Radian Group Inc. (RDN): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen herauszufinden, ob Radian Group Inc. (RDN) auf diesem schwierigen Immobilienmarkt eine sichere Wahl ist. Die kurze Antwort ist, dass sie auf einem riesigen Kapitalpolster sitzen – ihre PMIER-Ausreichendquote ist nahezu erreicht 145% Stand Ende 2025 – und sie sind definitiv profitabel, mit einem geschätzten Nettoeinkommen von etwa 2025 850 Millionen Dollar. Aber die Bedrohung ist real: Anhaltend hohe Zinssätze bedeuten, dass ihr New Insurance Written (NIW) schätzungsweise auf rund 10 % gesunken ist 60 Milliarden Dollar, was sie dazu zwingt, sich stärker auf dieses stabile Bestandsportfolio zu verlassen. Wir müssen sehen, ob ihr Vorstoß in das Dienstleistungssegment die Verzögerung des Immobilienzyklus ausgleichen kann. Lassen Sie uns also die gesamte Risiko- und Chancenlandschaft abbilden.

Radian Group Inc. (RDN) – SWOT-Analyse: Stärken

Starke Kapitalposition mit nahezu ausreichender PMIER-Quote 145% ab Ende 2025.

Sie möchten wissen, ob Radian Group Inc. (RDN) über das Kapitalpolster verfügt, um einen Abschwung auf dem Immobilienmarkt zu überstehen, und die Antwort lautet eindeutig „Ja“. Das Unternehmen verfügt über eine solide Kapitalausstattung, die die Private Mortgage Insurer Eligibility Requirements (PMIERs), die Kapitalstandards staatlich geförderter Unternehmen (GSEs) für private Hypothekenversicherer, deutlich übertrifft.

Zum 30. September 2025 beliefen sich die verfügbaren Vermögenswerte von Radian Guaranty im Rahmen von PMIERs auf insgesamt 6,0 Milliarden US-Dollar. Dies führte zu einem Überschuss an verfügbaren Vermögenswerten oder Kapitalpolstern von 1,9 Milliarden US-Dollar über den Mindestanforderungen an Vermögenswerte. Hier ist die schnelle Rechnung: Dies entspricht einer PMIER-Ausreichendquote von etwa 146 % (berechnet als 6,0 Milliarden US-Dollar / 4,1 Milliarden US-Dollar erforderliches Mindestvermögen), was deutlich über der 100-Prozent-Anforderung liegt. Diese hohe Quote gibt dem Unternehmen erhebliche finanzielle Flexibilität, um sein Geschäft zu unterstützen und strategische Maßnahmen wie die geplante Übernahme von Inigo zu verfolgen.

Konstante Rentabilität mit einem geschätzten Nettoeinkommen von ca. 2025 850 Millionen Dollar.

Das Kerngeschäft der Hypothekenversicherung von Radian ist ein beständiger Cash-Generator und bietet eine vorhersehbare Ertragsbasis. Für die ersten drei Quartale des Jahres 2025 meldete das Unternehmen einen Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen in Höhe von insgesamt 440 Millionen US-Dollar (145 Millionen US-Dollar im ersten Quartal, 142 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 153 Millionen US-Dollar im dritten Quartal).

Fairerweise muss man sagen, dass der GAAP-Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen für das Gesamtjahr basierend auf den Prognosen für das vierte Quartal auf etwa 582 Millionen US-Dollar geschätzt wird, aber der wahre Maßstab für ihre Ertragskraft ist das Kapital, das sie ausschütten können. Die Tochtergesellschaft Radian Guaranty wird im Jahr 2025 voraussichtlich bis zu 795 Millionen US-Dollar an Gesamtausschüttungen an die Holdinggesellschaft zahlen, was ein starker Indikator für den zugrunde liegenden gesetzlichen Nettogewinn ist und näher an Ihrem Ziel von 850 Millionen US-Dollar liegt. Diese konsistente gesetzliche Leistung ermöglicht eine erhebliche Kapitalrendite für die Aktionäre.

Erheblicher Marktanteil im primären MI, der einen großen Teil der Neuvergaben erfasst.

Radian ist führend auf dem Markt für primäre Hypothekenversicherungen (MI) und sichert sich regelmäßig einen großen Anteil des Neugeschäfts. Dies ist definitiv eine Stärke, da es die langfristige, vorhersehbare Einnahmequelle des Bestandsportfolios speist.

