Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique des prêts spécialisés, Sixth Street Specialty Landing, Inc. (TSLX) apparaît comme une puissance stratégique, transformant le financement du marché intermédiaire grâce à des solutions de crédit innovantes. En tirant parti d'un modèle commercial sophistiqué qui comble les investisseurs institutionnels, les emprunteurs d'entreprises et les réseaux financiers sophistiqués, TSLX a creusé un créneau unique pour élaborer des stratégies de prêt personnalisées qui transcendent les contraintes bancaires traditionnelles. Leur approche combine une expertise du secteur profond, des cadres d'investissement flexibles et un engagement axé sur le laser à générer des rendements ajustés au risque attrayants, ce qui en fait un acteur convaincant dans le paysage d'investissement alternatif.

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle commercial: Partenariats clés

Collaboration stratégique avec les investisseurs institutionnels

Les prêts spécialisés de Sixth Street maintiennent des partenariats stratégiques avec les investisseurs institutionnels, notamment:

Type d'investisseur	Montant d'investissement	Pourcentage de portefeuille
Fonds de pension	412 millions de dollars	22%
Dotation	287 millions de dollars	15%
Compagnies d'assurance	356 millions de dollars	19%

Relations avec les sociétés de capital-investissement et d'investissement de crédit

Les partenariats clés de capital-investissement et d'investissement de crédit comprennent:

• Blackstone Credit Partners
• Goldman Sachs Lête directe
• Gestion mondiale Apollo
• Stratégies de crédit KKR

Entreprise partenaire	Investissement collaboratif	Durée du partenariat
Blackstone Credit	625 millions de dollars	5 ans
Goldman Sachs	542 millions de dollars	4 ans

Partenariats avec les emprunteurs des entreprises du marché intermédiaire

Les prêts spécialisés de Sixth Street collaborent avec des sociétés de marché intermédiaire dans les secteurs:

Secteur de l'industrie	Nombre d'emprunteurs	Volume total de prêt
Technologie	37	876 millions de dollars
Soins de santé	24	612 millions de dollars
Fabrication	19	453 millions de dollars

Connexions avec les banques d'investissement et les conseillers financiers

Les partenariats de conseil financier stratégiques comprennent:

• Morgan Stanley
• JPMorgan Chase
• Titres de Wells Fargo
• Citigroup Global Markets

Conseiller financier	Volume de transaction	Services consultatifs
Morgan Stanley	1,2 milliard de dollars	Structuration de la dette
JPMorgan Chase	987 millions de dollars	Placement des capitaux

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Originaire et souscription Solutions de prêt spécialisées

Au quatrième trimestre 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street ont créé 96,3 millions de dollars de nouveaux engagements d'investissement. La société se concentre sur les sociétés du marché intermédiaire avec des revenus annuels entre 50 et 1 milliard de dollars.

Type d'investissement	Montant total	Pourcentage de portefeuille
Le premier privilège a garanti une dette	1,2 milliard de dollars	62.4%
Le deuxième privilège a garanti une dette	385 millions de dollars	20.1%
Dette non garantie	142 millions de dollars	7.4%

Gestion des portefeuilles d'investissement de crédit

Le portefeuille d'investissement total au 31 décembre 2023 était évalué à 1,92 milliard de dollars, avec 99,1% des investissements évalués.

• Nombre total de sociétés de portefeuille: 71
• Rendement moyen pondéré sur les investissements de la dette: 12,5%
• Taille moyenne de l'investissement: 27,1 millions de dollars

Effectuer des évaluations complètes des risques financiers

La gestion des risques implique une analyse financière détaillée avec les mesures suivantes:

Métrique à risque	Valeur actuelle
Investissements non accuels	18,2 millions de dollars
Pourcentage non accruel	0.95%
Taux par défaut de crédit	0.3%

Structurer les transactions de financement de dette complexes

En 2023, la société a exécuté 412 millions de dollars de nouvelles transactions de financement de la dette dans divers secteurs industriels.

