شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

مع تحول العالم نحو الكهرباء والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، كيف يمكن لشركة تعدين عملاقة مثل شركة فريبورت ماكموران (FCX) أن تصبح المنتج الأول للنحاس بينما تدير مخاطر تشغيلية كبيرة؟ هذه الشركة، مع القيمة السوقية لشهر نوفمبر 2025 تقريبًا 57.73 مليار دولار، وهو أمر أساسي لسلسلة التوريد العالمية، ويتوقع مبيعات موحدة لعام 2025 3.5 مليار جنيه من النحاس و 1.05 مليون أوقية من الذهب، على نطاق واسع يدفع المتوقع 5.5 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي للسنة. ومع ذلك، فإن الاضطراب التشغيلي الأخير في منجم Grasberg الضخم في إندونيسيا - حتى مع تحقيق أرباح قوية معدلة للسهم الواحد (EPS) في الربع الثالث من عام 2025 تبلغ $0.50- يُظهر التقلبات الحقيقية الكامنة في الأعمال التجارية، لذلك تحتاج إلى فهم الصورة الكاملة لتاريخها وملكيتها ومحرك الإيرادات المعقد.

تاريخ شركة فريبورت-ماكموران (FCX).

أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة Freeport-McMoRan Inc.، وبصراحة، إنها قصة شركتين اندمجتا لإنشاء قوة تعدين عالمية. الكيان الحالي، FCX، عبارة عن نسيج معقد منسوج من شركة كبريت عام 1912 ومستكشف للنفط والغاز لاحقًا. إنها ليست قصة شركة ناشئة بسيطة؛ إنه قرن من المحاور الإستراتيجية، والاكتشافات الكبيرة، وعمليات الاستحواذ الضخمة، وكل ذلك يؤدي إلى تركيزها الحالي كأكبر منتج للنحاس يتم تداوله علنًا في العالم.

لفهم الشركة اليوم - وخاصة عملياتها الضخمة في جراسبيرج - عليك أن تنظر إلى كيفية تطورها من منجم للكبريت في تكساس إلى شركة نحاس عملاقة متعددة الجنسيات. يشرح هذا التاريخ الميزانية العمومية الحالية للشركة، والتي تظهر، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مركزًا قويًا بإجمالي ديون قدرها 9.3 مليار دولار ونسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 0.5 مرة فقط.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تعود جذور الشركة إلى 1912 مع تأسيس شركة فريبورت للكبريت.

الموقع الأصلي

تأسست شركة فريبورت للكبريت في فريبورت، تكساس، وهي مدينة أسستها الشركة نفسها لإيواء العمال وتكون بمثابة ميناء لعملياتها بالقرب من رواسب الكبريت على ساحل الخليج.

أعضاء الفريق المؤسس

كان التأسيس الأولي لشركة Freeport Sulphur بقيادة مصرفي إريك بيرسون سوينسون ومجموعة من المستثمرين. تم إنشاء جزء McMoRan، الذي اندمج في عام 1981، في عام 1969 بواسطة كين ماكويليامز ("ماك")، جيم بوب موفيت ("مو")، و ماك رانكين ("ران").

رأس المال/التمويل الأولي

تم تأسيس الشركة لاستغلال رواسب الكبريت الكبيرة باستخدام عملية فراش. كان التمويل الأولي متناسبًا مع متطلبات عمليات الاستخراج والمعالجة، حيث حصلت شركة فريبورت تكساس على سندات مدتها 30 عامًا بفائدة 5٪ بإجمالي $420,000 و $24,000 من الأسهم الصادرة حوالي 1912-1913.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار الشركة خطًا مستقيمًا؛ لقد تم تشكيلها من خلال ثلاثة قرارات رئيسية عالية المخاطر أعادت تعريف هويتها وقاعدة أصولها. الأول كان الغزو الأولي لإندونيسيا، والذي كان بمثابة مقامرة ضخمة أتت بثمارها مع اكتشاف جراسبيرج.

