DWS Group GmbH & Co. KGaA (0SAY.L) Bundle
فهم DWS Group GmbH & Co. KGAA تدفقات الإيرادات
تحليل الإيرادات
تقوم DWS Group GmbH & Co. KGAA بإنشاء الإيرادات في المقام الأول من خلال خدمات إدارة الأصول. تقدم الشركة مجموعة متنوعة من المنتجات المالية ، بما في ذلك صناديق الاستثمار ، والولايات المؤسسية ، والخدمات الاستشارية الاستثمارية.
للسنة المالية 2022 ، أبلغت DWS عن إجمالي إيرادات 3.14 مليار يورو، يعكس نمو عام على أساس سنوي 7% بالمقارنة مع إيرادات 2.93 مليار يورو في عام 2021.
فهم تدفقات إيرادات مجموعة DWS
يشمل انهيار مصادر الإيرادات الأساسية لـ DWS:
- رسوم إدارة الأصول: 2.5 مليار يورو
- رسوم الأداء: 0.3 مليار يورو
- دخل آخر: 0.34 مليار يورو
في النصف الأول من عام 2023 ، حققت DWS إيرادات 1.54 مليار يورو، مع زيادة عام على أساس سنوي 5% من 1.46 مليار يورو في H1 2022.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
تُظهر الاتجاهات التاريخية معدلات نمو متفاوتة ، كما هو مفصل في الجدول التالي:
| سنة | الإيرادات (مليار يورو) | نمو سنة على أساس سنوي (٪) |
|---|---|---|
| 2020 | €2.75 | -5% |
| 2021 | €2.93 | 7% |
| 2022 | €3.14 | 7% |
| H1 2022 | €1.46 | - |
| H1 2023 | €1.54 | 5% |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة
تضم أعمال إدارة الأصول في DWS العديد من القطاعات التي تساهم بشكل كبير في الإيرادات الإجمالية:
- صناديق الأسهم: 1.2 مليار يورو
- صناديق الدخل الثابت: 1.0 مليار يورو
- استثمارات بديلة: 0.5 مليار يورو
من حيث المساهمة في إجمالي الإيرادات ، تم حساب صناديق الأسهم 38%، صناديق الدخل الثابت 32%والاستثمارات البديلة 15%.
تغييرات كبيرة في تدفقات الإيرادات
في عام 2022 ، شهدت DWS تقلبات كبيرة في تدفقات الإيرادات بسبب ظروف السوق:
- زيادة الطلب على ESG (البيئة والاجتماعية والحوكمة) أدت الأصول إلى أ 15% الارتفاع في الاستثمارات ذات الصلة.
- تؤثر ظروف السوق الصعبة على تدفقات الأموال التقليدية ، مما يؤدي إلى أ 10% انخفاض في رسوم الأداء.
لا تزال الشركة تركز على تنويع تدفقات إيراداتها لتخفيف المخاطر المرتبطة بتقلب السوق.
غوص عميق في مجموعة DWS GmbH & Co. KGAA الربحية
مقاييس الربحية
تقوم DWS Group GmbH & Co. KGAA بالإبلاغ عن أرقام الربحية الرئيسية التي توضح صحتها المالية. يوضح ما يلي أرباح الشركة الإجمالية ، والربح التشغيلي ، وصافي هوامش الربح بناءً على أحدث البيانات المالية.
| متري | 2022 | 2021 | 2020 | متوسط الصناعة (2022) |
|---|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 46.5% | 44.8% | 42.3% | 45.0% |
| هامش الربح التشغيلي | 31.0% | 29.5% | 27.8% | 28.5% |
| صافي هامش الربح | 24.2% | 23.0% | 20.5% | 22.5% |
عند فحص الاتجاهات في الربحية بمرور الوقت ، أظهرت DWS Group زيادة ثابتة في جميع مقاييس الربحية. زاد هامش الربح الإجمالي من 42.3% في عام 2020 إلى 46.5% في عام 2022. وبالمثل ، ارتفع هامش الربح التشغيلي من 27.8% ل 31.0% خلال نفس الفترة. شهدت هامش الربح الصافي أيضًا نمو 20.5% في عام 2020 إلى 24.2% في عام 2022.
