Suncor Energy Inc. (SU): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Cuando miras a un gigante energético canadiense como Suncor Energy Inc. (SU), ¿estás viendo simplemente a un jugador de arenas bituminosas o una máquina integrada y resiliente que imprime efectivo incluso en un mercado volátil?

El desempeño operativo reciente de la compañía cuenta una historia clara: en el tercer trimestre de 2025, Suncor Energy Inc. obtuvo su segundo mayor fondo de operaciones ajustado trimestral (AFFO) de su historia, con 3.800 millones de dólares canadienses, impulsado por una producción upstream récord de 870.000 barriles por día y una ganancia del 70% en el precio de las acciones en los siete meses previos a noviembre de 2025.

Como analista experimentado, quiero mostrarles cómo funciona realmente esta empresa con capitalización de mercado de $ 51,71 mil millones de dólares, que acaba de aprobar un aumento de dividendo del 5%, desde su historia pionera en las arenas bituminosas de Athabasca hasta su red integrada de refinación y venta minorista, para que pueda comprender definitivamente su verdadero valor.

Historia de Suncor Energy Inc. (SU)

Está buscando los cimientos de Suncor Energy Inc., la historia del origen que explica su posición actual como gigante energético norteamericano. Honestamente, la historia de la empresa no es una simple historia de inicio; es una evolución, comenzar como una pequeña subsidiaria y hacer una apuesta masiva de miles de millones de dólares en arenas petrolíferas que dio sus frutos.

La conclusión directa es la siguiente: los cimientos de Suncor Energy Inc. se sentaron en 1917 como una rama de refinación y comercialización de una matriz estadounidense, pero su verdadera identidad se forjó en 1967, cuando fue pionera en el primer proyecto comercial de arenas bituminosas del mundo. Esta audaz medida, que algunos llamaron "la mayor apuesta de la historia", es la razón por la que la empresa es hoy una potencia energética integrada, que demuestra resiliencia financiera con más de 5.700 millones de dólares en Fondos Ajustados de Operaciones (AFFO) en el primer semestre de 2025.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

Las raíces de la empresa se remontan a 1917, cuando se estableció como Sun Company of Canada.

Ubicación original

Las operaciones iniciales se basaron en Montréal, Quebec, donde la empresa se centró en el suministro de aceites lubricantes y queroseno.

Miembros del equipo fundador

Si bien no se detallan los miembros específicos del equipo fundador de la filial canadiense, la empresa fue fundada por la empresa con sede en EE. UU. Compañía de petróleo solar, que proporcionó el liderazgo inicial y la dirección estratégica.

Capital/financiación inicial

La financiación inicial provino directamente de la empresa matriz, Sun Oil Company. La primera inversión importante y transformadora fue el compromiso de Sun Oil de casi un cuarto de billón de dólares al proyecto Great Canadian Oil Sands en 1963, una suma enorme para Canadá en ese momento.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la empresa no fue una línea recta; fue moldeado por algunas decisiones de alto riesgo que cambiaron fundamentalmente su modelo de negocio y su escala. No se puede entender Suncor Energy Inc. sin reconocer estos cambios fundamentales.

• Pioneros en las arenas petrolíferas: La decisión de invertir fuertemente en las arenas bituminosas de Athabasca en la década de 1960, que culminó con la planta comercial de 1967, fue el momento más importante. Transformó a la empresa de una refinería regional a un líder mundial en producción de petróleo no convencional.
• Convertirse en un gigante integrado: La fusión de 2009 con Petro-Canada fue masiva y creó un modelo totalmente integrado. Esto significa que Suncor Energy Inc. controla toda la cadena de valor, desde la extracción del crudo (aguas arriba) hasta su refinación para convertirlo en gasolina y venderlo en el surtidor (aguas abajo). Esta estructura integrada es lo que proporciona su actual resiliencia frente a la volatilidad de los precios del petróleo.
• Centrándose en la rentabilidad para los accionistas en 2025: A pesar de un mercado volátil, la empresa definitivamente está priorizando la disciplina de capital y el valor para los accionistas. Solo en la primera mitad de 2025, Suncor Energy Inc. recuperó casi $3 mil millones a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones, una señal clara del enfoque de la administración.

