NatWest Group plc (NWG.L) Bundle
فهم تدفقات إيرادات مجموعة NatWest Group
تحليل الإيرادات
تتكون تدفقات الإيرادات في مجموعة NatWest Group PLC بشكل أساسي من الخدمات المصرفية للبيع بالتجزئة والخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية. في عام 2022 ، أبلغت المجموعة عن إيرادات إجمالية لـ 13.5 مليار جنيه إسترليني، زيادة من 12.8 مليار جنيه إسترليني في عام 2021 ، تشير إلى معدل نمو على أساس سنوي من 5.5%.
- الخدمات المصرفية للبيع بالتجزئة: ساهم تقريبا 8.2 مليار جنيه إسترليني أو 60.7% من إجمالي الإيرادات.
- الخدمات المصرفية التجارية: تمثل حولها 3.5 مليار جنيه إسترليني أو 25.9% من إجمالي الإيرادات.
- خدمات الاستثمار: تعوض عن 1.8 مليار جنيه إسترليني أو 13.4% من إجمالي الإيرادات.
من 2021 إلى 2022 ، شهدت الإيرادات المصرفية للبيع بالتجزئة نمواً 6.2%، بينما شهدت الخدمات المصرفية التجارية زيادة ملحوظة 4.7%. ومع ذلك ، لاحظت خدمات الاستثمار انخفاضًا هامشيًا 1.1%، يعزى إلى ظروف السوق المتقلبة.
يوفر الجدول التالي انهيارًا مفصلاً لإيرادات مجموعة NatWest من خلال النمو في القطاع والنمو على أساس سنوي من 2020 إلى 2022:
| سنة | الإيرادات المصرفية للبيع بالتجزئة (£ bn) | الإيرادات المصرفية التجارية (£ مليار) | إيرادات خدمات الاستثمار (£ bn) | إجمالي الإيرادات (£ مليار) | نمو سنة على أساس سنوي (٪) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 7.5 | 3.3 | 1.9 | 12.7 | -1.6 |
| 2021 | 7.7 | 3.4 | 1.8 | 12.8 | 0.8 |
| 2022 | 8.2 | 3.5 | 1.8 | 13.5 | 5.5 |
ظهرت تغييرات كبيرة في تدفقات الإيرادات من التحول الرقمي المستمر داخل NatWest. عززت زيادة الاستثمار في التكنولوجيا مشاركة العملاء ، مما يساهم في زيادة الإيرادات المصرفية للبيع بالتجزئة. ومع ذلك ، يشير انخفاض خدمات الاستثمار إلى تقلبات السوق وتغيير معنويات المستثمرين.
المساهمة الإقليمية في الإيرادات تستدعي الاهتمام أيضًا. في المملكة المتحدة وحدها ، ولدت NatWest تقريبًا 12.0 مليار جنيه إسترليني، تكوين 89% من إجمالي الإيرادات في عام 2022 ، في حين أن العمليات الدولية تمثل المتبقية 1.5 مليار جنيه إسترليني.
غوص عميق في ربحية مجموعة NatWest PLC
مقاييس الربحية
أظهرت مجموعة NatWest Group PLC العديد من مقاييس الربحية التي تعتبر حاسمة للمستثمرين. اعتبارًا من أحدث التقارير في عام 2023 ، تجدر الإشارة إلى أرقام المفاتيح التالية:
| متري | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 70.5% | 69.8% | 71.3% |
| هامش الربح التشغيلي | 30.2% | 29.5% | 31.1% |
| صافي هامش الربح | 22.0% | 21.0% | 22.7% |
تكشف الاتجاهات في الربحية على مدار السنوات الثلاث الماضية عن التقلبات ولكنها تشير إلى انتعاش مستقر حتى عام 2023. زاد هامش الربح الإجمالي من 69.8% في عام 2022 إلى 71.3% في عام 2023 ، علامة على تعزيز الإيرادات بالنسبة لتكلفة البضائع المباعة.
توفر مقارنة نسب ربحية NatWest مع متوسطات الصناعة سياقًا إضافيًا. متوسط هامش الربح الإجمالي في القطاع المصرفي يحوم عادة حوله 70%، وضع Natwest أعلى بقليل من هذا المعيار في عام 2023. 30%، محاذاة ناتويست 31.1% في عام 2023 مع معايير الصناعة ، مما يشير إلى الكفاءة التنافسية في توليد الأرباح من العمليات.
شهدت هوامش الربح الصافية في قطاع الخدمات المالية متوسطات من 20%. ناتويست 22.7% يشير هامش الربح الصافي في عام 2023 إلى عدم الكفاءة التشغيلية فحسب ، بل يشير أيضًا إلى إدارة التكاليف الفعالة وتدفقات الإيرادات القوية.
