Microchip Technology Incorporated (MCHP) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque l’on examine le monde complexe des solutions de contrôle embarquées, comment Microchip Technology Incorporated (MCHP) parvient-elle à maintenir sa position, en particulier après un cycle difficile ? La société a clôturé son exercice 2025 avec un chiffre d'affaires net de 4,402 milliards de dollars et un résultat net non-GAAP de 708,8 millions de dollars, démontrant une résilience fondamentale bâtie sur son portefeuille diversifié de microcontrôleurs et de produits analogiques. Nous devons comprendre le pivot stratégique qui fait du MCHP un acteur clé, de sa longue histoire à son orientation actuelle vers des domaines à forte croissance comme l'infrastructure de l'IA et l'électronique spatiale, qui ont conduit 772,1 millions de dollars en flux de trésorerie disponible l’année dernière. Voyons comment fonctionne réellement cet aristocrate des dividendes - une entreprise avec 139 trimestres consécutifs de rentabilité non-GAAP - et comment elle prévoit d'accroître son chiffre d'affaires. 27,49 milliards de dollars capitalisation boursière dans les années à venir.

Historique de Microchip Technology Incorporated (MCHP)

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

L'histoire de Microchip Technology Incorporated commence avec une spin-off stratégique, et non avec le démarrage d'un garage. Elle est issue d'un énorme conglomérat industriel, General Instrument, qui souhaitait concentrer sa division microélectronique sur le marché en pleine croissance du contrôle embarqué.

Année d'établissement

La société a été officiellement créée en tant qu'entité indépendante en 1989.

Emplacement d'origine

Son siège social est situé à Chandler, en Arizona, où il se trouve encore aujourd'hui.

Membres de l'équipe fondatrice

Alors que la société est issue de la division microélectronique de General Instrument, la transition vers une entité indépendante en 1989 a été motivée par une acquisition de capital-risque. Steve Sanghi est une figure clé reconnue comme l'un des fondateurs de la société indépendante ; il est ensuite devenu PDG pendant trois décennies.

Capital/financement initial

La société est devenue indépendante en 1989 après son acquisition par un groupe de capital-risque dirigé par Sequoia Capital. Une introduction en bourse prévue pour 1987 a été annulée en raison du krach boursier. En 1990, la société était dans une situation difficile, perdant environ 2,5 millions de dollars par trimestre, ce qui a conduit à une offre d'acquisition acceptée, mais finalement abandonnée, de 15 millions de dollars de Winbond Electronics Corporation.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est une véritable réussite dans le passage d'un fournisseur de matières premières à un fournisseur de solutions diversifiées, marquée par des lancements de produits clés et des fusions et acquisitions stratégiques. C'est définitivement un long jeu.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise n'était pas seulement une question de croissance progressive ; cela a impliqué trois changements stratégiques majeurs, souvent menés par le PDG Steve Sanghi et plus tard Ganesh Moorthy, qui ont redéfini sa position sur le marché.

Le premier changement majeur s’est produit au début des années 1990, avec l’abandon de la vente de produits de base au profit de microcontrôleurs spécialisés à forte marge comme la famille PIC. Cette décision a sauvé l’entreprise d’un quasi-échec en 1990.

Les deuxième et troisième phases, Microchip 2.0 et 3.0, étaient centrées sur la stratégie Total System Solutions (TSS). Cela signifiait vendre une suite complète de composants (microcontrôleurs, analogiques, connectivité et mémoire) à un client, et pas seulement une seule puce. Cette approche a augmenté la valeur par client et approfondi les relations, faisant de l'entreprise un partenaire stratégique.

• Expansion du portefeuille axée sur les acquisitions : les acquisitions ont été le moteur de cette stratégie. L'achat d'Atmel et de Microsemi, par exemple, a élargi la gamme de produits pour inclure des FPGA (Field-Programmable Gate Arrays) et des produits de haute fiabilité pour l'aérospatiale.
• Focus sur les solutions embarquées : L'accent constant mis sur les solutions de contrôle embarquées a permis à l'entreprise de capitaliser sur des mégatendances séculaires telles que la 5G, l'IoT (Internet des objets) et les véhicules autonomes.
• Discipline financière : après 2018, la société a donné la priorité au remboursement de la dette issue de l'acquisition de Microsemi et au retour du capital aux actionnaires, dans le but de restituer 100 % des flux de trésorerie disponibles via des dividendes et des rachats d'actions d'ici le quatrième trimestre de l'exercice 2024.