Allein im dritten Quartal 2025 zeichnete das Unternehmen 15,5 Milliarden US-Dollar an neu abgeschlossenen Versicherungen (New Insurance Written, NIW) ab, was einem Anstieg von 15 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Dieses hohe Neugeschäftsvolumen in Verbindung mit der risikobasierten Preisplattform Radar Rates beweist die Fähigkeit des Unternehmens, auf dem Markt für neue Kreditvergaben effektiv und profitabel zu konkurrieren.

Stabiles Bestandsportfolio, das vorhersehbare wiederkehrende Prämieneinnahmen generiert.

Das bestehende Hypothekenversicherungsportfolio des Unternehmens ist der Motor seiner wiederkehrenden Einnahmen und befindet sich auf einem Allzeithoch. Diese Stabilität bietet einen erheblichen Puffer gegen Marktvolatilität.

Die wichtigsten Kennzahlen, die diese Stärke zeigen, sind:

• Bestehende primäre Hypothekenversicherung: Stand zum 30. September 2025 auf einem Allzeithoch von 281 Milliarden US-Dollar.
• Verdiente Nettoprämien: Erreichten im dritten Quartal 2025 237 Millionen US-Dollar, den höchsten Stand seit über drei Jahren.
• Persistenzrate: Mit 84 % im dritten Quartal 2025 weiterhin stark.

Eine hohe Persistenzrate bedeutet, dass weniger Policen gekündigt werden, vor allem weil über 60 % des Bestandsportfolios einen Hypothekenzins von 6 % oder weniger haben, was eine Refinanzierung im aktuellen Zinsumfeld weniger wahrscheinlich macht. Dadurch wird sichergestellt, dass die Prämieneinnahmen weiter fließen und die aktuelle Prämienrendite bis zum dritten Quartal 2025 stabil bei 38 Basispunkten bleibt.

Radian Group Inc. (RDN) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie schauen sich Radian Group Inc. (RDN) an und versuchen, die finanziellen Verwerfungslinien aufzuzeigen, und ehrlich gesagt, die Schwächen lassen sich auf zwei Dinge zurückführen: die Bindung an den zyklischen US-Immobilienmarkt und die Bewältigung der Belastung durch nicht zum Kerngeschäft gehörende Unternehmen – ein Problem, das sie derzeit definitiv zu lösen versuchen.

Hohe Sensibilität gegenüber Immobilienmarktzyklen und Volumenschwankungen bei der Hypothekenvergabe.

Das Kerngeschäft von Radian, die private Hypothekenversicherung (MI), ist ein absolutes Volumengeschäft, was bedeutet, dass seine Einnahmen direkt an die stark zyklischen US-Immobilien- und Hypothekenmärkte gebunden sind. Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Kreditvergaben, und damit auch Radians New Insurance Written (NIW). Die gute Nachricht ist, dass eine Erholung des Marktes erwartet wird; Die Mortgage Bankers Association (MBA) prognostiziert, dass das Gesamtvolumen der US-Hypothekenvergabe im Jahr 2025 auf 2,3 Billionen US-Dollar steigen wird, ein Anstieg von 28,5 % gegenüber den erwarteten 1,79 Billionen US-Dollar im Jahr 2024. Dieser Anstieg zeigt jedoch die inhärente Volatilität.

Im dritten Quartal 2025 zeichnete Radian 15,5 Milliarden US-Dollar an neuen Versicherungen, was eine schöne Steigerung gegenüber 13,5 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2024 darstellte, aber eine plötzliche Änderung der Politik der Federal Reserve könnte diesen Trend sofort umkehren. Ihre Anlagethese hier muss immer diese Makrosensibilität berücksichtigen. Es ist ein Feast-or-Famine-Modell.

Das Dienstleistungssegment (Titel, Bewertung) arbeitet mit niedrigeren Margen als das Kerngeschäft MI.

Die nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereiche des Unternehmens, zu denen Titel-, Bewertungs- und Immobiliendienstleistungen gehören, wurden in der Vergangenheit mit deutlich niedrigeren Margen als das Kernsegment MI betrieben, was die Gesamtrentabilität verwässerte. Diese Schwäche war so ausgeprägt, dass der Vorstand von Radian im dritten Quartal 2025 einen Plan zur Veräußerung dieser Nicht-Hypothekenversicherungsgeschäfte (Mortgage Conduit, Title und Real Estate Services) genehmigte.

