Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, vous devez vous demander : comment Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) continue-t-elle à générer des flux de trésorerie records malgré une production volatile, et que signifie son jeu agressif sur le cuivre pour sa valeur future ? Pour l'exercice 2025, Harmony Gold, le plus grand producteur d'or d'Afrique du Sud, a annoncé une hausse de 20 % de ses revenus à 4,07 milliards de dollars américains et une augmentation de 54 % de son flux de trésorerie disponible ajusté à 614 millions de dollars américains, tirée par un prix moyen de l'or de 2 620 dollars américains l'once. Cette performance exceptionnelle, même avec une production de 1 479 671 onces, souligne un changement stratégique du volume vers la valeur, ainsi qu'une poussée majeure dans le cuivre avec le projet Eva Copper et l'acquisition prévue en octobre 2025 de MAC Copper. L’examen de leur histoire, de leur propriété et de leur modèle opérationnel montre exactement comment ils parviennent à fournir systématiquement des onces à marge élevée tout en s’orientant vers un portefeuille de métaux diversifié et à long terme.

Historique de Harmony Gold Mining Company Limited (HMY)

Vous avez besoin d'une image claire de la façon dont Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) a évolué pour comprendre sa stratégie actuelle, en particulier son orientation vers le cuivre et son flux de trésorerie record en 2025. L'histoire de l'entreprise n'est pas une simple histoire de startup ; Il s'agit d'une évolution d'entreprise longue et complexe, qui a débuté au milieu du 20e siècle et qui a véritablement pris sa forme moderne à la fin des années 1990.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Harmony a été initialement constituée et enregistrée en tant que société publique en Afrique du Sud le 25 août 1950. Ce fut le début officiel, mais sa véritable indépendance et sa phase de croissance agressive ont commencé des décennies plus tard.

Emplacement d'origine

Les opérations initiales de la société étaient centrées sur une seule concession minière dans la province de l'État libre d'Afrique du Sud, alors connue sous le nom d'État libre d'Orange. Le siège social est maintenant à Johannesburg, en Afrique du Sud.

Membres de l'équipe fondatrice

Harmony n'avait pas une petite équipe fondatrice traditionnelle ; elle a été créée en tant que filiale de la société de financement minier Rand Mines. L'entreprise moderne et indépendante a été façonnée par un revirement de direction au milieu des années 1990, avec des personnalités clés comme Peter Flack, président de Randgold, et Bernard Swanepoel, directeur général d'Harmony, qui ont dirigé la stratégie visant à se concentrer sur les mines d'or marginales et en profondeur. C’est à ce moment-là que la mentalité de croissance actuelle s’est réellement imposée.

Capital/financement initial

La société a été initialement capitalisée avec les actifs de la concession minière unique Harmony. Plus tard, en 1997, elle est devenue une entité indépendante en séparant quatre mines matures de Randgold & Exploration Company Limited, capitalisant ainsi la nouvelle société indépendante avec ces actifs séparés. Cette stratégie d’acquisition et de redressement de mines matures est devenue définitivement son modèle économique central.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La plus grande transformation pour Harmony Gold Mining Company Limited a été son passage d'une filiale d'une société minière à un producteur indépendant multi-opérations de classe mondiale. Cela ne s'est pas produit du jour au lendemain, mais grâce à une série d'acquisitions audacieuses et anticycliques.

• La frénésie d’indépendance et d’acquisition de 1997 : Après s'être séparée de Randgold, Harmony s'est lancée dans une stratégie visant à acquérir des mines d'or établies, souvent marginales, auprès de concurrents plus importants. Cela a permis à l'entreprise d'augmenter rapidement sa production, dépassant le million d'onces par an en 1999.
• Diversification stratégique vers le cuivre (2025) : L’objectif est désormais de devenir un producteur mondial d’or et de cuivre à marge élevée. La conclusion attendue de l'acquisition de MAC Copper en Australie en octobre 2025 est une étape cruciale pour enrichir son portefeuille avec un métal essentiel à la transition énergétique mondiale.
• La performance financière 2025 : L'exercice clos le 30 juin 2025 a montré le succès de cette orientation à forte marge, avec un chiffre d'affaires en hausse 24% année après année pour 4 071 millions de dollars, malgré un 5% diminution de la production d'or à 1 479 671 onces. C’est la preuve que la valeur par rapport au volume fonctionne. Le prix moyen de l’or reçu était élevé à 2 620 $ l'once, ce qui a contribué à conduire un 285% augmentation de la trésorerie nette à 628 millions de dollars.