Pour approfondir ce qui motive l’orientation à long terme de l’entreprise, vous devriez consulter ses principes fondamentaux : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Microchip Technology Incorporated (MCHP).

Structure de propriété de Microchip Technology Incorporated (MCHP)

La structure de propriété de Microchip Technology Incorporated est fortement axée sur les investisseurs institutionnels, ce qui est courant profile pour les entreprises de semi-conducteurs établies et à grande capitalisation. Cela signifie que l'orientation stratégique de l'entreprise est largement influencée par les plus grands gestionnaires d'actifs du monde, et non par les commerçants de détail individuels.

Statut actuel de Microchip Technology Incorporated

Microchip Technology Incorporated est une société cotée en bourse, cotée au NASDAQ Global Select Market sous le symbole boursier MCHP. [cite : 13 (à partir de la première recherche)] Ce statut public soumet l'entreprise à des exigences rigoureuses en matière de reporting de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, garantissant ainsi un haut degré de transparence pour les investisseurs comme vous.

Pour l'exercice clos le 31 mars 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires net de 4,402 milliards de dollars, un chiffre significatif qui montre son ampleur sur le marché des solutions de contrôle embarquées. Le cœur de métier a généré un résultat net non-GAAP de 708,8 millions de dollars, ou $1.31 par action diluée, malgré un cycle difficile dans le secteur des semi-conducteurs. Cette santé financière est sans aucun doute un facteur clé dans la façon dont les principaux actionnaires perçoivent leur participation, et vous pouvez approfondir les chiffres en consultant Analyse de la santé financière de Microchip Technology Incorporated (MCHP) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété de Microchip Technology Incorporated

Fin 2025, la grande majorité des actions de Microchip Technology Incorporated sont détenues par des investisseurs institutionnels. Cette forte concentration – dépassant souvent 100 % dans certains rapports en raison des aspects techniques des ventes à découvert et des titres dérivés – signifie que quelques fonds majeurs détiennent une influence significative sur les questions de gouvernance d’entreprise, comme les élections au conseil d’administration et les acquisitions majeures.

Voici le calcul rapide : l’appropriation institutionnelle est si élevée 91.5% sur la base de documents récents, qu'elle domine la base d'actionnaires. [cite : 2 (à partir de la première recherche)] Néanmoins, il est important de noter que le président, PDG et président de la société, Steve Sanghi, détient une participation personnelle substantielle, représentant environ 31.30% des actions de l'entreprise, ce qui lui donne une voix puissante dans la direction de l'entreprise. [cite : 8 (de la première recherche)]

Leadership de Microchip Technology Incorporated

L'entreprise est dirigée par une équipe de direction chevronnée, dont beaucoup possèdent des décennies d'expérience au sein de Microchip Technology Incorporated, ce qui assure la stabilité mais signifie également une culture d'entreprise profondément enracinée. Leur mandat moyen est long, ce qui peut être une arme à double tranchant : une connaissance opérationnelle approfondie, mais une adaptation parfois plus lente aux nouvelles tendances.

• Steve Sanghi : Président du conseil d'administration, PDG et président. Il a été nommé définitivement aux postes de PDG et de président en juillet 2025, revenant à la tête de l'entreprise après une brève retraite pour mettre en œuvre un plan de redressement. [citer : 7 (de la première recherche), 12 (de la première recherche)]
• Richard J.Simoncic : Directeur de l'exploitation (COO). Il supervise les opérations mondiales et dirige actuellement les efforts de l'entreprise dans les technologies liées à l'intelligence artificielle (IA). [cite : 3 (depuis la première recherche)]
• J. Eric Bjornholt : Vice-président principal d'entreprise, directeur financier (CFO). Il est directeur financier depuis 2009, assurant la continuité financière et une main ferme sur le bilan. [cite : 3 (depuis la première recherche)]

La priorité immédiate de l'équipe de direction, à partir de fin 2025, est d'exécuter le plan de relance visant à restaurer le leadership du secteur, ce qui comprend la réalisation de son modèle opérationnel à long terme. [citer : 7 (à partir de la première recherche), 12 (à partir de la première recherche)] Votre action ici consiste à surveiller leurs mises à jour trimestrielles sur l'expansion des stocks et des marges ; c'est là que le caoutchouc rencontre la route.

