Adani Ports y Special Economic Zone Limited (adaniports.ns): análisis de VRIO

En el panorama competitivo de la logística y la gestión de puertos, Adani Ports y Special Economic Zone Limited se destaca con su impresionante cartera de recursos y capacidades. Este análisis VRIO disecciona los elementos centrales que refuerzan su posición de mercado, evaluando el valor, la rareza, la inimitabilidad y la organización de sus activos. Desde ubicaciones de puertos estratégicos hasta integración de tecnología avanzada, descubra cómo estos factores contribuyen a la robusta ventaja competitiva de Adani Ports y por qué sigue siendo un jugador formidable en la industria.

Puertos Adani y Zona Económica Especial Limited - Análisis VRIO: Ubicación estratégica de los puertos

Valor: Adani Ports y Special Economic Zone (APSEZ) opera el puerto comercial más grande de la India, lo que le permite mejorar significativamente la eficiencia logística y reducir los tiempos de tránsito. En el año fiscal 2022-2023, Apsez logró un rendimiento de carga de 301 millones de toneladas métricas, mostrando el valor derivado de sus puertos estratégicamente ubicados a lo largo de la costa occidental de la India.

Rareza: El posicionamiento específico de Apsez proporciona un acceso único a las principales rutas comerciales en el Océano Índico. Sus ubicaciones, como el puerto Mundra, que es el puerto de contenedores más grande de la India, facilitan el acceso directo a los carriles de envío internacionales, una rareza entre los puertos indios.

Imitabilidad: Las ventajas geográficas de los puertos Adani no se pueden replicar fácilmente. La combinación de puertos naturales y proximidad a los centros industriales, como la zona de fabricación de Gujarat, crea una barrera competitiva que los nuevos participantes y los competidores existentes luchan por superar.

Organización: Apsez está estructurado para maximizar sus ventajas estratégicas. La inversión de la compañía en infraestructura, incluida una red de ferrocarriles y carreteras para conectarse a Hinterlands, ha totalizado INR 60,000 millones de rupias (aproximadamente USD 7.2 mil millones) en la última década. Además, su tecnología de vanguardia y su excelencia operativa contribuyen a su eficiencia general.

Métrico	Valor
FY 2022-2023 RESULTADO DE CARGA	301 millones de toneladas métricas
Inversión total en infraestructura	INR 60,000 millones de rupias (USD 7.2 mil millones)
Número de puertos operados	13
Capacidad de contenedor del puerto de Mundra	1.2 millones de teus
Ingresos para el año fiscal 2022-2023	INR 15,940 millones de rupias (USD 1.9 mil millones)

Ventaja competitiva: La geolocalización única de los puertos Adani proporciona una ventaja competitiva a largo plazo que se espera que mantenga su liderazgo en el mercado. Establecida en 1994, la compañía ha superado constantemente a sus rivales debido a sus posiciones estratégicas, manejando aproximadamente 25% del tráfico de puerto total de la India a partir del año fiscal 2022-2023.

Puertos Adani y Zona Económica Special Limited - Análisis VRIO: Red portuaria extensa

Valor: Ports Adani cuenta con una amplia red de 13 puertos y terminales en la costa india, manejando una capacidad combinada de aproximadamente 500 millones de toneladas de carga anualmente. La compañía informó un ingreso consolidado de ₹ 16,147 millones de rupias (aproximadamente USD 2.1 mil millones) para el año fiscal que termina en marzo de 2023, con una ganancia neta de ₹ 3,880 millones de rupias (aproximadamente USD 478 millones).

Rareza: Dentro de la India, Adani Ports tiene un posicionamiento único, ya que opera el puerto privado más grande del país, Mundra Port, con una capacidad de 410 millones de toneladas. Los competidores como Jawaharlal Nehru Port Trust (JNPT) y otras empresas estatales no tienen el mismo nivel de conectividad o escala.

Imitabilidad: Establecer una red extensa similar requeriría un tiempo extenso y una inversión de capital. Por ejemplo, se estima que el gasto de capital de desarrollar un nuevo puerto de aguas profundas está entre ₹ 5,000 millones de rupias a ₹ 10,000 millones de rupias (aproximadamente USD 610 millones a USD 1.2 mil millones), junto con numerosas aprobaciones regulatorias y la complejidad del desarrollo de la infraestructura portuaria.

