Briser la santé financière d'Arteris, Inc. (AIP) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Arteris, Inc. (AIP) en ce moment et voyez une histoire classique de propriété intellectuelle (propriété intellectuelle) de semi-conducteurs : un potentiel de croissance explosif mais il faut toujours dépenser de l'argent pour y arriver. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si l’entreprise réussit à capter la tendance massive de l’IA et de la conception de puces, le chemin vers la rentabilité reste un défi à court terme. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Arteris, Inc. a guidé son chiffre d'affaires total entre 68,8 millions de dollars et 69,2 millions de dollars, ce qui est solide, mais vous devez associer cela à la perte d'exploitation non-GAAP projetée pouvant aller jusqu'à 13,5 millions de dollars. Voici le calcul rapide : la demande est bel et bien là : la valeur annuelle du contrat (ACV) plus les redevances ont atteint un record. 74,9 millions de dollars au troisième trimestre, un 24% bondissent d’une année sur l’autre, et leurs obligations de performance restantes (RPO) atteignent un niveau record 104,7 millions de dollars, montrant une forte visibilité sur les revenus futurs. Néanmoins, cette perte croissante signifie que le contrôle des coûts est crucial, même si plus de la moitié de leurs dollars de licences au troisième trimestre provenaient d’applications d’IA. Nous devons examiner de près comment ils envisagent de convertir cela 104,7 millions de dollars arriérés vers des revenus rentables.

Analyse des revenus

Vous recherchez un signal clair dans le bruit de la propriété intellectuelle (IP) des semi-conducteurs, et la structure des revenus d'Arteris, Inc. (AIP) nous donne une image précise de leur modèle commercial. Ce qu’il faut retenir directement, c’est qu’Arteris réussit la transition d’un modèle purement axé sur les licences à un modèle avec des revenus de redevances croissants et à marge élevée, fortement tirés par le vent arrière massif des applications d’intelligence artificielle (IA).

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Arteris, Inc. a relevé ses prévisions de revenus à une gamme de 68,8 millions de dollars à 69,2 millions de dollars, une augmentation par rapport aux attentes antérieures. Cette croissance est un indicateur fort de la demande pour leur technologie d'interconnexion Network-on-Chip (NoC), en particulier si l'on considère les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, qui ont vu un chiffre d'affaires de 65,93 millions de dollars, représentant un solide 20.45% augmentation d’une année sur l’autre. Il s'agit d'un rythme sain, même s'il reste plus lent que le taux de croissance des revenus de 51,94 % de l'ensemble du secteur américain des semi-conducteurs.

Principales sources de revenus : licences et redevances

Les revenus d'Arteris, Inc. sont fondamentalement divisés en deux flux principaux, plus une composante de services plus petite. Comprendre cette répartition est crucial car ils ont des profils de marge et une prévisibilité très différents.

• Frais de licence : L'argent initial pour accorder aux clients le droit d'utiliser leur IP NoC dans une conception de système sur puce (SoC). Il s’agit du générateur de revenus immédiat.
• Redevances : Paiements reçus lorsque les clients fabriquent et vendent les puces intégrant la propriété intellectuelle d'Arteris. Il s’agit du flux de rente à long terme à marge élevée.
• Services et assistance : Frais pour aider les clients à intégrer efficacement la propriété intellectuelle.

Au troisième trimestre 2025 (T3 2025), la majeure partie du 17,41 millions de dollars le chiffre d'affaires total provenait du segment licences, support et maintenance, qui a contribué 15,90 millions de dollars. C'est le moteur stable et prévisible. Les redevances variables, la récompense à long terme, ont contribué 1,50 millions de dollars. La bonne nouvelle est que ce flux de redevances s’accélère, et c’est ce que vous souhaitez voir.