عند مقارنة هذه الأرقام مع متوسطات الصناعة ، تفوقت DWS Group في إجمالي الربح وصافي الربح ، متجاوزًا متوسطات الصناعة 45.0% و 22.5%، على التوالى. ومع ذلك ، كان هامش الربح التشغيلي أعلى بقليل من متوسط الصناعة 28.5%.
يشير مزيد من التحليل للكفاءة التشغيلية إلى ممارسات إدارة التكاليف القوية في مجموعة DWS. يبرز اتجاه الهامش الإجمالي المتزايد ضوابط التكاليف الفعالة والتسعير الاستراتيجي ، مما ساهم في نمو الربحية. على سبيل المثال ، في عام 2022 ، وصلت الأرباح الإجمالية 1.8 مليار يورو مقارنة ب 1.5 مليار يورو في عام 2021 ، عرض توليد ربح قوي بالنسبة لنمو المبيعات.
لتلخيص ، تُظهر مقاييس الربحية لمجموعة DWS قدرتها على الحفاظ على مالية صحي profile, مدفوعة بعمليات فعالة وتحديد موقع السوق الصلب وسط منافسة الصناعة.
الديون مقابل الأسهم: كيف تقوم DWS Group GmbH & Co. KGAA بتمويل نموها
الديون مقابل هيكل الأسهم
تلعب استراتيجية تمويل DWS Group GmbH & Co. اعتبارًا من 31 كانون الأول (ديسمبر) 2022 ، أبلغت الشركة عن إجمالي التزامات 1.6 مليار يورو، وتتألف من كل من الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل.
الانهيار على النحو التالي:
- ديون طويلة الأجل: 1.2 مليار يورو
- ديون قصيرة الأجل: 400 مليون يورو
تقف نسبة الديون إلى حقوق الملكية 1.2، وهو أعلى بكثير من متوسط الصناعة تقريبًا 0.8. يشير هذا إلى استراتيجية رافعة أكثر عدوانية ، حيث وضعت مجموعة DWS في خطر أعلى محتمل في تغيير ظروف السوق.
في عام 2023 ، أصدرت مجموعة DWS سندات جديدة بلغ مجموعها 500 مليون يورو كجزء من نشاط إعادة التمويل ، تهدف إلى تحسين مصاريف الاهتمام وتوسيع النضج profile من ديونها. تمتلك الشركة حاليًا تصنيف ائتماني لـ BAA1 من موديز و BBB+ من S&P ، توضح نظرة مستقرة ، وإن كان مع الحذر فيما يتعلق بمزيد من الرافعة المالية.
يلخص الجدول التالي المقاييس المالية الرئيسية المتعلقة ببنية ديون مجموعة DWS وهيكل الأسهم:
| متري | قيمة |
|---|---|
| إجمالي الالتزامات | 1.6 مليار يورو |
| ديون طويلة الأجل | 1.2 مليار يورو |
| ديون قصيرة الأجل | 400 مليون يورو |
| نسبة الديون إلى حقوق الملكية | 1.2 |
| متوسط نسبة الديون إلى حقوق الملكية | 0.8 |
| إصدار السندات الأخير | 500 مليون يورو |
| تصنيف الائتمان Moody | BAA1 |
| تصنيف الائتمان S&P | BBB+ |
تحتفظ DWS Group بتوازن دقيق بين تمويل الديون وتمويل الأسهم ، مع الاستفادة من الديون لتمويل مبادرات النمو مع تهدف إلى تعزيز قيمة المساهمين. تسعى الشركة إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية لإصدار الديون بأسعار تنافسية ، وبالتالي تمويل عملياتها واستثماراتها بشكل استراتيجي.
تقييم DWS Group GmbH & Co. KGAA سيولة
السيولة والملاءة
يتضمن تقييم سيولة مجموعة DWS GmbH & Co. KGAA فحصًا وثيقًا لنسبها الحالية والسريعة واتجاهات رأس المال العامل وبيانات التدفق النقدي.
النسب الحالية والسريعة
النسبة الحالية هي مؤشر حيوي على قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل مع أصولها قصيرة الأجل. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022 ، أبلغت مجموعة DWS عن نسبة حالية من 1.62، مما يشير إلى وضع السيولة الصلبة. كانت النسبة السريعة ، التي تستبعد المخزون من الأصول الحالية ، في 1.55 خلال نفس الفترة ، تعكس قوة مماثلة في السيولة الفورية.
