Décryptage de la santé financière de Carrier Global Corporation (CARR) : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez Carrier Global Corporation, l’histoire actuelle est une histoire classique de deux marchés, mais la situation financière globale pour 2025 est toujours solide, juste révisée. Les récents résultats de la société au troisième trimestre 2025 ont montré des ventes nettes de 5,6 milliards de dollars, soit une baisse de 6,8 % d'une année sur l'autre, principalement due au ralentissement attendu du marché résidentiel, où les volumes ont diminué d'environ 30 % sur le continent américain. Mais voici un petit calcul : ils ont quand même écrasé le résultat net, en générant un bénéfice par action ajusté (BPA) de 0,67 $, dépassant largement le consensus des analystes de 0,55 $. C'est ça la résilience. La direction prévoit désormais un BPA ajusté d'environ 2,65 $ pour l'ensemble de l'année 2025 sur un chiffre d'affaires d'environ 22 milliards de dollars, en mettant l'accent sur son segment CVC commercial, qui a connu une solide croissance de 30 % dans les Amériques, ainsi qu'un solide objectif de flux de trésorerie disponible d'environ 2 milliards de dollars. Ainsi, même si le marché immobilier constitue un vent contraire à court terme, l’énorme vent favorable généré par la demande de centres de données et le pivot de leur portefeuille stratégique, comme l’acquisition de Viessmann Climate Solutions, est certainement ce qui compte à long terme.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Carrier Global Corporation (CARR) gagne de l'argent en ce moment, surtout après les grands mouvements de portefeuille. La conclusion directe est la suivante : la base de revenus de Carrier évolue de manière décisive vers les solutions climatiques, en particulier le CVC commercial à forte croissance et le chauffage européen, avec un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 sur douze mois (TTM) se situant à environ 22,46 milliards de dollars à compter de novembre 2025.

L'entreprise s'éloigne intentionnellement des activités à faible marge, ce qui signifie que quelques segments que vous avez suivis historiquement ont disparu ou sont en diminution. Les principales sources de revenus sont désormais les produits et services répartis dans trois segments clés : Climate Solutions Americas (CSA), Climate Solutions Europe (CSE) et Transportation (CST).

Voici le calcul rapide : la croissance organique des ventes pour l'ensemble de l'année 2025 devrait se situer dans la fourchette moyenne à un chiffre, ce qui est solide, mais la véritable histoire est la combinaison. Par exemple, le deuxième trimestre 2025 a vu une croissance organique des ventes de 6 % sur un an, portée par quelques moteurs puissants.

• Les ventes commerciales sur le continent américain ont bondi de 45 % au deuxième trimestre 2025.
• Les ventes totales de l’entreprise sur le marché secondaire ont augmenté de 13 % au deuxième trimestre 2025.
• Les ventes commerciales de CVC devraient atteindre environ 6,5 milliards de dollars en 2025.

Ce type de croissance dans le domaine du CVC commercial, qui concerne les refroidisseurs à haut rendement et le refroidissement des centres de données, est sans aucun doute le point de départ de l'expansion future des marges. Le CVC résidentiel et le chauffage européen restent importants, mais le secteur commercial est actuellement clairement leader.

Contribution du segment et changements stratégiques

Le changement le plus important dans la structure des revenus de Carrier Global Corporation est la simplification stratégique. La société a cédé son activité de réfrigération commerciale et finalisé l'acquisition majeure de Viessmann Climate Solutions pour 14,2 milliards de dollars. Cette décision a considérablement renforcé le segment CSE, en particulier sur le marché européen du chauffage résidentiel et commercial léger, en se concentrant sur les pompes à chaleur et la transition énergétique. Néanmoins, la cession de la réfrigération commerciale a entraîné une baisse de 25 % des ventes du segment Transport (CST) au deuxième trimestre 2025.

