NEXGEL, Inc. (NXGL): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie möchten die wahre Geschichte von NEXGEL, Inc. (NXGL) erfahren, und sie läuft darauf hinaus: Sie verfügen über eine proprietäre Hydrogel-Technologie, die eine echte Stärke darstellt, aber sie befinden sich in einem Wettlauf gegen die Zeit. Während das Management einen Umsatz für das Gesamtjahr 2025 prognostiziert 12 Millionen Dollar und 12,5 Millionen US-Dollar, der Nettoverlust im dritten Quartal 2025 von $653,000 zeigt, dass der Geldverbrauch definitiv real ist, insbesondere bei nur ca $938,000 in bar ab dem 30. September 2025. Die Chance ist enorm mit wichtigen Erfolgen wie dem iRhythm-Vertrag und der STADA-Partnerschaft, aber die Bedrohung ist aggressiv 62% Das jährliche Wachstum ist erforderlich, um das Breakeven-Ziel für 2026 zu erreichen. Lassen Sie uns die spezifischen Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken aufschlüsseln, um zu sehen, ob dieser Technologievorteil die kurzfristigen Kapitalengpässe wirklich überwinden kann.

NEXGEL, Inc. (NXGL) – SWOT-Analyse: Stärken

Proprietäre Hydrogel-Technologie, die über zwei Jahrzehnte entwickelt wurde

Die Kernstärke von NEXGEL ist sein grundlegendes geistiges Eigentum: eine proprietäre, elektronenstrahlvernetzte Hydrogel-Technologie (ein Gel mit hohem Wassergehalt, das zur transdermalen Verabreichung verwendet wird). Dabei handelt es sich nicht um ein neues, unbewiesenes Laborkonzept; Das Unternehmen entwickelt und produziert diese äußerst sanften Hydrogele mit hohem Wassergehalt seit über zwei Jahrzehnten. Diese langjährige Erfahrung hat es ihnen ermöglicht, über 200 verschiedene Wirkstoffkombinationen zu formulieren, was einen enormen Wettbewerbsvorteil darstellt. Sie verwenden ein Elektronenstrahlverfahren anstelle chemischer Vernetzungsmittel, weshalb ihre Pflaster bis zu 95 % aus Wasser bestehen können und so hautfreundlich sind, dass sie auch über einen langen Zeitraum getragen werden können. Das ist ein großer Vorteil auf dem Medizingeräte- und Kosmetikmarkt, wo Hautreizungen ein großes Problem darstellen.

Verbesserung der Bruttogewinnmarge auf 42,4 % im dritten Quartal 2025

Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zeigt deutliche operative Verbesserungen, insbesondere bei der Rentabilität. Für das dritte Quartal 2025 (Q3 2025) meldete NEXGEL eine Bruttogewinnmarge von 42,4 %. Dies ist ein solider Anstieg gegenüber der im dritten Quartal 2024 gemeldeten Marge von 39,3 %, was auf eine bessere Kostendisziplin und einen günstigen Produktmix mit Schwerpunkt auf Markenprodukten mit höheren Margen zurückzuführen ist. Der Bruttogewinn für das Quartal belief sich auf 1,24 Millionen US-Dollar. Diese Margenbeständigkeit im niedrigen Bereich von 40 % deutet auf eine Verbesserung der Einheitsökonomie hin, und das ist definitiv das, was wir sehen wollen.

Zwei-Segment-Umsatz aus Auftragsfertigung und Markenprodukten

NEXGEL mindert marktspezifische Risiken, indem es zwei unterschiedliche, sich jedoch ergänzende Einnahmequellen betreibt: Auftragsfertigung und Marken-Konsumgüter. Dieser zweimotorige Ansatz bietet sowohl Stabilität bei B2B-Verträgen als auch hohes Wachstumspotenzial beim Direktvertrieb an den Verbraucher. Beispielsweise zeigte die Umsatzaufteilung im zweiten Quartal 2025, dass Marken-Konsumgüter mit 1,884 Millionen US-Dollar der Wachstumsmotor waren, während die Auftragsfertigung 863.000 US-Dollar beisteuerte. Diese Mischung ermöglicht es dem Unternehmen, seine Produktionskapazität zu nutzen und gleichzeitig wertvolle Verbrauchermarken wie SilverSeal, Kenkoderm und Silly George aufzubauen.