Organización: ADANI Ports integra efectivamente sus capacidades logísticas con sus operaciones portuarias, evidenciada por un rendimiento de aproximadamente 278 millones de toneladas en el año fiscal 2022-2023. La eficiencia operativa se refleja en su tiempo de respuesta, que se registra en un promedio de 0.64 días para contenedores y 1.5 días para carga a granel.

Ventaja competitiva: La ventaja competitiva es sustancial debido a las altas barreras de entrada. El foso económico creado por la gran red portuaria, la escala operativa y los servicios de logística integrados posicionan los puertos Adani favorablemente contra posibles participantes y competidores existentes.

Métrica financiera	FY2023	FY2022
Ingresos consolidados	₹ 16,147 millones de rupias	₹ 13,281 millones de rupias
Beneficio neto	₹ 3,880 millones de rupias	₹ 3,195 millones de rupias
Capacidad de manejo de carga	500 millones de toneladas	450 millones de toneladas
Capacidad portuaria de Mundra	410 millones de toneladas	400 millones de toneladas
Tiempo de respuesta promedio (contenedores)	0.64 días	0.70 días
Tiempo de respuesta promedio (carga a granel)	1.5 días	1.6 días

ADANI PORTS y ECONÓMICA SECIAL LIMITED - ANÁLISIS VRIO: reputación de la marca

Valor: Adani Ports y Special Economic Zone (APSEZ) ha construido una sólida reputación de marca que mejora la confianza de los clientes, atrae a los socios y respalda su posición de mercado. Los ingresos totales de la compañía para el año fiscal 2023 fueron aproximadamente INR 16,505 millones de rupias (acerca de USD 2 mil millones), indicando una tasa de crecimiento de 15% en comparación con el año fiscal anterior.

Rareza: La reputación de marca establecida de los puertos de Adani es rara entre los nuevos participantes en la industria. Con una larga historia de operaciones desde 1994, Apsez ha asegurado una participación de mercado significativa, manejando 250 millones de toneladas de carga anualmente, que se encuentra entre las más altas de la India. Esta posición no es fácilmente replica por nuevos jugadores, particularmente dada la intensidad regulatoria y de capital de las operaciones portuarias.

Imitabilidad: La reputación de la marca es difícil de imitar, ya que requiere años de rendimiento constante y altos niveles de satisfacción del cliente. En el último año financiero, Apsez logró una tasa de eficiencia operativa de 85% En sus operaciones portuarias, mostrando su confiabilidad. La inversión en infraestructura también ha sido significativa, con más INR 14,000 millones de rupias (acerca de USD 1.68 mil millones) Asignado para proyectos de expansión y modernización entre 2021 y 2023.

Organización: Adani Ports aprovecha efectivamente su marca a través de iniciativas específicas de marketing y relaciones públicas. La compañía tiene una sólida presencia en línea con una capitalización de mercado de aproximadamente INR 1.2 lakh crore (acerca de USD 14.5 mil millones) a partir de octubre de 2023. Además, Apsez ha sido reconocido por sus esfuerzos de sostenibilidad, clasificados entre los 50 principales puertos globales en el Proyecto de divulgación de carbono (CDP), reflejando su compromiso con la responsabilidad ambiental.

Ventaja competitiva: La ventaja competitiva sostenida de Apsez se debe en gran medida al valor duradero de su marca acreditada. La compañía ha informado una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 12% En el beneficio neto en los últimos cinco años, posicionándose bien contra los competidores. Apsez también es el operador de puerto comercial más grande de la India, que se mantiene aproximadamente 24% de la cuota de mercado.

Métrica financiera	El año fiscal 2023	El año fiscal 2022	Índice de crecimiento
Ingresos totales	INR 16,505 millones de rupias	INR 14,340 millones de rupias	15%
Eficiencia operativa	85%	82%	3%
Capitalización de mercado	INR 1.2 lakh crore	INR 1 lakh crore	20%
CAGR en beneficio neto	12%	10%	2%
Cuota de mercado	24%	22%	2%

ADANI PORTS y ECONÓMICA SECIAL LIMITED - ANÁLISIS VRIO: Implementación de tecnología avanzada

Valor: La integración de tecnologías avanzadas como la automatización en los puertos ADANI ha mejorado significativamente la eficiencia operativa. En el año fiscal 2022-23, la compañía informó un 32% aumento en el rendimiento del contenedor, alcanzando 15.3 millones de teus, demostrando el valor generado a través de la adopción de la tecnología. Además, el costo operativo por TEU se redujo por 15% Durante el mismo período debido a los procesos simplificados y una mejor gestión logística.