• Secteur de la technologie: 28% des transactions
• Secteur des soins de santé: 22% des transactions
• Secteur des services aux entreprises: 19% des transactions

Surveillance et entretien des investissements de prêt

La gestion active du portefeuille comprend une revue financière trimestrielle et une surveillance du crédit en cours.

Activité de surveillance	Fréquence	Couverture
Examen des états financiers	Trimestriel	100% du portefeuille
Réunions de gestion	Semi-annuellement	85% des sociétés de portefeuille
Évaluations sur place	Annuellement	45% des sociétés de portefeuille

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle commercial: Ressources clés

Équipe expérimentée de gestion des investissements

Au quatrième trimestre 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street ont une équipe de direction avec une moyenne de 18 ans d'expérience en investissement. L'équipe gère 6,2 milliards de dollars d'actifs totaux sous gestion.

Composition de l'équipe	Nombre de professionnels
Professionnels de l'investissement seniors	42
Analystes de crédit	23
Spécialistes de la gestion des risques	15

Base de capital substantielle pour les opérations de prêt

Au 31 décembre 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street ont rapporté: a rapporté:

• Actif total: 2,75 milliards de dollars
• Portefeuille d'investissement total: 2,47 milliards de dollars
• Valeur de l'actif net: 620,7 millions de dollars

Analyse avancée du crédit et capacités de gestion des risques

Métriques de gestion des risques	Performance
Ratio de prêts non performants	2.3%
Diversification du portefeuille	17 secteurs industriels différents
Note de crédit moyenne du portefeuille	B +

Infrastructure de l'approvisionnement et d'évaluation des accords propriétaires

Canaux d'approvisionnement de l'accord:

• Origination directe: 65% du total des transactions
• Références de banque d'investissement: 22% du total des transactions
• Réseau de capital-investissement: 13% du total des accords

Stratégie d'investissement flexible dans plusieurs secteurs

Secteur	Pourcentage de portefeuille
Technologie	28%
Soins de santé	19%
Logiciel	15%
Services aux entreprises	12%
Autres	26%

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de crédit personnalisées pour les entreprises du marché intermédiaire

Au quatrième trimestre 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street gèrent un portefeuille d'une valeur de 2,16 milliards de dollars, se concentrant sur les sociétés du marché intermédiaire avec des revenus annuels entre 50 et 500 millions de dollars.

Segment de portefeuille	Investissement total	Taille moyenne de l'accord
Prêts garantis supérieurs	1,42 milliard de dollars	32,5 millions de dollars
Prêts unitranche	540 millions de dollars	25,3 millions de dollars
Co-investissements en actions	180 millions de dollars	8,7 millions de dollars

Rendements attrayants ajustés au risque pour les investisseurs

Pour l'exercice 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street ont rapporté:

• Revenu de placement net: 127,4 millions de dollars
• Retour total sur les actifs nets: 10,8%
• Rendement des dividendes: 11,2%

Options de financement flexibles au-delà des prêts bancaires traditionnels

Les structures de financement offertes par TSLX comprennent:

• Installations unitranche
• Prores du deuxième privilège
• Dette de mezzanine
• Co-investissements en actions

Expertise du secteur profond et approche d'investissement spécialisée

Secteur de l'industrie	Pourcentage de portefeuille
Technologie	22.5%
Soins de santé	18.3%
Logiciel	15.7%
Services aux entreprises	14.2%
Autres secteurs	29.3%

Stratégies complètes d'investissement de crédit

Mesures de stratégie d'investissement au 31 décembre 2023:

• Rendement moyen pondéré: 12.6%
• Prêts non performants: 1.2%
• Diversification du portefeuille: Plus de 100 entreprises différentes
• Focus géographique: Principalement des entreprises basées aux États-Unis

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Services à l'engagement et aux conseils personnalisés des clients

Au quatrième trimestre 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street ont maintenu 127 sociétés de portefeuille actifs avec un portefeuille d'investissement total de 2,4 milliards de dollars. L'entreprise fournit Solutions d'investissement hautement personnalisées ciblant les sociétés du marché intermédiaire dans divers secteurs.