La force actuelle de la société est évidente dans son engagement envers le rendement pour les actionnaires, déclarant un paiement total pour l'exercice 25 de 133 millions de dollars en dividendes. Cette discipline financière est le résultat direct de la stratégie à long terme consistant à redresser les actifs matures et à investir dans des projets de qualité et tournés vers l'avenir. Pour en savoir plus sur les principes directeurs de l'entreprise, vous devriez lire Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Harmony Gold Mining Company Limited (HMY).

Structure de propriété de Harmony Gold Mining Company Limited (HMY)

La propriété de Harmony Gold Mining Company Limited est principalement contrôlée par des investisseurs institutionnels, une structure courante pour un important producteur d'or public, les institutions détenant une participation dominante de près de 58% de l'entreprise. Cela signifie que la prise de décision est fortement influencée par les grands gestionnaires d’actifs et les fonds souverains, mais que les autres 42% est partagé entre le grand public et d’autres sociétés, ce qui reste très important pour la liquidité et le sentiment du marché.

Statut actuel de Harmony Gold Mining Company Limited

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de Johannesburg (JSE) sous le symbole HAR et à la Bourse de New York (NYSE) sous le nom de HMY. Cette double cotation garantit une base d’actionnaires large et diversifiée couvrant l’Afrique du Sud, les États-Unis et d’autres marchés mondiaux. La société opère sous le contrôle continu des régulateurs financiers comme la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, avec son dépôt annuel du formulaire 20-F soumis en octobre 2025 pour l'exercice clos le 30 juin 2025 (FY25).

La solidité financière de la société est évidente, avec un flux de trésorerie disponible ajusté record de 614 millions de dollars américains pour l'exercice 25, un 54% augmentation due à un prix moyen de l’or reçu plus élevé et à de meilleures teneurs récupérées. C'est une sérieuse machine à flux de trésorerie.

Répartition de la propriété de Harmony Gold Mining Company Limited

La structure de propriété de l'entreprise, à la fin de 2025, reflète une forte présence institutionnelle, typique pour une société minière d'or de cette envergure. Cette concentration signifie que quelques acteurs majeurs ont une influence significative sur les votes stratégiques, comme l'allocation du capital et la nomination au conseil d'administration.

Le plus grand actionnaire est la Public Investment Corporation (PIC) d'Afrique du Sud, qui détenait environ 16.15% des actions à compter de juin 2025. Cela fait du PIC un acteur essentiel, en particulier compte tenu de l'engagement de l'entreprise en faveur de l'autonomisation économique des Noirs à grande échelle (B-BBEE) en Afrique du Sud.

Leadership de Harmony Gold Mining Company Limited

La société est dirigée par une équipe de direction axée sur la transition de l'entreprise vers un producteur d'or et de cuivre de haute qualité. La durée moyenne du mandat de l’équipe de direction est relativement courte, soit 1,4 an, ce qui suggère une perspective de leadership récemment renouvelée.

• Beyers Nel, PDG : Nommé en janvier 2025, il dirige l'orientation stratégique, en se concentrant sur la croissance axée sur la valeur et l'expansion du cuivre. Sa rémunération annuelle totale était de ZAR 17,20 millions dans sa première année.
• Floyd Masemula, Directeur Général Délégué : Responsable prescrit clé, il accompagne le Directeur Général dans la conduite de l'excellence opérationnelle.
• Boipelo Lekubo, Directeur financier : supervise la santé financière et la structure du capital, ce qui est crucial car la société a déclaré une position de trésorerie nette de R11,1 milliards (USD628 millions) à la fin de l’exercice 25.
• Dr Mashego Mashego, directeur exécutif : se concentre sur les relations avec les parties prenantes et les affaires d'entreprise, en gérant le permis social complexe d'exploitation.
• Johannes van Heerden, directeur du développement : il est responsable du pipeline de croissance de l'entreprise, y compris l'intégration stratégique des actifs de cuivre comme le projet Eva Copper Mine.