Mission et valeurs de Microchip Technology Incorporated (MCHP)

L'objectif de Microchip Technology Incorporated s'étend au-delà des ventes de silicium, en se concentrant sur la création d'une conception électronique plus simple et plus innovante pour les clients tout en garantissant une croissance rentable pour les actionnaires et un environnement positif pour les employés et les communautés. Cet engagement est sans aucun doute le fondement culturel qui soutient sa solide performance financière, y compris un taux de croissance annuel des ventes nettes composées de 13,0 % depuis l'introduction en bourse jusqu'à l'exercice 2025.

Vous devez comprendre l'ADN d'une entreprise pour évaluer sa résilience à long terme, et la mission et les valeurs de MCHP révèlent une concentration sur le partenariat client et l'amélioration continue, et pas seulement sur les résultats trimestriels. C’est pour cette raison que leur flux de trésorerie disponible est resté positif à 772,1 millions de dollars au cours de l’exercice 2025, même pendant un cycle de ralentissement difficile du secteur.

Objectif principal de Microchip Technology Incorporated

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission présente clairement la proposition de valeur de l'entreprise à ses parties prenantes, définissant le succès par un retour équilibré pour toutes les parties : clients, actionnaires, employés et communautés.

• Facilitez la conception innovante grâce à des solutions système complètes.
• Relevez les défis critiques à l’intersection des technologies émergentes et des marchés finaux durables.
• Mesurez le succès en gagnant le cœur des clients, des actionnaires, des employés et des communautés.
• Améliorer continuellement tous les aspects de l’entreprise pour générer une croissance rentable.

Ce n’est pas seulement un discours d’entreprise ; l'engagement en faveur de l'innovation est soutenu par une allocation de capital importante. Par exemple, au cours de l'exercice 2024, l'entreprise a investi environ 768,3 millions de dollars en recherche et développement, illustrant son engagement envers des solutions de pointe.

Énoncé de vision

La vision de Microchip Technology Incorporated est ambitieuse et témoigne de la nature omniprésente des solutions de contrôle embarquées dans le monde moderne.

• La technologie des micropuces est présente dans tout.
• Soyez le fournisseur privilégié de solutions de contrôle embarquées.
• Croissez plus vite que le marché et offrez des rendements supérieurs aux actionnaires.

Cette vision oriente leur orientation stratégique vers des mégatendances à forte croissance telles que l’IA/ML, l’e-mobilité et l’Edge Computing/Internet des objets (IoT). L'accent mis sur des rendements supérieurs est démontré par le bénéfice par action ajusté (BPA) de 1,31 $ pour l'ensemble de l'exercice 2025.

Pour en savoir plus sur la manière dont cette vision se traduit en performances du marché, consultez Explorer l'investisseur de Microchip Technology Incorporated (MCHP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Slogan/slogan de Microchip Technology Incorporated

Bien que Microchip Technology Incorporated n'utilise pas un seul et court slogan au sens traditionnel du terme, leur auto-description cohérente agit comme un slogan de facto, résumant leur orientation principale en matière de produits et leur position sur le marché.

• Fournisseur leader de solutions de contrôle embarquées intelligentes, connectées et sécurisées.

Cette phrase résume leur portefeuille de produits (microcontrôleurs, dispositifs analogiques et mémoire) qui sont des composants essentiels dans tout, des systèmes automobiles aux centres de données. Leurs valeurs fondamentales – orientation client, innovation et excellence – sont les principes opérationnels qui rendent cette affirmation vraie.

Microchip Technology Incorporated (MCHP) Comment ça marche

Microchip Technology Incorporated opère en tant que fournisseur de solutions de contrôle embarquées, proposant des produits semi-conducteurs intelligents, connectés et sécurisés qui servent de cerveau et d'interfaces pour une vaste gamme d'appareils électroniques. La société gagne de l'argent en vendant son portefeuille diversifié de microcontrôleurs, de produits analogiques et de réseaux préprogrammés sur site (FPGA) aux marchés de l'industrie, de l'automobile et des centres de données, soutenus par un Explorer l'investisseur de Microchip Technology Incorporated (MCHP) Profile: Qui achète et pourquoi ? stratégie globale de solution système totale (TSS).