Wichtige Auftragsfertigungsabschlüsse, darunter iRhythm für das Zio-EKG-System

Der Bereich Auftragsfertigung sichert wichtige, hochwertigeprofile Partnern, was die Qualität und Zuverlässigkeit der Hydrogel-Technologie für medizinische Anwendungen bestätigt. Die Partnerschaft mit iRhythm Technologies ist ein großer Gewinn, da NEXGEL an der Herstellung von Komponenten für das Zio-EKG-System beteiligt ist, einem führenden langfristigen kontinuierlichen Herzmonitor. Das Management bestätigte, dass die ersten Direktaufträge von iRhythm im vierten Quartal 2025 (Q4 2025) erwartet werden. Darüber hinaus belegen die laufende Geschäftsbeziehung und Nachbestellungen mit Cintas die Stabilität und Wachstumsdynamik des Segments.

Sicherung von 1 Million US-Dollar nicht verwässertem Kapital von STADA für Wachstum

Ein kluger finanzieller Schritt im Juli 2025 war die Sicherung von nicht verwässerndem Kapital in Höhe von 1 Million US-Dollar von der STADA Arzneimittel AG, einem großen europäischen Marktführer im Bereich Verbrauchergesundheit. Dies ist ein klarer Vertrauensbeweis eines globalen Partners und von entscheidender Bedeutung, da dadurch Kapital bereitgestellt wird, ohne die bestehenden Aktionäre zu verwässern. Die Mittel sind speziell für die Unterstützung bevorstehender Produkteinführungen und Marketingbemühungen in Nordamerika vorgesehen, insbesondere für neue Verdauungsenzyme und Hautpflegeprodukte im Rahmen der erweiterten Partnerschaft. Zum 30. September 2025 wurde diese Finanzierung in der Bilanz als verfügungsbeschränkte Barmittel in Höhe von 920.000 US-Dollar ausgewiesen.

• Gesichertes Kapital: 1 Million Dollar nicht verwässernder Vorschuss.
• Zweck: Finanzierung von Produkteinführungen und Marketing in Nordamerika.
• Auswirkungen auf die Bilanz (3. Quartal 2025): 920.000 US-Dollar an verfügungsbeschränkten Barmitteln.

NEXGEL, Inc. (NXGL) – SWOT-Analyse: Schwächen

Die Wachstumsstrategie von NEXGEL, die sich stark auf die Einführung neuer Produkte und die Ausweitung der Auftragsfertigung stützt, ist grundsätzlich solide, doch die Finanzstruktur und die Ausführungsrisiken des Unternehmens weisen kurzfristig eindeutige Schwächen auf. Vereinfacht ausgedrückt: Die Liquiditätsreserve ist kurz und das Umsatzwachstum ist noch nicht konsistent genug, um die Rentabilitätslücke zu schließen.

Anhaltender Nettoverlust, im dritten Quartal 2025 bei 653.000 US-Dollar

Die größte finanzielle Schwäche ist die Unfähigkeit des Unternehmens, die Rentabilität zu erreichen. Für das dritte Quartal 2025 betrug der den NEXGEL-Aktionären zuzurechnende Nettoverlust $653,000. Dies ist zwar eine leichte Verbesserung gegenüber dem $693,000 Aufgrund des im dritten Quartal 2024 gemeldeten Nettoverlusts zehrt der anhaltende Verlust an Kapital und erhöht die Abhängigkeit von externer Finanzierung. Dieser Trend setzt sich trotz einer verbesserten Bruttogewinnmarge fort, die auf stieg 42.4% im dritten Quartal 2025 ab 39.3% ein Jahr zuvor. Hier ist die schnelle Rechnung: Die betriebliche Effizienz verbessert sich, aber das Verkaufsvolumen ist noch nicht hoch genug, um die gesamten Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten (VVG-Kosten) zu decken 1,96 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025.

Begrenzter Bargeldbestand, ca. 938.000 US-Dollar (Stand: 30. September 2025).