El modelo integrado es una enorme ventaja competitiva, pero también significa que es necesario tener en cuenta las métricas tanto de producción como de refinación. Para profundizar más en cómo esta integración afecta el resultado final, debe consultar Desglosando la salud financiera de Suncor Energy Inc. (SU): información clave para los inversores. De cara al futuro, los analistas pronostican una ganancia por acción (EPS) de aproximadamente 3.42 para el actual año fiscal 2025, lo que muestra una fortaleza financiera continua.

Estructura de propiedad de Suncor Energy Inc. (SU)

Suncor Energy Inc. (SU) es una gran empresa energética integrada que cotiza en bolsa, lo que significa que su propiedad está muy dispersa entre inversores institucionales y el público en general, una estructura común para una empresa con una capitalización de mercado de aproximadamente 53,95 mil millones de dólares a noviembre de 2025.

Esta estructura significa que ningún individuo o empresa tiene una participación de control, sino que los actores institucionales, como los principales bancos y administradores de activos, ejercen una influencia colectiva significativa en la gobernanza y la estrategia. Puede profundizar en la estabilidad financiera de la empresa en Desglosando la salud financiera de Suncor Energy Inc. (SU): información clave para los inversores.

Estado actual de Suncor Energy Inc.

Suncor Energy Inc. es una empresa pública, hecho confirmado por sus cotizaciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE: SU) y la Bolsa de Valores de Toronto (TSX: SU).

Ser público requiere que la empresa presente informes financieros detallados ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que definitivamente es bueno para la transparencia, pero también expone las acciones a la volatilidad diaria del mercado. En noviembre de 2025, la capitalización de mercado de la empresa es de aproximadamente 53,95 mil millones de dólares, colocándola entre las empresas energéticas más grandes del mundo.

Desglose de la propiedad de Suncor Energy Inc.

La mayoría de las acciones de Suncor Energy Inc. están en manos de inversores institucionales, lo que es típico de una empresa de gran capitalización. Esta concentración de capital institucional significa que las decisiones a menudo reflejan los intereses de grandes fondos centrados en el valor y la rentabilidad del capital a largo plazo.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre cómo se distribuyen las acciones en circulación a finales de 2025:

El mayor accionista institucional individual es Royal Bank Of Canada, que posee aproximadamente 5.51% de las acciones de la empresa, valoradas en alrededor $3,01 mil millones de dólares.

Liderazgo de Suncor Energy Inc.

La dirección estratégica y la ejecución operativa de la empresa están dirigidas por un equipo directivo experimentado y una junta directiva diversa. La estructura de liderazgo refleja un compromiso con la excelencia operativa y un enfoque en la rentabilidad para los accionistas.

Un cambio de liderazgo clave a finales de 2025 supuso la transición del puesto de director financiero, lo que garantizó un plan de sucesión sin problemas.

• Richard M. Kruger: Presidente y Director Ejecutivo (CEO), al frente de la empresa desde abril de 2023.
• Russell Girling: Presidente de la Junta, brindando supervisión y gobernanza desde 2024.
• Troya pequeña: Director financiero (CFO), reemplazando a Kris Smith y asumiendo el cargo en noviembre de 2025.
• Pedro D. Zebedeo: Vicepresidente Ejecutivo de Arenas Petrolíferas, responsable de todas las operaciones de arenas petrolíferas, incluida la minería y la mejora.
• Dave Oldreive: Vicepresidente ejecutivo de Downstream, supervisando refinación, ventas y marketing, y logística midstream.
• Adán Albeldawi: Director de Recursos Humanos y Vicepresidente Senior de Asuntos Externos, función ampliada en noviembre de 2025 para incluir inversores y asuntos públicos.

Este equipo tiene la tarea de cumplir con la guía de producción para 2025 de Suncor Energy Inc., que se elevó a un rango de 845.000 a 855.000 barriles por día.

Misión y valores de Suncor Energy Inc. (SU)

Suncor Energy Inc. equilibra la necesidad inmediata de energía confiable con un compromiso a largo plazo con la gestión ambiental, definiendo su existencia a través de un propósito central que se extiende mucho más allá de las ganancias trimestrales.