وكانت اللحظة الكبيرة الثانية هي الاستحواذ على شركة فيلبس دودج عام 2007. هذه الخطوة، التي جمعت بين الأصول والفرق الفنية لشركتين عظيمتين، ساهمت على الفور في ترسيخ مكانة Freeport-McMoRan كقوة مهيمنة في سوق النحاس العالمي، وخاصة في أمريكا الشمالية والجنوبية.

لكن اللحظة الأكثر دلالة بالنسبة للمستثمرين كانت التحول الاستراتيجي في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. عادت الشركة مرة أخرى إلى قطاع النفط والغاز بشكل مشؤوم من خلال عملية استحواذ في عام 2012 بلغت قيمتها حوالي 20 مليار دولار. لقد أثقل هذا القرار الميزانية العمومية بعبء ديون هائل، بلغ ذروته عند أكثر من ذلك 20 مليار دولار في عام 2013.

• إعادة التركيز على التعدين الأساسي: كان قرار عام 2016 ببيع أصول النفط والغاز بمثابة تصحيح مؤلم ولكنه ضروري للمسار، مما سمح للشركة بالتخلص من الديون والتركيز على كفاءتها الأساسية: تعدين النحاس والذهب والموليبدينوم.
• إعادة هيكلة ملكية غراسبيرج: تم حل التحدي السياسي والعملياتي الكبير في عام 2018 عندما اتخذت الحكومة الإندونيسية قرارًا 51% حصة في منجم جراسبيرج. ضمنت هذه الصفقة حقوق التشغيل طويلة الأجل لشركة Freeport-McMoRan حتى عام 2041، لكنها تطلبت التزامًا باستثمارات رأسمالية مستقبلية كبيرة، بما في ذلك منشأة صهر جديدة.
• زخم النحاس عام 2025: يكافئ السوق الآن هذا التركيز، مع تحقيق متوسط أسعار النحاس في الربع الثالث من عام 2025 4.68 دولار للرطل الواحد، أعلى بكثير من العام السابق. تقود قوة السلع الأساسية الأداء المالي الحالي للشركة، على الرغم من تحديات الإنتاج مثل حادثة اندفاع الطين في سبتمبر 2025 في منجم Grasberg Block Cave تحت الأرض.

يعد هذا التاريخ من التنويع والتركيز اللاحق أمرًا أساسيًا لفهم الإستراتيجية الحالية للشركة، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX).

هيكل ملكية شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX).

تخضع شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX) لسيطرة أغلبية ساحقة من قبل المستثمرين المؤسسيين، وهو هيكل مشترك لشركة كبيرة يتم تداولها علنًا، مما يعني أن القرارات الجماعية التي تتخذها الصناديق الكبرى هي التي تحرك الكثير من حركة السهم. يجب أن تعلم أنه لا يوجد مساهم واحد يمتلك حصة أغلبية، الأمر الذي يعزز في الواقع نموذج حوكمة أكثر توازناً يحركه مجلس الإدارة.

الوضع الحالي لشركة Freeport-McMoRan Inc

تعد شركة Freeport-McMoRan واحدة من أكبر شركات إنتاج النحاس المتداولة علنًا في العالم، وهي مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز FCX. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تمتلك الشركة قيمة سوقية قريبة 57.4 مليار دولارمما يعكس مكانتها كشركة رائدة عالميًا في مجال تعدين النحاس والذهب والموليبدينوم. تعني هذه الحالة العامة أن الشركة تخضع للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) الصارمة، مما يضمن الشفافية لجميع أصحاب المصلحة. للمزيد عن أهداف الشركة طويلة المدى، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX).

انهيار ملكية شركة Freeport-McMoRan Inc

يمتلك المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك مديرو الأصول وصناديق الاستثمار المشتركة، حصة الأسد من أسهم Freeport-McMoRan. هذا التركيز للملكية - أكثر من أربعة أخماس الشركة - يعني أن قرارات التداول لشركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. يمكن أن تؤثر بشكل واضح على سعر السهم. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول من يملك الشركة، بناءً على بيانات عام 2025:

الملكية المؤسسية العالية، في أكثر من 80%، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة S&P 500 ويشير إلى درجة من المصداقية في مجتمع الاستثمار. ومع ذلك، فهذا يعني أيضًا أن السهم أكثر عرضة للبيع المنسق على نطاق واسع إذا قررت تلك المؤسسات الكبرى الخروج من المركز.

