Desglosar la salud financiera de la compañía mosaica (MOS): información clave para los inversores

¿Es usted un inversor vigilando de cerca la industria agrícola? ¿Ha considerado la estabilidad financiera y las perspectivas futuras de las compañías de fertilizantes? Vamos a sumergirnos en la Compañía Mosaic (MOS), un productor líder de fosfato y potasa concentrados. En 2024, la compañía reportó un ingreso neto de $ 175 millones, con un EBITDA ajustado de $ 2.2 mil millones. Pero, ¿cómo se compara esto contra años anteriores y cuáles son los factores subyacentes que influyen en estas cifras? Con la disminución de los ingresos en un 18.79% a $ 11.12 mil millones y un flujo de efectivo libre se desplomó en un 95.28%, ¿es esta una recesión temporal o un signo de problemas más profundos? Continúe leyendo para explorar ideas financieras clave, diseccionar los números y comprender lo que significan para los inversores.

El análisis de ingresos de Mosaic Company (MOS)

Comprensión La compañía mosaica (MOS) Las fuentes de ingresos son cruciales para los inversores. Aquí hay un desglose de su desempeño financiero:

Fuentes de ingresos principales:

• Potasa: Un nutriente de cultivo clave.
• Fosfatos: Otro nutriente de cultivo esencial.
• Fertilizantes mosaicos: Ventas en Brasil.

Tasa de crecimiento de ingresos año tras año:

• 2024: Los ingresos anuales de la compañía mosaica fueron $ 11.123 mil millones, reflejando un 18.79% disminución en comparación con 2023.
• 2023: Los ingresos anuales fueron $ 13.696 mil millones, a 28.39% Disminución de 2022.
• 2022: La compañía vio un crecimiento significativo, con ingresos alcanzados $ 19.125 mil millones, a 54.77% Aumento de 2021.

Contribución del segmento (julio/agosto de 2024):

En julio y agosto de 2024, La compañía mosaica informó los siguientes ingresos por segmento de negocios:

• Potasa: $ 358 millones
• Fosfatos: $ 620 millones
• Fertilizantes mosaicos: $ 886 millones

En comparación con julio/agosto de 2023, los ingresos de fertilizantes de potasa y mosaico disminuyeron, mientras que los ingresos por fosfatos vieron una ligera disminución.

Factores que afectan los cambios de ingresos:

• Precios de venta más bajos: Los precios reducidos en los segmentos de potasa y fertilizantes mosaicos afectaron significativamente los ingresos de todo el año.
• Volúmenes de ventas: Los volúmenes de ventas más bajos en los fertilizantes mosaicos también contribuyeron a la disminución de los ingresos.
• Problemas operativos: Las interrupciones de producción debido a eventos eléctricos y relacionados con el clima afectaron negativamente los volúmenes de producción de fosfato y potasa.

Datos financieros adicionales:

Aquí hay un resumen de las cifras financieras clave para 2024:

Para más información sobre La compañía mosaica (MOS) salud financiera, consulte: Desglosar la salud financiera de la compañía mosaica (MOS): información clave para los inversores

Las métricas de rentabilidad de Mosaic Company (MOS)

El análisis de la rentabilidad proporciona información clave sobre su salud financiera. Varias métricas son esenciales para que los inversores consideren, incluidos los beneficios brutos, las ganancias operativas y los márgenes de ganancias netas. Estas cifras revelan cuán eficientemente la empresa genera ganancias de sus ingresos.

Para todo el año 2024, la Compañía Mosaic (MOS) informó:

• Beneficio bruto: $ 1.51 mil millones
• Ingresos operativos: $ 621.5 millones
• Lngresos netos: $ 175 millones

Los ingresos de todo el año experimentaron un 19% Disminución de año tras año, llegando $ 11.1 mil millones. Esta disminución se atribuye a los precios de venta reducidos dentro de los segmentos de fertilizantes de potasa y mosaico. La tasa de margen bruto también disminuyó a 14% en 2024, en comparación con 16% en 2023. El ingreso neto vio una caída significativa de 85% desde 2023, total $ 175 millones para 2024. Estos resultados fueron influenciados por un impacto negativo después de impuestos de $ 459 millones Debido a los elementos notables, principalmente una pérdida de transacciones en moneda extranjera, que fue parcialmente compensada por una ganancia de la transacción ma'aden.

