أساسيات نسب تغطية الأرباح

مقدمة

يعد فهم أساسيات نسب تغطية الأرباح أمرًا أساسيًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الأسهم التي تدفع أرباحًا. تقيس نسب تغطية أرباح الأسهم نسبة أرباح الشركة أو تدفقاتها النقدية مقارنة بمبلغ مدفوعات أرباحها، وتحديد ما إذا كانت الشركة لديها موارد قوية بما فيه الكفاية للوفاء بمدفوعات أرباحها.

من الضروري أن يفهم المستثمرون مفهوم نسب تغطية الأرباح وتطبيقها على تقييم الشركات قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. توفر مشاركة المدونة هذه نظرة فاحصة على أساسيات نسب تغطية الأرباح.

تعريف نسبة تغطية الأرباح

نسبة تغطية أرباح الأسهم هي نسبة مالية تستخدم لقياس قدرة الشركة على تحقيق أرباح أو تدفقات نقدية كافية لتغطية مدفوعات أرباحها للمساهمين. يوفر هذا المقياس نظرة ثاقبة حول قدرة الشركة على الحفاظ على دفعات أرباحها على المدى الطويل.

أظهر أهمية فهم نسبة تغطية الأرباح

تعد نسب تغطية أرباح الأسهم مؤشرات مهمة لسياسات توزيع أرباح الشركة ويمكن أن تشير إلى التغيرات المحتملة في مدفوعات أرباح الأسهم. تشير النسبة المرتفعة عادة إلى أن الشركة لديها القدرة على دفع أرباح أعلى والعكس صحيح. وهذا يعني أيضًا أن الشركة قادرة على تحمل تكاليف إعادة استثمارات إضافية في الأعمال لتسريع النمو المستقبلي.

من خلال فهم أساسيات نسب تغطية الأرباح، يمكن للمستثمرين تقييم توزيعات الأرباح المحتملة للشركة بشكل أفضل، وتحسين دقة قراراتهم الاستثمارية، واكتشاف القيمة التي تكمن في أسهم الأرباح.

فهم النسبة

توفر نسبة تغطية الأرباح للمستثمرين فهمًا لمدى قدرة الشركات على الحفاظ على مدفوعات أرباحها. تتيح معرفة هذه المعلومات للمستثمرين اتخاذ قرارات أفضل بشأن الاستثمار في الشركة أم لا. ومن المهم للمستثمرين أن يفهموا المكونات المختلفة لهذه النسبة، وكذلك كيفية حسابها.

مكونات نسبة تغطية الأرباح

تتكون نسبة تغطية الأرباح من عنصرين: صافي دخل الشركة ودفعات أرباح الشركة. صافي الدخل هو مبلغ المال الذي تجنيه الشركة من عملياتها، في حين أن مدفوعات الأرباح هي مبلغ المال الذي تدفعه الشركة في أرباح الأسهم لمستثمريها.

كيف يتم تحديد نسبة تغطية الأرباح

يتم تحديد نسبة تغطية الأرباح عن طريق قسمة صافي دخل الشركة على إجمالي مبلغ توزيعات الأرباح المدفوعة من قبل الشركة. وهذا يعطي المستثمرين فكرة عن مقدار الأموال التي تركتها الشركة بعد خصم مدفوعات أرباحها. إذا كانت النسبة أقل من 1، فهذا يشير إلى أن الشركة غير قادرة على الحفاظ على دفعات أرباحها ويجب تحذير المستثمرين. من ناحية أخرى، إذا كانت النسبة أكثر من 1، فهذا يشير إلى أن الشركة قادرة على الحفاظ على دفعات أرباحها.

على سبيل المثال، يبلغ صافي دخل الشركة 100000 دولار وتدفع أرباحًا قدرها 20000 دولار. ستكون نسبة تغطية أرباح هذه الشركة 5، مما يشير إلى أن الشركة لديها ما يكفي من المال بعد دفع أرباح الأسهم للحفاظ على دفعات أرباحها.

استخدام النسبة

توفر نسب تغطية أرباح الأسهم أداة مفيدة في تحديد آفاق الشركة على المدى القصير والطويل وتأثير نسبة تغطية أرباح الشركة على مدفوعات الأرباح المستقبلية. توفر هذه النسب للمستثمرين نظرة ثاقبة على الصحة المالية للشركة واحتمالية قدرة الشركة على الحفاظ على دفعات الأرباح في المستقبل. يمكن أن تكون هذه طريقة رائعة للمستثمرين لتقييم نجاح الشركة على المدى الطويل.