L’inflexion de l’IA et la visibilité future

Le changement le plus important dans la composition des revenus est l’influence croissante de l’IA. Au troisième trimestre 2025, les applications d’IA représentaient plus de 50% des dollars de licences de l'entreprise. Il s’agit d’une tendance puissante, qui montre que leur technologie est en train de devenir un élément fondamental du silicium IA de nouvelle génération de partenaires comme Altera et AMD.

Honnêtement, les revenus variables des redevances sont encore faibles, mais le taux de croissance est ce qui compte. Les redevances variables ont augmenté 36% d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025. Voici un rapide calcul expliquant pourquoi c'est un gros problème : il y a un décalage typique de trois à six ans entre l'octroi d'une licence client pour l'IP (début de la conception) et le passage de la puce en production de masse (début des redevances). Les récentes victoires en matière de licences, en particulier dans le domaine de l’IA, alimenteront le flux de redevances dans quelques années. De plus, les obligations de performance restantes (RPO), essentiellement les revenus qu'ils sont contractuellement tenus de reconnaître à l'avenir, ont atteint un niveau record de 104,7 millions de dollars, un 34% saut d’une année à l’autre. Ce numéro RPO vous offre une excellente visibilité sur les revenus futurs. Vous pouvez en apprendre davantage sur l’intérêt institutionnel de cette croissance en Explorer Arteris, Inc. (AIP) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous regardez Arteris, Inc. (AIP) et voyez une entreprise à un stade intéressant et franchement risqué : des marges brutes exceptionnelles mais de lourdes pertes en termes de résultats. Cela raconte une histoire claire sur leur structure opérationnelle et leur stratégie de croissance. Ce qu'il faut retenir, c'est qu'Arteris, Inc. est une entreprise dont le coût d'évolution est élevé et dont les produits sont haut de gamme, un classique. profile pour une entreprise de propriété intellectuelle (PI) de semi-conducteurs à forte croissance.

Pour le troisième trimestre 2025, Arteris, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires de 17,4 millions de dollars. Leur capacité à fixer le prix de leur IP d'interconnexion de système sur puce (SoC) est exceptionnelle, ce qui se traduit par un bénéfice brut GAAP de 15,64 millions de dollars. Cela se traduit par une marge brute non-GAAP de 91 %. C'est un signal puissant d'un produit solide et défendable.

Voici un calcul rapide des principaux indicateurs de rentabilité pour le troisième trimestre 2025 :

L'analyse de l'efficacité opérationnelle est simple : Arteris, Inc. n'a essentiellement aucun problème de coût des marchandises vendues (COGS), mais un énorme problème de dépenses d'exploitation. La marge brute élevée prouve la valeur du produit et les faibles coûts variables, mais l'entreprise dépense énormément en recherche et développement (R&D) et en frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) pour conquérir de futures parts de marché. Il s’agit d’une stratégie délibérée de croissance par rapport au profit.

Ce que cache cette estimation, c’est l’investissement nécessaire aux revenus futurs. Les prévisions pour l'année 2025 prévoient une perte d'exploitation non-GAAP comprise entre 12,5 et 13,5 millions de dollars, ce qui montre que l'entreprise reste en mode d'investissement lourd. Néanmoins, un signe positif est la croissance de leurs obligations de performance restantes (RPO), qui ont atteint un montant record de 104,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Il s'agit de la visibilité des revenus futurs.

Rentabilité par rapport aux pairs du secteur

Lorsque vous comparez les ratios de rentabilité d'Arteris, Inc. à ceux de ses concurrents plus grands et plus matures dans le domaine de l'IP des semi-conducteurs et de l'automatisation de la conception électronique (EDA), la divergence est flagrante, en particulier sur la ligne d'exploitation. La marge brute est compétitive par rapport aux meilleurs, mais la marge opérationnelle montre l'écart d'échelle.