Pour vous donner une image plus claire des segments historiques et de l'ampleur de l'activité avant que le plein impact des récentes cessions ne se reflète dans les données TTM, examinez la contribution des principales gammes de produits. C'est ici que les revenus sont générés, avant les ajustements de reporting au niveau des segments :

Ce que cache cette estimation, c'est un changement important : le chiffre d'affaires du segment Réfrigération, de 3,48 milliards de dollars, diminue en raison de la cession, tandis que le segment CVC comprend désormais l'activité européenne à forte croissance de Viessmann. La société échange des revenus de réfrigération à faible marge contre du chauffage européen à marge plus élevée et régi par la réglementation et un système de CVC commercial avancé. Il s’agit d’une décision délibérée visant à améliorer la marge à long terme, même si elle entraîne une certaine volatilité à court terme dans le total des ventes déclarées. Vous pouvez approfondir l’analyse complète ici : Décryptage de la santé financière de Carrier Global Corporation (CARR) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Il faut avoir une vision claire de la capacité bénéficiaire de Carrier Global Corporation (CARR), et les résultats de 2025 montrent un tableau mitigé : les fortes marges brutes sont mises sous pression par les coûts d'exploitation, en particulier dans un marché résidentiel atone, mais la performance globale reste solide par rapport aux moyennes générales du secteur. Ce qu'il faut retenir, c'est que même si la marge opérationnelle ajustée de l'entreprise pour l'ensemble de l'année devrait se situer entre 16,5% et 17,0%, la volatilité d'un trimestre à l'autre nécessite un examen minutieux.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, Carrier Global Corporation a généré 16,910 milliards de dollars en revenus. Cela s'est traduit par un bénéfice net GAAP de 1,431 milliard de dollars, ce qui nous donne une marge bénéficiaire nette d'environ 8.46%. Il s’agit d’un chiffre de base décent, mais il est important de voir comment se comporte le cœur de métier avant que tous les frais généraux et les taxes ne frappent.

Marges brutes, opérationnelles et nettes : le portrait 2025

Si l’on regarde spécifiquement le troisième trimestre 2025, les marges témoignent d’une gestion des coûts compensant un ralentissement des ventes. Les ventes nettes ont été 5,579 milliards de dollars.

• Marge bénéficiaire brute : La marge brute du troisième trimestre 2025 était d'environ 26%. Il s'agit d'une baisse séquentielle par rapport à la marge brute du deuxième trimestre 2025 de 28.9%, qui a bénéficié d'une forte productivité et de l'absence de certains coûts d'amortissement des exercices antérieurs.
• Marge bénéficiaire d'exploitation : La marge opérationnelle GAAP du troisième trimestre 2025 est tombée à 9.7%. La marge opérationnelle ajustée, que la direction utilise souvent pour suivre la performance de base, a été 14.8%. Cet écart important entre les PCGR et les chiffres ajustés est quelque chose que vous devez absolument prendre en compte dans votre modèle.
• Marge bénéficiaire nette : Le résultat net du troisième trimestre 2025 s'élève à 428 millions de dollars, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire nette GAAP d'environ 7.67% (428 M$ / 5 579 M$).

La société vise une marge opérationnelle ajustée de 2025 pour l'ensemble de l'année 2025. 16,5% à 17,0%, une expansion prévue d'environ 100 points de base par rapport à l'année précédente, ce qui suggère que la société s'attend à une fin d'année en force malgré la baisse du troisième trimestre.

Comparaison de Carrier Global Corporation avec ses pairs

Pour être réaliste et conscient des tendances, vous devez comparer Carrier Global Corporation à ses concurrents les plus proches. Dans le domaine du CVC et des machines industrielles, les marges de Carrier Global Corporation sont compétitives, même si elles se situent en dessous des acteurs de premier plan dans certains paramètres.

Voici le calcul rapide : la marge opérationnelle ajustée de Carrier Global Corporation au troisième trimestre de 14.8% est à la traîne de concurrents comme la marge opérationnelle ajustée de Trane Technologies au troisième trimestre de 20.6% et la marge bénéficiaire du segment Lennox International au deuxième trimestre de 23.6%. Cela suggère que même si Carrier Global Corporation est une entreprise bien gérée, ses pairs tirent actuellement plus de profit de chaque dollar de ventes, ce qui peut être dû à une composition plus favorable ou à une structure de coûts supérieure. Pour une compréhension plus approfondie des fondements de l'entreprise, vous pouvez consulter ses Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Carrier Global Corporation (CARR).