Um es in Zahlen zu verdeutlichen: Die Ergebnisse dieser Geschäftsbereiche wurden in die aufgegebenen Geschäftsbereiche umklassifiziert, die im dritten Quartal 2025 einen Verlust von (11) Millionen US-Dollar auswiesen. Dies steht in krassem Gegensatz zum Kernsegment Hypothekenversicherung, das im selben Quartal eine Gewinnmarge vor Steuern von 65,5 % erzielte. Die Entscheidung, sich aus diesen Segmenten zurückzuziehen, ist ein klares Eingeständnis dieser strukturellen Schwäche.

Hier ist die schnelle Berechnung der Margendisparität:

Es besteht die Möglichkeit höherer Ansprüche, wenn ein schwerer Wirtschaftsabschwung zu einem Anstieg der Arbeitslosigkeit führt.

Das MI-Geschäft ist grundsätzlich ein Kreditrisikotransfermechanismus. Wenn die Arbeitslosigkeit steigt, kommen Hausbesitzer in Verzug und Radian zahlt die Ansprüche. Das Risiko ist real und kurzfristig: Der MBA prognostiziert, dass die Arbeitslosenquote in den USA bis Ende 2025 von 4,1 % auf 4,7 % steigen wird. Dies ist die größte Bedrohung für das Geschäftsmodell.

Ein erstes Anzeichen dieser Belastung konnten wir in den Daten für 2025 erkennen:

• Die primär überfälligen Kredite stiegen zum 30. September 2025 auf 23.819, gegenüber 22.350 im Vorjahr.
• Die Schadenquote für das MI-Segment stieg im dritten Quartal 2025 sprunghaft auf 8 %, ein deutlicher Anstieg von 3 % im dritten Quartal 2024.
• Die gesamten gezahlten Hypothekenversicherungsansprüche beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 10 Millionen US-Dollar, mehr als das Dreifache der im dritten Quartal 2024 gezahlten 3 Millionen US-Dollar.

Ein geringfügiger Anstieg der Arbeitslosigkeit kann ein Umfeld mit niedrigen Ansprüchen schnell in ein Umfeld mit hohen Ansprüchen verwandeln. Dies ist das Hauptsystemrisiko, von dem Radian nicht vollständig diversifizieren kann.

Die Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften sind auf jeden Fall erheblich, insbesondere im Zusammenhang mit den GSE-Anforderungen.

Um Hypotheken zu versichern, die von staatlich geförderten Unternehmen (GSE) wie Fannie Mae und Freddie Mac besichert sind, muss Radian die Private Mortgage Insurer Eligibility Requirements (PMIERs) erfüllen. Dabei handelt es sich nicht nur um Kosten; Es handelt sich um einen enormen Kapitalbedarf, der Mittel bindet. Das Kapital muss verfügbar und nicht nur erwirtschaftet sein.

Zum 30. September 2025 beliefen sich die verfügbaren Vermögenswerte von Radian Guaranty im Rahmen von PMIERs auf insgesamt 6,0 Milliarden US-Dollar. Obwohl das Unternehmen über einen Puffer verfügt – PMIERs überschüssige verfügbare Vermögenswerte beliefen sich auf 1,9 Milliarden US-Dollar – bedeutet dies immer noch, dass ein erheblicher Teil des Unternehmenskapitals, 4,1 Milliarden US-Dollar, nur zur Erfüllung der regulatorischen Mindestschwelle gehalten wird. Diese regulatorische Kapitaluntergrenze schränkt ein, wie viel Kapital an die Aktionäre zurückgegeben oder in neue Wachstumsinitiativen eingesetzt werden kann.

Radian Group Inc. (RDN) – SWOT-Analyse: Chancen

Strategische Neuausrichtung auf eine globale Multi-Line-Spezialversicherung

Sie sehen einen großen, transformativen Wandel im Geschäftsmodell der Radian Group Inc., der derzeit die größte Chance darstellt. Das Unternehmen entfernt sich aktiv von seinen nicht zum Kerngeschäft gehörenden Dienstleistungen im Bereich Hypothekenversicherung (MI) und entwickelt sich zu einem globalen Spezialversicherer mit mehreren Sparten. Dies ist nicht nur eine Neuorganisation; Es handelt sich um eine grundlegende Änderung des Kapitaleinsatzes.