Rareza: Si bien se puede acceder a la tecnología avanzada en toda la industria, la escala y la profundidad de la implementación de Adani se destacan. Por ejemplo, el uso de grúas automatizadas y sistemas de gestión de puertos inteligentes en el puerto Mundra, que se maneja 40% del tráfico de contenedores de la India, no se replica comúnmente en todos los competidores, destacando el factor de rareza.

Imitabilidad: Los competidores pueden adoptar tecnologías similares; Sin embargo, replicar la extensa integración y optimización observada en los puertos Adani es una empresa compleja. La inversión de la compañía en tecnología entre 2020 y 2023 excedió INR 5,000 millones de rupias (aproximadamente USD 600 millones), lo que dificulta que los competidores se pongan al día rápidamente, como se refleja en sus métricas operativas.

Organización: Adani Ports ha demostrado una fuerte capacidad para implementar y escalar innovaciones tecnológicas de manera efectiva. La organización ha establecido un equipo de tecnología dedicado y procesos dirigidos a una mejora continua. Por ejemplo, sus soluciones avanzadas de análisis de datos han mejorado el tiempo de manejo de carga por parte de 20%, contribuyendo a mayores tasas de satisfacción y retención del cliente.

Ventaja competitiva: La ventaja competitiva obtenida a través de la tecnología en Adani Ports es temporal. Si bien la compañía actualmente disfruta de una eficiencia operativa superior, enfrenta el riesgo de competidores como Jawaharlal Nehru Port Trust (JNPT) y Mumbai Port Trust que implementan tecnologías similares. El cambio en los estándares de la industria significa que Adani debe innovar continuamente para mantener su ventaja.

Métrico	FY 2020-21	FY 2021-22	FY 2022-23
Rendimiento del contenedor (TEU)	12.6 millones	13.5 millones	15.3 millones
Costo operativo por TEU (INR)	43,000	40,000	36,500
Inversión en tecnología (INR)	1.500 millones de rupias	2.000 millones de rupias	5,000 millones de rupias
Mejora del tiempo de manejo de carga (%)	10%	15%	20%

ADANI PORTS y ECONÓMICA SECIAL LIMITED - ANÁLISIS VRIO: Equipo de gestión experimentado

Valor: Adani Ports y Special Economic Zone Limited (APSEZ) tiene un equipo de gestión experimentado que ha fomentado con éxito la toma de decisiones estratégicas e innovación a lo largo de los años. Para el año fiscal 2022, Apsez reportó un ingreso de ₹ 16,216 millones de rupias (aproximadamente $ 2.02 mil millones), mostrando un liderazgo efectivo en la navegación de crecimiento en la logística y el sector portuario.

Rareza: La presencia de un equipo de liderazgo experimentado y visionario en Apsez es una rareza significativa dentro del panorama competitivo de las operaciones portuarias en la India, particularmente entre los nuevos participantes del mercado. El CEO de la compañía, Karan Adani, ha sido fundamental para impulsar la estrategia de crecimiento de la compañía desde que asumió el papel en 2016, contribuyendo a la adquisición de proyectos importantes, incluido el puerto Mundra, que es el puerto comercial más grande de la India.

Imitabilidad: La profundidad de la experiencia, el crecimiento individual y el conocimiento institucional acumulado dentro del equipo de gestión de Apsez son difíciles de replicar. Por ejemplo, Karan Adani tiene un título de la Universidad de Purdue y tiene más de una década de experiencia en el sector de infraestructura. Este nivel de experiencia requiere años de presencia de la industria y es inherentemente difícil para que los competidores o nuevos participantes emulen.

Organización: Apsez ha establecido estructuras de gestión sólidas que facilitan la toma de decisiones y la ejecución efectivas. Según el último informe anual, el equipo de gestión cuenta con el apoyo de más de 6.500 empleados y múltiples subsidiarias, que mejoran la eficiencia operativa en varios sectores, como el manejo de carga, la logística y las operaciones de SEZ.

