NCR Corporation (NCR) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de NCR Corporation (NCR)
Comprender las fuentes de ingresos de NCR Corporation
Los ingresos de NCR Corporation se componen de dos fuentes principales: ingresos por productos e ingresos por servicios. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, los ingresos del producto totalizaron $ 1,657 millones, mientras que los ingresos por servicio explicaron $ 4,237 millones. Esto indica que los ingresos por servicio representan aproximadamente 71.9% de ingresos totales, destacando el fuerte enfoque de la compañía en los acuerdos de servicio recurrentes.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En términos de crecimiento año tras año, los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 1% en comparación con el mismo período en 2022. Específicamente, los ingresos del producto vieron una disminución de 4%, mientras que los ingresos por servicios aumentaron por 3%.
| Período | Ingresos totales (en millones) | Ingresos del producto (en millones) | Ingresos de servicio (en millones) | Crecimiento total de ingresos (%) | Crecimiento de ingresos del producto (%) | Crecimiento de ingresos por servicio (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 (9 meses) | $5,894 | $1,657 | $4,237 | 1% | (4%) | 3% |
| 2022 (9 meses) | $5,835 | $1,720 | $4,115 |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Desglosando las contribuciones de diferentes segmentos comerciales, se observan los siguientes datos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023:
- Minorista: Ingresos de $ 1,696 millones, representando 28.8% de ingresos totales.
- Hospitalidad: Ingresos de $ 696 millones, contribuyendo 11.8%.
- Banca digital: Ingresos de $ 423 millones, inventando 7.2%.
- Pagos y red: Ingresos de $ 1,013 millones, contabilidad de 17.2%.
- Banca de autoservicio: Ingresos de $ 1,940 millones, que es 32.9%.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Un cambio notable en las fuentes de ingresos es el cambio hacia modelos de ingresos recurrentes, que se ha vuelto cada vez más importante. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, los ingresos recurrentes representados 64.4% de ingresos totales, arriba de 62.0% en el año anterior. Este crecimiento en los ingresos recurrentes se atribuye a los aumentos en los servicios bancarios, el procesamiento de pagos y el mantenimiento de software. Sin embargo, los ingresos del producto están en declive, principalmente debido a las ventas reducidas en el cajero automático, la SCO y el hardware POS.
| Fuente de ingresos | 2023 (9 meses) (en millones) | 2022 (9 meses) (en millones) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos recurrentes | $3,796 | $3,618 | 5% |
| Todos los demás productos y servicios | $2,098 | $2,217 | (5%) |
Una profundidad de inmersión en NCR Corporation (NCR)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de NCR Corporation
Margen de beneficio bruto:
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, el margen de beneficio bruto fue 27.7%, en comparación con 23.5% para el mismo período en 2022. Este aumento se atribuye a un aumento en los ingresos por servicios y una mejor gestión de costos.
| Métrico | 2023 (9 meses) | 2022 (9 meses) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 5,894 millones | $ 5,835 millones | 1% |
| Margen bruto del producto | $ 258 millones | $ 160 millones | 61% |
| Servicio Margen bruto | $ 1,373 millones | $ 1,213 millones | 13% |
| Margen bruto total | $ 1,631 millones | $ 1,373 millones | 19% |
| Porcentaje de margen bruto | 27.7% | 23.5% | 4.2% |
Margen de beneficio operativo:
Los ingresos de las operaciones de los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 fueron $ 500 millones, dando como resultado un margen de beneficio operativo de 8.5%, en comparación con 5.5% en 2022, demostrando una mejor eficiencia operativa.
Margen de beneficio neto:
El ingreso neto atribuible a la compañía durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 fue ($ 95 millones), reflejar un margen de beneficio neto de (1.6%), abajo de 1.2% en 2022.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Durante el año pasado, la compañía ha demostrado una mejora significativa en los márgenes brutos y de ganancias operativas, mientras que los márgenes de ganancia netos se han visto afectados negativamente por los desafíos operativos.
| Año | Margen bruto (%) | Margen operativo (%) | Margen neto (%) |
|---|---|---|---|
| 2022 | 23.5% | 5.5% | 1.2% |
| 2023 | 27.7% | 8.5% | (1.6%) |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
A partir de 2024, el margen bruto promedio de la industria es aproximadamente 25%, mientras que el margen operativo promedio se encuentra en 7%. La compañía está superando a la industria en ambas métricas, destacando sus estrategias efectivas de gestión de costos.