اتجاهات رأس المال العامل
أظهر رأس المال العامل لمجموعة DWS اتجاهات إيجابية خلال السنوات الأخيرة. اعتبارًا من آخر فترة إعداد تقارير ، كان لدى الشركة رأس مال عام 1.8 مليار يورو. كان النمو على أساس سنوي في رأس المال العامل تقريبًا 5%، مدفوعة بزيادة المستحقات والأرصدة النقدية.
بيانات التدفق النقدي Overview
بيان التدفق النقدي ضروري لفهم كيفية التدفقات النقدية من خلال الشركة. أدناه هو overview اتجاهات التدفق النقدي المختلفة:
| نوع التدفق النقدي | 2022 (مليون يورو) | 2021 (مليون يورو) | 2020 (مليون يورو) |
|---|---|---|---|
| تشغيل التدفق النقدي | 450 | 500 | 400 |
| استثمار التدفق النقدي | (50) | (70) | (30) |
| تمويل التدفق النقدي | (300) | (200) | (250) |
| صافي التدفق النقدي | 100 | 230 | 120 |
في عام 2022 ، انخفض التدفق النقدي التشغيلي إلى 450 مليون يورو من 500 مليون يورو في عام 2021. عزا الانخفاض إلى انخفاض طفيف في الربحية وزيادة تكاليف التشغيل. أظهر الاستثمار في التدفق النقدي تحسنا مع انخفاض التدفق الخارجي من 70 مليون يورو في 2021 إلى 50 مليون يورو في عام 2022 ، يشير إلى نهج أكثر حذراً للاستثمارات. تحول التدفق النقدي للتمويل السلبي في (300 مليون يورو)، مما يعكس زيادة مدفوعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
يوضح وضع السيولة في مجموعة DWS ، التي تعززها النسب الحالية والسريعة واتجاه رأس المال العامل الإيجابي ، قدرتها على تلبية الالتزامات قصيرة الأجل. ومع ذلك ، فإن الانخفاض في تشغيل التدفق النقدي يثير بعض المخاوف بشأن الضغوط المحتملة على السيولة المستقبلية. ومع ذلك ، تحتفظ الشركة بوضع نقدي قوي ، حيث تم الإبلاغ عن النقد المتاح تقريبًا 600 مليون يورو، والذي يوفر مخزن مؤقت ضد أي تحديات غير متوقعة للسيولة.
هل مجموعة DWS GmbH & Co.
تحليل التقييم
يعد فهم تقييم DWS Group GmbH & Co. KGAA ضروريًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرارات مستنيرة. يمكن تقييم أداء الشركة من خلال العديد من النسب المالية الرئيسية والمقاييس.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) الحالية لمجموعة DWS تقريبًا 12.3. يشير هذا إلى مقدار المستعدين للمستثمرين لدفع ثمن كل يورو من الأرباح.
نسبة السعر إلى الكتاب (P/B)
تقف نسبة السعر إلى مجموعة DWS Group (P/B) 1.2. يساعد هذا المقياس المستثمرين في تقييم ما إذا كان السهم مقومًا بأقل من قيمته أو تقديره مقارنةً بقيمة الدفترية.
نسبة قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA)
تم الإبلاغ عن نسبة قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA) 8.5. هذه النسبة مفيدة لتقييم التقييم العام للشركة فيما يتعلق بربحيتها التشغيلية.
اتجاهات سعر السهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، أظهر سعر سهم DWS Group حركة كبيرة:
- منذ 12 شهرًا: €39.50
- السعر الحالي: €46.00
- زيادة النسبة المئوية: 16.5%
نسب العائد ونسب الدفع
تقدم مجموعة DWS حاليًا عائد توزيعات الأرباح 4.5% بناء على أرباحها السنوية €2.07. نسبة الدفع تقريبًا 55%مع الإشارة إلى نهج متوازن لعائدات المساهمين مع الحفاظ على أرباح كافية للنمو.