• Marge brute : La marge brute non-GAAP de 91 % d'Arteris, Inc. se situe parmi les meilleures. Il se compare favorablement à Cadence Design Systems à 86,39 % (T3 2025) et à Synopsys à 78,13 % (T3 2025). Il n’est que légèrement inférieur à Arm Holdings, qui opère plus près de 95,02 % (T3 2025). Cela confirme qu'Arteris, Inc. vend un produit haut de gamme à haute valeur ajoutée.
• Marge opérationnelle : C’est là qu’apparaît la différence de modèle économique. Alors que Cadence Design Systems prévoit une marge opérationnelle non-GAAP de 43,5 % à 44,5 % pour l'ensemble de l'année 2025, la marge opérationnelle GAAP d'Arteris, Inc. est de -48,99 %. La différence est l'échelle. Cadence et Synopsys ont déjà augmenté leurs investissements en R&D pour atteindre des milliards de revenus, tandis qu'Arteris, Inc. continue de développer son portefeuille de produits pour conquérir de nouveaux marchés comme l'IA et les chipsets.

La tendance est claire : Arteris, Inc. a le pouvoir de tarification d'une société de propriété intellectuelle mature mais la structure de coûts d'une startup à forte croissance. Ils sacrifient définitivement les bénéfices à court terme pour une position à long terme sur le marché, ce qui est une stratégie courante, mais risquée, dans l'écosystème des semi-conducteurs à forte intensité de capital. Si vous voulez comprendre qui finance cette croissance, vous devriez consulter Explorer Arteris, Inc. (AIP) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez le bilan d'Arteris, Inc. (AIP), et la première chose qui saute aux yeux est le ratio dette/fonds propres (D/E) négatif. Honnêtement, pour une entreprise technologique en phase de croissance comme celle-ci, ce n’est pas le signal d’alarme que ce serait pour un service public mature. La réponse courte est qu'Arteris, Inc. a pratiquement pas de dette financière, et ils financent leur croissance presque entièrement par leurs capitaux propres et leurs liquidités.

Le directeur financier de la société a confirmé lors de l'appel aux résultats du troisième trimestre 2025 (4 novembre 2025) qu'Arteris, Inc. avait pas de dette financière. C’est un énorme point fort. Au lieu de supporter un lourd endettement, la société a terminé le troisième trimestre 2025 avec un solde de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et d'investissements substantiel de 56,2 millions de dollars. Cette trésorerie leur donne une immense flexibilité opérationnelle pour investir dans leur activité principale de propriété intellectuelle (PI), ce qui est essentiel pour une entreprise axée sur l'avenir des chipsets et des accélérateurs d'IA. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Arteris, Inc. (AIP).

Voici un calcul rapide de l’effet de levier pour l’exercice 2025 :

• Dette à long terme : Efficacement $0, comme l'indique la direction, ils n'ont aucune dette financière.
• Dette à court terme : Minime, en mettant l’accent sur les dettes opérationnelles plutôt que sur la dette portant intérêt.
• Trésorerie et investissements (T3 2025) : 56,2 millions de dollars.

Le ratio d'endettement (D/E) déclaré pour Arteris, Inc. pour la période actuelle (la plus proche de novembre 2025) est d'environ -0.60. Ce chiffre négatif est un peu bizarre, mais cela signifie simplement que la société a un solde de capitaux propres négatif, qui s'élève à environ -1,19 million de dollars au 30 juin 2025. Ces fonds propres négatifs sont courants pour les entreprises technologiques à forte croissance qui ont accumulé des déficits (pertes retenues) car elles investissent massivement en R&D avant d’atteindre une rentabilité durable. Il s'agit d'une question de croissance, pas d'un problème de solvabilité, surtout lorsque vous avez 56,2 millions de dollars en espèces.

Pour être juste, replaçons ce ratio D/E dans le contexte de l’industrie. Le ratio d’endettement moyen pour l’ensemble du secteur des semi-conducteurs est d’environ 0.4058 (soit 40,58%). La position effectivement sans dette d’Arteris, Inc. constitue une énorme valeur aberrante, ce qui est certainement une bonne chose du point de vue du risque. Elles financent leur expansion principalement par des augmentations de capitaux propres et des flux de trésorerie conservés, et non en assumant un risque de taux d'intérêt. Cette structure du capital est un signal clair de la préférence de la direction pour le conservatisme financier et du recours au financement par actions pour sa stratégie de croissance à long terme.

