MicroStrategy Incorporated (MSTR) Bundle
Comprendre les sources de revenus de MicroStrategy Incorporated (MSTR)
Comprendre les sources de revenus de MicroStrategy
MicroStrategy génère des revenus principalement par le biais de plusieurs sources clés: licences de produit, services d'abonnement, support de produit et autres services. Les sections suivantes fournissent une ventilation détaillée de ces sources de revenus et de leurs performances.
Répartition des sources de revenus primaires
| Source de revenus | T1 2024 Revenus (en milliers) | T1 2023 Revenus (en milliers) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Licences de produit | $11,087 | $24,045 | -53.9% |
| Services d'abonnement | $27,800 | $20,974 | 32.5% |
| Support de produit | $61,015 | $66,860 | -8.7% |
| Autres services | $16,169 | $17,583 | -8.0% |
| Revenus totaux | $116,071 | $129,462 | -10.3% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre montre une baisse du total des revenus provenant $129,462,000 au troisième trimestre 2023 à $116,071,000 au troisième trimestre 2024, marquant une diminution de 10.3%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Au troisième trimestre 2024, la contribution de chaque segment de revenus aux revenus globaux est la suivante:
- Licences de produit: 9.5%
- Services d'abonnement: 23.9%
- Prise en charge des produits: 52.5%
- Autres services: 13.9%
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les revenus des licences de produit ont connu une baisse significative de 53.9% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, principalement en raison d'une diminution du volume et de la taille moyenne des transactions. En revanche, les revenus des services d'abonnement ont augmenté 32.5% Alors que l'entreprise continue de passer des clients des offres sur site aux offres basées sur le cloud.
Les revenus de soutien des produits ont diminué de 8.7% en glissement annuel en raison des conversions des licences perpétuelles aux services d'abonnement. Les revenus d'autres services ont également diminué par 8.0%, reflétant une activité de conseil réduite.
Dans l'ensemble, la transition vers les services d'abonnement a un impact sur les sources de revenus traditionnelles, avec une baisse notable des licences de produits et des revenus de soutien, tandis que les services d'abonnement présentent un potentiel de croissance.
Une plongée profonde dans la rentabilité de MicroStrategy Incorporated (MSTR)
Une plongée profonde dans la rentabilité de MicroStrategy Incorporated
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus était $116,071 mille, entraînant un bénéfice brut de $81,722 mille, donnant une marge brute d'environ 70.4%. La perte d'exploitation pour la même période a été ($432,582) mille, traduisant par une marge opérationnelle de (372.5%).
En comparaison, la perte nette des trois mois clos le 30 septembre 2024 était ($340,174) mille, conduisant à une marge bénéficiaire nette de (293.4%).
Tendances de la rentabilité dans le temps
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux se sont élevés à $342,759 mille, avec un profit brut de $247,460 mille, reflétant une marge brute d'environ 72.2%. La perte d'exploitation pour cette période a été ($836,558) mille, indiquant une baisse significative des périodes précédentes.
Comparativement, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023, les revenus totaux étaient $371,777 mille, avec un profit brut de $290,054 mille, résultant en une marge brute de 78.0%. La perte d'exploitation était ($72,262) mille.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge brute moyenne de l'industrie pour les sociétés de logiciels d'entreprise va généralement de 70% à 90%. La marge brute de 70.4% Signalé pour le troisième trimestre 2024 est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie. La marge opérationnelle négative indique des défis opérationnels par rapport aux concurrents qui maintiennent généralement des marges opérationnelles positives.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'examen de l'efficacité opérationnelle, les dépenses d'exploitation totales pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, étaient $514,304 mille, par rapport à $128,048 mille pour la même période en 2023. Cela représente une augmentation substantielle des dépenses, principalement motivée par des coûts accrus de ventes, de marketing et de fonctions administratives générales.
Le tableau suivant résume les principales mesures de rentabilité pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 et 2023:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus totaux (en milliers de dollars) | 116,071 | 129,462 | 342,759 | 371,777 |
| Bénéfice brut (en milliers de dollars) | 81,722 | 102,801 | 247,460 | 290,054 |
| Marge brute (%) | 70.4% | 79.3% | 72.2% | 78.1% |
| Perte de fonctionnement (en milliers de dollars) | (432,582) | (25,247) | (836,558) | (72,262) |
| Perte nette (en milliers de dollars) | (340,174) | (143,441) | (495,851) | (339,995) |
Dans l'ensemble, l'analyse indique un environnement de rentabilité difficile, avec des pertes d'exploitation importantes et une baisse des marges par rapport à l'année précédente et aux moyennes de l'industrie. L'augmentation substantielle des dépenses d'exploitation a eu un impact négatif sur les mesures de rentabilité, mettant en évidence la nécessité de stratégies efficaces de gestion des coûts à l'avenir.