El ADN cultural de este gigante energético integrado se basa en proporcionar energía confiable que mejore la vida de las personas, al mismo tiempo que cuida la Tierra y su gente. Esa filosofía es el marco para todas sus decisiones definitivamente difíciles de asignación de capital, como el programa de capital de 6.100 millones a 6.300 millones de dólares canadienses planificado para 2025.

Propósito principal de Suncor Energy Inc.

El propósito principal de Suncor Energy Inc. es la creencia fundamental que impulsa su estrategia, guiando las complejas compensaciones inherentes a ser una importante compañía petrolera integrada. Se trata de equilibrar la producción de energía esencial con el imperativo no negociable de la sostenibilidad a largo plazo.

Su propósito declarado es: proporcionar energía confiable que mejore la vida de las personas y al mismo tiempo se cuiden unos a otros y a la Tierra.

Declaración oficial de misión

La misión traduce el propósito central en compromisos viables en toda la cadena de valor integrada, desde la extracción de arenas bituminosas hasta la red minorista de Petro-Canada. Es una declaración clara de que se esfuerzan por ser líderes no sólo en volumen, sino también en operación responsable.

• Sea un líder confiable en la industria energética.
• Entregar valor sostenible a todas las partes interesadas.
• Mantener el compromiso con la seguridad, la gestión ambiental y la responsabilidad social.
• Esforzarse por innovar e impulsar la excelencia operativa desde la producción hasta la distribución.

Declaración de visión

La declaración de visión establece la aspiración a largo plazo y describe exactamente cómo será una Suncor Energy Inc. exitosa en el futuro. Es una visión holística que vincula directamente el desempeño financiero con el respeto no financiero.

• Ser el principal proveedor de energía de Canadá.
• Ser respetados por nuestra gente, desempeño, sustentabilidad y relaciones.
• Crear contribuciones de valor agregado a la sociedad, las comunidades, los clientes y los accionistas.

Esta visión es lo que sustenta su objetivo estratégico de lograr emisiones netas de gases de efecto invernadero (GEI) para 2050. Puede ver este compromiso en su asignación de capital, donde están dedicando aproximadamente el 10% de su presupuesto de capital anual hasta 2025 a inversiones que impulsen ofertas de energía bajas en carbono.

Valores fundamentales de Suncor Energy Inc.

Mis dos décadas como analista me enseñaron que los valores fundamentales de una empresa son el verdadero indicador de la disciplina operativa y financiera a largo plazo. Se relacionan directamente con la mitigación de riesgos. Los valores de Suncor Energy Inc. son el modelo operativo que les ayuda a alcanzar objetivos como el objetivo de producción upstream para 2025 de 810.000 a 840.000 barriles por día (bbls/d).

• Seguridad por encima de todo: Si no es seguro, no lo hacen.
• Juntos somos más fuertes: Generar confianza con las partes interesadas y las comunidades indígenas.
• Disciplina operativa: Fundamental para el funcionamiento del negocio; aspirando a hacer lo correcto, de la manera correcta, siempre.
• Curiosidad y aprendizaje permanente: Desafía el status quo y adáptate.
• Actuar con integridad: Sea abierto, honesto y haga lo que dicen que harán.

He aquí los cálculos rápidos: el enfoque en la disciplina operativa es la razón por la que apuntan a costos operativos en efectivo de Oil Sands entre C$ 26,00 y C$ 29,00 por barril en 2025. Además, el compromiso con la curiosidad es evidente en sus gastos de investigación y desarrollo (I+D) en el primer trimestre de 2025, que alcanzaron los 0,085 mil millones de dólares, un aumento masivo del 94,25% año tras año. Se trata de una inversión significativa para preparar el negocio para el futuro. Para obtener más información sobre quién apuesta por estos valores, consulte Explorando el inversor Suncor Energy Inc. (SU) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Lema/lema de Suncor Energy Inc.

Si bien Suncor Energy Inc. no tiene un eslogan corporativo único y ampliamente comercializado como una marca de consumo, su propósito principal (proporcionar energía confiable que mejore la vida de las personas) sirve como su eslogan de facto.

• Propósito principal como lema: Energía confiable que mejora la vida de las personas.
• Misión inferida: Creando energía para un mundo mejor.