Portefeuille de produits/services de Microchip Technology Incorporated

La stratégie produit de Microchip consiste à offrir un guichet unique aux ingénieurs de conception, c'est pourquoi leur portefeuille est si large. Pour l'exercice 2025, leurs ventes nettes totales s'élevaient à 4,402 milliards de dollars, la majorité provenant de leurs principales solutions de contrôle embarquées.

Cadre opérationnel de Microchip Technology Incorporated

Microchip utilise un modèle opérationnel hybride, s'orientant vers une structure de fabricant de dispositifs intégrés (IDM), qui lui donne plus de contrôle sur sa chaîne d'approvisionnement et ses coûts. Ils possèdent et exploitent d’importantes ressources de fabrication, y compris la fabrication de plaquettes et les opérations d’assemblage/test, ce qui représente un gros problème pour le contrôle qualité.

Voici un rapide calcul sur leur récent défi d'inventaire : ils ont terminé le quatrième trimestre 2025 avec 249 jours d'inventaire disponible, un signe clair du ralentissement plus large des semi-conducteurs et de la correction des stocks des clients. Ils travaillent activement à redimensionner ce délai, en visant une plage plus saine de 130 à 150 jours. Cette réduction des stocks est essentielle pour stabiliser les tendances des commandes et améliorer les marges brutes futures.

• Contrôle de fabrication : Posséder et exploiter des installations de fabrication clés, permettant des rendements de production élevés et des cycles de conception à production plus courts.
• Restructuration pour l’efficacité : A annoncé son intention de consolider son empreinte de fabrication, y compris la fermeture de l'usine de plaquettes de Tempe d'ici septembre 2025, afin d'optimiser les opérations pour le marché actuel.
• Génération de trésorerie : Malgré la baisse des revenus, la société a généré 772,1 millions de dollars de flux de trésorerie disponible au cours de l'exercice 2025, démontrant une solide dynamique de trésorerie sous-jacente et une discipline opérationnelle.

Avantages stratégiques de Microchip Technology Incorporated

Le succès de l’entreprise ne réside pas seulement dans la fabrication de puces ; il s'agit de leur positionnement stratégique et de leur stabilité financière à long terme. Ils ont toujours été rentables, un exploit certainement rare dans le monde cyclique des semi-conducteurs.

• Approche de solution système totale (TSS) : Cette stratégie regroupe le matériel, les logiciels et les services, faisant de Microchip un fournisseur unique pour les conceptions embarquées complexes, ce qui fidélise les clients et réduit leurs délais de mise sur le marché.
• Résilience financière : La société peut se targuer d'un historique remarquable de 139 trimestres consécutifs de rentabilité non-GAAP et d'un taux de croissance annuel composé (TCAC) des ventes nettes de 13,0 % depuis son introduction en bourse jusqu'à l'exercice 2025. Cette stabilité constitue un énorme avantage concurrentiel.
• Alignement des mégatendances : Les investissements stratégiques sont fortement concentrés sur des segments à forte croissance tels que les infrastructures IA/ML, l'e-mobilité (véhicules électriques) et les centres de données, garantissant que leurs produits restent pertinents à mesure que la technologie évolue. Le lancement de produits tels que le premier commutateur PCIe Gen 6 3 nm du secteur les positionne pour la prochaine vague de demande informatique en matière d'IA.

Microchip Technology Incorporated (MCHP) Comment cela rapporte de l'argent

Microchip Technology Incorporated gagne principalement de l'argent en concevant, en fabriquant et en vendant un large portefeuille de produits semi-conducteurs spécialisés, qui constituent les solutions de contrôle intégrées utilisées dans des milliers d'applications client à l'échelle mondiale. Ses revenus proviennent de la vente de ces circuits intégrés aux marchés de l'industrie, de l'automobile, des centres de données et de l'aérospatiale/défense, ainsi qu'un flux modeste mais croissant de licences de propriété intellectuelle.