Die Liquiditätslage des Unternehmens gibt Anlass zu ernster Sorge. Zum 30. September 2025 verfügte NEXGEL über einen Barbestand von ca $938,000. Für ein wachstumsorientiertes Aktienunternehmen handelt es sich hierbei um einen sehr begrenzten Betrag an uneingeschränktem Bargeld. Um fair zu sein, verfügten sie auch über einen begrenzten Barbestand von $920,000, die mit einem nicht verwässernden Kapitalvorschuss von STADA in Höhe von 1 Million US-Dollar für Produkteinführungen verbunden ist. Dennoch sorgt der uneingeschränkte Barbestand für eine kurze Laufzeit und macht das Unternehmen anfällig für unvorhergesehene Betriebsverzögerungen oder Gegenwind auf dem Markt. Dieses Fehlen eines nennenswerten Liquiditätspuffers schränkt die Flexibilität des Unternehmens für opportunistische Investitionen oder die Bewältigung eines Abschwungs ein.

Der Umsatz im dritten Quartal 2025 lag bei 2,93 Millionen US-Dollar und blieb im Vergleich zum Vorjahr unverändert

Das Umsatzwachstum kam im dritten Quartal 2025 zum Stillstand. Der Nettoumsatz lag bei 2,93 Millionen US-Dollar, die im Vergleich zum Vorjahr im Wesentlichen unverändert blieb 2,94 Millionen US-Dollar berichtet im dritten Quartal 2024. Angesichts der aggressiven Wachstumserwartungen für 2025 – das Management hatte ursprünglich einen Gesamtjahresumsatz von mindestens 13 Millionen US-Dollar prognostiziert – ist diese flache Leistung eine klare Schwäche. Dies deutet darauf hin, dass die Kerngeschäftsfelder, darunter Auftragsfertigung und Markenprodukte, noch nicht die nötige Beschleunigung liefern, um interne Ziele zu erreichen. Dies ist ein Warnsignal für Anleger, die auf eine schnelle Skalierung setzen.

Umsatzschätzungen der Analysten für das dritte Quartal 2025 um etwa 9,2 % verfehlt

Die stagnierenden Einnahmen führten direkt dazu, dass die Markterwartungen nicht erfüllt wurden, was das Vertrauen der Anleger untergraben und den Aktienkurs unter Druck setzen kann. Der gemeldete Umsatz im dritten Quartal 2025 beträgt 2,93 Millionen US-Dollar blieb hinter der Konsensschätzung der Analysten zurück 3,23 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einem Umsatzausfall von ca 9.2%.

So schnitt die finanzielle Leistung im dritten Quartal 2025 im Vergleich zu den Erwartungen ab:

Hohe Abhängigkeit von der erfolgreichen und termingerechten Durchführung zahlreicher neuer Produkteinführungen

Der Weg von NEXGEL zur Profitabilität ist definitiv mit der erfolgreichen und rechtzeitigen Einführung einer großen Anzahl neuer Produkte verbunden. Dadurch entsteht ein hohes Ausführungsrisiko. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 zeigten bereits die Gefahr: Logistik- und Zollverzögerungen verzögerten die Einführung mehrerer Verbraucherprodukte, darunter neue Lipgloss-Farben von Silly George und Ekzemlösungen von Kenkoderm, auf sehr Ende September.

Allein diese Verzögerung hatte schätzungsweise Auswirkungen auf den Umsatz im dritten Quartal $100,000 zu $200,000. Das Unternehmen verlässt sich auf eine gut gefüllte Pipeline für zukünftiges Wachstum, darunter:

• Soft-Launch des STADA Glutathion-Produkts im Dezember.
• Erste iRhythm-Direktaufträge in der Auftragsfertigung werden im vierten Quartal erwartet.
• Erweiterung des Kenkoderm-Portfolios um neue Ekzemlösungen.
• Kontinuierliches Wachstum durch Metagels neue Produkte wie das Wund- und Verbrennungsset Silver Seal.

Weitere Verzögerungen oder Minderleistungen bei diesen Einführungen gefährden direkt die überarbeitete Umsatzprognose des Managements für das Gesamtjahr 2025 12,0 bis 12,5 Millionen US-Dollar.