Análisis de la eficiencia operativa
Los gastos de venta, generales y administrativos de la compañía para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 fueron $ 956 millones, representando 16.2% de ingresos totales, un aumento de 15.2% en 2022. Este aumento se debió principalmente a mayores costos relacionados con los empleados y actividades de reestructuración.
| Tipo de gasto | 2023 (9 meses) | 2022 (9 meses) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Gastos de venta, general y administrativo | $ 956 millones | $ 886 millones | 8% |
| Gastos de investigación y desarrollo | $ 175 millones | $ 164 millones | 7% |
El aumento en el porcentaje de margen bruto, que aumentó a 27.7% en 2023 de 23.5% En 2022, refleja acciones efectivas de mitigación de costos y un cambio estratégico hacia servicios de mayor margen.
Deuda versus capital: cómo NCR Corporation (NCR) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo NCR Corporation financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2023, NCR Corporation informó una deuda total de $ 7.65 mil millones, excluyendo tarifas diferidas. Esta deuda se compone de obligaciones a largo y a corto plazo. El desglose incluye:
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Facilidad de crédito asegurada para personas mayores | $1,801 |
| Notas senior no seguras | $2,800 |
| Notas aseguradas para personas mayores de Atleos | $1,350 |
| Facilidad de crédito giratorio | $438 |
| Otros préstamos a corto plazo | $113 |
La compañía también tenía equivalentes en efectivo y efectivo por un total $ 675 millones a partir de la misma fecha.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital de NCR es aproximadamente 4.13 A partir del 30 de septiembre de 2023, calculado de la siguiente manera:
Ratio de deuda / capitalización = deuda total / patrimonio total
Equidad total = Activos totales - Pasivos totales = $ 1,647 millones (Activos totales de $ 13,223 millones menos pasivos totales de $ 11,576 millones).
Esta relación supera significativamente el promedio de la industria de alrededor 1.5, indicando una mayor dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con los pares.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
En octubre de 2023, NCR redimió $ 1 mil millones de sus notas senior no seguras, que incluían $ 500 millones de 5.750% de notas vencidas en 2027 y $ 500 millones de 6.125% de notas vencidas en 2029, a una prima de redención. A partir del último informe, la compañía mantuvo una calificación crediticia de B3 de Moody's, indicando un mayor riesgo profile.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
NCR ha equilibrado históricamente su estructura de capital a través de una combinación de deuda y financiamiento de capital. La Compañía utiliza la deuda para financiar las iniciativas de crecimiento y las necesidades operativas al tiempo que gestiona sus gastos de interés a través de esfuerzos de refinanciación. Por ejemplo, la compañía informó $ 259 millones En gastos de intereses para los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2023. Además, el financiamiento de capital de NCR incluye $ 11 millones Pagado en dividendos en su serie de acciones preferidas convertibles de la Serie A.
En general, la estrategia de NCR Corporation implica aprovechar su capacidad de deuda significativa al tiempo que mantiene suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones y apoyar las operaciones en curso.
Evaluar la liquidez de NCR Corporation (NCR)
Evaluar la liquidez de NCR Corporation
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual de NCR Corporation al 30 de septiembre de 2023 es 1.16, calculado dividiendo activos de corriente de $ 2.625 mil millones por pasivos corrientes de $ 2.263 mil millones. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es aproximadamente 0.85, dado que los activos rápidos son $ 1.494 mil millones contra los mismos pasivos corrientes.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2023, NCR Corporation informó capital de trabajo de $ 362 millones, una disminución de $ 400 millones A finales de 2022. La disminución del capital de trabajo se atribuye al aumento de los pasivos corrientes principalmente debido a las obligaciones de deuda a corto plazo.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 revela lo siguiente:
| Componente de flujo de caja | 2023 (en millones) | 2022 (en millones) |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $728 | $245 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($305) | ($298) |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación | $1,879 | $93 |
| Ajuste de flujo de efectivo libre ajustado sin restricciones | $421 | ($38) |
Tendencias de flujo de efectivo
El aumento significativo en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, hasta $ 483 millones En comparación con el año anterior, refleja una mejor eficiencia operativa y cambios favorables en el capital de trabajo. Sin embargo, el efectivo utilizado en actividades de inversión aumentó ligeramente, lo que indica gastos de capital continuos.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2023, el efectivo y los equivalentes de efectivo de la Corporación de NCR totalizaron $ 675 millones, mientras que la deuda total alcanzó $ 7.65 mil millones. La compañía tiene una capacidad de endeudamiento bajo la línea de crédito renovable de aproximadamente $ 833 millones. A pesar del alto nivel de deuda, la posición de liquidez parece sólida con suficientes reservas de efectivo para cumplir con las obligaciones a corto plazo, aunque el monitoreo continuo de los flujos de efectivo es esencial debido a la carga de deuda sustancial.
