Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Cuando miras a un gigante financiero global como Mitsubishi UFJ Grupo Financiero, Inc. (MUFG), ¿cómo se puede siquiera empezar a calcular su valor, especialmente si se tiene como objetivo una enorme ganancia neta de $\mathbf{2,100}$ mil millones de yenes para el próximo año fiscal? Este no es un banco más; Con más de $\mathbf{\$2,67}$ billones en activos totales a partir del año fiscal 2025, la gran escala de MUFG y el $\mathbf{33\%}$ aumento de las acciones en lo que va del año muestran un poderoso motor en funcionamiento en un mercado global cambiante. Se está viendo un desempeño récord a pesar de la incertidumbre global, pero ¿cuáles son las principales líneas de negocios (banca, fideicomiso, valores) que realmente impulsan ese tipo de retorno sobre el capital (ROE)? Necesitamos superar la complejidad y ver exactamente cómo está estructurado definitivamente este gigante financiero, cuál es su misión y cómo sus distintas partes generan dinero.

Historia de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

Estás mirando a Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG), y lo primero que debes entender es que no era una startup; Fue una consolidación estratégica. La entidad actual nació de una megafusión en 2005, pero sus raíces se remontan a más de un siglo, a instituciones fundacionales como Mitsubishi Bank, que comenzó en 1880. Esta profunda historia es la razón por la cual MUFG hoy es un Banco de importancia sistémica global (G-SIB), lo que significa que su estabilidad es fundamental para el sistema financiero global.

Honestamente, la verdadera escala de la fusión e integración de distintas culturas corporativas es la verdadera historia aquí, preparando el escenario para su enfoque actual en la calidad global sobre la cantidad nacional. Es necesario ver esta evolución para comprender cómo gestionan activos totales de aproximadamente 405,9 billones de yenes al 31 de marzo de 2025.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

El moderno holding Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) se fundó oficialmente el 1 de octubre de 2005.

Ubicación original

La sede se estableció en Tokio, Japón, específicamente en Marunouchi, Chiyoda-ku, lo que refleja la ubicación central de las principales entidades fusionadas.

Miembros del equipo fundador

MUFG se formó mediante la fusión de dos importantes grupos bancarios japoneses: Mitsubishi Tokyo Financial Group (MTFG) y UFJ Holdings, Inc. La integración fue supervisada por los equipos de liderazgo senior de ambas organizaciones predecesoras. El liderazgo actual, a partir de noviembre de 2025, incluye a Hironori Kamezawa como presidente y director ejecutivo del grupo.

Capital/financiación inicial

La empresa comenzó combinando los importantes activos de MTFG y UFJ Holdings. Al 30 de septiembre de 2025, el monto oficial de capital de MUFG es 2.141 mil millones de yenes.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la compañía ha estado definida por tres grandes fases de transformación, pasando de la consolidación nacional a un modelo globalmente diversificado y centrado en la calidad. El mayor desafío fue integrar las distintas culturas de MTFG y UFJ Holdings en 2005.

He aquí los cálculos rápidos: el objetivo revisado de ingresos netos para todo el año para el año fiscal que finaliza en marzo de 2026 es 2.100 mil millones de yenes, frente a una previsión inicial de 2 billones de yenes, lo que demuestra el éxito del reciente giro estratégico.

• La megafusión (2005): La creación de MUFG fue el momento más decisivo, pasando de una estructura multibanca a una única sociedad holding, lo que fue crucial para competir a nivel mundial.
• La Alianza Morgan Stanley: La alianza estratégica de 2008, que fortaleció la banca de inversión, fue una decisión clave en la Fase 1 que sentó las bases para una plataforma de negocios global.
• El pivote de la ASEAN: La expansión deliberada hacia la región de la ASEAN, particularmente a través de instituciones como el Bank of Ayudhya y el Bank Danamon, diversificó significativamente la base de ganancias, y ahora Asia representa aproximadamente 20% de los ingresos de MUFG.
• Enfoque en Calidad e Integración (Fase 3): El cambio reciente enfatiza la calidad empresarial sobre la cantidad en el extranjero y la integración de los grupos empresariales de Banca Corporativa y de Inversión Global (GCIB) y Mercados Globales (GM) para impulsar los ingresos por comisiones.
• Rendimientos mejorados para los accionistas: El anuncio de un programa de recompra de acciones de hasta 500 mil millones de yenes para todo el año fiscal 2025 es un máximo histórico, lo que indica confianza en la mejora del riesgo/retorno profile.