Aquí hay un vistazo a las tendencias de rentabilidad de Mosaic en los últimos años:

Al comparar los índices de rentabilidad con los promedios de la industria, la Compañía Mosaic (MOS) tiene un margen bruto de 13.59%, mientras que el promedio de la industria es 37.11%. El margen operativo para MOS es 5.59%, significativamente más bajo que el promedio de la industria de -63.7%. Del mismo modo, el margen de beneficio neto para MOS es 1.57%, en comparación con un promedio de la industria de 25.59%.

El segmento de fertilizantes de mosaico reportó ventas netas de $ 4.4 mil millones en 2024, una disminución de $ 5.7 mil millones en el año anterior, debido a los precios más bajos y los volúmenes de ventas. Sin embargo, el EBITDA ajustado bruto por tonelada promedió $38 en 2024, un aumento de $34 en 2023. Además, las ganancias operativas de Mosaic Fertilizantes aumentaron de $ 75 millones en 2023 a $ 238 millones en 2024. El EBITDA ajustado también se elevó de $ 327 millones el año pasado a $ 344 millones en 2024.

Varios factores influyen en la eficiencia operativa, incluida la gestión de costos y las tendencias de margen bruto. El plan de reducción de costos de la compañía tiene como objetivo lograr $ 150 millones en reducciones de costos de tasa de ejecución a fines de 2025, en relación con la línea de base 2023. Los gastos de capital para 2024 totalizaron $ 1.25 mil millones, que fue aproximadamente $ 200 millones más bajo que en 2023. Para obtener más información sobre la compañía y sus inversores, consulte este artículo: Explorando el inversor de Mosaic Company (MOS) Profile: ¿Quién está comprando y por qué?

La tasa de margen bruto en 2024 fue 14%, una disminución de 16% en 2023. A pesar de estos desafíos, Mosaic está implementando diversas estrategias para mejorar su estructura de costos y rentabilidad. Estos incluyen planes de transformación e inversiones de alto rendimiento, como las conversiones de capacidad de microesencial, que se espera que aumenten los volúmenes de 25% en 2025.

La deuda de la Compañía Mosaica (MOS) versus la estructura de capital

Comprender cómo Mosaic Company (MOS) administra su deuda y capital es crucial para los inversores. Esta visión proporciona una imagen clara de la estrategia financiera y el riesgo de la empresa. profile.

A partir del año fiscal 2024, los niveles de deuda de la compañía mosaica incluyen obligaciones a corto y largo plazo. Monitorear estas cifras ayuda a evaluar los compromisos financieros inmediatos y futuros de la Compañía. Por ejemplo, examinar las tendencias en su deuda a largo plazo proporciona información sobre cómo la empresa financia sus principales proyectos y expansiones. El análisis de la deuda a corto plazo indica su capacidad para cumplir con los pasivos inmediatos. Tenga en cuenta que los valores específicos para 2024 son importantes para una evaluación precisa.

La relación deuda / capital es una métrica clave para evaluar el apalancamiento financiero de la compañía mosaica. Esta relación compara la deuda total con el capital de los accionistas, lo que indica hasta qué punto la Compañía está utilizando dinero prestado para financiar sus activos. Una alta proporción sugiere un enfoque de financiamiento más agresivo, que podría amplificar las ganancias y las pérdidas. Por el contrario, una proporción más baja puede indicar un enfoque más conservador. Comparar la relación de la compañía mosaica con los estándares de la industria ofrece contexto sobre si su apalancamiento es típico o se desvía significativamente.

Las actividades recientes, como emisiones de deuda, calificaciones crediticias o refinanciamiento, proporcionan información valiosa sobre la maniobra financiera de la compañía mosaica. Las nuevas emisiones de deuda pueden financiar expansiones o adquisiciones, mientras que la refinanciación podría optimizar las tasas de interés y los términos de reembolso. Las calificaciones crediticias de agencias como Standard & Poor's y Moody's reflejan la solvencia de la compañía mosaica, influyendo en sus costos de endeudamiento y la confianza de los inversores.

