Kuke Music Holding Limited (KUKE) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, vous devez vous demander : une entreprise confrontée à une radiation à court terme de la Bourse de New York et à d'importants problèmes de liquidité peut-elle quand même réaliser une acquisition transformatrice, ou Kuke Music Holding Limited (KUKE) est-elle un piège de valeur classique ? La société, l'une des principales plates-formes de services de musique classique en Chine, a déclaré un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2024 de seulement 1 USD.9,6 millions et une perte d'EBITDA de US$5,86 millions, mais a récemment annoncé une acquisition stratégique d'une participation majoritaire dans Naxos Music Group. Il s’agit d’un pari à gros enjeux, d’autant plus que le NYSE a déposé un formulaire 25 pour supprimer ses American Depositary Shares en novembre 2025 après la chute brutale du cours de l’action. 85% depuis le début de l'année. Nous devons absolument analyser l'histoire, la structure de propriété à deux classes et le modèle commercial de base : licences, abonnement à plus de 800 institutions et éducation intelligente - pour voir si la musique est sur le point de s'arrêter ou s'il s'agit d'une histoire de revirement négligée.

Historique de Kuke Music Holding Limited (KUKE)

Vous recherchez l’histoire fondamentale de Kuke Music Holding Limited, et c’est le récit d’une licence pionnière en matière de musique classique en Chine qui a récemment atteint un point d’inflexion majeur. Le parcours de l'entreprise a commencé en se concentrant sur les licences de contenu institutionnel, a évolué vers une éducation intelligente et traverse désormais d'importantes turbulences sur les marchés financiers, y compris un récent avis de radiation, alors même qu'elle réalise une acquisition massive.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Le prédécesseur opérationnel de la société, Beijing Cathay Orient Information Technology Company Limited, a été acquis par son fondateur en 2002, établissant ainsi l'activité principale de licence de musique classique.

Emplacement d'origine

La base opérationnelle a toujours été à Pékin, en Chine, où l'entreprise a construit sa bibliothèque de contenu et son réseau d'abonnés institutionnels.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été fondée et dirigée par He Yu, qui en est le PDG depuis sa création.

Capital/financement initial

Bien que le capital initial du prédécesseur ne soit pas public, le premier événement majeur de financement public a été l'introduction en bourse (IPO) à la Bourse de New York (NYSE) en janvier 2021, qui a permis de lever 50 millions de dollars.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l’entreprise est définie par quelques pivots stratégiques audacieux, mais les événements les plus récents survenus en 2025 sont véritablement transformateurs, pour le meilleur et pour le pire. Vous ne pouvez pas ignorer la dualité ici.

• Domination du contenu grâce à l'acquisition : L'acquisition en septembre 2025 d'une participation majoritaire dans Naxos Music Group pour environ 106,35 millions de dollars a fondamentalement modifié la position de Kuke Music Holding Limited. Cette décision les a fait passer du statut de partenaire stratégique à celui de propriétaire majoritaire de l'une des plus grandes sociétés indépendantes de musique classique au monde, garantissant ainsi leur douve en matière de contenu.
• Le pivot de l’éducation intelligente : Le lancement de l’activité d’éducation musicale intelligente en octobre 2015 a constitué un changement stratégique crucial. Cela a permis à l'entreprise de monétiser sa bibliothèque de contenus dans un nouveau secteur à forte croissance, en passant d'un modèle purement business-to-business (B2B) à un modèle business-to-consumer (B2C) via ses solutions d'apprentissage intelligentes propriétaires KUKEY.
• Volatilité des marchés financiers : L’avis de radiation du NYSE d’octobre 2025, pour non-respect de l’exigence de cours minimum de l’action, constitue un choc majeur. Cet événement récent, survenant juste après qu'ils soient à nouveau conformes en juin 2025, met en évidence les graves problèmes de liquidité et le déclin spectaculaire du titre, malgré l'acquisition stratégique de Naxos. L’émission d’un billet convertible de 2 160 000 $ échéant en octobre 2025 indique également des besoins en capitaux à court terme.