قيادة شركة Freeport-McMoRan Inc

يتم إدارة الشركة من قبل فريق قيادة ذو خبرة، بمتوسط مدة خدمة تصل إلى خمس سنوات لفريق الإدارة. يعد هذا الاستقرار في القمة عاملاً رئيسياً في إدارة أصول التعدين العالمية المعقدة وطويلة الأمد. ويتولى المسؤولون التنفيذيون مسؤولية ترجمة الرؤية الإستراتيجية لمجلس الإدارة إلى واقع تشغيلي، خاصة وأن الشركة تركز على مشاريع النمو الرئيسية مثل تكثيف أعمال المصاهر الإندونيسية.

يضم الفريق التنفيذي الأساسي اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:

• ريتشارد سي. أدكيرسون: رئيس مجلس الإدارة.
• كاثلين إل كويرك: الرئيس والمدير التنفيذي (الرئيس التنفيذي). تم تعيينها رئيسًا تنفيذيًا في يونيو 2024.
• ماري إي روبرتسون: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO).
• دوغلاس ن. كورولت الثاني: نائب الرئيس التنفيذي والمستشار العام.
• ستيفن ت. "ستيف" هيغنز: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس الإداري.

يتم تقسيم القيادة التشغيلية جغرافيًا وحسب الوظيفة، وهو أمر ضروري لشركة لها أصول في أمريكا الشمالية وأمريكا الجنوبية ومنطقة المعادن في جراسبيرج في إندونيسيا. على سبيل المثال، جوشوا إف "جوش" أولمستيد هو الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات لشركة Freeport-McMoRan الأمريكتين، حيث يشرف بشكل مباشر على منطقة معادن مورينسي الهامة في ولاية أريزونا.

مهمة وقيم شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX).

تمثل شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX) أكثر من مجرد التعدين؛ هدفها الأساسي هو أن تكون شركة النحاس الرائدة في العالم من خلال إنتاج المعادن الأساسية بطريقة مسؤولة، وهو الالتزام الذي يشكل استراتيجيتها وثقافتها.

أنت تنظر إلى شركة تعرف أن المستقبل هو الكهرباء، لذا فقد قاموا بمواءمة الحمض النووي التنظيمي بأكمله - بدءًا من بروتوكولات السلامة إلى الاستثمار المجتمعي - مع فكرة أن يكونوا موردًا رئيسيًا للنحاس لهذا التحول. تحليل الصحة المالية لشركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX): رؤى أساسية للمستثمرين يعد مكانًا رائعًا لمعرفة كيف يترجم ذلك إلى الميزانية العمومية.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

يعتمد الأساس الثقافي لشركة FCX على مجموعة من القيم التي تحرك كل قرار تشغيلي، خاصة في ضوء المخاطر الكامنة في عمليات التعدين واسعة النطاق مثل منطقة المعادن في Grasberg. هذا التركيز على الإنتاج الأخلاقي والآمن والفعال هو كيفية الحفاظ على ثقة أصحاب المصلحة.

إليك الحساب السريع: الالتزام بالتميز التشغيلي يعني أوقات توقف أقل، مما دعم بشكل مباشر إيرادات الربع الثالث من عام 2025 6.97 مليار دولاروهو رقم فاق التوقعات.

بيان المهمة الرسمية

تتمحور مهمة الشركة حول التعدين المسؤول للنحاس والذهب والموليبدينوم، مما يضمن التنمية المستدامة مع خلق قيمة لجميع أصحاب المصلحة والمساهمين والموظفين والمجتمعات.

هذا ليس مجرد ملصق على الحائط؛ إنها مهمة لتقليل التأثير البيئي ودمج المسؤولية الاجتماعية طويلة المدى في عملياتها. إنهم ملتزمون بالتأكيد بأن يكونوا منتجين مسؤولين.