Dette vs Équité: comment MicroStrategy Incorporated (MSTR) finance sa croissance
Dette vs capitaux propres: comment MicroStrategy a incorporé finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, MicroStrategy Incorporated a signalé une dette totale à long terme de 2,81 milliards de dollars, avec une dette à court terme équivalant à 9,9 millions de dollars. La structure de la dette de la société se compose principalement de billets convertibles et de billets garantis, qui sont utilisés pour financer sa stratégie d'acquisition de Bitcoin.
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
La dette à long terme de l'entreprise comprend:
- 2025 Remarques convertibles: $0 (racheté en entier)
- 2027 Remarques convertibles: 1,05 milliard de dollars
- 2030 Remarques convertibles: 800 millions de dollars
- 2031 Remarques convertibles: 603,8 millions de dollars
- 2032 Remarques convertibles: 800 millions de dollars
- 2028 Remarques sécurisées: $0 (racheté en entier)
- 2025 Prêt à terme garanti: $0 (racheté en entier)
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement est un indicateur clé de l'effet de levier financier. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux de MicroStrategy étaient approximativement 3,77 milliards de dollars. Il en résulte un ratio dette / capital-investissement calculé comme suit:
| Dette | Équité | Ratio dette / fonds propres |
|---|---|---|
| 2,81 milliards de dollars | 3,77 milliards de dollars | 0.74 |
Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1.0, indiquant un niveau de dette relativement inférieur par rapport à l'équité.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En 2024, la société a publié plusieurs billets convertibles:
- 2030 Remarques convertibles: 800 millions de dollars
- 2031 Remarques convertibles: 603,8 millions de dollars
- 2032 Remarques convertibles: 800 millions de dollars
- 2028 Remarques convertibles: 1,01 milliard de dollars (publié en septembre 2024)
Depuis le dernier rapport, la cote de crédit de la société est classée comme B- par S&P, reflétant un risque élevé profile En raison de son exposition significative aux actifs numériques.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
MicroStrategy a stratégiquement équilibré ses méthodes de financement en utilisant à la fois le financement de la dette et des actions. Au cours des neuf premiers mois de 2024, la société a levé environ 3,2 milliards de dollars Grâce à des offres de capitaux propres, principalement pour financer ses achats de bitcoin. La société a signalé:
- Intérêts pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024: 45,5 millions de dollars
- Intérêts pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023: 37,0 millions de dollars
Cette augmentation des intérêts des intérêts est attribuée à l'émission de nouvelles billets convertibles et reflète l'engagement continu de l'entreprise à tirer parti de la dette pour financer sa stratégie de croissance dans l'espace d'actifs numériques.
| Instrument de dette | Montant en suspens | Taux d'intérêt (%) |
|---|---|---|
| 2027 Remarques convertibles | 1,05 milliard de dollars | 0.75 |
| 2030 Remarques convertibles | 800 millions de dollars | 0.75 |
| 2031 Remarques convertibles | 603,8 millions de dollars | 0.75 |
| 2032 Remarques convertibles | 800 millions de dollars | 0.75 |
| 2028 Remarques convertibles | 1,01 milliard de dollars | 0.75 |
Évaluation des liquidités incorporées par microstrategy (MSTR)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, le ratio actuel se situe à 1.07, indiquant que la société a des actifs suffisants à court terme pour couvrir ses responsabilités à court terme. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est 1.06, suggérant également une forte position de liquidité, bien qu'il y ait une légère dépendance à l'égard des stocks pour la satisfaction des obligations.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est signalé à 252,2 millions de dollars. Cela représente une tendance positive de 226,3 millions de dollars en juin 2024 et 214,3 millions de dollars en mars 2024. L'augmentation du fonds de roulement est principalement tirée par une augmentation des actifs actuels, qui ont atteint 270 millions de dollars depuis 250 millions de dollars sur la même période.
| Période | Actifs actuels (million) | Passifs actuels (millions de dollars) | Fonds de roulement (million de dollars) | Ratio actuel | Rapport rapide |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2024 | 214.3 | 189.1 | 25.2 | 1.13 | 1.06 |
| 30 juin 2024 | 226.3 | 189.1 | 37.2 | 1.20 | 1.15 |
| 30 septembre 2024 | 252.2 | 226.0 | 26.2 | 1.07 | 1.06 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation ont montré un espèces net utilisées (35,7 millions de dollars), par rapport à un espèces nette fournie de 11,5 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Cela reflète une baisse significative de la génération de trésorerie opérationnelle.
Les activités d'investissement ont signalé une sortie en espèces de (4,01 milliards de dollars), principalement en raison de l'achat d'actifs numériques, qui équivalait à 4,008 milliards de dollars. C'est une augmentation frappante de (690,6 millions de dollars) l'année précédente.