Voici un calcul rapide : engager plus de 106 millions de dollars dans une acquisition alors qu'il est confronté à une radiation montre qu'une équipe de direction donne la priorité au contrôle du contenu à long terme plutôt qu'à la stabilité du prix des actions à court terme. C'est un pari à gros enjeux. Pour approfondir les chiffres qui sous-tendent ces risques, vous devriez absolument lire Analyse de la santé financière de Kuke Music Holding Limited (KUKE) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de propriété de Kuke Music Holding Limited (KUKE)

Kuke Music Holding Limited opère selon une structure d'actions à deux classes, ce qui signifie que même si les actionnaires publics détiennent la grande majorité des capitaux propres de la société, les fondateurs et les initiés conservent un contrôle ferme sur les droits de vote. Cette structure fait de l'entreprise une « société contrôlée », où l'orientation stratégique est largement isolée des votes des actionnaires ordinaires.

Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l'entreprise, vous devriez consulter Analyse de la santé financière de Kuke Music Holding Limited (KUKE) : informations clés pour les investisseurs.

Statut actuel de Kuke Music Holding Limited

Depuis novembre 2025, Kuke Music Holding Limited est une société cotée en bourse, mais ses American Depositary Shares (ADS) ont été radiées de la Bourse de New York (NYSE) en octobre 2025 en raison du non-respect de l'exigence de cours minimum de l'action. Le processus de radiation a été officiellement lancé via un dépôt de formulaire 25.

Les ADS de la société se négocient désormais sur le marché de gré à gré (OTC) sous le symbole KUKEY.

Kuke est constituée aux îles Caïmans et exerce ses activités principales en Chine continentale par le biais d'une structure d'entité à intérêt variable (VIE), une configuration courante pour les sociétés chinoises cotées aux États-Unis. Cette structure, bien que légale, ajoute une couche de complexité réglementaire et opérationnelle pour les investisseurs américains.

Un événement majeur en 2025 a été l'acquisition en septembre d'une participation majoritaire dans Naxos Music Group, évaluée à environ 106,35 millions de dollars. Cet accord a été conclu en émettant environ 661 millions Actions ordinaires de classe A, ce qui a considérablement dilué l’actionnariat existant.

Répartition de la propriété de Kuke Music Holding Limited

La propriété de la société est complexe en raison de sa structure d'actions à deux classes, où les actions ordinaires de classe B, détenues exclusivement par les fondateurs, portent dix voix par action, tandis que les actions ordinaires de classe A ne comportent qu'une seule voix. Cela garantit que les fondateurs conservent le contrôle des votes à la super majorité.

Sur la base des données disponibles les plus récentes reflétant la dilution massive résultant des émissions d'actions de 2025, le nombre total d'actions en circulation a augmenté de plus de 1800% au cours de la dernière année.

Voici un rapide calcul sur la structure des actions, en se concentrant sur la répartition des capitaux propres à fin 2025 :

Ce que cache cette estimation, c'est le véritable pouvoir : les actions de classe B des fondateurs leur ont donné environ 79.6% du total des droits de vote au moment de l’introduction en bourse, et ce contrôle est maintenu malgré le faible pourcentage de capitaux propres indiqué ci-dessus.

Leadership de Kuke Music Holding Limited

La direction exécutive a connu un changement important en septembre 2025, reflétant un changement d'orientation de la direction alors que la société prépare sa radiation de la cote et la nouvelle acquisition de Naxos.

• M. Peixian Tan : Président du conseil d'administration et chef de la direction (PDG). Nommé le 7 septembre 2025, succédant au fondateur, M. He Yu.
• M. Hoi Tung Chan : Directeur financier (CFO). M. Chan possède plus de 20 ans d'expérience dans le domaine de la finance et de l'investissement, détenant les titres AICPA, CMA et CFA.
• M. He Yu : Directeur. Fondateur de la société et ancien Président-Directeur Général, il reste administrateur et conserve le contrôle grâce à la structure du capital à double classe.
• M. Hui Gao : Directeur exécutif. Nommé le 7 septembre 2025, apportant une expérience dans les opérations d'édition numérique et de droit d'auteur.
• M. Zhiyong Wang : Administrateur indépendant. Nommé le 1er septembre 2025, il est associé principal chez BDO China Shu Lun Pan CPAs et comptable principal qualifié.