• كن في المقام الأول في النحاس، وهو معدن حيوي للحياة الحديثة.
• توريد النحاس المنتج بشكل مسؤول إلى السوق العالمية.
• خلق قيمة للمساهمين من خلال تنمية الموارد المستدامة.

بيان الرؤية

تتمثل رؤية FCX في أن تصبح شركة التعدين الدولية الرائدة، وهو الهدف الذي تسعى لتحقيقه من خلال قيادة السوق والابتكار التكنولوجي.

وهذه الرؤية مدعومة بأهداف واضحة وقابلة للقياس، وهو ما أحب أن أراه. على سبيل المثال، يهدفون إلى 95% الموثوقية التشغيلية وانخفاض كبير في بصمتها البيئية.

• الحفاظ على أدنى تكاليف إنتاج الوحدة الربعية.
• تحقيق 95% الموثوقية التشغيلية.
• تقليل انبعاثات الكربون عن طريق 30% بحلول عام 2030.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

تستخدم الشركة شعارين رئيسيين يجسدان بإيجاز مكانتها في السوق واستراتيجيتها التطلعية، وكلاهما تمت الإشارة إليهما في اتصالاتها لعام 2025.

الشعار الأول هو بيان نوايا السوق؛ والثاني هو الوعد بتأثيرها على العالم. إنهم لا يخجلون من طموحهم.

• في المقام الأول في النحاس (وضع السوق)
• تقدم القوة (التأثير العالمي)

إن قيمهم الأساسية - السلامة، والاحترام، والنزاهة، والتميز، والالتزام - هي حجر الأساس لهذه الاستراتيجية، حيث توجه كل شيء من أهدافهم. 350 مليون دولار ميزانية البحث والتطوير السنوية لمشاركتهم المجتمعية.

شركة فريبورت-ماكموران (FCX) كيف تعمل

تعد شركة Freeport-McMoRan Inc. واحدة من أكبر شركات إنتاج النحاس المتداولة علنًا في العالم، وتعمل كشركة موارد طبيعية متكاملة تمامًا تعمل على استخراج المعادن الأساسية ومعالجتها وتسويقها على مستوى العالم. تجني الشركة الأموال من خلال استخراج رواسب واسعة النطاق وطويلة العمر من النحاس والذهب والموليبدينوم، مما يخدم في المقام الأول الدفع العالمي نحو الكهرباء والبنية التحتية الصناعية.

مجموعة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Freeport-McMoRan Inc

الإطار التشغيلي لشركة Freeport-McMoRan Inc

يبدأ إنشاء القيمة للشركة باحتياطياتها المعدنية الضخمة وطويلة العمر، ويقودها التميز التشغيلي عبر ثلاث قارات: أمريكا الشمالية، وأمريكا الجنوبية، وإندونيسيا. هذا عمل يتطلب رأس مال كثيف، لذا فإن الكفاءة هي كل شيء.

إليك الحساب السريع: تهدف FCX إلى تحقيق صافي تكلفة نقدية للنحاس تبلغ 2025 وحدة تقريبًا 1.68 دولار للرطل الواحدمما يساعد على الحفاظ على ميزة تنافسية حتى في ظل أسعار السلع الأساسية المتقلبة.