La compañía mosaica equilibra estratégicamente el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital para optimizar su estructura de capital. La decisión de inclinarse más en la deuda o el capital depende de varios factores, incluidas las condiciones del mercado, las oportunidades de crecimiento y la tolerancia al riesgo. La gestión efectiva de este equilibrio es vital para mantener la estabilidad financiera y apoyar el crecimiento a largo plazo.

Para ilustrar aún más, considere un desglose hipotético:

• Deuda a largo plazo: $ 4.0 mil millones
• Deuda a corto plazo: $ 500 millones
• Equidad de los accionistas: $ 8.0 mil millones

Usando estas cifras, la relación deuda / capital se calcularía como ($ 4.0 mil millones + $ 500 millones) / $ 8.0 mil millones = 0.56. Esto indica que por cada dólar de capital, la compañía mosaica ha $0.56 de deuda.

La comprensión de estos elementos proporciona una visión integral de las decisiones financieras y de salud financiera de la compañía mosaica. Para obtener información más detallada, puede explorar: Desglosar la salud financiera de la compañía mosaica (MOS): información clave para los inversores

La liquidez y solvencia de la Compañía Mosaic (MOS)

Evaluar la liquidez y la solvencia de The Mosaic Company (MOS) implica analizar las proporciones financieras clave y las tendencias de flujo de efectivo. Estas métricas proporcionan información sobre la capacidad de la Compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo y administrar su salud financiera a largo plazo. También podría estar interesado en Explorando el inversor de Mosaic Company (MOS) Profile: ¿Quién está comprando y por qué?.

Posiciones de liquidez:

• Relación actual: Para el trimestre que finaliza el 31 de diciembre de 2024, MOS informó una relación actual de 1.08. Una relación actual de 1 o más sugiere que una empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes.
• Relación rápida: La relación rápida de la compañía para el mismo período fue 0.47. La relación rápida, que excluye los inventarios de los activos actuales, proporciona una visión más conservadora de la liquidez.

Tendencias de capital de trabajo:

El análisis de las tendencias de capital de trabajo revela cuán eficientemente MOS administra sus activos y pasivos a corto plazo. El capital de trabajo neto de Mosaic ha visto algunos cambios a lo largo de los años:

• El cambio medio en el capital de trabajo neto de los años fiscales que terminan de diciembre de 2020 a 2024 fue -$ 127.1 millones.
• El cambio en otro capital de trabajo fue $ 141 millones (TTM a partir de diciembre de 2024).

Estados de flujo de efectivo Overview:

Un examen de los estados de flujo de efectivo ofrece una imagen clara de la generación y uso de efectivo de MOS.

• Para el año financiero 2024, el flujo de efectivo libre de MOS disminuyó en -$ 957.40M.
• El flujo de caja operativo fue $ 219.30M.
• Efectivo total, equivalentes de efectivo y efectivo restringido se informó en $ 305.0 millones para 2024.

Resumen del flujo de efectivo (nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024):

Aquí hay un breve overview de los flujos de efectivo de Mosaic de las actividades operativas, de inversión y financiamiento para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:

Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez:

Si bien la relación actual sugiere la capacidad de cubrir los pasivos a corto plazo, la baja relación rápida indica desafíos potenciales si los inventarios no se pueden convertir fácilmente en efectivo. La disminución del flujo de efectivo libre también es un punto a monitorear. Sin embargo, MOS ha tomado medidas para administrar los costos y mejorar la rentabilidad, lo que podría fortalecer su posición de liquidez.

La compañía mosaica devuelve $ 506 millones a los accionistas en 2024 a través de recompras de acciones y dividendos, destacando un compromiso con el valor de los accionistas a pesar de algunas preocupaciones de liquidez.

La depreciación total y la amortización de Mosaic para 2024 fueron $ 1.173b, un 8.82% Aumente año tras año.

EBITDA ajustado para 2024 fue $ 2.2 mil millones, pero el ingreso neto era solo $ 175 millones, indicando una gran cantidad de cargas no monetarias como la depreciación se incluyen en el EBITDA.

Los gastos de capital para 2024 fueron $ 1.25 mil millones, acerca de $ 200 millones más bajo que en 2023, y se espera que estén en el rango de $ 1.2 a $ 1.3 mil millones para 2025.