Esta dirección estratégica también se puede ver en el mercado interno; lanzaron la nueva marca de servicios M-tto en junio de 2025 para profundizar las conexiones con los clientes y las ventas cruzadas en todo el grupo. Este enfoque en los servicios integrados es definitivamente una clave para el crecimiento futuro. Para profundizar en quién apuesta en esta estrategia, deberías leer Explorando el inversor Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de propiedad de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) opera como un banco de importancia sistémica global (G-SIB) que cotiza en bolsa, lo que significa que su propiedad está ampliamente dispersa, pero su gobernanza está fuertemente influenciada por grandes inversores institucionales y extranjeros. Esta estructura garantiza un alto grado de supervisión regulatoria y además significa que ninguna entidad posee una participación mayoritaria, lo que sin duda es algo bueno para la estabilidad del mercado.

La empresa está organizada como una sociedad anónima según las leyes de Japón y cotiza en la Bolsa de Valores de Tokio (TYO: 8306) y en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE: MUFG) a través de American Depositary Shares (ADS). Con activos consolidados de aproximadamente 405,9 billones de yenes Al 31 de marzo de 2025, la propiedad de MUFG es una combinación compleja de bancos fiduciarios nacionales, instituciones financieras globales e inversores minoristas.

Dado el estado actual de la empresa

MUFG es el grupo financiero más grande de Japón, un actor clave en el sistema bancario global, y su desempeño financiero en el año fiscal 2025 muestra un impulso significativo. La empresa revisó al alza su objetivo de ingresos netos para todo el año a 2.100 mil millones de yenes, una clara señal de confianza en sus iniciativas estratégicas de crecimiento y en el entorno de tipos de interés crecientes.

El estatus de la empresa como G-SIB le exige mantener un ratio de capital de nivel 1 común (CET1) más alto para lograr estabilidad; su ratio CET1 fue saludable 10.5% a partir del primer semestre del año fiscal 2025. Se trata de una operación masiva y su enorme escala significa que cada decisión estratégica tiene implicaciones globales.

Dado el desglose de propiedad de la empresa

La estructura de propiedad está dominada por inversores institucionales, principalmente bancos fiduciarios japoneses que poseen acciones en nombre de fondos de pensiones y otros clientes, y un bloque sustancial de capital extranjero. Esta combinación refleja la naturaleza dual de MUFG como pilar de la economía japonesa y potencia financiera mundial.

El Master Trust Bank of Japan, Ltd. (cuenta fiduciaria) es el mayor accionista individual y posee 16.42% de las acciones ordinarias al 30 de septiembre de 2025. Esta propiedad de cuentas fiduciarias es típica de las grandes corporaciones japonesas, lo que convierte efectivamente a los beneficiarios de los fideicomisos de pensiones y de inversión en los interesados finales.

Dado el liderazgo de la empresa

El equipo de liderazgo, a noviembre de 2025, es una combinación de ejecutivos de larga trayectoria y pensadores estratégicos centrados en navegar el cambio hacia la digitalización y un entorno de tasas de interés globales más altas. Este equipo es responsable de dirigir el plan estratégico de la empresa, sobre el cual puede leer más en Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG).