NEXGEL, Inc. (NXGL) – SWOT-Analyse: Chancen

Die Kernchance für NEXGEL, Inc. ist einfach: Skalieren Sie Ihre proprietäre Hydrogel-Technologie durch strategische Partnerschaften und ein wachsendes Verbrauchermarkenportfolio in margenstarke Einnahmequellen. Der kurzfristige Fokus liegt auf der Umsetzung aktueller Deals und Produktzulassungen in konkrete Umsätze, die nach Einschätzung des Managements im Geschäftsjahr 2025 zu einem positiven EBITDA führen werden.

Erweiterte Partnerschaft mit STADA für neue Produkteinführungen in Nordamerika

Ihre erweiterte Partnerschaft mit der STADA Arzneimittel AG, einem führenden europäischen Marktführer im Bereich Verbrauchergesundheit, verschafft Ihnen eine sofortige, nicht verwässernde Kapitalspritze und eine Pipeline bewährter europäischer Produkte für den nordamerikanischen Markt. STADA hat im Jahr 2025 einen Vorschuss von 1 Million US-Dollar an nicht verwässerndem Kapital bereitgestellt, um Marketing und Produkteinführungen direkt zu unterstützen, was eine deutliche Steigerung Ihres Betriebskapitals darstellt.

Das erste Produkt, Histasolv, entwickelt sich gut, und die erweiterte Vereinbarung bringt neue Produkte auf den Markt, beginnend mit einer Soft-Launch von Gluticin, einem Verdauungsenzym gegen Glutensensitivität, im Dezember 2025. Dies ist eine intelligente Möglichkeit, das Risiko der Einführung neuer Produkte zu verringern. Weitere Markteinführungen, darunter Lösungen für Narben und Dehnungsstreifen, sind für Anfang 2026 geplant. Diese Partnerschaft ist definitiv ein Schritt mit großer Hebelwirkung.

Neue Einnahmen aus der Auftragsfertigung mit dem Zio-EKG-Herzmonitor von iRhythm

Das Auftragsfertigungssegment ist weiterhin eine zuverlässige Einnahmequelle mit hohen Margen, und die Übernahme von iRhythm Technologies, Inc. ist eine wichtige Bestätigung der Qualität und Skalierbarkeit Ihrer Hydrogel-Technologie. NEXGEL liefert das ultrasanfte, feuchtigkeitsreiche Hydrogel für den Zio EKG-Herzmonitor von iRhythm, der bis zu 14 Tage getragen werden kann.

Der Umsatz aus der Auftragsfertigung belief sich im dritten Quartal 2025 auf insgesamt 907.000 US-Dollar, wobei Beiträge neuer globaler Unternehmen wie iRhythm das Wachstum vorantreiben, ebenso wie ständige Nachbestellungen bestehender Kunden wie Cintas Corporation. Dies ist eine wichtige Grundlage für wiederkehrende Einnahmen, die die volatileren Konsumgüterverkäufe ausgleichen.

Einführung neuer Markenprodukte für Verbraucher wie Kenkoderm-Ekzemlösungen

Sie haben eine klare Chance, Ihr Markenproduktsegment zu erweitern, indem Sie bestehende Produktlinien auf angrenzende, große Märkte ausweiten. Die Marke Kenkoderm, die sich ursprünglich auf Psoriasis konzentrierte, expandiert nun in Ekzemlösungen, einem viel breiteren Verbrauchermarkt. Dies ist eine clevere Möglichkeit, den bestehenden Kundenstamm und die Vertriebskanäle der Marke, insbesondere auf Amazon, zu nutzen.

Die Umsatzprognose des Managements für das Gesamtjahr 2025 von 12 bis 12,5 Millionen US-Dollar hängt stark von einer starken Leistung der Verbrauchermarkenprodukte im vierten Quartal ab, zu dem auch die Weihnachtszeit gehört. Der Schlüssel liegt darin, das Marketing und die Logistik für diese neue Produkterweiterung umzusetzen, um das prognostizierte Wachstum zu nutzen.