¿NCR Corporation (NCR) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual es − (negativo debido a pérdidas netas), reflejando los desafíos de la compañía en la rentabilidad. En comparación, la relación P/E promedio de la industria es aproximadamente 18.5.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B actual se encuentra en 0.91, que está por debajo del promedio de la industria de 1.5. Esto indica que la acción se cotiza con un descuento en comparación con su valor en libros.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA está actualmente en 8.5, en comparación con el promedio de la industria de 10.0. Esto sugiere que la compañía está relativamente subvaluada en función de sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado de la siguiente manera:
| Fecha | Precio de las acciones | Cambiar (%) |
|---|---|---|
| Noviembre de 2022 | $24.50 | − |
| Febrero de 2023 | $20.80 | −15.69% |
| Mayo de 2023 | $23.10 | 11.63% |
| Agosto de 2023 | $19.00 | −17.71% |
| Septiembre de 2023 | $18.20 | −4.21% |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga dividendos, lo que resulta en un rendimiento de dividendos de 0%. La relación de pago también es 0%, ya que no hay dividendos declarados.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Las calificaciones de analistas actuales indican un consenso de:
- Comprar: 2 analistas
- Sostener: 5 analistas
- Vender: 1 analista
El precio objetivo promedio establecido por los analistas es $22.00, reflejando potencial al alza en función del precio comercial actual.
Riesgos clave que enfrenta NCR Corporation (NCR)
Riesgos clave que enfrenta NCR Corporation
Overview de riesgos internos y externos
La salud financiera de NCR Corporation está influenciada por varios factores de riesgo internos y externos. Estos incluyen:
- Competencia de la industria: La compañía opera en un entorno altamente competitivo, enfrentando desafíos tanto de jugadores establecidos como de nuevos participantes. Esta competencia puede conducir a presiones de precios y una cuota de mercado reducida.
- Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones que afectan a la industria de servicios financieros pueden afectar las operaciones y los costos de cumplimiento. Por ejemplo, los ajustes continuos en las regulaciones de seguridad de datos pueden requerir inversiones adicionales en medidas de cumplimiento.
- Condiciones de mercado: Las fluctuaciones económicas, incluida la inflación y los cambios en el gasto del consumidor, pueden afectar negativamente los flujos de ingresos de la compañía, particularmente en sus divisiones de hardware y software.
Discusión de riesgos operativos, financieros o estratégicos
Los informes de ganancias recientes han destacado varios riesgos operativos y financieros clave:
- Riesgo de tasa de interés: Aproximadamente el 44% de los préstamos de NCR tenían una tasa fija al 30 de septiembre de 2023. $ 19 millones .
- Riesgo de crédito: La exposición al riesgo de crédito en las cuentas por cobrar sigue siendo significativa, especialmente dado que el negocio a menudo implica grandes transacciones sin requerir garantías. Una recesión prolongada en la economía podría afectar la capacidad de los clientes para cumplir con sus obligaciones.
- Amenazas de ciberseguridad: La compañía ha enfrentado desafíos relacionados con la ciberseguridad, incluido un incidente de ransomware significativo que ha requerido costos de recuperación continuos, ascendiendo a aproximadamente $ 12 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023.
