Q2 Holdings, Inc. (QTWO) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'analyste financier chevronné, je dois vous demander : capturez-vous réellement la profondeur de l'histoire de la transformation numérique derrière Q2 Holdings, Inc. (QTWO), ou regardez-vous simplement le symbole boursier ? Il s'agit d'une entreprise qui non seulement survit au virage fintech, mais qui le dirige pour les institutions financières communautaires et régionales, comme en témoignent ses prévisions de revenus pour l'année 2025 projetant entre 789,0 millions de dollars et 793,0 millions de dollars. Leur plateforme, qui dessert environ 24 millions d'utilisateurs enregistrés, génère une réelle rentabilité, comme en témoigne un bénéfice net GAAP au troisième trimestre 2025 de 15,0 millions de dollars, donc comprendre leur mission principale et comment leur modèle SaaS génère cela 716,0 millions de dollars Les revenus récurrents annualisés des abonnements sont définitivement cruciaux. Nous devons regarder au-delà des gros titres et voir comment un retard accumulé d'environ 2,4 milliards de dollars offre une vision claire de leur croissance future.

Historique de Q2 Holdings, Inc. (QTWO)

Vous voulez comprendre comment Q2 Holdings, Inc. (QTWO) est passé d'un fournisseur technologique régional à un acteur majeur de la banque numérique. La réponse rapide est qu’ils se sont concentrés sans relâche sur les institutions financières communautaires (IRC) et ont eu recours à des acquisitions stratégiques à fort impact pour étendre rapidement leur gamme de produits au-delà des services bancaires numériques de base, vers les prêts, la fraude et la tarification commerciale. Il s’agit d’une histoire d’expansion disciplinée, culminant avec un chiffre d’affaires prévu de 789,0 millions de dollars à 793,0 millions de dollars pour l’ensemble de l’année 2025.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Q2 Holdings a été fondée avec pour mission d'aider les institutions financières régionales et communautaires (IFCR) à rivaliser avec les banques nationales en utilisant une technologie supérieure. Les racines de l'entreprise sont profondément ancrées dans la scène technologique texane, qui a fourni le talent initial et la concentration nécessaires pour créer une plate-forme basée sur le cloud pour un secteur traditionnellement lent.

Année d'établissement

2004

Emplacement d'origine

Austin, Texas

Membres de l'équipe fondatrice

RH "Hank" Seale III

Capital/financement initial

Les détails du financement d'amorçage initial ne sont pas divulgués publiquement, mais le premier événement majeur en matière de capitaux externes a été l'introduction en bourse (IPO) en 2014, au cours de laquelle les actions ont été émises à 13,00 $ par action.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

L'évolution de l'entreprise montre un schéma clair : consolider la plate-forme bancaire numérique de base, puis acquérir les meilleures solutions pour créer une suite complète. Cette stratégie explique pourquoi Q2 est désormais un leader dans les services bancaires grand public, petites et moyennes entreprises (PME) et commerciaux.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le changement le plus important au deuxième trimestre n'a pas seulement été l'introduction en bourse, mais aussi la décision stratégique de devenir une société de plateforme par le biais de fusions et acquisitions (fusions et acquisitions). L'acquisition de PrecisionLender pour 510 millions de dollars en 2019 a changé la donne, faisant passer l'entreprise du service principalement destiné aux consommateurs à la domination du secteur des relations bancaires commerciales.

Cette décision a permis au deuxième trimestre d'offrir une expérience numérique véritablement de bout en bout, depuis un nouveau client ouvrant un compte avec ClickSWITCH jusqu'à un banquier commercial fixant le prix d'un prêt complexe avec PrecisionLender. Ce marché total adressable (TAM) élargi est ce qui alimente les prévisions d’EBITDA ajusté projetées pour l’ensemble de l’année 2025 de 182,5 millions de dollars à 185,5 millions de dollars.

L'autre transformation majeure est la situation financière de l'entreprise. profile. Pendant des années, le deuxième trimestre a été une entreprise à forte croissance fonctionnant à perte, mais les résultats du deuxième trimestre 2025 ont montré un tournant crucial, générant un bénéfice net GAAP de 11,8 millions de dollars. Cette transition suggère que les investissements importants dans la plate-forme et les acquisitions sont enfin évolutifs de manière efficace.

