فهم نسبة توزيع الأرباح

مقدمة

تعد نسبة توزيع الأرباح مقياسًا ماليًا مهمًا يستخدمه المستثمرون لفهم مقدار الأموال التي تدفعها الشركة لمساهميها مقابل المبلغ الذي تعيد استثماره في نفسها. يتم حسابه عن طريق قسمة إجمالي مدفوعات الأرباح التي تقدمها الشركة خلال فترة معينة على مبلغ صافي الدخل الذي حققته الشركة خلال نفس الفترة.

يعد فهم نسب توزيع الأرباح أمرًا أساسيًا لفهم مقدار الدخل الذي تحققه الشركة وما إذا كانت تتخذ القرارات المثلى عندما يتعلق الأمر بتخصيص رأس المال. ويمكن أن يساعد أيضًا المستثمرين على التنبؤ بالعائدات المستقبلية، حيث أن الشركات التي لديها نسب توزيع أرباح عالية تميل إلى الحصول على أرباح وأرباح أكثر استقرارًا.

تعريف نسبة توزيع الأرباح

نسبة توزيع الأرباح هي نسبة إجمالي مدفوعات أرباح الشركة مقارنة بصافي دخلها. هذه النسبة مفيدة في تحديد استقرار الشركة وقدرتها على توليد الدخل للمساهمين. ويتم حسابه عن طريق قسمة إجمالي مدفوعات أرباح الشركة للمساهمين خلال فترة معينة على صافي دخلها خلال نفس الفترة. يتم التعبير عن النتيجة كنسبة مئوية.

لماذا من المهم أن نفهم نسب توزيع الأرباح

يعد فهم نسب توزيع الأرباح أمرًا مهمًا لكل من المستثمرين الأفراد والمستثمرين المحترفين على حدٍ سواء. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، توفر نسبة توزيع الأرباح مؤشرا واضحا على مقدار الأموال التي تعيدها الشركة إلى المساهمين مقابل الأموال التي تعيد استثمارها في الأعمال التجارية. تشير النسبة الأعلى إلى أن الشركة تدفع جزءًا أكبر من دخلها بدلاً من الاحتفاظ به لإعادة الاستثمار، في حين تشير النسبة الأقل إلى أن الشركة تحتفظ بالمزيد من دخلها لإعادة الاستثمار.

بالنسبة للمستثمرين المحترفين، يمكن أن توفر نسبة العوائد نظرة ثاقبة للتوقعات المستقبلية للشركة. تميل الشركات التي تتمتع بنسب دفع أعلى إلى الحصول على أرباح وأرباح أكثر استقرارًا، مما يجعلها استثمارات أكثر جاذبية. ومن ناحية أخرى، قد تكون الشركات ذات نسب العوائد المنخفضة استثمارات أكثر خطورة لأنها تفتقر إلى استقرار الشركات ذات نسب العوائد الأعلى.

حساب

يتم استخدام نسبة توزيع الأرباح لتحديد جزء أرباح الشركة التي يتم إرجاعها إلى المساهمين كأرباح. اعتمادا على أهداف المستثمر، فضلا عن الوضع المالي الحالي للشركة، يمكن أن يكون حساب نسبة توزيع الأرباح ضروريا في تشكيل حكم على الصحة المالية للشركة.

صيغة لحساب نسبة توزيع الأرباح

نسبة توزيع الأرباح هي عملية حسابية بسيطة يمكن العثور عليها باستخدام الصيغة التالية:

نسبة توزيع الأرباح = الأرباح المدفوعة ÷ الأرباح

أمثلة على حسابات نسبة توزيع الأرباح

لإظهار كيفية تطبيق نسبة توزيع الأرباح، دعونا نحسب هذه النسبة لشركتين خياليتين: الشركة أ والشركة ب.

• دفعت الشركة "أ" مبلغًا قدره 800000 دولار أمريكي على شكل مدفوعات أرباح وحققت أرباحًا مُبلغ عنها قدرها 2 مليون دولار أمريكي. نسبة توزيع أرباح الشركة (أ) هي:
  • نسبة توزيع الأرباح = 800,000 دولار ÷ 2,000,000 دولار = 0.4 أو 40%
  
  
• دفعت الشركة "ب" مليون دولار أمريكي من الأرباح وحققت أرباحًا قدرها 1.5 مليون دولار أمريكي. نسبة توزيع أرباح الشركة (ب) هي:
  • نسبة توزيع الأرباح = 1,000,000 دولار ÷ 1,500,000 دولار = 0.66 أو 66%
  
  

العوامل التي تؤثر على نسب توزيع الأرباح

تقيس نسبة توزيع الأرباح نسبة أرباح الشركة التي يتم دفعها في أرباح الأسهم. إن حساب نسبة العائد بين الأرباح وأرباح الأسهم يمكّن المستثمرين من الحكم على صحة الشركة وفرصهم في الحصول على أرباح مستقبلية. يلعب عدد من العوامل دورًا في تحديد سياسات توزيع الأرباح التي قد تتبعها الشركة.