التمييز بين توقعات الشركة على المدى القصير والطويل

تسمح نسب تغطية الأرباح للمستثمرين بتقييم قدرة الشركة على الحفاظ على أرباح الأسهم مع مرور الوقت، فضلا عن قدرتها على دفع أرباح الأسهم في الوقت المحدد. من خلال تحليل نسبة تغطية أرباح الشركة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرار مستنير بشأن آفاق الشركة على المدى القصير والطويل. تشير نسبة تغطية الأرباح إلى مدى كفاية أرباح الشركة الحالية لدفع مدفوعات أرباحها الحالية. إذا كانت نسبة تغطية الأرباح أعلى من واحد، يمكن للمستثمرين أن يستنتجوا بشكل معقول أن الشركة لديها أرباح كافية لدفع أرباح الأسهم، وأن الشركة من المرجح أن تظل مذيبة على المدى القصير. ومع ذلك، إذا كانت نسبة تغطية الأرباح أقل من واحد، فيجب على المستثمرين أن يدركوا أن الشركة قد تكون في خطر عدم وجود أرباح كافية لدفع أرباح الأسهم على المدى الطويل.

تأثير نسبة تغطية أرباح الشركة على دفعات الأرباح المستقبلية

تعد نسبة تغطية الأرباح أداة حاسمة في تحديد قدرة الشركة على الحفاظ على دفعات الأرباح مع مرور الوقت. إذا انخفضت أرباح الشركة، فمن غير المرجح أن تكون الشركة قادرة على الاستمرار في دفع أرباح الأسهم على نفس المستوى، أو في بعض الحالات، حتى على الإطلاق. وفي هذه الحالة، ستنخفض نسبة تغطية الأرباح، مما يشير إلى ضعف شديد في قدرة الشركة على دفع أرباح الأسهم المستقبلية. يجب أن يكون المستثمرون حذرين من الاستثمار في شركة ذات نسبة تغطية أرباح منخفضة، حيث قد تعاني الشركة من مشاكل مالية في المستقبل وقد لا يتم دفع الأرباح كما وعدت.

من ناحية أخرى، فإن الشركة التي لديها نسبة تغطية أرباح عالية هي الشركة التي من المرجح أن تدفع أرباحًا بشكل موثوق. تشير النسبة التي تزيد عن اثنين إلى أن الشركة مستعدة جيدًا لتقديم توزيعات الأرباح في المستقبل المنظور. في مثل هذه الحالات، يمكن للمستثمرين أن يكونوا واثقين من قدرة الشركة على الحفاظ على دفعات الأرباح.

مكونات النسبة

تعد نسبة تغطية أرباح الأسهم مقياسًا ماليًا مهمًا يستخدم لتقييم قدرة الشركة على تغطية مدفوعات أرباحها. فمن السهل حسابها وتحليلها، وتوفر معلومات قيّمة عن الوضع المالي للشركة. فيما يلي مكونات نسبة تغطية الأرباح وكيفية حسابها وتحليلها.

حساب نسبة تغطية الأرباح

يتم احتساب نسبة تغطية الأرباح بقسمة مجموع صافي الدخل والمصروفات غير النقدية على الأرباح النقدية المدفوعة خلال الفترة. الصيغة هي كما يلي:

نسبة تغطية الأرباح = (صافي الدخل + الإهلاك + الإطفاء) / الأرباح النقدية المدفوعة

تحليل نسبة تغطية الأرباح

تشير نسبة تغطية الأرباح الصحية بشكل عام إلى أن الشركة لديها القدرة المالية على دفع أرباح الأسهم. تشير النسبة الأعلى من 1.0 إلى أن صافي دخل الشركة أكثر من كافٍ لتغطية مدفوعات الأرباح. تعني نسبة 1.0 أن الشركة تكسب ما يكفي فقط لتغطية دفعات الأرباح. تشير النسبة الأقل من 1.0 إلى أن الشركة لا تكسب ما يكفي لتغطية مدفوعات أرباحها.

في حين أن تحليل نسبة تغطية الأرباح يمكن أن يوفر نظرة ثاقبة للوضع المالي للشركة، فمن المهم مراعاة عوامل أخرى أيضًا. على سبيل المثال، قد يكون لدى الشركة نسبة تغطية أرباح عالية ولكنها تكافح من أجل سداد ديونها الأخرى. ومن المهم أيضًا مراعاة عمليات الشركة واستراتيجية إدارتها. الشركات التي لديها نسب تغطية أرباح عالية ولكن استراتيجيات وعمليات الإدارة السيئة قد لا تكون قادرة على دفع أرباح على المدى الطويل.