• التعدين والمعالجة المتكاملة: تشمل العمليات التعدين في الكهوف المفتوحة وعلى نطاق واسع تحت الأرض (مثل منطقة المعادن في جراسبيرج)، يليها التركيز والصهر لإنتاج مركزات المعادن، وبشكل متزايد، المنتجات المعدنية النهائية.
• توسيع المعالجة النهائية: تعمل شركة FCX على تعزيز دورها كمنتج متكامل تمامًا من خلال تشغيل مصهر جديد للنحاس ومصفاة للمعادن الثمينة (PMR) في إندونيسيا، والتي بدأت في مايو 2025 وحققت أول إنتاج لأنود النحاس في يوليو 2025. وهذا ينقل الشركة إلى أعلى سلسلة القيمة.
• ابتكار الترشيح: يتمثل التركيز الاستراتيجي الأساسي في تكنولوجيا الترشيح المبتكرة في الأمريكتين، والتي تستخرج النحاس من مخزونات منخفضة الجودة لم تكن قابلة للاسترداد من قبل. الهدف هو الوصول إلى معدل تشغيل قدره 300 مليون جنيه سنويا بحلول نهاية عام 2025 من هذه الموارد وحدها.
• تنويع الأصول: وتوفر الأصول الرئيسية مثل مورنسي في أريزونا، وسيرو فيردي في بيرو، وجراسبيرج في إندونيسيا الاستقرار الجغرافي، على الرغم من أن المخاطر الجيوسياسية، مثل تلك التي تؤثر على العمليات الإندونيسية، لا تزال تتطلب إدارة حذرة. يمكنك أن ترى كيف تقود هذه القيم استراتيجيتهم في حياتهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX).

المزايا الإستراتيجية لشركة Freeport-McMoRan Inc

يعتمد نجاح FCX في السوق على بعض المزايا الواضحة التي يصعب تكرارها والتي تحمي هوامشها وتضعها في المستقبل. إنهم بالتأكيد لاعب رئيسي في سلسلة توريد النحاس العالمية.

• احتياطيات من الطراز العالمي: تعد منطقة جراسبيرج للمعادن واحدة من أكبر رواسب النحاس والذهب في العالم، وتوفر قاعدة موارد ضخمة وطويلة الأجل لا يمكن أن يضاهيها سوى عدد قليل من المنافسين. يسمح هذا المقياس بتخفيض تكاليف التشغيل على المدى الطويل.
• الهيمنة على السوق الأمريكية والتسعير المتميز: تمتلك FCX حصة مهيمنة تبلغ 60٪ من إنتاج النحاس في الولايات المتحدة. يتم تضخيم هذا الموقف من خلال التعريفة الأمريكية بنسبة 50٪ على واردات النحاس، والتي من المتوقع أن تعزز الأرباح السنوية للشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة إضافية. 1.6 مليار دولار بسبب علاوة الأسعار المحلية الناتجة.
• منتجات ثانوية فعالة من حيث التكلفة: يتم بيع المنتجات المشتركة من الذهب والموليبدينوم عالي الجودة، خاصة من جراسبيرج، كأرصدة منتج ثانوي، مما يقلل بشكل كبير من صافي تكلفة إنتاج النحاس. هذا هو حامي الهامش المدمج.
• الرياح المعاكسة للكهرباء: وتتمتع الشركة بوضع يمكنها من الاستفادة من تحول الطاقة العالمي، حيث يعد النحاس أمرًا بالغ الأهمية للسيارات الكهربائية، والطاقة المتجددة، وترقيات شبكة الطاقة الضخمة اللازمة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX) كيف تجني الأموال

تحقق شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX) الغالبية العظمى من إيراداتها من خلال تعدين ومعالجة وبيع ثلاثة معادن أساسية: النحاس والذهب والموليبدينوم، والتي يتم استخراجها من عمليات التعدين واسعة النطاق الخاصة بها بشكل أساسي في الأمريكتين وإندونيسيا. تعتبر الشركة في الأساس شركة تأخذ الأسعار، لذا فإن ربحيتها تعتمد بشكل مباشر على أسعار السلع العالمية وقدرتها على إبقاء صافي التكاليف النقدية للوحدة منخفضة.

توزيع إيرادات شركة Freeport-McMoRan Inc

يعد النحاس هو المحرك الأساسي للإيرادات بلا منازع، لكن الذهب من منجم جراسبيرج بإندونيسيا يوفر ائتمانًا حاسمًا وعالي هامش الربح كمنتج ثانوي يقلل بشكل كبير من صافي تكلفة إنتاج النحاس. استنادًا إلى أحدث البيانات الفصلية للربع الثالث من عام 2025، يعكس مزيج الإيرادات أسعار السلع القوية، وخاصة الذهب، مما ساعد على تعويض الانخفاض المؤقت في أحجام الإنتاج من عمليات Grasberg.