عند تقييم الكفاءة التشغيلية ، يمكن أن توفر المؤشرات الرئيسية مثل نسبة التكلفة إلى الدخل نظرة ثاقبة. وقفت نسبة التكلفة من التكلفة من ناتويست في 58% في عام 2023 ، يعكس التركيز على إدارة التكاليف. هذا مفيد لأنه يشير إلى أن البنك يدير تكاليفه التشغيلية بشكل فعال ، مما يتيح له زيادة الربحية. هذه النسبة أقل من متوسط الصناعة 62%، مما يؤكد الكفاءة التشغيلية لناتويست.
بالإضافة إلى ذلك ، يكشف تحليل قوي لاتجاهات الهامش الإجمالي أن NatWest شهدت تحسينات تدريجية في هوامشها الإجمالية ، مما يشير إلى استراتيجيات التسعير الفعالة وممارسات إدارة التكاليف. تحسن باستمرار هامش الربح الإجمالي من 69.8% في عام 2022 إلى 71.3% في عام 2023 يعكس هذا المسار الإيجابي.
باختصار ، توضح مقاييس الربحية الخاصة بمجموعة NatWest Group PLC مؤسسة صحية مالياً ، وفعالة من الناحية التشغيلية ، وموضعتها جيدًا في سياق السوق. سيجد المستثمرون الذين يبحثون عن مؤشرات الأداء أدلة وافرة على وجود اتجاهات إيجابية في الربحية مع استمرار البنك في التنقل في المشهد المالي المعقد.
الديون مقابل الأسهم: كيف تقوم مجموعة NatWest Plc بتمويل نموها
الديون مقابل هيكل الأسهم
تتمتع NatWest Group PLC بهيكل مهم من الديون والإنصاف أمر بالغ الأهمية لفهم صحتها المالية. اعتبارًا من 30 يونيو 2023 ، أبلغت الشركة عن ديون إجمالية تقريبًا 35 مليار جنيه إسترلينيبما في ذلك 30 مليار جنيه إسترليني في الديون طويلة الأجل و 5 مليار جنيه إسترليني في الاقتراض على المدى القصير.
تقف نسبة الديون إلى حقوق الملكية لمجموعة ناتويست في 0.46، وهو أقل بشكل ملحوظ من متوسط القطاع المصرفي تقريبًا 1.03. هذا يشير إلى مقاربة أكثر تحفظًا للاستفادة مقارنة بأقرانها.
في الأشهر الأخيرة ، شاركت مجموعة Natwest في العديد من إصدار الديون. في مايو 2023 ، أصدرت الشركة 1.5 مليار جنيه إسترليني في سندات كبيرة غير مضمونة ، والتي تلقى أ A3 تصنيف من موديز و أ من S&P Global Ratings. بالإضافة إلى ذلك ، قاموا بإعادة تمويلها 2 مليار جنيه إسترليني من الديون الحالية ، والاستفادة من ظروف السوق المواتية.
تعكس استراتيجية ناتويست توازنًا دقيقًا بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. اعتبارًا من آخر فترة إعداد تقارير ، يتم تقدير أسهم الشركة 76 مليار جنيه إسترليني، ترجمة إلى تركيز واضح على الحفاظ على قاعدة أسهم قوية لدعم النمو مع إدارة مستويات الديون بحكمة.
| متري | قيمة |
|---|---|
| إجمالي الديون | 35 مليار جنيه إسترليني |
| ديون طويلة الأجل | 30 مليار جنيه إسترليني |
| ديون قصيرة الأجل | 5 مليار جنيه إسترليني |
| نسبة الديون إلى حقوق الملكية | 0.46 |
| متوسط نسبة الديون إلى حقوق الملكية | 1.03 |
| أحدث إصدار للدين | 1.5 مليار جنيه إسترليني (مايو 2023) |
| تصنيف الائتمان Moody | A3 |
| تصنيف S&P العالمي | أ |
| قيمة الأسهم | 76 مليار جنيه إسترليني |
بشكل عام ، تعرض مجموعة NatWest PLC مقاربة منضبطة لهيكل الديون والأسهم ، مع التركيز على الحفاظ على نسبة ديون إلى حقوق الملكية مع ضمان تمويل مناسب لمبادرات النمو.
