Calculando EV/NOPAT

Introducción

EV/NOPAT es una medida financiera que evalúa el valor de una inversión. Es la relación entre el valor empresarial (EV) con el beneficio operativo neto después del impuesto (NOPAT). EV es la capitalización de mercado de una empresa más su deuda y nopat es su ingreso de las operaciones, teniendo en cuenta todos los impuestos. El análisis de EV/NOPAT es importante, ya que es una medida del rendimiento de una empresa para cada unidad de capital invertido y ayuda a evaluar una decisión de inversión.

EV/NOPAT es útil tanto para los inversores como para las empresas. Ayuda a los inversores a evaluar el rendimiento potencial de la inversión y ayuda a las empresas a determinar el valor de las inversiones realizadas en el pasado. Evaluar EV/NOPAT es una parte clave del proceso de toma de decisiones de inversión.

Cómo calcular EV/NOPAT

EV/NOPAT (o valor empresarial sobre ganancias después de impuestos normalizadas) es una métrica clave utilizada para medir la rentabilidad de una inversión potencial. Aquí cubriremos los tres pasos necesarios para calcular EV/NOPAT: adoptar un costo de capital después de impuestos, estimar las ganancias normalizadas y estimar el valor de la empresa.

Adoptar un costo de capital después de impuestos

El primer paso para calcular EV/NOPAT es determinar el costo de capital de impuestos (ATCOC) después de impuestos. Este costo es el rendimiento esperado que un inversor requiere para la inversión, teniendo en cuenta los impuestos. ATCOC se calcula generalmente en función de las tasas actuales de deuda y capital. Cada tipo de inversión tiene su propio ATCOC único, así que asegúrese de calcular esta tasa con precisión antes de continuar.

Estimación de ganancias normalizadas

El siguiente paso es estimar las ganancias normalizadas. Las ganancias normalizadas son las ganancias de una empresa que se ajustan para tener en cuenta cualquier evento extraordinario o no recurrente. Esto generalmente se realiza eliminando artículos no recurrentes de las ganancias del año en curso, así como agregando cualquier artículo extraordinario que pueda haber reducido artificialmente las ganancias. Esto permite a los inversores obtener una imagen precisa de los ingresos obtenidos de la inversión.

Estimación del valor de la empresa

El paso final para calcular EV/NOPAT es estimar el valor de la empresa. Esto generalmente implica calcular la capitalización de mercado actual de la Compañía, que es la suma de las acciones ordinarias, las acciones preferidas y la deuda de la Compañía. Una vez que esto se calcula, el valor de la Compañía se puede estimar restando la deuda de la Compañía y las acciones preferidas de su capitalización de mercado.

Calculando EV/NOPAT

Valor empresarial (EV) a las ganancias operativas netas después de los impuestos (NOPAT) es una métrica importante para comparar el valor de mercado de una empresa con su desempeño financiero, ya que elimina los artículos financieros del balance general para centrarse únicamente en el desempeño operativo de la empresa. EV/NOPAT se usa más comúnmente para evaluar el valor relativo de una compañía a otra. A continuación discutiremos fuentes comunes de datos utilizados para calcular EV/NOPAT.

Fuentes comunes de datos utilizados para calcular EV/NOPAT

Documentos financieros de la empresa

Los documentos financieros de la compañía contienen información clave como efectivo y equivalentes de efectivo; deuda a corto y largo plazo; y cuentas por cobrar, inventario y otros activos y pasivos. El valor empresarial se calcula como la capitalización de mercado y la deuda total menos efectivo y equivalentes de efectivo utilizando la información del documento financiero.

Informes de ganancias

Los informes de ganancias contienen la ganancia operativa neta de una empresa después del impuesto, que es el factor principal para calcular EV/NOPAT. Además, este informe contendrá otra información importante para calcular la métrica, como el costo de capital de una empresa y su costo promedio de capital ponderado.

Datos de capitalización de mercado

Los datos de capitalización de mercado se utilizan para evaluar el valor de mercado total de una empresa. Se calcula multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual de las acciones. Estos datos de mercado se utilizarán para calcular EV/NOPAT restando los equivalentes de efectivo y efectivo de la Compañía, o activos actuales, de la capitalización de mercado.

Pasos para estimar ganancias no normalizadas

Para estimar las ganancias no normalizadas, o las ganancias que muestran el verdadero desempeño operativo del negocio, los analistas comenzarán desde el estado de resultados consolidado y ajustarán ciertas líneas de línea para tener en cuenta los gastos no monetarios y los costos operativos únicos. Los siguientes pasos proporcionan una guía para caminar a través del proceso de calcular las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).

Comience con los ingresos netos

Comience ubicando las ganancias reportadas antes de intereses e impuestos (EBIT) e ingresos netos en el estado de resultados consolidado de la Compañía. De estas cifras, los analistas pueden comenzar a desarrollar una medida más precisa del desempeño de una empresa.

Agregue los gastos no monetarios

El siguiente paso es agregar cualquier gasto no monetario de la cifra de ingresos netos previamente determinados. Estos gastos pueden incluir, entre otros, la amortización de intangibles, la depreciación de activos fijos y compensación basada en acciones.

Ajustar por costos operativos únicos

Por último, los costos operativos únicos deben ajustarse tanto de las cifras de ingresos EBIT y netos informados para dar una indicación más precisa de rendimiento. Los ejemplos de estos costos pueden incluir: costos de reestructuración, cualquier tarifa legal no recurrente, costos de adquisición y cancelaciones de activos.