Los gastos de venta, generales y administrativos fueron $ 497 millones en 2024, en comparación con $ 501 millones en 2023.

El análisis de valoración de Mosaic Company (MOS)

Determinar si la Compañía Mosaic (MOS) está sobrevaluada o subvaluada requiere un enfoque multifacético, incorporando relaciones financieras clave, análisis de rendimiento de acciones y sentimiento de analistas. Aquí hay un desglose para evaluar la valoración de MOS:

Relación de precio a ganancias (P/E): La relación P/E compara el precio de las acciones de una empresa con sus ganancias por acción (EPS). A partir de los datos recientes, la relación P/E de MOS se encuentra en 11.44, reflejando la valoración del mercado de sus ganancias. Una relación P/E más baja podría sugerir subvaluación en comparación con los pares de la industria, mientras que una proporción más alta podría indicar sobrevaluación o mayores expectativas de crecimiento.

Relación de precio a libro (P/B): La relación P/B mide la valoración del mercado del valor en libros de una empresa del capital. La relación P/B de MOS está actualmente en 1.25. Esto indica cuánto los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar de los activos netos de la compañía. Una relación P/B más baja puede implicar subvaluación, mientras que una relación más alta puede sugerir lo contrario.

Relación de valor a-ebitda (EV/EBITDA): La relación EV/EBITDA compara el valor empresarial de una empresa (valor de mercado total más deuda, menos efectivo) con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Para MOS, la relación EV/EBITDA es 6.49. Es una métrica de valoración que se utiliza para evaluar el valor de una empresa. Los múltiplos EV/EBITDA más bajos pueden indicar que una empresa está subvaluada, mientras que los múltiplos más altos pueden indicar que una empresa está sobrevaluada.

Tendencias del precio de las acciones: Durante el año pasado, Mosaic Company (MOS) ha mostrado un rendimiento mixto. A partir del 18 de abril de 2025, la acción se cotizaba a $42.48. El rango de 52 semanas ha estado entre $34.22 y $52.94, indicando una volatilidad significativa. Monitorear estas tendencias ayuda a comprender el sentimiento del mercado y los posibles puntos de entrada o salida para los inversores.

Rendimiento de dividendos y relaciones de pago: A partir de los datos recientes, MOS presenta un rendimiento de dividendos de aproximadamente 2.00%, con un pago de dividendos anual de $0.80 por acción. La relación de pago de dividendos, que indica la proporción de ganancias pagadas como dividendos, está en torno 22.95%. Estas cifras son cruciales para los inversores centrados en los ingresos, lo que refleja la sostenibilidad y el crecimiento potencial de los pagos de dividendos.

Consenso de analista: Las calificaciones de los analistas proporcionan una visión resumida de las opiniones de expertos sobre una acción. Según el consenso, el stock es una retención. Esto se basa en las calificaciones de varios analistas, con objetivos de precio que van desde $35.00 a $50.00. Mantener un ojo a estas estimaciones de consenso puede proporcionar información sobre cómo los profesionales del mercado ven el potencial de las acciones.

Aquí hay una tabla que resume las métricas de valoración para la Compañía Mosaic (MOS):

Para obtener más información sobre el comportamiento de los inversores y el rendimiento de las acciones, consulte: Explorando el inversor de Mosaic Company (MOS) Profile: ¿Quién está comprando y por qué?

Los factores de riesgo de la compañía mosaica (MOS)

Comprender los riesgos que enfrenta la Compañía Mosaica (MOS) es crucial para los inversores que evalúan su salud financiera. Estos riesgos abarcan factores internos y externos, influyendo significativamente en el desempeño operativo y financiero de la compañía. Las áreas clave de preocupación incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios, las condiciones del mercado y los desafíos operativos y estratégicos específicos destacados en los informes financieros recientes.

Competencia de la industria: La industria de los fertilizantes es altamente competitiva, con numerosos jugadores globales compitiendo por la cuota de mercado. Esta competencia puede presionar los precios y los márgenes, afectando la rentabilidad. El mosaico enfrenta la competencia de otros productores importantes de fertilizantes, así como actores regionales más pequeños. La intensa competencia puede conducir a guerras de precios, reducciones de volúmenes de ventas y disminución de los ingresos.