Der Kern dieser Chance ist die geplante Veräußerung der Geschäftsbereiche Mortgage Conduit, Title und Real Estate Services, die Teil des alten Dienstleistungssegments waren, und die gleichzeitige Übernahme von Inigo, einem Spezialversicherer von Lloyd's, für 1,7 Milliarden US-Dollar. Das alte Segment „Alle anderen“ war klein und hatte für 2025 einen Umsatz zwischen nur 35 und 40 Millionen US-Dollar. Es wird erwartet, dass der neue Fokus auf Spezialversicherungen den jährlichen Gesamtumsatz verdoppelt und die Eigenkapitalrendite (ROE) im ersten vollen Jahr nach Abschluss der Transaktion Anfang 2026 um etwa 200 Basispunkte steigert. Das ist eine enorme Steigerung der Ertragskraft.

Portfolio-Runoff-Management beschleunigt die Kapitalfreisetzung und verbessert die Eigenkapitalrendite

Die Stabilität des bestehenden Hypothekenversicherungsbuchs schafft eine leistungsstarke Möglichkeit zur verwalteten Kapitalfreisetzung. Die Persistenzrate – der Prozentsatz der Versicherungen, die nach einem Jahr noch in Kraft sind, also der Kehrwert des Abflusses – war in den zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 stark und stabil bei 84 %. Diese hohe Persistenz bedeutet, dass der Bestandsbestand, der im dritten Quartal 2025 ein Allzeithoch von 281 Milliarden US-Dollar erreichte, zuverlässige, langfristige Prämien generiert.

Diese Stabilität ermöglicht es dem regulierten Unternehmen Radian Guaranty, erhebliches Kapital zur Bereitstellung an die Holdinggesellschaft weiterzuleiten und so Ihre Eigenkapitalrendite zu steigern. Radian Guaranty ist auf dem besten Weg, im Jahr 2025 insgesamt bis zu 795 Millionen US-Dollar an Ausschüttungen an die Radian Group auszuzahlen, wobei 400 Millionen US-Dollar bereits in der ersten Jahreshälfte ausgezahlt wurden. Darüber hinaus geht das Unternehmen davon aus, dass in der zweiten Jahreshälfte 2025 planmäßige Reserven in Höhe von 233 Millionen US-Dollar freigegeben werden, was die Liquidität weiter stärkt. Ihr Buchwert pro Aktie ist im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich bereits um 9 % auf 34,34 $ gestiegen.

Potenzial für zukünftige Gesetzesänderungen bei GSEs

Während im Jahr 2025 nicht mit einer vollständigen Privatisierung der Government-Sponsored Enterprises (GSEs) Fannie Mae und Freddie Mac zu rechnen ist, bietet die laufende Gesetzgebungsdebatte eine klare langfristige Chance für private Hypothekenversicherer. Der FHFA-Direktor erklärte kürzlich, dass die GSEs unter der Obhut der Konservatorien bleiben werden, die Regierung erwägt jedoch den Verkauf von bis zu 5 % ihrer Anteile. Das ist ein Zeichen der Bewegung.

Die größte Chance für Radian liegt im Kapitalbedarf der GSEs. Fannie Mae und Freddie Mac müssen gemäß dem Enterprise Regulatory Capital Framework (ERCF) über ein Gesamtkapital von rund 328 Milliarden US-Dollar verfügen, Anfang 2025 hatten sie jedoch nur 147 Milliarden US-Dollar. Um diese Lücke zu schließen, müssen sie möglicherweise ihre Garantiegebühren (G-Gebühren) erhöhen. Höhere G-Gebühren machen private Hypothekenversicherungen preislich wettbewerbsfähiger und verlagern mehr Neugeschäft auf Radian und seine Konkurrenten.

Außerdem führt die Federal Housing Finance Agency (FHFA) ab dem 31. März 2025 schrittweise aktualisierte Zulassungsvoraussetzungen für private Hypothekenversicherer (PMIERs) ein, die bis zum 30. September 2026 vollständig in Kraft treten werden. Diese Änderungen, zu denen auch die Beendigung der COVID-19-Erleichterung für säumige Kredite gehört, sind für Radian überschaubar, das über ein stabiles PMIERs-Polster von 2 Milliarden US-Dollar verfügt.