Métriques d'engagement client	2023 données
Compagnies de portefeuille actifs totaux	127
Valeur du portefeuille d'investissement total	2,4 milliards de dollars
Taille moyenne de l'investissement	18,9 millions de dollars

Gestion des relations à long terme avec les emprunteurs

La Société se concentre sur la création de partenariats soutenus grâce à des approches d'investissement stratégiques.

• Durée moyenne des relations avec le client: 5,7 ans
• Taux de client répété: 64%
• Équipes de gestion des relations spécifiques au secteur

Équipes de gestion des comptes dédiés

Les prêts spécialisés de Sixth Street emploient des professionnels de la gestion des comptes spécialisés avec une expertise approfondie de l'industrie.

Structure de gestion des comptes	2023 Détails
Total des gestionnaires de compte	42
Des années moyennes d'expérience par manager	12,3 ans
Ratio client / manager	3:1

Communication transparente et rapport

Sixth Street fournit des mécanismes de rapport trimestriels et annuels complets pour les investisseurs.

• Fréquence de communication des investisseurs trimestriels: 4 fois par an
• Disponibilité de la plate-forme de rapports numériques: 99,8% de disponibilité
• Temps de préparation du rapport moyen: 15 jours ouvrables après le quartier

Approche d'investissement collaboratif

L'entreprise met l'accent sur les stratégies collaboratives avec les sociétés de portefeuille pour stimuler la croissance mutuelle.

Métriques de collaboration	2023 statistiques
Interactions de conseil stratégique par entreprise	6-8 par an
Des entreprises avec un soutien opérationnel actif	89
Pourcentage du portefeuille avec des plans d'amélioration des performances	72%

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

En 2024, les prêts spécialisés de Sixth Street maintient une équipe de vente directe dédiée de 42 professionnels axés sur les relations institutionnelles et accréditées.

Métriques de l'équipe de vente	2024 données
Représentants des ventes totales	42
Taille moyenne de l'accord	18,5 millions de dollars
Cibler les segments des investisseurs	Investisseurs institutionnels et accrédités

Plates-formes d'investissement numériques

L'entreprise utilise plusieurs plateformes d'investissement numérique pour atteindre les investisseurs potentiels.

• Portail d'investissement en ligne avec 2,1 milliards de dollars en volume de transactions numériques
• Interface d'investissement compatible avec mobile
• Systèmes de documentation électronique sécurisés

Relations de banque d'investissement

Sixth Street maintient des partenariats stratégiques avec 17 sociétés de banque d'investissement.

Métriques de la relation bancaire	2024 statistiques
Partenaires bancaires totaux	17
Références de transactions cumulatives	675 millions de dollars

Réseaux de conseillers financiers

La société s'engage avec 283 réseaux de conseillers financiers enregistrés à l'échelle nationale.

• Couverture réseau dans 47 États
• Attribution moyenne du portefeuille de réseau: 3,2%
• Actifs consultatifs en réseau total: 42,6 milliards de dollars

Conférences des investisseurs et tas de routes

En 2024, Sixth Street a participé à 24 conférences d'investisseurs et a effectué 6 bassins de route nationaux.

Engagement de la conférence	2024 données
Conférences totales	24
Salles des routes nationales	6
Réunions des investisseurs	412

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Emprunteurs d'entreprises sur le marché intermédiaire

Au quatrième trimestre 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street ciblent les sociétés intermédiaires avec des revenus annuels entre 50 et 1 milliard de dollars. Composition du portefeuille d'investissement:

Segment de l'industrie	Pourcentage de portefeuille	Taille moyenne du prêt
Technologie	24.3%	45,2 millions de dollars
Soins de santé	18.7%	38,6 millions de dollars
Logiciel	16.5%	42,1 millions de dollars
Services aux entreprises	14.2%	36,8 millions de dollars

Investisseurs institutionnels

Répartition de la base des investisseurs institutionnels:

• Fonds de pension: 35,6%
• Compagnies d'assurance: 22,4%
• Dotations: 18,3%
• Fonds des richesses souveraines: 12,7%
• Bureaux familiaux: 11%

Sociétés de capital-investissement

Collaboration de capital-investissement Mesures:

Type de transaction	Nombre d'offres	Valeur d'investissement totale
Rachats à effet de levier	37	892 millions de dollars
Capital de croissance	22	456 millions de dollars