• Acquisition de PrecisionLender : Solidification du deuxième trimestre en tant que leader de la transformation numérique commerciale, et pas seulement des services bancaires aux particuliers.
• Passage à la rentabilité : Le bénéfice net de 11,8 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 a prouvé que le modèle pouvait générer des bénéfices importants, un signal définitivement positif pour les investisseurs.
• Lancement de l'hélice : Création d'une plateforme Banking-as-a-Service (BaaS), permettant aux fintechs et aux sociétés non financières d'intégrer des services bancaires, ouvrant ainsi un nouveau segment de marché massif.

Si vous souhaitez en savoir plus sur ceux qui parient sur cette histoire de croissance rentable, vous devriez être Exploration de l'investisseur Q2 Holdings, Inc. (QTWO) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Q2 Holdings, Inc. (QTWO)

Q2 Holdings, Inc. (QTWO) est une société cotée à la Bourse de New York (NYSE : QTWO), mais sa structure de propriété est fortement concentrée parmi les investisseurs institutionnels et quelques détenteurs stratégiques. Cela signifie que même si vous pouvez acheter des actions sur le marché libre, l'orientation stratégique de l'entreprise est largement contrôlée par un groupe restreint d'acteurs financiers majeurs et d'initiés du monde des affaires, ce qui est courant pour une entreprise technologique axée sur la croissance.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Q2 Holdings est un important déposant accéléré, ce qui signifie qu'il dispose d'un flottant public d'au moins 700 millions de dollars et qu'il est soumis aux exigences de déclaration de la Securities and Exchange Commission (SEC). La santé financière de l'entreprise affiche une trajectoire solide, les prévisions mises à jour pour l'année 2025 prévoyant un chiffre d'affaires total compris entre 789,0 millions de dollars et 793,0 millions de dollars. Cette solidité financière, couplée à un récent 150 millions de dollars programme de rachat d'actions, témoigne de la confiance de la direction dans son modèle économique.

Si vous examinez la mission principale à l’origine de ces chiffres, vous pouvez approfondir ses principes ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Q2 Holdings, Inc. (QTWO).

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La structure du capital de l'entreprise est dominée par des investisseurs institutionnels et stratégiques, ce qui constitue un facteur clé pour comprendre sa gouvernance. Par exemple, Blackrock Inc., un investisseur institutionnel majeur, détient une participation importante. Cette concentration peut conduire à une prise de décision plus stable à long terme, mais elle signifie également que l’influence des investisseurs particuliers est nettement moindre.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction a récemment subi une réorganisation importante, entrée en vigueur le 6 novembre 2025, qui laisse présager un pivot stratégique vers une intégration opérationnelle plus étroite et une stratégie de mise sur le marché unifiée. Ce type de restructuration des cadres supérieurs constitue un signal d’action clair adressé au marché.

L'équipe de direction principale qui dirige l'entreprise en novembre 2025 comprend :

• Matthew P. Flake : Président, Directeur Général (CEO), et désormais également Président. Il en est le PDG depuis 2013.
• Himagiri Mukkamala : Directeur de l'exploitation (COO). Il a été promu à ce poste pour superviser l'ingénierie, la prestation de services et l'expérience client.
• Kirk L. Coleman : Directeur commercial (CBO). Il est passé du rôle de président à la direction de toutes les fonctions commerciales : ventes, réussite client, marketing et produit.
• Jonathan Prix : Directeur financier (CFO). Il occupe ce poste depuis novembre 2024.
• Blair Williams : Directeur des Risques (CRO).

La consolidation du leadership sous M. Flake, avec la création des postes de COO et CBO, montre une intention claire d'accroître la marge, un élément clé de leur stratégie visant à atteindre les objectifs d'EBITDA ajusté de 182,5 millions de dollars à 185,5 millions de dollars pour l’ensemble de l’année 2025. Cela implique une forte concentration sur une croissance rentable.