Ajustar por estos costos ayudará a proporcionar una medida más precisa del verdadero desempeño operativo de la empresa y dará a los analistas los detalles que necesitan para calcular con precisión EV/NOPAT.

Calcular el valor de mercado

Calcular el valor de mercado de una empresa cotizada públicamente puede ser una tarea difícil. Por lo general, implica observar los precios históricos de las acciones y considerar el potencial de crecimiento futuro. También se pueden utilizar diferentes métodos para medir el valor de una empresa. Aquí hay algunos consejos para calcular el valor de mercado con el método EV/NOPAT.

Examinar los precios de las acciones

Al calcular el valor de mercado, es importante observar los precios de las acciones actuales. Mire el rendimiento histórico del precio de las acciones de una empresa para tener una idea de cómo el mercado valora la empresa. Considere cómo el stock ha crecido con el tiempo y busca patrones o tendencias en los datos. Esto proporcionará información sobre cómo el mercado valora las acciones, que se pueden utilizar para estimar el valor de mercado de una empresa.

Evaluar el potencial de crecimiento futuro

Además de observar los precios históricos de las acciones, es importante considerar el potencial de crecimiento futuro. Examine las tendencias de la industria y compare el desempeño de la compañía con sus pares para tener una idea de cómo las acciones podrían crecer en el futuro. Considere la economía y cualquier otro factor que pueda afectar el rendimiento de la acción y presente una suposición educada sobre cómo funcionará las acciones en los próximos años.

Comparar con los métodos utilizados para valorar a la empresa

Al calcular el valor de mercado, es importante compararlo con otros métodos utilizados para valorar una empresa. Considere el método de flujo de efectivo con descuento y la relación precio / ganancias para tener una idea de cómo se pueden usar diferentes métodos para calcular el valor de mercado. Esto proporcionará una mejor imagen de cómo el mercado valora a una empresa, lo que puede informar las decisiones con respecto a la inversión en la empresa.

Calcular el valor de mercado puede ser una tarea desafiante, pero es importante asegurarse de que se haga con precisión. Al examinar los precios de las acciones y evaluar el potencial de crecimiento futuro, así como en comparación con otros métodos utilizados para valorar una empresa, es posible calcular con precisión el valor de mercado de una empresa con el método EV/NOPAT.

Ventajas de calcular EV/NOPAT

EV/NOPAT es una métrica financiera desarrollada principalmente por académicos. Ayuda a los inversores y profesionales de finanzas a calcular el valor empresarial (EV) de una empresa en relación con su beneficio operativo neto ajustado después del impuesto (NOPAT). EV/NOPAT es útil para analizar el desempeño de una empresa y determinar si el mercado de valores está o no subestimado o no. A continuación se muestran algunas de las principales ventajas de calcular EV/NOPAT.

Ayuda a detectar empresas infravaloradas

Analizar el EV/NOPAT de una empresa es un método popular para encontrar empresas infravaloradas. Cuando la relación EV/NOPAT es más baja que el promedio de la industria, puede indicar que la compañía está subestimada por el mercado de valores. Los inversores pueden usar la información para identificar puntos de entrada atractivos y tomar mejores decisiones.

Mejora el proceso de toma de decisiones

EV/NOPAT proporciona a los inversores una visión profunda del desempeño financiero de una empresa. Esto puede ayudar a los inversores a mejorar su proceso de toma de decisiones y tomar mejores decisiones al considerar las inversiones. Además, el seguimiento de EV/NOPAT puede ayudar a los inversores a detectar tendencias subyacentes y tomar decisiones más informadas.

Muestra el impacto de la estructura de capital

EV/NOPAT ofrece a los inversores una medida de la estructura de capital de una empresa. Muestra el impacto de la estructura de capital en el valor de una empresa en términos de ganancias operativas netas ajustadas. Esto facilita a los inversores comparar el desempeño relativo de diferentes compañías en la misma industria.

EV/NOPAT es una métrica financiera popular que los inversores utilizan para identificar empresas infravaloradas, mejorar su proceso de toma de decisiones y obtener información sobre la estructura de capital de una empresa. Es una herramienta efectiva para analizar el desempeño financiero de una empresa y tomar mejores decisiones de inversión.

Conclusión

En conclusión, comprender y calcular correctamente la relación EV/NOPAT es una herramienta importante para cualquier inversor. Brinda la oportunidad de analizar el desempeño futuro de una empresa contra su valoración actual de acciones. Este análisis se puede utilizar tanto para determinar el valor actual de la Compañía como para comprender los posibles rendimientos futuros de sus inversiones.

Resumen de puntos clave

• EV/NOPAT es una medida de la valoración de acciones de una empresa en comparación con el rendimiento esperado de sus inversiones.
• Se calcula dividiendo el valor de la empresa total por el beneficio operativo neto después del impuesto.
• EV/NOPAT es una herramienta importante para que los inversores analicen el desempeño de una empresa y determinen el posible ROI.

Beneficios del uso de EV/NOPAT

Los principales beneficios de usar la relación EV/NOPAT son su capacidad para:

• Determine la valoración de acciones actual y responda la pregunta: "¿Es este un buen momento para comprar?"
• Comprenda los rendimientos potenciales de una inversión, así como los riesgos involucrados.
• Muestre la capacidad de la compañía para generar rendimientos de su capital.

En general, comprender y calcular con precisión la relación EV/NOPAT es esencial para cualquier inversor cuando busca determinar el valor de las acciones de una empresa y tomar decisiones informadas sobre sus inversiones.