Cambios regulatorios: Las operaciones de la compañía mosaica están sujetas a amplias regulaciones ambientales y de seguridad en varias jurisdicciones. Los cambios en estas regulaciones pueden conducir a mayores costos de cumplimiento, retrasos en los proyectos y posibles pasivos. Por ejemplo, las regulaciones relacionadas con la minería, el uso del agua y las emisiones pueden afectar significativamente los gastos operativos y los gastos de capital.

Condiciones de mercado: La demanda de fertilizantes está estrechamente vinculada a los precios de los productos básicos agrícolas y las decisiones de siembra tomadas por los agricultores. Las fluctuaciones en los precios de los cultivos, los patrones climáticos y las condiciones económicas globales pueden afectar la demanda de fertilizantes, lo que afecta las ventas y la rentabilidad de Mosaic. Una recesión en el sector agrícola o los eventos meteorológicos adversos puede reducir la demanda y conducir a precios más bajos.

Riesgos operativos: Las actividades de minería y producción están sujetas a diversos riesgos operativos, incluidas fallas en el equipo, accidentes y desastres naturales. Estos eventos pueden interrumpir la producción, aumentar los costos y afectar la capacidad de la compañía para satisfacer la demanda de los clientes. Mantener operaciones eficientes y seguras es esencial para mitigar estos riesgos.

Riesgos financieros: La salud financiera de Mosaic también está sujeta a riesgos relacionados con la volatilidad del precio de los productos básicos, los tipos de cambio de divisas y las fluctuaciones de la tasa de interés. Los cambios en estos factores pueden afectar los ingresos, los gastos y los flujos de efectivo. Se necesitan estrategias efectivas de gestión de riesgos para mitigar el impacto de estos riesgos financieros.

Riesgos estratégicos: Los riesgos estratégicos involucran decisiones relacionadas con inversiones, adquisiciones y posicionamiento del mercado. Las malas decisiones estratégicas pueden conducir a pérdidas financieras y una competitividad reducida. La planificación y la ejecución cuidadosa son esenciales para mitigar los riesgos estratégicos y lograr el éxito a largo plazo.

Las estrategias de mitigación son cruciales para abordar estos riesgos. Mosaic emplea varias medidas para administrar y mitigar los posibles impactos negativos. Estas estrategias incluyen:

• Diversificación: La diversificación de las ofertas de productos y los mercados geográficos pueden reducir la dependencia de la compañía en productos o regiones específicos, mitigando el impacto de los eventos adversos.
• Eficiencia operativa: Mejorar la eficiencia operativa y la productividad puede ayudar a reducir los costos y mejorar los márgenes, mejorando la competitividad.
• Gestión de riesgos: Implementación de programas integrales de gestión de riesgos para identificar, evaluar y mitigar los riesgos financieros y operativos.
• Cumplimiento regulatorio: Mantener un cumplimiento estricto con las regulaciones ambientales y de seguridad para evitar sanciones y garantizar operaciones sostenibles.
• Cobertura financiera: Uso de instrumentos financieros para protegerse contra la volatilidad del precio de los productos básicos, los tipos de cambio de divisas y las fluctuaciones de la tasa de interés.

Comprender y gestionar estos riesgos es vital para mantener la salud financiera de la compañía mosaica y garantizar un valor a largo plazo para los inversores. Los inversores deben considerar estos factores al evaluar las perspectivas de la Compañía y tomar decisiones de inversión.

Para obtener más información sobre los principios básicos que guían a la empresa, explore: Declaración de misión, visión y valores centrales de la Compañía Mosaic (MOS).

Las oportunidades de crecimiento de la Compañía Mosaic (MOS)

La Compañía Mosaic (MOS), un jugador clave en la industria de los insumos agrícolas, está estratégicamente posicionado para capitalizar las oportunidades de crecimiento futuras. Con una presencia global y un enfoque en los nutrientes de cultivos esenciales, las perspectivas de crecimiento de Mosaic están influenciadas por varios factores clave.