Mission et valeurs de Q2 Holdings, Inc. (QTWO)

L'objectif de Q2 Holdings, Inc. s'étend bien au-delà de ses prévisions de revenus projetées pour l'ensemble de l'année 2025, de 783,0 millions de dollars à 788,0 millions de dollars ; sa mission principale est de responsabiliser les institutions financières qui sont l’élément vital de nos communautés. Cette concentration sur l’impact au niveau communautaire est ce qui différencie Q2 d’un éditeur de logiciels purement spécialisé, faisant de son ADN culturel un élément crucial de sa thèse d’investissement.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

Vous regardez Q2 Holdings, Inc. (QTWO) et vous vous demandez ce qui les motive lorsque le marché se concentre sur leur récent retour à la rentabilité, comme le bénéfice net GAAP de 11,8 millions de dollars qu'ils ont affiché au deuxième trimestre 2025. Honnêtement, l'objectif principal de l'entreprise est une boucle de rétroaction simple et puissante : renforcer l'institution financière et vous renforcez la communauté qu'elle sert. C'est tout le jeu de balle.

Voici le calcul rapide : lorsqu'une banque communautaire ou une coopérative de crédit peut offrir une expérience numérique qui rivalise avec une institution de niveau 1, elle maintient les capitaux et les emplois locaux au niveau local. Toute la stratégie de Q2 repose sur ce principe, c'est pourquoi leur culture est ancrée dans dix principes directeurs (leurs valeurs fondamentales) qui ressemblent plus à des règles de vie de bon sens qu'à du jargon d'entreprise. Vous pouvez approfondir le côté opérationnel dans Analyse de la santé financière de Q2 Holdings, Inc. (QTWO) : informations clés pour les investisseurs.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel de Q2 Holdings, Inc. est une articulation directe de leur engagement envers les institutions financières régionales et communautaires (IRC) qu'ils servent.

• Bâtir des communautés fortes et diversifiées en renforçant leurs institutions financières.

Cette déclaration est sans aucun doute un choix stratégique, et pas seulement une phrase de bien-être, car elle lie directement le succès de l'entreprise à la santé et à la diversité des marchés locaux de ses clients. Il s'agit d'un mandat clair et réalisable pour chaque décision de produit qu'ils prennent.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision décrit l'aspiration à long terme de l'entreprise, positionnant Q2 Holdings, Inc. comme le partenaire essentiel de la transformation numérique (DX) du secteur des services financiers.

• Être le principal fournisseur de solutions numériques qui transforment et renforcent les communautés.

Le mot clé ici est leader. Ils ne visent pas seulement à être un vendeur ; ils veulent être la plate-forme par défaut qui permet à ces institutions de rivaliser efficacement avec les grandes banques nationales, en particulier dans les domaines critiques de la banque numérique, de la gestion des risques et de la fraude.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Q2 Holdings, Inc. ne s'appuie pas sur un slogan percutant d'une seule phrase, mais s'appuie plutôt sur les principes fondamentaux qui régissent la conduite interne et les relations externes. Ces dix principes constituent le véritable slogan opérationnel, définissant la manière dont ils accomplissent leur mission.

• Faites aux autres ce que vous voudriez qu’ils vous fassent.
• Dites ce que vous faites et faites ce que vous dites.
• Le succès, c'est 1% d'inspiration et 99% de transpiration.
• Le changement est une bonne chose.
• L'intégrité, c'est faire ce qu'il faut lorsque personne ne regarde.
• Communiquer! Si vous ne savez pas, demandez. Si vous n'êtes pas d'accord, dites-le.
• En cas de doute, le client a toujours raison.
• Surveillez les centimes et le dollar prendra soin de lui-même.
• Le diable (ou l'ange) est dans les détails.
• Le travail acharné est remarqué. Les résultats sont récompensés.

Vous pouvez voir qu’il ne s’agit pas d’un code d’entreprise rigide ; il s'agit d'un ensemble de règles simples qui privilégient la confiance, le travail acharné et l'orientation client. Ce type de clarté interne se traduit directement par l’exécution, ce qui est ce qui compte lorsque vous recherchez un investissement à long terme.