Analysten prognostizieren für das Geschäftsjahr 2026 einen positiven Gewinn von 2,4 Millionen US-Dollar

Der Markt sieht einen klaren Weg zur Profitabilität, was hier die wichtigste Chance darstellt. Während das Unternehmen immer noch einen Nettoverlust meldet, ist die Entwicklung positiv: Der bereinigte EBITDA-Verlust (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) verringerte sich im dritten Quartal 2025 sequenziell, und das Management strebt einen Break-even des bereinigten EBITDA bis zum Ende des vierten Quartals 2025 an. Analysten prognostizieren ein deutliches Wachstum, das die Erwartung eines positiven Gewinns im Jahr 2026 untermauert. Hier ist die schnelle Rechnung zu den Wachstumsraten, die diesen Ausblick stützen:

• Prognostiziertes jährliches Umsatzwachstum: 29,4 % pro Jahr.
• Prognostiziertes jährliches EPS-Wachstum (Gewinn pro Aktie): 63 % pro Jahr.
• Das Ziel besteht darin, das Drehbuch vom Verlust zum Gewinn umzudrehen.

Eintritt in den kanadischen Markt mit SilverSeal-Produktzulassung

Die internationale Ausweitung Ihrer proprietären Produkte ist eine kostengünstige und renditestarke Möglichkeit. NEXGEL erhielt 2025 die Zulassung von Health Canada für sein SilverSeal-Produkt, was die Tür zum gesamten kanadischen Markt für diese hochwirksame, rezeptfreie (OTC) Lösung zur Wund- und Verbrennungsversorgung öffnet. SilverSeal ist ein von der FDA zugelassenes steriles Hydrogelpflaster, das aus silberbeschichteten Fasern gewebt ist, was ihm ein starkes klinisches Verkaufsargument verleiht.

Diese Genehmigung erweitert sofort den gesamten adressierbaren Markt für ein Produkt, das bereits ein wichtiger Bestandteil Ihres Vertrags mit der Cintas Corporation in den USA ist. Der nächste Schritt besteht darin, einen Vertriebspartner zu gewinnen oder eine Direct-to-Consumer-Strategie ähnlich dem US-Modell zu starten, um von diesem neuen Gebiet zu profitieren.

NEXGEL, Inc. (NXGL) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen sich NEXGEL, Inc. an und die Bedrohungen sind klar: Die Aktie steht definitiv unter Druck, und der Weg des Unternehmens zur Rentabilität ist hauchdünn und hängt in hohem Maße von einer massiven Leistung im vierten Quartal ab. Der Markt verzeiht verpasste Ziele einfach nicht, wenn man so nah am 52-Wochen-Tief ist.

Die Volatilität der Aktienkurse liegt seit November 2025 nahe ihrem 52-Wochen-Tief

Die unmittelbarste Bedrohung ist die prekäre Lage der Aktie. Ende November 2025 bewegt sich der Aktienkurs von NEXGEL nahe seinem 52-Wochen-Tief, was ein erhebliches Kapitalrisiko mit sich bringt. Die 52-Wochen-Spanne der Aktie reicht von einem Tiefstwert von 1,55 $ bis zu einem Höchstwert von 5,10 $. Handelt bei ca $1.63, der Schaft liegt kaum über dem Boden. Dieser niedrige Preis und die Tatsache, dass die Aktie aufgrund ihrer Volatilität als „sehr risikoreich“ eingestuft wird, machen sie extrem anfällig für weitere Markt- oder Betriebsschocks. Jede negative Nachricht könnte einen schnellen Rückgang unter das 52-Wochen-Tief auslösen, die Kapitalkosten erhöhen und möglicherweise ein Delisting-Risiko von der NASDAQ mit sich bringen, wenn der Preis zu lange niedrig bleibt.

Hier ist die kurze Rechnung zum jüngsten Handel der Aktie:

• 52-Wochen-Hoch: $5.10
• 52-Wochen-Tief: $1.55
• Aktueller Preis (November 2025): ~$1.63
• Tägliche Volatilität (21. November 2025): 10.58%

Um das Umsatzziel für 2025 zu erreichen, ist ein aggressives Wachstum von 43,8 % im Jahresvergleich erforderlich