Estrategias de mitigación
NCR Corporation ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos:
- Iniciativas de optimización de costos: La Compañía se ha involucrado en diversas iniciativas de optimización de costos para mejorar la eficiencia operativa y mitigar el impacto de los crecientes costos asociados con los beneficios de los empleados y los gastos de interés.
- Flujos de ingresos diversificados: Centrarse en las fuentes de ingresos recurrentes, lo que contabilizó 64.7% de ingresos totales para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 ayuda a estabilizar los flujos de efectivo.
- Gestión de liquidez: Al 30 de septiembre de 2023, NCR reportó efectivo y equivalentes de efectivo de $ 675 millones, que posiciona a la compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo a pesar de las incertidumbres continuas.
| Factor de riesgo | Detalles | Impacto estimado |
|---|---|---|
| Riesgo de tasa de interés | El 44% de los préstamos son tasa fija. | Aumento de $ 19 millones en los gastos de intereses para el aumento de 100 bps. |
| Riesgo de crédito | Grandes transacciones sin garantía. | Potencios de pérdidas significativas en una recesión. |
| Amenazas de ciberseguridad | Costos de recuperación de incidentes de ransomware. | $ 12 millones para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023. |
| Ingresos recurrentes | Mayor enfoque en las fuentes de ingresos recurrentes. | 64.7% de los ingresos totales para el tercer trimestre 2023. |
| Posición de liquidez | Equivalentes de efectivo y efectivo al 30 de septiembre de 2023. | $ 675 millones disponibles para obligaciones. |
Perspectivas de crecimiento futuro para NCR Corporation (NCR)
Oportunidades de crecimiento
Las perspectivas de crecimiento futuro para NCR Corporation son respaldadas por una variedad de impulsores clave de crecimiento, incluidas las innovaciones de productos, las expansiones del mercado y las adquisiciones estratégicas.
Conductores de crecimiento clave
- Innovaciones de productos: La compañía ha invertido en aumentar sus ofertas de software y servicios, incluidos los servicios en la nube que vieron un crecimiento en las fuentes de ingresos. Por ejemplo, los ingresos de banca de autoservicio aumentaron por 4% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023, principalmente debido a los acuerdos recurrentes de cajeros automáticos.
- Expansiones del mercado: NCR se ha centrado en expandir su presencia en los sectores de banca digital y pagos, con los ingresos de la banca digital en aumento de 7% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023, en comparación con el mismo período del año anterior.
- Adquisiciones estratégicas: La adquisición de Libertyx ha permitido a NCR aprovechar los crecientes ingresos relacionados con Bitcoin, contribuyendo a sus ingresos generales de productos.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, los ingresos totales fueron $ 5.894 mil millones, a 1% Aumento en comparación con $ 5.835 mil millones para el mismo período en 2022. La compañía anticipa un crecimiento continuo en los ingresos recurrentes, que representa 64.4% de ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, por encima de 62.0% en el año anterior.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
NCR se ha involucrado en varias iniciativas estratégicas destinadas a mejorar su posición de mercado. La compañía se centra en las asociaciones que mejoran sus ofertas de servicios, incluidas las colaboraciones en los sectores de procesamiento de nubes y pagos. Esto se refleja en el aumento de los ingresos por servicio, que aumentaron 3% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, llegando $ 4.237 mil millones.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas de NCR incluyen un fuerte enfoque en los modelos de ingresos recurrentes y una cartera de productos diversa que abarca las soluciones de hardware y software. La compañía informó un margen bruto total de 31.1% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023, de 24.9% En el año anterior, lo que indica una mejor rentabilidad impulsada por una combinación de ingresos favorable.
| Métrico | P3 2023 | P3 2022 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 2.017 mil millones | $ 1.972 mil millones | 2% |
| Ingresos por servicio | $ 1.457 mil millones | $ 1.382 mil millones | 5% |
| Ingreso del producto | $ 560 millones | $ 590 millones | (5%) |
| Ingresos recurrentes | $ 1.305 mil millones | $ 1.222 mil millones | 7% |
| Ebitda ajustado | $ 404 millones | $ 380 millones | 6% |
En general, el enfoque estratégico de NCR en la innovación y la expansión del mercado, junto con su capacidad para generar ingresos recurrentes, lo posiciona bien para un crecimiento futuro en el panorama de tecnología financiera en evolución.
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