En termes d'activités de financement, il y avait un entrée nette 4,046 milliards de dollars, une augmentation considérable de 676 millions de dollars en 2023, entraîné en grande partie par la délivrance de notes supérieures convertibles.
| Activité de flux de trésorerie | 2024 ($ milliers) | 2023 ($ milliers) | % Changement |
|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | (35,708) | 11,528 | 409.8% |
| Activités d'investissement | (4,010,904) | (690,550) | 480.8% |
| Activités de financement | 4,046,067 | 676,025 | 498.5% |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré la tendance positive du fonds de roulement, les sorties de trésorerie substantielles dans les activités d'investissement soulèvent des problèmes de liquidité. La société a approximativement 46,3 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie au 30 septembre 2024, ce qui peut ne pas être suffisant pour couvrir les dépenses opérationnelles si les flux de trésorerie des opérations continuent de baisser.
En outre, la dépendance au financement de la dette, la dette totale à long terme atteignant 4,212 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, présente un risque potentiel pour la liquidité, surtout si les conditions du marché des actifs numériques deviennent défavorables.
MicroStrategy Incorporated (MSTR) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
L'évaluation d'une entreprise est essentielle pour les investisseurs afin de déterminer si un actions est surévaluée ou sous-évaluée. Cette section fournit une analyse des ratios financiers clés, des tendances des cours des actions, du rendement des dividendes et du consensus des analystes pour la société.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au 30 septembre 2024, la société Ratio P / E est approximativement -14.51, reflétant une perte nette de 340,174 millions de dollars pour le trimestre, avec une perte de base par action de ($1.72).
Ratio de prix / livre (P / B)
Le Ratio P / B est calculé en fonction de la valeur comptable par action. Au 30 septembre 2024, la valeur comptable est approximativement 3,773 milliards de dollars Et le total des actions en circulation est 191,684 millions. Ainsi, le rapport P / B est approximativement 19.67.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le Ratio EV / EBITDA peut être calculé en utilisant la valeur d'entreprise de 6,060 milliards de dollars et l'EBITDA. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, l'EBITDA était approximativement 40,6 millions de dollars, conduisant à un rapport EV / EBITDA d'environ 149.53.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a montré la volatilité au cours des 12 derniers mois. Le prix de clôture du 30 septembre 2024 était approximativement $71.81, par rapport à un prix de $25.00 un an plus tôt. Le stock a augmenté d'environ 187.24% sur cette période.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
L'entreprise ne paie pas actuellement de dividende, résultant en un Rendement de dividendes de 0,00%. Le ratio de paiement n'est pas non plus applicable en raison de l'absence de paiements de dividendes.
Consensus des analystes
Le consensus des analystes en octobre 2024 indique une note de Prise, avec un prix cible fixé à peu près $75.00. Cela reflète la prudence en raison des pertes financières en cours de l'entreprise et des ratios d'évaluation élevés.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | -14.51 |
| Ratio P / B | 19.67 |
| Ratio EV / EBITDA | 149.53 |
| Prix de l'action (30 septembre 2024) | $71.81 |
| Rendement des dividendes | 0.00% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à la microstratégie incorporée (MSTR)
Risques clés face à la microstratégie incorporée
La santé financière de l'entreprise est influencée par divers risques internes et externes. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions du marché.
Concurrence de l'industrie
Le paysage concurrentiel du secteur de l'analyse et de l'intelligence d'affaires est intense, avec de nombreux acteurs en lice pour des parts de marché. Cette concurrence pourrait faire pression sur les prix et les marges, ce qui a un impact sur la génération de revenus.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations, en particulier concernant les actifs numériques, pourraient affecter considérablement les opérations de l'entreprise. Au 30 septembre 2024, la société a tenu approximativement 252 220 Bitcoins valorisé à 6,851 milliards de dollars, réfléchissant 3,053 milliards de dollars dans les pertes de troubles cumulatifs. La fiscalité potentielle des gains non réalisées sur ces actifs est particulièrement préoccupante.
Conditions du marché
La performance financière de l'entreprise est étroitement liée à la volatilité des marchés des crypto-monnaies. Une baisse significative de la valeur marchande de Bitcoin pourrait nuire à sa liquidité et à sa capacité à répondre aux obligations de dettes. Par exemple, les pertes de déficience des actifs numériques ont augmenté 783,8 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 76,6 millions de dollars Au cours de la même période en 2023.
Risques opérationnels
Sur le plan opérationnel, l'entreprise est confrontée à des défis dans l'ajustement de sa structure de dépenses en réponse à des fluctuations inattendues des revenus. Les coûts fixes, tels que les intérêts sur la dette à long terme, peuvent limiter la flexibilité. Pendant les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a signalé une perte nette de 495,9 millions de dollars.