Ce que ce bilan vous dit, c'est qu'Arteris, Inc. utilise ses capitaux propres – les capitaux levés auprès des investisseurs – pour alimenter le développement de ses produits et son expansion du marché. Ils ne s’inquiètent pas actuellement du risque de refinancement ou des paiements d’intérêts élevés. Le risque se déplace ici de la solvabilité à l’exécution : peuvent-ils convertir cet investissement adossé à des actions et ce coussin de trésorerie en un revenu net positif et durable et un solde de capitaux propres positif ? C'est la vraie question.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Arteris, Inc. (AIP) peut couvrir ses obligations à court terme, et honnêtement, le tableau est serré. À partir des douze derniers mois (TTM) se terminant en septembre 2025, les ratios de liquidité de l'entreprise signalent une dépendance à l'égard des collections futures, ce qui est courant pour une société de propriété intellectuelle de logiciels axée sur la croissance, mais reste un risque que vous devez suivre.

Le ratio actuel se situe à 0,91, ce qui signifie qu'Arteris, Inc. ne dispose que de 0,91 $ d'actifs à court terme pour chaque 1,00 $ de passif à court terme. C’est en dessous du seuil confortable de 1,0. Le Quick Ratio est encore plus bas à 0,83, ce qui exclut les stocks et montre que les actifs les plus liquides – trésorerie et créances – ne suffisent pas à couvrir immédiatement toutes les dettes actuelles. Il s’agit définitivement d’un article de montre. Vous pouvez voir comment l'entreprise prévoit une croissance à long terme en examinant ses Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Arteris, Inc. (AIP).

Fonds de roulement et risque à court terme

Étant donné que le ratio de liquidité générale est inférieur à 1,0, Arteris, Inc. fonctionne avec un fonds de roulement négatif (valeur liquidative actuelle). Ce chiffre s'élevait à -55,13 millions de dollars sur la période TTM se terminant en septembre 2025. Voici le calcul rapide : un fonds de roulement négatif signifie que les dettes à court terme de l'entreprise sont supérieures à ses actifs à court terme. Bien que cela puisse être géré par une entreprise disposant de flux de revenus solides et prévisibles, cela exerce une pression sur la direction pour qu'elle convertisse rapidement son importante obligation de performance restante (RPO) en liquidités afin d'éviter une crise de liquidité.

L’évolution du fonds de roulement est un élément à surveiller de près. Lorsque les passifs courants (comme les produits différés) augmentent plus rapidement que les actifs courants (comme la trésorerie et les créances), cela crée un besoin structurel de financement ou une accélération rapide du recouvrement des liquidités. Pour Arteris, Inc., cette position négative est fortement influencée par leur modèle commercial, dans lequel ils reçoivent des liquidités initiales pour les licences pluriannuelles, qui sont enregistrées comme revenus différés (un passif courant) avant d'être comptabilisées comme revenus.

Tableau des flux de trésorerie Overview (TTM septembre 2025)

Le tableau des flux de trésorerie donne une vision plus claire de la génération réelle de trésorerie de l'entreprise, qui est souvent plus révélatrice que le bilan d'une entreprise technologique à forte croissance. Les tendances sont mitigées, mais montrent une évolution vers l’autosuffisance :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : Arteris, Inc. a généré un OCF positif de 0,93 million de dollars au cours de la période TTM se terminant en septembre 2025. Il s'agit d'un signe crucial d'amélioration opérationnelle, montrant que l'activité principale génère finalement plus de liquidités qu'elle n'en consomme.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : L'investissement de l'entreprise dans son avenir est modeste, avec des dépenses en capital (CapEx) totalisant -1,30 million de dollars au cours des 12 derniers mois. Ce faible CapEx est typique pour une société de propriété intellectuelle de logiciels, car son investissement principal concerne la R&D, et non l'installation ou l'équipement physique.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : Bien que l'intégralité des flux de trésorerie de financement ne soit pas explicitement détaillée, le nombre d'actions de la société a augmenté de +8,72 % d'une année sur l'autre, ce qui indique qu'elle lève des capitaux par le biais de l'émission d'actions, une pratique courante pour financer la croissance et compenser les pertes.