تقييم سيولة مجموعة NatWest PLC
تقييم سيولة NatWest Group PLC
اعتبارًا من Q2 2023 ، أبلغت مجموعة NatWest Plc النسبة الحالية ل 1.12. يشير هذا إلى أن البنك لديه أصول جارية أكثر من الالتزامات ، مما يشير إلى وضع سيولة مستقرة. ال نسبة سريعةالذي يستبعد المخزون من الأصول الحالية ، يقف في 1.05، مما يدل على أن ناتويست يمكن أن تلبي التزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على بيع المخزون.
عند تحليل اتجاهات رأس المال العامل ، أظهر رأس المال العامل في ناتويست اتجاهًا إيجابيًا ثابتًا على مدى السنوات الثلاث الماضية. في عام 2021 ، تم الإبلاغ عن رأس المال العامل بمبلغ 12.3 مليار جنيه إسترليني ، والذي ارتفع إلى 14.7 مليار جنيه إسترليني في عام 2022 ، ووصل إلى 15.9 مليار جنيه إسترليني في عام 2023. هذا التحسن يدل على الإدارة الفعالة للأصول والخصوم الحالية.
| سنة | الأصول الحالية (مليار جنيه إسترليني) | الالتزامات الحالية (مليار جنيه إسترليني) | رأس المال العامل (مليار جنيه إسترليني) |
|---|---|---|---|
| 2021 | 67.2 | 54.9 | 12.3 |
| 2022 | 76.8 | 62.1 | 14.7 |
| 2023 | 82.2 | 66.3 | 15.9 |
فيما يتعلق ببيانات التدفق النقدي ، بلغت التدفق النقدي التشغيلي لشركة NatWest للنصف الأول من عام 2023 حوالي 3.2 مليار جنيه إسترليني ، وهو نمو من 2.8 مليار جنيه إسترليني في نفس الفترة من 2022. وتوضح هذه الزيادة الأداء التشغيلي القوي. فيما يتعلق بالأنشطة الاستثمارية ، بلغت التدفقات الخارجية للنقد 1.1 مليار جنيه إسترليني ، وترتبط في المقام الأول بالنفقات الرأسمالية وترقيات التكنولوجيا. تشمل التدفقات النقدية التمويل أرباحًا مدفوعة بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني ، مما يعكس التزام البنك بعودة القيمة للمساهمين.
قد تنشأ مخاوف السيولة المحتملة لـ NatWest من أوجه عدم اليقين الاقتصادية المستمرة والتغيرات التنظيمية التي تؤثر على القطاع المصرفي. ومع ذلك ، فإن نسب السيولة القوية للبنك واتجاه رأس المال العامل الإيجابي تخفف من مخاطر فورية. بشكل عام ، يبدو أن ناتويست في وضع قوي للسيولة ، حيث توازن بشكل فعال من التزاماتها والاحتياطيات النقدية.
هل مجموعة NatWest PLC مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتحديد ما إذا كانت NatWest Group PLC مبالغة في تقدير أو قيمتها ، نحتاج إلى دراسة العديد من النسب المالية الرئيسية ، واتجاهات أسعار الأسهم ، ومقاييس الأرباح ، وتوصيات المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)
تقف نسبة P/E لمجموعة NatWest PLC اعتبارًا من سبتمبر 2023 9.1. يشير هذا الرقم إلى وجود تقييم منخفض نسبيًا مقارنة بمتوسط الصناعة المصرفية ، والذي يوجد عادة 10-12.
نسبة السعر إلى الكتاب (P/B)
تم الإبلاغ عن نسبة P/B لـ NatWest في 0.7 اعتبارا من الربع الأخير. يشير هذا إلى أن السهم يتم تداوله إلى ما دون قيمة الدفترية ، مما يشير إلى أنه قد يكون أقل من قيمته بالنسبة لأصوله.
نسبة قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA)
نسبة EV/EBITDA حاليًا في 7.5. هذه النسبة مواتية أيضًا عند مقارنتها بمعايير الصناعة ، والتي تتراوح عادة من 8-10.
اتجاهات سعر السهم
شهد سعر سهم ناتويست تقلبات على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. بدأت في حوالي £2.25 في أكتوبر 2022 ، وصلت إلى ذروة £3.00 في يونيو 2023 قبل الاستقرار حولها £2.80 في سبتمبر 2023.
نسب العائد ونسب الدفع
ناتويست لديه عائد توزيعات الأرباح تقريبًا 5.0% اعتبارا من أحدث إعلان أرباح. تقف نسبة الدفع في جميع أنحاء 40%، تشير إلى نهج مستقر ومستدام لإعادة القيمة للمساهمين.