ربحية الشركة

العامل الأكثر أهمية الذي يحدد نسبة توزيع أرباح الشركة هو ربحيتها. تميل الشركات ذات المستويات العالية من الربحية إلى دفع نسبة أعلى من أرباحها على شكل أرباح، حيث أن هناك وفرة من النقد الذي سيتم توزيعه على المساهمين. قد تقرر الشركات ذات المستويات المنخفضة من الربحية إعادة استثمار الأموال النقدية المتاحة في عملياتها التجارية وتأخير دفع أرباح الأسهم من أجل تعزيز أعمالها وتوفير إمكانات النمو.

توافر الأرباح

ويساعد توفر الأرباح أيضًا على تحديد سياسات توزيع الأرباح. من المرجح أن تدفع الشركات ذات التدفق النقدي الكبير والمتسق أرباحًا أكبر مقارنة بالشركات ذات التدفق النقدي المحدود أو غير الموثوق. إذا لم تكن أرباح الشركة متاحة بسهولة، فقد تقرر دفع أرباح أصغر أو تأخير دفع أرباح الأسهم حتى يتوفر المزيد من النقد.

الاعتبارات الضريبية

يمكن أن تؤثر الاعتبارات الضريبية أيضًا على قرارات توزيع الأرباح. قد تختار الشركات إصدار أرباح أصغر وإعادة استثمار الأرباح المتبقية بدلاً من دفع أرباح عالية ومواجهة نسبة كبيرة من الضرائب على دخلها. ولذلك، يمكن أن تؤثر السياسات الضريبية أيضًا على نسبة توزيع الأرباح. الشركات في البلدان التي تفرض ضرائب أقل على أرباح الأسهم قد تدفع المزيد من أرباحها كأرباح.

مزايا نسب توزيع الأرباح العالية

إن الحصول على نسبة توزيع أرباح عالية يمكن أن يكون مفيدًا للشركة ومساهميها ومستثمريها. غالبًا ما يُنظر إليه على أنه علامة على وجود شركة صحية ومستقرة، ويمكن أن يؤدي إلى مزيد من الثقة والولاء من جانب المساهمين. بالإضافة إلى ذلك، يحصل المساهمون على فوائد مالية قصيرة الأجل من هذه الأرباح.

يمكن أن تكون الأرباح المرتفعة علامة على صحة الشركة

عند النظر في شراء أسهم في شركة ما، يبحث المستثمرون عن علامات تشير إلى وجود شركة صحية ومستقرة. إحدى العلامات الرئيسية هي نسبة توزيع الأرباح العالية وإمكانية دفع أرباح منتظمة. ومن خلال إظهار الالتزام تجاه مساهميها، يمكن للشركات بناء الثقة والولاء وجذب المزيد من الاستثمار.

يحصل المساهمون على فوائد مالية قصيرة الأجل

يمكن للمساهمين الحصول على دخل منتظم في شكل أرباح، والتي سيحصلون عليها إما نقدًا أو على شكل أسهم في الشركة. ويمكن أن يكون ذلك مفيدًا للمساهمين على المدى القصير، حيث يتلقون دفعات نقدية منتظمة ويستفيدون من أي ارتفاع في سعر الشركة. وهذا يجعلهم أكثر ميلاً إلى البقاء كمساهمين ويكونون مخلصين للشركة.

• يمكن أن تكون الأرباح المرتفعة علامة على صحة الشركة
• يحصل المساهمون على فوائد مالية قصيرة الأجل

مزايا دفعات الأرباح المنخفضة

يمكن أن توفر نسب توزيع الأرباح المنخفضة للمستثمرين العديد من المزايا. ومن خلال وجود نسبة دفع أقل من 100%، يمكن للشركات الاستفادة من إعادة استثمار أرباحها المحتجزة في الأعمال التجارية لتحقيق النمو المستقبلي.