El Comité Ejecutivo, que gobierna la estrategia y las operaciones de la empresa, está dirigido por las siguientes personas clave (al 27 de junio de 2025):

• Mike Kanetsugu: Presidente del Consejo de Administración.
• Hironori Kamezawa: Presidente y director ejecutivo del grupo (director ejecutivo), que impulsa la estrategia general del grupo.
• Junichi Hanzawa: Presidente y director ejecutivo de MUFG Bank, Ltd., que supervisa las principales operaciones de banca comercial.
• Jun Togawa: Ejecutivo corporativo senior y director financiero (director financiero) del grupo, que gestiona la estrategia financiera y la asignación de capital, incluida la reciente 2.100 mil millones de yenes objetivo de ingresos netos.
• Tadashi Yamamoto: Ejecutivo corporativo gerente y jefe de grupo de negocios minoristas y digitales y CDTO (director de transformación digital) del grupo, centrándose en el pivote digital crítico.

La estructura de liderazgo está diseñada para mantener un fuerte control sobre la unidad bancaria central (MUFG Bank) mientras dedica el enfoque ejecutivo a áreas de alto crecimiento como la transformación digital y los mercados globales.

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Misión y Valores

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) define su existencia más allá de los balances, anclando su estrategia en un propósito claro: Comprometidos a potenciar un futuro mejor. Este compromiso es el ADN cultural que impulsa sus operaciones globales, desde la banca comercial hasta la gestión de activos, asegurando la creación de valor a largo plazo para todas las partes interesadas.

Honestamente, un gigante financiero con activos consolidados de aproximadamente 405,9 billones de yenes a partir del 31 de marzo de 2025, necesita un propósito tan fuerte para navegar por los mercados globales. Ése es el tipo de escala que exige centrarse en el impacto social, no sólo en los márgenes de beneficio.

Dado el propósito principal de la empresa

El propósito central, a menudo resumido en el 'estilo MUFG', es la razón fundamental por la que existe la organización. Es lo que guía la asignación de esa enorme base de activos y de los casi 150.800 empleados en más de 40 países.

Declaración oficial de misión

La declaración formal de misión de MUFG traduce su propósito en un compromiso concreto con todo su ecosistema: clientes, colegas y la comunidad en general. Se trata de ser una roca de estabilidad y crecimiento, no sólo un facilitador de transacciones.

• Ser una base de fortaleza y confianza comprometida con satisfacer las necesidades de nuestros clientes, colegas, comunidades y accionistas, fomentando un crecimiento compartido y sostenible.
• Ser un socio de confianza a nivel mundial comprometido a potenciar un futuro mejor.

Este enfoque en el "crecimiento compartido y sostenible" es la razón por la que, por ejemplo, la empresa se comprometió 1 billón de yenes a proyectos de financiación sostenible en 2024, lo que demuestra su dedicación a una transición a una economía baja en carbono.

Declaración de visión

La declaración de visión es simple, ambiciosa y aborda directamente el desafío central de cualquier institución financiera: la confianza. Usted quiere un banco que sea definitivamente el socio más confiable en un mundo volátil.

• Ser el grupo financiero más confiable del mundo.

Lograr esta visión significa más que una simple auditoría limpia; requiere vivir los valores fundamentales (el estilo MUFG) todos los días, especialmente porque la empresa busca agresivamente el crecimiento en el período del año fiscal 2024 al año fiscal 2026.

Lema/eslogan dado de la empresa

El propósito principal de MUFG actúa como su eslogan, una declaración clara y práctica que define su papel en la economía global. Es la frase ingeniosa que te dice lo que están tratando de hacer.

• Comprometidos a potenciar un futuro mejor.

Este compromiso está respaldado por los valores fundacionales de la firma, que actúan como Código de Conducta para todos los empleados:

• Integridad y Responsabilidad: Mantener los más altos estándares éticos.
• Profesionalismo y Trabajo en Equipo: Aprovechar la experiencia global a través de la colaboración.
• Desafío y agilidad: Innovando continuamente para satisfacer las necesidades cambiantes de los clientes.

Puedes ver cómo centrarse en estos valores se traduce en acciones estratégicas al Desglosando la salud financiera de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG): ideas clave para los inversores, que muestra los resultados económicos de este marco cultural.