Aspecto de gestión	Detalles
CEO	Karan Adani (desde 2016)
Ingresos (el año fiscal 2022)	₹ 16,216 millones de rupias (~ $ 2.02 mil millones)
Conteo de empleados	6,500+
Cuota de mercado (en India)	~25% (2022)

Ventaja competitiva: La ventaja competitiva sostenida de Apsez depende en gran medida de la continuidad y las capacidades innovadoras de su equipo de gestión. Las iniciativas estratégicas de la compañía, como la expansión a nuevos mercados e invertir en tecnología, le han permitido mantener una posición de liderazgo en el sector de puerto y logística, entregando un EBITDA de ₹ 10,080 millones de rupias (aproximadamente $ 1.26 mil millones) En el año fiscal 2022, subrayando aún más la efectividad de su liderazgo. Además, los planes de expansión de capacidad de Apsez tienen como objetivo aumentar el manejo de la carga para 1,000 millones de toneladas Para 2030, ilustrando una visión a largo plazo respaldada por su experimentado equipo de gestión.

ADANI PORTS y ECONÓMICA SECIAL LIMITED - ANÁLISIS VRIO: Ofertas de servicios diversificados

Valor: Adani Ports y SEZ (APSEZ) ofrecen servicios diversificados en múltiples sectores, incluyendo logística, manejo de carga y gestión de puertos. En el año fiscal 2022-2023, Apsez informó un ingreso total de ₹ 16,260 millones de rupias (aproximadamente USD 2.03 mil millones), mostrando los importantes beneficios financieros derivados de su cartera de servicios integrales. El negocio de logística de la empresa contribuyó ₹ 2.885 millones de rupias a estos ingresos, lo que indica la importancia de la logística para impulsar la lealtad del cliente y crear flujos de ingresos adicionales.

Rareza: La amplitud de los servicios proporcionados por Apsez es raro entre los competidores. A partir de octubre de 2023, APSEZ opera 13 puertos, lo que lo convierte en el operador de puertos comerciales más grandes de la India. La compañía también ofrece soluciones logísticas de extremo a extremo, que pocos otros jugadores en el mercado pueden igualar, creando una posición única dentro de la industria.

Imitabilidad: Si bien los competidores pueden replicar algunos de los servicios individuales ofrecidos por APSEZ, lograr el mismo nivel de integración operativa y eficiencia es un desafío. Factores como la complejidad de las redes logísticas, las asociaciones estratégicas y las relaciones de los clientes establecidas han creado barreras significativas. Por ejemplo, Apsez se ha asociado con varias compañías navieras globales, mejorando sus capacidades operativas y socavando la capacidad de los competidores para competir en el mismo nivel de calidad de servicio.

Organización: La estructura organizativa de Apsez está diseñada para integrar y administrar efectivamente sus diversas ofertas de servicios. La empresa emplea a 18,000 personas y ha establecido un sistema de gestión robusto que permite sinergias operativas en sus puertos y unidades de logística. El enfoque en la innovación y la tecnología ha simplificado las operaciones, mejorando la eficiencia y el servicio al cliente en sus plataformas.

Tipo de servicio	Descripción	Contribución de ingresos (año fiscal 2022-2023)
Operaciones portuarias	Manejo de carga en 13 puertos principales	₹ 13,375 millones de rupias
Logística	Soluciones de cadena de suministro de extremo a extremo	₹ 2.885 millones de rupias
Zonas económicas especiales	Desarrollo y gestión de SEZS	₹ 1,000 millones de rupias
Despacho de aduana	Facilitar los procedimientos comerciales internacionales	₹ 500 millones de rupias
Ingresos totales		₹ 16,260 millones de rupias

Ventaja competitiva: La ventaja competitiva de Apsez se considera temporal. Aunque la compañía ocupa una posición sólida en el mercado hoy en día, los competidores tienen el potencial de construir carteras de servicios similares con el tiempo. Por ejemplo, la rápida expansión de compañías como DP World y PSA International indica un creciente panorama competitivo que podría interrumpir la participación de mercado de Apsez.