Tendances en matière d’efficacité opérationnelle et de rentabilité

La tendance montre que Carrier Global Corporation gère avec succès ce qu’elle peut contrôler. La baisse du résultat opérationnel GAAP du T3 2025 de 29% d'une année sur l'autre s'explique principalement par la faiblesse attendue de l'activité résidentielle en Amérique et par le déstockage des distributeurs. Il s’agit là d’un obstacle pour le marché, et non d’un défaut structurel.

La réponse de l'entreprise est claire : des actions de réduction des coûts et une concentration sur les domaines à forte croissance. Le CVC commercial reste un point positif, avec de solides performances et un solide pipeline de centres de données. La direction s'efforce activement de compenser la faiblesse du secteur résidentiel grâce à des initiatives de productivité et à un contrôle des coûts, ce qui a contribué à maintenir la marge brute du deuxième trimestre 2025 à un niveau élevé. 28.9%. L’action clé pour les investisseurs est de surveiller le segment résidentiel de Climate Solutions Americas (CSA) pour détecter des signes de stabilisation, car sa faiblesse est actuellement le principal frein à la rentabilité globale.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment Carrier Global Corporation (CARR) finance sa croissance, car sa structure de capital est une mesure directe du risque financier. La bonne nouvelle est que la direction a réduit son endettement, mais l’entreprise continue de s’appuyer davantage sur la dette que ses principaux pairs.

Au troisième trimestre 2025, la dette totale de Carrier Global Corporation s'élevait à environ 11,916 milliards de dollars, contrebalancé par le total des capitaux propres de 14,839 milliards de dollars, ce qui constitue une base de capital importante. Cet endettement est réparti entre les obligations à long terme, qui représentent l'essentiel à environ 11,336 milliards de dollars, et les emprunts à court terme/échéances courantes de 580 millions de dollars.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier : le ratio dette/fonds propres (D/E) est actuellement d'environ 0.803 (soit 80,3%). Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise a environ 80 cents de dette. Pour être honnête, il s’agit d’une amélioration considérable par rapport à il y a cinq ans, mais elle reste élevée par rapport au secteur.

• Ratio D/E de Carrier Global Corporation (T3 2025) : 0.803
• D/E moyen de l’industrie des produits et équipements de construction (novembre 2025) : 0.67
• D/E médian de l’industrie du CVC/réfrigération (2024) : 0.53

L'entreprise est nettement plus endettée que la médiane du secteur des équipements de climatisation et de chauffage à air chaud, qui était plus proche de 0.53 en 2024. Un ratio D/E inférieur à 1,0 est généralement considéré comme sain, mais le ratio plus élevé suggère que Carrier Global Corporation a été plus agressive dans l'utilisation de la dette pour financer la transformation de son portefeuille, y compris l'acquisition de Viessmann Climate Solutions.

La direction a été très claire sur son engagement en faveur d'une politique financière conservatrice, visant à maintenir son levier d'endettement ajusté en fonction des notations S&P Global en dessous d'un niveau inférieur. 3x. Cet accent mis sur la réduction de la dette, ou le désendettement, est évident dans leurs actions récentes :

• Rehaussement de la notation de crédit : S&P Global Ratings a rehaussé la notation de l'entreprise à 'BBB+' de « BBB » en mars 2025, citant directement les efforts réussis de transformation du portefeuille et de réduction de la dette.
• Remboursement de la dette : l'entreprise a remboursé 1,2 milliard de dollars de notes en février 2025.
• Nouvelle capacité : Carrier Global Corporation maintient une 2,0 milliards de dollars programme de papier commercial et un 2,5 milliards de dollars facilité de crédit renouvelable, qui n’était pas tirée à la mi-2025, offrant une marge de liquidité importante.