Ce que cache cette estimation, c'est la différence entre les flux de trésorerie disponibles GAAP et non-GAAP (FCF). Le GAAP TTM FCF est légèrement négatif à -0,37 million de dollars (OCF de 0,93 million de dollars moins CapEx de 1,30 million de dollars). Mais la direction s'attend à un FCF non-GAAP positif pour l'ensemble de l'année 2025 compris entre 2,5 millions de dollars et 5,5 millions de dollars, ce qui signifie qu'elle prévoit un quatrième trimestre fortement générateur de trésorerie. S’ils respectent ces objectifs, ce sera une étape importante vers l’indépendance financière.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Arteris, Inc. (AIP) est actuellement surévalué ou sous-évalué. Sur la base de ses données financières en phase de croissance à la fin de 2025, le titre semble se négocier avec une prime sur les revenus, mais est considéré comme un Achat modéré par Wall Street, ce qui suggère que les analystes envisagent une hausse future significative malgré les pertes actuelles.

Le problème principal est que les mesures traditionnelles telles que le rapport cours/bénéfice (P/E) sont inutiles ici car l’entreprise n’est pas encore rentable. Arteris, Inc. est une société de propriété intellectuelle (PI) de semi-conducteurs à forte croissance, nous devons donc examiner les multiples de ventes et les mesures de valeur d'entreprise (EV), qui indiquent une valorisation en croissance.

Le P/E non applicable et la valeur comptable négative

Pour une entreprise qui continue d’investir massivement dans la R&D et de développer ses opérations, comme Arteris, Inc., vous constaterez une rentabilité négative. Le bénéfice par action (BPA) sur les 12 derniers mois (TTM) au troisième trimestre 2025 était d'environ -$0.83, ce qui signifie que l’entreprise a un ratio P/E négatif.

De même, le ratio Price-to-Book (P/B) est négatif, cité autour -55.9 à compter de septembre 2025. Ce n’est pas un signal d’alarme pour une entreprise technologique ; cela indique simplement que les pertes accumulées ont poussé les capitaux propres (valeur comptable) en dessous de zéro. Vous achetez définitivement des flux de trésorerie futurs, pas des actifs courants.

• Ratio cours/bénéfice : Pas significatif (EPS négatif).
• Rapport P/B : Environ -55.9 (Valeur comptable négative).
• VE/EBITDA : Environ -23,08x (EBITDA TTM négatif de -25,388 millions de dollars).

Performance boursière et consensus des analystes

Le marché parie clairement sur cette croissance future. Au cours des 12 derniers mois, le titre a affiché une forte dynamique, augmentant d'environ 91%, le prix s'échangeant entre un plus bas de 52 semaines de $5.46 et un maximum de $15.92.

La communauté des analystes est généralement optimiste. La note consensuelle est une Achat modéré, avec quatre notes d'achat, une de conservation et une de vente de six analystes. Cela indique qu'il existe une confiance dans l'histoire à long terme, mais qu'une certaine prudence demeure quant au risque d'exécution à court terme.

Voici un calcul rapide des avantages potentiels :

L'objectif de prix moyen de $17.50 suggère un retour potentiel de plus de 32%, ce qui indique clairement que Wall Street considère le titre comme sous-évalué par rapport à son potentiel de bénéfices futurs. Pour un aperçu plus approfondi de qui achète et de sa conviction, vous devriez consulter Explorer Arteris, Inc. (AIP) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Facteurs de risque

Vous envisagez Arteris, Inc. (AIP), une entreprise dont le chiffre d'affaires connaît une forte croissance tirée par le boom de l'IA et de l'automobile, mais vous devez être réaliste et conscient des risques. Le problème central n’est pas la demande du marché, mais le calendrier d’une rentabilité durable et le décalage inhérent à leur modèle économique.