Cette équipe est chargée d'équilibrer l'activité principale de l'or avec le changement stratégique vers le cuivre, une décision destinée à garantir des flux de trésorerie robustes tout au long des cycles des matières premières. Vous pouvez approfondir l’intention stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Harmony Gold Mining Company Limited (HMY).

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) Mission et valeurs

L'objectif de Harmony Gold Mining Company Limited est ancré dans la création de valeur partagée grâce à une exploitation minière responsable, faisant de la sécurité et de l'excellence opérationnelle des éléments non négociables de sa stratégie. Cet accent mis sur la pratique éthique et l’amélioration de la communauté définit son ADN culturel au-delà de son activité principale de production d’or et de cuivre.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

Vous avez affaire à une entreprise qui comprend que son impact va plus loin que le gisement. Leur stratégie est centrée sur l’amélioration de la valeur plutôt que sur la croissance des volumes, ce qui signifie que chaque once produite doit renforcer les marges et les rendements pour les actionnaires, et pas seulement augmenter les chiffres de production. Cette approche a abouti à une décennie de cohérence, l’entreprise ayant respecté ses prévisions de production pour la dixième année consécutive au cours de l’exercice 25.

Déclaration de mission officielle

La mission est de parvenir à une création de valeur durable en donnant la priorité à une exploitation aurifère sûre et responsable, associée à la discipline financière et à l’excellence opérationnelle. Il s'agit d'être un producteur d'or de premier plan, mais reconnu pour son engagement envers les personnes et la planète, et certainement pas seulement pour le profit.

• Mines de manière responsable et sécuritaire, en accordant toujours la priorité au bien-être des employés.
• Créez une valeur durable pour toutes les parties prenantes : actionnaires, employés et communautés d’accueil.
• Contribuer au développement socio-économique des communautés où ils opèrent.

Pour plus d’informations sur les parties prenantes qui conduisent cette mission, lisez Exploration de l'investisseur Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Énoncé de vision

Harmony Gold Mining Company Limited se transforme activement en un producteur mondial d'or et de cuivre à marge élevée, tirant parti du cuivre comme catalyseur essentiel de la transition énergétique mondiale. La production de cuivre à court terme de projets comme Eva Copper et Wafi-Golpu renforce ce changement stratégique. C'est une décision judicieuse de se diversifier. De plus, ils maintiennent une vision sociale fondamentale :

• Établir Harmony en tant que producteur international d’or et de cuivre doté d’une compétitivité mondiale renforcée.
• Créer un lieu de travail sécurisé et responsabilisant où le bien-être de chacun est la principale préoccupation.

Voici un rapide calcul sur leur objectif : au cours de l'exercice 25, les prévisions de production totale se situaient entre 1 400 000 et 1 500 000 onces d'or, avec une prévision stricte de coût de maintien tout compris (AISC) de 1 020 000 rands/kg à 1 100 000 rands/kg, montrant une concentration claire sur la marge et l'efficacité.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Bien qu'il ne s'agisse pas d'un slogan formel et simple, les actions et les communications de l'entreprise sont centrées sur le concept d'exploitation responsable. L'expression « L'exploitation minière avec un but » reflète cet engagement en faveur de la sécurité, de la durabilité et de la création de valeur.

• Sécurité : Le zéro dommage est la priorité principale et une valeur fondamentale, et pas seulement un indicateur.
• Responsable : Respecter les engagements envers les parties prenantes.
• Honnêteté : Faire preuve d’honnêteté dans toutes les relations commerciales.

Ce que cache cette estimation, c’est l’investissement dans la sécurité : les coûts tout compris (AIC) pour l’exercice 25 ont augmenté de 20 % pour atteindre 1 162 011 rands/kg (1 991 $ US/once), reflétant un investissement en capital dans des actifs de haute qualité comme Mponeng et Moab Khotsong, qui est le résultat direct de leur culture axée sur la sécurité.