ADANI PORTS y ECONÓMICA SECIAL LIMITED - ANÁLISIS VRIO: relaciones sólidas con los clientes

Valor: Adani Ports y Special Economic Zone Limited (APSEZ) ha establecido relaciones a largo plazo que mejoran las tasas de retención, lo que lleva a flujos de ingresos estables. En el año fiscal 2023, Apsez reportó un ingreso total de ₹ 17.100 millones de rupias, impulsados ​​en gran medida por la fuerte lealtad del cliente y las renovaciones de contratos.

Rareza: Las profundas relaciones con los clientes de la compañía son raras y tardan años en desarrollarse. Apsez mantiene una base de clientes diversificada con más de 400 clientes, incluidos los actores clave en las industrias de automóviles, acero y carbón. Esta red establecida proporciona una ventaja competitiva que pocos pueden emular.

Imitabilidad: Construir relaciones similares requiere tiempo, confianza y rendimiento consistente, lo cual es difícil para los competidores replicarse rápidamente. Por ejemplo, Apsez ha mantenido una tasa de retención de clientes de aproximadamente 95% En los últimos tres años, lo que indica una fuerte lealtad que es un desafío para que los nuevos participantes replicen.

Organización: La compañía prioriza la gestión de relaciones con los clientes a través de equipos dedicados y sistemas de soporte. Apsez ha invertido en tecnología de servicio al cliente, asignando ₹ 200 millones de rupias Hacia la mejora de sus sistemas CRM en el año fiscal 2023, asegurando los bucles oportunos de soporte y retroalimentación.

Ventaja competitiva: Sostenido, debido a la profundidad y la lealtad de las conexiones de los clientes establecidas. En el año fiscal 2023, el EBITDA de Apsez se informó en ₹ 9,000 millones de rupias, lo que refleja los beneficios financieros de sus fuertes relaciones con los clientes, con un margen de 52.7%.

Aspecto	Datos
Ingresos totales (el año fiscal 2023)	₹ 17,100 millones de rupias
Base de clientes	Más de 400 clientes
Tasa de retención de clientes	Aproximadamente el 95%
Inversión en sistemas CRM (para el año fiscal 2023)	₹ 200 millones de rupias
Ebitda (el año fiscal 2023)	₹ 9,000 millones de rupias
Margen EBITDA	52.7%

ADANI PORTS y ECONÓMICA SECIAL LIMITED - ANÁLISIS VRIO: Fortaleza financiera

Valor: Adani Ports y Special Economic Zone Limited (APSEZ) ha demostrado un respaldo financiero significativo, lo que permite inversiones estratégicas y expansiones. A septiembre de 2023, Apsez reportó un ingreso total de ₹ 17,932 millones de rupias para el año fiscal 2023, reflejando un crecimiento de 15% año a año. El EBITDA de la Compañía (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) se encontró en ₹ 11,602 millones de rupias, con un margen de EBITDA saludable de 64.7%.

Rareza: Si bien los recursos financieros en sí no son particularmente raros, la consistencia de la fortaleza financiera de Apsez lo distingue. La compañía ha mantenido un margen de beneficio neto consistente de 42% En el último año fiscal, que es un indicador significativo de la eficiencia operativa en comparación con sus pares en el sector de infraestructura, donde los márgenes promedio se cierran 30%.

Imitabilidad: Otras compañías pueden replicar la fortaleza financiera de APSEZ a través de financiamiento estratégico e inversiones. Sin embargo, mantener dicha fortaleza requiere prácticas de gestión efectivas. A partir de los últimos informes, Apsez tiene una relación deuda / capital de 1.0, que indica un apalancamiento prudente en comparación con el promedio de la industria de 1.5.

Organización: Apsez demuestra una asignación eficiente de sus recursos financieros hacia el crecimiento y la sostenibilidad. La compañía invirtió ₹ 4,000 millones de rupias en el desarrollo de infraestructura en el año fiscal 201023, centrándose en mejorar las capacidades portuarias y la expansión de los servicios logísticos. El retorno de la equidad (ROE) para Apsez se registra en 16%, mostrando la utilización efectiva de los fondos de los accionistas.