L’équilibre entre le financement par emprunt et par capitaux propres penche actuellement vers la gestion de l’effet de levier. Tout en utilisant le produit de la cession pour rembourser la dette, elles restituent simultanément du capital aux actionnaires, ce qui constitue un élément clé du financement par actions. Le conseil a autorisé un 5,0 milliards de dollars programme de rachat d'actions, reflétant la confiance dans leur stratégie et leur engagement à offrir une valeur supérieure. Cette double approche – réduction de la dette issue des ventes d’actifs et rendement des actions via des rachats – constitue leur stratégie actuelle de déploiement de capital.

Pour approfondir les risques et les opportunités que présente cette santé financière, je vous recommande de lire Décryptage de la santé financière de Carrier Global Corporation (CARR) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Carrier Global Corporation (CARR) peut couvrir ses factures à court terme et, honnêtement, la situation des liquidités est tendue mais gérable, grâce à une concentration stratégique sur les flux de trésorerie plutôt que sur les ratios de bilan. Ce qu’il faut retenir, c’est que même si leurs ratios de liquidité traditionnels sont inférieurs à la médiane du secteur, leur génération massive de flux de trésorerie disponibles et leurs efforts délibérés de réduction des stocks constituent un puissant contre-récit.

Les positions de liquidité de base, mesurées par le ratio actuel et le ratio rapide, montrent une entreprise fonctionnant avec un coussin à court terme minimal. Le ratio de liquidité générale, qui correspond au total de l'actif à court terme divisé par le total du passif à court terme, s'élève à 1,14 (sur douze mois à compter de novembre 2025). C’est juste au-dessus du seuil critique de 1,0, ce qui signifie que les actifs courants couvrent à peine les passifs courants.

Plus révélateur encore est le ratio de liquidité (ou ratio de test), qui exclut les stocks, un actif moins liquide, des actifs courants. Pour Carrier Global Corporation, ce ratio est de 0,75 (en novembre 2025). Cela suggère que sans vendre ses stocks, l’entreprise ne peut pas définitivement couvrir toutes ses obligations immédiates.

• Ratio actuel (TTM novembre 2025) : 1.14
• Ratio rapide (novembre 2025) : 0.75
• Ratio de rapidité médian du secteur : 1,29 (le CARR est moins bien classé que 83,24 % des pairs)

Les tendances du fonds de roulement sont le résultat direct de l'accent mis par la direction sur l'efficacité du capital. La variation du fonds de roulement pour les douze derniers mois se terminant en septembre 2025 était négative de 192 millions de dollars. Cette sortie de fonds est intentionnelle, car l’entreprise s’efforce activement de réduire les niveaux de stocks de 30 % d’ici la fin de l’année 2025 afin de libérer des liquidités. Cette discipline d'inventaire est une tendance opérationnelle positive, mais elle explique également la baisse du Quick Ratio.

Voici un rapide calcul sur leurs états de flux de trésorerie, où réside la véritable force. Même si le bilan semble limité, le tableau des flux de trésorerie témoigne d’une génération de trésorerie et d’un rendement du capital importants.

Les problèmes potentiels de liquidité, comme le faible ratio de liquidité, sont compensés par les solides prévisions de flux de trésorerie disponibles de la société, comprises entre 2,4 et 2,6 milliards de dollars pour l'exercice 2025. Ce solide flux de trésorerie d'exploitation leur donne la flexibilité nécessaire pour respecter leurs obligations et financer la croissance, et soutient en outre leur programme massif de retour du capital, qui comprend une nouvelle autorisation de rachat d'actions de 5 milliards de dollars. Ce que cache cette estimation, c’est le risque qu’un ralentissement du secteur cyclique de la construction puisse rapidement avoir un impact sur ce FCF, mais la génération de liquidités actuelle constitue néanmoins un atout majeur. Pour une analyse plus approfondie de l'évaluation, consultez Décryptage de la santé financière de Carrier Global Corporation (CARR) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous examinez Carrier Global Corporation (CARR) après une année volatile, en essayant de déterminer si la récente baisse en fait une bonne affaire ou un piège de valeur. Ce qu’il faut retenir rapidement, c’est que, sur la base des objectifs actuels des analystes et des bénéfices courants, le titre semble sous-évalué, mais vous devez examiner de plus près les mesures prospectives pour comprendre la situation dans son ensemble.