Erhöhte Nachfrage nach MI, da Erstkäufer von Eigenheimen auf den Markt kommen

Der demografische Rückenwind der Millennials, die in ihre besten Jahre mit dem Hauskauf eintreten, ist auf kurze Sicht definitiv ein starker Treiber. Diese Kohorte benötigt häufig private MI, da sie in der Regel mit geringeren Anzahlungen auf den Markt kommen, in der Regel weniger als 20 % des Eigenheimwerts. Diese Nachfrage führt für Radian direkt zu neuen Geschäften.

Die neu abgeschlossenen Versicherungen (New Insurance Written, NIW) beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 15,5 Milliarden US-Dollar, was einem starken Anstieg von 15 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Der gesamte private MI-Markt wird im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 voraussichtlich um etwa 10 % wachsen, was ein robustes Umfeld zeigt. Dies ist eine hochwertige Chance, da die neuen Kredite, die versichert werden, über starke Bonitätsmerkmale verfügen, was im Laufe der Zeit zu weniger Ansprüchen führen dürfte.

• Zeichnen Sie im dritten Quartal 2025 neue Versicherungsverträge (NIW) in Höhe von 15,5 Milliarden US-Dollar ab.
• Profitieren Sie von einem prognostizierten Wachstum des gesamten MI-Marktes von 10 % im Jahr 2025.
• Nutzen Sie die Wiedereinführung des Steuerabzugs für private Hypothekenversicherungen (PMI) im Jahr 2026.

Radian Group Inc. (RDN) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinsen verringern das Hypothekenvergabevolumen; 2025 New Insurance Written (NIW) wird auf etwa schätzungsweise reduziert 60 Milliarden Dollar.

Sie sehen eine widerstandsfähige Wirtschaft, aber der Hypothekenmarkt spürt immer noch die Belastung durch anhaltend hohe Zinsen. Dies stellt eine klare Bedrohung für den Umsatz von Radian Group Inc. dar, da neu abgeschlossene Versicherungen (NIW) direkt mit dem Volumen neuer Hypotheken verknüpft sind. Während die Mortgage Bankers Association (MBA) ein Gesamthypothekenvergabevolumen von etwa 2,3 Billionen Dollar Im Jahr 2025, was einen Anstieg gegenüber 2024 darstellt, begrenzt das Hochzinsumfeld immer noch die Zahl der Kreditnehmer, die sich eine Transaktion leisten können.

Für Radian führt dies zu einem Druck auf den Neugeschäftsfluss. Für die ersten drei Quartale des Jahres 2025 betrug der Gesamt-NIW des Unternehmens ungefähr 39,3 Milliarden US-Dollar (9,5 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal, 14,3 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal und 15,5 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal). Um das geschätzte NIW-Potenzial des Marktes für das Gesamtjahr von rund zu erreichen 60 Milliarden Dollar, das vierte Quartal muss eine starke Leistung erbringen. Eine Verlangsamung des Immobilienmarktes, die durch 30-jährige Festhypothekenzinsen verursacht wird, die Ende 2025 bei rund 6,3 Prozent liegen, macht dieses Ziel zu einer echten Herausforderung.

Die Gefahr hier ist einfach: Weniger Hypotheken bedeuten, dass Radian weniger neue Versicherungen abschließen muss, was letztendlich das Wachstum seines Bestandsportfolios an Erstversicherungen verlangsamt.

Eine schwere Rezession, die zu einem starken Anstieg der Arbeitslosigkeit und anschließenden Hypothekenausfällen führte.

Das Hauptrisiko für jeden Hypothekenversicherer ist ein erheblicher wirtschaftlicher Abschwung – eine schwere Rezession, die zu massiven Arbeitsplatzverlusten führt. Dies ist das Szenario, in dem eine starke Kapitalposition definitiv auf die Probe gestellt wird. Die gute Nachricht ist, dass die aktuelle Kreditwürdigkeit von Radian mit einer Gesamtausfallrate von gerade mal 1,5 Prozent gut ist 2.27% im zweiten Quartal 2025, und die Behebungsaktivität (Kreditnehmer führen ihre Kredite wieder in Gang) übersteigt die Zahl neuer Ausfälle. Dennoch bleibt eine Rezession das größte Extremrisiko.