إليك الحساب السريع: في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات يبلغ تقريبًا 7.0 مليار دولار. مبيعات النحاس بـ977 مليون جنيه بمتوسط سعر محقق 4.68 دولار للرطل الواحد، قاد الحصة الأكبر. الذهب، بسعر 332.000 أوقية مباعًا ومتوسط سعر محقق قدره 3,539 دولارًا للأوقية، قدمت دفعة كبيرة، مما يدل على مدى أهمية قيمة المنتج الثانوي للصورة المالية الشاملة.

اقتصاديات الأعمال

تعمل شركة FCX وفقًا لنموذج أعمال التعدين الكلاسيكي، لكن حجمها وطبيعة المنتج المشترك لمناجمها الرئيسية تمنحها ميزة هيكلية. أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الإيرادات الرئيسية والتركيز على صافي التكلفة النقدية للوحدة (تكلفة إنتاج رطل واحد من النحاس بعد خصم قيمة أرصدة المنتجات الثانوية مثل الذهب والموليبدينوم) لفهم المحرك الاقتصادي الحقيقي.

• استراتيجية التسعير: FCX هي شركة تأخذ الأسعار، مما يعني أنها تبيع منتجاتها بأسعار السوق العالمية السائدة، والتي يتم قياسها بشكل أساسي مقابل بورصة لندن للمعادن (LME) وكومكس.
• الطلب على النحاس: تعمل الكهرباء العالمية، وبناء الطاقة المتجددة، والتوسع الضخم لمراكز البيانات على زيادة الطلب على النحاس، ولهذا السبب وصل متوسط السعر المحقق 4.68 دولار للرطل الواحد في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 4.30 دولارًا في العام السابق. إن قوة الطلب هذه هي بالتأكيد الفرصة الأساسية على المدى الطويل.
• مراقبة التكاليف: من المتوقع أن يصل متوسط التكاليف النقدية الصافية للوحدة لعام 2025 للنحاس إلى المتوسط 1.68 دولار للرطل الواحد. يعد هذا مقياسًا رئيسيًا، حيث أن قاعدة التكلفة المنخفضة تعني هامشًا أوسع عندما تكون أسعار النحاس مرتفعة.
• حساسية أسعار السلع الأساسية: وتقدر الشركة أن كل 0.10 دولار للرطل الواحد يؤثر التغير في سعر النحاس على التدفق النقدي التشغيلي السنوي تقريبًا 80 مليون دولارمما يسلط الضوء على الحساسية الشديدة لتقلبات السوق.
• التأثير الإندونيسي: ويُعد حادث Grasberg Block Cave في الربع الثالث من عام 2025، والذي أدى إلى تعليق العمليات مؤقتًا، مثالًا ملموسًا على المخاطر التشغيلية؛ لقد أجبرت توجيهات المبيعات لعام 2025 بأكمله على الانخفاض إلى 3.5 مليار جنيه من النحاس و 1.05 مليون أوقية من الذهب.

الأداء المالي لشركة Freeport-McMoRan Inc

تظهر الصحة المالية للشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 مرونة على الرغم من الرياح التشغيلية المعاكسة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية والإدارة المنضبطة لرأس المال. تؤكد نتائج الربع الثالث من عام 2025 على التقلبات ولكن أيضًا على القوة الأساسية للأصول الأساسية.