Répartition des revenus de Microchip Technology Incorporated

Les revenus de l'entreprise sont segmentés en deux flux principaux, la grande majorité provenant de la vente de composants physiques. Pour l'exercice clos le 31 mars 2025, les ventes nettes totales s'élevaient à 4,402 milliards de dollars.

Voici le calcul rapide : les produits semi-conducteurs ont généré environ 4,27 milliards de dollars de revenus pour l'exercice 2025, tandis que les licences technologiques ont généré environ 131,1 millions de dollars. Le segment des produits semi-conducteurs a connu une forte baisse d'environ 43,3 % sur un an, reflétant la correction des stocks à l'échelle du secteur. Néanmoins, le segment plus petit des licences technologiques a augmenté de près de 27 % au cours de la même période, ce qui constitue un signal définitivement positif pour la valeur de leur propriété intellectuelle.

Économie d'entreprise

Le modèle commercial de Microchip Technology repose sur une stratégie de produits à marge élevée et à longue durée de vie, mais les perspectives économiques à court terme sont fortement influencées par la gestion des stocks et des capacités. L'entreprise s'appuie sur un mélange de fabrication interne et de fonderies externes (modèle Fab-Lite), ce qui lui confère une certaine flexibilité, mais crée également des coûts lorsque la demande baisse.

• Correction d'inventaire : L’un des principaux obstacles au cours de l’exercice 2025 a été le niveau élevé des stocks, qui a atteint 266 jours au troisième trimestre, soit nettement au-dessus de la fourchette cible de 130 à 150 jours. Ce surstockage exerce une pression sur les nouvelles ventes et nécessite une gestion agressive.
• Gestion des capacités : Pour s'adapter au ralentissement du marché et maintenir la discipline en matière de prix, l'entreprise réduit activement son empreinte industrielle, notamment en fermant son usine de Tempe Fab (Fab 2). Cela entraîne des frais de sous-utilisation temporaires, mais il s'agit d'une mesure nécessaire pour protéger les marges brutes à long terme.
• Prix ​​et stabilité : Une stratégie de base implique des accords d'approvisionnement à long terme (LTSA) avec les clients. Ces accords contribuent à stabiliser les revenus et les prix, atténuant ainsi la cyclicité extrême typique du secteur des semi-conducteurs. C'est ainsi qu'ils maintiennent un prix élevé pour leurs solutions de contrôle embarquées spécialisées.
• Axe stratégique : La direction donne la priorité à la réduction de la dette plutôt qu’à l’augmentation des dividendes ou aux rachats d’actions à court terme, ce qui constitue une décision prudente compte tenu de l’environnement difficile. Ils réalisent également des investissements stratégiques dans des domaines à forte croissance tels que les centres de données et l'aérospatiale/défense avec de nouveaux produits tels que les processeurs RISC-V 64 bits.

Performance financière de Microchip Technology Incorporated

Les résultats de l’exercice 2025 montrent clairement l’impact du ralentissement du secteur des semi-conducteurs, mais la rentabilité sous-jacente reste solide au-delà des charges ponctuelles. La santé financière de l'entreprise peut être résumée par quelques indicateurs critiques.

• Revenu total : Les ventes nettes pour l'exercice 2025 se sont élevées à 4,402 milliards de dollars, soit une baisse de 42,3 % par rapport à l'année précédente, soulignant la grave contraction du marché.
• Rentabilité (non-GAAP) : Malgré la baisse des revenus, la marge brute non-GAAP est restée élevée à 57,0 % pour l'ensemble de l'année. Le bénéfice d'exploitation non-GAAP s'est élevé à 1,078 milliard de dollars, soit 24,5 % du chiffre d'affaires net, démontrant la capacité de l'entreprise à contrôler ses coûts d'exploitation.
• Revenu net : Sur une base GAAP, la société a déclaré une perte nette de 2,7 millions de dollars pour l'exercice 2025, principalement en raison de charges liées aux acquisitions et à la restructuration. Cependant, le bénéfice net non-GAAP s'est élevé à 708,8 millions de dollars, soit 1,31 dollars par action diluée, ce qui constitue un meilleur indicateur de la performance opérationnelle de base.
• Répartition du capital : La société a restitué environ 244,6 millions de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes au cours du seul trimestre de décembre 2024, un signe de confiance dans la génération de liquidités à long terme, même si elle suspend ses projets d'expansion d'usine.