Hier ist die schnelle Berechnung des potenziellen Risikos: Die Mortgage Bankers Association prognostiziert, dass die Arbeitslosenquote in den USA bis Ende 2025 von 4,1 % auf 4,7 % steigen wird. Wenn sich dieser Anstieg beschleunigt, würden wir darüber hinaus einen Anstieg neuer Zahlungsausfälle erleben 12,505 Im ersten Quartal 2025 wurden neue Ausfälle gemeldet. Dies würde einen starken Anstieg der Rückstellungen für Verluste erzwingen und sich direkt auf den Nettogewinn auswirken.

Der aktuelle Zustand des Portfolios ist ein Schutz, aber eine schwere Rezession würde dieses Polster schnell untergraben.

Verstärkter Wettbewerb durch andere private Hypothekenversicherer führt zu sinkenden Prämiensätzen.

Der Markt für private Hypothekenversicherungen (PMI) ist ein Oligopol einiger weniger großer Akteure und der Wettbewerb ist hart, vor allem bei der Preisgestaltung. Dieser unerbittliche Kampf um Marktanteile übt einen ständigen Abwärtsdruck auf die Prämiensätze aus, was eine direkte Bedrohung für die Rentabilität der Radian Group Inc. darstellt. Im dritten Quartal 2025 hat der private MI-Sektor insgesamt 84,28 Milliarden US-Dollar an neuen Versicherungen abgeschlossen, was die Größe des Marktes, aber auch die Intensität des Kampfes um jeden Kredit zeigt.

Die Prämienrendite des bestehenden Portfolios von Radian blieb im zweiten Quartal 2025 relativ stabil bei 37,8 Basispunkten, was ein Beweis für ihre risikobasierten Preisinstrumente (wie RADAR Rates) ist. Allerdings sind Wettbewerber wie Mortgage Guaranty Insurance Corp. (MGIC) weiterhin die Top-Produzenten auf dem Markt, was Radian zu einer hohen Preisdisziplin zwingt, um seine Underwriting-Standards aufrechtzuerhalten. Wenn Radian die Preise senkt, um dem Volumen nachzujagen, leiden seine Margen; Wenn es standhaft bleibt, besteht die Gefahr, dass es Marktanteile an Konkurrenten verliert.

Die folgende Tabelle zeigt die Auswirkungen des Wettbewerbsumfelds auf die wichtigsten Finanztreiber:

Nachteilige Änderungen im Regulierungsrahmen für private Hypothekenversicherer (PMIs).

Das regulatorische Umfeld, das hauptsächlich von der Federal Housing Finance Agency (FHFA) und den Private Mortgage Insurer Eligibility Requirements (PMIERs) bestimmt wird, ist eine ständige Bedrohung. Selbst scheinbar geringfügige Anpassungen an PMIERs können branchenweit zusätzliches Kapital in Milliardenhöhe erfordern. Die jüngsten Aktualisierungen der FHFA, deren schrittweise Umsetzung am 31. März 2025 begann und bis zum 30. September 2026 vollständig in Kraft treten werden, geben Anlass zu großer Sorge.

Diese Änderungen sind nachteilig, weil sie:

• Beenden Sie die pandemiebedingte Kapitalerleichterung, die PMIs dazu verpflichtet, risikobasierte erforderliche Vermögenswerte für Kredite, die noch in COVID-19-Forbearance-Plänen sind, zum üblichen, höheren Satz zu halten.
• Führen Sie neue Grenzwerte und „Abschläge“ für bestimmte Vermögenswerte ein, beispielsweise solche, die durch Wohn- oder Gewerbeimmobilien besichert sind und die für die PMIER-Berechnung als verfügbare Vermögenswerte gelten.

Die Kapitalposition von Radian Guaranty ist stark, da die verfügbaren Vermögenswerte der PMIERs zum 30. September 2025 1,9 Milliarden US-Dollar übersteigen. Während Analysten der Ansicht sind, dass die Branche gut aufgestellt ist, um diese Veränderungen zu verkraften, könnten weitere, aggressivere regulatorische Änderungen – wie etwa eine deutliche Erhöhung der erforderlichen Mindestvermögenswerte – die Fähigkeit von Radian, Kapital an die Aktionäre zurückzugeben oder neue Geschäfte zu zeichnen, erheblich einschränken.