Les actions de Carrier Global Corporation ont connu des montagnes russes, s'échangeant près de leur plus bas niveau en 52 semaines. $53.96 à la mi-novembre 2025, un contraste frappant avec son sommet sur 52 semaines de $81.09, qui a été frappé en octobre 2024. Cette baisse suggère que le marché intègre certains vents contraires à court terme, malgré l'accent stratégique de l'entreprise sur les solutions climatiques intelligentes, sur lesquelles vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Carrier Global Corporation (CARR).

Voici un calcul rapide de la position de Carrier Global Corporation par rapport à ses propres bénéfices et à sa valeur comptable :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E sur les douze derniers mois (TTM) se situe actuellement à un niveau bas. 12.10. Ceci est basé sur un cours de l’action d’environ 54,10 $ et un bénéfice par action (BPA) TTM de 4,47 $ en septembre 2025.
• Ratio P/E à terme : Pour l’avenir, le ratio P/E prévisionnel pour l’exercice en cours est plus élevé à 18.31. Ce bond suggère que les analystes s'attendent à une baisse du BPA statutaire pour l'ensemble de l'exercice 2025 par rapport à la période TTM, ce qui constitue un risque clé à prendre en compte.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le rapport P/B est 3.03. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une bonne affaire, il est inférieur à certains de ses sommets historiques, ce qui indique un prix raisonnable par rapport à sa valeur liquidative.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce multiple, qui rend compte de la dette, est 13.71 (TTM en novembre 2025). Il s’agit d’une évaluation nettement plus neutre, suggérant que le niveau d’endettement de l’entreprise est pris en compte dans sa valeur globale d’entreprise.

Ce que cache cette estimation, c'est la réaction du marché aux récentes cessions et aux prévisions révisées pour l'exercice 2025 de $2.65 BPA, qui est inférieur à la moyenne du côté des ventes de $2.99. Le marché pénalise la baisse des bénéfices à court terme, même si la stratégie à long terme est saine.

L’histoire des dividendes est néanmoins solide. Carrier Global Corporation offre un dividende annualisé de $0.90 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende d'environ 1.6%. Fondamentalement, le ratio de distribution de dividendes est conservateur 20.13% des bénéfices TTM, ce qui signifie que le dividende est bien couvert et dispose d'une marge de croissance importante ou pour résister à un ralentissement. Ils ont également autorisé une importante 5,00 milliards de dollars programme de rachat d'actions en octobre 2025, signal classique que la direction estime que le titre est sous-évalué.

Pour le consensus professionnel, le bilan est mitigé mais reste positif. L'objectif de cours moyen des analystes est d'environ $72.94, ce qui implique une hausse significative par rapport au cours actuel de l’action. La note collective est moyenne de « Conserver », mais la répartition sous-jacente montre une division : 10 Acheter les notes, 8 Tenir notes, et seulement 1 Vendre notation. Cela suggère que même s’il n’y a pas de conviction écrasante, la majorité des gens voient de la valeur à ce prix.

L'action claire ici est de creuser la raison du saut P/E vers l'avant et de la baisse des prévisions ; Si la baisse des bénéfices est véritablement temporaire et liée à la transformation du portefeuille – comme la cession du secteur de la réfrigération commerciale – alors le prix actuel offre un point d'entrée convaincant par rapport à l'objectif du consensus.

Facteurs de risque

Vous devez connaître les vents contraires à court terme qui pourraient ralentir Carrier Global Corporation (CARR), surtout après une année de transformation majeure de son portefeuille. Le plus grand risque immédiat est l'effondrement du marché résidentiel, mais la dette de l'entreprise et son exposition mondiale nécessitent encore un examen attentif. Honnêtement, le marché intègre déjà une partie de cette faiblesse, c’est pourquoi le titre est sous pression.