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Cómo funciona

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) opera como una potencia financiera diversificada, generando ingresos al prestar servicios a una base de clientes masiva e integrada en Japón, América y Asia, actuando esencialmente como un puente financiero global para capital y servicios. La compañía convierte los depósitos y el capital institucional en ganancias a través de tres motores principales: servicios minoristas y digitales, gestión comercial y patrimonial, y banca corporativa y de inversión global.

Cartera de productos/servicios de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

La creación de valor de MUFG está segmentada en distintos grupos empresariales, cada uno de los cuales atiende las necesidades específicas de los clientes con instrumentos financieros personalizados. Han estado impulsando agresivamente la integración digital, como la nueva marca de servicios 'Emutto', para conectar mejor sus ofertas para los clientes minoristas.

Marco operativo de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

El modelo operativo se basa en una estrategia 'Group x Global', lo que significa que coordinan funciones entre sus entidades principales (MUFG Bank, Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation y Mitsubishi UFJ Securities Holdings) para ofrecer soluciones integradas a nivel mundial. Es una operación masiva, con activos consolidados que suman aproximadamente 405,9 billones de yenes al 31 de marzo de 2025.

La atención se centra en la eficiencia y la preparación para el futuro. He aquí los cálculos rápidos: su objetivo es un ingreso neto para todo el año de 2.100 mil millones de yenes para el año fiscal que finaliza el 31 de marzo de 2026, una revisión al alza basada en un sólido desempeño en el primer semestre. Este beneficio está impulsado por algunos cambios operativos clave:

• Integración de IA: Hicieron una inversión adicional en la empresa de I+D de IA Sakana AI en noviembre de 2025 para acelerar la gestión basada en datos y mejorar el valor y la productividad del cliente.
• Enfoque mayorista en los EE. UU.: Después de vender Union Bank, MUFG cambió estratégicamente sus recursos para concentrarse en operaciones mayoristas de alto valor, particularmente en Banca Corporativa y de Inversión Global, que ahora representa aproximadamente 30% de los ingresos totales de Estados Unidos.
• Compromiso del cliente digital: El lanzamiento de la marca 'Emutto' en junio de 2025 es un impulso para profundizar las relaciones con los clientes en Japón, fomentando un mayor uso de productos del grupo para fortalecer su base nacional ya dominante.

Definitivamente no están sentados quietos; Están transformando activamente sus estructuras nacionales e internacionales simultáneamente. Puede leer más sobre su base de accionistas y estrategia en Explorando el inversor Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?.

Ventajas estratégicas de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

El éxito de mercado de MUFG proviene de una combinación de escala, diversificación geográfica y una presencia profundamente arraigada en áreas financieras complejas y de alto crecimiento. Son un banco de importancia sistémica global (G-SIB), por lo que tienen una posición regulatoria y de mercado que pocos competidores pueden igualar.

• Dominio global de la financiación de proyectos: MUFG ha mantenido la posición número uno a nivel mundial en financiación de proyectos durante tres años consecutivos, y el número uno en EE. UU. durante tres años consecutivos. 15 años consecutivos, que es un flujo de ingresos significativo y constante en acuerdos complejos de infraestructura y energía.
• Resiliencia y fortaleza del capital: Su ratio Common Equity Tier 1 (CET1) se mantuvo sólido en 10.5% a noviembre de 2025, lo que indica alta estabilidad financiera y capacidad de inversiones de crecimiento.
• Red Asia-Pacífico: Una amplia red, que incluye inversiones estratégicas en bancos comerciales y empresas financieras digitales en toda la ASEAN, les permite capturar un alto crecimiento en el espacio 'Asia x Digital'.
• Sensibilidad creciente a las tasas de interés: La compañía se beneficia significativamente del aumento de las tasas de interés en yenes, que agregaron aproximadamente 40 mil millones de yenes a las ganancias operativas netas en un período anterior, lo que demuestra una sensibilidad positiva al entorno monetario cambiante en Japón.