إجماع المحلل على تقييم الأسهم
يظهر الإجماع بين المحللين حاليًا عرضًا مختلطًا مع 54% تصنيفها على أنها "شراء" 30% كـ "تعليق" و 16% كـ "بيع". هذا يشير إلى توقعات إيجابية بشكل عام ولكنه يعكس آراء مختلفة حول الأداء المستقبلي للسهم.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة P/E. | 9.1 |
| نسبة P/B. | 0.7 |
| نسبة EV/EBITDA | 7.5 |
| النطاق السعري لمدة 12 شهرًا | £2.25 - £3.00 |
| سعر السهم الحالي | £2.80 |
| عائد الأرباح | 5.0% |
| نسبة الدفع | 40% |
| إجماع المحلل (شراء/عقد/بيع) | 54%/30%/16% |
المخاطر الرئيسية التي تواجه مجموعة NatWest PLC
عوامل الخطر
تواجه مجموعة Natwest Group PLC مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية بشكل كبير. تلعب هذه المخاطر دورًا مهمًا في تشكيل قرارات المستثمرين والمحللين على حد سواء.
مسابقة: تتميز الصناعة المصرفية في المملكة المتحدة بمنافسة مكثفة. اعتبارًا من Q2 2023 ، عقدت ناتويست أ 11 ٪ حصة السوق في سوق الحساب الجاري الشخصي في المملكة المتحدة ، في مواجهة المنافسة من كل من البنوك التقليدية وشركات التكنولوجيا الفائقة مثل Revolut و Monzo ، التي تستول على العملاء الأصغر سناً بخدمات مبتكرة.
التغييرات التنظيمية: يتم تنظيم القطاع المصرفي في المملكة المتحدة بشدة. في عام 2023 ، قدمت هيئة السلوك المالي (FCA) قواعد جديدة تهدف إلى تعزيز حماية المستهلك ، مما قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الامتثال لـ NatWest. عدم الامتثال يمكن أن يؤدي إلى غرامات. للرجوع إليها ، ناتويست قد خصص بالفعل تقريبا 1.5 مليار جنيه إسترليني للغرامات التنظيمية المحتملة والتكاليف القانونية.
ظروف السوق: التقلبات الاقتصادية تؤثر بشكل كبير على أداء ناتويست. على سبيل المثال ، رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى 5.25% في سبتمبر 2023. في حين أن معدلات أعلى يمكن أن تحسن من هوامش الفائدة الصافية ، يمكن أن تزيد من احتمال التخلف عن سداد القروض حيث يواجه المستهلكون أعباء سداد أعلى.
المخاطر التشغيلية: أصبحت التحديات التشغيلية ، مثل تهديدات الأمن السيبراني ، أكثر وضوحًا. ذكرت ناتويست الإنفاق 300 مليون جنيه إسترليني على تدابير الأمن السيبراني في عام 2022 ، ومن المتوقع أن يرتفع هذا الرقم حيث يهدف البنك إلى حماية نفسه من زيادة الهجمات الإلكترونية. حدد البنك حوله 3,000 حاول الحوادث الإلكترونية في عام 2022 وحده.
المخاطر المالية: لا يزال تعرض ناتويست لمخاطر الائتمان مصدر قلق. وقفت نسبة القروض الوصفية للبنك (NPL) 1.2% اعتبارًا من Q2 2023 ، وهو أقل من متوسط الصناعة 1.8%. ومع ذلك ، يمكن أن يؤدي أي تباطؤ اقتصادي إلى زيادة في التخلف عن السداد ، مما يؤثر على الربحية.
المخاطر الاستراتيجية: في تقارير الأرباح الأخيرة ، أبرزت NatWest التحديات المرتبطة باستراتيجية التحول الرقمي. استثمر البنك تقريبًا مليار جنيه إسترليني في ترقيات التكنولوجيا في عام 2023 ، ولكن هناك مخاوف بشأن وتيرة التغيير والتكامل عبر خدماتها. أي تأخير يمكن أن يعرض مواقعه التنافسية للخطر.