Le risque opérationnel le plus pressant est la faiblesse du marché nord-américain du chauffage, de la ventilation et de la climatisation (CVC) résidentiel. Au troisième trimestre 2025, les ventes résidentielles de Climate Solutions Americas (CSA) ont plongé d'environ 30%, avec des volumes en baisse d'environ 40%. Cette baisse est due à une combinaison d'une demande plus faible du marché final et de distributeurs travaillant avec des stocks excédentaires (déstockage). Voici un calcul rapide : cette faiblesse résidentielle a créé un vent contraire important, même si l'activité CVC commerciale dans les Amériques a connu une forte croissance. 30% dans le même quartier.

Financièrement, l’endettement de l’entreprise constitue une contrainte. À la mi-2025, Carrier Global Corporation avait une dette totale d'environ 11,44 milliards de dollars. Alors qu’ils gèrent activement ce problème – réduisant la dette totale de 14,3 milliards de dollars en 2023 à 12,3 milliards de dollars en 2024 – une dette importante limite la flexibilité des investissements de croissance futurs, surtout si les taux d’intérêt restent élevés. Les prévisions de ventes de la société pour l'ensemble de l'année 2025 ont été récemment abaissées à environ 22 milliards de dollars, avec un bénéfice par action (BPA) ajusté qui devrait se situer autour de $2.65. Il s’agit d’une révision significative par rapport aux prévisions antérieures, plus optimistes.

Des risques externes et stratégiques sont également en jeu, ce qui est typique pour un géant industriel mondial comme celui-ci. À propos 50% des ventes nettes de Carrier Global Corporation proviennent d'opérations internationales. Vous êtes donc exposé à la volatilité des devises étrangères et à l’instabilité politique. Le segment Solutions climatiques Asie-Pacifique, Moyen-Orient et Afrique (CSAME), par exemple, a connu une 2% baisse des ventes organiques au deuxième trimestre 2025, en grande partie due à la faiblesse de la demande en Chine. De plus, l'évolution des réglementations climatiques, comme la directive européenne sur les rapports sur le développement durable (CSRD), exige davantage d'investissements en capital pour répondre aux nouvelles normes d'efficacité énergétique.

L’entreprise n’est définitivement pas en reste. Ils disposent de stratégies d’atténuation claires pour compenser ces risques :

• Objectif du portefeuille : Rationaliser l'activité en cédant des actifs non essentiels, comme l'activité de réfrigération commerciale pour 10 milliards de dollars, pour se concentrer sur des solutions intelligentes en matière de climat et d’énergie.
• Croissance stratégique : S'appuyer sur des domaines à forte croissance, en particulier le pipeline des centres de données, dont l'objectif de ventes annuel est de 1 milliard de dollars.
• Contrôle des coûts : Mettre en œuvre des actions de réduction des coûts, notamment un plan de suppression de 3 000 emplois indirects, pour augmenter les bénéfices en 2026.
• Valeur actionnariale : Autoriser un nouveau 5 milliards de dollars programme de rachat d'actions, signalant la confiance de la direction dans la valeur à long terme.

La force du secteur CVC commercial constitue un puissant contrepoids à la crise résidentielle. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière complète dans notre article principal : Décryptage de la santé financière de Carrier Global Corporation (CARR) : informations clés pour les investisseurs.

Le tableau ci-dessous résume les principaux risques financiers et les perspectives de l'entreprise pour 2025, sur la base des données les plus récentes.

Prochaine étape : Gestionnaire de portefeuille : modéliser un scénario dans lequel la baisse du volume résidentiel du CSA se prolonge jusqu'au premier semestre 2026 et évaluer l'impact sur l'objectif de flux de trésorerie disponibles pour 2026 d'environ 2,0 milliards de dollars d'ici la fin de cette semaine.

Opportunités de croissance

Le principal point à retenir pour Carrier Global Corporation (CARR) est que son orientation stratégique vers des solutions intelligentes en matière de climat et d’énergie porte ses fruits, même dans un contexte de faiblesse du marché résidentiel. L’entreprise s’appuie fortement sur les vents favorables séculaires de la décarbonisation et de la demande de centres de données, ce qui entraîne certainement une forte croissance dans son segment CVC commercial.