توفر نسب توزيع الأرباح المنخفضة مكاسب رأسمالية طويلة الأجل

يستفيد المستثمرون من ارتفاع قيمة الأسهم من خلال الاحتفاظ بأسهم الشركة على المدى الطويل عندما تكون توزيعات الأرباح منخفضة. تشير نسبة الأرباح المنخفضة إلى أن الشركة تعيد استثمار غالبية أرباحها في الأعمال التجارية على المدى الطويل. من المحتمل أن يرتفع سعر السهم مع إعادة استثمار الأرباح، مما يسمح للمستثمرين بالاستفادة من ارتفاع سعر السهم.

إعادة الاستثمار في فرص النمو

من خلال وجود نسبة توزيع أرباح منخفضة، تستطيع الشركات الاحتفاظ بمعظم إيراداتها وإعادة استثمارها في الأعمال التجارية لمساعدتها على النمو وتصبح أكثر قدرة على المنافسة. تستطيع الشركات إعادة الاستثمار في مجالات مثل البحث والتطوير، وتحسينات عمليات التشغيل، والتسويق، وغيرها من المجالات التي تساعد في دعم نمو الأعمال على المدى الطويل. وبما أن إعادة الاستثمار تساعد على تحقيق أرباح أعلى وتعزز سعر السهم، فإن هذا يسمح للمستثمرين بالاستفادة من العوائد المرتفعة في المستقبل.

• يمكن أن توفر نسب توزيع الأرباح المنخفضة للمستثمرين مكاسب رأسمالية طويلة الأجل
• يمكن للشركات إعادة استثمار الأرباح المحتجزة لتحقيق النمو المستقبلي

مساوئ دفعات الأرباح المرتفعة

يمكن أن تكون توزيعات الأرباح المرتفعة مصدر عوائد كبيرة للمستثمرين. ومع ذلك، فمن المهم أن ندرك أن هناك العديد من العيوب. يجب على الشركات الانتباه إلى الجوانب السلبية المحتملة التالية قبل زيادة توزيعات الأرباح.

مؤشرات على انخفاض فرص النمو

إذا كانت الشركة لديها نسبة توزيع أرباح عالية، فقد يكون ذلك علامة على أنها تركز أكثر على توليد تدفق نقدي قصير الأجل ولا تتطلع بالضرورة إلى إعادة استثمار الأرباح مرة أخرى في الشركة. عادةً ما يُنظر إلى توزيعات الأرباح المرتفعة الثابتة كمؤشر على إمكانات النمو المحدودة وعدم القدرة أو عدم الرغبة في الاستثمار في الشركات لتوليد عوائد طويلة الأجل.

الاقتراض للحفاظ على دفعات أرباح عالية

يمكن أن تكون دفعات الأرباح المرتفعة مربحة للغاية للمستثمرين، ولكن دفعات الأرباح المرتفعة المستمرة قد تؤدي إلى إجهاد الموارد المالية للشركة ويمكن أن تؤدي إلى تحمل الديون. قد تضطر الشركة إلى الاقتراض من دائنيها لتكون قادرة على تحمل دفعات أرباح عالية على المدى الطويل. وقد يكون لذلك آثار خطيرة على التدفق النقدي للشركة والسيولة والصحة المالية.

خاتمة

في منشور المدونة هذا، ناقشنا أهمية نسبة توزيع الأرباح وسبب أهمية فهمها.

خلاصة النقاط الرئيسية

• نسبة توزيع الأرباح هي نسبة توزيعات الأرباح المدفوعة للمساهمين مقارنة بصافي دخل الشركة.
• إنه يمنح المستثمرين نظرة ثاقبة حول مقدار أرباح الشركة التي يتم إعادة استثمارها في الأعمال التجارية والمبلغ الذي تختاره الشركة لمشاركته مع مساهميها.
• عادة ما تشير نسبة توزيع الأرباح المرتفعة إلى أن الشركة ناضجة، ولديها فرص نمو أقل، ومن المرجح أن تكون أقل تقلبًا.
• تشير نسبة توزيع الأرباح المنخفضة عادة إلى أن الشركة لديها آفاق نمو أعلى ومن المرجح أن تكون أكثر تقلبا.

فوائد فهم نسب توزيع الأرباح

يعد فهم نسب توزيع الأرباح أمرًا مهمًا للمستثمرين لأنه يمنحهم نظرة ثاقبة على الوضع المالي للشركة وآفاقها المستقبلية. يمكن أن تكون نسبة توزيع الأرباح أيضًا بمثابة مؤشر رئيسي لعملية اتخاذ القرار لدى المستثمر عند التفكير في الشركة التي سيستثمر فيها.