Pour comprendre les fondements de cette entreprise, vous devez également examiner l'orientation stratégique exposée dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Microchip Technology Incorporated (MCHP).

Position sur le marché de Microchip Technology Incorporated (MCHP) et perspectives d’avenir

Microchip Technology Incorporated traverse un ralentissement cyclique qui a vu ses ventes nettes chuter considérablement pour l'exercice 2025, mais la société a clairement atteint un point d'inflexion, avec un fort rebond des réservations et un pivot stratégique vers des secteurs à forte croissance et à marge élevée comme l'IA et l'automobile. Vous assistez ici à une histoire classique de semi-conducteurs : une correction brutale des stocks cédant la place à une concentration sur des victoires de conception à long terme et durables.

La société a déclaré un chiffre d'affaires net de 4,402 milliards de dollars pour l'exercice 2025, soit une forte baisse de 42,3 % par rapport à l'année précédente, mais le bénéfice net non-GAAP s'est toujours élevé à 708,8 millions de dollars. Cette résilience, ainsi qu’un premier ratio commandes/facturations positif en près de trois ans au cours du trimestre de mars 2025, vous indiquent que le pire est probablement passé. Pour une analyse plus approfondie des chiffres, consultez Analyse de la santé financière de Microchip Technology Incorporated (MCHP) : informations clés pour les investisseurs.

Paysage concurrentiel

Microchip Technology Incorporated opère sur un marché très concentré, en particulier dans celui des microcontrôleurs (MCU) et des puces analogiques, où les cinq principaux acteurs contrôlent collectivement plus de 81,5 % du marché mondial des MCU. Il ne s’agit pas d’un espace fragmenté ; c'est une bataille d'échelle et d'intégration profonde des clients, en particulier dans les secteurs automobile et industriel.

Opportunités et défis

Les perspectives à court terme de Microchip Technology Incorporated sont un exercice d'équilibre entre la capture de nouvelles opportunités à forte valeur ajoutée et la gestion des effets persistants de la surabondance des stocks du secteur. Vous devez vous concentrer sur la manière dont les lancements de produits stratégiques se traduisent en croissance des revenus au cours de l’exercice 2026.

Position dans l'industrie

Microchip Technology Incorporated est un acteur essentiel et diversifié dans le domaine du contrôle embarqué et de l'analogique, et pas seulement un fournisseur de puces de base. Ils sont des fabricants d'appareils intégrés (IDM), ce qui signifie qu'ils conçoivent et fabriquent, ce qui leur donne un meilleur contrôle sur leur chaîne d'approvisionnement, un énorme avantage après le chaos post-pandémique.

• Leadership en matière de microcontrôleurs : La société est l'un des principaux fournisseurs mondiaux de microcontrôleurs, particulièrement performant dans les segments 8 bits et 16 bits, et élargit de manière agressive ses offres 32 bits pour des applications exigeantes telles que l'IoT industriel et l'automobile.
• Focus automobile : Le secteur automobile est un moteur clé, l'entreprise visant à augmenter sa part de contenu par véhicule en fournissant des solutions pour l'ADAS, la gestion de la batterie et la mise en réseau embarquée.
• Discipline opérationnelle : La direction exécute un plan de redressement en neuf points, réduisant avec succès les jours d'inventaire et remboursant la dette pour désendetter le bilan, ce qui est un signe de bonne prudence financière en période de ralentissement.
• Analogique et profondeur de puissance : Au-delà des microcontrôleurs, le vaste portefeuille de la société en matière de gestion analogique et d'alimentation (y compris la technologie du carbure de silicium ou SiC) est crucial pour les systèmes à haut rendement dans les applications industrielles et de mobilité électronique.

La capacité de l'entreprise à générer un flux de trésorerie disponible positif, même au cours de cet exercice 2025 difficile, souligne sa force opérationnelle. Ils sont bien placés pour capitaliser sur la prochaine vague de demande, en particulier à mesure que les niveaux de stocks industriels et automobiles se normalisent.