Suncor Energy Inc. (SU) Cómo funciona

Suncor Energy Inc. opera como una importante empresa energética totalmente integrada, lo que significa que controla toda la cadena de valor, desde la extracción de betún de arenas bituminosas en bruto hasta la venta de gasolina refinada en el surtidor, lo que crea una protección natural contra los volátiles precios del petróleo crudo.

Este modelo integrado permite a la empresa capturar valor en cada paso, con sólidos resultados del tercer trimestre de 2025 que muestran unos fondos de operaciones ajustados (AFFO) de 3.800 millones de dólares canadienses y una producción upstream récord de 870.000 barriles por día (bbls/d). Explorando el inversor Suncor Energy Inc. (SU) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Cartera de productos/servicios de Suncor Energy Inc.

Marco operativo de Suncor Energy Inc.

El marco operativo de Suncor se basa en un sistema integrado y disciplinado que prioriza la confiabilidad de los activos y la reducción de costos para maximizar el flujo de fondos libre (flujo de efectivo después de los gastos de capital). Gestionan tres segmentos principales: Upstream, Downstream y Corporativo/Otros.

• Producción ascendente: Se centra en la minería de arenas bituminosas (Planta Base, Fort Hills) y la extracción in situ (Firebag, Río MacKay), además de petróleo y gas en alta mar (por ejemplo, Costa Este de Canadá, Mar del Norte).
• Actualización y refinamiento: El betún de las arenas bituminosas se convierte en petróleo crudo sintético (SCO) de alta calidad o se procesa junto con el crudo convencional en las cuatro refinerías de Suncor en Canadá y EE. UU. Esta integración garantiza un suministro confiable de materia prima para el negocio downstream.
• Comercialización aguas abajo: Los productos refinados se distribuyen a través de la amplia red de Petro-Canada y canales mayoristas. El rendimiento récord de refinación en el tercer trimestre de 2025 alcanzó los 492.000 bbl/d, con una utilización definitivamente sólida del 106%.
• Disciplina de capital: El gasto de capital (CapEx) revisado para 2025 está dirigido al extremo inferior del rango de 5.7 mil millones de dólares canadienses a 5.9 mil millones de dólares canadienses, con un enfoque en proyectos de alto valor como el reemplazo del tambor de coque del Base Plant Upgrader 1 y la extensión de la mina Mildred Lake West.

He aquí los cálculos rápidos: cuando los precios del crudo caen, el margen de refinación (la diferencia entre el costo del crudo y el precio del producto refinado) a menudo se expande y el modelo integrado suaviza la volatilidad de las ganancias.

Ventajas estratégicas de Suncor Energy Inc.

El éxito de la empresa en el mercado depende de algunas ventajas fundamentales y duraderas, principalmente arraigadas en su estructura integrada y la naturaleza de sus activos de arenas bituminosas.

• Integración completa de la cadena de valor: Esta es la mayor ventaja. Actúa como una cobertura económica natural, estabilizando las ganancias al compensar las menores realizaciones de crudo upstream con mayores márgenes de refinación downstream, y viceversa.
• Amplia base de recursos de larga duración: Los activos de arenas bituminosas de Suncor ofrecen una vida de reserva de aproximadamente 25 años, significativamente más que muchos competidores convencionales de petróleo y gas, lo que proporciona una estabilidad de producción a largo plazo inigualable.
• Excelencia operativa y escala: La compañía está alcanzando constantemente métricas operativas récord, como la producción upstream del tercer trimestre de 2025 de 870.000 bbls/d. Esta escala genera menores costos operativos por barril, mejorando el precio de equilibrio corporativo del West Texas Intermediate (WTI).
• Compromiso con la Descarbonización: Suncor es un socio clave en el proyecto de captura y almacenamiento de carbono (CCS) de Pathways Alliance, valorado en 16.500 millones de dólares, que es una inversión estructural para preparar su negocio principal de arenas bituminosas para el futuro contra el riesgo de emisiones a largo plazo.

Está ante una empresa que está convirtiendo su base de activos incomparable en un flujo de caja tangible, reportando 2.300 millones de dólares canadienses en flujo de fondos libres solo en el tercer trimestre de 2025 y utilizándolo para devolver capital a los accionistas a través de un dividendo anualizado recientemente aumentado de 2,40 dólares canadienses por acción.