Métrico	FY2023 Valor	Crecimiento interanual	Promedio de la industria
Ingresos totales	₹ 17,932 millones de rupias	15%	N / A
Ebitda	₹ 11,602 millones de rupias	18%	N / A
Margen de beneficio neto	42%	4%	30%
Relación deuda / capital	1.0	N / A	1.5
Regreso sobre la equidad (ROE)	16%	N / A	N / A

Ventaja competitiva: La ventaja competitiva de Apsez a través de la fortaleza financiera se considera temporal. La fortaleza financiera puede fluctuar; Por ejemplo, en el último trimestre, la compañía enfrentó un 10% disminución del ingreso neto debido al aumento de los costos operativos. Competidores como Jawaharlal Nehru Port Trust (JNPT) también están fortaleciendo sus posiciones financieras, invirtiendo fuertemente en infraestructura que podría afectar la cuota de mercado de Apsez en los próximos años.

ADANI PORTS y ECONÓMICA SECIAL LIMITADA - ANÁLISIS VRIO: propiedad intelectual y sistemas propietarios

Valor: ADANI Ports y Special Economic Zone Limited (APSEZ) aprovecha sistemas y procesos únicos que mejoran la eficiencia en su logística multimodal y las operaciones portuarias. Para el año fiscal 2022-2023, la compañía reportó un ingreso de ₹ 17,249.36 millones de rupias, lo que indica un aumento de 33% del año anterior. Esta eficiencia se refleja en sus métricas operativas, como la capacidad de manejar sobre 300 millones de toneladas de carga por año.

Rareza: Los sistemas patentados utilizados por APSEZ, incluidas las operaciones de terminales automatizadas y la tecnología de información avanzada para la gestión de la carga, son raros. A partir de 2023, Apsez posee varias patentes relacionadas con la tecnología de infraestructura portuaria, lo que refuerza su posición en el sector logístico. El posicionamiento estratégico de la compañía a lo largo de la costa de la India también es un activo raro, que proporciona acceso a importantes rutas de envío internacionales.

Imitabilidad: La complejidad de los sistemas de Apsez y las protecciones legales que rodean sus procesos patentados los hacen difíciles de imitar. La compañía ha implementado tecnologías avanzadas, incluido su sistema de gestión de tráfico marino autodesarrollado. Existen protecciones legales, que abarcan varias patentes y derechos de autor, lo que refuerza las barreras a la imitación. En 2022, el gasto en investigación y desarrollo fue aproximadamente ₹ 240 millones de rupias, destacando su compromiso con la innovación.

Organización: Apsez ha establecido marcos para proteger y aprovechar estratégicamente sus activos de propiedad intelectual. La compañía ha establecido un equipo dedicado centrado en el cumplimiento y la gestión de riesgos relacionados con la propiedad intelectual. Con una extensa cartera de más 100 patentes Y una estrategia integral de marcas comerciales, la compañía asegura que IP es una parte integral de sus operaciones comerciales. Su estructura organizacional apoya la innovación al tiempo que garantiza la adherencia a los estándares regulatorios.

Parámetro	Valor	Descripción
Ingresos para el año fiscal 2022-2023	₹ 17,249.36 millones de rupias	Crecimiento significativo de 33% Yoy.
Capacidad de manejo de carga	300 millones de toneladas	Capacidad anual de manejo de carga en todas las terminales.
Gastos de I + D para el año fiscal 2022	₹ 240 millones de rupias	Inversión en innovación y desarrollo de tecnología.
Número de patentes celebradas	100+	Varias patentes sobre tecnología de infraestructura portuaria.

Ventaja competitiva: Apsez mantiene una ventaja competitiva sostenida siempre que se mantengan sus protecciones y renovaciones de propiedad intelectual. La compañía ha superado constantemente las expectativas del mercado, evidenciadas por un margen EBITDA consistente de aproximadamente 70%. Esta ventaja está respaldada por un enfoque estratégico para la expansión del mercado, incluida la reciente adquisición de nuevas terminales y mejoras a la capacidad existente, con el objetivo de un objetivo de manejo sobre 500 millones de toneladas para 2030.

Adani Ports y Special Economic Zone Limited se destacan en la esfera de logística, aprovechando sus activos estratégicos para forjar un panorama exclusivamente competitivo. Con ventajas geográficas incomparables, una red portuaria vasta y eficiente, y un compromiso con el avance tecnológico, la compañía no solo se nutre, sino que también se diferencia de los competidores. Sumerja más profundamente para explorar cómo estos elementos se combinan para asegurar la ventaja competitiva sostenida de Adani Ports y lo que significa para los inversores que avanzan.