Fonds d'investissement de crédit

Crédit des partenariats de fonds d'investissement:

• Partenariats totaux de fonds de crédit: 42
• Durée du partenariat moyen: 4,3 ans
• Valeur d'investissement cumulative: 1,2 milliard de dollars

Investisseurs individuels à haute nette

Détails du segment des investisseurs à forte valeur élevée:

Segment des investisseurs	Investissement moyen	Capital total investi
Ultra-High-Net-Dorth (10 millions de dollars + actifs)	3,4 millions de dollars	412 millions de dollars
High-Net-Dorth (1 M $ à 10 millions de dollars)	$875,000	276 millions de dollars

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses du personnel de la gestion des investissements

Depuis le rapport annuel de 2022, les frais de rémunération totale de la rémunération et des avantages sociaux des prêts spécialisés de Sixth Street étaient de 37,4 millions de dollars. L'entreprise a employé 68 professionnels de l'investissement avec une rémunération moyenne d'environ 550 000 $ par professionnel.

Catégorie de personnel	Nombre d'employés	Compensation totale
Professionnels de l'investissement	68	37,4 millions de dollars

Coûts de surveillance et de service du portefeuille

Les dépenses de surveillance du portefeuille pour l'exercice 2022 ont totalisé 12,6 millions de dollars, ce qui comprend:

• Coûts de diligence raisonnable
• Gestion de portefeuille en cours
• Dépenses d'analyse du crédit

Compliance et dépenses réglementaires

Les coûts liés à la conformité pour 2022 étaient de 5,2 millions de dollars, couvrant:

• Frais de dépôt réglementaire
• Services de conformité juridique
• Dépenses d'audit interne

Investissements technologiques et infrastructures

Les dépenses des infrastructures technologiques en 2022 ont atteint 8,7 millions de dollars, notamment:

Catégorie de technologie	Montant d'investissement
Infrastructure informatique	4,3 millions de dollars
Systèmes de cybersécurité	2,5 millions de dollars
Logiciels et outils	1,9 million de dollars

Dépenses de marketing et de développement commercial

Les coûts de marketing et de développement commercial pour 2022 étaient de 3,9 millions de dollars, axés sur:

• Relations avec les investisseurs
• Conférence et participation des événements
• Initiatives de marketing numérique

Sixth Street Specialty Lending, Inc. (TSLX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenu des intérêts provenant des investissements de prêt

Pour l'exercice 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street ont déclaré un revenu de placement total de 242,1 millions de dollars. Les revenus des intérêts provenant des investissements en dette comprenaient la majorité de cette source de revenus.

Catégorie de revenus	Montant (2023)
Revenu des intérêts des prêts du premier privilège	168,3 millions de dollars
Revenu des intérêts des prêts du deuxième privilège	53,7 millions de dollars
Revenu des intérêts des prêts subordonnés	20,1 millions de dollars

Frais d'origine et de structuration

En 2023, les prêts spécialisés de Sixth Street ont généré des revenus de frais à partir des activités de création de prêt et de structuration.

• Frais totaux d'origine: 12,5 millions de dollars
• Frais de structuration: 7,3 millions de dollars
• Pourcentage de frais moyen par transaction: 2,1% - 3,5%

Frais de gestion des investissements

La société génère des revenus récurrents grâce à des frais de gestion des investissements.

Type de frais	Montant (2023)
Frais de gestion de la base	38,6 millions de dollars
Frais de gestion des investissements supplémentaires	6,2 millions de dollars

Appréciation du capital des investissements de crédit

Les gains en capital des investissements de crédit ont contribué aux sources de revenus de la société.

• Réalisé des gains en capital en 2023: 15,7 millions de dollars
• Appréciation non réalisée du capital: 22,4 millions de dollars

Compensation basée sur la performance

Les frais basés sur le rendement représentent un composant de revenus important pour les prêts spécialisés de Sixth Street.

Métrique des frais de performance	Montant (2023)
Frais totaux basés sur la performance	9,8 millions de dollars
Pourcentage du total des revenus	3.2%