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) Comment ça marche

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) travaille principalement en extrayant et en traitant l'or provenant d'opérations souterraines et en surface, en utilisant les flux de trésorerie qui en résultent pour financer l'expansion du cuivre à forte marge et maintenir sa base d'actifs sud-africains.

La création de valeur de l'entreprise dépend de sa capacité à gérer des mines d'or sud-africaines à coût élevé et en profondeur, tout en ajoutant stratégiquement des onces de cuivre à faible risque et à marge plus élevée à son portefeuille, ce qui constitue une décision judicieuse pour la résilience à long terme.

Portefeuille de produits/services de Harmony Gold Mining Company Limited

Vous devez voir clairement la gamme de produits. Harmony Gold Mining Company Limited est en train de passer du statut de simple mineur d'or à celui de producteur d'or et de cuivre, mais l'or reste le principal moteur de revenus. Au cours de l'exercice 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires total de 4 071 millions de dollars, tiré par les ventes d'or.

Cadre opérationnel de Harmony Gold Mining Company Limited

Le processus opérationnel est un système complexe et multi-juridictionnel conçu pour maximiser la teneur récupérée (qualité du minerai) sur le simple volume. Harmony Gold Mining Company Limited exploite un portefeuille diversifié, ce qui est essentiel à la gestion des risques.

Voici un calcul rapide de leur structure de coûts : les coûts de maintien tout compris (AISC) pour l'exercice 2025 étaient de 1 806 $ l'once, contre un prix moyen de l'or reçu de 2 620 $ l'once. Cette marge de 814 $ par once est à l’origine de leur flux de trésorerie disponible ajusté record de 614 millions de dollars.

• Exploitation minière en profondeur (Afrique du Sud) : Utiliser des méthodes conventionnelles et mécanisées dans des opérations comme Mponeng et Moab Khotsong pour accéder au minerai à haute teneur, les teneurs souterraines récupérées s'améliorant à 6,27 g/t au cours de l'exercice 2025.
• Retraitement de surface (Afrique du Sud) : Retraitez les anciens déchets miniers (résidus) dans des opérations telles que Mine Waste Solutions pour extraire l'or et l'uranium résiduels, ce qui fournit une base de production à moindre coût et à moindre risque.
• Exploitation minière internationale (Papouasie-Nouvelle-Guinée et Australie) : Exploiter la mine Hidden Valley en Papouasie-Nouvelle-Guinée et faire progresser le projet Eva Copper en Australie, offrant ainsi une diversification géographique et de matières premières.
• Transformation et raffinage : Le minerai extrait est concassé, broyé, puis traité par lixiviation chimique (cyanuration) pour récupérer l'or, qui est ensuite fondu en barres d'or pour le raffinage final.

Cette concentration constante sur les onces de haute qualité est ce qui maintient les marges fortes.

Avantages stratégiques de Harmony Gold Mining Company Limited

Le succès de Harmony Gold Mining Company Limited sur le marché vient d'une stratégie claire : la valeur plutôt que le volume, une base d'actifs diversifiée et un engagement envers les matières premières tournées vers l'avenir. Vous pouvez voir l'image complète dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Harmony Gold Mining Company Limited (HMY).

• Qualité des actifs de haute qualité : Possède Mponeng, l'une des mines d'or les plus profondes et les plus riches au monde, qui a porté la teneur souterraine récupérée à 6,27 g/t au cours de l'exercice 2025. Cette teneur élevée compense les coûts d'exploitation plus élevés de l'exploitation minière en profondeur.
• Exposition stratégique au cuivre : Se transformer activement en producteur d'or et de cuivre, une démarche cruciale étant donné le rôle du cuivre dans la transition énergétique mondiale. L'acquisition de MAC Copper devrait accélérer cette stratégie.
• Solide santé financière : L'exercice 2025 s'est terminé avec un bilan sain, avec une position de trésorerie nette de 628 millions de dollars et une liquidité totale de 1 179 millions de dollars. Cette flexibilité permet des dépenses en capital soutenues, qui devraient atteindre 699 millions de dollars pour l’exercice 2026.
• Discipline et cohérence des coûts : A respecté les prévisions de production pour la dixième année consécutive au cours de l'exercice 2025, démontrant une livraison opérationnelle prévisible malgré un environnement difficile.