صافي نسبة الدفع

نسبة صافي العوائد هي مقياس مالي يستخدم لقياس توزيعات أرباح الشركة مقارنة بأرباحها. ويمكن استخدامه للإشارة إلى مقدار الأرباح التي تحتفظ بها الشركة من أجل إعادة الاستثمار في الأعمال التجارية مقابل مقدار ما توزعه على المساهمين من خلال أرباح الأسهم. يمكن أن تساعد هذه النسبة في تقديم نظرة ثاقبة مهمة حول وضع التدفق النقدي للشركة وخطط نموها طويلة المدى.

تعريف نسبة العائد الصافي

يتم احتساب نسبة صافي التوزيعات عن طريق قسمة إجمالي مبلغ الأرباح المدفوعة على صافي دخل الشركة لفترة محددة. يتم التعبير عن هذا الرقم كنسبة مئوية. تشير نسبة العوائد المرتفعة إلى أن الشركة تعيد جزءًا أكبر من دخلها إلى المساهمين ويتم الاحتفاظ بنسبة أقل لأغراض إعادة الاستثمار.

حساب نسبة العائد الصافي

صيغة حساب صافي نسبة الدفع هي كما يلي:

• نسبة صافي العوائد = (إجمالي الأرباح المدفوعة / صافي الدخل) × 100

على سبيل المثال، إذا كان لدى الشركة إجمالي أرباح مدفوعة بقيمة 100 مليون دولار وصافي دخل قدره 500 مليون دولار خلال نفس الفترة، فإن نسبة صافي التوزيعات ستكون 20٪. وهذا يشير إلى أن الشركة تعيد 20% من دخلها إلى المساهمين بينما يتم إعادة استثمار 80% في الأعمال التجارية.

مثال على نسب تغطية الأرباح

من المهم أن نفهم نسب تغطية الأرباح عند تقييم الصحة المالية للشركة. دعونا نلقي نظرة على مثال لنسبة تغطية أرباح الشركة لفهم هذه النسب بشكل أفضل.

أ. مثال على نسبة تغطية أرباح الشركة

تبلغ نسبة تغطية أرباح شركة XYZ 4.3. وهذا يعني أن مدفوعات أرباحهم أكبر بأربعة وثلث مرات من أرباحهم للسهم الواحد.

ب. تفاصيل نسبة تغطية أرباح الشركة

لفهم سبب كون نسبة تغطية أرباح شركة XYZ هي 4.3، دعنا نقسمها.

• ربحية السهم (EPS) لشركة XYZ: 1.00 دولار
• أرباح شركة XYZ المعلنة للسهم الواحد: 4.30 دولار
• نسبة تغطية أرباح شركة XYZ: 4.3 (4.30 دولار/1.00 دولار)

لذلك، كلما ارتفعت نسبة تغطية الأرباح، كلما كانت الأوضاع المالية للشركة أكثر صحة. في هذا المثال، الشركة في حالة جيدة جدًا من الناحية المالية.

خاتمة

تعد نسب تغطية الأرباح مكونات أساسية تستخدم في التحليل المالي لقياس الصحة المالية للشركة وتحديد ما إذا كان سيتم اعتبارها استثمارًا سليمًا. كمساهم، يمكنك استخدام نسب تغطية الأرباح لتحديد الأسهم التي توفر الأمن المالي لاستثماراتك. توفر نسب تغطية الأرباح نظرة شاملة لأداء الشركة واستقرارها المالي، مما يسمح للمستثمرين باتخاذ قرارات أكثر استنارة.

غطت هذه المقالة نسب تغطية الأرباح الخمسة الأساسية، بما في ذلك نسبة توزيع الأرباح، ونسبة توزيع الأرباح النقدية، ونسبة تغطية التدفق النقدي، ونسبة أرباح السهم الواحد، ونسبة توزيع الأرباح المعدلة. توفر كل نسبة تغطية أرباح بيانات مفيدة فيما يتعلق بقدرة الشركة على دفع أرباح الأسهم.

في الختام، من الضروري أن يبحث المستثمرون عن نسب تغطية الأرباح قبل الاستثمار. إن إجراء تحليل متعمق للصحة المالية للشركة باستخدام نسب تغطية الأرباح الخمس سيضمن للمستثمرين محفظة سليمة ويزيد العائد على استثماراتهم.