Die Konzentration des Unternehmens darauf, im vierten Quartal 2025 den EBITDA-Break-Even zu erreichen, ist ein entscheidender Meilenstein, aber der dafür erforderliche Umsatz ist aggressiv. Das Management hat kürzlich seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne zwischen gesenkt 12,0 Millionen US-Dollar und 12,5 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber dem ursprünglichen Ziel von 13,0 Millionen US-Dollar. Um das obere Ende dieser überarbeiteten Prognose zu erreichen, muss das Unternehmen gegenüber dem tatsächlichen Umsatz im Jahr 2024 ein Wachstum von 43,8 % gegenüber dem Vorjahr erzielen 8,69 Millionen US-Dollar. Diese Art von Wachstum ist eine große Herausforderung, insbesondere nachdem die Umsatzprognose für das dritte Quartal 2025 um über 15 % verfehlt wurde.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der sequentielle Druck: Der Umsatz im ersten bis dritten Quartal 2025 belief sich auf ungefähr 8,59 Millionen US-Dollar. Um das Gesamtjahresziel von 12,5 Millionen US-Dollar zu erreichen, muss der Umsatz im vierten Quartal erreicht werden 3,91 Millionen US-Dollar, was ein wäre 28.6% Steigerung gegenüber dem Umsatz von 3,04 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024. Vereinfacht gesagt braucht das Unternehmen ein rekordverdächtiges Weihnachtsquartal, um auf dem Weg zur Rentabilität zu bleiben.

Intensiver Wettbewerb auf den fragmentierten Märkten für Verbrauchergesundheit und OTC

NEXGEL ist auf dem Markt für rezeptfreie (OTC) Verbrauchergesundheit tätig, einem riesigen, aber stark fragmentierten Markt. Der globale OTC-Verbrauchergesundheitsmarkt wird auf geschätzte Werte geschätzt 223,51 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, wobei Nordamerika ungefähr dafür verantwortlich ist 39.5% des globalen Anteils. Dieses Ausmaß bedeutet, dass finanzstarke Giganten das Marktumfeld dominieren, was es für einen kleineren Player schwierig macht, Marktanteile zu gewinnen und zu halten.

Beim Wettbewerb geht es nicht nur um das Produkt; Es geht um Vertrieb, Marketingausgaben und Markenbekanntheit. NEXGEL konkurriert direkt mit Giganten, die die Regalfläche und die Meinung der Verbraucher kontrollieren.

• Hauptkonkurrenten: Johnson & Johnson, GlaxoSmithKline, Bayer AG, Sanofi und Pfizer Inc.
• US-Marktgröße (2025): Ungefähr 65,25 Milliarden US-Dollar.
• Dermatologische Produkte Dieses Segment, in dem die Hydrogele von NEXGEL konkurrieren, ist Marktführer 26.4% des Gesamtmarktanteils von OTC Consumer Health.

Risiko von Lieferketten- oder Logistikverzögerungen, die das Rekordumsatzziel für das vierte Quartal 2025 beeinträchtigen

Das Umsatzziel für das vierte Quartal 2025 ist eine riskante Wette und wird durch betriebliche Reibungen unmittelbar gefährdet. Das Management hat ausdrücklich darauf hingewiesen, dass „frühere logistische Verzögerungen potenzielle Verkäufe beeinträchtigten“, was ein großes Warnsignal im Vorfeld der wichtigen Weihnachtszeit darstellt. Für ein Unternehmen, das sich auf ein Rekordquartal verlässt, um seinen bereinigten EBITDA-Verlust auf nahezu die Gewinnschwelle zu begrenzen, könnte jede Störung in der Lieferkette (z. B. Lieferverzögerungen, Rohstoffknappheit oder Produktionsverlangsamung) das gesamte Geschäftsjahr zum Scheitern bringen.

Die Konsensschätzung der Analysten zum Umsatz im vierten Quartal 2025 lautet 3,71 Millionen US-Dollar, eine Zahl, die sehr empfindlich auf die rechtzeitige Erfüllung von Auftragsfertigungsaufträgen wie denen von Cintas sowie auf die erfolgreiche Einführung und den Feiertagsverkauf neuer Verbraucherprodukte reagiert. Wenn sich das Onboarding oder die ersten Bestellungen von wichtigen Partnern wie iRhythm bis ins erste Quartal 2026 verzögern, wird das sequentielle Wachstumsziel von 28,6 % für das vierte Quartal 2025 unerreichbar, wodurch das Rentabilitätsziel weiter in die Ferne geschoben wird.