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) Comment elle gagne de l'argent

Harmony Gold Mining Company Limited gagne principalement de l'argent en extrayant et en vendant de l'or, qui représente la quasi-totalité de ses revenus, mais elle se développe désormais stratégiquement dans le cuivre pour diversifier son portefeuille de métaux et capitaliser sur la transition énergétique. La rentabilité de l'entreprise est très sensible au prix mondial de l'or, qui a conduit à sa performance financière record au cours de l'exercice 2025.

Répartition des revenus de Harmony Gold Mining Company Limited

Au cours de l'exercice 2025, qui s'est terminé le 30 juin 2025, le chiffre d'affaires total de Harmony Gold Mining Company a bondi à environ 4,071 milliards de dollars (73,9 milliards de rands), soit une augmentation de 24 % par rapport à l'année précédente, en grande partie due aux prix records de l'or. La grande majorité de ces revenus proviennent de l’or, avec une contribution faible mais décroissante de l’uranium, coproduit de certaines de ses opérations sud-africaines.

Économie d'entreprise

Le principal moteur économique d'Harmony Gold Mining Company est l'écart entre le prix de l'or réalisé et ses coûts de maintien tout compris (AISC). Au cours de l'exercice 2025, le prix moyen réalisé de l'or par la société a atteint un niveau impressionnant. 2 620 $ l'once (oz), soit une augmentation de 27 % sur un an, tandis que son AISC est passé à 1 806 $ l'once. Cette appréciation massive des prix a plus que compensé une baisse de 5 % de la production d'or à 1 479 671 onces, créant une expansion significative de la marge. C’est un calcul rapide qui explique pourquoi une flambée du prix de l’or est si puissante.

La société gère son exposition à la volatilité du prix de l'or grâce à un programme de couverture clair, en utilisant un portefeuille de colliers d'or en rand pour protéger les marges et les flux de trésorerie. Sa structure de coûts est cependant confrontée à une pression constante, les coûts d'exploitation décaissés par once ayant augmenté de 19 % pour atteindre 1 499 dollars au cours de l'exercice 2025, principalement en raison des pressions inflationnistes sur la main-d'œuvre et l'électricité en Afrique du Sud. Pour lutter contre cela, l’accent stratégique est mis sur les actifs à haute teneur comme Mponeng et Moab Khotsong, qui ont vu les teneurs souterraines récupérées atteindre 6,27 g/t au cours de l’exercice 2025.

• Stratégie de prix : Harmony Gold Mining Company est un preneur de prix sur le marché mondial de l'or, mais elle utilise la couverture pour stabiliser les flux de trésorerie, ce qui est définitivement intelligent.
• Contrôle des coûts : La société se concentre sur l’augmentation des qualités récupérées et de l’efficacité opérationnelle afin de maintenir ses coûts de maintien tout compris (AISC) inférieurs au prix du marché.
• Diversification du cuivre : L'acquisition de MAC Copper (mine de cuivre CSA) en Australie, finalisée en octobre 2025, marque une étape stratégique visant à se transformer en un producteur d'or et de cuivre à forte marge, tirant parti du rôle du cuivre dans la transition énergétique mondiale. Ce nouveau flux est conçu pour réduire les risques du portefeuille à long terme.

Pour une analyse plus approfondie de l'intérêt institutionnel qui anime le titre, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Harmony Gold Mining Company Limited

La performance financière d'Harmony Gold Mining Company tout au long de l'exercice 2025 et jusqu'au premier trimestre de l'exercice 2026 démontre un fort effet de levier opérationnel dans un environnement de prix de l'or élevé. La société a réalisé un exercice financier record, traduisant une hausse des revenus en une génération de trésorerie significative et un bilan renforcé.