La transition vers M. Tan en tant que PDG et président est un indicateur clé de l'orientation du conseil d'administration à court terme de la société, qui donnera probablement la priorité à l'intégration de l'acquisition de Naxos et à la gestion de la transition sur le marché OTC.

Kuke Music Holding Limited (KUKE) Mission et valeurs

L'objectif principal de Kuke Music Holding Limited est centré sur l'expansion culturelle et l'accessibilité technologique, dans le but d'amplifier la portée de la musique classique en Chine grâce à une stratégie axée sur le contenu et l'éducation. Sa mission est claire : être le principal canal de contenu et d’apprentissage de musique classique sur un marché massif et mal desservi.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'ADN culturel de l'entreprise repose sur la conviction que la musique classique doit être largement accessible et non seulement une activité réservée à une élite. Cette conviction a conduit au développement de ses solutions exclusives d'apprentissage musical intelligent, KUKEY, pour démocratiser l'éducation musicale dans toute la Chine. Cette concentration sur la pénétration du marché à long terme montre un engagement au-delà des rendements trimestriels immédiats.

Voici un rapide calcul du contexte : alors que la société a déclaré un chiffre d'affaires de 68,92 millions de RMB (environ 9,59 millions de dollars) en 2024 et un EBITDA de -5,86 millions de dollars, sa décision stratégique d'acquérir une participation majoritaire dans Naxos Music Group pour 105 millions de dollars en septembre 2025 signale une aspiration à long terme agressive et axée sur le contenu.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel est direct et géographiquement ciblé, établissant l'objectif principal de l'entreprise sur son marché national.

• Notre mission est d'amplifier l'impact de la musique classique en Chine.

Cette mission anime tous les secteurs d'activité, depuis l'octroi de licences pour la bibliothèque de contenu, qui comprend plus de 3 millions de pistes audio et vidéo, jusqu'à l'organisation d'événements en direct comme le Festival de musique de Pékin (BMF).

Énoncé de vision

La vision de Kuke Music Holding Limited est ancrée dans son activité d'éducation intelligente, qui vise à résoudre l'inefficacité de l'apprentissage de la musique traditionnelle grâce à la technologie.

• Démocratiser l’apprentissage de la musique via l’innovation technologique.
• Apportez des techniques musicales professionnelles et un contenu fascinant à davantage d’étudiants.
• Améliorer continuellement l'efficacité et la pénétration de l'apprentissage musical en Chine.

La stratégie ici consiste à utiliser des technologies telles que les pianos intelligents et les systèmes d'enseignement Kuke pour créer une plate-forme éducative évolutive, ce qui constitue sans aucun doute un projet à forte croissance et à haut risque sur le marché chinois. Vous pouvez en savoir plus sur cet alignement stratégique sur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Kuke Music Holding Limited (KUKE).

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Bien que Kuke Music Holding Limited n'utilise pas de slogan d'une seule phrase annoncé à l'échelle mondiale, son orientation opérationnelle sur l'éducation et le contenu fournit un slogan clair et de facto.

• Musique classique, accessible numériquement.

Cela capture l'essence de leur modèle commercial : tirer parti de leur leadership sur le marché du contenu musical classique protégé par le droit d'auteur pour fournir des services de licence et d'abonnement évolutifs à plus de 800 universités et institutions.

Kuke Music Holding Limited (KUKE) Comment ça marche

Kuke Music Holding Limited est la principale plateforme de services de musique classique en Chine, créant de la valeur en contrôlant la chaîne d'approvisionnement du contenu, depuis l'octroi de licences et la distribution jusqu'à l'éducation intelligente exclusive et l'organisation d'événements en direct. Il agit essentiellement comme la principale porte d'entrée pour la musique classique internationale protégée par le droit d'auteur entrant sur l'immense marché chinois, et construit son propre écosystème d'apprentissage numérique autour de ce contenu.