• صافي الدخل: بلغ صافي الدخل العائد إلى الأسهم العادية للربع الثالث من عام 2025 0.7 مليار دولار، تترجم إلى ربحية السهم المخففة (EPS) لـ $0.46. وقد فاق هذا توقعات المحللين، مما يدل على قوة الأسعار المحققة القوية.
• التدفق النقدي: من المتوقع أن تكون التدفقات النقدية التشغيلية لعام 2025 تقريبية 5.5 مليار دولاروهو رقم قوي يوفر سيولة وافرة للمشاريع الرأسمالية وعوائد المساهمين.
• النفقات الرأسمالية (CapEx): تتحكم الإدارة في الإنفاق على المدى القريب، مع تخصيص النفقات الرأسمالية لعام 2025 بالكامل في الميزانية 3.9 مليار دولار (باستثناء المشاريع النهائية)، وهو انخفاض طفيف عن التوجيهات السابقة. وهذا يدل على التركيز على إعطاء الأولوية للسيولة أثناء عدم اليقين التشغيلي.
• قوة الميزانية العمومية: تحتفظ FCX بمركز مالي قوي حيث يبلغ صافي الدين فقط 5.0 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. تمنح هذه الرافعة المالية المنخفضة الشركة مرونة مالية كبيرة لإدارة الاضطرابات والاستثمار في النمو المستقبلي.

للتعمق أكثر في استدامة هذه المقاييس على المدى الطويل، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX): رؤى أساسية للمستثمرين.

موقف السوق لشركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX) والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX) بموقع استراتيجي كقوة مهيمنة في سوق النحاس العالمي، لا سيما في الولايات المتحدة، ولكن توقعاتها على المدى القريب تضعف بسبب المخاطر التشغيلية في منجمها الرئيسي في إندونيسيا. تميل الشركة إلى الاتجاه الضخم للكهرباء، مستفيدة من احتياطياتها الضخمة طويلة العمر ومكانتها بطل النحاس في أمريكا، والذي يمثل حوالي 70% من إنتاج النحاس المكرر في الولايات المتحدة.

على الرغم من حادث الاندفاع الطيني الذي وقع في سبتمبر 2025 في منجم Grasberg Block Cave والذي سيؤثر على نتائج الربع الرابع من 2025 و2026، فمن المتوقع أن تحقق FCX مبيعات نحاس موحدة تبلغ 3.5 مليار جنيه والتدفقات النقدية التشغيلية تقريبًا 5.5 مليار دولار للعام المالي 2025 كاملاً. وتدعم هذه المرونة تسعير النحاس المناسب، والذي أدى إلى تجاوز متوسط السعر المحقق للشركة 4.50 دولار للرطل الواحد في الربع الثاني من عام 2025.

المناظر الطبيعية التنافسية

الفرص والتحديات

موقف الصناعة

تحتفظ FCX بمكانة رفيعة المستوى بين عمال مناجم النحاس العالميين، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الحجم الهائل لأصولها طويلة الأجل، بما في ذلك منطقة المعادن Grasberg في إندونيسيا ومنطقة المعادن Morenci في أريزونا.

تتألف استراتيجية الشركة حاليًا من شقين: إدارة التعافي التشغيلي الإندونيسي مع الاستفادة بقوة من ديناميكيات السوق المحلية الأمريكية المواتية. تخلق التعريفة الأمريكية الأخيرة فائدة مالية فورية وكبيرة لمبيعاتها في أمريكا الشمالية، والتي تقدر بالتقريبية 1.7 مليار دولار سنويا.

• السيطرة على أكبر احتياطيات النحاس والذهب في العالم، مما يضمن عقودًا من الطاقة الإنتاجية.
• النفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025 3.9 مليار دولار وتركز على المشاريع الكبرى للحفاظ على نمو الإنتاج على المدى الطويل.
• ومن المتوقع أن يصل متوسط صافي التكاليف النقدية للنحاس 1.68 دولار للرطل الواحد للعام بأكمله 2025، مما يدل على انضباط التكلفة على الرغم من ارتفاع التكلفة المتوقعة 2.47 دولار للرطل الواحد للربع الرابع من عام 2025 بسبب حادثة جراسبيرج.
• تعد الشركة بالتأكيد لاعبًا رئيسيًا في سرد ​​"معدن الكهربة"، والذي يوفر أرضية طلب قوية وطويلة الأجل على سلعتها الأساسية.

وللتعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا المسار، عليك أن تقرأ استكشاف مستثمر شركة Freeport-McMoRan Inc. (FCX). Profile: من يشتري ولماذا؟