Le risque financier le plus immédiat et sans aucun doute le plus critique est la perte d’exploitation persistante. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Arteris, Inc. (AIP) prévoit une perte d'exploitation non-GAAP comprise entre 12,5 millions de dollars et 13,5 millions de dollars. Il s’agit d’une consommation de trésorerie importante, même si leurs liquidités et équivalents au troisième trimestre 2025 se situent à un niveau sain. 56,2 millions de dollars et zéro dette financière. Ils augmentent leurs revenus en fonction d'un positionnement entre 68,8 millions de dollars et 69,2 millions de dollars pour l’exercice 2025, mais la structure des coûts est encore en train de rattraper son retard.

• Risque opérationnel : décalage des revenus des redevances : Le plus grand risque structurel est le délai entre l’obtention d’une licence IP de réseau sur puce (NoC) et la réception de redevances significatives. Cela prend beaucoup de temps. La direction a déclaré qu'il y a généralement un décalage de trois à six ans entre le début de la conception et la production en série, ce qui signifie que l'accélération des revenus des nouveaux produits est lente.
• Risque stratégique : pression concurrentielle : Arteris, Inc. (AIP) opère sur un marché hautement concurrentiel de la propriété intellectuelle (propriété intellectuelle) des semi-conducteurs. Ils sont confrontés à la concurrence de grands fournisseurs de propriété intellectuelle établis et des équipes de conception internes de leurs propres clients. L'adoption de nouveaux produits comme FlexGen sur des marchés diversifiés et compétitifs n'est pas garantie.
• Risque externe : Sensibilité macroéconomique : Même si les revenus de licence de l'entreprise sont quelque peu isolés, leurs futurs flux de redevances sont directement liés aux ventes unitaires des produits finaux de leurs clients. Tout ralentissement significatif des principaux marchés finaux, comme l'automobile ou l'électronique grand public, dû à des facteurs économiques mondiaux, pourrait nuire à la croissance de leurs redevances, qui étaient en hausse. 36% d'une année sur l'autre en redevances variables pour les 12 mois suivants, mais toujours faibles dans l'ensemble.

Voici un calcul rapide du défi financier : la perte nette GAAP pour le seul troisième trimestre 2025 était de 9,0 millions de dollars. C'est un gouffre profond dont il faut sortir, même avec une forte marge brute de 91% pour le trimestre. Le marché attend un point d’inflexion clair qui prouverait que son levier opérationnel entre en jeu.

Stratégies d'atténuation et de conversion

La stratégie de l'entreprise pour atténuer ces risques consiste à convertir son important carnet de commandes en revenus reconnus et à investir stratégiquement dans les domaines à forte croissance. C’est là que réside l’opportunité à long terme, mais cela demande de la patience.

Leur principale atténuation réside dans l'ampleur même de leurs obligations de performance restantes (RPO) - essentiellement leur arriéré de revenus contractuels et non gagnés - qui a atteint un niveau record. 104,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025. La conversion de ce RPO est la principale voie pour réduire la perte d’exploitation. En outre, l’accent mis sur les secteurs à forte croissance de l’IA et de l’automobile est une décision délibérée visant à accélérer les victoires en matière de conception et à raccourcir le délai d’obtention des redevances.

L'entreprise contrôle également ce qu'elle peut, en se concentrant sur l'obtention d'un levier d'exploitation en gérant ses dépenses générales et administratives (G&A) tout en continuant à investir dans le développement technologique. Ils parient sur la complexité croissante des conceptions de systèmes sur puce (SoC) et de chipsets pour forcer davantage d'entreprises à sous-traiter leurs besoins en réseaux sur puce (NoC) à des spécialistes comme Arteris, Inc. (AIP).

