen, passiven Einkommen sind, das die Hauptattraktion der Einzelhandels-Nettoleasing-Vermögenswerte von National Retail Properties, Inc. (NNN) darstellt, können diese Investitionen durch Industrie- oder Büroimmobilien ersetzen. Die relative Attraktivität verschiebt sich je nach Marktbedingungen und Kapitalisierungsraten. Betrachtet man das Nettoumsatzvolumen bei Einzelmietverträgen im zweiten Quartal 2025, lag Industrial mit 5,44 Milliarden US-Dollar an der Spitze, gefolgt von Retail mit 2,24 Milliarden US-Dollar und Office mit 1,92 Milliarden US-Dollar. Dies zeigt, dass Kapital aktiv in diese Alternativen fließt. Zum Kontext der Renditen: Im ersten Quartal 2025 lagen die Obergrenze für Industriemieten bei 6,62 %, während die Obergrenze für Büroflächen auf 7,27 % stieg. National Retail Properties, Inc. (NNN) schloss seine Investitionen im ersten Quartal 2025 mit einer anfänglichen Cash-Cap-Rate von 7,4 % ab.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Entwicklung der Nettoleasing-Marktsegmente nach Verkaufsvolumen im zweiten Quartal 2025:

Das Wachstum des E-Commerce ist ein indirekter Ersatz, der einige nicht unbedingt benötigte Einzelhandelsmieter unter Druck setzt

Das anhaltende Wachstum des E-Commerce fungiert als indirekter Ersatz, indem es die Verkaufsbasis bestimmter physischer Einzelhändler untergräbt, was wiederum die Mietzahlungsfähigkeit der Mieter von National Retail Properties, Inc. (NNN) unter Druck setzt, insbesondere derjenigen in nicht wesentlichen Kategorien. Im ersten Halbjahr 2025 gaben Verbraucher monatlich durchschnittlich 603,8 Milliarden US-Dollar für den Einzelhandel aus, wovon 18,3 % auf den E-Commerce entfielen. Während physische Geschäfte in absoluten Zahlen immer noch dominieren, ist der Wachstumskurs zugunsten digitaler Geschäfte. Beispielsweise stiegen im zweiten Quartal 2025 die gesamten Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich um 3,9 %, während die E-Commerce-Umsätze im gleichen Zeitraum um 5,3 % stiegen.

Die Penetrationsrate zeigt das Ausmaß dieser Substitution:

• E-Commerce-Anteil am gesamten Einzelhandelsumsatz (Q2 2025, saisonbereinigt): 16,3 %.
• Voraussichtlicher Anteil der Filialverkäufe im Jahr 2025: 80,8 %.
• Globaler E-Commerce-Umsatz für 2025 prognostiziert: 6,86 Billionen US-Dollar.
• National Retail Properties, Inc. (NNN) hat über 400 nationale und regionale Mieter in 37 verschiedenen Branchen.

Dennoch geht National Retail Properties, Inc. (NNN) aktiv mit diesem Risiko um. Beispielsweise hatte National Retail Properties, Inc. (NNN) bis zum 31. März 2025 von 35 zuvor an einen Möbelhändler vermieteten Immobilien, der 2024 Insolvenz anmeldete, sieben verkauft und fünf wiedervermietet. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

National Retail Properties, Inc. (NNN) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für einen neuen Akteur, der versucht, ein Portfolio aufzubauen, das der Größe von National Retail Properties, Inc. (NNN) entspricht; Ehrlich gesagt ist es ein steiler Aufstieg. Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer ist ausgesprochen gering, da die Replikation der reinen Kapitalbasis und des operativen Fußabdrucks, über die National Retail Properties, Inc. (NNN) verfügt, massive und geduldige Investitionen erfordert. Es geht nicht nur darum, ein paar Immobilien zu kaufen; Es geht darum, die nötige Größe zu erreichen, um im Wettbewerb um Deals von institutioneller Qualität zu bestehen und sich günstige Finanzierungsbedingungen zu sichern.

Allein die bestehende Portfoliogröße stellt eine große strukturelle Hürde dar. Ein neuer Marktteilnehmer muss Milliardenbeträge einsetzen, um überhaupt an die etablierte Marktpräsenz von National Retail Properties, Inc. (NNN) heranzukommen. Denken Sie an das Transaktionsvolumen, das zum Aufbau einer solchen Vermögensbasis erforderlich ist.

Auch der Zugang zu günstigem Kapital und tiefgreifenden, etablierten Kreditbeziehungen ist schwer zu reproduzieren. Große, diversifizierte REITs wie National Retail Properties, Inc. (NNN) profitieren von Investment-Grade-ähnlichen Bilanzen, die es ihnen ermöglichen, Kredite zu Vorzugszinsen aufzunehmen. Zum Beispiel lag die Bruttoverschuldung am 30. September 2025 bei 4,95 Milliarden US-Dollar, bedient zu einem gewichteten Durchschnittszinssatz von gerade 4.2%. Außerdem bewahren sie einen erheblichen Anteil an trockenem Pulver; Sie beendeten das dritte Quartal 2025 mit 1,4 Milliarden US-Dollar der gesamten verfügbaren Liquidität. Neue Marktteilnehmer, insbesondere solche, die noch nicht mit einem Aufschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) handeln, müssen mit einer Kapitalkostenstrafe rechnen, was die Erzielung eines gewinnbringenden Wachstums erheblich erschwert.

Die Erfolgsbilanz bei Dividenden stärkt das Vertrauen der Anleger erheblich und führt direkt zu einer besseren Aktienwährung für National Retail Properties, Inc. (NNN). Diese Geschichte signalisiert Managementdisziplin und vorhersehbare Cashflow-Generierung, was institutionelle Anleger schätzen. Diesen Ruf kann man nicht einfach kaufen.

• Aufeinanderfolgende jährliche Dividendenerhöhungen: 36 oder mehr Jahre (Stand 30.09.2025).
• Annualisierte Dividende (TTM vom 21.11.2025): $2.34.
• Voraussichtliche jährliche Dividende für 2025: $2.36.
• Zuletzt beschlossene vierteljährliche Dividende (Okt. 2025): $0.60 pro Aktie.
• Dividendenrendite (basierend auf der letzten Zahlung, Okt. 2025): Ca. 1.48%.

Dieses langfristige Engagement für die Rendite der Aktionäre ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal, das die Eigenkapitalkosten für National Retail Properties, Inc. (NNN) niedrig hält – ein erheblicher Vorteil im Wettbewerb um Akquisitionen gegenüber weniger etablierten Akteuren.