إجماع المحلل على تقييم الأسهم
إجماع المحلل لسهم DWS Group هو كما يلي:
- يشتري: 6 محللون
- يمسك: 3 محللون
- يبيع: 1 محلل
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة P/E. | 12.3 |
| نسبة P/B. | 1.2 |
| نسبة EV/EBITDA | 8.5 |
| سعر السهم (قبل عام واحد) | €39.50 |
| سعر السهم الحالي | €46.00 |
| عائد الأرباح | 4.5% |
| توزيعات الأرباح السنوية | €2.07 |
| نسبة الدفع | 55% |
| شراء التوصيات | 6 |
| عقد توصيات | 3 |
| بيع التوصيات | 1 |
توفر مقاييس واتجاهات التقييم هذه رؤية شاملة للصحة المالية لمجموعة DWS ، وهي ضرورية لتوجيه قرارات الاستثمار.
المخاطر الرئيسية التي تواجه مجموعة DWS GmbH & Co. KGAA
عوامل الخطر
تواجه DWS Group GmbH & Co. KGAA العديد من عوامل الخطر التي قد تؤثر على صحتها المالية وأدائها في قطاع إدارة الاستثمار. فهم هذه المخاطر أمر بالغ الأهمية للمستثمرين.
المخاطر الداخلية: أحد المخاطر الداخلية المهمة هو الكفاءة التشغيلية. أبلغت مجموعة DWS صافي نسبة رسوم إدارة الأصول ل 39 ٪ في Q2 2023، وهو انخفاض طفيف عن العام السابق. أي انخفاض آخر يمكن أن يعوق نمو الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك ، فإن اعتماد الشركة على التكنولوجيا لعمليات إدارة الأصول تشكل مخاطر ، خاصة فيما يتعلق بالتهديدات الأمنية السيبرانية.
المخاطر الخارجية: صناعة إدارة الاستثمار تنافسية للغاية. اعتبارًا من عام 2023 ، فإن حصة مجموعة DWS من سوق إدارة الأصول الأوروبية تقريبًا 5%، التنافس مع شركات مثل BlackRock و Amundi. يمكن أن تؤدي هذه المنافسة المكثفة إلى حروب الأسعار ، مما يؤثر على هوامش الربح. علاوة على ذلك ، فإن التدقيق التنظيمي في أوروبا فيما يتعلق بالامتثال لمعايير ESG (البيئة والاجتماعية والحوكمة) يشكل تحديًا مستمرًا ، مع عقوبات محتملة لعدم الامتثال.
ظروف السوق: لا يزال التقلب في الأسواق العالمية مصدر قلق كبير. في عام 2022 ، شهدت S&P 500 انخفاضًا في 19%، التأثير على ثقة المستثمر. تم الإبلاغ عن AUM من مجموعة DWS (الأصول الخاضعة للإدارة) في 900 مليار يورو في Q2 2023 ، أسفل من ذروة 1 تريليون يورو في أوائل عام 2021 ، مدفوعة في المقام الأول بتقلبات السوق وسحب المستثمرين.
تقارير الأرباح الأخيرة: تضمنت المخاطر الرئيسية الموضحة في مكالمة الأرباح الأخيرة في DWS ارتفاع أسعار الفائدة وضغوط التضخم. اعتبارًا من Q2 2023 ، أبلغت DWS عن ربح تشغيلي لـ 300 مليون يورو، تحت 10% سنة سنة. أثار هذا التراجع مخاوف بشأن قدرة الشركة على الحفاظ على سياسة توزيع الأرباح ، والتي ظلت ثابتة في 1.00 يورو للسهم الواحد ولكن تحت التدقيق كعقد الأرباح.
استراتيجيات التخفيف: حددت DWS العديد من الاستراتيجيات لتخفيف هذه المخاطر. أولاً ، تستثمر الشركة في تعزيز البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات لتحسين الأمن السيبراني والمرونة التشغيلية. بالإضافة إلى ذلك ، تركز DWS على تنويع قاعدة عملائها لتقليل التبعية على قطاعات السوق المحددة. تهدف الشركة إلى زيادة عروض ESG ، والتوافق مع الاتجاهات التنظيمية والطلب على المستهلك. أخيرًا ، بدأت DWS برنامج إعادة شراء الأسهم 150 مليون يورو لتعزيز قيمة المساهمين وسط ظروف السوق غير المؤكدة.