Su gran tamaño y diversificación en la banca comercial, fiduciaria y de inversión significa que pueden capear los cambios económicos regionales mejor que la mayoría. Esa es una cobertura poderosa.

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Cómo gana dinero

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) gana dinero principalmente actuando como intermediario financiero global, generando ingresos a partir del diferencial entre los intereses devengados por préstamos e inversiones y los intereses pagados por depósitos (ingresos netos por intereses), complementados con importantes ingresos basados en comisiones de sus servicios globales de banca de inversión y gestión patrimonial.

El núcleo de su motor financiero es una cartera diversa que equilibra la banca comercial tradicional japonesa con importantes operaciones internacionales de alto crecimiento, particularmente en EE.UU. y Asia, además de una alianza estratégica con Morgan Stanley.

Desglose de ingresos del grupo financiero Mitsubishi UFJ

Determinar los porcentajes exactos de los flujos de ingresos de un banco es complicado debido a la volatilidad contable, pero podemos desglosar los componentes centrales de sus ganancias brutas consolidadas, que totalizaron 4.819,3 mil millones de yenes para el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2025. La tendencia es un cambio estratégico hacia ingresos más estables basados en comisiones para contrarrestar el entorno de tasas históricamente bajas en Japón.

He aquí los cálculos rápidos sobre las tendencias: las tarifas y comisiones netas experimentaron un aumento de 92.442 millones de yenes en la primera mitad del año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2026, lo que demuestra que la estrategia basada en tarifas está funcionando. Los ingresos netos por intereses también están en una trayectoria ascendente, beneficiándose de la mejora de los márgenes de las tasas de interés internas en Japón.

Economía empresarial

La economía empresarial de MUFG se basa en una escala de "megabanco", lo que permite una cartera altamente diversificada y con riesgos mitigados en todas las geografías y líneas de negocio. Su estrategia de fijación de precios es esencialmente un negocio de difusión global, pero se está volviendo más sofisticada.

• Diversificación global: Sólo el mercado estadounidense representa aproximadamente el 30% de los ingresos totales de MUFG, principalmente a través de operaciones mayoristas. Asia aporta aproximadamente el 20% de los ingresos, con inversiones clave en bancos como Krungsri (Tailandia) y Bank Danamon (Indonesia). Este diferencial geográfico ayuda a proteger al banco de los riesgos del mercado único, como las tasas de interés históricamente bajas de Japón.
• Turno de pago por servicio: El banco está pasando activamente de un modelo puramente basado en activos (préstamos) a un modelo basado en comisiones. Esto significa más ingresos por gestión patrimonial, comisiones por préstamos extranjeros y actividades de banca de inversión como financiación de proyectos y acuerdos de adquisición, especialmente dentro del Grupo Empresarial Global de Banca Corporativa y de Inversión (GCIB). Se trata de una medida definitivamente inteligente para la estabilidad a largo plazo.
• Valor de la asociación estratégica: Su inversión mediante el método de participación en Morgan Stanley es un importante motor de beneficios, ya que ha contribuido sistemáticamente a más del 25 % de los beneficios totales de MUFG en los últimos años. Esta asociación proporciona un flujo de ganancias estable y de alto margen que evita muchos de los costos operativos de un segmento bancario tradicional.

Puedes ver el contexto estratégico completo de esta diversificación en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG).

Desempeño financiero del Grupo Financiero Mitsubishi UFJ

La salud financiera de MUFG a noviembre de 2025 es sólida, caracterizada por ganancias récord y sólidos ratios de capital, lo que refleja el éxito de su estrategia global y el impacto positivo del aumento de las tasas de interés en Japón.