Pour en savoir plus sur les perspectives de valorisation et de croissance liées à ces risques, consultez l’article complet : Briser la santé financière d'Arteris, Inc. (AIP) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous regardez Arteris, Inc. (AIP) et vous vous demandez si la récente dynamique boursière est soutenue par une croissance réelle et durable. La réponse courte est oui, mais l'histoire de la croissance est complexe : il s'agit moins d'une question de chiffre d'affaires massif à l'heure actuelle que d'intégrer sa technologie dans les deux plus grandes tendances des semi-conducteurs : l'IA et l'automobile. La société garantit définitivement son flux de redevances à long terme.

Le cœur de l'avenir d'Arteris réside dans sa propriété intellectuelle (IP) d'interconnexion Network-on-Chip (NoC), qui est la plomberie numérique à l'intérieur de systèmes sur puces (SoC) complexes. Il s’agit d’un produit essentiel pour la révolution des chipsets, où plusieurs puces plus petites sont emballées ensemble. L'accent de l'entreprise sur les secteurs verticaux à forte croissance est clair, les applications d'IA représentant plus de la moitié de leurs dollars de licences au troisième trimestre 2025. Cela montre que leur produit, en particulier l'IP NoC intelligent FlexGen, résout un problème majeur de mouvement de données dans les accélérateurs d'IA de nouvelle génération.

Voici un calcul rapide de la situation financière à court terme pour l’exercice 2025. La direction a récemment relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, prévoyant un chiffre d'affaires compris entre 68,8 et 69,2 millions de dollars. Bien qu'il s'agisse d'une croissance solide, l'estimation consensuelle des bénéfices prévoit toujours une perte d'environ -0,81 $ par action. Ce que cache cette estimation, c'est l'augmentation significative de la visibilité des revenus futurs : les obligations de performance restantes (RPO) ont atteint un nouveau sommet de 104,7 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 34 % d'une année sur l'autre. Cet arriéré de RPO est votre meilleure indication des futurs revenus de licences et de redevances. C'est un bon signe.

Les initiatives stratégiques à l’origine de cette croissance des RPO sont des partenariats concrets et des innovations de produits, et pas seulement des vents favorables du marché. Leur nouvel outil Magillem Packaging, par exemple, est une innovation logicielle conçue pour automatiser le packaging IP et accélérer l’assemblage des SoC, ce qui représente un énorme gain de temps pour les clients. De plus, leur marge brute non-GAAP est exceptionnellement élevée, s'établissant à 91 % au troisième trimestre 2025.

Les avantages concurrentiels qui positionnent Arteris, Inc. pour une croissance à long terme sont liés à leur profonde intégration avec les leaders du secteur :

• Extension du chiplet IA : Accords étendus avec AMD pour des licences incrémentielles supplémentaires de FlexGen pour les chipsets IA de nouvelle génération.
• Sécurité automobile : La conception clé gagne avec un équipementier automobile majeur pour les véhicules électriques (VE) de nouvelle génération utilisant FlexGen.
• Infrastructure du centre de données : A rejoint le consortium Ultra Accelerator Link (UALink), en s'alignant avec de grandes entreprises technologiques pour définir des normes pour les interconnexions des centres de données IA.
• Pénétration du marché des FPGA : Altera a sélectionné le portefeuille technologique d'Arteris pour faire progresser l'informatique intelligente dans les applications cloud-to-edge.

L'augmentation de la valeur annuelle du contrat (ACV) plus les redevances pour atteindre un montant record de 74,9 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit une croissance de 24 % d'une année sur l'autre, est un signal clair que les clients s'engagent sur leur propriété intellectuelle pour des projets pluriannuels. C’est le genre d’entreprise délicate et à marge élevée que vous souhaitez voir. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette histoire, consultez Explorer Arteris, Inc. (AIP) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?