| نوع المخاطر | وصف | استراتيجية التخفيف | التأثير الأخير |
|---|---|---|---|
| المخاطر التشغيلية | انخفاض في صافي نسبة رسوم إدارة الأصول | الاستثمار في ترقيات التكنولوجيا والأمن السيبراني | تبلغ نسبة الرسوم 39 ٪ في Q2 2023 |
| المخاطر التنافسية | المنافسة في سوق إدارة الأصول الأوروبية | تنويع قاعدة العملاء وتعزيز عروض الخدمة | حصة السوق 5 ٪ اعتبارا من 2023 |
| مخاطر السوق | التقلب يؤدي إلى انخفاض في AUM | ركز على منتجات ESG للتوافق مع الطلب على السوق | أوم إلى 900 مليار يورو في Q2 2023 |
| المخاطر المالية | الضغط على ربح التشغيل | برامج إعادة الشراء المشاركة لتعزيز قيمة المساهمين | الربح التشغيلي بمبلغ 300 مليون يورو ، بانخفاض 10 ٪ على أساس سنوي |
آفاق النمو المستقبلية لمجموعة DWS GmbH & Co. KGAA
فرص النمو
DWS Group GmbH & Co. KGAA لديها العديد من برامج تشغيل النمو الرئيسية التي تشكل مستقبلها. والجدير بالذكر أن الشركة تركز على ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق لتعزيز موقعها في صناعة إدارة الأصول.
من حيث ابتكارات المنتجات ، تعمل DWS على تعزيز عروضها في الاستثمارات المستدامة. اعتبارًا من عام 2023 ، ذكرت الشركة أن أصولها تحت الإدارة (AUM) تم الوصول إليها في الأموال المستدامة 116 مليار يورو، مما يعكس معدل نمو حوالي 25% سنة سنة. يؤكد هذا النمو على ارتفاع الطلب على منتجات ESG (البيئية والاجتماعية والحوكمة) بين المستثمرين.
توسع السوق هو عامل حاسم آخر. تبحث DWS في زيادة وجودها في آسيا ، وخاصة في السوق الصينية. من المتوقع أن تنمو صناعة إدارة الأصول في الصين 12 تريليون يورو في عام 2022 إلى 19 تريليون يورو بحلول عام 2025 ، تقديم فرص كبيرة لـ DWS للاستفادة من هذا السوق المربح.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية متفائلة. يقدر المحللون أن إيرادات DWS يمكن أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) 5-7% على مدار السنوات الخمس المقبلة ، مدفوعًا بزيادة الطلب والطلب القوي على حلول الاستثمار. من المتوقع أن تصل أرباح الشركة قبل الفائدة والضرائب (EBIT) تقريبًا 700 مليون يورو بحلول عام 2025.
كانت DWS نشطة أيضًا في المبادرات الاستراتيجية والشراكات لتعزيز مسار النمو. في عام 2022 ، أعلنت الشركة عن شراكة استراتيجية مع UBS للمشاركة في تطوير حلول الاستثمار ، والتي من المتوقع أن تولد تدفقات إيرادات إضافية وتوسيع قاعدة عملائها.
مزايا تنافسية مزيد من DWS للنمو في المستقبل. تستفيد الشركة من سمعة قوية للعلامة التجارية ، ومحفظة منتجات متنوعة ، وشبكة توزيع قوية. اعتبارًا من منتصف عام 2013 ، يحمل DWS حصة سوقية تقريبًا 4.5% في سوق إدارة الأصول الأوروبية ، مما يجعله أحد اللاعبين الرئيسيين.
| سائق النمو | الوضع/التقديرات الحالية | التوقعات المستقبلية |
|---|---|---|
| الاستثمارات المستدامة AUM | 116 مليار يورو | من المتوقع أن ينمو بنسبة 25 ٪ سنويًا |
| السوق الصينية AUM | 12 تريليون يورو (2022) | من المتوقع أن تصل إلى 19 تريليون يورو بحلول عام 2025 |
| نمو الإيرادات (CAGR) | 5-7% | بحلول عام 2028 |
| مشروع EBIT | 700 مليون يورو | بحلول عام 2025 |
| حصة السوق في أوروبا | 4.5% | موقف مستقر بين كبار اللاعبين |
في الختام ، فإن DWS Group GmbH & Co.
DWS Group GmbH & Co. KGaA (0SAY.L) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.