Risques financiers
Au 30 septembre 2024, la valeur nette de la dette en circulation de la société était 4,212 milliards de dollars, avec des paiements principaux et intérêts à venir. Cette charge de dette crée des risques de liquidité potentiels, surtout si les revenus ne répondent pas aux attentes.
Risques stratégiques
Stratégiquement, l'accent mis par l'entreprise sur l'acquisition et la tenue de Bitcoin peut limiter sa diversification. La concentration des actifs dans le bitcoin réduit la capacité d'atténuer les risques pouvant être obtenus grâce à un portefeuille de trésorerie diversifié.
Stratégies d'atténuation
La société a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques, notamment:
- Maintenir une source de revenus diversifiée via les logiciels d'analyse d'entreprise
- S'engager dans des offres d'actions au marché, avec approximativement 891,3 millions de dollars Disponible pour l'émission au 30 septembre 2024.
- En utilisant des équivalents en espèces et en espèces, qui ont totalisé 46,3 millions de dollars Au 30 septembre 2024.
| Facteur de risque | Impact | État actuel |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Pression sur les prix et les marges | Haut |
| Changements réglementaires | Taxation potentielle sur les gains non réalisés | Haut |
| Volatilité du marché | Risques de liquidité et de crédit | Haut |
| Flexibilité opérationnelle | Incapacité à ajuster les coûts fixes | Moyen |
| Endettement | Risques de liquidité | Haut |
| Concentration | Diversification limitée | Haut |
Perspectives de croissance futures pour MicroStrategy Incorporated (MSTR)
Les perspectives de croissance futures de MicroStrategy Incorporated
Analyse des principaux moteurs de croissance
La croissance de MicroStrategy est considérablement motivée par son engagement envers l'innovation des produits, en particulier dans le domaine des logiciels d'analyse d'entreprise. La société transit ses offres vers un modèle de nuage natif, améliorant sa plate-forme phare, MicroStrategy One ™, qui propose des capacités d'IA conçues pour rationaliser l'analyse pour les utilisateurs dans diverses industries.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, des revenus totaux ont été rapportés à 342,8 millions de dollars, par rapport à 371,8 millions de dollars pour la même période en 2023, indiquant une diminution de 7.8%. Les revenus des licences de produit sont tombées à 33,3 millions de dollars depuis 57,0 millions de dollars, tandis que les revenus des services d'abonnement ont augmenté 74,8 millions de dollars depuis 59,7 millions de dollars, reflétant une croissance de 25.5% d'une année à l'autre.
Les analystes prévoient que les revenus pourraient croître à mesure que le marché de l'analyse d'entreprise se développe, avec des estimations suggérant un taux de croissance annuel composé (TCAC) 10% jusqu'en 2026.
Initiatives ou partenariats stratégiques
MicroStrategy s'est engagé dans plusieurs initiatives stratégiques visant à stimuler la croissance. L'entreprise a continué à investir massivement dans les actifs numériques, acquérant approximativement 252 220 Bitcoins à un coût total de 9,9 milliards de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Cette stratégie diversifie non seulement sa base d'actifs, mais la positionne également pour tirer parti des augmentations futures potentielles de la valeur de la crypto-monnaie.
De plus, les partenariats de MicroStrategy avec divers fournisseurs de services cloud améliorent efficacement sa capacité à déployer efficacement ses solutions d'analyse, offrant un avantage concurrentiel sur le marché.
Avantages compétitifs
L'adoption précoce par MicroStrategy des technologies de l'IA et du cloud dans l'analyse le distingue des concurrents. Son vaste expérience dans la gestion des environnements de données à grande échelle lui permet d'offrir des capacités d'analyse avancées qui sont de plus en plus recherchées dans l'économie actuelle basée sur les données. L'accent mis par l'entreprise sur l'IA générative dans ses solutions logicielles vise à démocratiser l'accès aux informations sur les données, à autonomiser les utilisateurs à tous les niveaux.
Financier Overview
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 116,1 millions de dollars | 129,5 millions de dollars | -10.6% |
| Revenus de licence de produit | 11,1 millions de dollars | 24,0 millions de dollars | -53.8% |
| Revenus des services d'abonnement | 27,8 millions de dollars | 21,0 millions de dollars | 32.9% |
| Revenu net (perte) | (340,2 millions de dollars | (143,4) millions de dollars | -137.7% |
| Pertes de troubles des actifs numériques | 412,1 millions de dollars | 33,6 millions de dollars | 1127.9% |
Conclusion
Alors que MicroStrategy navigue sur sa voie vers la croissance, ses investissements stratégiques dans l'innovation de produits, les actifs numériques et les capacités cloud le positionnent bien pour capitaliser sur les opportunités futures sur le marché de l'analyse.
MicroStrategy Incorporated (MSTR) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- MicroStrategy Incorporated (MSTR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of MicroStrategy Incorporated (MSTR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View MicroStrategy Incorporated (MSTR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.