Portefeuille de produits/services de Kuke Music Holding Limited

Cadre opérationnel de Kuke Music Holding Limited

Les opérations de l'entreprise sont centrées sur la monétisation de sa vaste bibliothèque de contenu via trois canaux synergiques : les abonnements institutionnels, l'apprentissage intelligent directement destiné aux consommateurs et les événements en direct. Voici un rapide calcul sur les performances récentes : pour l'exercice 2024 - les données annuelles les plus récentes disponibles pour 2025 - le chiffre d'affaires total était de 68,921 millions de RMB (environ 9,59 millions de dollars), ce qui représente une baisse significative par rapport à l'année précédente, principalement due à une forte diminution des revenus de l'apprentissage musical intelligent. Néanmoins, l’activité principale de licence de contenu reste son fondement.

• Acquisition de contenu : Obtient des droits exclusifs et non exclusifs sur la musique classique internationale grâce à son partenariat stratégique de longue date avec Naxos, le plus grand fournisseur indépendant de contenu de musique classique au monde.
• Distribution numérique : Octroie des licences de contenu aux principales plateformes de musique en ligne à des fins commerciales et fournit un accès par abonnement à plus de 800 établissements d'enseignement et publics à travers la Chine.
• Technologie éducative : Développe et distribue du matériel propriétaire (pianos intelligents) et des logiciels (cours KUKEY) pour répondre à la demande croissante d'éducation musicale numérique.
• Gestion d'événements : Gère des projets à grande échelle et à hauteprofile des événements comme le Festival de musique de Pékin, qui renforce la valeur de la marque et fournit une source de revenus supplémentaire, totalisant 8,1 millions de RMB (environ 1,1 million de dollars) en 2024.

La réalité opérationnelle est que le développement du secteur de l’apprentissage intelligent a été un défi, mais les nouveaux projets embarqués et d’IA montrent clairement une poussée en faveur de la diversification.

Avantages stratégiques de Kuke Music Holding Limited

Le succès de Kuke sur le marché dépend de son ancrage profond dans le marché de niche, mais en pleine croissance, de la musique classique chinoise, difficile à reproduire rapidement pour les concurrents. Vous pouvez en savoir plus sur les implications financières dans Analyse de la santé financière de Kuke Music Holding Limited (KUKE) : informations clés pour les investisseurs.

• Domination du contenu : Possède un accès inégalé à une vaste bibliothèque de contenu de musique classique d'environ 3 millions de titres, grâce à sa collaboration avec Naxos et à l'accès à plus de 900 labels de premier plan. L'acquisition en septembre 2025 d'une participation majoritaire dans Naxos Music Group, évaluée à environ 106,35 millions de dollars, vise à consolider cet avantage, même si elle a immédiatement suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à la dilution.
• Fossé institutionnel : Détient une position puissante sur le marché institutionnel, fournissant des services d'abonnement à un réseau de plus de 800 universités et bibliothèques, créant des coûts de changement élevés pour ces clients.
• Valeur de marque et événements : Contrôle le Festival de musique de Pékin, un événement de renommée mondiale, qui offre une visibilité significative à la marque et une plateforme d'intégration de son contenu et de ses services.
• Avantage du premier arrivé en Chine : A été l'un des premiers fournisseurs de services de licences et d'abonnement à la musique classique en Chine, établissant des relations de longue date avec les principales parties prenantes et une compréhension approfondie du paysage réglementaire et du marché local.

Pour être honnête, la récente procédure de radiation du NYSE annoncée en octobre 2025, suite à l’incapacité à maintenir le cours minimum de l’action, fait peser un risque clair à court terme sur sa position sur le marché des capitaux, mais le contenu sous-jacent et les activités institutionnelles restent intacts. L’accent est désormais mis sur l’exécution de nouvelles stratégies embarquées et d’IA pour compenser la faiblesse de l’apprentissage intelligent.

Kuke Music Holding Limited (KUKE) Comment ça gagne de l'argent

Kuke Music Holding Limited génère principalement des revenus en monétisant sa vaste bibliothèque de contenu de musique classique, agissant en tant que fournisseur de contenu critique et plate-forme d'éducation musicale axée sur la technologie en Chine. Le cœur de son moteur financier est un modèle de licence et d'abonnement interinstitutions (B2I) à forte marge, complété par des ventes intelligentes de matériel/logiciels éducatifs et l'organisation d'événements en direct.