Q2 Holdings, Inc. (QTWO) Comment ça marche

Q2 Holdings, Inc. fournit une plate-forme de transformation numérique complète basée sur le cloud qui permet aux banques, aux coopératives de crédit et aux entreprises FinTech d'offrir des expériences financières modernes et sécurisées à leurs clients.

La société fonctionne sur un modèle d'abonnement à marge élevée, ce qui a permis à ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 de se situer entre 789,0 millions de dollars et 793,0 millions de dollars, avec des revenus récurrents annualisés (ARR) d'abonnement atteignant 716 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Cette concentration sur les revenus récurrents est la clé de leur EBITDA ajusté projeté pouvant atteindre jusqu'à 185,5 millions de dollars pour l'année. Exploration de l'investisseur Q2 Holdings, Inc. (QTWO) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Portefeuille de produits/services de Q2 Holdings, Inc.

Cadre opérationnel de Q2 Holdings, Inc.

Le modèle opérationnel de Q2 repose sur une stratégie de plate-forme cloud native à deux volets qui génère de la valeur grâce à la fois à des licences logicielles directes et à un écosystème ouvert.

Le processus principal consiste à fournir un frontal numérique moderne qui s'appuie sur le système de traitement de base existant, souvent hérité, d'une institution financière, évitant ainsi le processus coûteux et risqué de remplacement. C'est intelligent ; cela abaisse la barrière à l’entrée pour leurs clients.

• Modèle d'abonnement d'abord : La société vend principalement ses logiciels en tant que service (SaaS), générant ainsi des revenus d'abonnement prévisibles et de haute qualité. Cette source de revenus représentait 81 % du chiffre d’affaires total au premier trimestre 2025.
• Studio d'innovation du deuxième trimestre : Il s’agit du pilier opérationnel, faisant office de plateforme de développement et de place de marché. Il utilise un kit de développement logiciel (SDK) pour permettre à plus de 450 institutions financières d'intégrer des applications FinTech tierces pré-approuvées provenant de plus de 150 partenaires directement dans leur expérience bancaire numérique.
• Délai de mise sur le marché accéléré : La structure Studio réduit considérablement le temps et les coûts nécessaires au déploiement de nouvelles fonctionnalités par une institution financière, souvent de plus de 70 %, car le travail d'intégration est standardisé et pré-certifié.
• Helix pour la finance embarquée : Helix fournit l'infrastructure de base cloud native aux marques non bancaires (telles que Acorns ou Gusto) afin de proposer des produits de type bancaire, étendant ainsi la portée de Q2 au marché financier intégré à forte croissance.

Avantages stratégiques de Q2 Holdings, Inc.

Le succès de l'entreprise sur le marché vient de sa capacité à combler le fossé entre le secteur bancaire traditionnel et le rythme rapide de l'innovation FinTech, une capacité incontestablement nécessaire sur ce marché.

• Effet de réseau bilatéral : Le Q2 Innovation Studio crée un puissant volant d’inertie. Plus de partenaires FinTech attirent plus d’institutions financières, et plus d’IF (avec leurs millions d’utilisateurs finaux) attirent plus de FinTech. C'est un écosystème qui s'auto-renforce.
• Expérience numérique unifiée : Q2 est l'un des rares fournisseurs à pouvoir offrir une plate-forme unique et unifiée à l'ensemble de la clientèle d'une institution financière, depuis les particuliers jusqu'aux petites entreprises et aux grands clients commerciaux. Cette consolidation est un énorme moteur d'efficacité pour leurs clients Entreprise et Tier 1, qui constituent un objectif commercial majeur.
• Intégration indépendante du noyau : En n'obligeant pas les institutions financières à abandonner leurs systèmes bancaires de base existants, Q2 réduit considérablement les coûts de changement et les risques de mise en œuvre, ce qui en fait le partenaire privilégié pour les projets de transformation numérique, en particulier parmi les institutions de taille intermédiaire.
• Focus sur l’IA et le risque : La direction tire parti de l’innovation en matière d’intelligence artificielle (IA) et a constaté une forte demande continue pour ses solutions intégrées de risque et de fraude, qui sont essentielles pour les institutions financières gérant la complexité croissante des transactions numériques.