| نوع المخاطر | وصف | التأثير الحالي | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة | التنافس الشديد مع Fintech والبنوك الأخرى | 11% حصة السوق في الحسابات الشخصية | تعزيز العروض الرقمية |
| تنظيمي | زيادة تكاليف الامتثال بسبب لوائح FCA | وضع جانبا 1.5 مليار جنيه إسترليني للغرامات | برامج تعزيز الامتثال |
| سوق | تأثير التقلبات الاقتصادية وتغيرات أسعار الفائدة | أسعار الفائدة في 5.25% | مراقبة المؤشرات الاقتصادية |
| التشغيلية | تهديدات وحوادث الأمن السيبراني | 300 مليون جنيه إسترليني يقضي على الأمن السيبراني | الاستثمارات المستمرة في التكنولوجيا |
| مالي | التعرض لمخاطر الائتمان والتقصير للقروض | نسبة NPL في 1.2% | إجراءات تقييم مخاطر الائتمان القوية |
| استراتيجية | التحديات في التحول الرقمي | استثمرت مليار جنيه إسترليني في ترقيات التكنولوجيا | تقييم التقدم المنتظم |
يجب على المستثمرين النظر بعناية في هذه المخاطر لأنهم يقيمون إمكانات NatWest Group PLC للنمو المستقبلي والربحية. تشارك الشركة بنشاط في تطوير استراتيجيات لتخفيف هذه المخاطر ، مع التركيز على الحفاظ على وضعها في السوق مع التنقل في تعقيدات المشهد المالي.
آفاق النمو المستقبلية لمجموعة NatWest PLC
فرص النمو
تتابع مجموعة NatWest Group PLC بنشاط العديد من فرص النمو التي تعتبر ضرورية لتوسيعها وصحتها المالية. تشمل المحركات الرئيسية ابتكارات المنتجات ، وتوسعات السوق ، والاستحواذ الاستراتيجية.
ابتكارات المنتجات: قدم البنك العديد من الميزات المصرفية الرقمية الجديدة لتعزيز تجربة العملاء. على سبيل المثال ، في عام 2022 ، أبلغت NatWest عن زيادة كبيرة في استخدامها المصرفي عبر الهاتف المحمول ، مع أكثر من ذلك 6 ملايين مستخدم نشط على تطبيقها. من المتوقع أن يدفع هذا التحول مشاركة العملاء والاحتفاظ بهم.
توسعات السوق: تركز ناتويست على توسيع نطاقها في الأسواق المحلية والدولية. قام البنك مؤخرًا بإنشاء عمليات في أيرلندا ، بهدف الحصول على حصة من الطلب على الخدمات المالية المتنامية في المنطقة. مع إجمالي الأصول تقريبًا 1.9 تريليون جنيه إسترليني اعتبارًا من Q2 2023 ، يتماشى هذا التوسع مع استراتيجية النمو الشاملة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية: مشروع المحللين أن إيرادات ناتويست ستنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) تقريبًا 5 ٪ بين 2023 و 2025. من المتوقع أن يكون هذا النمو مدفوعًا بزيادة في الإقراض ، وخاصة في القروض العقارية والقروض الشخصية ، إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة.
تقديرات الأرباح: من المتوقع أن يتحسن هامش الفائدة الصافي للبنك ، مع التقديرات التي تشير إلى أنه يمكن أن تصل 2.5 ٪ بحلول نهاية 2024، دعم نمو الأرباح. يتوقع المحللون أن يرتفع ربحية السهم (EPS) 0.80 جنيه إسترليني في عام 2022 ل 1.00 جنيه إسترليني بحلول 2025.
المبادرات الاستراتيجية: دخلت NatWest في شراكات مع شركات Fintech لتعزيز عروضها الرقمية. على سبيل المثال ، يهدف تعاونها مع منصة الدفع الرقمية ، Monzo ، إلى دمج الخدمات التي تبسيط معاملات العملاء ، وربما زيادة أحجام المعاملات وإيرادات الرسوم.
المزايا التنافسية: العلامة التجارية الراسخة في Natwest وشبكة الفروع الواسعة تمنحها ميزة تنافسية. البنك لديه قاعدة عملاء أكثر 19 مليونالتي تضعها بشكل إيجابي ضد المنافسين. بالإضافة إلى ذلك ، يجذب تركيزها على الاستدامة والخدمات المصرفية المسؤولة مجموعة ديموغرافية متزايدة من المستهلكين الواعيين اجتماعيًا.
| سائقي النمو | المقاييس الرئيسية | تفاصيل |
|---|---|---|
| ابتكارات المنتجات | 6 ملايين | مستخدمي الخدمات المصرفية النشطين للهاتف المحمول في عام 2022 |
| توسع السوق | 1.9 تريليون جنيه إسترليني | إجمالي الأصول اعتبارًا من Q2 2023 |
| نمو الإيرادات CAGR | 5% | النمو المتوقع من 2023 إلى 2025 |
| هامش الفائدة الصافي | 2.5% | الهامش المقدر بحلول نهاية عام 2024 |
| نمو EPS | 0.80 جنيه إسترليني إلى 1.00 جنيه إسترليني | نمو EPS المتوقع من 2022 إلى 2025 |
| قاعدة العملاء | 19 مليون | إجمالي العملاء اعتبارًا من 2023 |
NatWest Group plc (NWG.L) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.