Répartition des revenus de Kuke Music Holding Limited

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 - les dernières données annuelles disponibles en novembre 2025 - les flux de revenus de Kuke Music Holding Limited montrent une dépendance évidente à l'égard de son activité de licence de contenu. Le chiffre d'affaires total pour l'exercice 2024 était de 68,9 millions de RMB (environ 9,6 millions de dollars).

Le segment des licences et des abonnements, bien que toujours dominant avec près de 87 % du chiffre d'affaires total, a vu sa contribution diminuer de 69,4 millions de RMB en 2023 à 59,9 millions de RMB (8,3 millions de dollars) en 2024. Il s'agit d'une tendance cruciale à surveiller, car le déclin du segment a été le principal moteur de la baisse globale de 7,1 % du chiffre d'affaires pour l'année.

Économie d'entreprise

L'économie de Kuke Music Holding Limited repose sur un écosystème centré sur le contenu qui vise un levier opérationnel élevé, mais le récent changement dans la composition des revenus montre une pression. Le principal avantage de la société réside dans son accès exclusif à une vaste bibliothèque de contenu de musique classique internationale protégée par le droit d'auteur, principalement grâce à son partenariat stratégique avec Naxos, le plus grand fournisseur indépendant de contenu de musique classique au monde.

• Licence et abonnement : Il s’agit d’une activité délicate et à marge élevée, dont les revenus proviennent presque entièrement des abonnés institutionnels, comme plus de 800 universités et bibliothèques à travers la Chine. Ils signent généralement des accords d’un an, offrant une base de revenus prévisible et récurrente. Le prix des abonnements institutionnels est substantiel, allant d'environ 1 100 $ à 6 284 $ par an, bien que des abonnements individuels soient également proposés.
• Apprentissage musical intelligent : Ce segment, qui comprend les pianos intelligents Kuke, les systèmes d'enseignement et les cours Kukey, a été considérablement sous-estimé. Son chiffre d'affaires a chuté, passant de 34,2 millions de RMB en 2023 à seulement 0,9 million de RMB (0,1 million de dollars) en 2024, reflétant une réduction stratégique des activités commerciales et des investissements en matériel. Il s’agit d’un changement majeur dans l’orientation des entreprises.
• Événements de musique classique en direct : Les revenus générés par l'organisation d'événements comme le Festival de musique de Pékin sont fragmentaires mais en croissance, passant de 3,3 millions de RMB en 2023 à 8,1 millions de RMB (1,1 million de dollars) en 2024. Ce segment agit davantage comme un outil de développement de marque et de publicité, créant une synergie avec le cœur de métier du contenu.

Le principal défi économique est la hausse du coût des ventes, qui est passé de 52,7 % du chiffre d’affaires en 2023 à 61,1 % en 2024, réduisant les marges brutes. Vous pouvez voir à quel point la stabilité du modèle d'abonnement institutionnel est vitale, surtout si l'on considère la valeur de l'entreprise. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Kuke Music Holding Limited (KUKE).

Performance financière de Kuke Music Holding Limited

En regardant les dernières données disponibles sur l'exercice financier, la santé financière de Kuke Music Holding Limited montre une entreprise dans une transition importante, se concentrant sur la gestion des coûts mais toujours confrontée à des défis de rentabilité. La capitalisation boursière, à la mi-novembre 2025, est faible, à environ 14,30 millions de dollars, reflétant une action volatile et à micro-capitalisation.

• Perte nette : La société a déclaré une perte nette de 64,94 millions de RMB pour l'ensemble de l'année 2024. Cela indique que même si l'activité principale de licences génère une marge élevée, la structure opérationnelle globale brûle toujours des liquidités.
• Dépenses de fonctionnement : Les dépenses d'exploitation totales ont été considérablement réduites de 20,3 % par rapport à 2023 pour atteindre 87,3 millions de RMB (12,1 millions de dollars) en 2024, grâce au renforcement de la direction et à la restructuration de l'équipe. Il s’agit d’une mesure nécessaire pour stabiliser les résultats.
• Mesure d'efficacité : Malgré les réductions de coûts, les dépenses d'exploitation totales en pourcentage des revenus ont en fait augmenté, passant de 102,3 % en 2023 à 126,5 % en 2024. Voici un calcul rapide : lorsque les revenus chutent plus vite que vous ne pouvez réduire les coûts, vos ratios d'efficacité semblent nettement pires.
• Base d'employés : Une opération allégée est évidente dans le petit nombre d’employés de seulement 59 personnes en novembre 2025, ce qui suggère un modèle commercial hautement centralisé et dépendant de la technologie.