Suncor Energy Inc. (SU) Cómo gana dinero

Suncor Energy Inc. gana dinero operando como una empresa energética totalmente integrada, lo que significa que controla toda la cadena de valor, desde la extracción de petróleo crudo (Upstream) hasta su refinación para convertirlo en productos de consumo como gasolina y diésel (Downstream), y luego venderlos a través de su red minorista.

Este modelo integrado es el núcleo de su motor financiero, que permite a la empresa capturar el margen (o diferencial de crack) entre el precio del crudo crudo y el precio de los productos terminados, lo que proporciona una cobertura crítica contra los precios volátiles del petróleo crudo.

Desglose de ingresos de Suncor Energy Inc.

Los ingresos de la compañía se dividen principalmente entre sus operaciones Upstream (arenas petrolíferas y exploración y producción) y su negocio Downstream (refinación y marketing). Según los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, Suncor generó unos ingresos totales de aproximadamente 37.014 millones de dólares canadienses.

El desglose a continuación refleja las principales fuentes de ingresos, utilizando los datos de segmento disponibles más recientes de 2025, y muestra el equilibrio entre producir el recurso y vender el producto refinado.

He aquí los cálculos rápidos: los ingresos operativos de Oil Sands (netos de regalías) durante los primeros nueve meses de 2025 fueron 18.340 millones de dólares canadienses, lo que representa alrededor del 49,55% de los ingresos totales. El resto está impulsado en gran medida por el segmento de Refinación y Marketing de alto margen, además de una contribución menor de Exploración y Producción (E&P).

Economía empresarial

La estabilidad de las ganancias de Suncor proviene de su estructura integrada, que actúa como una cobertura financiera natural. Cuando los precios del petróleo crudo caen, el segmento Upstream sufre "menores resultados de precios upstream", pero el segmento Downstream se beneficia de menores costos de insumos, lo que a menudo conduce a "mayores márgenes de refinería".

• Estrategia de precios: La producción upstream, particularmente de las arenas bituminosas, se cotiza en comparación con puntos de referencia globales como West Texas Intermediate (WTI) y Western Canadian Select (WCS). La guía de la compañía para 2025 se basó en un supuesto de precio del WTI de 75 dólares por barril y un precio WCS de 61 dólares por barril, destacando el descuento (diferencial) del crudo pesado canadiense.
• Estructura de costos: La eficiencia operativa es un foco importante. Se prevé que los costos operativos en efectivo para las operaciones principales de arenas petrolíferas estén entre C$ 26,00 y C$ 29,00 por barril en 2025. Esta disciplina de costos es parte de un plan para reducir el costo de equilibrio corporativo del WTI en 10 dólares por barril en comparación con los niveles de 2023.
• Margen aguas abajo: El segmento de Refinación y Comercialización (R&M) procesa su propio crudo (una transferencia interna clave) y vende productos refinados a través de su extensa red minorista Petro-Canada. La rentabilidad aquí se mide por el crack spread, la diferencia entre el precio del petróleo crudo y el precio de los productos terminados como la gasolina y el diésel.
• Ampliación de capacidad: Se prevé que la producción upstream aumente a un rango de 845.000-855.000 barriles por día (bbls/d) en 2025, lo que representa un aumento significativo con respecto a la orientación anterior, en parte debido a la capacidad de exportación adicional proporcionada por la expansión del oleoducto Trans Mountain. Esa es una señal definitivamente alcista para el volumen.

Desempeño financiero de Suncor Energy Inc.

La salud financiera de la empresa es sólida, lo que refleja un enfoque en la excelencia operativa y la disciplina de capital a lo largo de 2025. Este enfoque se traduce directamente en retornos para los accionistas.