Q2 Holdings, Inc. (QTWO) Comment il gagne de l'argent

Q2 Holdings, Inc. (QTWO) gagne principalement de l'argent en vendant sa plateforme de banque et de prêt numérique basée sur le cloud en tant que service d'abonnement aux institutions financières, aux sociétés FinTech et aux sociétés de financement alternatif aux États-Unis. Ce modèle de revenus récurrents à marge élevée constitue l'épine dorsale financière de l'entreprise, complétée par des frais de transaction et des services professionnels pour la mise en œuvre et la personnalisation.

Répartition des revenus de Holdings au deuxième trimestre

Le moteur financier de l'entreprise repose en grande partie sur des abonnements récurrents, qui offrent une prévisibilité et une grande visibilité sur les revenus futurs. Au troisième trimestre 2025 (T3 2025), le chiffre d'affaires total a atteint 201,7 millions de dollars, un 15% augmenter d’année en année. Voici la répartition de ces revenus par flux, sur la base des résultats du troisième trimestre 2025.

Les revenus d'abonnement, qui comprennent les frais pour la plate-forme bancaire numérique de base et les solutions supplémentaires telles que les outils de fraude et de sécurité, sont l'indicateur de performance clé. Ce segment a connu une forte croissance 18% d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025. Le reste 18.0% vient des Services (implémentation, personnalisation et support, qui ont grandi 5% d'une année sur l'autre) et les frais de transaction (frais basés sur le volume provenant de services tels que le traitement des paiements). Honnêtement, le segment des souscriptions est le seul qui compte vraiment pour la valorisation à long terme.

Économie d'entreprise

Les fondamentaux économiques de Q2 Holdings sont ancrés dans un modèle classique de logiciel en tant que service (SaaS), axé sur la fidélisation élevée de la clientèle et l'expansion des services (vente incitative) plutôt que sur des ventes ponctuelles. Cela génère un levier opérationnel substantiel, ce qui signifie que les revenus augmentent plus rapidement que les coûts au fil du temps.

• Base de revenus récurrents : Le revenu récurrent annualisé (ARR) des abonnements atteint 745 millions de dollars au troisième trimestre 2025, en hausse 14% d'une année sur l'autre, ce qui constitue un indicateur incontestable de la stabilité future des flux de trésorerie.
• Coûts de changement élevés : Une fois qu'une banque intègre la plateforme Q2 Holdings, le coût et le risque de passer à un concurrent deviennent prohibitifs, conduisant à des contrats à long terme et à un carnet de commandes total engagé (obligations de performance restantes) d'environ 2,5 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre 2025. Ce carnet de commandes s'est accru 24% année après année.
• Expansion de la marge brute : L'évolution vers des services d'abonnement à marge plus élevée porte ses fruits, la marge brute non-GAAP atteignant 57.9% au troisième trimestre 2025, contre 56.0% au cours du trimestre de l'année précédente. La direction vise des marges brutes d'au moins 60% pour l’ensemble de l’année 2026.
• Stratégie de prix : L'entreprise utilise un modèle de tarification relationnelle, en particulier pour ses grandes entreprises clientes et ses banques de niveau 1, où les frais sont souvent basés sur le nombre d'utilisateurs finaux, les modules déployés ou le volume de transactions. Cette structure garantit que les revenus évoluent automatiquement à mesure que leurs clients grandissent.

Si vous souhaitez approfondir la confiance institutionnelle derrière ces chiffres, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur Q2 Holdings, Inc. (QTWO) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Holdings au deuxième trimestre

La société a démontré un redressement significatif de sa rentabilité et de son efficacité opérationnelle au cours de l’exercice 2025, passant de pertes nettes à un bénéfice net GAAP positif. Il s’agit d’une étape cruciale pour une entreprise SaaS axée sur la croissance.