La tendance est claire : la société réduit son exposition au secteur capitalistique du Smart Music Learning et tente de redimensionner sa structure de coûts pour qu'elle corresponde à la base de revenus de son service de licence et d'abonnement de base. Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'un rebond significatif des revenus dans le segment des événements en direct si le Festival de musique de Pékin revient à l'échelle d'avant la pandémie, mais cela reste une source de revenus volatile.

Position sur le marché et perspectives d'avenir de Kuke Music Holding Limited (KUKE)

Kuke Music Holding Limited occupe une position stratégique en tant que principal fournisseur de licences de musique classique en Chine, un marché de niche prêt à croître au sein de l'immense écosystème chinois du streaming. La trajectoire future de la société dépend de l'intégration réussie de son acquisition en septembre 2025 d'une participation majoritaire dans Naxos Music Group, une transaction évaluée à 105 millions de dollars américains, qui renforce considérablement sa domination mondiale en matière de contenu. Cette décision est un pari à haut risque et à haute récompense, visant à éloigner la répartition des revenus du segment volatil de l’éducation intelligente.

La principale force de l'entreprise reste sa bibliothèque de contenu, qui est la plus grande de ce type en Chine. Pour l'exercice 2024, Kuke Music a déclaré un chiffre d'affaires de 68,921 millions de RMB (environ 9,44 millions de dollars TTM), reflétant une baisse significative principalement due à l'effondrement de son activité d'apprentissage musical intelligent. Pourtant, l’acquisition de Naxos et les nouveaux partenariats sont des signaux clairs d’une orientation vers des licences à marge plus élevée et des divertissements embarqués pour 2025 et au-delà.

Paysage concurrentiel

Kuke Music opère dans un double environnement concurrentiel : dominer le créneau des licences de musique classique tout en rivalisant avec les géants du secteur plus large des abonnements de musique en ligne. L'acquisition de Naxos est une démarche défensive et offensive, renforçant sa position face à des plateformes plus grandes qui élargissent désormais également leur offre classique.

Voici le calcul rapide : la part de 46,6 % de Kuke dans le segment des licences de musique classique (en 2019) confirme son leadership de niche. Ce que cache cette estimation, c'est que même si Tencent Music et NetEase Cloud Music disposent d'une base d'utilisateurs globale massive - Tencent Music avec plus de 550 millions d'utilisateurs actifs par mois - leur contenu de musique classique est en grande partie sous licence, souvent auprès de Kuke Music.

Opportunités et défis

Les décisions stratégiques de l'entreprise en 2025 présentent des opportunités évidentes de diversification des revenus, mais elles sont assombries par d'importants risques financiers et réglementaires.

Position dans l'industrie

Kuke Music est un acteur d'infrastructure essentiel dans l'industrie chinoise de la musique classique, et pas seulement un service de streaming. Sa position se définit par son rôle de fournisseur de contenus B2B et son expansion vers de nouveaux canaux de distribution.

• Goulet d'étranglement du contenu : Kuke est la principale source de contenu de musique classique internationale protégée par le droit d'auteur pour plus de 800 abonnés institutionnels, y compris des universités et des bibliothèques, ce qui lui confère un fossé défendable.
• Changement de répartition des revenus : la société s'éloigne activement du segment en déclin de l'éducation intelligente vers des licences à marge plus élevée et des événements en direct, ces derniers ayant vu leurs revenus passer de 3,3 millions de RMB en 2023 à 8,1 millions de RMB en 2024.
• Empreinte mondiale : L'acquisition de Naxos transforme Kuke d'un leader axé sur la Chine à un acteur mondial majeur dans la distribution et les labels de musique classique, un changement sans aucun doute significatif dans sa position concurrentielle.

Vous pouvez voir la stratégie détaillée derrière cette orientation de contenu dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Kuke Music Holding Limited (KUKE).