• Rentabilidad: Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2025, Suncor reportó una utilidad neta de 4.442 millones de dólares canadienses.
• Generación de efectivo: La empresa generó 3.800 millones de dólares canadienses en Fondos de Operaciones Ajustados (AFO) y 2.300 millones de dólares canadienses en flujo de fondos libres (FFF) solo en el tercer trimestre de 2025. El flujo de fondos libre es el efectivo que queda después del gasto de capital, que es vital para los dividendos y las recompras.
• Gestión de capital: Suncor ha reducido su guía de gasto de capital para todo el año 2025 a un rango de 5.7 mil millones de dólares canadienses a 5.9 mil millones de dólares canadienses, por debajo de los 6.100 millones de dólares canadienses originales a 6.300 millones de dólares canadienses, lo que demuestra una ejecución eficiente del proyecto.
• Balance general: El balance sigue siendo conservador, con una relación deuda neta/fondos de operaciones ajustados de aproximadamente 0,1x a partir del segundo trimestre de 2025 [citar: 9 - del paso 1]. Esa es una posición de apalancamiento muy bajo.
• Rentabilidad para los accionistas: La empresa devolvió un capital sustancial, recomprando aproximadamente 2.500 millones de dólares canadienses de acciones ordinarias en lo que va del año al 31 de octubre de 2025. Además, el dividendo trimestral por acción se incrementó en aproximadamente 5% después del tercer trimestre para $0,60 por acción.

Para obtener más información sobre quién compra y vende acciones de Suncor en este momento, consulte Explorando el inversor Suncor Energy Inc. (SU) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Posición de mercado y perspectivas futuras de Suncor Energy Inc. (SU)

Suncor Energy Inc. está consolidando su posición como una empresa de energía integrada de primer nivel en América del Norte, con su estrategia para 2025 centrada en la excelencia operativa y el crecimiento disciplinado que ya está mostrando resultados en una utilización récord. Debería ver que la producción upstream de Suncor alcanza un nuevo rango objetivo de 845.000 a 855.000 barriles por día (bbls/d) para fin de año, una señal clara de que las mejoras operativas están funcionando. Explorando el inversor Suncor Energy Inc. (SU) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Panorama competitivo

El modelo integrado de Suncor (arenas bituminosas upstream, oleoductos midstream y refinación y venta minorista downstream) es su principal defensa contra la volatilidad de los precios del crudo, pero aún enfrenta un rival dominante upstream en Canadian Natural Resources. Aquí están los cálculos rápidos sobre su posición en el mercado de crudo canadiense, basada en la producción, utilizando la guía de producción para 2025 frente a una producción canadiense total estimada de 5,6 millones de bbls/d.

Oportunidades y desafíos

Definitivamente, la empresa está centrada en traducir sus ganancias operativas en valor para los accionistas, pero la transición energética a largo plazo todavía presenta un desafío en la asignación de capital. Vemos un camino claro hacia el crecimiento a través de la optimización de activos, pero también una dependencia de precios estables de las materias primas para financiar el futuro.

Posición de la industria

Suncor Energy Inc. es una potencia energética canadiense que se distingue por su modelo profundamente integrado que actúa como una cobertura natural, suavizando los picos y valles de los ciclos de precios de las materias primas. El negocio downstream (refinación y venta minorista), anclado en la red Petro-Canada, proporciona un contrapeso estable y de alto margen a la volatilidad de la producción upstream.

• Ventaja de rentabilidad: la compañía ha obtenido el mayor retorno sobre el capital invertido (ROIC) entre sus pares de energía integrada que cotizan en bolsa durante los últimos doce meses (TTM) a mediados de 2025.
• Solidez financiera: en el tercer trimestre de 2025 Suncor generó 3.800 millones de dólares canadienses en fondos ajustados provenientes de operaciones y 2.300 millones de dólares canadienses en el flujo libre de fondos, lo que demuestra una fuerte capacidad de generación de efectivo.
• Disciplina de capital: el programa de capital para 2025 se establece entre 6.100 millones de dólares canadienses y 6.300 millones de dólares canadienses, priorizando proyectos económicos de alto valor como la extensión de la mina Mildred Lake West y el proyecto West White Rose.

Este enfoque en la confiabilidad operativa y la eficiencia del capital es lo que permite a Suncor devolver consistentemente un capital significativo a los accionistas, incluido un aumento de dividendo trimestral de aproximadamente 5% posterior al tercer trimestre de 2025. Recompraron alrededor de 46,7 millones acciones para 2.500 millones de dólares canadienses hasta el 31 de octubre de 2025, una clara señal de confianza de la gerencia.