• Objetivo de ingresos netos: MUFG revisó su objetivo de ingresos netos para todo el año fiscal que finaliza el 31 de marzo de 2026, al alza hasta 2,1 billones de yenes (JPY), un aumento de 100.000 millones de yenes con respecto a su previsión inicial, lo que demuestra la confianza de la dirección.
• Fortaleza del capital: El ratio Common Equity Tier 1 (CET1) se mantiene sólido en el 10,5%, lo que se sitúa cómodamente dentro de los rangos objetivo regulatorios e internos, lo que indica una base financiera sólida.
• Rentabilidad para los accionistas: En consonancia con el sólido desempeño, la previsión de dividendo anual para el año fiscal que finaliza el 31 de marzo de 2026 se revisó a 74 yenes por acción, un aumento de 10 yenes año tras año. También resolvieron recomprar hasta 500 mil millones de yenes en acciones ordinarias para todo el año.
• Trayectoria del retorno sobre el capital (ROE): Si bien la compañía informó un ROE trimestral reciente del 9,35%, el objetivo a mediano y largo plazo es aproximadamente el 12%, hacia el cual están trabajando activamente centrándose en negocios con tarifas de mayor margen y uso eficiente del capital.

Lo que oculta esta estimación es la volatilidad potencial de los mercados globales, que puede afectar la línea Net Trading & Other Operating Income, pero la tendencia general es clara: los segmentos orientados al cliente están impulsando un crecimiento sostenible de las ganancias.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

Mitsubishi UFJ Financial Group es la institución financiera más grande de Japón y está utilizando esa escala para convertirse agresivamente en una potencia global impulsada por la inteligencia artificial. La empresa está en camino de alcanzar un objetivo de ingresos netos revisado de 2,1 billones de yenes para el año fiscal 2025, lo que demuestra que su negocio principal está dando resultados incluso cuando invierte fuertemente en el crecimiento futuro.

MUFG no depende sólo de su enorme balance; se está transformando en un realista consciente de las tendencias, que asigna riesgos a corto plazo, como el flujo geopolítico, a inversiones digitales claras y viables.

Panorama competitivo

En el mercado interno, la competencia de MUFG es una carrera reñida entre los tres megabancos, pero a nivel mundial, la lucha es contra gigantes estadounidenses y europeos. He aquí un vistazo a cómo se comparan los principales actores nacionales, según su participación combinada en los tres mayores bancos japoneses por activos en 2025.

Oportunidades y desafíos

Estamos ante un banco que por fin se está beneficiando del cambio en el antiguo entorno de tipos bajos de Japón, pero que todavía tiene que sortear la volatilidad global. La oportunidad es clara: captar los crecientes ingresos netos por intereses (NII) y al mismo tiempo generar ingresos basados ​​en comisiones que requieran menos capital. Los movimientos estratégicos de MUFG en FinTech son definitivamente la parte más emocionante de esta historia.

Posición de la industria

MUFG sigue siendo un gigante financiero mundial, ubicándose como el séptimo banco más grande del mundo por activos totales, que ascendían a aproximadamente 2,9 billones de dólares a principios de 2025.

• Domina el mercado japonés como el banco más grande por activos, por delante de sus pares nacionales.
• Se centra en convertirse en una "empresa nativa de IA", con una importante inversión en Sakana AI en noviembre de 2025 para mejorar la gestión basada en datos.
• Apunta a un objetivo de ROE a mediano y largo plazo de aproximadamente 12%, lo que indica un impulso para una mejor eficiencia del capital en línea con sus pares globales.
• Anunció un programa de recompra de acciones de hasta 500 mil millones de yenes para todo el año, un máximo histórico que refleja la confianza en su sólido ingreso neto del primer semestre del año fiscal 2025 de 1,292,9 mil millones de yenes.

Para profundizar más en quién está impulsando este crecimiento, deberías consultar Explorando el inversor Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

He aquí los cálculos rápidos: la revisión al alza del objetivo de ingresos netos para todo el año a 2,1 billones de yenes significa que la dirección está apostando fuertemente a la fortaleza del negocio principal y a la ejecución digital, no sólo a los vientos de cola del mercado. Su próximo paso es realizar un seguimiento del progreso de la emisión de bonos digitales de Progmat en el cuarto trimestre de 2025 como indicador de su monetización FinTech.