• Prévisions de revenus pour l'année entière : Pour l'ensemble de l'année 2025, Q2 Holdings a relevé ses prévisions de revenus à une fourchette de 789,0 millions de dollars à 793,0 millions de dollars, représentant 13% à 14% croissance annuelle.
• Jalon de rentabilité : La société a réalisé un bénéfice net GAAP de 15,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025, une amélioration majeure par rapport à une perte nette de 11,8 millions de dollars au même trimestre l'année dernière.
• EBITDA et marge ajustés : EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour le troisième trimestre 2025 atteint 48,8 millions de dollars, avec une marge s'étendant jusqu'à 24.2%. Les prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année se situent entre 182,5 millions de dollars et 185,5 millions de dollars.
• Flux de trésorerie et bilan : L'entreprise a généré 37 millions de dollars de cash-flow libre au 3ème trimestre 2025. Au bilan, le ratio d’endettement sur capitaux propres de 0.92 suggère un niveau d'endettement gérable, mais les analystes surveillent la liquidité, car les ratios actuels et rapides se situent à 0.9.

Voici un calcul rapide : la combinaison d'une forte croissance des abonnements et de l'augmentation des marges signifie qu'une plus grande partie de chaque nouveau dollar de revenus tombe dans les résultats, ce qui est la définition de la croissance efficace d'une entreprise de logiciels.

Position sur le marché de Q2 Holdings, Inc. (QTWO) et perspectives d'avenir

Q2 Holdings, Inc. se positionne comme l'un des principaux fournisseurs de solutions de transformation numérique, capitalisant sur l'évolution des institutions financières régionales et communautaires vers des plateformes modernes basées sur le cloud. Les perspectives financières de la société pour 2025 sont solides, avec un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année qui devrait se situer entre 789,0 millions de dollars et 793,0 millions de dollars, reflétant une bonne exécution et un retour à la rentabilité.

Paysage concurrentiel

Dans le domaine des plateformes bancaires numériques, Q2 Holdings est principalement en concurrence avec d'autres fournisseurs cloud natifs et processeurs centraux existants. Bien que le marché manque de chiffres précis et universellement publiés sur les parts de marché pour ce créneau spécifique, les analystes estiment que Q2 Holdings figure parmi les leaders de son segment, en particulier auprès des institutions communautaires et régionales.

Opportunités et défis

La stratégie de l'entreprise consiste actuellement à tirer parti de l'extensibilité de sa plateforme et à étendre ses solutions à marge plus élevée, ce qui est sans aucun doute une décision judicieuse. Le carnet de commandes total d'environ 2,4 milliards de dollars dès le deuxième trimestre 2025, leur offre une excellente visibilité sur les revenus.

Position dans l'industrie

Q2 Holdings occupe une position de leader solide sur le marché américain des services bancaires numériques pour les institutions financières communautaires et régionales, un fait souligné par sa reconnaissance en tant que leader du marché dans la matrice de données 2025 pour les fournisseurs de services bancaires numériques aux petites entreprises aux États-Unis. La capacité de l'entreprise à vendre ses solutions commerciales à plus de 60 institutions financières de niveau 1 est un différenciateur clé sur un marché de plus en plus exigeant en outils B2B sophistiqués.

• Le Q2 ​​Innovation Studio agit comme un fossé concurrentiel majeur, permettant aux banques et aux coopératives de crédit de déployer rapidement des capacités fintech spécialisées, comme les paiements et la prévention de la fraude, difficiles à égaler pour les concurrents.
• Avec plus 26 millions Utilisateurs finaux enregistrés sur sa plateforme, Q2 Holdings dispose d'une base d'utilisateurs massive qui fournit des données précieuses pour l'innovation et le raffinement des produits.
• L'accent mis sur les revenus récurrents annuels (ARR) basés sur les abonnements assure la stabilité, le ARR des abonnements atteignant 716,0 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, en hausse 13% année après année.

Pour comprendre les fondements de cette stratégie prospective, vous devez examiner Analyse de la santé financière de Q2 Holdings, Inc. (QTWO) : informations clés pour les investisseurs. Ils ont la plateforme ; l’accent est désormais mis sur la maximisation de la part du portefeuille.