Vous envisagez une entreprise qui a mené à bien une transformation majeure de son portefeuille en 2024, en vendant des actifs non essentiels pour plus de 10 milliards de dollars en recettes. Cela a simplifié l'activité, permettant à la direction de se concentrer sur des domaines à forte marge tels que les services et les solutions commerciales, où la véritable valeur est actuellement créée.

Principaux moteurs de croissance : centres de données et marché secondaire

La croissance à court terme de Carrier Global Corporation repose sur deux moteurs puissants et à marge élevée : le boom des centres de données et ses services après-vente. Honnêtement, l’opportunité des centres de données est énorme pour eux. L'entreprise est en passe de presque doubler ses revenus liés aux centres de données en 2025 pour atteindre environ 1 milliard de dollars, un signe clair de leur positionnement sur ce marché des infrastructures critiques. C'est une énorme victoire.

De plus, le segment CVC commercial dans les Amériques est exceptionnellement fort, avec une croissance de 45 % au deuxième trimestre 2025, stimulé par la demande de systèmes de refroidissement pilotés par l'IA. Dans l’ensemble, les ventes mondiales de systèmes CVC commerciaux (à l’exclusion des commerces légers) devraient atteindre environ 6,5 milliards de dollars en 2025, près de 20% année après année. L'autre facteur clé est le chiffre d'affaires persistant et récurrent des services après-vente (maintenance, pièces détachées, solutions numériques), qui est en hausse. 13% au deuxième trimestre 2025 et est en bonne voie pour sa cinquième année consécutive de croissance à deux chiffres.

• Gagnez avec des produits différenciés.
• Augmentez les ventes du marché secondaire à deux chiffres.
• Intégrez des systèmes avancés.

Projections financières pour 2025 et objectifs à moyen terme

La société a fourni une carte financière claire, même si ses prévisions pour l'ensemble de l'année ont été ajustées en fonction de la faiblesse du marché résidentiel observée au troisième trimestre. Voici un calcul rapide : les dernières prévisions pour l'année 2025 prévoient des ventes totales d'environ 22 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) ajusté d'environ 2,65 dollars. Cela reflète des perspectives plus conservatrices, mais réalistes, pour l'année, représentant toujours une croissance attrayante des bénéfices par rapport au BPA ajusté de 2,56 $ pour 2024. Ce que cache cette estimation, c’est la vigueur du secteur commercial qui compense la baisse du secteur résidentiel.

À plus long terme, c’est le cadre de création de valeur à moyen terme que vous devriez vraiment surveiller. Carrier Global Corporation vise un taux de croissance organique annuel soutenu des ventes de 6 à 8 % et une croissance continue du BPA ajusté autour de 15 % par an. C’est ce que devrait viser une entreprise industrielle ciblée et de grande valeur.

Initiatives stratégiques et avantage concurrentiel

L'avantage concurrentiel de Carrier Global Corporation ne réside pas seulement dans la reconnaissance de sa marque - elle a été nommée sur la liste des entreprises les plus admirées au monde de Fortune en 2025 - mais également dans sa capacité à s'intégrer et à innover. L'acquisition et l'intégration de Viessmann Climate Solutions, un acteur européen clé, leur confère une position beaucoup plus forte sur les marchés européens en forte croissance des pompes à chaleur et des commerces résidentiels légers. Il s’agit d’un partenariat stratégique crucial pour Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Carrier Global Corporation (CARR).

La stratégie numérique de l’entreprise est également un différenciateur. Leurs centres de commande BluEdge utilisent les informations basées sur l'IA de leur suite de solutions numériques Abound™ pour surveiller et gérer de manière proactive plus de 63 000 refroidisseurs connectés, soit une augmentation de 40 % du nombre d'unités connectées au cours du seul deuxième trimestre 2025. Cette approche prédictive centrée sur les services réduit les temps d'arrêt des clients et verrouille les revenus récurrents, rendant ainsi leurs offres plus cohérentes. En outre, l'approbation par le conseil d'administration d'une nouvelle autorisation de rachat d'actions de 5 milliards de dollars témoigne d'une forte confiance de la direction dans la valorisation de la société et dans la génération de flux de trésorerie disponibles.