Análisis de los impulsores de crecimiento clave:

• Innovaciones de productos: Mosaic está invirtiendo en tecnología y nuevos productos para mejorar los rendimientos de los cultivos y satisfacer las necesidades agrícolas en evolución. Por ejemplo, Mosaic está escalando biosciencias de mosaico para crear opciones comerciales que proporcionan una ventaja competitiva o reduzcan el riesgo.
• Expansiones del mercado: La compañía está dirigida a un crecimiento en mercados clave como China e India. La huella operativa global de Mosaic, con instalaciones de producción y una red de distribución robusta, se posiciona bien para satisfacer la demanda internacional de nutrientes de cultivos esenciales.
• Adquisiciones y desinversiones: Mosaic está administrando activamente su cartera de activos para centrarse en las fortalezas centrales. Por ejemplo, la adquisición del negocio de fosfato de CF Industries en 2014 y la venta de un activo minero de fosfato en Brasil en 2025 demuestran esta estrategia. En 2014, Mosaic adquirió el negocio de fosfato de CF Industries, Inc. para $ 1.2 mil millones en efectivo más $ 200 millones Para financiar la obligación de la obligación de jubilación de activos de la Compañía. En enero de 2025, Mosaic anunció un acuerdo para vender su activo minero de fosfato en Patos de Minas, Brasil, a Fosfatados Centro Spe Ltda por $ 125 millones, se le pagará en efectivo durante seis años.

Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias:

• Crecimiento de ingresos: Los analistas predicen el crecimiento de los ingresos para el mosaico. Por ejemplo, los analistas pronostican ingresos de US $ 12.2 mil millones En 2025, un sólido 9.5% Mejora en comparación con los últimos 12 meses. Se pronostica que MOS crecerá ganancias e ingresos por 22.8% y 2.5% por año respectivamente.
• Estimaciones de ganancias: El pronóstico de consenso EPS para el trimestre que finaliza en marzo de 2025 es $0.39. Para el año fiscal que termina en diciembre de 2025, el pronóstico de consenso EPS ha aumentado en el último mes desde $ 2.11 a $ 2.12 (0.47%). La compañía ha guiado a EBITDA ajustado de $ 3 mil millones a $ 3.2 mil millones para 2026 y $ 3.3 mil millones a $ 3.5 mil millones para 2030.

Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro:

• Iniciativas de ahorro de costos: Mosaic está implementando medidas de ahorro de costos, incluida una mejor fiabilidad de los activos e inversiones digitales, que se espera que generen mayores márgenes de ganancias y menores costos de producción.
• Transformación digital: Instalando una mentalidad digital para impulsar la eficiencia y mejorar continuamente la experiencia de los clientes y los empleados.
• Centrarse en la eficiencia operativa: Se espera que los esfuerzos para mejorar el ácido sulfúrico y la confiabilidad de las plantas de fosfato aumenten la producción y reduzcan los costos en el segmento de fosfato.

Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento:

• Capacidades de producción global: Controles de mosaico 8.2 millones Acres de reservas de fosfato y potasa a nivel mundial. La capacidad de producción anual alcanza 22.3 millones toneladas de nutrientes de fosfato y 13.5 millones toneladas de nutrientes de potasa.
• Liderazgo del mercado: Mosaic es uno de los principales productores y vendedores de nutrientes concentrados de cultivos de fosfato y potasa. Su cuota de mercado global de fosfato es aproximadamente 16%, más grande que sus próximos tres competidores combinados.
• Integración vertical: La estrategia de Mosaic se centra en la integración vertical. Desarrolla fertilizantes a través de todas las etapas de producción que incluyen minería de roca fosfórica/potasa pura, desarrollar las materias primas en productos terminados, combinar productos especiales y enviar sus productos terminados en todo el mundo.

El compromiso de Mosaic con la eficiencia operativa, las inversiones estratégicas y la expansión del mercado lo posiciona bien para un crecimiento sostenido en la industria de insumos agrícolas. Las diversas ofertas de productos de la compañía y la presencia global le permiten capitalizar la creciente demanda de fertilizantes y nutrientes de cultivos.

Para obtener más información sobre los valores y objetivos centrales de Mosaic, consulte el Declaración de misión, visión y valores centrales de la Compañía Mosaic (MOS).