• Bénéfice net : Le bénéfice net pour l’exercice 2025 était de 14,5 milliards de rands, une augmentation substantielle par rapport aux 8,7 milliards de rands de l’exercice 2024.
• Flux de trésorerie : Le flux de trésorerie disponible ajusté a bondi de 58 % sur un an pour atteindre un record 614 millions de dollars (11,142 milliards de rands) au cours de l’exercice 2025.
• Solidité du bilan : La trésorerie nette de la société a augmenté de 285% à 628 millions de dollars (11,1 milliards de rands) au 30 juin 2025. En novembre 2025 (T1 de l'exercice 2026), cette position de trésorerie nette s'était encore améliorée pour atteindre 989 millions de dollars (17,1 milliards de rands).
• Liquidité : La liquidité totale disponible en novembre 2025 se situait à un niveau robuste 1,5 milliard de dollars (26,6 milliards de rands), offrant une marge de manœuvre importante pour les futurs investissements en capital et acquisitions.
• Coûts tout compris : Les coûts tout compris (AIC) au premier trimestre de l'exercice 2026 ont atteint 2 150 $ l'once (R1 218 721/kg), reflétant l'augmentation des dépenses d'investissement pour des projets à longue durée de vie et la récente acquisition de la mine de cuivre CSA.

Position sur le marché et perspectives d'avenir de Harmony Gold Mining Company Limited (HMY)

Harmony Gold Mining Company Limited passe stratégiquement d'un spécialiste sud-africain de l'or à un producteur mondial diversifié d'or et de cuivre, une évolution soutenue par des flux de trésorerie records pour l'exercice 25 et un portefeuille à marge élevée. Cette transition, cimentée par la récente acquisition de la mine de cuivre CSA, positionne l'entreprise pour une plus grande résilience des flux de trésorerie tout au long des cycles des matières premières, mais son succès à court terme dépend de la gestion de l'augmentation des dépenses en capital et des risques opérationnels.

Honnêtement, l’avenir dépend moins du volume de l’or que de la diversification du cuivre et de l’expansion des marges.

Paysage concurrentiel

Harmony Gold Mining Company est le plus grand producteur d'or d'Afrique du Sud en termes de volume, mais elle reste un acteur de taille intermédiaire sur la scène mondiale. Sa stratégie consiste à utiliser ses actifs aurifères sud-africains de haute qualité et à marge élevée pour financer l'expansion mondiale du cuivre, un métal essentiel à la transition énergétique mondiale.

Opportunités et défis

L'orientation stratégique de la société sur le cuivre et sa solide situation financière, avec une augmentation nette de trésorerie de 285% à 628 millions de dollars US au cours de l’exercice 25, créent des opportunités claires. Néanmoins, les risques inhérents à l’exploitation minière en profondeur et à l’exécution de projets restent un défi constant.

Position dans l'industrie

Harmony Gold Mining Company occupe une position unique dans le secteur minier mondial, tirant parti de son héritage en tant que principal producteur d'or d'Afrique du Sud pour financer un changement transformateur visant à devenir un acteur majeur de l'or et du cuivre. La principale force de la société réside dans ses mines d'or à haute teneur, telles que Mponeng, qui ont fourni des teneurs récupérées exceptionnelles de 11,27 g/t au cours de l'exercice 25, garantissant de solides marges même avec la hausse des coûts.

• Domination sud-africaine de l’or : Il reste le principal producteur d’or de son pays d’origine, avec des actifs de haute qualité fournissant une base stable et génératrice de liquidités.
• Empreinte mondiale du cuivre : L'acquisition réussie de la mine de cuivre CSA, conclue en octobre 2025, fournit immédiatement un actif de cuivre à haute teneur, réduisant ainsi le risque que le portefeuille soit uniquement constitué d'or. Il s’agit d’une décision définitivement judicieuse pour une valeur à long terme.
• Santé financière : La flexibilité financière de l'entreprise, démontrée par 20,9 milliards de rands (1,179 milliard de dollars) de liquidités disponibles à la fin de l'exercice 25, lui permet de financer ses projets de croissance ambitieux comme Eva Copper sans pression excessive.
• Stratégie de valeur sur volume : L’accent mis sur l’amélioration des teneurs souterraines récupérées, qui ont augmenté de 3 % à 6,27 g/t au cours de l’exercice 25, montre une approche disciplinée visant à maximiser la marge par once plutôt que de rechercher le volume de production.

Pour comprendre l’ensemble de cette position riche en liquidités et comment elle soutient la stratégie du cuivre, vous devriez examiner Analyser la santé financière de Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) : informations clés pour les investisseurs.